我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策研究—以山西煤炭運銷集團為例目錄TOC\o"1-3"\h\u8828一、引言 120990二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以山西煤炭運銷集團有限公司為例 214152（一）山西煤炭運銷集團有限公司的內(nèi)外源的融資結(jié)構 227629（二）山西煤炭運銷集團有限公司的資金使用效率 28359三、山西煤炭運銷集團有限公司融資中存在的問題 318925（一）負債水平提高償債能力降低 331084（二）行業(yè)內(nèi)部經(jīng)營不善利潤低 39193（三）資本結(jié)構不夠合理融資方式減少 32228（四）還款信用較低 416382（五）金融機構對企業(yè)信用評估不信任 429136四、解決山西煤炭運銷集團有限公司融資難存在問題的對策 531545（一）增強企業(yè)經(jīng)營管理能力 520629（二）企業(yè)要提升自主創(chuàng)新能力與水平 520781（三）精簡資產(chǎn)的規(guī)模，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構 53344（四）加強企業(yè)的自主創(chuàng)新能力以及自主創(chuàng)新意識 68532（五）深化企業(yè)改革，完善法人的治理結(jié)構 718927五、結(jié)論 710328參考文獻 7【摘要】中小型企業(yè)在我國的國民經(jīng)濟當中占據(jù)著重要的地位，并且發(fā)揮著重要的作用，同時也是社會經(jīng)濟的基礎。不管在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家，中小型企業(yè)在數(shù)量上占據(jù)了很大的優(yōu)勢條件。跟一些比較大型的企業(yè)相比，中小型的企業(yè)在運營上面更加的靈活，也能和一些大型企業(yè)進行有效的合作。中小企業(yè)促進了我國經(jīng)濟的發(fā)展，同時也提供了更多的就業(yè)崗位。但是在不斷發(fā)展的同時，中小企業(yè)在融資方面也存在很多的問題，比如融資的額度小，限制也比較多，中小企業(yè)的內(nèi)部融資也是自身的短板，而且中小企業(yè)本身對融資的意識就比較淡薄，對融資沒有具體的規(guī)劃，這樣就比較限制中小企業(yè)自身的發(fā)展。本文針對中小企業(yè)融資的問題進行了研究，對中小企業(yè)融資存在的問題進行了探討，并且根據(jù)中小企業(yè)融資存在的問題提出解決的對策?！娟P鍵詞】中小企業(yè)；融資；問題及對策一、引言中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的浪潮中扮演著不可或缺的角色，全球的經(jīng)濟一體化程度日漸升高，我國的社會發(fā)展程度也日趨完善，這一進程決定著我國的中小企業(yè)角色的作用也決定著這一歷史進程越來越重要。在我國的市場經(jīng)濟和體制化改革進程中，中小企業(yè)不但承擔起促進科學技術更新?lián)Q代、行業(yè)產(chǎn)業(yè)振興的重任，同時還在發(fā)展中提高了產(chǎn)業(yè)資源的配置，并增加了相關的就業(yè)機會、拓寬了行業(yè)出口的路徑。雖然在發(fā)展過程中依舊面臨著小規(guī)模企業(yè)的注冊資本水平低、業(yè)務覆蓋范圍因此受到限制等難以回避的問題，且從長期發(fā)展的角度上看還將持續(xù)面臨融資難的問題，但是中小企業(yè)仍然作為推動我國經(jīng)濟增長的重要角色成長了起來，不但為經(jīng)濟市場增磚添瓦，還為勞動市場的勞動力剩余問題打開了解決的出口，提供了很大一部分市場勞動份額。在中小企業(yè)的未來發(fā)展問題中，融資問題將是不可回避的重要決定因素之一，因此本文從中小企業(yè)融資難的問題切入，力圖在社會發(fā)展的進程中找到這一影響中小企業(yè)發(fā)展存續(xù)問題的有效解決路徑。二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以山西煤炭運銷集團有限公司為例（一）山西煤炭運銷集團有限公司的內(nèi)外源的融資結(jié)構從表1可以看得出，2021、2020年和2019年，特別是在是2021，山西煤炭公司的負債融資占比持續(xù)增加。就內(nèi)生融資而言，山西煤炭公司對留存收益和投資小企業(yè)公司股東十分關鍵。隨著山西煤炭公司的持續(xù)發(fā)展，其內(nèi)部資本結(jié)構呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨向。其他融資模式也慢慢越來越愈來愈多元化。在公路派送政策逐漸撤出的環(huán)境下，愈來愈多的煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈進到低谷，經(jīng)濟收益持續(xù)降低，推動了其融資結(jié)構的重要轉(zhuǎn)變。山西煤炭公司的發(fā)展正漸漸地深陷結(jié)構性窘境。由于煤炭要求不夠，煤炭價錢持續(xù)下挫，山西煤炭公司的盈利能力慢慢不夠。隨著負債還款的降低，這種融資結(jié)構促使企業(yè)承擔了過多的貸款利息和還錢壓力，也造成了企業(yè)財務層面的重要問題。由于企業(yè)財務風險性的擴張，假如負債不可以準時還款，企業(yè)很有可能會遭遇愈來愈比較嚴重的財務窘境。表1山西煤炭公司2019-2021年權融資與股權融資狀況單位：萬元年度債權融資股權融資債權融資比例股權融資比例202116864352380424.00%76.00%20206078152503610.00%90.00%20196910951357312.00%88.00%（二）山西煤炭運銷集團有限公司的資金使用效率一般來說，企業(yè)的資本運用效率通常是指當企業(yè)有著一定的資本時，通過這些資金可以為企業(yè)產(chǎn)生多少收益。與此同時，它是點評企業(yè)在運營過程中水準的一個關鍵考慮指標，與此同時也是企業(yè)發(fā)展能力和運營水準的綜合性反映。山西煤炭公司是一家工作集聚型企業(yè)，政策環(huán)境協(xié)助度高，門檻低。欠缺借助服務、創(chuàng)新和市場的真真正正促進力。因而，在煤炭企業(yè)經(jīng)濟不景氣、成本操縱、去庫存量等政府政策的直接影響下，煤炭企業(yè)慢慢發(fā)生價錢持續(xù)走低、產(chǎn)能過剩等問題。中國企業(yè)正處在深層調(diào)節(jié)環(huán)節(jié)，山西煤炭公司的資金運用效率也有一定的提升。三、山西煤炭運銷集團有限公司融資中存在的問題（一）負債水平提高償債能力降低償債是指企業(yè)以已有資產(chǎn)還款負債的能力。一般來說，企業(yè)償債分析指標包含現(xiàn)金比率、速動比率、現(xiàn)金比率和具體周轉(zhuǎn)資金。整體看來，山西煤炭公司的負債還款率呈緩慢降低發(fā)展趨勢。負債還款再次降低，負債水準明顯提升。這關鍵反映在企業(yè)自身持續(xù)運營能力的慢慢降低，促使企業(yè)自身在運營過程中擔負風險性的概率持續(xù)強化。假如企業(yè)處在這樣一個長期性的發(fā)展趨勢，那么山西煤炭公司的償債就沒法獲得合理改進，這將進一步減少其融資個人信用，影響其具體融資能力。表2山西煤炭公司2019年－2021年流動負債和長期負債情況單位：萬元年度負債合計流動負債長期負債金額比例金額比例2021年29491923073178%6418822%2020年23941017983975%5957125%2019年18671515753484%2918116%（二）行業(yè)內(nèi)部經(jīng)營不善利潤低一般來說，運營管理能力對企業(yè)的發(fā)展自始至終都有著緊密的影響，也是企業(yè)自身管理水準的綜合性反映。企業(yè)要想在猛烈的市場要求環(huán)境中占據(jù)一席之地，維持持續(xù)健康發(fā)展，就務必充足充分發(fā)揮自身在運營管理中的功效。企業(yè)的運營管理能力將直接影響到自身資產(chǎn)應用的實際具體實際效果和效率。假如企業(yè)具備較強的運營管理能力，其資產(chǎn)的應用效率也會獲得提升，進而提升企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，保證企業(yè)負債可以馬上還款。進一步提升企業(yè)融資能力。目前，山西煤炭公司自身運營管理能力處在缺點環(huán)節(jié)，自身盈利能力不高。銀行等金融業(yè)企業(yè)對山西煤炭公司融資的自信心大大地減少，企業(yè)再融資能力沒法提升。（三）資本結(jié)構不夠合理融資方式減少資本結(jié)構是指企業(yè)的負債資本和利益資本的占比。最優(yōu)資本結(jié)構是指企業(yè)在一定的財務風險下，以最少的資本成本得到比較大的企業(yè)使用價值。資本結(jié)構是不是充足、科學、有效，將直接影響到企業(yè)的具體融資能力。企業(yè)的資本結(jié)構越科學有效，銀行等金融業(yè)企業(yè)就越青睞資本結(jié)構較好的企業(yè)。因而，與其他企業(yè)對比，這些企業(yè)更非常容易籌資發(fā)展資金。山西煤炭公司資本結(jié)構中總債務與整體所有者權益總金額的占比展現(xiàn)遲緩降低的發(fā)展趨向，且起伏更加顯著。這表明山西煤炭公司現(xiàn)有關鍵環(huán)節(jié)借助負債融資，負債資本過高，在利益資本中所占比重不夠。假如其應用財務杠桿不可以造成積極主動的實際效果，便會遭到更比較嚴重的財務風險。目前，山西煤炭公司運營情況較弱，年資本回報率小于借款，資本結(jié)構呈現(xiàn)高債務特點，推動了企業(yè)財務風險性的持續(xù)提高和企業(yè)融資能力的減少。表3山西煤炭公司2021年至2019年現(xiàn)金流量單位：萬元項目2021年2020年2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額857318715876199投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-33752-205715-113167籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-63954-55518-66486現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-11975-174074-103454（四）還款信用較低中小企業(yè)本身由于其規(guī)模和資金的限制，信息不夠全面，信用背書也等級比較低，加上其本身規(guī)模小、管理體制不健全、財務制度不規(guī)范等情況均有不同程度的存在，導致中小企業(yè)本身的信譽度就不高，這種情況下難以進行融資是對商業(yè)活動的掣肘，中小企業(yè)為了生存往往選擇財務信息的隱瞞、做假賬甚至分內(nèi)外賬多套賬冊，以求獲得融資機會，但是這樣的行為往往將企業(yè)陷入信用缺失的死循環(huán)。究其原因很大一部分是因為企業(yè)所有者的目光短淺，對信用體系的不重視導致其忽視信用體系的重要作用，不但對企業(yè)的真實情況視而不見，更將企業(yè)置于高風險的位置，長此以往，銀行更加難以信任這類企業(yè)，不考慮為其融資、放貸也是題中應有之義。 另外實際操作中存在很多中小企業(yè)在融資貸款后沒有能力如期履約，違約率居高不下，這也是銀行在面對中小企業(yè)貸款時持保守態(tài)度的重要原因，中小企業(yè)的不良貸款比率甚至能夠幾乎跟大企業(yè)的存量相持平，雖然個體金額較小，但是過大的體量著實不容忽視。（五）金融機構對企業(yè)信用評估不信任我國銀行業(yè)的受到金融機構的監(jiān)管，決定了其受到的限制也不一而足，銀行本身行業(yè)特征決定了其面臨的風險要求也較高，因此面對風險較高但是收益甚微的中小企業(yè)貸款業(yè)務，銀行不但要評估其能夠帶來的收益，還要衡量需要承擔的風險，這種風險評估大前提制約了銀行放貸的可能性，銀行不但要對其客戶群體進行資金的保障，還要對自身進行風險控制，高風險低收益的失衡導致銀行對中國小企業(yè)放貸的現(xiàn)實狀況不容樂觀。從銀行從業(yè)人員的角度考慮，其放貸業(yè)務帶來的壞賬損失與個人責任環(huán)環(huán)相扣，信貸人員在辦理業(yè)務的時候不但要考慮成交業(yè)績，還要考慮一旦出現(xiàn)壞賬自己要承擔的責任，因此在業(yè)務受理環(huán)節(jié)中小企業(yè)就受到很大程度上的限制。四、解決山西煤炭運銷集團有限公司融資難存在問題的對策（一）增強企業(yè)經(jīng)營管理能力企業(yè)的具體盈利能力通常由運營管理水準決定。企業(yè)的運營管理能力不但會影響企業(yè)的內(nèi)部融資能力，還會繼續(xù)再次對企業(yè)外部融資市場的市場競爭力造成一定的影響。假如企業(yè)的運營管理能力較強，不但可以為企業(yè)產(chǎn)生充足的內(nèi)部資本累積，與此同時也會再次使外部資本擁有者更受青睞。因而，山西煤炭公司要提升自身素養(yǎng)，務必加強企業(yè)的運營管理能力。2016年，山西煤炭公司在工作交流會上制定了定額，表明要再次健全基本上定額，并建立了生產(chǎn)制造、技術、經(jīng)營等多種指標體系，進一步推動集團運營管理能力的提升。（二）企業(yè)要提升自主創(chuàng)新能力與水平創(chuàng)新是支撐山西煤炭公司發(fā)展的新模式，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的不竭驅(qū)動力。推動創(chuàng)新是加速經(jīng)濟社會發(fā)展方法的最壓根驅(qū)動力，是國家發(fā)展戰(zhàn)略整體規(guī)劃的整體總體目標。也是提高企業(yè)核心競爭力、推動轉(zhuǎn)型發(fā)展的最重要驅(qū)動力。因而，山西煤炭公司應加速獨立創(chuàng)新、金融創(chuàng)新，應用互聯(lián)網(wǎng)+思維提升企業(yè)的獨立創(chuàng)新能力，進而提升企業(yè)的抗風險性能力。 企業(yè)要提升獨立創(chuàng)新能力和創(chuàng)新水準，首先要健全“三全”管理，即多方位的質(zhì)量管理方法、全方位費用預算管理和全方位計劃管理，努力使“三全”管理覆蓋企業(yè)管理方法方式過程的方方面面。推動企業(yè)發(fā)展的各項工作要全方位整體規(guī)劃和全面預算，改善和健全成本費用預算和計劃的審批和定編；分析與控制；調(diào)節(jié)和執(zhí)行；鼓勵與考評，逐漸創(chuàng)建和健全計劃預算管理工作模式，推廣模式經(jīng)驗，進一步提升企業(yè)管理方法質(zhì)量。持續(xù)加強內(nèi)部控制審計。本方法要求，內(nèi)部審計工作必須根據(jù)企業(yè)的具體發(fā)展狀況制訂，保證企業(yè)制訂的審計計劃充足、科學、有效，并重視計劃的針對性。在一些重要資本投資和重要項目建設過程中，要全過程干預，推動審計查驗試點，逐漸將事后審計改成事前審計和事中審計，以內(nèi)控制度審計替代財務收入支出審計，加強對工程施工關鍵階段和關鍵領域的查驗和控制，持續(xù)提升企業(yè)的管理水準，提升企業(yè)自身的管理水準。（三）精簡資產(chǎn)的規(guī)模，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構企業(yè)的資本結(jié)構與其融資能力緊密相關。資本結(jié)構的差別會對企業(yè)造成欠佳影響。因而，山西煤炭公司務必把握住轉(zhuǎn)型發(fā)展的機會，再次擴寬融資渠道，擴大股份質(zhì)押融資占比，積極主動調(diào)節(jié)資本結(jié)構，推動企業(yè)平穩(wěn)高效率發(fā)展，提升企業(yè)融資能力。減少負債比率，加強內(nèi)源性融資；改進全部制結(jié)構；改進負債結(jié)構；加強企業(yè)融資風險操作等預防對策，可以合理推動山西煤炭公司資本結(jié)構的改進，推動企業(yè)獲得更優(yōu)異的經(jīng)濟收益。財務戰(zhàn)略決定著企業(yè)的資本結(jié)構，企業(yè)的資本結(jié)構也影響著財務戰(zhàn)略。 目前，山西煤炭公司受盈利能力和融資能力的影響，周轉(zhuǎn)資金困難，資金鏈焦慮情緒躁動不安。考慮到當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展局勢、企業(yè)所處領域的特性和自身的具體狀況，應采用穩(wěn)定發(fā)展的財務戰(zhàn)略，實際包括：提高財務會計水準，維持財務平穩(wěn)，執(zhí)行以價值鑄造為導向性的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。堅持不懈以財務戰(zhàn)略為基本，提升財務資源分配，尋找有效的資本結(jié)構。資產(chǎn)證券化是指企業(yè)將缺乏產(chǎn)品流通性但收益可預測分析的實體資產(chǎn)或無形資產(chǎn)攤銷的攤銷費用花費售賣給不一樣重點的信托投資組織。與此同時，通過自身的個人信用推廣系統(tǒng)控制本人個人信用風險性。證券承銷組織經(jīng)本組織本人個人信用評級組織審批評級后，銷售證券化商品獲得資金。資產(chǎn)證券化是山西煤炭公司的一種新的融資模式，可以選用煤炭開采權證券化、應收賬款證券化、住宅證券化等方法。采用資產(chǎn)證券化可以提升企業(yè)資產(chǎn)的流通性，盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，提升企業(yè)債務水準，從而改進企業(yè)資本結(jié)構。 山西煤炭公司可以通過售后回租的方法售賣已購或自置的資產(chǎn)，隨后將這部分資產(chǎn)回租給買家。目前，山西煤炭公司正遭到極大損害。在這種環(huán)境下，沒法挑選在短時間內(nèi)售賣本人股權的融資模式來更改融資結(jié)構，保證直接減少其負債比率的總體目標。從山西煤炭公司的視角看來，其自身的關鍵業(yè)務是煤炭生產(chǎn)制造和生產(chǎn)制造。煤炭生產(chǎn)制造必須有大量的系統(tǒng)設備。假如選用一次性清算的付款方式，必定會耗費大量的資金和資金。售后回租的方法可以合理減少企業(yè)的資金壓力，與此同時也可以改進企業(yè)的具體融資結(jié)構。（四）加強企業(yè)的自主創(chuàng)新能力以及自主創(chuàng)新意識山西煤炭公司要以發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和總體規(guī)劃為關鍵具體指導，以高新技術投資為關鍵確保，通過平臺建設執(zhí)行項目，持續(xù)集聚出色優(yōu)秀人才，逐漸創(chuàng)建和健全以工業(yè)化為總體目標、市場化為體系的產(chǎn)學研合作技術革新模式。以進駐科技創(chuàng)新城，建設“集團公司技術研究所”為契機，持續(xù)融合屬下技術資源，打造出更高層級的研發(fā)平臺，提高企業(yè)獨立創(chuàng)新能力。再次探索煤炭開采新技術應用的國際性運用，大力度提升煤炭運用率，降低巷道掘進量，減少生產(chǎn)成本，推動山西煤炭公司轉(zhuǎn)型發(fā)展和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，促進和支持企業(yè)發(fā)展。 目前，煤炭企業(yè)遭遇著十分嚴峻的考驗。在這種狀況下，煤炭企業(yè)僅有改變以往的融資意識，擴寬融資渠道，才能穩(wěn)定煤炭供求，確?？沙掷m(xù)發(fā)展。本文通過對有關理論和現(xiàn)行理論的綜合性，搭建了合適我國煤炭企業(yè)融資的有關制度和體系。融合煤炭領域與眾不同的運營模式，我國煤炭企業(yè)的融資效率和水準可以獲得普遍提升。要求企業(yè)再次具有現(xiàn)代金融業(yè)觀念，積極主動融進金融業(yè)銷售市場，融合山西煤炭公司資產(chǎn)，基本上充分發(fā)揮資產(chǎn)的具體經(jīng)濟效益，以山西煤炭公司資本為核心推動杠桿撬動。將山西煤炭公司在自身轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中打造出的高品質(zhì)項目設計或全部全產(chǎn)業(yè)鏈作為金融業(yè)商品，通過不發(fā)售和售賣股票基金市場份額為與眾不同投資人募集資金。積極主動投資地區(qū)性商業(yè)銀行，與目前的股份合作制商業(yè)銀行基本上同樣，通過回收利用的方法進一步擴大對股份合作制商業(yè)銀行的具體影響，但不僅限于回收利用方法的多元化，直到機會完善為止。積極主動參加新建地區(qū)性商業(yè)銀行，基本上發(fā)展與企業(yè)自身全部全產(chǎn)業(yè)鏈有關的金融業(yè)務。（五）深化企業(yè)改革，完善法人的治理結(jié)構國家和陜西省在推動煤炭健康發(fā)展和緩解企業(yè)壓力層面執(zhí)行了多項政策。政府對煤炭企業(yè)的支持再次改進。例如，暫停征繳煤炭可持續(xù)發(fā)展股票基金；緩解了企業(yè)的稅款壓力；資源稅由總數(shù)改成價錢；企業(yè)的社會職位義務逐漸分離出來，企業(yè)辦的院校、幼稚園、醫(yī)院盡早移交給社會和政府，合理緩解了企業(yè)的壓力。合并過程中未因煤炭企業(yè)占用路面而降低；攻占風景；產(chǎn)品股票基金、政策扶持等一系列產(chǎn)品其他商品免征鄉(xiāng)村等不適用煤炭貯備資源的價錢。五、結(jié)論在我國國民經(jīng)濟快速增長的前提條件下，我國中小企業(yè)的發(fā)展也變得迅速、高效。但是，我國中小企業(yè)融資方面還存在一些問題。因此，本文就主要以山西煤炭運銷集團有限公司為例，通過分析山西煤炭運銷集團有限公司融資現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)山西煤炭運銷集團有限公司融資中存在負債水平提