2025年基金從業(yè)《基金投資分析》專項訓練試卷考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本部分共60題，每題1分，共60分。每題有且只有一個正確選項。）1.下列關于風險與收益關系的表述中，正確的是（）。A.風險越高，預期收益必然越高B.風險越低，預期收益必然越低C.預期收益是風險的函數，但兩者并非線性關系D.低風險投資不可能獲得高收益2.證券投資的系統(tǒng)性風險是指（）。A.公司特有的經營風險B.整個市場面臨的共同風險C.投資者決策失誤帶來的風險D.交易過程中產生的流動性風險3.有效市場假說（EMH）認為，在有效的市場中，資產價格（）。A.始終偏離其內在價值B.無法反映所有可獲得的信息C.及時充分地反映了所有相關信息D.只受基本因素影響4.下列投資理論中，主要由威廉·夏普提出的是（）。A.證券市場線（SML）B.期權定價模型（Black-Scholes）C.動量投資策略D.行為金融學理論5.資本資產定價模型（CAPM）的核心思想是（）。A.投資者可以通過分散化投資消除所有風險B.市場組合是風險調整后收益最高的組合C.個別資產的風險收益取決于其系統(tǒng)性風險的大小D.風險厭惡程度是決定投資策略的唯一因素6.下列關于貝塔系數（β）的表述中，正確的是（）。A.貝塔系數衡量的是資產的絕對風險B.貝塔系數為0表示該資產與市場無相關性C.貝塔系數大于1表示該資產的風險低于市場平均水平D.貝塔系數是衡量資產收益波動性的絕對指標7.套利定價理論（APT）認為，資產的預期收益率由（）決定。A.單一市場因子B.多個共同影響資產收益的因子C.投資者的風險偏好D.市場的流動性8.證券投資的非系統(tǒng)性風險是指（）。A.整個市場面臨的宏觀經濟風險B.特定公司或行業(yè)面臨的經營風險C.不可抗力的自然災害風險D.利率變動風險9.下列估值方法中，適用于成熟市場、盈利穩(wěn)定的公司的是（）。A.市盈率（P/E）估值法B.市凈率（P/B）估值法C.現金流量折現（DCF）估值法D.可比公司分析法10.內在價值是指（）。A.股票在二級市場上的交易價格B.基于公司基本面分析得出的股票合理價值C.投資者對未來股價的預期價格D.公司的賬面價值11.股票的市盈率（P/E）是（）的比值。A.每股收益/每股價格B.每股價格/每股收益C.每股收益/總市值D.總市值/每股收益12.公司盈利能力的主要指標不包括（）。A.毛利率B.凈資產收益率（ROE）C.資產負債率D.銷售凈利率13.反映公司資產管理效率的指標是（）。A.凈資產收益率（ROE）B.總資產周轉率C.流動比率D.利息保障倍數14.債券的票面利率是指（）。A.債券發(fā)行時的市場利率B.債券發(fā)行價格與面額的比率C.債券每年支付利息與面額的比率D.債券到期收益率15.債券的到期收益率是（）。A.債券的票面利率B.債券持有期間的年平均收益率C.債券發(fā)行時的市場利率D.債券的當前市場價格16.債券的久期是指（）。A.債券的到期時間B.債券現金流發(fā)生的時間加權平均值C.債券的信用評級D.債券的息票率17.下列關于債券信用風險的說法中，正確的是（）。A.信用風險只存在于公司債券中，不存在于政府債券中B.信用風險是指債券發(fā)行人無法按時支付利息或償還本金的風險C.信用風險與債券的到期時間無關D.信用風險可以通過投資多種不同類型的債券完全消除18.債券的凸性是（）。A.債券價格對收益率變化的敏感程度B.債券收益率對價格變化的敏感程度C.債券價格變動與收益率變動之間的非線性關系D.債券的信用風險度量19.下列投資工具中，屬于衍生品的是（）。A.股票B.債券C.期貨合約D.現貨20.期貨合約的標的物可以是（）。A.股票B.債券C.商品D.以上所有21.期權合約賦予買方的權利是（）。A.義務B.責任C.選擇權D.收益22.期權的時間價值是指（）。A.期權費的全部B.內在價值與時間價值的總和C.期權費中超過內在價值的部分D.期權合約到期時的價值23.基金投資的流動性風險是指（）。A.基金凈值波動的風險B.基金無法按其公平市場價值變現的風險C.基金投資組合遭受損失的風險D.基金管理人經營不善的風險24.基金投資的信用風險是指（）。A.基金凈值波動的風險B.基金持有的證券或資產發(fā)生違約的風險C.基金管理人投資決策失誤的風險D.基金無法按時兌付本息的風險25.基金投資的操作風險是指（）。A.基金管理人無法履行合同義務的風險B.因基金交易或管理流程中的錯誤或失敗導致的風險C.基金持有的證券價格波動的風險D.基金投資組合遭受損失的風險26.基金投資的市場風險是指（）。A.基金管理人無法履行合同義務的風險B.因基金交易或管理流程中的錯誤或失敗導致的風險C.基金持有的證券或資產市場價格波動的風險D.基金無法按時兌付本息的風險27.基金資產凈值（NAV）是指（）。A.基金總資產減去總負債后的價值B.基金單個份額的價格C.基金管理人收取的管理費D.基金托管人收取的托管費28.基金份額凈值（NAVPS）是指（）。A.基金總資產減去總負債后除以基金總份額B.基金單個份額的價格C.基金管理人收取的管理費率D.基金托管人收取的托管費率29.開放式基金的申購和贖回業(yè)務通常由（）辦理。A.基金管理人B.基金托管人C.基金銷售機構D.中國證監(jiān)會30.封閉式基金的交易場所通常是（）。A.基金管理人所在地B.證券交易所C.基金托管銀行D.中國證監(jiān)會31.基金的投資目標通常在（）中明確規(guī)定。A.基金招募說明書B.基金合同C.基金份額持有人大會決議D.基金季度報告32.基金的投資策略和投資范圍通常在（）中詳細說明。A.基金招募說明書B.基金合同C.基金定期報告D.基金凈值公告33.基金的風險等級通常根據其（）進行評估。A.投資目標B.投資策略C.風險收益特征D.基金經理經驗34.基金的信息披露義務主要由（）承擔。A.基金份額持有人B.基金托管人C.基金管理人D.中國證監(jiān)會35.基金績效評價的目的是（）。A.評估基金管理人的業(yè)績B.指導投資者進行投資決策C.監(jiān)督基金運作的合規(guī)性D.決定基金管理人的管理費36.基金夏普比率是指（）。A.基金收益率的標準差B.基金風險調整后收益率的衡量指標C.基金管理人的薪酬水平D.基金的風險溢價37.基金信息比率是指（）。A.基金超額收益的標準差B.基金風險調整后收益率的衡量指標C.基金管理人的薪酬水平D.基金的風險溢價38.基金排序分析通常使用的指標包括（）。A.基金收益率B.基金風險指標C.基金成本指標D.以上所有39.證券投資組合管理的基本步驟通常包括（）。A.確定投資目標與策略B.進行證券分析與選擇C.構建投資組合D.以上所有40.分散化投資的原則是（）。A.將所有資金投資于單一最佳證券B.投資于相關性高的證券C.投資于風險收益特征不同的多種證券D.集中投資于自己熟悉的行業(yè)41.馬科維茨投資組合理論的核心是（）。A.風險與收益的權衡B.分散化投資C.最小化投資組合的方差D.以上所有42.投資組合的可行集是指（）。A.投資組合可能達到的所有風險收益組合B.投資組合能夠獲得的最大收益率C.投資組合能夠承受的最小風險D.無風險資產與市場組合構成的集合43.投資組合的有效前沿是指（）。A.投資組合可行集中風險最低的點B.投資組合可行集中收益率最高的點C.投資組合可行集中風險與收益相匹配的點集合D.無風險資產與市場組合構成的集合44.市場組合是指（）。A.包含市場上所有風險資產的組合B.包含市場上所有無風險資產的組合C.投資于單一最佳證券的組合D.風險與收益相匹配的組合45.資本市場線（CML）描述的是（）。A.不同風險水平下投資者可獲得的無風險回報B.不同風險水平下投資者可獲得的風險調整后回報C.無風險資產與市場組合構成的組合的預期回報與風險關系D.單一資產的風險與收益關系46.證券市場線（SML）描述的是（）。A.不同風險水平下投資者可獲得的無風險回報B.不同風險水平下投資者可獲得的風險調整后回報C.單一資產或投資組合的風險與收益關系D.無風險資產與市場組合構成的組合的預期回報與風險關系47.基金管理人應遵循的職業(yè)道德原則包括（）。A.勤勉盡責B.客戶至上C.誠實守信D.以上所有48.基金銷售機構應遵循的職業(yè)道德原則包括（）。A.勤勉盡責B.客戶至上C.誠實守信D.以上所有49.基金信息披露的“及時性”原則要求（）。A.基金信息在規(guī)定時間內披露B.基金信息在發(fā)生重大變化時及時披露C.基金信息在投資者需要時披露D.基金信息在每年末披露50.基金信息披露的“準確性”原則要求（）。A.基金信息真實、準確、完整B.基金信息簡潔明了、通俗易懂C.基金信息便于投資者理解D.基金信息具有可讀性51.基金信息披露的“完整性”原則要求（）。A.基金信息包含所有必要內容B.基金信息不遺漏重要事項C.基金信息全面反映基金運作情況D.以上所有52.基金信息披露的“公平性”原則要求（）。A.基金信息對所有投資者公平披露B.基金信息不歧視任何投資者C.基金信息在相同時間披露給所有投資者D.以上所有53.基金合同是規(guī)范（）之間權利義務關系的基本法律文件。A.基金份額持有人與基金管理人B.基金管理人與基金托管人C.基金管理人與基金銷售機構D.以上所有54.基金招募說明書是基金管理人向（）提供的、用于基金募集的法律文件。A.基金托管人B.基金銷售機構C.基金份額持有人D.中國證監(jiān)會55.基金凈值公告通常包含（）。A.基金前一日的份額凈值和累計凈值B.基金當日申購、贖回金額C.基金管理人、托管人信息D.以上所有56.基金定期報告通常包括（）。A.基金季度報告、半年度報告、年度報告B.基金管理人報告、基金財務報告、基金持有人結構報告C.基金投資組合報告、基金業(yè)績表現報告D.以上所有57.基金投資組合報告通常披露（）。A.基金期末投資組合的證券明細及占比B.基金期末持有人結構C.基金管理人、托管人信息D.基金投資策略回顧與展望58.基金業(yè)績表現報告通常披露（）。A.基金凈值走勢圖B.基金與比較基準的業(yè)績比較C.基金管理人、托管人信息D.基金投資策略回顧與展望59.基金合同生效的條件通常包括（）。A.基金份額總額達到中國證監(jiān)會規(guī)定的最低募集份額B.基金募集期屆滿C.基金募集的資金總額達到基金合同約定的基金募集總額D.以上所有60.基金合同終止的情形包括（）。A.基金份額持有人大會決定終止B.基金管理人、托管人職責終止且在六個月內未能選任新管理人、托管人C.基金資產規(guī)模持續(xù)低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低標準D.以上所有二、多項選擇題（本部分共20題，每題2分，共40分。每題有多個正確選項，多選、錯選、漏選均不得分。）61.證券投資的系統(tǒng)性風險主要包括（）。A.宏觀經濟風險B.政治風險C.法律風險D.信用風險62.有效市場假說（EMH）的三種形式包括（）。A.弱式有效市場B.半強式有效市場C.強式有效市場D.無效市場63.資本資產定價模型（CAPM）的公式中包含（）。A.無風險利率B.市場組合的預期收益率C.個別資產的預期收益率D.個別資產的貝塔系數64.下列關于股票估值方法的表述中，正確的有（）。A.市盈率（P/E）估值法適用于成長型公司B.市凈率（P/B）估值法適用于資產密集型公司C.現金流量折現（DCF）估值法適用于現金流穩(wěn)定的公司D.可比公司分析法適用于缺乏可比公司的情況65.股票投資分析的基本方法包括（）。A.定性分析B.定量分析C.基本面分析D.技術分析66.債券投資分析的主要指標包括（）。A.久期B.凸性C.信用評級D.債券收益率67.下列關于債券信用風險的說法中，正確的有（）。A.信用風險是債券投資的主要風險之一B.信用風險與債券發(fā)行人的信用狀況有關C.信用風險可以通過信用評級進行評估D.信用風險完全可以通過分散化投資消除68.衍生品的主要特征包括（）。A.交易價格波動較大B.標的物可以是各種資產C.具有杠桿效應D.風險和收益通常不固定69.基金投資的風險主要包括（）。A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.流動性風險70.基金投資的流動性風險主要來源于（）。A.基金投資于流動性較差的資產B.基金規(guī)模過大C.市場環(huán)境變化D.基金合同約定的鎖定期71.基金資產凈值（NAV）的計算公式是（）。A.基金總資產/基金總份額B.基金總資產-基金總負債/基金總份額C.基金凈資產/基金總份額D.基金總負債/基金總份額72.基金份額凈值（NAVPS）的計算公式是（）。A.基金總資產/基金總份額B.基金總資產-基金總負債/基金總份額C.基金凈資產/基金總份額D.基金總凈值/基金總份額73.基金投資組合管理的基本原則包括（）。A.分散化原則B.投資組合原則C.風險管理原則D.均衡投資原則74.馬科維茨投資組合理論的核心要素包括（）。A.風險與收益的權衡B.投資組合的方差C.投資組合的可行集D.投資組合的有效前沿75.資本市場線（CML）描述的是（）。A.無風險資產與市場組合構成的組合的預期回報與風險關系B.不同風險水平下投資者可獲得的風險調整后回報C.單一資產或投資組合的風險與收益關系D.無風險資產與單一風險資產構成的組合的預期回報與風險關系76.證券市場線（SML）描述的是（）。A.無風險資產與市場組合構成的組合的預期回報與風險關系B.不同風險水平下投資者可獲得的風險調整后回報C.單一資產或投資組合的風險與收益關系D.市場組合的風險與收益關系77.基金管理人的內部控制制度應覆蓋（）等方面。A.投資管理B.財務管理C.信息披露D.人事管理78.基金銷售機構應建立完善的基金銷售管理制度，包括（）等方面。A.銷售人員管理B.銷售流程管理C.銷售費用管理D.客戶服務管理79.基金信息披露的法律法規(guī)包括（）。A.《中華人民共和國證券法》B.《中華人民共和國公司法》C.《證券投資基金法》D.《證券投資基金信息披露管理辦法》80.基金合同的主要內容應包括（）。A.基金的基本情況B.基金當事人的權利義務C.基金的投資管理方式D.基金的運作方式三、判斷題（本部分共20題，每題1分，共20分。請判斷下列說法的正誤。）81.風險厭惡程度較高的投資者通常會選擇風險較高的投資組合。（）82.在有效市場中，所有投資者都能獲得超額收益。（）83.債券的到期收益率總是高于其票面利率。（）84.債券的久期越長，其價格對利率變化的敏感度越低。（）85.衍生品的價值取決于其標的物的價值。（）86.基金投資的信用風險主要是指基金管理人經營不善的風險。（）87.基金投資的流動性風險主要是指基金凈值波動的風險。（）88.基金資產凈值（NAV）是基金單個份額的價格。（）89.基金份額凈值（NAVPS）是基金總資產減去總負債后的價值。（）90.投資組合的可行集是指投資組合可能達到的所有風險收益組合。（）91.投資組合的有效前沿是指投資組合可行集中風險最低的點。（）92.市場組合是風險調整后收益最高的組合。（）93.基金績效評價的目的是為了評估基金管理人的業(yè)績。（）94.基金夏普比率是衡量基金風險調整后收益率的常用指標。（）95.基金信息比率是衡量基金組合管理技能的常用指標。（）96.基金合同是規(guī)范基金份額持有人與基金管理人之間權利義務關系的基本法律文件。（）97.基金招募說明書是基金管理人向基金份額持有人提供的、用于基金募集的法律文件。（）98.基金凈值公告通常包含基金前一日的份額凈值和累計凈值。（）99.基金定期報告通常包括基金管理人報告、基金財務報告、基金持有人結構報告。（）100.基金合同生效的條件通常包括基金份額總額達到中國證監(jiān)會規(guī)定的最低募集份額，基金募集期屆滿，基金募集的資金總額達到基金合同約定的基金募集總額。（）---試卷答案一、單項選擇題1.C解析：風險與收益通常成正比關系，但并非絕對，高風險未必帶來高收益，低風險也未必只帶來低收益。2.B解析：系統(tǒng)性風險是影響整個市場的風險，非特定公司或投資者所能控制。3.C解析：有效市場假說認為價格已反映所有信息，包括歷史信息、公開信息和內幕信息。4.A解析：證券市場線（SML）是威廉·夏普提出的資本資產定價模型的核心內容。5.C解析：CAPM認為，資產的預期收益補償其承擔的系統(tǒng)性風險（貝塔系數衡量）。6.B解析：貝塔系數為0表示資產收益與市場收益無關；大于1表示風險高于市場；小于1表示風險低于市場。7.B解析：APT認為多個因素（如利率、通貨膨脹、工業(yè)產出等）共同影響資產收益。8.B解析：非系統(tǒng)性風險是特定公司或行業(yè)特有的風險，可以通過分散化投資緩解。9.C解析：DCF估值法適用于現金流預測較準確的企業(yè)，如成熟市場盈利穩(wěn)定的公司。10.B解析：內在價值是基于基本面分析得出的股票合理價值，與市場交易價格可能不同。11.B解析：市盈率是股價除以每股收益。12.C解析：資產負債率是負債與資產的比率，反映償債能力，而非盈利能力。13.B解析：總資產周轉率衡量公司利用資產創(chuàng)造收入的效率。14.C解析：票面利率是債券每年支付利息與面額的比率。15.B解析：到期收益率是持有至到期時，投資的總收益率。16.B解析：久期衡量債券現金流發(fā)生的時間加權平均值，反映利率風險。17.B解析：信用風險是指債券發(fā)行人無法按時支付利息或償還本金的風險。18.C解析：凸性描述債券價格變動與收益率變動之間的非線性關系。19.D解析：期貨合約、期權合約等屬于衍生品。20.D解析：期貨合約的標的物可以是股票、債券、商品、貨幣等。21.C解析：期權合約賦予買方購買或出售標的資產的權利，而非義務。22.C解析：時間價值是期權費中超過內在價值的部分，反映期權未來價格上漲的可能性。23.B解析：流動性風險是指資產無法按其公平市場價值變現的風險。24.B解析：信用風險是指基金持有的證券或資產發(fā)生違約的風險。25.B解析：操作風險是指因基金交易或管理流程中的錯誤或失敗導致的風險。26.C解析：市場風險是指基金持有的證券或資產市場價格波動的風險。27.A解析：基金資產凈值是基金總資產減去總負債后的價值。28.B解析：基金份額凈值是基金單個份額的價格。29.C解析：開放式基金的申購和贖回業(yè)務通常由基金銷售機構辦理。30.B解析：封閉式基金在證券交易所交易。31.B解析：基金的投資目標在基金合同中明確規(guī)定。32.A解析：基金的投資策略和投資范圍在基金招募說明書中詳細說明。33.C解析：基金的風險等級根據其風險收益特征進行評估。34.C解析：基金信息披露義務主要由基金管理人承擔。35.B解析：基金績效評價的目的是為了指導投資者進行投資決策。36.B解析：夏普比率是衡量基金風險調整后收益率的常用指標。37.A解析：信息比率衡量基金超額收益的標準差，反映組合管理技能。38.D解析：基金排序分析通常使用的指標包括收益率、風險指標和成本指標。39.D解析：證券投資組合管理的基本步驟包括確定目標策略、證券分析選擇、構建組合等。40.C解析：分散化投資原則是投資于風險收益特征不同的多種證券以降低風險。41.D解析：馬科維茨投資組合理論綜合考慮了風險、收益和分散化投資。42.A解析：可行集是投資組合可能達到的所有風險收益組合的集合。43.C解析：有效前沿是可行集中風險與收益相匹配的點集合，代表最優(yōu)組合。44.A解析：市場組合包含市場上所有風險資產，能充分分散非系統(tǒng)性風險。45.C解析：資本市場線（CML）描述的是無風險資產與市場組合構成的組合的預期回報與風險關系。46.C解析：證券市場線（SML）描述的是單一資產或投資組合的風險與收益關系。47.D解析：基金管理人應遵循勤勉盡責、客戶至上、誠實守信等原則。48.D解析：基金銷售機構應遵循勤勉盡責、客戶至上、誠實守信等原則。49.B解析：及時性原則要求基金信息在發(fā)生重大變化時及時披露。50.A解析：準確性原則要求基金信息真實、準確、完整。51.D解析：完整性原則要求基金信息包含所有必要內容，全面反映基金運作情況。52.D解析：公平性原則要求基金信息對所有投資者公平披露，不歧視任何投資者。53.D解析：基金合同規(guī)范基金份額持有人、管理人和托管人之間的權利義務關系。54.C解析：基金招募說明書是基金管理人向基金份額持有人提供的、用于基金募集的法律文件。55.A解析：基金凈值公告通常包含基金前一日的份額凈值和累計凈值。56.D解析：基金定期報告包括季度、半年度、年度報告，內容涵蓋管理人報告、財務報告、持有人結構報告等。57.A解析：基金投資組合報告通常披露基金期末投資組合的證券明細及占比。58.B解析：基金業(yè)績表現報告通常披露基金凈值走勢圖，以及基金與比較基準的業(yè)績比較。59.D解析：基金合同生效的條件通常包括達到最低募集份額、募集期屆滿、募集總額達標。60.D解析：基金合同終止的情形包括份額持有人大會決定、管理人托管人職責終止且未選任新者、資產規(guī)模低于最低標準。二、多項選擇題61.ABC解析：系統(tǒng)性風險主要包括宏觀經濟、政治、法律等風險，信用風險通常被視為非系統(tǒng)性風險。62.ABC解析：有效市場假說有弱式、半強式、強式三種形式。63.ABCD解析：CAPM公式包含無風險利率、市場組合預期收益率、個別資產預期收益率和貝塔系數。64.BC解析：市盈率適用于成長型公司，市凈率適用于資產密集型公司；DCF適用于現金流穩(wěn)定的公司；可比公司分析法需要可比公司。65.ABCD解析：股票投資分析包括定性分析、定量分析、基本面分析和技術分析。66.AB解析：久期和凸性是衡量債券利率風險的指標；信用評級衡量信用風險；債券收益率衡量收益水平。67.ABC解析：信用風險是主要風險，與發(fā)行人信用狀況有關，可通過評級評估，但不能完全消除。68.BCD解析：衍生品特征包括標的物多樣、杠桿效應、風險和收益不固定。69.ABCD解析：基金投資風險包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等。70.ABD解析：流動性風險主要來源于流動性較差的資產、基金規(guī)模過大、鎖定期等；市場環(huán)境變化是外部因素。71.BC解析：NAV=(總資產-總負債)/總份額；NAVPS=NAV。72.BC解析：NAVPS=(總資產-總負債)/總份額；NAV=總資產/總份額。73.ABC解析：基金投資組合管理原則包括分散化、投資組合、風險管理。74.ABCD解析：馬科維茨理論核心包括風險收益權衡、投資