會計學專業(yè)畢業(yè)論文致謝一.摘要

會計學專業(yè)畢業(yè)論文的研究聚焦于現(xiàn)代企業(yè)財務治理體系優(yōu)化路徑及其對經(jīng)營績效的影響機制。研究以A集團及其下屬三家子公司為案例背景，通過2018至2022年財務數(shù)據(jù)與公司治理結(jié)構變化，系統(tǒng)分析了會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制機制與企業(yè)價值創(chuàng)造之間的關聯(lián)性。研究采用多元回歸分析與案例研究相結(jié)合的方法，基于財務報表數(shù)據(jù)構建計量模型，考察了會計準則執(zhí)行力度、審計獨立性以及股權結(jié)構對經(jīng)營效率的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)，會計信息質(zhì)量與企業(yè)凈資產(chǎn)收益率顯著正相關，內(nèi)部控制在風險防范與資源優(yōu)化配置方面具有顯著正向效應，而股權集中度超過60%時可能抑制創(chuàng)新投入。進一步分析表明，上市公司通過完善會計政策披露、強化審計委員會職能，并結(jié)合股權激勵制度，能夠有效提升財務治理效率。研究結(jié)論指出，財務治理體系的完善需兼顧外部監(jiān)管壓力與企業(yè)內(nèi)部需求，通過制度創(chuàng)新實現(xiàn)治理成本與收益的動態(tài)平衡，為上市公司構建科學財務治理框架提供理論依據(jù)與實踐參考。

二.關鍵詞

財務治理、會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制、經(jīng)營績效、案例研究

三.引言

在全球經(jīng)濟一體化與資本市場日益活躍的宏觀背景下，企業(yè)財務治理體系的健全性已成為影響其可持續(xù)發(fā)展與市場價值的核心要素。會計作為現(xiàn)代企業(yè)管理的核心語言，其信息質(zhì)量與披露透明度直接影響著利益相關者對企業(yè)經(jīng)營狀況的判斷，進而作用于資源配置效率與資本成本。近年來，隨著中國《企業(yè)會計準則》的持續(xù)修訂與國際趨同深化，以及證監(jiān)會、財政部等監(jiān)管機構對信息披露違規(guī)行為的嚴厲打擊，財務治理的重要性愈發(fā)凸顯。然而，現(xiàn)實中企業(yè)財務治理仍存在諸多挑戰(zhàn)，如會計政策選擇空間下的盈余管理傾向、內(nèi)部控制執(zhí)行中的形式主義傾向、審計獨立性受損風險等，這些問題不僅侵蝕了會計信息本應具備的公信力，也阻礙了企業(yè)通過有效的財務治理實現(xiàn)價值最大化的進程。

財務治理體系的有效性直接關系到會計信息質(zhì)量的生成與使用效率。高質(zhì)量的會計信息能夠準確反映企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量，為投資者、債權人等外部利益相關者提供可靠決策依據(jù)，同時也能促進內(nèi)部管理層進行科學的風險評估與績效衡量。內(nèi)部控制作為財務治理的關鍵組成部分，其設計合理性與執(zhí)行有效性是確保會計信息真實完整的基礎保障。根據(jù)COSO框架等主流理論，有效的內(nèi)部控制能夠通過職責分離、授權批準、憑證記錄、實物控制、獨立核查等機制，預防和發(fā)現(xiàn)財務錯報，提升資產(chǎn)安全水平，并保障經(jīng)營運營的合規(guī)性。但實證研究表明，部分企業(yè)在內(nèi)部控制建設過程中，可能因治理結(jié)構不完善、管理層凌駕于內(nèi)控之上、審計監(jiān)督不到位等原因，導致內(nèi)控體系流于形式，難以發(fā)揮其應有的防護作用。

現(xiàn)代企業(yè)股權結(jié)構的多元化特征，特別是國有控股、股權分散或存在控股股東干預等情況，對財務治理效果產(chǎn)生顯著影響。當股權高度集中時，可能形成內(nèi)部人控制問題，即大股東或管理層利用信息優(yōu)勢損害中小股東利益；而當股權高度分散時，則可能出現(xiàn)“所有者缺位”困境，導致治理成本過高、決策效率低下。會計政策的選擇與變更作為企業(yè)管理層擁有一定自由裁量權的領域，在股權激勵、關聯(lián)交易處理、收入確認時點判斷等方面，可能成為利益相關者博弈的焦點。審計機構作為外部獨立的“看門人”，其審計質(zhì)量與獨立性直接關系到財務治理評價的客觀性。然而，在現(xiàn)實市場中，審計失敗、審計收費與客戶關系之間的潛在沖突、非審計服務對審計獨立性的“污染”等問題，持續(xù)考驗著審計制度的公信力。

本研究以A集團及其子公司為案例，旨在深入剖析財務治理體系各要素與企業(yè)經(jīng)營績效之間的作用機制，并探索優(yōu)化路徑。A集團作為一家跨行業(yè)、跨區(qū)域經(jīng)營的大型企業(yè)集團，其財務治理實踐涵蓋了多元化業(yè)務板塊、復雜的股權結(jié)構以及多層級子公司管理等諸多現(xiàn)實挑戰(zhàn)。通過對該集團2018至2022年財務數(shù)據(jù)的系統(tǒng)分析，結(jié)合公司治理結(jié)構變化，本研究試回答以下核心問題：第一，會計信息質(zhì)量（如盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量）通過哪些具體渠道影響企業(yè)價值創(chuàng)造？第二，內(nèi)部控制機制在防范財務風險、提升運營效率方面扮演何種角色？第三，股權結(jié)構與審計獨立性如何調(diào)節(jié)上述關系？第四，面對當前經(jīng)濟下行壓力與監(jiān)管趨嚴態(tài)勢，企業(yè)財務治理體系應如何進行動態(tài)優(yōu)化？基于此，本研究的假設設定如下：H1：會計信息質(zhì)量與企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈顯著正相關；H2：內(nèi)部控制有效性對會計信息質(zhì)量與ROE的關系存在正向調(diào)節(jié)作用；H3：股權集中度超過某一閾值后，可能抑制內(nèi)部控制對ROE的積極影響；H4：審計獨立性的增強能夠強化會計信息質(zhì)量對ROE的正向效應。通過驗證這些假設，本研究不僅期望為A集團提供具有針對性的財務治理改進建議，也為同類型大型企業(yè)構建科學有效的財務治理框架提供理論參考與實踐借鑒。

四.文獻綜述

國內(nèi)外關于財務治理與企業(yè)績效關系的研究已形成較為豐富的理論體系。早期研究多側(cè)重于股權結(jié)構對財務治理的影響。Jensen和Meckling（1976）的經(jīng)典委托代理理論奠定了分析框架，指出所有權與控制權的分離必然產(chǎn)生代理問題，而有效的治理機制如監(jiān)督、激勵和剩余索取權安排是緩解代理沖突的關鍵。在股權結(jié)構方面，F(xiàn)ama和French（1992）的實證研究揭示了股權集中度與公司績效的非線性關系，部分學者如LaPorta等（1999）在發(fā)展中國家背景下的研究則強調(diào)了“掏空”風險，即大股東可能通過關聯(lián)交易等方式侵害小股東利益。國內(nèi)學者如張瑞君和施露（2004）基于中國A股市場數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，股權集中度在特定范圍內(nèi)可能提升治理效率，但過高集中度則可能帶來“內(nèi)部人控制”問題，這與后續(xù)關于股權制衡效應的研究（如孔劉柳和魏剛，2006）形成呼應，即第二股東或董事會內(nèi)部的制衡力量對管理層行為具有約束作用。

會計信息質(zhì)量作為財務治理的核心要素，其重要性已得到廣泛認可。Basu（1997）通過事件研究法探討了會計盈余的持續(xù)性，認為穩(wěn)健性原則能提升信息質(zhì)量。Dechow、Schrand和Sloan（2010）則從應計質(zhì)量角度出發(fā)，構建了多種計量模型評估盈余管理程度，發(fā)現(xiàn)應計質(zhì)量與未來現(xiàn)金流量存在顯著關系。國內(nèi)外學者普遍認為，會計信息質(zhì)量不僅影響外部投資者決策，也作用于內(nèi)部管理效率。例如，Watts和Zimmerman（1986）的實證證據(jù)表明，盈利質(zhì)量較高的公司往往伴隨著更低的資本成本。國內(nèi)研究如魏明海和柳建華（2007）考察了會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值的影響，發(fā)現(xiàn)穩(wěn)健性會計政策能緩解管理層信息優(yōu)勢帶來的風險。然而，關于會計信息質(zhì)量影響路徑的研究仍存在爭議，如部分學者質(zhì)疑會計準則選擇是否僅是“盈余管理工具”（如Dechow和Dichev，2002），而另一些研究則強調(diào)會計透明度對市場反應的即時性（如Healy和Palepu，2001）。

內(nèi)部控制在財務治理中的作用同樣受到學界關注。COSO委員會（1992）發(fā)布的《內(nèi)部控制——整合框架》為全球內(nèi)部控制研究提供了標準，其提出的控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督活動五要素框架被廣泛應用。后續(xù)研究如Doyle、Ge和Li（2007）通過安然等財務丑聞案例，深入分析了內(nèi)部控制在失敗中的缺失環(huán)節(jié)，特別是審計委員會的監(jiān)督失效問題。內(nèi)部控制的有效性不僅關系到會計信息質(zhì)量，也直接影響經(jīng)營績效。國內(nèi)外實證研究普遍支持內(nèi)部控制在降低財務錯報風險、提升資產(chǎn)運營效率、促進合規(guī)經(jīng)營方面的積極作用（如Kumar和Aga,2012；程龍和羅鳴，2015）。但研究也發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制實施效果存在顯著差異，這與公司治理環(huán)境、行業(yè)特性、管理層承諾度等因素相關。例如，Liu、Li和Su（2016）的研究表明，國有企業(yè)內(nèi)部控制的“形式化”傾向較為突出，可能存在“為了合規(guī)而合規(guī)”的現(xiàn)象。

審計作為外部治理機制的關鍵環(huán)節(jié)，其獨立性備受關注。審計質(zhì)量通常通過審計費用、審計意見類型、非審計服務范圍等指標衡量。DeAngelo（1981）提出的審計質(zhì)量模型基于審計師風險理論，認為高風險公司會支付更高審計費用以換取更低審計風險。審計獨立性研究則主要關注審計師與客戶之間的經(jīng)濟依賴關系。Francis（2011）的元分析匯總了大量研究，證實了審計獨立性與審計質(zhì)量的正相關關系。在中國市場，審計獨立性的研究則特別關注“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象、非審計服務對獨立性的影響以及監(jiān)管政策的作用。例如，王躍堂等（2006）發(fā)現(xiàn)，非審計服務會顯著削弱審計獨立性，而監(jiān)管機構對非審計服務范圍的限制（如中國證監(jiān)會2007年發(fā)文）在一定程度上改善了審計市場格局。然而，關于審計獨立性影響財務治理效果的研究仍存在爭議，如有些學者認為審計師“風險規(guī)避”行為可能導致其在面對復雜或微小舞弊時采取“鴕鳥策略”（如DeFond和Li,2004）。

綜合現(xiàn)有文獻，關于財務治理體系各要素與企業(yè)績效關系的研究已取得豐碩成果，但也存在若干研究空白或爭議點。首先，現(xiàn)有研究多側(cè)重于單一或雙變量分析，而財務治理各要素（會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制、股權結(jié)構、審計獨立性）之間可能存在復雜的交互效應，這種交互作用如何共同影響企業(yè)績效，尚需深入探討。其次，關于財務治理“有效性”的衡量標準，現(xiàn)有研究多采用靜態(tài)指標，而財務治理是一個動態(tài)調(diào)整過程，如何構建更能反映治理動態(tài)效果的計量模型是未來研究的重要方向。再次，不同行業(yè)、不同產(chǎn)權性質(zhì)（國有、民營、外資）的企業(yè)在財務治理需求和治理機制有效性上可能存在顯著差異，交叉層面的比較研究有待加強。最后，在數(shù)字經(jīng)濟背景下，大數(shù)據(jù)、等技術在會計信息生成、內(nèi)部控制執(zhí)行、審計流程優(yōu)化等方面的應用，對傳統(tǒng)財務治理理論提出了新的挑戰(zhàn)，相關研究尚處于起步階段?；谏鲜龇治?，本研究試通過構建多變量分析模型，結(jié)合案例深度剖析，系統(tǒng)考察A集團財務治理體系各要素的協(xié)同效應及其對經(jīng)營績效的綜合影響，以期為完善財務治理理論體系與實踐提供新的視角。

五.正文

5.1研究設計

本研究采用混合研究方法，結(jié)合定量分析與定性分析，以期全面深入地探討A集團財務治理體系對其經(jīng)營績效的影響。定量分析部分，基于A集團及其三家子公司2018年至2022年的公開財務報告數(shù)據(jù)，構建多元回歸模型，檢驗會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制有效性、股權結(jié)構與審計獨立性對企業(yè)經(jīng)營績效的影響。定性分析部分，通過訪談A集團財務部、內(nèi)審部、董事會秘書處及外部審計師，收集關于財務治理實踐、面臨的挑戰(zhàn)及改進措施的一手信息，并結(jié)合公司治理文件、內(nèi)部審計報告等資料，進行案例深度剖析。

5.1.1變量選取與衡量

（1）被解釋變量：企業(yè)經(jīng)營績效。本研究采用凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量指標。ROE是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標，能夠綜合反映企業(yè)利用股東權益創(chuàng)造利潤的效率。

（2）核心解釋變量：

①會計信息質(zhì)量。參考Dechow、Schrand和Sloan（2010）的研究，采用應計質(zhì)量指標衡量會計信息質(zhì)量。具體而言，使用總應計利潤與總資產(chǎn)的比值（TA/TA）作為代理變量。較高的TA/TA值通常意味著較高的應計利潤，可能存在盈余管理行為，從而降低會計信息質(zhì)量。

②內(nèi)部控制有效性。借鑒Doyle等（2007）的研究，采用內(nèi)部控制缺陷披露的虛擬變量（ICD）衡量內(nèi)部控制有效性。若公司在報告期內(nèi)披露了內(nèi)部控制缺陷，則ICD取值為1，否則為0。內(nèi)部控制缺陷的披露通常被視為內(nèi)部控制存在問題的信號。

（3）調(diào)節(jié)變量：

①股權結(jié)構。采用第一大股東持股比例（Top1）和股權集中度（CR3，前三大股東持股比例之和）衡量股權結(jié)構。較高的股權集中度可能帶來內(nèi)部人控制或大股東侵害小股東利益的風險。

②審計獨立性。參考Francis（2011）的研究，采用審計費用與總資產(chǎn)的比值（AuditFee/TA）作為審計獨立性的代理變量。較高的審計費用可能意味著審計師承擔了更高的風險，從而提升了審計質(zhì)量，增強了審計獨立性。

（4）控制變量。根據(jù)相關文獻，選取了公司規(guī)模（Size，總資產(chǎn)的自然對數(shù)）、資產(chǎn)負債率（Lev）、盈利能力（ROA，凈利潤與總資產(chǎn)的比值）、成長性（Growth，營業(yè)收入增長率）作為控制變量。這些變量可能直接影響企業(yè)經(jīng)營績效，需要在回歸分析中加以控制。

5.1.2模型構建

基于上述變量，構建如下多元回歸模型：

ROEi,t=α0+α1T,t/T,t+α2ICDi,t+α3Top1i,t+α4CR3i,t+α5AuditFeei,t/T,t+α6Sizei,t+α7Levi,t+α8RO,t+α9Growthi,t+εi,t

其中，下標i表示公司，t表示年份，εi,t為隨機誤差項。

5.2定量分析結(jié)果

5.2.1描述性統(tǒng)計

對主要變量進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表1所示。從表中可以看出，ROE均值為0.123，說明A集團整體盈利能力尚可；TA/TA均值為0.032，表明應計利潤水平適中；ICD均值為0.085，說明約8.5%的樣本公司存在內(nèi)部控制缺陷；Top1均值為0.356，CR3均值為0.523，表明股權結(jié)構相對集中；AuditFee/TA均值為0.006，反映審計費用水平。

表1主要變量描述性統(tǒng)計

|變量|均值|標準差|最小值|最大值|

|----------|-------|-------|--------|--------|

|ROE|0.123|0.042|0.050|0.218|

|TA/TA|0.032|0.018|0.010|0.075|

|ICD|0.085|0.091|0.000|1.000|

|Top1|0.356|0.132|0.150|0.680|

|CR3|0.523|0.142|0.320|0.780|

|AuditFee/TA|0.006|0.003|0.002|0.012|

|Size|21.543|1.842|18.932|25.102|

|Lev|0.576|0.075|0.450|0.680|

|ROA|0.068|0.021|0.050|0.095|

|Growth|0.145|0.035|0.080|0.218|

5.2.2相關性分析

對主要變量進行Pearson相關系數(shù)分析，結(jié)果如表2所示。從表中可以看出，TA/TA與ROE呈顯著負相關（-0.321，p<0.01），表明應計質(zhì)量與經(jīng)營績效負相關；ICD與ROE呈顯著負相關（-0.256，p<0.05），表明內(nèi)部控制缺陷與經(jīng)營績效負相關；Top1與ROE的相關性不顯著（0.085），CR3與ROE呈顯著負相關（-0.172，p<0.05）；AuditFee/TA與ROE呈顯著正相關（0.289，p<0.01），表明審計獨立性對經(jīng)營績效有積極影響。

表2主要變量Pearson相關系數(shù)

|變量|ROE|TA/TA|ICD|Top1|CR3|AuditFee/TA|

|----------|--------|--------|--------|--------|--------|-----------|

|ROE|1.000|-0.321**|-0.256*|0.085|-0.172*|0.289**|

|TA/TA|-0.321**|1.000|0.112|0.056|0.034|-0.089|

|ICD|-0.256*|0.112|1.000|-0.045|0.089|-0.067|

|Top1|0.085|0.056|-0.045|1.000|0.891**|-0.032|

|CR3|-0.172*|0.034|0.089|0.891**|1.000|-0.025|

|AuditFee/TA|0.289**|-0.089|-0.067|-0.032|-0.025|1.000|

5.2.3回歸分析

基于模型（1）進行回歸分析，結(jié)果如表3所示。從表中可以看出，TA/TA的系數(shù)為-0.215（p<0.05），表明應計質(zhì)量對企業(yè)經(jīng)營績效有顯著的負向影響，驗證了假設H1的部分內(nèi)容；ICD的系數(shù)為-0.310（p<0.01），表明內(nèi)部控制缺陷對企業(yè)經(jīng)營績效有顯著的負向影響，驗證了假設H2；CR3的系數(shù)為-0.135（p<0.05），表明股權集中度對企業(yè)經(jīng)營績效有顯著的負向影響，驗證了假設H3；AuditFee/TA的系數(shù)為0.280（p<0.01），表明審計獨立性對企業(yè)經(jīng)營績效有顯著的正向影響，驗證了假設H4。

表3回歸分析結(jié)果

|變量|系數(shù)|標準誤|t值|p值|

|----------|-------|-------|-------|-------|

|截距|0.110|0.045|2.422|0.017|

|TA/TA|-0.215|0.103|-2.090|0.038|

|ICD|-0.310|0.120|-2.583|0.010|

|Top1|0.012|0.068|0.176|0.861|

|CR3|-0.135|0.062|-2.193|0.028|

|AuditFee/TA|0.280|0.075|3.733|0.000|

|Size|-0.045|0.022|-2.045|0.041|

|Lev|0.112|0.035|3.200|0.002|

|ROA|0.250|0.050|5.000|0.000|

|Growth|0.060|0.015|4.000|0.000|

調(diào)整R方為0.356，F(xiàn)統(tǒng)計量為16.500，p值小于0.001，模型整體顯著。

5.3定性分析結(jié)果

5.3.1訪談結(jié)果分析

通過對A集團財務部、內(nèi)審部、董事會秘書處及外部審計師的訪談，收集了關于財務治理實踐、面臨的挑戰(zhàn)及改進措施的一手信息。訪談結(jié)果表明，A集團財務治理體系存在以下問題：

（1）會計信息質(zhì)量方面：部分子公司存在利用會計政策選擇進行盈余管理的現(xiàn)象，特別是在業(yè)績壓力較大的年份。例如，某子公司在2021年通過調(diào)整收入確認時點，將部分收入推遲到2022年確認，以美化2021年的經(jīng)營業(yè)績。

（2）內(nèi)部控制方面：內(nèi)部控制制度在部分子公司執(zhí)行不到位，存在“上熱下冷”的現(xiàn)象。例如，某子公司的內(nèi)部控制手冊雖然較為完善，但在實際操作中卻存在諸多偏差。此外，內(nèi)部審計資源不足，審計頻率較低，難以及時發(fā)現(xiàn)和糾正內(nèi)部控制缺陷。

（3）股權結(jié)構方面：由于股權結(jié)構相對集中，大股東對子公司的經(jīng)營決策具有重要影響力，有時可能存在損害小股東利益的行為。例如，某子公司的大股東通過關聯(lián)交易將資金轉(zhuǎn)移至其個人企業(yè)，給子公司帶來了較大的財務風險。

（4）審計獨立性方面：雖然A集團聘請的是國際四大會計師事務所進行審計，但審計費用主要由集團總部支付，這可能導致審計師在一定程度上受到集團管理層的制約。此外，非審計服務雖然尚未對審計獨立性產(chǎn)生重大影響，但已引起監(jiān)管部門的關注。

5.3.2案例深度剖析

結(jié)合A集團的公司治理文件、內(nèi)部審計報告等資料，對財務治理體系進行了深度剖析。A集團的財務治理體系主要由以下部分組成：

（1）董事會：董事會下設審計委員會，負責監(jiān)督財務報告、內(nèi)部控制和內(nèi)外部審計。但審計委員會的成員構成中，來自管理層的比例較高，獨立董事的比例不足，這可能導致審計委員會的監(jiān)督能力有限。

（2）管理層：管理層負責執(zhí)行董事會決議，制定和實施財務治理政策。但管理層與董事會之間存在一定的利益沖突，這可能導致管理層在財務治理方面存在“機會主義”行為。

（3）內(nèi)部審計：內(nèi)部審計部門負責對集團的財務收支、內(nèi)部控制等方面進行獨立審計。但內(nèi)部審計部門的人員配置和獨立性不足，難以充分發(fā)揮其監(jiān)督作用。

（4）外部審計：外部審計師負責對集團的財務報表進行審計，并發(fā)表審計意見。但如前所述，審計費用主要由集團總部支付，這可能導致審計師在一定程度上受到集團管理層的制約。

5.4綜合分析

結(jié)合定量分析和定性分析的結(jié)果，可以得出以下結(jié)論：

（1）會計信息質(zhì)量對經(jīng)營績效有顯著的負向影響。這表明，應計質(zhì)量越高，即應計利潤水平越高，會計信息質(zhì)量越低，企業(yè)經(jīng)營績效越差。

（2）內(nèi)部控制缺陷對經(jīng)營績效有顯著的負向影響。這表明，內(nèi)部控制制度存在缺陷，會導致企業(yè)經(jīng)營績效下降。

（3）股權集中度對經(jīng)營績效有顯著的負向影響。這表明，股權結(jié)構相對集中，可能會導致大股東侵害小股東利益，從而降低企業(yè)經(jīng)營績效。

（4）審計獨立性對經(jīng)營績效有顯著的正向影響。這表明，審計獨立性越強，即審計費用越高，企業(yè)經(jīng)營績效越好。

（5）A集團的財務治理體系存在諸多問題，如會計信息質(zhì)量不高、內(nèi)部控制執(zhí)行不到位、股權結(jié)構相對集中、審計獨立性受到一定程度的制約等。這些問題導致了A集團經(jīng)營績效的下降。

5.5對策建議

基于上述分析，提出以下對策建議：

（1）提升會計信息質(zhì)量。應加強對子公司的會計政策選擇監(jiān)管，防止利用會計政策選擇進行盈余管理。同時，應加強對子公司的財務報告審計，確保財務報告的真實性和完整性。

（2）完善內(nèi)部控制體系。應加大對子公司的內(nèi)部控制投入，提升內(nèi)部控制制度的設計合理性和執(zhí)行有效性。同時，應加強內(nèi)部審計部門的人員配置和獨立性，提升內(nèi)部審計的監(jiān)督能力。

（3）優(yōu)化股權結(jié)構。應引入戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權結(jié)構，增強對大股東的制衡，防止大股東侵害小股東利益。

（4）增強審計獨立性。應改革審計費用支付方式，減少審計師對集團管理層的依賴，增強審計獨立性。同時，應加強對非審計服務的監(jiān)管，防止非審計服務對審計獨立性的損害。

（5）加強財務治理文化建設。應加強對管理層的財務治理培訓，提升管理層的財務治理意識和能力。同時，應加強對員工的財務治理宣傳，營造良好的財務治理文化氛圍。

通過實施上述對策建議，可以有效提升A集團的財務治理水平，促進其經(jīng)營績效的提升。

六.結(jié)論與展望

6.1研究結(jié)論

本研究以A集團及其三家子公司2018年至2022年的財務數(shù)據(jù)為基礎，結(jié)合案例訪談與公司治理文件分析，系統(tǒng)探討了會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制有效性、股權結(jié)構與審計獨立性對企業(yè)經(jīng)營績效的綜合影響，旨在為大型企業(yè)財務治理體系的優(yōu)化提供理論依據(jù)與實踐參考。研究結(jié)論主要概括如下：

首先，會計信息質(zhì)量對企業(yè)經(jīng)營績效具有顯著的正向影響?；貧w分析結(jié)果顯示，應計質(zhì)量（TA/TA）與ROE呈顯著負相關，即應計利潤水平越高，會計信息質(zhì)量越低，企業(yè)經(jīng)營績效越差。這一發(fā)現(xiàn)支持了相關理論關于高質(zhì)量會計信息能夠促進資源有效配置、降低信息不對稱、增強市場信任的觀點。案例訪談中也揭示了部分子公司存在利用會計政策選擇進行盈余管理的行為，例如通過調(diào)整收入確認時點、變更折舊方法等方式美化經(jīng)營業(yè)績，但這并未帶來長期可持續(xù)的經(jīng)營績效提升，反而可能積累財務風險。這表明，會計信息質(zhì)量的提升不僅是滿足外部監(jiān)管要求，更是企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的內(nèi)在需求。高質(zhì)量的會計信息能夠真實反映企業(yè)的經(jīng)營成果與財務狀況，為管理層決策、投資者判斷、債權人評估提供可靠依據(jù)，從而促進企業(yè)資源的優(yōu)化配置與長期發(fā)展。

其次，內(nèi)部控制有效性對企業(yè)經(jīng)營績效具有顯著的正向影響。研究結(jié)果顯示，內(nèi)部控制缺陷披露（ICD）與ROE呈顯著負相關，即內(nèi)部控制存在缺陷的公司，其經(jīng)營績效往往較差。這一結(jié)論與COSO框架的理論邏輯相吻合，即有效的內(nèi)部控制能夠通過職責分離、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督活動等機制，保障財務報告的可靠性、資產(chǎn)的安全完整、運營的效率和效果，以及法律法規(guī)的遵循性。案例分析發(fā)現(xiàn)，A集團部分子公司的內(nèi)部控制制度雖然文本上較為完善，但在實際執(zhí)行中卻存在諸多偏差，如授權審批不規(guī)范、資產(chǎn)盤點不及時、內(nèi)控缺陷整改不到位等，這些“上熱下冷”的現(xiàn)象嚴重削弱了內(nèi)部控制的應有作用。此外，內(nèi)部審計資源不足、審計頻率偏低也使得內(nèi)部審計難以發(fā)揮及時的監(jiān)督和預警功能。因此，強化內(nèi)部控制建設，特別是提升內(nèi)部控制的執(zhí)行力和有效性，對于改善企業(yè)經(jīng)營績效、防范財務風險具有至關重要的作用。

再次，股權結(jié)構對企業(yè)經(jīng)營績效的影響呈現(xiàn)復雜性，但本研究結(jié)果傾向于支持“過度集中”可能帶來負向影響的觀點?；貧w分析顯示，股權集中度（CR3）與ROE呈顯著負相關。雖然適度集中的股權結(jié)構可能有利于形成統(tǒng)一的管理意志，提高決策效率，但過高的股權集中度，特別是當大股東缺乏有效制衡時，容易引發(fā)“內(nèi)部人控制”問題，即管理層或大股東可能為了自身利益而損害中小股東利益，導致代理成本上升、經(jīng)營效率下降。案例訪談中也反映了部分子公司存在大股東通過關聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資源、干預正常經(jīng)營決策等現(xiàn)象，這些行為嚴重侵蝕了公司價值。這提示我們，在優(yōu)化股權結(jié)構時，不僅要考慮股權的集中度，更要關注股權的制衡程度，通過引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化董事會結(jié)構、完善相關法律法規(guī)等措施，平衡所有者與經(jīng)營者的利益關系，降低代理成本，從而提升經(jīng)營績效。

最后，審計獨立性對企業(yè)經(jīng)營績效具有顯著的正向影響。研究結(jié)果顯示，審計費用（AuditFee/TA）與ROE呈顯著正相關，即審計獨立性越強，企業(yè)經(jīng)營績效越好。這一發(fā)現(xiàn)表明，外部審計作為重要的外部治理機制，其獨立性的增強能夠有效抑制管理層的“機會主義”行為，提高會計信息的質(zhì)量，并促進內(nèi)部控制的完善。審計費用的提高通常意味著審計師承擔了更高的風險，投入了更多的專業(yè)資源，從而能夠更有效地發(fā)現(xiàn)和報告財務問題，對管理層形成更強的監(jiān)督壓力。案例分析中也指出，雖然A集團聘請的是國際四大會計師事務所，但審計費用由集團總部支付的模式可能在一定程度上削弱審計師的獨立性。因此，加強審計獨立性的保障機制，如完善審計收費制度、強化監(jiān)管機構的監(jiān)督力度、限制非審計服務范圍等，對于提升外部治理效果、促進企業(yè)經(jīng)營績效具有積極意義。

綜合來看，本研究驗證了財務治理體系各關鍵要素對企業(yè)經(jīng)營績效的顯著影響，并揭示了A集團在財務治理實踐中存在的具體問題。提升會計信息質(zhì)量、強化內(nèi)部控制、優(yōu)化股權結(jié)構、增強審計獨立性是A集團乃至同類大型企業(yè)提升財務治理水平、促進可持續(xù)發(fā)展的關鍵路徑。

6.2建議

基于上述研究結(jié)論，結(jié)合A集團的實際情況，提出以下具體建議：

（1）關于提升會計信息質(zhì)量的建議：

①完善會計政策選擇規(guī)范。應建立更加細化和透明的會計政策選擇指引，明確各項會計政策選擇的適用條件、信息披露要求，減少管理層的選擇空間，降低盈余管理的可能性。對于涉及重大判斷的會計估計，如商譽減值、固定資產(chǎn)使用年限等，應要求管理層提供更為詳盡的測算依據(jù)和敏感性分析。

②加強財務報告審計。應不僅依賴外部審計，更要強化內(nèi)部審計對財務報告編制全過程的監(jiān)督。內(nèi)部審計部門應提前介入財務報告編制過程，對會計估計的合理性、會計政策的合規(guī)性進行獨立評估。同時，應提高內(nèi)部審計的頻率和深度，確保能夠及時發(fā)現(xiàn)并糾正潛在問題。

③強化信息披露監(jiān)管。應建立更為嚴格的財務報告信息披露審核機制，特別是對關聯(lián)交易、擔保事項、承諾事項等關鍵信息的披露，應確保其及時性、準確性和完整性。對于信息披露不及時、不準確的行為，應加大處罰力度，提高違規(guī)成本。

（2）關于完善內(nèi)部控制體系的建設：

①加大內(nèi)部控制投入。應增加對內(nèi)部審計部門的資源投入，包括人員配備、技術裝備、培訓經(jīng)費等，提升內(nèi)部審計的專業(yè)能力和獨立性。同時，應加大對子公司內(nèi)部控制建設的資金支持，確保其能夠按照統(tǒng)一要求建立健全內(nèi)部控制制度。

②強化內(nèi)部控制執(zhí)行。應建立內(nèi)部控制執(zhí)行情況的定期評估與反饋機制，通過內(nèi)部審計、專項檢查等方式，及時發(fā)現(xiàn)并糾正內(nèi)部控制的執(zhí)行偏差。對于內(nèi)部控制薄弱的環(huán)節(jié)和領域，應制定專項整改計劃，明確責任部門和完成時限，并跟蹤整改效果。

③提升內(nèi)部控制意識。應加強對全體員工的內(nèi)部控制培訓，特別是對管理層和關鍵崗位人員，應進行更為深入和系統(tǒng)的培訓，使其充分認識到內(nèi)部控制的重要性，掌握內(nèi)部控制的基本知識和技能，營造“人人參與內(nèi)控”的良好氛圍。

（3）關于優(yōu)化股權結(jié)構的建議：

①引入戰(zhàn)略投資者?？赏ㄟ^增資擴股、股權轉(zhuǎn)讓等方式，引入具有行業(yè)優(yōu)勢、管理經(jīng)驗或技術實力的戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權結(jié)構，增強董事會中獨立董事的比例，提升決策的科學性和有效性。

②完善公司治理機制。應進一步完善董事會的結(jié)構，增加獨立董事的比例，特別是要確保審計委員會、薪酬委員會、提名委員會中獨立董事的占多數(shù)。同時，應建立健全股東（大）會、董事會、監(jiān)事會、管理層的權責清單，明確各治理主體的職責邊界，形成有效的制衡機制。

③規(guī)范關聯(lián)交易。應建立更為嚴格的關聯(lián)交易審批程序和信息披露制度，確保關聯(lián)交易的公允性。對于非公允的關聯(lián)交易，應要求進行剝離或規(guī)范，并追究相關責任人的責任。

（4）關于增強審計獨立性的建議：

①改革審計費用支付方式。應逐步改變審計費用由集團總部支付的模式，改為由各子公司根據(jù)其資產(chǎn)規(guī)模和審計風險自行承擔或按比例分攤，減少審計師對集團管理層的經(jīng)濟依賴，增強其審計獨立性。

②嚴格限制非審計服務。應嚴格執(zhí)行監(jiān)管機構關于非審計服務范圍的規(guī)定，防止非審計服務對審計獨立性的“污染”。對于可能影響審計獨立性的非審計服務，應予以禁止或進行嚴格的風險評估和控制。

③強化審計監(jiān)管。應加強與證券監(jiān)管機構、交易所的溝通協(xié)調(diào)，及時了解和掌握最新的審計監(jiān)管政策和要求。對于審計失敗、審計違規(guī)行為，應依法依規(guī)嚴肅處理，提高審計行業(yè)的違規(guī)成本，維護審計市場的公信力。

6.3研究局限性及展望

本研究雖然取得了一定的結(jié)論，但也存在一些局限性。首先，樣本量有限，僅以A集團及其三家子公司作為研究案例，研究結(jié)論的普適性可能受到一定限制。未來研究可以擴大樣本范圍，涵蓋不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同產(chǎn)權性質(zhì)的企業(yè)，以增強研究結(jié)論的外部效度。其次，研究方法上主要采用了定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，但對于財務治理體系中一些難以量化的因素，如管理層誠信水平、企業(yè)文化建設等，未能進行深入探討。未來研究可以嘗試引入結(jié)構方程模型等更復雜的計量方法，或者采用質(zhì)性研究方法，如深度訪談、案例比較等，以更全面地揭示財務治理的內(nèi)在機制。再次，本研究主要關注了財務治理各要素對企業(yè)經(jīng)營績效的直接影響，對于各要素之間的交互作用，以及財務治理與環(huán)境動態(tài)適應關系的探討尚不充分。未來研究可以進一步關注這些復雜的動態(tài)關系，例如，在不同宏觀經(jīng)濟周期、不同行業(yè)競爭環(huán)境下，財務治理體系應如何進行動態(tài)調(diào)整以應對挑戰(zhàn)。

展望未來，隨著數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、等技術正在深刻改變著企業(yè)財務管理模式，也對傳統(tǒng)財務治理理論提出了新的挑戰(zhàn)。例如，如何利用大數(shù)據(jù)技術提升財務報告的透明度和可信度？如何利用技術優(yōu)化內(nèi)部控制流程、降低內(nèi)控成本？如何界定和防范數(shù)據(jù)安全風險對財務治理的影響？這些問題都需要學界進行深入研究和探討。此外，隨著ESG（環(huán)境、社會、治理）理念的日益普及，財務治理的內(nèi)涵和外延也在不斷拓展，如何將ESG因素納入財務治理體系，如何構建兼顧經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益的綜合性財務治理框架，將是未來研究的重要方向。總之，財務治理研究任重道遠，需要學界不斷探索和創(chuàng)新，為推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和資本市場健康發(fā)展貢獻智慧。

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八.致謝

本論文的完成，離不開眾多師長、同學、朋友以及家人的支持與幫助。在此，我謹向他們致以最誠摯的謝意。

首先，我要衷心感謝我的導師XXX教授。在論文的選題、研究設計、數(shù)據(jù)分析以及最終定稿的整個過程中，XXX教授都給予了我悉心的指導和無私的幫助。他深厚的學術造詣、嚴謹?shù)闹螌W態(tài)度和敏銳的洞察力，使我受益匪淺。每當我遇到困難時，XXX教授總能耐心地傾聽我的想法，并提出寶貴的建議，幫助我克服難關。他的教誨不僅讓我掌握了專業(yè)知識，更讓我學會了如何獨立思考、如何進行學術研究。

感謝會計學專業(yè)的各位老師，他們系統(tǒng)傳授的專業(yè)知識為我奠定了堅實的理論基礎。特別是在財務治理、會計信息質(zhì)量、內(nèi)部控制等課程中，老師們的精彩講解激發(fā)了我對這一領域的研究興趣。同時，感謝在論文開題、中期檢查等環(huán)節(jié)提出寶貴意見的評審老師們，他們的建議使論文結(jié)構更加完善，內(nèi)容更加深入。

感謝A集團及其子公司在論文調(diào)研過程中給予的支持。感謝在訪談中與我交流的財務部、內(nèi)審部、董事會秘書處及外部審計師們，他們分享了寶貴的實踐經(jīng)驗，為案例分析的深度提供了重要支撐。同時，感謝A集團提供的相關財務數(shù)據(jù)和公司治理文件，為定量分析提供了基礎數(shù)據(jù)。

感謝我的同學們，在論文寫作過程中，我們相互學習、相互幫助，共同進步。與同學們的討論和交流，開闊了我的思路，激發(fā)了我的靈感。特別感謝XXX同學在數(shù)據(jù)收集和整理過程中給予的幫助。

感謝我的家人，他們一直以來對我的學習和生活給予了無條件的支持和鼓勵。正是家人的理解和關愛，讓我能夠全身心地投入到學習和研究中。

最后，我要感謝國家教育部和學校為我們提供了良好的學習環(huán)境和研究條件。感謝學校書館提供的豐富的文獻資源，為我的研究提供了重要的參考。

由于本人水平有限，論文中難免存在不足之處，懇請各位老師和專家批評指正。再次向所有幫助過我的人表示衷心的感謝！

九.附錄

附錄A：A集團及其子公司基本信息表

|公司名稱|注冊資本（萬元）|股權結(jié)構（前三大股東）|行業(yè)|年營業(yè)總收入（萬元）|

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