2026年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺試卷四[單選題]1.A股權(quán)投資基金對(duì)B公司投資后持股比例為40%，公司創(chuàng)始人的持股比例為60%?，F(xiàn)公司創(chuàng)始人計(jì)劃以每股10元的價(jià)格向第三方出售其持有的20（江南博哥）000股股票，下列表述正確的是()。A.如果A基金選擇行使共同出售權(quán)，則可以用每股10元的價(jià)格向第三方出售8000股，創(chuàng)始股東可同時(shí)出售12000股B.如果A基金選擇行使共同出售權(quán)，則可以用每股10元的價(jià)格向第三方出售20000股，創(chuàng)始股東將無法出售任何股票C.如果A基金選擇行使共同出售權(quán)，則可以用每股10元的價(jià)格向第三方出售10000股，創(chuàng)始股東可同時(shí)出售10000股D.如果A基金同時(shí)擁有優(yōu)先購買權(quán)和共同出售權(quán)，通常先選擇行使共同出售權(quán)再行使優(yōu)先購買權(quán)正確答案：A參考解析：D選項(xiàng)錯(cuò)誤，共同出售權(quán)一般是指在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，未行使優(yōu)先購買權(quán)的投資方可以按照約定的比例與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)共同向擬受讓方轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)的權(quán)利。優(yōu)先購買權(quán)，一般是指創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擬轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，投資方在同等條件下優(yōu)先于擬受讓方購買的權(quán)利。A選項(xiàng)正確，B、C選項(xiàng)錯(cuò)誤，股權(quán)投資基金可以：（1）行使優(yōu)先購買權(quán)，以每股10元的價(jià)格購買這20000股股票。（2）行使共同出售權(quán)，參與該交易：A股權(quán)投資基金持股比例為40%，公司創(chuàng)始人持股比例為60%，共出售20000股股票，則A股權(quán)投資基金用每股10元的價(jià)格向第三方出售20000×40%=8000股，公司創(chuàng)始人用每股10元的價(jià)格向第三方出售20000×60%=12000股。（3）放棄使用兩種權(quán)利，由第三人受讓20000股股票。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]2.以下關(guān)于公司型基金基本稅負(fù)描述錯(cuò)誤的是()。A.基金的自然人投資者以股息紅利形成取得的分配需承擔(dān)雙重征稅B.基金的公司投資者以股息紅利形式取得的分配需承擔(dān)雙重征稅C.基金所投項(xiàng)目若通過并購和回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出，不屬于增值稅征稅范圍D.基金所投項(xiàng)目上市后通過二級(jí)市場退出時(shí)需按照稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求繳納增值稅正確答案：B參考解析：投資者是公司時(shí)，以股息紅利形式獲得分配時(shí)可按照規(guī)定免稅。[單選題]3.某股權(quán)投資基金認(rèn)繳總額為20億元且于設(shè)立時(shí)全部實(shí)繳到位，基金收益分配約定為超額收益的10%作為業(yè)績報(bào)酬分給基金管理人，90%歸至基金投資者。收益分配體系為瀑布式，收益門檻率為每年8%，按單利計(jì)算。基金在運(yùn)營8年后完成了所有投資項(xiàng)目的退出，清算后可分配總額為40億元。假設(shè)基金運(yùn)營期間未進(jìn)行分配。（1）關(guān)于門檻收益率，下列表述正確的是()。A.門檻收益率是指基金向全體投資者返還投資本金后，向基金管理人進(jìn)行分配直至管理人獲得按照門檻收益率計(jì)算的投資回報(bào)，作為業(yè)績報(bào)酬激勵(lì)基金管理人B.如果基金約定了門檻收益率條款，那么基金在分配時(shí)除向全體基金投資者返還投資本金外，還應(yīng)繼續(xù)向其進(jìn)行分配直至其獲得門檻收益，之后才開始向基金管理人分配業(yè)績報(bào)酬C.該基金投資者應(yīng)獲得的門檻收益率為25.6億元D.該基金投資者應(yīng)獲得的門檻收益為20億元正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤、B選項(xiàng)正確，門檻收益率是指在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計(jì)算的投資回報(bào)（門檻收益）之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報(bào)酬。C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，基金投資者應(yīng)獲門檻收益為:投資本金×門檻收益率×年數(shù)=20×8%×8=12.8（億元）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]4.關(guān)于管理人內(nèi)部控制要素，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.內(nèi)部監(jiān)督B.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測C.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估D.控制活動(dòng)正確答案：B參考解析：管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成：（一）內(nèi)部環(huán)境：內(nèi)部環(huán)境包括經(jīng)營理念和內(nèi)控文化、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、人力資源政策和員工道德素質(zhì)等，是實(shí)施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：及時(shí)識(shí)別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動(dòng)中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。（三）控制活動(dòng)：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)。（四）信息與溝通：及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通。（五）內(nèi)部監(jiān)督：對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)與實(shí)施情況進(jìn)行周期性監(jiān)督檢查，評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷或因業(yè)務(wù)變化導(dǎo)致內(nèi)控需求有變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)加以改進(jìn)、更新。[單選題]5.根據(jù)《關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》，某創(chuàng)業(yè)投資公司以股權(quán)形式投資一家中小高新技術(shù)企業(yè)100萬元，2年后，可抵扣的應(yīng)納稅所得額為()A.100萬元B.60萬元C.70萬元D.50萬元正確答案：C參考解析：公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額;當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。可抵扣的納稅所得額=100×70%=70萬元（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]6.創(chuàng)業(yè)投資基金A于2012年年末投資了初創(chuàng)型企業(yè)B，投資總額1000萬元，預(yù)計(jì)5年后退出，預(yù)計(jì)退出時(shí)B公司的估值為8億元，退出的目標(biāo)年化收益率為50％，根據(jù)B公司的業(yè)務(wù)及資金規(guī)劃，預(yù)計(jì)在投資2年后會(huì)進(jìn)行一輪新的融資。2014年末，B公司成功進(jìn)行了一輪新融資。新投資人持有10％的股份。B公司發(fā)展順利，2016年末，B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3000元，可比公司的市盈率倍數(shù)為30。B公司2014年融資時(shí)的增資比例與A基金初始投資時(shí)預(yù)計(jì)一致，則為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)收益，A基金投資B公司的初始股比例為()。A.9.49%B.8.39%C.12.35%D.10.55%正確答案：A參考解析：“創(chuàng)業(yè)投資基金A于2012年末投資了初創(chuàng)型企業(yè)B，投資總額1000萬元，預(yù)計(jì)5年后退出，預(yù)計(jì)退出時(shí)B公司的估值為8億元，退出的目標(biāo)年化收益率為50％”則當(dāng)前股權(quán)價(jià)值為8億除以（1+50%）的5次方，則當(dāng)前的股權(quán)價(jià)值為105349794.23868。則A基金投資B公司的初始股比例為1000萬÷105349794.23868=9.49%。[單選題]7.關(guān)于并購?fù)顿Y的相關(guān)內(nèi)容，說法正確的是()。Ⅰ、主要投資于成熟企業(yè)Ⅱ、通常采用參股投資的方式Ⅲ、通常借助于杠桿Ⅳ、通過被投資企業(yè)股權(quán)增值從而獲利A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：并購?fù)顿Y具有以下特點(diǎn):（1）并購?fù)顿Y的對(duì)象更多是成熟期企業(yè)，重點(diǎn)是尋找價(jià)值被低估的企業(yè)（Ⅰ項(xiàng)正確）;（2）并購?fù)顿Y以收購目標(biāo)公司存量股權(quán)方式進(jìn)行，所投資金由目標(biāo)公司原股東獲得，并不會(huì)直接進(jìn)入被投資企業(yè);（3）并購?fù)顿Y通常采取股權(quán)投資，但完成對(duì)被投資企業(yè)并購后，投資方可能會(huì)以股東借款形式向被投資企業(yè)提供債權(quán)資金支持;（4）并購?fù)顿Y通常謀求獲得被投資企業(yè)的控股權(quán);（5）在資金來源方面，并購?fù)顿Y通常會(huì)使用杠桿，包括銀行貸款、垃圾債券和夾層資本等（Ⅲ項(xiàng)正確）;（6）在投后管理階段，并購?fù)顿Y以對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整為重點(diǎn)，以期實(shí)現(xiàn)被投資企業(yè)的價(jià)值提升;（7）在退出階段，并購?fù)顿Y主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得被投資企業(yè)估值恢復(fù)或價(jià)值提升帶來的增值收益（Ⅳ項(xiàng)正確）。Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤，創(chuàng)業(yè)投資通常采取參股投資。綜上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]8.關(guān)于契約型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.通常情況下基金份額的轉(zhuǎn)讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)即可B.清算分配方案在基金合同中約定C.基金的清算由基金清算小組負(fù)責(zé)，清算小組由基金管理人、托管人及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成D.由基金管理人在市場監(jiān)督管理部門辦理工商登記正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)正確，一般契約型股權(quán)投資基金份額的轉(zhuǎn)讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，三方協(xié)商同意即可按照基金合同的約定辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，無須征得其他基金投資者的同意。B選項(xiàng)正確，契約型股權(quán)投資基金的清算分配方案由基金合同進(jìn)行約定。C選項(xiàng)正確，契約型股權(quán)投資基金的清算由基金清算小組負(fù)責(zé)。清算組一般由基金管理人負(fù)責(zé)組織，清算小組由基金管理人、托管人及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，設(shè)立契約型股權(quán)投資基金無須在市場監(jiān)督管理部門辦理登記手續(xù)，由基金管理人自行辦理股權(quán)投資基金的設(shè)立備案事項(xiàng)。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]9.有限責(zé)任公司型基金章程必須載明的內(nèi)容不包括()。A.監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則B.股東的姓名或者名稱C.股東的出資方式、出資額和出資日期D.公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則正確答案：A參考解析：依據(jù)《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司章程應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：（1）公司名稱和住所；（2）公司經(jīng)營范圍；（3）公司注冊(cè)資本；（4）股東的姓名或者名稱（B選項(xiàng)不符合題意）；（5）股東的出資額、出資方式和出資日期（C選項(xiàng)不符合題意）；（6）公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則（D選項(xiàng)不符合題意）；（7）公司法定代表人的產(chǎn)生、變更辦法；（8）股東會(huì)認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。A選項(xiàng)符合題意，"監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則"屬于股份有限公司章程應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]10.關(guān)于市場法中的市場乘數(shù)法，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.一般情況下，市凈率乘數(shù)法可應(yīng)用于為銀行業(yè)企業(yè)進(jìn)行估值B.市盈率乘數(shù)法估值時(shí)，其中的盈利指標(biāo)應(yīng)為歸屬于母公司的凈利潤C(jī).企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤乘數(shù)法適用于資本結(jié)構(gòu)差異較大的公司D.對(duì)重資產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)，企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤乘數(shù)法優(yōu)于企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤乘數(shù)法正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)正確，市凈率乘數(shù)法比較適用于資產(chǎn)流動(dòng)性較高的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@類企業(yè)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值更加接近市場價(jià)值。例如，銀行業(yè)的估值通常會(huì)用市凈率乘數(shù)法。B選項(xiàng)正確，市盈率中的盈利指標(biāo)應(yīng)為歸屬于母公司的凈利潤，而非全部凈利潤。C選項(xiàng)正確，企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤乘數(shù)法剔除了資本結(jié)構(gòu)的影響，適用于資本結(jié)構(gòu)差異較大的公司。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)重資產(chǎn)企業(yè)估值，適用于成本法。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]11.以下分配方式符合合伙型股權(quán)投資基金"瀑布式收益分配體系"的是()。A.按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給所有合伙人，然后返還本金，分配超額收益B.先向有限合伙人返還本金和門檻收益，然后向普通合伙人返還本金，分配超額收益C.按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給有限合伙人，再返還本金，然后向普通合伙人返還本金和分配超額收益D.先向所有合伙人返還本金，再按照約定門檻收益率向所有合伙人分配門檻收益，然后分配超額收益正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)符合題意，股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系，具體是指項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]12.關(guān)于我國二級(jí)股票市場的主要交易機(jī)制，以下說法正確的是()。A.競價(jià)交易的規(guī)則約定，主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板單日漲跌幅限制比例均為20%B.如果收購人自愿選擇以要約方式收購上市公司股份，其可以選擇向被收購公司的所有股東發(fā)出只收購其持有的部分股份的要約C.上市公司股份的買賣雙方可以就已達(dá)成的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向證券交易所和登記機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份的轉(zhuǎn)讓過戶，但該股份的轉(zhuǎn)讓只限于流通股D.大宗交易轉(zhuǎn)讓的買賣雙方可以就交易價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行協(xié)商，具有高效率低成本的特點(diǎn)，但會(huì)對(duì)股票交易價(jià)格形成巨大沖擊正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，在集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)階段，原則上，各交易所均實(shí)行漲跌幅限制，無論是買入或者是賣出，股票（含A股、B股）在一個(gè)交易日內(nèi)交易價(jià)格相對(duì)上一個(gè)交易日收市價(jià)格的漲跌幅不得超過一定比例。主板單日漲跌幅限制比例為10%，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板單日漲跌幅限制比例均為20%。B選項(xiàng)正確，收購人自愿選擇要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，根據(jù)轉(zhuǎn)讓股份類型的不同，上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓和非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓（而不是只限于流通股）。D選項(xiàng)前半句正確，后半句錯(cuò)誤，大宗交易轉(zhuǎn)讓具有高效率和低成本的特點(diǎn)。大宗交易不通過常規(guī)的競價(jià)交易系統(tǒng)進(jìn)行，因此不會(huì)對(duì)競價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場穩(wěn)定。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]13.股權(quán)投資基金的業(yè)績報(bào)酬通常直接分配給()。A.基金投資者B.基金管理人C.基金管理團(tuán)隊(duì)D.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)符合題意，業(yè)績報(bào)酬是指基金管理人為基金創(chuàng)造超額收益后，參與到基金的收益分配中來，按照約定的比例提取已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的基金收益，作為對(duì)基金管理人創(chuàng)造超額收益的獎(jiǎng)勵(lì)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]14.A基金擬投資X生物科技，在某次盡職調(diào)查中A基金考察了X生物科技的融資需求和結(jié)構(gòu)，計(jì)劃融資的項(xiàng)目，可行性研究報(bào)告以及相關(guān)批文，此類工作屬于()。A.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查B.行業(yè)盡職調(diào)查C.業(yè)務(wù)盡職調(diào)查D.法律盡職調(diào)查正確答案：C參考解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查包括：企業(yè)基本情況、管理團(tuán)隊(duì)、融資運(yùn)用等內(nèi)容。其中融資運(yùn)用包括企業(yè)融資需求及結(jié)構(gòu)、計(jì)劃投資項(xiàng)目、可行性研究報(bào)告等。故題干中所列工作為業(yè)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容。[單選題]15.設(shè)立時(shí)不需要涉及工商登記程序的基金類型的是()。A.有限責(zé)任公司型基金B(yǎng).股份有限公司型基金C.信托（契約）型基金D.合伙型基金正確答案：C參考解析：不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基金，信托（契約）型股權(quán)投資基金無須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)?；鸸芾砣丝梢宰孕修k理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記（份額登記）事項(xiàng)，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。故“設(shè)立時(shí)不需要涉及工商登記程序的基金類型的是信托（契約）型基金”。[單選題]16.某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)為付息債務(wù)3億元，稅前債務(wù)成本8%，股權(quán)資本的市場價(jià)值為7億元，股權(quán)資本成本10%。假定所得稅稅率25%，則該企業(yè)加權(quán)平均資本成本為()。A.11.5%B.12.9%C.8.8%D.10.1%正確答案：C參考解析：WACC=[D/（D+E）×Kd×（1-t）]+[E/（D+E）×Ke]。其中，D為付息債務(wù)的市場價(jià)值，E為股權(quán)的市場價(jià)值，Kd為稅前債務(wù)成本，Ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率。該企業(yè)加權(quán)平均資本成本=[3/（3+7）×8%×（1-25%）]+[7/（3+7）×10%]=8.8%（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]17.甲有限責(zé)任公司因經(jīng)營不善決定終止經(jīng)營并成立清算組，清算組于2025年6月1日正式成立。關(guān)于清算組通知債權(quán)人、公告及債權(quán)人申報(bào)債權(quán)的操作，下列說法正確的是()。A.清算組應(yīng)于2025年6月16日前通知已知債權(quán)人B.清算組應(yīng)于2025年6月30日前在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公告C.接到通知的債權(quán)人應(yīng)于2025年6月30日前申報(bào)債權(quán)D.未接到通知的債權(quán)人應(yīng)于公告之日起45日內(nèi)申報(bào)債權(quán)正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，清算組應(yīng)當(dāng)自成立之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于60日內(nèi)在報(bào)紙上或者國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公告。債權(quán)人應(yīng)當(dāng)自接到通知之日起30日內(nèi)，未接到通知的自公告之日起45日內(nèi)，向清算組申報(bào)其債權(quán)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，清算組6月1日成立，應(yīng)于6月10日前通知債權(quán)人，而非6月16日（15日）。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，6月1日成立后60日內(nèi)為7月30日前，并非6月30日前。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，6月10日前通知，最晚申報(bào)日應(yīng)為7月10日前，而非6月30日。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]18.關(guān)于管理人內(nèi)部控制，表述正確的是()。A.進(jìn)行內(nèi)部控制時(shí)，需考慮各利益相關(guān)方之間的競爭等外部限制因素B.內(nèi)部控制的目標(biāo)包括基金財(cái)務(wù)的信息真實(shí)準(zhǔn)確C.內(nèi)部控制會(huì)降低基金運(yùn)作效率D.進(jìn)行內(nèi)部控制時(shí)，需建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，不需建立外部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制正確答案：B參考解析：基金及其管理人的財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，既是基金管理人內(nèi)部控制的基本目標(biāo)，又是企業(yè)內(nèi)部控制基本的、非常重要的手段，財(cái)務(wù)信息正是通過真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)資料的記錄、匯總、報(bào)告等手段，實(shí)現(xiàn)其對(duì)公司經(jīng)營管理責(zé)任的落實(shí)、對(duì)公司財(cái)產(chǎn)及業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理職能的。管理人內(nèi)部控制需要考慮的要素有：1、內(nèi)部環(huán)境；2、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；3、控制活動(dòng)；4、信息與溝通；5、內(nèi)部監(jiān)督。內(nèi)部控制的目標(biāo)是在一定范圍內(nèi)降低或消除經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高基金管理人的經(jīng)營效率。風(fēng)險(xiǎn)有外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上，基金管理人通過加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。[單選題]19.某股權(quán)投資基金A擬向合格投資者募集四億元資金投資于B公司，B公司管理層預(yù)期投資當(dāng)年的凈利潤不低于1.5億元，B公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，利息每年2000萬元，擬采用相對(duì)估值法對(duì)B公司進(jìn)行估值。若采用市盈率的倍數(shù)估值法，按照10倍市盈率對(duì)B公司進(jìn)行估值，則B公司的股權(quán)價(jià)值為()。A.14.8億B.17億C.13億D.15億正確答案：D參考解析：股權(quán)價(jià)值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=1.5億×10=15億。[單選題]20.關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本要求，下列表述準(zhǔn)確的是()。A.公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營B.業(yè)務(wù)明確，主營業(yè)務(wù)突出，最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化C.有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體改制為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間從改制時(shí)間起計(jì)算D.具有持續(xù)經(jīng)營和盈利的能力正確答案：A參考解析：申請(qǐng)?jiān)谌珖赊D(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的公司應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司，股本總額不低于500萬元人民幣，并同時(shí)符合下列條件：（1）持續(xù)經(jīng)營不少于兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算（C選項(xiàng)錯(cuò)誤，并非從改制時(shí)間起算）；（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力（B選項(xiàng)錯(cuò)誤，不包括主營業(yè)務(wù)突出，最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不包括盈利能力）；（3）公司治理健全，合法規(guī)范經(jīng)營（A選項(xiàng)正確）；（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（6）全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]21.關(guān)于企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，以下表述正確的是()。A.企業(yè)自由現(xiàn)金折現(xiàn)模型得到的是股權(quán)價(jià)值B.計(jì)算企業(yè)自由現(xiàn)金流，無需考慮折舊和攤銷的影響C.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保證正常運(yùn)營的情況下，僅向股東進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流D.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過價(jià)值等式推出股權(quán)價(jià)值。B選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）=息稅前利潤-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-營運(yùn)的資金增加+長期經(jīng)營性負(fù)債的增加-長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加-資本性支出。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下可以向所有股東和債權(quán)人進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流。D選項(xiàng)說法正確，企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]22.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)該在()內(nèi)執(zhí)行私募基金的備案。A.基金募集完畢后10個(gè)工作日內(nèi)B.基金進(jìn)行項(xiàng)目投資前20個(gè)工作日內(nèi)C.基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)D.基金進(jìn)行項(xiàng)目投資前的任何時(shí)間正確答案：C參考解析：基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金募集完畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)（C選項(xiàng)符合題意）報(bào)送備案材料。故本題選C選項(xiàng)?！緲费a(bǔ)充】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自備案材料齊備之日起20個(gè)工作日內(nèi)為基金辦結(jié)備案手續(xù)，并通過官方網(wǎng)站對(duì)已辦理備案的基金相關(guān)信息進(jìn)行公示。[單選題]23.關(guān)于反攤薄條款及降價(jià)融資，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.反攤薄條款本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制B.反攤薄條款的意義主要是為保護(hù)前輪投資者，而非后輪投資者C.降價(jià)融資意味著投資者先前購買的股權(quán)對(duì)價(jià)相對(duì)更為高昂，從而使投資者遭受損失D.經(jīng)營狀況較為成熟的企業(yè)比早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)更需要反攤薄條款正確答案：D參考解析：反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。降價(jià)融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對(duì)價(jià)相對(duì)來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會(huì)要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。由于創(chuàng)業(yè)投資基金更多地投資于經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較大的早中期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此反攤薄條款在創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作中更為多見。[單選題]24.關(guān)于基金募集機(jī)構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理要求，股權(quán)投資基金募集流程中的以下（部分）程序按時(shí)間順序排列正確的是()。Ⅰ、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示Ⅱ、投資冷靜期Ⅲ、合格投資者確認(rèn)Ⅳ、投資者適當(dāng)性匹配A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、ⅡB.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金募集應(yīng)當(dāng)履行下列程序:（1）特定對(duì)象確定;（2）投資者適當(dāng)性匹配（Ⅳ項(xiàng)）;（3）基金風(fēng)險(xiǎn)提示（Ⅰ項(xiàng)）;（4）合格投資者確認(rèn)（Ⅲ項(xiàng)）;（5）投資冷靜期（Ⅱ項(xiàng)）;（6）回訪確認(rèn)。綜上所述，按時(shí)間順序排列為Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]25.某基金管理人向中國境內(nèi)投資者募集基金，關(guān)于該基金信息披露的要求正確的是()。A.基金合同中應(yīng)當(dāng)明確信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式、披露責(zé)任以及信息披露渠道等事項(xiàng)B.該基金信息披露義務(wù)人規(guī)定該基金的任何員工均可以負(fù)責(zé)管理信息披露事務(wù)C.向境內(nèi)投資者募集的基金信息披露文件只能采用中文文本D.該基金的信息披露義務(wù)人保管私募基金信息披露的相關(guān)文件資料的保存期限自基金清算終止之日起不得少于5年正確答案：A參考解析：信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露管理制度，指定專人負(fù)責(zé)管理信息披露事務(wù)，并按要求在私募基金登記備案系統(tǒng)中上傳信息披露相關(guān)制度文件。向境內(nèi)投資者募集的基金信息披露文件應(yīng)當(dāng)采用中文文本，應(yīng)當(dāng)盡量采用簡明、易懂的語言進(jìn)行表述。同時(shí)采用外文文本的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)保證兩種文本內(nèi)容一致。兩種文本發(fā)生歧義時(shí)，以中文文本為準(zhǔn)。信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)妥善保管私募基金信息披露的相關(guān)文件資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。[單選題]26.關(guān)于市場乘數(shù)法與現(xiàn)金流折現(xiàn)法的比較，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.市場乘數(shù)法運(yùn)用起來較為簡單B.市場乘數(shù)法受主觀因素影響相對(duì)較少C.市場乘數(shù)法主要適用于創(chuàng)新型子公司估值D.現(xiàn)金流折現(xiàn)法主要適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定可預(yù)測的公司正確答案：C參考解析：A、B選項(xiàng)說法正確，市場乘數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)包括運(yùn)用簡單、主觀因素相對(duì)較少、能及時(shí)反映市場變化。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，市場乘數(shù)法不足在于受可比公司企業(yè)價(jià)值偏差和質(zhì)量影響，有時(shí)難以找到合適的可比公司。因此，該方法通常用于目標(biāo)公司相對(duì)成熟、可產(chǎn)生持續(xù)利潤或收入的情況（并不適用"創(chuàng)新型子公司估值"）。D選項(xiàng)說法正確，收益法主要為現(xiàn)金流折現(xiàn)法，適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定、未來可預(yù)測性較高的公司。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]27.下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資說法正確的是()。A.創(chuàng)業(yè)投資僅指對(duì)早期和中期企業(yè)的投資B.從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值C.創(chuàng)業(yè)投資通常采取參股性投資D.創(chuàng)業(yè)投資一般會(huì)借助杠桿正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，創(chuàng)業(yè)投資也稱風(fēng)險(xiǎn)投資，是指向處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資（并非"僅指對(duì)早期和中期企業(yè)"）。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，在退出階段，創(chuàng)業(yè)投資主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得被投資企業(yè)成長帶來的增值收益（并非"管理增資"）。C選項(xiàng)正確，創(chuàng)業(yè)投資通常采取參股投資，一般不謀求獲得被投資企業(yè)的控股權(quán)或控制權(quán)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，創(chuàng)業(yè)投資一般不使用杠桿，通常以自有資金進(jìn)行投資。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]28.股權(quán)投資基金對(duì)早期創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)的常用估值方法是()。A.重置成本法B.市場乘數(shù)法C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法D.風(fēng)險(xiǎn)資本估值法正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)不符合題意，重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價(jià)值并無必然聯(lián)系，因此，重置成本法主要作為一種輔助方法使用。B選項(xiàng)不符合題意，市場乘數(shù)法通常用于目標(biāo)公司相對(duì)成熟、可產(chǎn)生持續(xù)利潤或收入的情況。C選項(xiàng)不符合題意，收益法主要為現(xiàn)金流折現(xiàn)法，適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定、未來可預(yù)測性較高的公司。D選項(xiàng)符合題意，風(fēng)險(xiǎn)資本估值法主要用于處于早期創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)估值。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]29.關(guān)于被投企業(yè)的境內(nèi)上市退出，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.借殼上市是被投企業(yè)間接上市的一種方式B.被投企業(yè)間接上市后，股權(quán)投資基金的退出方式為公開市場轉(zhuǎn)讓退出C.股權(quán)投資基金可通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組，將被投企業(yè)的股份轉(zhuǎn)換為上市公司股份D.被投企業(yè)進(jìn)行首次公開發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金就可以開始出售股份正確答案：D參考解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權(quán)）也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過公開市場轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)而言，企業(yè)上市并非項(xiàng)目投資退出過程的結(jié)束，只有當(dāng)所持有的股份在鎖定期（限售期）屆滿或符合約定條件通過二級(jí)市場減持完畢之后，才標(biāo)志著項(xiàng)目退出的完結(jié)。故“被投企業(yè)進(jìn)行首次公開發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金就可以開始出售股份”錯(cuò)誤。[單選題]30.合伙型基金合同應(yīng)該載明的事項(xiàng)包括()。Ⅰ、普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名稱Ⅱ、投資咨詢委員會(huì)條款Ⅲ、利潤分配、虧損分擔(dān)方式Ⅳ、執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件和選擇程序A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明：合伙企業(yè)的名稱和主要經(jīng)營場所的地點(diǎn)；合伙目的和合伙經(jīng)營范圍；合伙人的姓名或者名稱、住所；合伙人的出資方式、數(shù)額和繳付期限；利潤分配、虧損分擔(dān)方式；合伙事務(wù)的執(zhí)行；入伙與退伙；爭議解決辦法；合伙企業(yè)的解散與清算；違約責(zé)任。由于基金是以有限合伙形式設(shè)立的，故還需載明：普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名稱、住所；執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件和選擇程序；執(zhí)行事務(wù)合伙人權(quán)限與違約處理辦法；執(zhí)行事務(wù)合伙人的除名條件和更換程序；：有限合伙人入伙、退伙的條件、程序以及相關(guān)責(zé)任；有限合伙人和普通合伙人相互轉(zhuǎn)變程序。與股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)，下述事項(xiàng)的約定為合伙協(xié)議的必備內(nèi)容，主要包括：合伙期限（通常具體約定投資期、退出期等）；管理方式和管理費(fèi)；費(fèi)用和支出；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度；利潤分配及虧損分擔(dān)；托管事項(xiàng)；投資事項(xiàng)；稅務(wù)承擔(dān)事項(xiàng)；合伙人會(huì)議（合伙協(xié)議中需列明合伙人會(huì)議的召開條件、程序及表決方式等）。一些選擇性條款則根據(jù)基金投資者和管理人的募集溝通或可包含在合伙協(xié)議中，如關(guān)鍵人條款、投資咨詢委員會(huì)條款等。[單選題]31.關(guān)于境內(nèi)上市及境外上市的主要市場，表述錯(cuò)誤的是()。A.境內(nèi)企業(yè)選擇境外上市，可選擇的市場包括香港證券交易所、美國納斯達(dá)克證券交易所等B.境外企業(yè)發(fā)行CDR上市屬于境外直接上市C.企業(yè)選擇境內(nèi)上市，可選擇的市場包括主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板D.境外直接上市是指企業(yè)直接以國內(nèi)股份有限公司的名義向國外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具）正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)正確，境外上市的主要市場包括中國香港證券市場、美國證券市場（主要由紐約證券交易所和納斯達(dá)克提供上市服務(wù)）和新加坡證券市場。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，境外企業(yè)發(fā)行CDR上市屬于境內(nèi)上市的內(nèi)容。C選項(xiàng)正確，境內(nèi)上市的主要市場包括主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、科創(chuàng)板市場和北京證券交易所。D選項(xiàng)正確，境外直接上市是指企業(yè)直接以國內(nèi)股份有限公司的名義向國外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或交易所申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具）并上市交易。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]32.某基金管理人針對(duì)被投資企業(yè)提供了以下四項(xiàng)服務(wù)，其中屬于"產(chǎn)業(yè)鏈資源對(duì)接"的服務(wù)是()。Ⅰ、推薦行業(yè)內(nèi)的標(biāo)桿客戶采購企業(yè)產(chǎn)品，幫助企業(yè)拓展華東區(qū)域市場Ⅱ、牽線同行業(yè)頭部企業(yè)與被投企業(yè)聯(lián)合開發(fā)新一代技術(shù)產(chǎn)品Ⅲ、協(xié)助企業(yè)設(shè)計(jì)短期獎(jiǎng)金激勵(lì)與長期股權(quán)激勵(lì)制度，吸引核心技術(shù)人才Ⅳ、為企業(yè)引薦證券公司，開展上市前的輔導(dǎo)工作A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：產(chǎn)業(yè)鏈資源對(duì)接包括：（1）客戶推薦。推薦標(biāo)桿客戶采購被投資企業(yè)的產(chǎn)品，推薦優(yōu)質(zhì)的渠道經(jīng)銷商經(jīng)銷被投資企業(yè)的產(chǎn)品，在新區(qū)域拓展企業(yè)的產(chǎn)品（Ⅰ項(xiàng)符合題意）。（2）供應(yīng)商推薦。推薦質(zhì)量好且性價(jià)比高的供應(yīng)商給被投資企業(yè)，在材料緊缺的背景下推薦供應(yīng)穩(wěn)定的供應(yīng)商給被投資企業(yè)。推薦行業(yè)領(lǐng)先的營銷服務(wù)機(jī)構(gòu)給被投資企業(yè)推廣產(chǎn)品（Ⅱ項(xiàng)符合題意）。（3）技術(shù)資源對(duì)接。（4）工廠或新總部落地對(duì)接。Ⅲ項(xiàng)不符合題意，屬于人才推薦方面的增值服務(wù)內(nèi)容。Ⅳ項(xiàng)不符合題意，屬于協(xié)助上市及并購整合方面的增值服務(wù)內(nèi)容。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]33.關(guān)于股權(quán)投資基金向投資者披露信息，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.信息披露指引由中國證監(jiān)會(huì)制定，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)指引進(jìn)行信息披露行業(yè)自律管理B.基金合同應(yīng)當(dāng)明確信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式以及披露渠道C.股權(quán)投資基金的信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在基金合同中約定向投資者披露可能存在的利益突發(fā)情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息D.股權(quán)投資基金的管理人和托管人均應(yīng)按照規(guī)定進(jìn)行信息披露正確答案：A參考解析：信息披露指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)制定。[單選題]34.關(guān)于總收益倍數(shù)（TVPI），說法正確的是()。A.總收益倍數(shù)（TVPI）比已分配收益倍數(shù)（DPI）更能反映投資者某一時(shí)點(diǎn)的賬面回報(bào)水平B.計(jì)算時(shí)點(diǎn)越靠后，總收益倍數(shù)（TVPI）越大C.總收益倍數(shù)（TVPI）始終大于已分配收益倍數(shù)（DPI）D.總收益倍數(shù)（TVPI）反映的是投資基金的回收情況正確答案：A參考解析：總收益倍數(shù)（TVPI）比已分配收益倍數(shù)（DPI）更能反映投資者某一時(shí)點(diǎn)的賬面回報(bào)水平，分配收益倍數(shù)（DPI）反映的是投資基金的回收情況，總收益倍數(shù)（TVPI）不一定大于已分配收益倍數(shù)（DPI）。[單選題]35.契約型股權(quán)投資基金的基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí)，下列做法正確的是()。A.基金托管人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算B.清算組由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成C.清算分配方案由合伙協(xié)議進(jìn)行約定D.清算組編制的清算報(bào)告無需向基金投資者進(jìn)行披露正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，清算組一般由基金管理人負(fù)責(zé)組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成（并非托管人）。B選項(xiàng)正確，清算組一般由基金管理人負(fù)責(zé)組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。CD選項(xiàng)錯(cuò)誤，清算分配方案由基金合同進(jìn)行約定。清算組應(yīng)編制清算報(bào)告，并向基金投資者進(jìn)行披露（并非合伙協(xié)議，"合伙協(xié)議"是合伙型股權(quán)投資基金的核心法律文件）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]36.C基金管理人未設(shè)立專門的"投后管理部門"，但在內(nèi)部制度中明確：投資部負(fù)責(zé)跟蹤項(xiàng)目經(jīng)營情況，風(fēng)控部負(fù)責(zé)審核投后重大決策風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)投后財(cái)務(wù)監(jiān)管，且為各部門配備了專職投后人員和專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。關(guān)于C公司的投后管理組織架構(gòu)，下列評(píng)價(jià)正確的是()。A.無效，因未設(shè)立專門的投后管理部門B.有效，因投后管理職能有明確安排且配置了相應(yīng)資源C.無效，需先經(jīng)基金投資者同意才能不設(shè)專門部門D.有效，但需補(bǔ)充設(shè)立投委會(huì)才能完整履行職能正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤、B選項(xiàng)正確，評(píng)價(jià)基金管理人是否重視投后管理并設(shè)有有效的組織架構(gòu)，不在于是否設(shè)立專門的投后管理部門，而是需要觀察投后管理職能的實(shí)際安排和資源配置。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，"是否設(shè)立專門部門"由管理人根據(jù)職能安排決定，無需經(jīng)投資者同意。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，C公司現(xiàn)有的架構(gòu)（特別是風(fēng)控部負(fù)責(zé)審核重大決策風(fēng)險(xiǎn)）已經(jīng)覆蓋了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制職能，因此"必須設(shè)立投委會(huì)才能完整履職"是錯(cuò)誤的。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]37.關(guān)于總收益倍數(shù)，下列說法正確的是()。A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平B.總收益倍數(shù)是截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額與投資者已向基金繳納金額總和的比C.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資某基金的時(shí)間價(jià)值D.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的投資回收情況正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確、B選項(xiàng)錯(cuò)誤，總收益倍數(shù)（TVPⅠ）是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，已分配收益倍數(shù)（DPI）反映投資者的投資回收情況。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]38.下列屬于股權(quán)投資基金募集行為的是()。Ⅰ、贖回Ⅱ、辦理基金份額認(rèn)購Ⅲ、推介私募基金Ⅳ、發(fā)售基金份額A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：募集行為包括推介私募基金（Ⅲ項(xiàng)符合題意）、發(fā)售基金份額（權(quán)益）（Ⅳ項(xiàng)符合題意）、辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）（Ⅱ項(xiàng)符合題意）、贖回（退出）（Ⅰ項(xiàng)符合題意）等活動(dòng)。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]39.關(guān)于盡職調(diào)查，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.盡職調(diào)查的基本程序包括團(tuán)隊(duì)組建、資料收集及研讀、現(xiàn)場調(diào)研、報(bào)告撰寫及盡職調(diào)查復(fù)核B.盡職調(diào)查小組一般由投資管理人員、律師、會(huì)計(jì)師等組成C.盡職調(diào)查報(bào)告復(fù)核是基金管理人外部的自我監(jiān)督機(jī)制，起著防范風(fēng)險(xiǎn)、提高盡職調(diào)查質(zhì)量的作用D.二手資料調(diào)查，與實(shí)地調(diào)查法、觀察法等收集原始資料的方法相互依存、相互補(bǔ)充，為盡職調(diào)查提供重要依據(jù)正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)說法正確，盡職調(diào)查的基本程序與工作方法程序包括計(jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建、收集二手資料與研讀、企業(yè)現(xiàn)場調(diào)研、盡職撰寫調(diào)查報(bào)告和盡職調(diào)查復(fù)核。B選項(xiàng)說法正確，實(shí)施盡職調(diào)查前由基金管理人組建一個(gè)盡職調(diào)查小組，小組成員通常包括投資管理人員、律師、會(huì)計(jì)師等。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，復(fù)核在盡職調(diào)查工作中，起著防范風(fēng)險(xiǎn)、提高盡職調(diào)查質(zhì)量的作用，屬于基金管理人內(nèi)部（并非"外部"）的自我監(jiān)督機(jī)制。D選項(xiàng)說法正確，二手資料調(diào)查有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)，其功能主要是服務(wù)于盡職調(diào)查項(xiàng)目的總體設(shè)計(jì)，為盡職調(diào)查提供重要的依據(jù)，與實(shí)地調(diào)查法、觀察法等收集原始資料的方法相互依存、相互補(bǔ)充。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]40.股權(quán)投資基金進(jìn)行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，針對(duì)市場的調(diào)查范疇通常不包括()。A.供應(yīng)商及經(jīng)銷商B.產(chǎn)業(yè)政策C.競爭對(duì)手D.銷售費(fèi)用預(yù)算正確答案：D參考解析：市場調(diào)查范疇包括企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、競爭對(duì)手、供應(yīng)商及經(jīng)銷商情況、市場占有率以及定價(jià)能力等。[單選題]41.乙合伙型股權(quán)投資基金由自然人李某（有限合伙人）和丁公司（普通合伙人）共同出資設(shè)立。2024年該基金取得兩項(xiàng)收益：①從被投企業(yè)分回股息紅利200萬元；②轉(zhuǎn)讓被投企業(yè)股權(quán)取得轉(zhuǎn)讓所得300萬元。基金當(dāng)年未進(jìn)行收益分配，全部利潤留存。根據(jù)所得稅相關(guān)規(guī)定，下列關(guān)于李某納稅義務(wù)的表述正確的是()。A.乙基金需先繳納25%企業(yè)所得稅，稅后收益再分配給李某B.李某需就股息紅利200萬元按"利息、股息、紅利所得"繳納20%個(gè)人所得稅C.李某需就股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得300萬元按"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"繳納20%個(gè)人所得稅D.若李某同時(shí)投資另一合伙型基金產(chǎn)生虧損，可用于抵減本次300萬元轉(zhuǎn)讓所得正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙企業(yè)不是所得稅納稅主體，因此，合伙型基金本身無須繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取"先分后稅"的原則。B選項(xiàng)正確，合伙型基金對(duì)外投資分回的利息、股息或紅利，通常應(yīng)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得單獨(dú)核算，并適用20%比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)于個(gè)人投資者從合伙型基金獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，則應(yīng)按"經(jīng)營所得"應(yīng)稅科目，適用5%~35%超額累計(jì)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不同基金的年度虧損不能跨基金彌補(bǔ)。李某另一基金的虧損無法抵減本次轉(zhuǎn)讓所得。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]42.并購基金投資標(biāo)的特點(diǎn)不包括()。A.更加傾向于價(jià)值被低估的企業(yè)B.優(yōu)先投資科技型初創(chuàng)企業(yè)C.比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)D.優(yōu)先尋找擁有先進(jìn)技術(shù)但運(yùn)營質(zhì)量較差的企業(yè)正確答案：B參考解析：并購基金的每一筆投資都有其獨(dú)特性，但共同點(diǎn)是都通過財(cái)務(wù)杠桿來完成對(duì)目標(biāo)企業(yè)的收購。高杠桿的融資結(jié)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)及現(xiàn)金流創(chuàng)造能力提出了要求，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)提高了收購方獲得債務(wù)融資的可能，充裕的現(xiàn)金流增強(qiáng)了收購方償付債務(wù)的能力，同時(shí)具備這兩個(gè)條件的企業(yè)自然成為杠桿收購基金的理想投資對(duì)象。具體來說，杠桿收購基金的投資對(duì)象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè)；強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場地位；穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流；擁有堅(jiān)實(shí)的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ)；資產(chǎn)負(fù)債率較低；資本性支出較低；有減少開支的潛力；資產(chǎn)可剝離。故并購基金投資標(biāo)的特點(diǎn)不包括“優(yōu)先投資科技型初創(chuàng)企業(yè)”。[單選題]43.關(guān)于我國公募證券投資基金和股權(quán)投資基金，表述正確的是()。A.基金募集方式和基金投資標(biāo)的均相同B.基金募集方式不同，基金投資標(biāo)的相同C.基金募集方式和基金投資標(biāo)的均不同D.基金募集方式相同，基金投資標(biāo)的不同正確答案：C參考解析：我國公募證券投資基金的募集方式為公開募集，投資標(biāo)的為公開交易的證券。我國股權(quán)投資基金只允許非公開募集，所以為私募股權(quán)投資基金，投資標(biāo)的為非公開交易的股權(quán)。所以基金募集方式和基金投資標(biāo)的均不同（C選項(xiàng)表述正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]44.企業(yè)上市輔導(dǎo)階段，保薦人及其他中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)不包括()。A.明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和募集資金使用計(jì)劃B.幫助企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)C.協(xié)助企業(yè)進(jìn)行改制D.準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件正確答案：C參考解析：境內(nèi)首次公開發(fā)行上市包括改制、上市輔導(dǎo)、申報(bào)與審核和股票發(fā)行及上市四個(gè)階段。在輔導(dǎo)階段，保薦人及其他中介機(jī)構(gòu)在對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，幫助企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)（B選項(xiàng)不符合題意），明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金使用計(jì)劃（A選項(xiàng)不符合題意），并準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件（D選項(xiàng)不符合題意）。C選項(xiàng)符合題意，"協(xié)助企業(yè)進(jìn)行改制"屬于改制階段的內(nèi)容，證券公司（保薦機(jī)構(gòu)）、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)助企業(yè)進(jìn)行改制。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]45.關(guān)于公司重組上市的說法，正確的是()。Ⅰ、重組上市時(shí)，非上市公司可以直接發(fā)行股份，換取上市公司的股份，成為上市公司的控股股東Ⅱ、重組上市時(shí)，上市公司控股股東可以向非上市公司發(fā)行股份，購買其業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，從而達(dá)到重組上市的目的Ⅲ、重組上市時(shí)，非上市公司可以先通過協(xié)議或二級(jí)市場購買等方式取得上市公司控制權(quán)，控制上市公司后再收購上市公司的資產(chǎn)Ⅳ、重組上市時(shí)，上市公司可以以非公開發(fā)行方式直接向收購方發(fā)行股份購買其資產(chǎn)，從而達(dá)到重組上市的目的A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：重組上市時(shí)，非上市公司可以先通過協(xié)議或二級(jí)市場購買等方式取得上市公司控制權(quán)，控制上市公司后再收購上市公司的資產(chǎn)。重組上市時(shí)，上市公司可以以非公開發(fā)行方式直接向收購方發(fā)行股份購買其資產(chǎn)，從而達(dá)到重組上市的目的。[單選題]46.股權(quán)投資基金的估值，是指在基金存續(xù)期間，對(duì)基金資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)算和評(píng)估，最終確定()的過程。A.基金資產(chǎn)總值B.基金資產(chǎn)凈現(xiàn)值C.基金資產(chǎn)現(xiàn)值D.基金資產(chǎn)凈值正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金的估值是指在基金存續(xù)期間，對(duì)基金資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)算和評(píng)估，最終確定基金資產(chǎn)凈值（NAV）（D選項(xiàng)符合題意）的過程。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]47.下列選項(xiàng)中，不屬于回購?fù)顺龅氖?)。A.另一股權(quán)投資基金購買股權(quán)投資基金持有的股份（股權(quán)）B.被投資企業(yè)的員工集體出資購買股權(quán)投資基金持有的股份（股權(quán)）C.被投資企業(yè)管理層自籌資金購買股權(quán)投資基金持有的股份（股權(quán)）D.被投資企業(yè)控股股東自籌資金購買股權(quán)投資基金持有的股份（股權(quán)）正確答案：A參考解析：股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯悾海?）控股股東回購，是指被投資企業(yè)的控股股東在回購條件滿足時(shí)自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），控股股東回購是股權(quán)回購中比較常見的方式；（2）管理層回購（MBO），是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時(shí)自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出；（3）員工收購（EBO），是指目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份）收購，從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。[單選題]48.投資人甲投資A基金已有4年，4年里每年從基金獲得的分配金額總額分別為200萬元、300萬元、300萬元、400萬元，4年里甲已向基金繳款金額總和為1000萬元，預(yù)計(jì)還將繳納2次款項(xiàng)，分別是500萬元和600萬元，預(yù)計(jì)將于第5年中旬及第9年中旬繳納，截至第4年末，基金NAV等于100萬元，請(qǐng)問截至該時(shí)點(diǎn)投資人甲的總收益倍數(shù)為()。A.1.09B.1.2C.1.18D.1.3正確答案：D參考解析：總收益倍數(shù)的計(jì)算公式：其中，D0，D1，D2，...，Dn為投資者歷年從基金獲得的分配額，PⅠ0，PⅠ1，PⅠ2，...，PⅠn為投資者歷年向基金支付的實(shí)繳出資額，均為正數(shù)。投資甲的總收益倍數(shù)=（200+300+300+400+100）/1000=1.3（D選項(xiàng)正確）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]49.創(chuàng)業(yè)投資基金A于2012年末投資了初創(chuàng)型企業(yè)B，投資總額1000萬元，預(yù)計(jì)5年后退出，預(yù)計(jì)退出時(shí)B公司的估值為8億元，退出的目標(biāo)年化收益率為50％，根據(jù)B公司的業(yè)務(wù)及資金規(guī)劃，預(yù)計(jì)在投資2年后會(huì)進(jìn)行一輪新的融資。2014年末，B公司成功進(jìn)行了一輪新融資。新投資人持有10％的股份。B公司發(fā)展順利，2016年末，B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3000萬元，可比公司的市盈率倍數(shù)為30。截至2016年末，A基金持有的B公司股權(quán)估值為()。A.7551萬元B.8541萬元C.7687萬元D.9495萬元正確答案：C參考解析：“創(chuàng)業(yè)投資基金A于2012年末投資了初創(chuàng)型企業(yè)B，投資總額1000萬元，預(yù)計(jì)5年后退出，預(yù)計(jì)退出時(shí)B公司的估值為8億元，退出的目標(biāo)年化收益率為50％”則當(dāng)前股權(quán)價(jià)值為8億除以（1+50%）的5次方，則當(dāng)前的股權(quán)價(jià)值為105349794.23868。則A基金投資B公司的初始股比例為1000萬÷105349794.23868=9.49%。經(jīng)二輪融資后比例稀釋為9.49%×90%=8.541%“2016年末，B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3000萬元，可比公司的市盈率倍數(shù)為30”則2016年末B公司股權(quán)價(jià)值為3000萬×30=9億。故2016年末，A基金持有的B公司股權(quán)估值為9億乘8.541%進(jìn)位之后為7687萬元。[單選題]50.清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報(bào)債權(quán)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財(cái)產(chǎn)。根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)和調(diào)查清理的情況編制相應(yīng)報(bào)表，這些報(bào)表不包括()。A.資產(chǎn)負(fù)債表B.財(cái)產(chǎn)清單C.債權(quán)、債務(wù)目錄D.現(xiàn)金流量表正確答案：D參考解析：在催告?zhèn)鶛?quán)人申報(bào)債權(quán)的同時(shí)，清算組應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財(cái)產(chǎn)，根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)和調(diào)查清理的情況編制公司資產(chǎn)負(fù)債表（A選項(xiàng)不符合題意）、財(cái)產(chǎn)清單（B選項(xiàng)不符合題意）和債權(quán)、債務(wù)目錄（C選項(xiàng)不符合題意），制訂清算方案。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]51.關(guān)于中國企業(yè)境外直接上市，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.境外直接上市的優(yōu)點(diǎn)在于可直接進(jìn)入境外資本市場，提升企業(yè)國際知名度和影響力B.我國企業(yè)境外直接上市，可獲得外匯資金C.我國企業(yè)境外直接上市，需要向中國證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)D.我國企業(yè)境外直接上市也包括通過境外特殊目的公司的名義申請(qǐng)境外交易所上市交易正確答案：D參考解析：A、B選項(xiàng)正確，境外直接上市的優(yōu)勢體現(xiàn)在企業(yè)可直接進(jìn)入境外資本市場，節(jié)省信息傳遞成本，極大地提升了企業(yè)國際知名度和影響力，便于企業(yè)獲得外匯資金。C選項(xiàng)正確，我國企業(yè)選擇境外直接上市，應(yīng)按照相關(guān)監(jiān)管指引提交申請(qǐng)報(bào)告、相關(guān)決議等申報(bào)文件。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動(dòng)實(shí)施統(tǒng)一的備案管理，從國家安全、數(shù)據(jù)安全以及業(yè)務(wù)經(jīng)營合規(guī)的角度進(jìn)行審核。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，屬于紅籌模式的內(nèi)容。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]52.關(guān)于基金銷售機(jī)構(gòu)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格B.可自行募集股權(quán)投資基金C.從事股權(quán)投資基金募集的合格主體D.是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員正確答案：B參考解析：可以從事股權(quán)投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的股權(quán)投資基金；第二類是在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（基金銷售機(jī)構(gòu)），也可以受股權(quán)投資基金管理人的委托募集股權(quán)投資基金。故基金銷售機(jī)構(gòu)可自行募集基金錯(cuò)誤。[單選題]53.不予辦理私募基金備案的情況包括()。Ⅰ、通過委托貸款、信托貸款等方式從事經(jīng)營性民間借貸活動(dòng)Ⅱ、私募基金通過設(shè)置無條件剛性回購安排變相從事借貸活動(dòng)，基金收益不與投資標(biāo)的的經(jīng)營業(yè)績或者收益掛鉤Ⅲ、投向國家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策、土地管理政策的項(xiàng)目Ⅳ、以員工激勵(lì)為目的設(shè)立的員工持股計(jì)劃和私募基金管理人的員工跟投平臺(tái)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：有下列情形之一的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)不予辦理基金備案：（1）從事或者變相從事信貸業(yè)務(wù)，或者直接投向信貸資產(chǎn)，中國證監(jiān)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)另有規(guī)定的除外；（2）通過委托貸款、信托貸款等方式從事經(jīng)營性民間借貸活動(dòng)（Ⅰ項(xiàng)符合題意）；（3）基金通過設(shè)置無條件剛性回購安排變相從事借貸活動(dòng)，基金收益不與投資標(biāo)的的經(jīng)營業(yè)績或者收益掛鉤（Ⅱ項(xiàng)符合題意）；（4）投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當(dāng)資產(chǎn)等與私募基金相沖突業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、資產(chǎn)收（受）益權(quán)，以及投向從事上述業(yè)務(wù)的公司的股權(quán)；（5）投向國家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策、土地管理政策的項(xiàng)目（Ⅲ項(xiàng)符合題意）；（6）通過投資公司、合伙企業(yè)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等方式間接從事或者變相從事上述第（1）項(xiàng)至第（5）項(xiàng)規(guī)定的活動(dòng)；（7）不屬于《私募投資基金登記備案辦法》規(guī)定的私募基金，不以基金形式設(shè)立和運(yùn)作的投資公司和合伙企業(yè)；（8）以員工激勵(lì)為目的設(shè)立的員工持股計(jì)劃和基金管理人的員工跟投平臺(tái)（Ⅳ項(xiàng)符合題意）；（9）中國證監(jiān)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]54.關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中的詳細(xì)預(yù)測期，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.假設(shè)目標(biāo)公司持續(xù)經(jīng)營，則預(yù)測期限越長，可靠程度越高B.預(yù)測期的結(jié)束應(yīng)以目標(biāo)公司進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營狀態(tài)為基準(zhǔn)C.如果預(yù)測期太短，則終值占比過大，相應(yīng)降低估值可靠性D.對(duì)周期性明顯的行業(yè)，預(yù)測期至少應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)完整的商業(yè)周期正確答案：A參考解析：詳細(xì)預(yù)測期的時(shí)間長短選取應(yīng)以適中為原則。如果詳細(xì)預(yù)測期太短，則終值占比很大，而終值是十分簡單的假設(shè)估算的結(jié)果，這將降低估值的可靠性（C選項(xiàng)正確）。詳細(xì)預(yù)測期也不是越長越好，過長則降低預(yù)測的準(zhǔn)確性（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）。一般來說，詳細(xì)預(yù)測期的結(jié)束以目標(biāo)公司進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營狀態(tài)為基準(zhǔn)（B選項(xiàng)正確）。對(duì)周期性很明顯的行業(yè)，詳細(xì)預(yù)測期至少應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)完整的商業(yè)周期（D選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]55.某股權(quán)投資基金的合同條款約定，單個(gè)投資項(xiàng)目退出后開展分配，其分配順序?yàn)?①按投資者出資比例，返還投資本金;②按照每年8%的門檻收益率，向投資者分配優(yōu)先回報(bào);③管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報(bào)的25%獲得追加分配;按照投資者80%、管理人20%的比例分配剩余利潤。假設(shè)該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所得稅收和基金費(fèi)用。（2）該股權(quán)投資基金投資的B項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2180萬元，項(xiàng)目退出后立即分配，該項(xiàng)目投資者和管理人可分得的金額分別為()。A.2144萬元和36萬元B.2160萬元和20萬元C.2180萬元和6萬元D.2176萬元和4萬元正確答案：B參考解析：①向投資者返還投資本金:投資本金2000萬元，剩余金額=2180-2000=180（萬元）;②向投資者分配門檻收益:門檻收益=投資本金×門檻收益率=2000×8%=160（萬元），剩余金額=180-160=20（萬元）;③向管理人追加分配:追加分配收益=門檻收益×25%=160×25%=40（萬元），分配完門檻收益后只剩20萬元，全部分給管理人;④無剩余利潤分配。投資者共分得金額=2000+160=2160（萬元）;管理人共分得金額20（萬元）（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]56.下列屬于中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展和融資需求特征的有()。Ⅰ、信息不對(duì)稱比較嚴(yán)重Ⅱ、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱Ⅲ、科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以有形資產(chǎn)為主Ⅳ、融資需求呈現(xiàn)階段性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上述融資需求特征:（1）信息不對(duì)稱比較嚴(yán)重，許多中小微企業(yè)缺乏規(guī)范的公司治理，導(dǎo)致投資者獲取其真實(shí)信息的難度和成本都比較高（Ⅰ項(xiàng)符合題意）;（2）中小微企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，抵抗市場波動(dòng)的能力相對(duì)較低，容易受到政策或環(huán)境變化的沖擊（Ⅱ項(xiàng)符合題意）;（3）科技型中小微企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)往往占比較高，易使抵押擔(dān)保物不足（Ⅲ項(xiàng)不符合題意，并非"有形資產(chǎn)"）;（4）中小微企業(yè)在種子期、起步期、擴(kuò)張期和成熟期的融資需求存在差異，如早期可能需要股權(quán)投資，中后期可能需要優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債等配套資金（Ⅳ項(xiàng)符合題意）。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]57.自然人投資者A，投資于有限合伙型股權(quán)投資基金B(yǎng)，則關(guān)于A和B所涉及的所得稅稅負(fù)描述正確的是()。A.B的應(yīng)稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)的部分，A的應(yīng)稅所得額是0B.B的應(yīng)稅所得額是0，A的應(yīng)稅所得額是股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)部分C.A和B的應(yīng)稅所得額都是0D.A的應(yīng)稅所得額是股息紅利，B的應(yīng)稅所得額是股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)的部分正確答案：B參考解析：A、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙企業(yè)不是所得稅納稅主體，因此，合伙型基金本身無須繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。B選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)于個(gè)人投資者從合伙型基金獲得的投資收益，如合伙型基金對(duì)外投資分回的利息、股息或紅利，通常應(yīng)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得單獨(dú)核算，并適用20%比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。對(duì)于個(gè)人投資者從合伙型基金獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，則應(yīng)按"經(jīng)營所得"應(yīng)稅科目，適用5%~35%超額累計(jì)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]58.企業(yè)價(jià)值與股權(quán)價(jià)值之間轉(zhuǎn)換時(shí)，會(huì)運(yùn)用到簡單價(jià)值的等式，等式中的"債務(wù)"不包括()。A.短期銀行貸款B.應(yīng)付賬款C.公司付息貸款D.長期銀行貸款正確答案：B參考解析：簡單價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)。B選項(xiàng)符合題意，簡單價(jià)值等式中，"債務(wù)"與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，是指要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括無須支付利息的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]59.關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購?fù)顺龅牟襟E，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.受讓方盡職調(diào)查完成后，則轉(zhuǎn)讓方與受讓方即可立即簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜B.受讓方可按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查C.轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商達(dá)成初步意向后，應(yīng)當(dāng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書D.轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署完成后，由目標(biāo)公司、轉(zhuǎn)讓方、受讓方共同配合完成股權(quán)交割與登記事宜正確答案：A參考解析：以并購方式實(shí)現(xiàn)退出的程序，可分為六個(gè)步驟。（1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達(dá)成初步意向。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行初步談判，并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書，約定受讓方對(duì)目標(biāo)公司開展盡職調(diào)查的相關(guān)安排、受讓方在一定期間內(nèi)的獨(dú)家談判權(quán)以及雙方的保密義務(wù)等（C選項(xiàng)表述正確）。（2）受讓方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，股權(quán)受讓方可聘請(qǐng)法律、財(cái)務(wù)、商務(wù)等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查（B選項(xiàng)表述正確）。（3）履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合公司法的規(guī)定，同時(shí)，部分股權(quán)并購交易須經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)后方可實(shí)施（A選項(xiàng)表述錯(cuò)誤）。（4）轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。（5）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標(biāo)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中相關(guān)內(nèi)容（D選項(xiàng)表述正確）。（6）向市場監(jiān)督管理部門申請(qǐng)公司變更登記。A選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，步驟（2）受讓方盡職調(diào)查完成后，需通過步驟（3）履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合公司法的規(guī)定，才進(jìn)行步驟（4）轉(zhuǎn)讓方與受讓方才可簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]60.目前常見的股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)包括()等。A.商業(yè)銀行、證券公司B.期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)C.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)D.以上都是正確答案：D參考解析：常見的股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司（A選項(xiàng)符合題意）、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（B選項(xiàng)符合題意）、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)（C選項(xiàng)符合題意）等。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]61.關(guān)于項(xiàng)目退出方式，以下說法正確的是()。Ⅰ、從退出成本的角度來看，回購方式實(shí)施退出，通常需要聘請(qǐng)律師采取與回購相關(guān)的法律行為Ⅱ、從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，通過上市退出的，上市后至退出前的股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響股權(quán)投資基金的退出收益Ⅲ、從退出效率的角度來看，一般上市轉(zhuǎn)讓退出比場外交易市場掛牌的方式效率高Ⅳ、從退出收益的角度來看，一般清算退出的收益較高A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng)說法正確，從退出成本的角度來看，通過回購方式實(shí)施退出，通常需要聘請(qǐng)律師采取與回購相關(guān)的法律行為，以保障股權(quán)投資基金的利益。Ⅱ項(xiàng)說法正確，計(jì)劃通過上市退出，被投資企業(yè)能否上市存在不確定性，上市后至退出前的股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響股權(quán)投資基金的退出收益。Ⅲ項(xiàng)說法錯(cuò)誤，從退出效率的角度來看，總體而言，股權(quán)投資基金所投資的被投資企業(yè)通過上市退出時(shí)，盡管最終收益相對(duì)較高，但耗時(shí)較長。場外股權(quán)交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓方式下，基于場外股權(quán)交易市場掛牌的流程和審核要求，相較于上市轉(zhuǎn)讓退出而言退出時(shí)間相對(duì)較短。Ⅳ項(xiàng)說法錯(cuò)誤，清算退出一般將面臨投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]62.關(guān)于有限合伙企業(yè)新合伙人入伙，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.入伙的新合伙人與原合伙人享有同等權(quán)利，承擔(dān)同等責(zé)任。入伙協(xié)議另有約定的，從其約定B.有限合伙人應(yīng)當(dāng)按照合伙協(xié)議的約定按期足額繳納出資；未按期足額繳納的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)補(bǔ)繳義務(wù)，并對(duì)其他合伙人承擔(dān)違約責(zé)任C.新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議D.新入伙的有限合伙人對(duì)入伙后有限合伙企業(yè)的債務(wù)，以其實(shí)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任正確答案：D參考解析：合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人和性特征，新合伙人入伙除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人的一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議。訂立入伙協(xié)議時(shí)，應(yīng)當(dāng)向新合伙人如實(shí)披露合伙企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況。除合伙協(xié)議另有約定外，新合伙人與原有合伙人享受同等權(quán)益，承擔(dān)同等責(zé)任。新合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。[單選題]63.公司型，合伙型和契約型股權(quán)投資基金中，投資者擁有權(quán)力最大的是()，可能產(chǎn)生企業(yè)所得稅雙重征稅的是()，無需在市場監(jiān)督管理部門辦理登記手續(xù)的是()。A.契約型、公司型、有限合伙型B.有限合伙型、公司型、契約型C.公司型、公司型、契約型D.公司型、有限合伙型、契約型正確答案：C參考解析：（1）公司型股權(quán)投資基金投資者擁有權(quán)力最大。股東會(huì)是公司型基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，在公司型基金中投資者可以在股東會(huì)層面對(duì)基金的重大事項(xiàng)或重大投資進(jìn)行決策。（2）公司型股權(quán)投資基金的自然人投資者需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅與個(gè)人所得稅）。（3）契約型股權(quán)投資基金無須在市場監(jiān)督管理部門辦理工商登記手續(xù)（C選項(xiàng)符合題意）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]64.股權(quán)投資基金募集資金的主要要求應(yīng)當(dāng)包括()。Ⅰ、向合格投資者募集Ⅱ、非公開募集Ⅲ、按規(guī)定進(jìn)行信息披露Ⅳ、不做固定收益承諾A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：總體而言，向合格投資者募集、非公開方式募集、充分信息披露、不作本金不受損失及固定收益的承諾、依法規(guī)范募集行為，是對(duì)股權(quán)投資基金募集的主要要求。[單選題]65.某基金成立于2012年，收到投資者出資合計(jì)人民幣10億元，分別投資了4個(gè)項(xiàng)目。A項(xiàng)目投資成本4億元，于2016年上市后二級(jí)市場轉(zhuǎn)讓共獲得處置價(jià)款10億元。B項(xiàng)目投資成本2億元，于2015年股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他投資者獲得價(jià)款8億元，C項(xiàng)目投資成本3億元，于2017年向管理層出售股權(quán)獲得價(jià)款2億元。截至2017年12月31日，該基金仍持有D項(xiàng)目，D項(xiàng)目投資成本1億元，公允價(jià)值2億元，假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)，基金管理人將投資處置款項(xiàng)全額分配給投資者，于2017年12月31日該基金的總收益倍數(shù)為()。A.2.75B.3C.2.2D.2正確答案：C參考解析：總收益倍數(shù)（TVPⅠ）是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比率。其中，投資者歷年從基金獲得的分配額：10+8+2=20億元，投資者歷年向基金支付的實(shí)繳出資額10億元，資產(chǎn)凈值為2億元。代入公式：TVPⅠ=（20+2）/10=2.2（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]66.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將暫停受理管理人基金產(chǎn)品備案申請(qǐng)的情況包括()。Ⅰ、基金管理人未按規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息Ⅱ、基金管理人的控股股東因涉嫌內(nèi)幕交易被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查，案件尚未結(jié)案Ⅲ、基金管理人被人民法院納入失信被執(zhí)行人名單，且未履行相關(guān)生效法律文書確定的義務(wù)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：基金管理人有下列情形之一的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)暫停辦理其基金備案:（1）基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人、主要出資人因涉嫌違法違規(guī)被公安、檢察、監(jiān)察機(jī)關(guān)立案調(diào)查，或者正在接受金融管理部門、自律組織的調(diào)查、檢查，尚未結(jié)案（Ⅱ項(xiàng)符合題意）;（2）被列為嚴(yán)重失信人或者被納入失信被執(zhí)行人名單（Ⅲ項(xiàng)符合題意）;（3）未按規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息，或者報(bào)送的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏（Ⅰ項(xiàng)符合題意）。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)?！緲费a(bǔ)充】暫停備案的相關(guān)情形還包括:（1）基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人、關(guān)聯(lián)基金管理人出現(xiàn)可能危害市場秩序或者損害投資者利益的重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或者其他風(fēng)險(xiǎn);（2）因涉嫌違法違規(guī)、侵害投資者合法權(quán)益等多次受到投訴，未能向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)和投資者作出合理說明;（3）登記備案信息發(fā)生變更，未按規(guī)定及時(shí)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)履行變更手續(xù)，存在未及時(shí)改正等嚴(yán)重情形;（4）辦理登記備案業(yè)務(wù)時(shí)的相關(guān)承諾事項(xiàng)未履行或者未完全履行;（5）采取拒絕、阻礙中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)及其工作人員依法行使檢查、調(diào)查職權(quán)等方式，不配合行政監(jiān)管或者自律管理，情節(jié)嚴(yán)重;（6）中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)要求暫停備案;（7）中國證監(jiān)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。[單選題]67.基金管理人備案的材料或信息包括()。Ⅰ、主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別Ⅱ、基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議Ⅲ、采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議Ⅳ、委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：各類股權(quán)投資基金募集完畢，基金管理人進(jìn)行基金備案，通常應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以下材料或信息：（1）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。（2）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件。（3）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。（4）委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。（5）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。[單選題]68.關(guān)于回購條款，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.在約定的觸發(fā)條件發(fā)生時(shí)，回購條款可以保證基金從創(chuàng)始股東獲得更多股份，以優(yōu)惠的價(jià)格進(jìn)一步追加投資來提高潛在回報(bào)B.目的是保障投資方在目標(biāo)公司無法上市或無法在短期內(nèi)上市情況下的退出渠道C.回購觸發(fā)事件中最常見的是目標(biāo)公司在交割后的一定年限內(nèi)未能完成合格上市D.回購條款屬于投資方特殊權(quán)利之一正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，回購條款是指投資方與目標(biāo)公司、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)約定，在發(fā)生特定事件時(shí)，投資方有權(quán)要求目標(biāo)公司和/或創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)按照事先約定的價(jià)格購買投資方持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)的條款（而不是從創(chuàng)始股東獲得更多股份）。B選項(xiàng)正確，回購權(quán)的目的在于保障投資方在目標(biāo)公司無法上市或無法在短期內(nèi)上市情況下的退出渠道。C選項(xiàng)正確，回購觸發(fā)事件中最常見的是目標(biāo)公司在交割后的一定年限內(nèi)未能完成合格上市，其他比較常見的包括創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或核心團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)重大個(gè)人誠信問題，目標(biāo)公司和/或創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)嚴(yán)重違反交易文件，目標(biāo)公司出現(xiàn)重大知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)或無法維護(hù)核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。D選項(xiàng)正確，回購條款是常見的投資方特殊權(quán)利之一，也越來越受到投資方的重視。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]69.對(duì)于市盈率倍數(shù)的說法，不正確的是()。A.市盈率不容易受經(jīng)濟(jì)周期的影響B(tài).市盈率倍數(shù)=每股價(jià)值÷每股收益C.市盈率倍數(shù)反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其凈利潤的倍數(shù)D.每股價(jià)值=每股收益×市盈率倍數(shù)正確答案：A參考解析：市盈率倍數(shù)的計(jì)算公式為，市盈率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值÷凈利潤，或市盈率倍數(shù)=每股價(jià)值÷每股收益，在使用市盈率倍數(shù)法估值時(shí)，先確定可比公司的市盈率作為目標(biāo)公司估值的市盈率倍數(shù)，然后使用下述公式計(jì)算目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值或每股價(jià)值：股權(quán)價(jià)值=凈利潤×市盈率倍數(shù)或每股價(jià)值=每股收益×市盈率倍數(shù)，需要注意的是，企業(yè)的凈利潤和市盈率都容易受經(jīng)濟(jì)周期的影響。[單選題]70.關(guān)于未上市企業(yè)股權(quán)的非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以下表述正確的是()。A.除公司章程另有約定外，股份有限公司只能對(duì)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)B.并購?fù)顺?、回購?fù)顺龊颓逅阃顺龆际菂f(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的主要方式C.有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓，除公司章程另有約定外，需經(jīng)全部其他股東同意D.公司回購是回購?fù)顺龅囊环N方式正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)于有限責(zé)任公司，根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型。目前，我國《公司法》對(duì)非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓并無特殊規(guī)定。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出包括第三方轉(zhuǎn)讓（含并購）和回購?fù)顺?，不包括清算退出。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，有限責(zé)任公司有一定的人合性特征，股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)，但對(duì)外轉(zhuǎn)讓一般需將轉(zhuǎn)讓信息通知其他股東，且其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)D選項(xiàng)正確，結(jié)合回購主體的不同，股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃?控股股東或管理層回購，公司回購。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]71.股權(quán)投資基金在募集過程中的投資冷靜期，以下表述正確的是()。A.最多72個(gè)小時(shí)B.最少24個(gè)小時(shí)C.最少72個(gè)小時(shí)D.最多24個(gè)小時(shí)正確答案：B參考解析：基金合同應(yīng)當(dāng)約定為投資者設(shè)置不少于24小時(shí)（B選項(xiàng)正確）的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]72.股權(quán)投資基金A投資于從事人工智能的早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目B公司，預(yù)計(jì)4年后退出時(shí)B公司的股權(quán)價(jià)值為100億元，基金A的目標(biāo)收益率為60%，預(yù)計(jì)本次投資后至基金A退出時(shí)，B公司還會(huì)進(jìn)行一輪融資，此輪融資將稀釋基金A在B公司的初始股份，稀釋比例為20%，若基金A本次投資額為1億元，則B公司在投資時(shí)點(diǎn)的估值為()億元，基金A退出時(shí)收回款項(xiàng)()億元，基金A初始投資時(shí)所持有的B公司股份比例為()，A公司退出時(shí)所持有的B公司股份比例為()。A.13.8，5.80，7.25%，5.80%B.15.3，5.24，6.54%，5.24%C.16.5，4.85，6.06%，4.85%D.12.2，6.55，8.19%，6.55%正確答案：B參考解析：“B公司，預(yù)計(jì)4年后退出時(shí)B公司的股權(quán)價(jià)值為100億元，基金A的目標(biāo)收益率為60%”則B公司在投資時(shí)點(diǎn)的估值=【100億/（1+60%）^4】=15.3億。因?yàn)榛餉被稀釋比例20%，則退出時(shí)回收款=1億×（1+60%）^4×（1-20%）=5.24億。基金A初始投資時(shí)所持有的B公司股份比例=1億/15.3億=6.54%。A公司退出時(shí)所持有的B公司股份比例=5.24億/100億=5.24%。[單選題]73.股權(quán)投資基金擬對(duì)處于擴(kuò)張階段的某目標(biāo)企業(yè)開展業(yè)務(wù)盡職調(diào)查，主要核查的內(nèi)容包括()。Ⅰ、重大合同的真實(shí)性Ⅱ、企業(yè)資產(chǎn)的抵押情況Ⅲ、企業(yè)的中長期發(fā)展戰(zhàn)略Ⅳ、管理團(tuán)隊(duì)的薪酬與股權(quán)激勵(lì)Ⅴ、企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售情況A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.