PAGEPAGEIII財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究摘要:高新技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展在很大的層面上決定了我們國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式，也是我們是否可以成功建設(shè)新型國家的戰(zhàn)略發(fā)展方向。政府對企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動的主要手段目前來源于財稅激勵政策。政府為了更好地實(shí)施財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的應(yīng)用，頒布了一系列的財稅政策，在此條件下，我們再去進(jìn)行系統(tǒng)的討論財稅政策的作用機(jī)制和效果，相信會對政府制定公共政策有很大的意義。本文首先對財稅激勵和技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行理論的分析，對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于與本論文相關(guān)的研究成果進(jìn)行述評。其次，我們提出關(guān)于本論文的研究假設(shè)，變量的選取標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)模型的建立。并對財稅政策與技術(shù)創(chuàng)新兩者關(guān)系進(jìn)行實(shí)證的分析，本文的實(shí)證分析主要分為三個方面，第一方面先對財稅激勵政策與研發(fā)投入的關(guān)系進(jìn)行總體分析；第二方面進(jìn)一步的去比較分析稅收激勵和政府資助對技術(shù)創(chuàng)新的影響有什么不同；第三方面是對流轉(zhuǎn)稅激勵與所得稅激勵兩者關(guān)于對技術(shù)創(chuàng)新的影響差異。我們通過以對上述實(shí)證的分析得出本文的結(jié)論：兩種財稅政策都對高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新有影響，但是兩者相比較而言稅收激勵對高新企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響更顯著。所得稅激勵政策相比較流轉(zhuǎn)稅激勵政策而言，所得稅對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響程度更顯著。最后，我們根據(jù)結(jié)論有針對性的提出財稅手段相互配合，實(shí)現(xiàn)差異化的財稅激勵政策和采取所得稅與流轉(zhuǎn)稅并重的優(yōu)惠方式的政策建議。關(guān)鍵詞:技術(shù)創(chuàng)新高新技術(shù)企業(yè)財稅激勵政策

ResearchontheImpactofFiscalandTaxationIncentivePoliciesonHigh-techEnterprises'TechnologicalInnovationAbstract:thefieldofhigh-techenterprisesisthemostconcentratedandactiveplaceforChineseenterprisestocarryouttechnologicalinnovationactivities.Thedevelopmentofhigh-techenterprisesisrelatedtowhetherthecountrycanchangethemodeofeconomicdevelopment,whetheritcanadjusttheindustrialstructure,andwhetheritcansuccessfullyrealizethestrategicgoalofbuildinganinnovativecountry.Asanimportantpolicytoolofgovernment,fiscalandtaxationpolicyisnotonlylimitedtothefunctionoforganizationalincome,butalsousedasapolicytooltoadjusttheindustrialstructureandinfluencethemacroeconomy.Inrecentyears,Chinahasformulatedaseriesoffiscalandtaxationpolicies,Inthiscontext,acomprehensive,objectiveandin-depthevaluationoftheimplementationeffectoffiscalandtaxincentivepolicy,andasystematicdiscussionofitsmechanismandpossibleimpactwillbeofgreatsignificancetothenextpolicydepartmentstoformulatepublicpolicies.Firstly,thispapermakesatheoreticalanalysisoftaxincentiveandtechnologicalinnovation,andreviewstheresearchresultsofdomesticandforeignscholarsontheinfluenceoffiscalandtaxincentivepolicyontechnologicalinnovationinhigh-techenterprises.Secondly,itputsforwardtheresearchhypothesis,definestherelevantvariables,andconstructstheeffectmodeloftaxincentivefortechnologicalinnovation.Thirdly,theempiricalanalysisoftherelationshipbetweenthetwoisdividedintothreelevels,thefirstlevelistheoverallanalysisoftherelationshipbetweenfiscalandtaxincentivepoliciesandR&Dinvestment;thesecondlevelistofurthercomparetheimpactoftaxincentivesandgovernmentfundingonenterprisetechnologicalinnovation;thethirdlevelistocomparetheimpactofturnovertaxincentivesandincometaxincentivesonenterprisetechnologicalinnovation.Throughtheanalysis,itisconcludedthatbothtaxincentiveandgovernmentsubsidyhaveinfluenceontechnologicalinnovationofhigh-techenterprises,buttaxincentivehasmoresignificantinfluenceontechnologicalinnovationthangovernmentsubsidy,andincometaxincentivehasgreaterinfluenceontechnologicalinnovationofhigh-techenterprisesthanturnovertaxincentive.Finally,accordingtotheresultsofempiricalanalysis,thepaperputsforwardthepolicysuggestionthatfinanceandtaxationmeanscooperatewitheachother,realizethedifferentiatedfiscalandtaxationincentivepolicy,increasetheR&Dinvestmentabilityofhigh-techenterprisesintechnologicalinnovationactivities,andadoptbothincometaxandturnovertax.Keywords:Fiscalandtaxincentivepolicyofhigh-techenterpriseswithtechnologicalinnovationPAGE17目錄摘要 PAGE1Abstract PAGE1PAGE1PAGE1引言 3（一）財稅激勵政策 31.財稅激勵的內(nèi)涵 32.財稅激勵的類型 33.財稅激勵的衡量 4（二）技術(shù)創(chuàng)新 錯誤!未定義書簽。1、技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)涵 錯誤!未定義書簽。2、技術(shù)創(chuàng)新的特征 43.技術(shù)創(chuàng)新的作用 54.技術(shù)創(chuàng)新的衡量 5二、財稅激勵政策與高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的國內(nèi)外研究述評 5（一）國內(nèi)研究理論 5（二）國外研究理論 6三、研究設(shè)計 6（一）理論分析及提出假設(shè) 6（二）樣本選取及數(shù)據(jù)來源 7（三）變量的選擇 8（四）模型構(gòu)建 10四、財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究 10（一）描述性統(tǒng)計 錯誤!未定義書簽。（二）相關(guān)性分析 錯誤!未定義書簽。（三）回歸分析 12（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn) 14五、結(jié)論及建議 15六、展望 17參考文獻(xiàn) 18致謝 19

財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究引言當(dāng)今的社會科學(xué)技術(shù)正在迅速蓬勃的發(fā)展著，技術(shù)創(chuàng)新已然成為改變經(jīng)濟(jì)和社會新面貌的動力，成為我們國家綜合國力的重要標(biāo)志。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展是我國當(dāng)前發(fā)展的迫切需要，是推動供給側(cè)改革的動力，是引領(lǐng)新常態(tài)的必由之路。目前我國技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，自主研發(fā)能力欠缺，還達(dá)不到激勵企業(yè)進(jìn)行自主研發(fā)，保障企業(yè)的中長期發(fā)展的目標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新投資的周期長，投資失敗率也很高，比較容易產(chǎn)生沉沒成本，同時企業(yè)研發(fā)的新技術(shù)容易被企業(yè)模仿，企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險也比較大，因此，政府應(yīng)出臺一系列扶持和激勵企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的政策激勵企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。財稅是國家宏觀調(diào)控的重要手段，財稅激勵理所當(dāng)然成為首選，政府出臺了一系列財稅政策，在一定的程度上改變了高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)狀，目前僅就我國的財稅激勵政策而言，在支持技術(shù)創(chuàng)新方面仍然存在諸多不足之處，本文通過對財稅激勵政策與高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)的研究，以理清兩者的關(guān)系，從而為政府制定更加科學(xué)合理的財稅激勵政策提供一定的理論依據(jù)，以使創(chuàng)新激勵效果達(dá)到更好。一、財稅激勵政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)理論（一）財稅激勵政策1、內(nèi)涵財稅激勵政策包括稅收激勵和政府資助。稅收激勵政策就是指政府在征收管理的過程中，為了讓納稅人更加積極主動納稅而制定的一系列稅收優(yōu)惠政策。政府資助政策是指政府部門安排專項(xiàng)基金向企業(yè)或者個人提供幫助的一種資助政策，也是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段。2、類型從每個國家的稅收成果來看，財稅激勵的方法非常的豐富，其中涉及技術(shù)創(chuàng)新的稅收激勵政策發(fā)展的也是十分的快速，這種激勵政策幾乎體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新的每個過程中。常見的稅收激勵政策包括實(shí)行優(yōu)惠稅率、出口退稅、即征即退等；常見的政府資助政策有財政部門給予的貼息、研究的開發(fā)補(bǔ)貼等。3、衡量通過對相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀分析，對財稅政策的衡量方法梳理如下：（1）政府補(bǔ)助的衡量有以下兩種方式：一是用公司當(dāng)年獲得的政府補(bǔ)貼來進(jìn)行衡量；二是用企業(yè)研發(fā)補(bǔ)助+技術(shù)創(chuàng)新+科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助來衡量。兩種方式相比較，第一種方式雖然數(shù)據(jù)收集比較快速，但是不夠嚴(yán)謹(jǐn)；第二種方法雖然在數(shù)據(jù)收集方面比較浪費(fèi)時間，但是數(shù)據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)，使論文結(jié)果更具有說服性，本文使用的就是第二種方式。（2）稅收優(yōu)惠的衡量主要有兩種方式：第一種用（名義稅率-實(shí)際稅率）*（遞延所得稅資產(chǎn)-遞延所得稅負(fù)債+利潤總額）來進(jìn)行衡量；第二用“收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還金額/（收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還額+支付的各項(xiàng)稅費(fèi)）”來衡量。這兩種方式相比較第一種衡量指標(biāo)沒有考慮到名義稅率與實(shí)際稅率之間差距，因此不夠嚴(yán)謹(jǐn)；本文使用的是第二種方式來對稅收優(yōu)惠進(jìn)行衡量，該方法相比較其他的衡量方式更簡捷，相關(guān)的數(shù)據(jù)易獲取，而且無需進(jìn)行繁瑣的公式計算。（3）流轉(zhuǎn)稅激勵的衡量主要有兩種方法：第一種用流轉(zhuǎn)稅實(shí)際繳納額/（銷售商品收入+勞務(wù)收入）來進(jìn)行衡量；第二種用（增值稅+消費(fèi)稅+營業(yè)稅）/營業(yè)收入進(jìn)行衡量。本文選用的是第二種方式，相比較第一種方式，第二種方式相關(guān)的數(shù)據(jù)易獲得，數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確。（4）所得稅激勵的衡量：主要有兩種方式：一是用名義所得稅稅率減去實(shí)際所得稅稅率來衡量；二是用所得稅費(fèi)用/企業(yè)營業(yè)收入來進(jìn)行衡量。本文用的是第二種方式來衡量，因?yàn)橄啾容^第一種第二種方式計算公式表達(dá)的含義更簡潔直白，而且相關(guān)數(shù)據(jù)直接來源于會計報表，數(shù)據(jù)易取得。（二）技術(shù)創(chuàng)新1、內(nèi)涵技術(shù)創(chuàng)新定義為是某種生產(chǎn)條件和要素之間的重新整合創(chuàng)新，或者是將已有的技術(shù)進(jìn)一步的進(jìn)行應(yīng)用創(chuàng)新。2、特征（1）階段性：技術(shù)創(chuàng)新它不是一條鏈?zhǔn)降膭?chuàng)新過程，而是分為不同的階段進(jìn)行創(chuàng)新，每個階段都有各自不同的定義。第一階段是基礎(chǔ)思維階段，第二階段是實(shí)踐階段，第三階段是創(chuàng)新成果階段，三個不同的階段依次進(jìn)行，不斷推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。（2）社會性。技術(shù)創(chuàng)新的過程中必然需要投入大量的社會資源，需要社會上眾多人群的共同努力。這種創(chuàng)新成果一旦產(chǎn)生，就不會僅僅是局限于一國或地區(qū)范圍內(nèi)進(jìn)行傳播和共享，而是會將這種創(chuàng)新成果迅速擴(kuò)散到全球，為全社會所共同享有。3、作用（1）技術(shù)創(chuàng)新有助于經(jīng)濟(jì)的增長。一個企業(yè)如果想要更長久的發(fā)展下去，就需要不斷地進(jìn)行創(chuàng)新活動，經(jīng)濟(jì)增長的根本動力來源于企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。（2）技術(shù)創(chuàng)新有助于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)的生命力在于創(chuàng)新。如果企業(yè)可以充分的利用技術(shù)創(chuàng)新，那么將會改善產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到滿足市場的需求，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)自然也會隨之提高。（3）技術(shù)創(chuàng)新有助于提高企業(yè)的競爭力。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)也在面臨著巨大的市場挑戰(zhàn)，如果企業(yè)想在巨大的市場中占有自己的一席之地，那么技術(shù)創(chuàng)新就是關(guān)鍵。4.衡量通過對相關(guān)文獻(xiàn)的分析研讀發(fā)現(xiàn)，技術(shù)創(chuàng)新的衡量方法主要有以下兩種方法：（1）用“技術(shù)創(chuàng)新人員投入”作為衡量技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)，技術(shù)創(chuàng)新人員投入用研發(fā)人員總數(shù)/員工總數(shù)來進(jìn)行衡量。（2）“研發(fā)投入強(qiáng)度”作為技術(shù)創(chuàng)新的替代變量，研發(fā)投入強(qiáng)度用研發(fā)投入額/企業(yè)營業(yè)收入來進(jìn)行衡量。用“技術(shù)創(chuàng)新人員投入”中的員工總數(shù)在國泰安數(shù)據(jù)和東方財富網(wǎng)中沒有披露出來，無法進(jìn)行計算；因此，本文采用第二種方法，即用“研發(fā)投入強(qiáng)度”作為技術(shù)創(chuàng)新的替代變量，相關(guān)的數(shù)據(jù)在東方財富網(wǎng)中可以直接獲取。二、國內(nèi)外研究述評（一）國內(nèi)研究理論1、財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有激勵作用趙月紅（2013）等人認(rèn)為財稅激勵政策對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生正向的激勵作用，他們認(rèn)為這種激勵作用的長期效益會更強(qiáng)。夏海東（2016）選取2008-2017年的上市公司作為研究的樣本，研究發(fā)現(xiàn)財稅激勵對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)不同規(guī)模的企業(yè)創(chuàng)新受政府稅收激勵政策的影響存在一定差異性。王少坤（2014）選取2010-2015年的深市中小板上市公司為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)財稅激勵政策影響企業(yè)研發(fā)投入的比例。李彬（2017）等人研究財稅激勵對企業(yè)研發(fā)投資的影響，研究發(fā)現(xiàn)財稅激勵顯著地促進(jìn)了上市公司的研發(fā)投資。2、財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有激勵作用劉玉華、梅志清（2010）等人隨機(jī)選取了8000家企業(yè)，構(gòu)建了反應(yīng)財稅激勵政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)關(guān)系的模型，研究發(fā)現(xiàn)財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用不大。王斌(2015)的研究發(fā)現(xiàn)政府的財稅激勵政策對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起到抑制作用。程華（2005）認(rèn)為政府實(shí)施的財稅激勵政策無法提高企業(yè)的創(chuàng)新能力?？准t娟（2011）經(jīng)過研究認(rèn)為中國的財稅激勵政策并沒有提高企業(yè)研發(fā)投入?？镄∑?、肖建華（2007）等人認(rèn)為財稅激勵對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)不顯著。（二）國外研究理論1、財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有激勵作用KOBAYASHI(2011)運(yùn)用偏好分析法，分析財稅激勵對研發(fā)投入的影響，研究發(fā)現(xiàn)財稅激勵對于挪威的中型和小型企業(yè)確實(shí)產(chǎn)生一定的激勵作用，尤其對于那些流動資金不多的中小企業(yè)更明顯。Dirk（2014）選取美國4562家企業(yè)作為研究樣本，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)那些享受財稅激勵政策的企業(yè)能夠加大創(chuàng)新技術(shù)投入，進(jìn)一步驗(yàn)證了財稅激勵政策對技術(shù)創(chuàng)新有激勵的作用。Hoefele（2010）認(rèn)為財稅激勵政策促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，并在某種程度上，能增大新產(chǎn)品的市場占有率，不斷提升成效。Lokshin和Mohnen(2012)利用荷蘭部分企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，研究證明財稅激勵政策可以促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)資金的投入。Anamei(2011)分析了愛德堡2002年的財稅激勵政策對產(chǎn)品創(chuàng)新活動的影響，得出財稅激勵政策對一些具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出具有促進(jìn)作用。2、財稅激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有激勵作用Thomson(2010)選取奧地利632家企業(yè)從1996年至2016年數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)政府頒布的財稅激勵政策對于促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新活動影響非常的小，幾乎沒有產(chǎn)生任何的激勵作用。Fholosom(2014)研究證明財稅激勵政策只是激勵了企業(yè)去擴(kuò)大應(yīng)用于技術(shù)領(lǐng)域的投資，而對對基礎(chǔ)研究領(lǐng)域沒有產(chǎn)生正向的激勵作用。David(2000)關(guān)于財稅激勵政策對技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)該政策對技術(shù)創(chuàng)新長期激勵的作用并不大。三、研究設(shè)計（一）理論分析及提出假設(shè)1、財稅激勵與技術(shù)創(chuàng)新財稅激勵政策在高新技術(shù)企業(yè)的成長和發(fā)展的過程中發(fā)揮著極其重要的作用。稅收激勵和政府資質(zhì)作為目前政府最常用的兩種政策工具，由此可見它們在激勵高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新方面發(fā)揮著極大的作用。所以，在政府利用這兩種政策工具激勵企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新時，企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會充分利用這兩種政策工具來增加自身研發(fā)投入，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，提高自身的競爭力。據(jù)此提出以下假設(shè)：H1：稅收激勵與政府資助都會促使企業(yè)加大研發(fā)投入，增強(qiáng)創(chuàng)新能力。2、不同政策激勵與技術(shù)創(chuàng)新不同的財稅政策對企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的行為也會產(chǎn)生不同的影響。稅收激勵政策對技術(shù)創(chuàng)新的影響是間接的，而政府資助政策對技術(shù)創(chuàng)新的影響則是直接的。稅收激勵對技術(shù)創(chuàng)新的影響更偏向強(qiáng)調(diào)市場的力量，企業(yè)可以自由的選擇所要投入的項(xiàng)目，并為之投入大量資金來進(jìn)行研發(fā)活動。政府資助對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響偏向于有目的性、計劃性和約束性，企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新時政府會提前對認(rèn)為會對社會效益好的項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)資金補(bǔ)助，對其他的項(xiàng)目并不一定會進(jìn)行補(bǔ)助。根據(jù)以上分析，可知稅收激勵相比較政府資助而言對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新更有效。由此，提出第二個假設(shè)：H2：稅收激勵相對于政府資助更能誘導(dǎo)企業(yè)研發(fā)投入，提高創(chuàng)新能力。3、不同稅種激勵與技術(shù)創(chuàng)新不同稅種的稅收激勵政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新也會產(chǎn)生不同的激勵效應(yīng)。我國目前主要有兩種稅收激勵，一是流轉(zhuǎn)稅激勵，二是所得稅激勵，從現(xiàn)在的稅收政策來看，所得稅激勵政策要比流轉(zhuǎn)稅激勵政策應(yīng)用的多。根據(jù)上述論述，提出第三假設(shè)：H3:與流轉(zhuǎn)稅相比，所得稅激勵對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)更強(qiáng)。（二）樣本選取及數(shù)據(jù)來源本文研究樣本是2014年到2018年這5年在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)，一共是1145個觀察數(shù)據(jù)。為了使數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確，在選取數(shù)據(jù)時進(jìn)行了一定的篩選，所有數(shù)據(jù)均需要滿足以下條件：（1）2014年之前上市的高新技術(shù)企業(yè)；（2）對企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)行數(shù)據(jù)披露上市公司；（3）2014-2018年間所有ST、PT公司，利潤總額、所得稅費(fèi)用大于0的公司；按照以上數(shù)據(jù)收集原則，最終選取了184家滿足條件的在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)5年920個觀察數(shù)據(jù)，來進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)的分析。本文研究樣本是2014年到2018年這5年在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)，樣本數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、可靠、相關(guān)參數(shù)可以計量，為本文的實(shí)證研究打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。研究所涉及的原始數(shù)據(jù)來自：國泰安數(shù)據(jù)庫和東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)庫，部分指標(biāo)是通過EXCEL計算整理得出，本文使用的軟件為stata15.0。（三）變量的選擇1、因變量的選取技術(shù)創(chuàng)新作為本文的被解釋變量，由于技術(shù)創(chuàng)新沒有辦法直接用數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析，所以我們用研發(fā)投入強(qiáng)度作為技術(shù)創(chuàng)新的替代變量。研發(fā)投入活動是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵。在比較分析稅收激勵與政府資助對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效果時，我們選取RDP作為因變量；同理比較分析所得稅激勵與流轉(zhuǎn)稅激勵對技術(shù)創(chuàng)新的影響效果時，也采用同種衡量方法來進(jìn)行實(shí)證分析。2.自變量的選取（1）政府資助：本文用“企業(yè)研發(fā)補(bǔ)助+技術(shù)創(chuàng)新+科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助”來衡量政府補(bǔ)助。這部分的數(shù)據(jù)主要來源國泰安數(shù)據(jù)庫上市公司年度報告附注部分政府補(bǔ)助明細(xì)一欄。（2）稅收優(yōu)惠額：稅收優(yōu)惠稅種主要包括：所得稅和增值稅。稅收激勵方面的衡量主要還是來自所得稅優(yōu)惠部分，由于所得稅的一些數(shù)據(jù)我們無法收集，所以在本文中我們用“企業(yè)的收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還/（收到各項(xiàng)稅費(fèi)返還+支付的各項(xiàng)稅費(fèi)）”來表示企業(yè)的稅收優(yōu)惠額。（3）流轉(zhuǎn)稅稅率：流轉(zhuǎn)稅的主要構(gòu)成是企業(yè)的增值稅，可是增值稅在國泰安數(shù)據(jù)庫和東方財富數(shù)據(jù)庫中均查不到，說明企業(yè)沒有進(jìn)行披露。所以本文采用的是倒推的方法來進(jìn)行對增值稅數(shù)據(jù)的搜集。用（增值稅+消費(fèi)稅）/營業(yè)收入來表示流轉(zhuǎn)稅稅率。（4）所得稅稅率：企業(yè)的凈利潤水平在很大的程度是所得稅優(yōu)惠政策決定的。所以用企業(yè)所得稅費(fèi)用/企業(yè)營業(yè)收入來表示所得稅稅率。3.控制變量的選?。?）企業(yè)規(guī)模:企業(yè)創(chuàng)新投入受企業(yè)規(guī)模的影響，不同類型的企業(yè)規(guī)模對研發(fā)投入也會有不同的影響，所以把企業(yè)規(guī)模作為控制變量。通常用資產(chǎn)總額來計算企業(yè)的規(guī)模。（2）資產(chǎn)負(fù)債率：是企業(yè)投入資金進(jìn)行經(jīng)營活動的一種能力。所以，選擇該指標(biāo)作為控制變量。通常用企業(yè)期末總負(fù)債/總資產(chǎn)來計算資產(chǎn)負(fù)債率。（3）凈資產(chǎn)收益率：是用來進(jìn)行衡量上市公司盈利的主要指標(biāo)。用凈利潤總額/所有者權(quán)益來進(jìn)行計算。（4）銷售毛利率：是反映企業(yè)產(chǎn)品獲利能力的指標(biāo)。銷售毛利率的增加，意味著可以給企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流，促使企業(yè)加大研發(fā)投入。用企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)成本來計算銷售毛利率。相關(guān)變量定義如表3-1所示：表3-1變量定義表 變量類型變量符號變量名稱變量計量因變量RDP研發(fā)投入強(qiáng)度研發(fā)投入額/企業(yè)營業(yè)收入自變量GOV政府資助企業(yè)研發(fā)補(bǔ)助、技術(shù)創(chuàng)新、科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助等Tax稅收優(yōu)惠額收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還/（收到各項(xiàng)稅費(fèi)返還+支付的各項(xiàng)稅費(fèi)）TTB流轉(zhuǎn)稅稅率（增值稅+消費(fèi)稅）/營業(yè)收入ITR所得稅稅率所得稅費(fèi)用/企業(yè)營業(yè)收入控制變量Size企業(yè)規(guī)模企業(yè)期末總資產(chǎn)ALR資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)期末總負(fù)債/總資產(chǎn)ROE凈資產(chǎn)收益率企業(yè)凈利潤總額/所有者權(quán)益SM銷售毛利率企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)成本（四）模型構(gòu)建為了比較比較財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的影響效應(yīng)，本文的因變量選取的是RDP,自變量選取的是GOV、TAX、TTB、LTB，控制變量選取的是SIZE、ALR、ROE、SM。同時借鑒馬偉紅的稅收激勵對高新技術(shù)企技術(shù)創(chuàng)新影響的實(shí)證研究，因此，我們構(gòu)建下列模型:RDPit=α0+α1ITRit+α2TTBit+α3Taxforgoneit+α4GOVit+α5ALRit+α6ROEit+α7SMit+α8Sizeit+uit式子中的uit隨機(jī)誤差。四、財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)證檢驗(yàn)（一）描述性統(tǒng)計分析本文對所選取樣本的主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計，分析的結(jié)果如表4-1所示：表4-1描述性統(tǒng)計結(jié)果VariableObsMeanStd.Dev.MinMaxrdp9200.066230.052870.002300.4650gov92016.5891.34212.0120.72ttb9200.0200.01420.00030.1282itr9200.02600.01800.000330.162taxforgone9200.3730.2250.02401.733roe9200.09100.05400.000150.577size 920 21.02 0.629 19.54 23.64alr 920 0.374 0.237 0.01101.776sm 920 0.403 0.177 0.1000.951由表4-1可見，920個數(shù)據(jù)樣本的研發(fā)投入強(qiáng)度平均為0.06623，平均水平為0.05287，研發(fā)投入強(qiáng)度明顯大于平均水平。由此可見企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度處于較高的水平。樣本企業(yè)R&D占比平均值為8.11%，說明高新技術(shù)企業(yè)有1單位的營業(yè)收入，則會投入0.0811單位的研發(fā)費(fèi)用。政府資助的最大值為20.72，最小值為12.01，說明政府資助的幅度不大，企業(yè)不能完全依靠政府的資助來進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。稅收優(yōu)惠平均值為0.373，大于平均水平0.225，說明稅收優(yōu)惠處于比較完善的狀態(tài)。920個數(shù)據(jù)的所得稅稅率平均值在0.0260，流轉(zhuǎn)稅稅率在0.020，凈資產(chǎn)的收益率在0.0910，分析這些數(shù)據(jù)可以得出高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)收益率普遍都不會太高。(二)相關(guān)性分析本文對前文模型中的相關(guān)變量進(jìn)行了相關(guān)性的分析，分析結(jié)果如表4-2所示：表4-2相關(guān)性結(jié)果Variables(1)rdp(2)size(3)alr(4)sm(5)roe(6)ttb(7)itr(8)(9)(11)(1)rdp1.000(2)size-0.128***0.796***1.000(3)alr-0.224***0.424***-0.460***0.249***1.000(4)sm0.431***-0.309***0.269***-0.052***-0.443**1.000(5)roe-0.067***0.1060.1270.059***-0.1080.329***1.000(6)ttb0.180***-0.351-0.285-0.180-0.2340.379-0.0491.000(7)itr0.240***0.0170.083-0.063-0.2650.3670.0340.2181.000(8)gov0.134***0.0480.0420.2450.206-0.1290.168-0.06-0.191.000(9)tax0.232***0.325***0.5040.492***0.308**-0.009*-0.0210.0240.332-0.1371.000從表4-2可知,稅收激勵對研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)為0.232大于政府資助對研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)0.134。說明稅收激勵政策相比較政府資助而言，稅收激勵政策更能促使企業(yè)加大研發(fā)投入。企業(yè)所得稅稅率和流轉(zhuǎn)稅稅率的相關(guān)系數(shù)均在0.01上顯著相關(guān)，即所得稅稅率和流轉(zhuǎn)稅稅率都與研發(fā)投入存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)所得稅稅率的相關(guān)系數(shù)0.240大于流轉(zhuǎn)稅稅率的相關(guān)系數(shù)0.180，說明相對于流轉(zhuǎn)稅激勵來說，所得稅激勵對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)更強(qiáng)。(3)回歸分析為了進(jìn)一步的檢驗(yàn)財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，同時為了判斷本文中的兩種不同的財稅激勵手段對技術(shù)創(chuàng)新的影響程度，以及判斷哪種稅收激勵方法對技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)更強(qiáng)。因此本文做了相應(yīng)的回歸分析，結(jié)果如表4-3所示。表4-3回歸分析結(jié)果VariableCoef.St.Err.t-valuep-value[95%ConfInterval]Sigrdpgov0.9100.0650.0390.01721.230.920.0000.3590.861-0.0171.004***0.048ttb-0.06260.0551.330.259-0.0320.163itr-0.11160.2060.970.334-1.2043.541taxforgone0.1260.1291.65*0.100-0.0410.466roelnsizealrlnsm-0.0658 -1.510 -0.0057 0.14640.0093 1.380 0.0080 0.050-1.34-1.090.851.330.180 0.275 0.3980.398-1.300 -4.223 -0.064 -0.0640.2451.204 0.160 0.160Constant1.9540.24112.790.0062.25813.096***Meandependentvar1.367SDdependentvar0.980R-squared0.955Numberofobs358.000F-test1138.365Prob>F0.000Akaikecrit.(AIC)-88.858Bayesiancrit.(BIC)-46.172***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1從表4-3可以看出來，稅收激勵與政府資助各自的估計參數(shù)均為正數(shù)，說明稅收激勵和政府資助都對高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生激勵作用。稅收激勵的估計系數(shù)為0.126，通過了1%的顯著性水平，而政府資助為0.065，沒有通過1%的顯著性水平，政府資助不顯著。說明稅收激勵相比較政府資助而言對企業(yè)研發(fā)投入更有影響，企業(yè)應(yīng)該加大對稅收激勵政策的利用。從上述的實(shí)證結(jié)果可以看出來，所得稅稅率的估計參數(shù)為-0.1116，通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，說明所得稅稅率每降低1%，企業(yè)的研發(fā)投入就會增加0.1116%。流轉(zhuǎn)稅稅率的估計參數(shù)為-0.0637，沒有通過顯著性檢驗(yàn)。所得稅激勵與流轉(zhuǎn)稅激勵相比較，所得稅激勵對企業(yè)的研發(fā)投入影響效應(yīng)更大。（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了檢驗(yàn)上述結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，我們進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，本文的穩(wěn)健性檢驗(yàn)采用的是2014年-2018年的技術(shù)創(chuàng)新人員投入代替2014年-2018年的研發(fā)投入強(qiáng)度，其他的變量不變，然后將所有的變量放入各個回歸模型中，以此進(jìn)行估計。檢驗(yàn)的結(jié)果如表4-4所示：表4-4穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果VariableCoef.St.Err.t-valuep-value[95%ConfInterval]Sigrdrp0.8900.04121.250.0000.8651.001***gov0.0160.0161.000.316-0.0160.048ttb-0.08270.0501.750.082-0.0110.185*itr1-0.11180.2650.880.379-0.2330.612taxforgone0.2120.1301.63*0.103-0.0430.467roelnsizealrlnsmConstant-0.495-1.310-0.00570.14932.1390.0038 1.306 0.0069 0.0076 1.521-1.30 -1.000.360.232.830.194 0.3170.7170.8150.005-1.243 -3.879 -0.111 -0.097 2.1810.253 1.259 0.162 0.123 12.097***Meandependentvar1.367SDdependentvar0.980R-squared0.955Numberofobs358.000F-test1008.390Prob>F0.000Akaikecrit.(AIC)-86.692Bayesiancrit.(BIC)-44.006***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1我們從表4-4可以看出，估計不存在嚴(yán)重的變量過度識別問題，說明各個模型中變量的設(shè)定是合理的。表4-3與表4-4進(jìn)行對比顯示：其結(jié)果與上述回歸分析結(jié)果大體一致，進(jìn)一步的驗(yàn)證了實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，因此認(rèn)為本文的估計結(jié)果比較穩(wěn)定。五、結(jié)論及建議（一）結(jié)論本文通過上述的實(shí)證結(jié)果和分析，可以的出以下的研究結(jié)論:1、稅收激勵和政府資助均可以對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起著正向的作用，但是兩者相比較，稅收激勵產(chǎn)生的影響更顯著，而政府資助產(chǎn)生的作用微乎其微。所以說，能夠提高高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的必然是稅收激勵，企業(yè)應(yīng)該多加稅收激勵政策。2、所得稅和流轉(zhuǎn)稅兩種不同的稅種優(yōu)惠對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所產(chǎn)生的影響也是不同的。兩者相比較，所得稅激勵對高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)生的影響更顯著。我國的稅收激勵政策很大一部分都來自對所得稅優(yōu)惠。（二）建議針對上述的結(jié)論，主要提出以下政策建議：1、財稅手段相互配合，實(shí)現(xiàn)差異化的財稅激勵政策。我們在加大對技術(shù)創(chuàng)新的研究基礎(chǔ)上，要明確不同的財稅手段有著不同的激勵目標(biāo)。所以，政府要根據(jù)不同的情況采取不同的財稅激勵政策。對不同規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)，要采取不同的優(yōu)惠措施。比如，對那些中小型規(guī)模的企可以給予更多的優(yōu)惠方式；對大型規(guī)模的企業(yè)，政府主要側(cè)重于幫助解決技術(shù)創(chuàng)新動力不足的問題。2.采取所得稅與流轉(zhuǎn)稅兩者并重的優(yōu)惠方式。目前，我國對企業(yè)實(shí)施稅收激勵政策主要體現(xiàn)在所得稅方面，對流轉(zhuǎn)稅卻幾乎不使用，這種現(xiàn)象與我國所實(shí)施的稅制結(jié)構(gòu)是不一樣的。所得稅雖然作為一種直接稅種，可能對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)更顯著；但是流轉(zhuǎn)稅作為間接稅種，它可以將稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給對應(yīng)的物品購買者，從而減輕了企業(yè)所要承擔(dān)的風(fēng)險。由此可以看出來，流轉(zhuǎn)稅政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響作用是不可以忽視的，政府應(yīng)該加強(qiáng)對流轉(zhuǎn)稅的優(yōu)惠力度，使流轉(zhuǎn)稅可以發(fā)揮自己更大的激勵效應(yīng)，并實(shí)現(xiàn)以所得稅為主，流轉(zhuǎn)稅為輔，兩種政策共同作用的創(chuàng)新稅收激勵方式。六、展望本文對財稅激勵政策對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行了較全面系統(tǒng)的研究，并得出了一些有意義的結(jié)論，這些結(jié)論均可提供借鑒。在未來發(fā)展角度考慮，以后的研究方向可以從以下二個方面展望。（1）本文的樣本量和數(shù)據(jù)來源都比較有限，在未來可