第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試掛證及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

A.全額保證金制度

B.保證金比例隨市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整制度

C.無(wú)保證金交易制度

D.信用交易制度

______

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是多少？

A.0.1點(diǎn)

B.0.2點(diǎn)

C.0.5點(diǎn)

D.1點(diǎn)

______

3.以下哪種交易策略適用于市場(chǎng)處于明顯趨勢(shì)行情時(shí)？

A.套利交易

B.橫向交易

C.多頭或空頭趨勢(shì)交易

D.波動(dòng)率交易

______

4.期貨交易中的“交割月”是指什么？

A.合約到期交割的月份

B.合約上市交易的第一個(gè)月

C.合約最后交易日所在月份

D.合約掛牌的月份

______

5.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？

A.均值回歸

B.MACD指標(biāo)

C.VIX指數(shù)

D.RSI指標(biāo)

______

6.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指什么？

A.交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算履約

B.交易者實(shí)際交收商品或金融工具

C.交易者通過(guò)期貨公司平倉(cāng)

D.交易者調(diào)整保證金比例

______

7.根據(jù)國(guó)際慣例，期貨交易所通常采用哪種結(jié)算制度？

A.信用結(jié)算

B.保證金結(jié)算

C.現(xiàn)金結(jié)算

D.聯(lián)合結(jié)算

______

8.以下哪種行為違反了期貨交易的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)定？

A.建倉(cāng)后等待市場(chǎng)上漲獲利

B.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣特定合約

C.基于基本面分析制定交易策略

D.通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)提前獲知市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

______

9.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

A.交易者主動(dòng)增加保證金

B.交易所要求交易者補(bǔ)充保證金至維持水平

C.交易者因虧損減少保證金

D.交易者因盈利增加保證金

______

10.以下哪種金融工具通常被用作期貨交易的保證金？

A.股票

B.黃金

C.現(xiàn)金

D.公司債券

______

11.期貨交易中的“對(duì)沖”是指什么？

A.同時(shí)建立多頭和空頭頭寸

B.單獨(dú)建立多頭頭寸

C.單獨(dú)建立空頭頭寸

D.調(diào)整倉(cāng)位比例

______

12.根據(jù)中國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司必須滿足哪種財(cái)務(wù)要求？

A.凈資本不得低于1000萬(wàn)元

B.凈資本不得低于5000萬(wàn)元

C.凈資本不得低于1億元

D.凈資本不得低于10億元

______

13.期貨交易中的“持倉(cāng)限額”是指什么？

A.交易者單日允許的最大交易量

B.交易者單月允許的最大交易量

C.交易所規(guī)定的單合約允許的最大頭寸

D.交易者允許的最大虧損額度

______

14.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約“實(shí)物交割”？

A.市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

B.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

C.合約到期且未對(duì)沖

D.保證金比例不足

______

15.期貨交易中的“爆倉(cāng)”是指什么？

A.交易者因盈利過(guò)大被強(qiáng)制平倉(cāng)

B.交易者因虧損過(guò)大保證金不足被強(qiáng)制平倉(cāng)

C.交易所因風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高暫停交易

D.交易者因違規(guī)被限制交易

______

16.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨合約的流動(dòng)性？

A.波動(dòng)率

B.成交量

C.持倉(cāng)量

D.均線

______

17.期貨交易中的“保證金比例”是指什么？

A.交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例

B.交易所允許的最大虧損比例

C.交易者允許的最大盈利比例

D.交易者需繳納的保證金占自身資金的比例

______

18.以下哪種行為屬于期貨交易的“內(nèi)幕交易”？

A.基于公開(kāi)信息制定交易策略

B.利用職務(wù)便利獲取非公開(kāi)信息交易

C.通過(guò)技術(shù)分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)

D.參與多家期貨公司交易

______

19.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”是指什么？

A.交易者每日需補(bǔ)足保證金至初始水平

B.交易所每日調(diào)整保證金比例

C.交易者每日需結(jié)算盈虧

D.交易者每日需提交交易報(bào)告

______

20.以下哪種金融工具通常被用作期貨交易的標(biāo)的物？

A.房地產(chǎn)

B.股票

C.商品（如原油、黃金）

D.債券

______

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括哪些？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.法律風(fēng)險(xiǎn)

______

22.以下哪些指標(biāo)可用于期貨交易的技術(shù)分析？

A.均線

B.RSI指標(biāo)

C.MACD指標(biāo)

D.布林帶

E.K線圖

______

23.期貨交易中的“套利交易”主要包括哪些類型？

A.跨期套利

B.跨商品套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.跨品種套利

E.跨時(shí)間套利

______

24.以下哪些行為違反了期貨交易的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)定？

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣特定合約

B.通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)提前獲知市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

C.建倉(cāng)后等待市場(chǎng)上漲獲利

D.聯(lián)合他人打壓或拉抬價(jià)格

E.基于基本面分析制定交易策略

______

25.期貨交易中的“保證金追繳”可能由以下哪些原因?qū)е拢?/p>

A.市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)

B.交易者主動(dòng)增加倉(cāng)位

C.交易者未及時(shí)補(bǔ)充保證金

D.交易所調(diào)整保證金比例

E.交易者盈利增加

______

26.以下哪些金融工具通常被用作期貨交易的保證金？

A.現(xiàn)金

B.國(guó)債

C.股票

D.黃金

E.公司債券

______

27.期貨交易中的“持倉(cāng)限額”制度的主要目的是什么？

A.維護(hù)市場(chǎng)公平

B.防止市場(chǎng)操縱

C.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.保護(hù)交易者利益

E.促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性

______

28.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨合約的流動(dòng)性？

A.成交量

B.持倉(cāng)量

C.波動(dòng)率

D.市場(chǎng)深度

E.滑點(diǎn)

______

29.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度的主要作用是什么？

A.降低交易者風(fēng)險(xiǎn)

B.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定

C.防止交易者爆倉(cāng)

D.提高交易所效率

E.促進(jìn)市場(chǎng)透明

______

30.以下哪些行為屬于期貨交易的“內(nèi)幕交易”？

A.利用職務(wù)便利獲取非公開(kāi)信息交易

B.基于公開(kāi)信息制定交易策略

C.通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)提前獲知市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

D.參與多家期貨公司交易

E.與他人合謀操縱價(jià)格

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“保證金比例”越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越低。

______

32.期貨合約到期后必須進(jìn)行實(shí)物交割。

______

33.期貨交易中的“對(duì)沖”是指同時(shí)建立多頭和空頭頭寸。

______

34.期貨公司必須滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)要求，以保護(hù)交易者資金安全。

______

35.期貨交易中的“持倉(cāng)限額”制度適用于所有交易者。

______

36.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度稱為“盯市”制度。

______

37.期貨交易中的“爆倉(cāng)”是指交易者因盈利過(guò)大被強(qiáng)制平倉(cāng)。

______

38.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”屬于合法行為，但需披露信息。

______

39.期貨交易中的“套利交易”風(fēng)險(xiǎn)通常低于趨勢(shì)交易。

______

40.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算履約。

______

四、填空題（共10空，每空1分）

41.期貨交易中的“保證金”是指交易者需繳納的______以作為履約保證的資金。

42.期貨交易中的“持倉(cāng)限額”制度是指交易所規(guī)定的單合約允許的最大______。

43.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度是指交易者每日需結(jié)算______并補(bǔ)充保證金至初始水平。

44.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指合約到期時(shí)，交易者需實(shí)際交收______或金融工具。

45.期貨交易中的“套利交易”是指利用不同合約之間的______進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)交易。

46.期貨交易中的“對(duì)沖”是指通過(guò)建立______頭寸來(lái)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

47.期貨交易中的“信用風(fēng)險(xiǎn)”是指交易對(duì)手方無(wú)法履約的風(fēng)險(xiǎn)。

48.期貨交易中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”是指交易者難以按合理價(jià)格______頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。

49.期貨交易中的“操縱市場(chǎng)”是指利用資金優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)______市場(chǎng)價(jià)格的行為。

50.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用______信息進(jìn)行交易的行為。

______

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。（5分）

______

52.簡(jiǎn)述期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度的主要內(nèi)容。（5分）

______

53.簡(jiǎn)述期貨交易中的“套利交易”的主要類型及特點(diǎn)。（5分）

______

54.簡(jiǎn)述期貨交易中的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)定的主要內(nèi)容及其意義。（10分）

______

六、案例分析題（共15分）

55.某交易者于2023年10月1日買入10手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），當(dāng)日收盤價(jià)為5000點(diǎn)，保證金比例為15%。假設(shè)10月10日該合約收盤價(jià)為5100點(diǎn)，交易所要求保證金比例不低于20%。請(qǐng)問(wèn)：

（1）該交易者10月10日需補(bǔ)充多少保證金？（5分）

（2）若該交易者未及時(shí)補(bǔ)充保證金，交易所會(huì)如何處理？（5分）

（3）分析該案例中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。（5分）

______

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.B

2.D

3.C

4.A

5.C

6.B

7.B

8.B

9.B

10.C

11.A

12.B

13.C

14.C

15.B

16.B

17.A

18.B

19.A

20.C

二、多選題

21.ABCD

22.ABCDE

23.ABCD

24.ABD

25.ABCD

26.ABDE

27.ABC

28.ABD

29.ABCD

30.AC

三、判斷題

31.√

32.×

33.√

34.√

35.×

36.√

37.×

38.×

39.√

40.×

四、填空題

41.保證金

42.持倉(cāng)限額

43.盈虧

44.商品或金融工具

45.差價(jià)

46.與市場(chǎng)方向相反

47.信用風(fēng)險(xiǎn)

48.平倉(cāng)

49.影響或操縱

50.非公開(kāi)

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

①保證金制度是指交易者需繳納一定比例的資金（保證金）作為履約保證，剩余部分可通過(guò)杠桿放大交易規(guī)模。

②作用：降低交易成本、提高市場(chǎng)流動(dòng)性、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

解析：該題考查期貨交易中的保證金制度，答案需包含定義及作用。

52.答：

①每日無(wú)負(fù)債結(jié)算是指交易所每日收盤后結(jié)算交易者的盈虧，并要求交易者補(bǔ)充保證金至初始水平。

②若保證金不足，交易者需在下一交易日開(kāi)盤前補(bǔ)足，否則會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

解析：該題考查每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，答案需包含定義及處理方式。

53.答：

①跨期套利：同一商品不同交割月份的合約套利；

②跨商品套利：相關(guān)商品（如原油和燃料油）的合約套利；

③跨市場(chǎng)套利：同一商品在不同交易所的合約套利。

特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定。

解析：該題考查套利交易類型，答案需包含分類及特點(diǎn)。

54.答：

①主要內(nèi)容：禁止利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣、禁止合謀操縱價(jià)格、禁止散布虛假信息等。

②意義：維護(hù)市場(chǎng)公平、保護(hù)交易者利益、防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

解析：該題考查禁止操縱市場(chǎng)規(guī)定，答案需包含定義及意義。

六、案例分析題

55.案例背景分析：該交易者通過(guò)股指期貨合約進(jìn)行投機(jī)交易，因市場(chǎng)上漲產(chǎn)生盈利，但交易所要求保證金比例提高，導(dǎo)致需補(bǔ)充保證金。

問(wèn)題解答：

（1）答：

①10月1日買入時(shí)保證金：10×5000×300×