金融市場學(xué)A

FinancialMarketsA

課程代碼：20410023

學(xué)分：2.5

學(xué)時：40（其中：講課學(xué)時：40實驗學(xué)時：0上機(jī)學(xué)時：（））

先修課程：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、高等數(shù)學(xué)、貪幣銀行學(xué)、財務(wù)管理

適用專業(yè)：金融學(xué)、保險學(xué)、財政學(xué)

教材：張亦春、鄭振龍、林海主編《金融市場學(xué)》，高等教育出版社出版，2013年

3月第4版;。

開課學(xué)院：財經(jīng)學(xué)院

一、課程性質(zhì)與課程目標(biāo)：

（一）課程性質(zhì)：《金融市場學(xué)》是研究市場經(jīng)濟(jì)條件下金融市場運(yùn)行機(jī)制及其各主體

行為規(guī)律的科學(xué)，也是高等學(xué)校金融學(xué)專業(yè)的主干課程之一。通過學(xué)習(xí)，使學(xué)生全面掌握金

融市場運(yùn)行的原理和規(guī)律，適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)對金融人才的要求。

（二）課程目標(biāo)：通過本課程的教學(xué)，使學(xué)牛.掌握金融市場的基本理論、基本知識和

基本技能，掌握金融市場的各種運(yùn)行機(jī)制、金融資產(chǎn)的定價方法、主要金融變量的相互關(guān)系、

各主體行為，并能夠運(yùn)用所學(xué)理論、知識和方法分析解決金融市場的相關(guān)問題，達(dá)到金融學(xué)

專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的要求。

目標(biāo)1：本課程要求學(xué)生掌握金融市場的基本理論、基本知識和基本技能，掌握金融市

場的運(yùn)行機(jī)制、資產(chǎn)定價等內(nèi)容。

目標(biāo)2：通過對金融市場理論的學(xué)習(xí)研究，使學(xué)生掌握數(shù)學(xué)和計量經(jīng)濟(jì)學(xué)等現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)

先進(jìn)的分析方法，提高學(xué)生素質(zhì)。

目標(biāo)3：培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力。

目標(biāo)4：培養(yǎng)理論聯(lián)系實際能力，活學(xué)活用，能夠運(yùn)用基本理論和方法去研究和分析金

融領(lǐng)域的新問題、新情況，

二、課程內(nèi)容與教學(xué)要求

第一章金融市場概論

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)金融市場的概念及主體

第二節(jié)金融市場的類型

第三節(jié)金融市場的功能

第四節(jié)金融市場發(fā)展趨勢

（二）教學(xué)要求：了解金融市場含義，了解金融市場類型，分析金融市場功能，了解金

融發(fā)展的趨勢。

（三）重點與難點I.重點：金融市場的類型2.難點：金融市場發(fā)展趨勢

第二章貨幣市場

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)同業(yè)拆借市場

第二節(jié)回購市場

第三節(jié)商業(yè)票據(jù)市場

第四節(jié)銀行承兌票據(jù)市場

第五節(jié)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

第六節(jié)短期政府債券市場

第七節(jié)貨幣市場共同基金市場

（二）教學(xué)要求：懂得同業(yè)拆借市場的含義和構(gòu)成，回購原理、商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票

據(jù)的原理，大額可轉(zhuǎn)讓存單的性質(zhì)，政府短期債的性質(zhì)和特點，貨幣基金的運(yùn)作原理。

（三）重點與難點1，重點：回購市場2.難點：同業(yè)拆借市場

第三章資本市場

<-）課程內(nèi)容

第一節(jié)股票市場

一、股票的概念和種類

二、股票的一級市場

三、股票的二級市場

四、股價指數(shù)

第二節(jié)債券市場

一、債券的概念和種類

二、債券的一級市場

三、債券的二級市場

第三節(jié)投資基金市場

一、投資基金的概念和種類

二、投資基金的設(shè)立和募集

二、投資金金的運(yùn)作與投資

（二）教學(xué)要求：了解資本市場的三個子市場；理解股票的概念和特征；懂得股票的種

類和特點；了解股票的發(fā)行和流通，了解股票市場的分類，了解股票指數(shù)；掌握債券的概念

和特征，了解債券的分類以及屬性，了解債券的發(fā)行和流通；掌握基金的概念個特征，基金

的分類以及基金的發(fā)行和投資。

（三）重點與難點1.重點：股票的概念和特征：股票的種類和特點，股票的發(fā)行和流

通，股票市場的分類2.難點：投資基金的運(yùn)作與投資

第四章債券價值分析

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)收入資本化法在債券價值分析中的應(yīng)用

一、收入資本化法

二、如何判斷債券價格被低估或高估

三、債券的價值分析

第二節(jié)債券屬性與價值分析

一、到期時間與債券價值

二、息票率與債券價值

三、可贖回條款與債券價值

四、稅收待遇與債券價值

五、流動性與債券價值

六、違約風(fēng)險與債券價值

第三節(jié)債券定價原理

一、債券定價五大原理

二、債券凸度

三、馬考勒久期

（二）教學(xué)要求：理解收入資本化的含義及其對債券價值分析的作用；掌握貼現(xiàn)債券、

直接債券、永久性債券的基本要素規(guī)定及內(nèi)在價值的計算方法，債券價格被低估或高估的判

斷標(biāo)準(zhǔn)與方法：理解債券屬性對其內(nèi)在價值進(jìn)而對投資決策的影響：了解債券定價原理的五

個定理，掌握久期與凸度的含義。

（三）重點與難點I.重點：收入資本化的含義，債券內(nèi)在價值的計算方法2.難點：

債券定價原理的五個定理，久期與凸度的含義

第五章普通股價值分析

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)收入資本化法在普通股價值分析中的應(yīng)用

一、股息貼現(xiàn)模型的一般形式

二、股票價格的低估與高估

三、股票投資的凈現(xiàn)值

四、內(nèi)部收益率的確定

五、股息增長率的計算

第二節(jié)零增長模型

一、假設(shè)條件

二、零增長模型

第三節(jié)不變增長模型

第四節(jié)三階段增長模型

第五節(jié)多元增長模型

第六節(jié)市盈率模型

（二）教學(xué)要求：理解決定市盈率的主要因素，掌握股息貼現(xiàn)模型的公式；了解建模的

假設(shè)條件：掌握各種模型在普通股價值分析中的應(yīng)用。

（三）重點與難點L重點：零增長模型2.難點：多元增長模型

第六章金融遠(yuǎn)期、期貨和互換

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)金融遠(yuǎn)期和期貨概述

一、金融遠(yuǎn)期合約概述

二、金融期貨合約概述

第二節(jié)遠(yuǎn)期和期貨的定價

第三節(jié)金融互換

一、金融互換概述

二、金融互換的種類

（二）教學(xué)要求：了解遠(yuǎn)期合約的概念、特征，金融期貨的概念、特征，遠(yuǎn)期與期貨的

區(qū)別，遠(yuǎn)期和期貨的定價公式，掌握金融互換的概念和種類。

（三）重點與難點1.重點：金融期貨合約2.難點：期貨的定價

第七章期權(quán)和權(quán)證

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)期權(quán)

一、期權(quán)市場概述

二、期權(quán)合約的盈虧分布

三、奇異期權(quán)

四、看漲-看跌期權(quán)平價關(guān)系

五、布萊克-斯科爾期期權(quán)定價公式

第二節(jié)權(quán)證

一、權(quán)證的定義

二、權(quán)證與股票期權(quán)的區(qū)別

三、權(quán)證的基本要素

第三節(jié)可轉(zhuǎn)換債券

一、可轉(zhuǎn)換債券的定義和特點

二、可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

三、可轉(zhuǎn)換債券價值的分析

四、分離交易可轉(zhuǎn)換債券

（-）教學(xué)要求：掌握期權(quán)概念和特點，區(qū)別期權(quán)與期貨不同，了解期權(quán)種類，了解期

權(quán)定價，理解布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價公式掌握權(quán)證概念，權(quán)證的分類，掌握可轉(zhuǎn)債的概

念和特點，可轉(zhuǎn)債的要素以及運(yùn)作原理。

（三）重點與難點1.重點：權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券2.難點：布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價

公式

第八章利率

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)利率的概述

一、利率的含義

二、名義利率和真實利率

三、即期利率和遠(yuǎn)期利率

第二節(jié)利率水平的決定

一、可貸資金模型

二、流動性偏好模型

第三節(jié)收益率曲線

一、收益率曲線的基本形狀

二、收益率曲線的變化

第四節(jié)利率期限結(jié)構(gòu)

一、預(yù)期假說

二、市場分割假說

三、流動性偏好假說

（二）教學(xué)要求：掌握利率的概念和計算，了解即期利率和沅期利率的含義，熟悉可貸

資金模型和流動性偏好模型，了解收益率曲線和利率期限結(jié)構(gòu)的三個假說。

（三）重點與難點1.重點：利率水平的決定2.難點：利率期限結(jié)構(gòu)

第九章效率市場假說

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)效率市場假說的定義與分類

一、效率市場的定義

二、效率市場假說及其類型

第二節(jié)效率市場假說的理論基礎(chǔ)

一、效率市場假說的假定

二、效率市場的必要條件

三、效率市場的特征

第三節(jié)效率市場假說的實證檢驗

（二）教學(xué)要求：掌握效率市場假說的概念，效率市場的分類以及區(qū)別，效率市場的特

征。

（三）重點與難點1.重點：效率市場假說的定義與分類2.難點：效率市場假說的實

證檢驗

第十章投資組合理論

（一）課程內(nèi)容：

第一節(jié)金融風(fēng)險的定義和類型

一、金融風(fēng)險的定義

二、金融風(fēng)險的類型

第二節(jié)投資收益用風(fēng)險的衡量

一、金融資產(chǎn)的風(fēng)險與收益

二、單個證券投資收益和風(fēng)險的衡量

三、證券組合收益和風(fēng)險的衡量

四、系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量

第三節(jié)風(fēng)險偏好和無差異曲線

一、風(fēng)險偏好

二、無差異曲線

第四節(jié)有效集和最優(yōu)投資組合

一、有效集與可行集

二、最優(yōu)投資組合選擇的i般方法

第五節(jié)允許無風(fēng)險借貸條件下的有效集

一、無風(fēng)險資產(chǎn)

二、無風(fēng)險借貸

三、無風(fēng)險貸款對有效集的影響

四、無風(fēng)險借款對有效集的影響

五、無風(fēng)險借貸對投資組合選擇的影響

（二）教學(xué)要求：掌握單個證券和證券組合的收益、風(fēng)行的衡量方法；理解馬科維茨、

夏普投資組合理論的基本假設(shè)和模型：了解系統(tǒng)性風(fēng)險的測度方法：理解風(fēng)險偏好和無差異

曲線的含義與作用；了解無差異曲線的特征，掌握無風(fēng)險借貸對投資組合選擇的影響。

（三）重點與難點1.重點：投資收益和風(fēng)險的衡量2.難點：允許無風(fēng)險借貸條件下

的有效集

第十一章資產(chǎn)定價理論

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)資本資產(chǎn)定價模型

一、基本假設(shè)

二、資本市場線

三、證券市場線

四、貝塔值的估算

第二節(jié)因素模型與套利定價模型

一、因素模型

二、套利組合

三、套利定價模型

（二）教學(xué)要求：了解根據(jù)證券組合的收益與風(fēng)險分布特征，選擇最優(yōu)投資組合；理解

對于風(fēng)險厭惡程度不同的投資者的投資決策；理解資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)前提、表達(dá)式及

具含義，掌握證券巾場線的條件、表達(dá)式及具含義；套利定價模型的條件、公式和含義。

（三）重點與難點I.重點：資本資產(chǎn)定價模型2.難點：因素模型與套利定價模型

第十二章現(xiàn)代金融市場理論的發(fā)展

（一）課程內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)代金融市場理論的基礎(chǔ)

一、風(fēng)險-收益理論

二、有效市場理論

三、資本結(jié)構(gòu)理論

四、期權(quán)理論

第二節(jié)連續(xù)時間金融模型

第三節(jié)行為金融理論

一、行為金融理論的起源及發(fā)展

二、行為金融學(xué)的定義

三、行為金融學(xué)的研究現(xiàn)狀

第四節(jié)隨機(jī)貼現(xiàn)因子模型

（二）教學(xué)要求：了解金融市場的理論基礎(chǔ)，了解行為金融理論的來源和發(fā)展，關(guān)注金

融理論的研究趨勢。

（三）重點與難點I.重:點：現(xiàn)代金融市場理論的基礎(chǔ)2.難點：行為金融理論

三、課程學(xué)時分配及教學(xué)方法

章教學(xué)形式及學(xué)時分配

課堂實上課程小主要教學(xué)方法支撐的課程目標(biāo)

教學(xué)驗機(jī)實踐計

第一章4講授法、案例法1、2、3、4

第二章4講授法、案例法1、2、4

第三章4講授法、案例法1、2、4

第四章2講授法1、2、4

第五章4講授法、演示法1、2、4

第六章4講授法、演示法1、2、4

第七章2講授法1、2、4

第八章2講授法、討論法1、3、4

第九章2講授法、1、2、4

第十章2講授法1、2、3、4

第十一章6講授法、演示法1、2、4

第十二章4講授法1、2,4

合計40

四、課程考核

考核形式考核要求考核權(quán)重備注

課堂表現(xiàn)