人口老齡化和家庭金融資產配置的關系家庭金融是金融研究的一個重要領域，為經濟政策制定提供了微觀依據(jù)，近年來得到越來越多的重視，取得了快速發(fā)展。過去幾十年我國家庭金融資產規(guī)模獲得巨大增長，然而，有研究表明，財產性收入在家庭收入總額中占比最低，不足一成，有極大的提升潛力。因此，深入研究家庭金融資產配置及其影響因素，為我國家庭科學合理配置金融資產提出建議，不僅對增加居民財產性收入，實現(xiàn)家庭資產保值增值具有重要意義，而且對整個國民經濟的健康發(fā)展也具有一定的促進作用和積極意義。隨著我國人口出生率的降低和社會發(fā)展，人口老齡化越來越嚴重，為此，本研究使用連續(xù)多年的短面板數(shù)據(jù)重點研究人口老齡化和家庭金融資產配置的關系，利用Tobit和Logit模型詳細分析、了解老齡化對我國家庭金融資產配置的影響，同時了解其他控制因素在金融資產配置中發(fā)揮的作用，從而為我國應對不斷深入的老齡化挑戰(zhàn)，加快養(yǎng)老體系建設提供金融發(fā)展方面的合理建議。主要研究結果如下：1)人口老齡化對家庭金融資產配置影響的生命周期特征本研究發(fā)現(xiàn)，人口老齡化對我國居民金融配置的影響存在明顯的帶有中國特色的生命周期特征。隨著人口老齡化的發(fā)展，居民風險承受能力不斷增強，顯著增加了整體金融資產和高風險金融資產的配置比例。老年居民在家庭金融資產和風險金融資產投資總額上存在“安全閥”效應，即這些比例不會隨家庭凈資產的增加而無止境增長，在居民心里似乎有一個相對固定的上限。此外，我國居民金融資產配置同時具有其他學者認為的生命周期共性特征，即，隨著人口老齡化的加深，家庭無風險金融資產配置和高風險金融資產配置分別呈現(xiàn)出“U”形和倒“U”形變化。在全國和所有不同地區(qū)，人口老齡化對家庭金融資產多樣化的綜合影響作用均為零，即，具有顯著正向和負向影響作用的因素均一樣多。2)不同人口老齡化變量和家庭金融資產配置戶主年齡對家庭金融資產配置的影響作用研究發(fā)現(xiàn)戶主年齡越大，家庭參與金融市場越積極，以股票為代表的高風險金融資產占比上顯著增加，但配置股票和基金等風險金融資產的概率顯著降低，金融資產配置的數(shù)量上也有所減少。城鄉(xiāng)對比分析發(fā)現(xiàn)，年齡對城鎮(zhèn)家庭金融資產配置的影響廣泛程度遠遠超過農村家庭。隨著戶主年齡的增加，城鎮(zhèn)家庭配置以股票為代表的高風險金融資產比例顯著增加，而對農村地區(qū)家庭而言，戶主年齡對金融資產配置均起到顯著的負向影響作用。對不同地區(qū)家庭而言，戶主年齡的影響作用也有所不同，對東部地區(qū)家庭起到顯著正向和負向影響作用的金融資產數(shù)量相似，但對中部和西部地區(qū)家庭金融資產配置的影響作用更多為負向。隨著戶主年齡的增加，東部和西部地區(qū)家庭高風險金融資產占比顯著更高，而對中部地區(qū)家庭高風險金融資產配置則沒有顯著影響。少兒撫養(yǎng)比對家庭金融資產配置的影響作用少兒撫養(yǎng)比越高的家庭，越傾向于配置無風險金融資產。此外，幾乎對所有其他家庭金融資產配置均起到負向影響作用，但僅對少數(shù)金融資產的影響作用具有顯著性。具體表現(xiàn)為少兒撫養(yǎng)比越高，家庭金融資產占比越低、風險金融資產占比越低。少兒撫養(yǎng)比對城鄉(xiāng)家庭金融資產配置均起到了顯著負向影響作用。少兒撫養(yǎng)比對不同地區(qū)家庭金融資產配置的影響略有不同，除了少兒撫養(yǎng)比對東部地區(qū)家庭無風險金融資產占有顯著正向影響作用外，對東部、中部和西部地區(qū)家庭相應金融資產配置發(fā)揮顯著性影響作用的均為負向。老年撫養(yǎng)比對家庭金融資產配置的影響作用隨著老年撫養(yǎng)比的提高家庭家融資產占比和風險金融資產占比顯著提高。老年撫養(yǎng)比對城鎮(zhèn)家庭金融資產配置的影響廣泛程度遠遠超過農村家庭，除了城鎮(zhèn)家庭高風險金融資產占比為顯著負向影響作用，對城鄉(xiāng)家庭其他金融資產配置具有顯著影響作用的均為正向。老年撫養(yǎng)比對不同地區(qū)家庭金融配置的影響作用也略有不同，其中對東部地區(qū)家庭股票資產占比、中部地區(qū)家庭擁有金融資產種類的數(shù)量，和西部地區(qū)家庭高風險金融資產占比為顯著負向影響作用，對不同地區(qū)其他金融資產配置有顯著影響作用的均為正向。生命周期年均凈資產對家庭金融資產配置的影響作用除了是否擁有基金資產外，生命周期年均凈資產對所有其他金融資產的配置均有顯著性影響作用。隨著生命周期年均凈資產的增加，家庭總資產中金融資產占比和風險金融資產占比均顯著減少。在金融資產中無風險金融資產和風險金融資產呈現(xiàn)此消彼長的關系，其中無風險金融資產占比顯著減少，中低風險和高風險金融資產占比均顯著增加，包括更傾向于擁有股票資產，股票資產占比和基金資產占比均顯著增加。此外，家庭金融資產投資也更傾向于多樣化，表現(xiàn)為家庭投資的金融資產種類數(shù)顯著增加。生命周期年均凈資產對城鄉(xiāng)家庭金融資產配置起到廣泛的影響作用，除了對城鎮(zhèn)家庭金融資產占比、城鎮(zhèn)家庭風險金融資產占總資產比例、城鎮(zhèn)家庭無風險金融資產占比和農村家庭金融資產占比為顯著負向影響外，對城鄉(xiāng)家庭其余金融資產有顯著影響作用的均為正向。生命周期年均凈資產對西部地區(qū)家庭金融資產有顯著影響作用