存量深耕·資本賦能·品牌破局2025年中國酒店投資運(yùn)營與品牌發(fā)展報(bào)告演講人：杭州東方網(wǎng)升科技股份有限公司首席運(yùn)營官(COO)兼邁點(diǎn)總裁羅欽2025年11月02品牌發(fā)展03

運(yùn)營升級04

投資熱點(diǎn)05

未來展望01

行業(yè)現(xiàn)狀CONTENTS規(guī)模企穩(wěn)，利潤承壓

?

高線精耕與下沉爆發(fā)

?

“旺丁不旺財(cái)”的理性時(shí)代

?

頭部集中，中小承壓市場基本面規(guī)模企穩(wěn)，利潤承壓酒店行業(yè)全面進(jìn)入存量競爭時(shí)代，核心經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)分化，整體利潤空間受擠壓，降本增效成行業(yè)共識。-14.33%企業(yè)注冊量同比數(shù)據(jù)來源

：中國飯店協(xié)會

，2024年

數(shù)據(jù)來源

：企查查

，2025年1-9月

數(shù)據(jù)來源：STR

，《中國酒店2025年上半年業(yè)績回顧》-5%RevPAR

同比下降6.94%客房數(shù)增長率一線城市聚焦存量改造一線城市酒店交易占比35%

，成交的酒店以高端和中高端項(xiàng)目為主數(shù)據(jù)來源：厚海數(shù)據(jù)《2025年中國酒店業(yè)投資與資產(chǎn)管理白皮書》下沉市場成增量核心三線及以下城市新開業(yè)酒店占比

55.77%數(shù)據(jù)來源：邁點(diǎn)研究院，2025年1-9月縣域消費(fèi)崛起國慶預(yù)訂量同比增

51%

，高星酒店增

30%數(shù)據(jù)來源：美團(tuán)旅行，2025年10月8日區(qū)域新格局高線精耕與下沉爆發(fā)市場呈現(xiàn)

“兩極分化”特征，一線城市聚焦存量優(yōu)化，下沉市場成為增量核心，縣域酒店需求持續(xù)釋放。商務(wù)旅行市場差旅需求持續(xù)擴(kuò)張，37.66%的商務(wù)旅行者認(rèn)為相較于2024年，今年境內(nèi)差旅出行頻次

“

增加

”，

45.69%的商務(wù)旅行者認(rèn)為“不變”;而企業(yè)側(cè)預(yù)期更樂觀，42.31%企業(yè)差旅經(jīng)理認(rèn)為頻次增加；46.55%的TMC認(rèn)為今年差旅業(yè)務(wù)總交易額較去年上升，僅休閑旅游市場2025年前三季度，國內(nèi)旅游市場呈現(xiàn)“人次高增、花費(fèi)慢漲、人均消費(fèi)下滑

”特征，出游人數(shù)人數(shù)同比增長18.0%，旅游花費(fèi)增長11.5%，人均消費(fèi)下滑5%。進(jìn)入“旺丁不旺財(cái)”的理性時(shí)代。文旅消費(fèi)新業(yè)態(tài)不同出行場景的消費(fèi)變化數(shù)據(jù)來源：文旅部，2025年前三季度國內(nèi)旅游市場數(shù)據(jù)圖片來源：攝圖網(wǎng)ID:506956786、50071672024.14%表示較去年下降。數(shù)據(jù)來源：旅訊商旅

，《2025Q3中國商旅市場趨勢洞察》頭部集團(tuán)優(yōu)勢凸顯前10強(qiáng)酒店集團(tuán)客房占比近71%錦江、

華住、

首旅穩(wěn)居前三，行業(yè)集中度持續(xù)提升。中小品牌生存危機(jī)20家中小酒管進(jìn)入破產(chǎn)程序新三板酒店企業(yè)普遍虧損

，同質(zhì)化與運(yùn)營力弱是主因。競爭新格局頭部集中，中小承壓數(shù)據(jù)來源

：邁點(diǎn)研究院

，《2024年度中國酒店集團(tuán)規(guī)模TOP60榜單》

數(shù)據(jù)來源

：網(wǎng)絡(luò)公開信息國際品牌的“

中國式”高端

?

跨界新玩家：熱錢涌入，生態(tài)補(bǔ)位

?

中小品牌的二元生存

?

主題酒店崛起品牌進(jìn)化論國際品牌的“中國式”高端從

“全球標(biāo)準(zhǔn)移植”轉(zhuǎn)向

“本土需求深度適配”，在產(chǎn)品、運(yùn)營、

文化上全面向中國靠攏。 產(chǎn)品本土化：從“標(biāo)準(zhǔn)化”到“在地化定制”超80%的洲際voco酒店為存量翻牌項(xiàng)目。 運(yùn)營本土化：適配中國消費(fèi)習(xí)慣與渠道生態(tài)接入攜程、抖音、微信等生態(tài)，抖音國慶核銷訂單同比增

73.86%。

文化本土化

：平衡品質(zhì)與本土需求希爾頓集團(tuán)旗下上海地區(qū)11家酒店推出“本地文化體驗(yàn)

套餐。數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)公開信息品牌進(jìn)化論跨界新玩家：熱錢涌入，生態(tài)補(bǔ)位酒店賽道成為跨行業(yè)資本布局新焦點(diǎn)，多元主體紛紛入場，為行業(yè)注入新變量。互聯(lián)網(wǎng)巨頭?

騰訊1.4億成立星耀未來酒管，從“輕資產(chǎn)賦能”轉(zhuǎn)向“重場景運(yùn)營”；?

阿里通過飛豬打通預(yù)訂鏈路；?

字節(jié)跳動測試“短視頻

+酒店預(yù)訂”模式，爭奪線下流量入口。數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)公開信息國資平臺?

國資平臺加速核心資產(chǎn)布局，地方文旅集團(tuán)通過土地出讓金減免、裝修補(bǔ)貼等政策包吸引高端項(xiàng)目落地；?

6月，中旅集團(tuán)戰(zhàn)略投資雅閣酒店集團(tuán)補(bǔ)齊自身高端品牌短板。傳統(tǒng)資本?

建材、煤炭等傳統(tǒng)資本聚焦存量改造，偏好低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)型升級業(yè)態(tài)。?

京能集團(tuán)所屬京煤集團(tuán)京能酒店參與酒店存量改造，打造首家“和風(fēng)心驛”品牌酒店。在頭部擠壓與成本壓力下，中小酒管求生感凸顯，全國性擴(kuò)張停滯，轉(zhuǎn)向

“被收編”或

“

區(qū)域深耕”的二元路徑。路徑一：被收編國內(nèi)各大酒店集團(tuán)管理加盟占比總體提升，錦江、華住、首旅、亞朵、萬達(dá)酒店發(fā)展管理加盟酒店數(shù)量占比依次為95.33%、94.96%、92.02%、98.68%、98.2%。數(shù)據(jù)來源：邁點(diǎn)研究院

，《2025上半年酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告》路徑二：區(qū)域深耕聚焦縣域市場，綁定本地資源，精準(zhǔn)匹配區(qū)域需求。品牌進(jìn)化論中小品牌的二元生存圖片來源：漢庭酒店（林芝墨脫店）品牌進(jìn)化論主題酒店崛起電競、

寵物、

康養(yǎng)、

生活方式等主題酒店憑借精準(zhǔn)定位和情緒價(jià)值，成為新增長點(diǎn)，傳統(tǒng)星級分類正在被興趣標(biāo)簽瓦解?？叼B(yǎng)類酒店寵物友好酒店電競酒店生活方式酒店上半年核銷訂單量同比增長

133%數(shù)據(jù)來源：邁點(diǎn)研究院《2025年心動酒店趨勢報(bào)告》，2025年1-7月2025年搜索量同比增長

320%數(shù)據(jù)來源：美團(tuán)春節(jié)預(yù)定熱度同比增長45%數(shù)據(jù)來源：同程旅行《2025春節(jié)假期旅行消費(fèi)報(bào)告》國慶搜索量同比增長300%數(shù)據(jù)來源：攜程業(yè)績分化，節(jié)假日為王

?

數(shù)智化再造：降本與體驗(yàn)的雙向奔赴

?

場景重構(gòu)與非房增收

?

渠道變局：內(nèi)容為王運(yùn)營效率革命業(yè)績分化加劇，節(jié)假日驅(qū)動顯著2025年酒店業(yè)績呈現(xiàn)

“奢華酒店抗跌領(lǐng)跑、

中低端承壓明顯”

的業(yè)績分化特征，節(jié)假日成為全年業(yè)績關(guān)鍵支撐點(diǎn)，倒逼運(yùn)營策略向

“精準(zhǔn)化、

彈性化”升級。奢華/超高端酒店RevPAR下滑控制在降2-

4%，高端及以下下滑到6-8%。國慶奢華RevPAR同比增長5%，中端和經(jīng)濟(jì)型RevPAR同比下降1%。2025年上半年中國內(nèi)地酒店業(yè)績表現(xiàn)上半年RevPAR國慶反彈國慶假期中國內(nèi)地酒店業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：STR資訊運(yùn)營效率革命數(shù)智化再造：降本與體驗(yàn)的雙向奔赴數(shù)字化投入成標(biāo)配70%的酒店在2025年增加數(shù)字化投入數(shù)據(jù)來源：厚海數(shù)據(jù)《2025年中國酒店業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢報(bào)告》AI大模型應(yīng)用首旅如家“AI數(shù)字店長”使用率超90%，2025年累計(jì)完成42萬次自動調(diào)價(jià)；華住推出“

10秒入住”的新前臺模式，服務(wù)響應(yīng)效率大幅提升。成本顯著優(yōu)化雅里數(shù)科的“靈犀智繪”將酒店籌建周期從90天壓縮至45天，平均成本大幅下降。運(yùn)營效率革命場景重構(gòu)與非房增收酒店正從客房供應(yīng)商轉(zhuǎn)向生活方式平臺，通過場景重構(gòu)、

情緒消費(fèi)運(yùn)營、

非房收入拓展實(shí)現(xiàn)差異化競爭。泡泡瑪特

Jellycat上半年?duì)I收增速204.4%數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)、淘寶亞朵-零售業(yè)務(wù)二季度亞朵零售業(yè)務(wù)達(dá)9.65億元，在總收入中占比

39%。數(shù)據(jù)來源：亞朵集團(tuán)二季度財(cái)報(bào)情緒消費(fèi)為“不愿長大”買單，情緒消費(fèi)帶火了這些成年人的“玩偶”。引入泡泡瑪特、Jellycat等IP，滿足年輕消費(fèi)者的情緒價(jià)值需求。非房收入零售已成為支撐集團(tuán)業(yè)績的核心增長點(diǎn)。二季度亞朵零售GMV達(dá)

11.44億，同比增長84.6%。場景創(chuàng)新酒店

=空間+服務(wù)+內(nèi)容+體驗(yàn)，多頻次、多場景利用酒店空間成為未來酒店提升收益的重要方向。杭州黃龍飯店——

“citywork”項(xiàng)目城市戶外會客廳、

增設(shè)SEEME花園酒吧、

整層樓的露營房設(shè)計(jì)等茶空間的衍生消費(fèi)占比較之前提升18%全季5.0—茶空間年銷售額增速84.7%運(yùn)營效率革命渠道變局：內(nèi)容為王渠道競爭從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向生態(tài)服務(wù)比拼，內(nèi)容平臺以短視頻+筆記搶占決策入口。傳統(tǒng)OTA

：

傭金率8%-12%，面臨成本壓力。新玩家入局：京東宣布酒店0傭金政策。內(nèi)容平臺崛起

：

抖音國慶住宿訂單量增50%，2024年小紅

書酒店商家增76%。酒店渠道戰(zhàn)略從比價(jià)轉(zhuǎn)向比內(nèi)容、

比社群、

比私域。圖片來源：京東、抖音、小紅書存量改造、下沉布局的黃金時(shí)代

?

資產(chǎn)交易與資本大動作

?

供需失衡與周期波動投資熱點(diǎn)存量改造、

下沉布局的黃金時(shí)代一線城市9%新一線城市21%二線城市14%存量改造為主流：酒店業(yè)普遍遵循“

5-8年”的設(shè)備更新周期，開業(yè)5年以上的存量品牌酒店占比69.3%下沉市場潛力：2025年三線及以下新開業(yè)品牌酒店數(shù)占比56%四線及以下城市50%三線城市6%9-10年11.4%5-8年30.7%全國連鎖酒店品牌已開業(yè)客房數(shù)占比統(tǒng)計(jì)15年以上8.5%數(shù)據(jù)來源：邁點(diǎn)研究院，統(tǒng)計(jì)范圍為全國監(jiān)測范圍內(nèi)的93748家品牌酒店2025年1-9月新開業(yè)品牌酒店數(shù)量占比11-15年18.7%近4年30.7%資產(chǎn)交易與資本大動作酒店資產(chǎn)交易活躍，高端資產(chǎn)受青睞。

平臺型企業(yè)借并購延伸線下場景，現(xiàn)金流為王時(shí)代到來。資產(chǎn)交易活躍高端酒店交易占比46%，集中于一線/新一線城市60%。

數(shù)據(jù)來源：厚海數(shù)據(jù)《2025年中國酒店業(yè)投資與資產(chǎn)管理白皮書》重磅并購頻發(fā)同程25億收購萬達(dá)商管204家酒店，攜程控股大樂之野67%的股權(quán)。投資熱點(diǎn)圖片來源：攝圖網(wǎng)500458437投資風(fēng)險(xiǎn)供需失衡與周期波動部分細(xì)分賽道供給過剩，需警惕短期投資過熱。過剩風(fēng)險(xiǎn)：2025年Q1，全國酒店平均空置率38.2%，且持續(xù)攀升。

2025年國慶期間全國主要城市（一二線及旅游熱點(diǎn)城市）酒店的平均入住率僅為58%，經(jīng)濟(jì)型酒店（三星及以下）入住率則跌破了50%；數(shù)據(jù)來源：中國飯店協(xié)會、綜合頭部OTA平臺和行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)消費(fèi)變化：今年國慶中秋假期，平均每人每天花費(fèi)不到114元

，日均人均花費(fèi)同比減少13%。數(shù)據(jù)來源：文旅部回報(bào)壓力：國慶后約38%的中小酒店及民宿

“營收未達(dá)預(yù)期

50%”，15%

“

已出現(xiàn)虧損”。數(shù)據(jù)來源：攜程、美團(tuán)，2025年10月4日國慶假期自駕游占比近80%，60%的新能源車主在中轉(zhuǎn)城市優(yōu)先選擇車內(nèi)過夜。#洗浴中心#健身房#24小時(shí)書店#自習(xí)室#機(jī)關(guān)#高校食堂線上洗浴足療行業(yè)線上交易訂單過去3年年同比增長30%以上，大學(xué)生年同比增長162.26%。#帳篷#露營國慶假期露營裝備銷售額同比增長148%數(shù)據(jù)來源：攜程與天貓戶外聯(lián)合數(shù)據(jù)“房車露營”話題閱讀量達(dá)到3.6億次“洗浴中心”成年輕人高性價(jià)比過夜之選#房車#床車#電車

武漢街頭涌現(xiàn)帳篷營地

數(shù)據(jù)來源：美團(tuán)數(shù)據(jù)來源：攜程政策紅利持續(xù)釋放

?

拓展新機(jī)會

?

四大趨勢引領(lǐng)行業(yè)變革

?

關(guān)鍵思考與行動指南未來展望政策紅利持續(xù)釋放多部門政策聚焦住宿業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，從消費(fèi)激活、

金融支持、業(yè)態(tài)創(chuàng)新多維度賦能，政策與開放雙輪驅(qū)動。

消費(fèi)刺激旅游消費(fèi)作為擴(kuò)大內(nèi)需重點(diǎn)領(lǐng)域，政策持續(xù)支持。自

行業(yè)規(guī)范商務(wù)部等九部門發(fā)布《促進(jìn)住宿業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意

見》，促進(jìn)行業(yè)品質(zhì)化、智慧化、融合化、綠色化、

國際

化發(fā)展。

高水平對外開放上半年免簽入境外國人人次同比增

53.9%，為行業(yè)注入確定性成長預(yù)期。數(shù)據(jù)來源：國家移民管理局現(xiàn)代服務(wù)業(yè)消費(fèi)低空經(jīng)濟(jì)

半導(dǎo)體/集成電路供給

高質(zhì)量量子科技

新能源新材料航空航天AI內(nèi)需行業(yè)主要城市代表企業(yè)增長驅(qū)動因素未來趨勢人工智能與大數(shù)據(jù)北京、

深圳、

杭州商湯科技、

華為、

阿里云政策扶持（如

“十四五”數(shù)字規(guī)劃）、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速通用AI大模型商業(yè)化、AI芯片國產(chǎn)化率提升新能源（鋰電池/光伏）寧德（福建）

、西安、

常州寧德時(shí)代、

隆基綠能、

天合光能碳中和目標(biāo)、

儲能技術(shù)突破（如鈉離子電池）

、海外訂單激增全球鋰電池產(chǎn)能占比超70%

，

光伏發(fā)電成本持續(xù)下降半導(dǎo)體設(shè)備與材料上海、

合肥、

武漢中微公司、

長鑫存儲、

新昇半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速、

晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)潮（2023年國內(nèi)新增12座晶圓廠）28nm及以上成熟制程設(shè)備國產(chǎn)化率突破50%生物醫(yī)藥（創(chuàng)新藥/CXO）蘇州、

上海、

波士頓（美國）藥明康德、

百濟(jì)神州、

金斯瑞生物全球研發(fā)外包向中國轉(zhuǎn)移（2023年CXO行業(yè)增速超30%）、

mRNA技術(shù)突破細(xì)胞與基因治療（CGT）市場規(guī)模年均增長25%人形機(jī)器人深圳、

上海、

佛山優(yōu)必選、

達(dá)闥科技、

庫卡（中國）勞動力成本上升、

特斯拉Optimus示范效應(yīng)

（2025年全球市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)380億美元）關(guān)節(jié)電機(jī)/精密減速器國產(chǎn)化率提升至80%低空經(jīng)濟(jì)（無人機(jī)/eVTOL）深圳、

珠海、

成都大疆創(chuàng)新、

億航智能、

中航無人機(jī)空域管理改革（2024年首批試點(diǎn)城市落地）

、物流/應(yīng)急救援場景爆發(fā)2025年中國eVTOL市場規(guī)模預(yù)計(jì)突破500億元智能網(wǎng)聯(lián)汽車合肥、

廣州、

重慶比亞迪、

小鵬汽車、

長安汽車新能源汽車滲透率超35%（2023年數(shù)據(jù)）

、

L4級自動駕駛路測牌照發(fā)放車路云一體化（2025年覆蓋50+城市）新型儲能長沙、

常州、

宜春（江西）比亞迪儲能、

國軒高科、

贛鋒鋰業(yè)電網(wǎng)調(diào)峰需求激增（2023年新型儲能裝機(jī)量同比增長260%）全釩液流電池、壓縮空氣儲能等新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化商業(yè)航天北京、

西安、

文昌（海南）星際榮耀、

藍(lán)箭航天、

長光衛(wèi)星衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建（2023年發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量占全球40%）、

民營火箭公司技術(shù)突破低成本可回收火箭（2025年單次發(fā)射成本降至$3000/kg）合成生物深圳、

天津