圖表目錄圖表1：北礦檢測本次發(fā)行價格6.7元/股 4圖表2：戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為283.2萬股 4圖表3：公司募投項目擬總投資約1.79億元 4圖表4：國務(wù)院國資委為公司實際控制人（2025.10.30數(shù)據(jù)） 5圖表5：公司檢測樣品范圍包括礦石、礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品、環(huán)境樣品及相關(guān)材料 6圖表6：2024年檢測業(yè)務(wù)營收達1.22億元，占比最高（單位：萬元） 7圖表7：2024年檢測業(yè)務(wù)的毛利率為66.68% 7圖表8：2024年中國遠洋海運集團有限公司等為前五大客戶 7圖表9：公司主要核心技術(shù)情況 8圖表10：2025H1歸母凈利潤為3675.69萬元（yoy+28.69%） 9圖表11：中國檢驗檢測行業(yè)市場規(guī)模2016-2024年均復(fù)合增長率約為11.34% 10圖表12：2024年全國規(guī)模以上檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量達到7972家 11圖表13：2024年我國檢驗檢測機構(gòu)營業(yè)收入在5億元以上機構(gòu)數(shù)量有72家 11圖表14：2023年全國取得檢驗檢測機構(gòu)資質(zhì)認定的外資企業(yè)營收同比+8.98% 11圖表15：2024年我國采礦、冶金檢驗檢測領(lǐng)域營業(yè)收入56.15億元 12圖表16：2024年我國從事采礦、冶金檢驗檢測領(lǐng)域的機構(gòu)數(shù)量為358家 12圖表17：北礦檢測主要可比公司包括華測檢測、鋼研納克等 12圖表18：可比公司PETTM中值達36X 13283220251136.7/13.77X北礦檢測本次發(fā)行價格6.7元/股，發(fā)行市盈率13.77X，申購日為2025年11月3日。,2.0,2.0萬股，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的.0%250%。圖表1：北礦檢測本次發(fā)行價格6.7元/股、公司公告、華源證券研究所注：表中數(shù)據(jù)均不考慮超額配售本次發(fā)行戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為.20萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的.0%。網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為,.80萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的.0%。有2家機構(gòu)參與公司的戰(zhàn)略配售。圖表2：戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為283.2萬股序號戰(zhàn)略投資者的名稱承諾認購股數(shù)（萬股）限售期安排1中信證券投資有限公司14.612個月2中國誠通控股集團有限公司14.612個月合計28.2/公告、華源證券研究所2.40產(chǎn)先進檢測儀器34臺募集資金投資項目實施后，公司計劃擴大檢測實驗室面積，新增設(shè)備和專業(yè)的檢驗檢測人員，購置精密分析儀器。其中北礦檢測先進檢測儀器研發(fā)基地及檢測能力建設(shè)項目完全達產(chǎn)后，預(yù)計新增年檢測服務(wù)2.40萬批次、年產(chǎn)先進檢測儀器34臺。圖表3：公司募投項目擬總投資約1.79億元項目名稱投資（萬元）占總投資比例北礦檢測先進檢測儀器研發(fā)基地及檢測能力建設(shè)項目14,5.9779.4%補充流動資金3,218120.6%總計17,7.7810.0%北礦檢測招股書、華源證券研究所國家級專精特新小巨人，2021-2023年有色金屬礦產(chǎn)品檢驗檢測領(lǐng)域排名第一公司是國內(nèi)領(lǐng)先的有色金屬檢驗檢測服務(wù)機構(gòu)之一，專業(yè)從事有色金屬礦產(chǎn)資源檢驗檢測技術(shù)研發(fā)、技術(shù)服務(wù)及儀器研發(fā)，業(yè)務(wù)涵蓋礦石及礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品、環(huán)境樣品、再生資源、先進材料、選冶藥劑檢驗檢測，檢驗檢測技術(shù)研發(fā)及標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)推廣、高端分析儀器研發(fā)等領(lǐng)域。公司是國家級專精特新小巨人企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、北京市專精特新中小企業(yè)、北京市專精特新小巨人企業(yè)、LME指定的LSA等。公司作為國內(nèi)有色金屬領(lǐng)域的權(quán)威檢驗檢測機構(gòu)，是國家重有色金屬質(zhì)量檢驗檢測中心，也是有色金屬檢驗檢測領(lǐng)域業(yè)務(wù)門類最齊全、綜合實力最強的檢驗檢測研究與服務(wù)機構(gòu)之一。公司作為全國有色金屬標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會、全國黃金標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會委員單位，參與ISO/TC26、ISO/TC155、ISO/TC174、ISO/TC183技術(shù)委員會等標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作，并主導(dǎo)著礦石及精礦、有色金屬及合金材料、選礦藥劑等國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂。公司實際控制人為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。20251030.1%.%.4%股份，為公司控股股東。國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會持有礦冶集團100%的股份，為公司實際控制人。華鑫泰昌為公司的員工持股平臺，執(zhí)行事務(wù)合伙人為李華昌，華鑫泰昌持有公司,5,0股，持股比例為.%。圖表4：國務(wù)院國資委為公司實際控制人（2025.10.30數(shù)據(jù)）北礦檢測招股書、華源證券研究所業(yè)務(wù)：以檢測業(yè)務(wù)為主，202466.68公司檢測業(yè)務(wù)大體可劃分為委托檢測、仲裁檢測。根據(jù)北礦檢測招股書，委托檢測是指單位或個人出于對其生產(chǎn)、銷售或使用的產(chǎn)品質(zhì)量進行判定等需求，委托獲得資質(zhì)認定的檢驗檢測機構(gòu)進行檢測。檢測機構(gòu)依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)或合同約定對產(chǎn)品檢測，出具檢測報告給委托人，委托檢測結(jié)果僅對來樣負責(zé)，且公司只對單一委托方承擔(dān)檢測服務(wù)責(zé)任。仲裁檢測是指經(jīng)省級以上市場監(jiān)督管理部門或者其授權(quán)的部門考核合格的產(chǎn)品質(zhì)量檢測機構(gòu)，根據(jù)申請人的委托要求，對質(zhì)量爭議的產(chǎn)品進行檢測并出具檢測報告的過程。檢驗業(yè)務(wù)相較檢測業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)方面的主要差異在于檢驗業(yè)務(wù)一般涉及公司的取樣、制樣、檢測及報告等環(huán)節(jié)，而檢測業(yè)務(wù)一般僅涉及檢測及報告環(huán)節(jié)。公司檢驗業(yè)務(wù)主要為碳酸鋰期貨驗貨業(yè)務(wù)等。圖表5：公司檢測樣品范圍包括礦石、礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品、環(huán)境樣品及相關(guān)材料樣品種類 樣品范圍樣品種類 樣品范圍礦石、精礦及選冶物料類金屬及合金類

鎳精礦、鈷精礦、銻精礦、鉍精礦、金精礦、銀精礦、硫鐵礦、硫精礦、銅渣精礦、鉛銻精礦、鉻礦石、鉻精礦、鈦精礦、鍺精礦、鎢礦石、鉬礦石、銅礦石、鉛礦石、鋅礦石、銅鉛鋅原礦和尾礦、錫礦石、銻礦石、鉍礦石、鎳礦石、鈷礦石、鋁土礦石、螢石、鐵礦石、錳礦石、紅土鎳礦、金礦石、鋰礦石、鋰輝石、鋰云母精礦、銅陽極泥、鉛陽極泥、錫陽極泥、載金炭、粗制銅鈷原料、二次電池廢料、冰銅、銅冶煉分銀渣、碲化銅、催化劑銅及銅合金、鉛及鉛合金、鋅及鋅合金、錫、銻及三氧化二銻、鉍、鎘、鈷、鎳、金及其制品、鉬鐵、銦、合質(zhì)金、粗銀、粗金、高鎳锍、氧化鈷、粗氫氧化鎳、氧化鋁、粗硒、粗氫氧化鈷、粗碲、粗鋅、高鉍鉛、黑銅、粗錫、粗銻、鉑、海綿鉑、鈀、海綿鈀化工產(chǎn)品類 工業(yè)硅、鈷酸鋰、鎳鈷錳酸鋰、碳酸鋰、氫氧化鋰、碳酸銣、碳酸銫、鎳、鈷、錳三元素氫氧化物、工業(yè)硫酸鎳、工業(yè)硫酸銅水及固廢類 水、土壤、固體廢物北礦檢測招股書、華源證券研究所公司自研儀器為檢驗檢測提供更專業(yè)的方案。根據(jù)北礦檢測招股書，儀器業(yè)務(wù)方面，公司自主研發(fā)的浮選工藝在線激光誘導(dǎo)擊穿光譜分析儀，實現(xiàn)了對浮選工藝過程原礦、精礦、尾礦礦漿品位的實時在線分析，為選礦工藝智能控制提供實時、準(zhǔn)確、快速的分析結(jié)果，且可以實現(xiàn)選礦過程中樣品中多元素同步快速檢測，可用于鋰礦、磷礦、鐵礦等在線浮選工藝流程。公司自主研發(fā)的全自動高溫水解儀，全自動實現(xiàn)固體、液體等各類樣品中的鹵素和硫的高溫水解溶出，可在線連接離子色譜、ICMS進行高精度定量檢測，實現(xiàn)了全流程軟件自動控制，節(jié)約人力，無需引入內(nèi)標(biāo)，保證了分析結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，在水解溶出效率收入情況：-04年，公司檢測業(yè)務(wù)營收分別為.8億元和.2億元，同比增長.%與.%，占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為.4%和.7%，占比最高。-4年，公司檢驗業(yè)務(wù)的營收分別為1萬元與.3萬元，同比增長.7%與.1%，占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為.%和.4%。-24年，公司儀器銷售的營收分別為.0萬元與.16.%和.%，2024開發(fā)與應(yīng)用項目及磷礦浮選工藝系統(tǒng)在線激光光譜分析技術(shù)與裝備應(yīng)用項目履約的合同義務(wù)完工驗收，實現(xiàn)收入確認。-04.4%與.%-04.5%與.%-4年，公司儀器銷售的毛利率分別為.%與.%，毛利率有所提高。6：20241.22（單位：萬元）

7：202466.68 2024年前五大客戶占比約15山東黃金等根據(jù)北礦檢測招股書，公司業(yè)務(wù)客戶主要包含加工貿(mào)易商、礦業(yè)公司、冶煉廠、環(huán)保公2022-202450圖表8：2024年中國遠洋海運集團有限公司等為前五大客戶序號客戶名稱銷售內(nèi)容金額（萬元）占營業(yè)收入比例2024年度1中國遠洋海運集團有限公司檢驗檢測服務(wù)59.594.0%2用工程技術(shù)研究分公司儀器業(yè)務(wù)55.553.7%3礦冶科技集團有限公司檢驗檢測服務(wù)41.522.7%4宜都興發(fā)化工有限公司儀器業(yè)務(wù)39.522.6%5山東黃金集團有限公司檢驗檢測服務(wù)31.862.1%合計227.0415.8%2023年度1礦冶科技集團有限公司檢驗檢測服務(wù)56.055.0%2山東黃金集團有限公司檢驗檢測服務(wù)27.392.4%3國投金城冶金有限責(zé)任公司檢驗檢測服務(wù)26.72.4%4中國有色礦業(yè)集團有限公司檢驗檢測服務(wù)21.411.9%5江西銅業(yè)集團有限公司檢驗檢測服務(wù)16.341.5%合計148.8913.5%2022年度1礦冶科技集團有限公司檢驗檢測服務(wù)57.116.2%2江西銅業(yè)集團有限公司檢驗檢測服務(wù)25.412.7%3山東黃金集團有限公司檢驗檢測服務(wù)23.642.6%4中國鋁業(yè)集團有限公司檢驗檢測服務(wù)19.112.0%5河南豫光金鉛集團有限責(zé)任公司檢驗檢測服務(wù)17.741.9%合計143.0015.0%北礦檢測招股書、華源證券研究所公司參與多項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，2021-2023201678323814TC/C2歸口管理的有色重金屬領(lǐng)域礦產(chǎn)品及其冶煉產(chǎn)品分析方法國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)共6004002021-2023年，北礦檢測在國內(nèi)有色金屬礦產(chǎn)品檢驗檢測服務(wù)領(lǐng)域市場占有率分別為3.01%、2.723.042025616174圖表9：公司主要核心技術(shù)情況序號技術(shù)名稱技術(shù)特色技術(shù)來源技術(shù)應(yīng)用情況 是否實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)采用過氧化鈉堿熔前處理方法，使樣品能夠快速完全分解，減少檢測時間，提高工作效率，高銀含量的鉛冶煉固廢所用化學(xué)試劑量少；結(jié)合電感耦合等離子發(fā)射測定高銀鉛冶煉1中的銅、錫和鉍含量的（IP-AE自主研發(fā)固廢樣品中的銅、 是測定方法堿基體和稀釋樣品從而消除基體干擾，實現(xiàn)煙錫、鉍含量灰、堿渣、鉛陽極泥中的銅、錫和鉍含量的同時分析，且具有檢出限低，檢測范圍寬等優(yōu)點低冰鎳樣品先經(jīng)濕法處理除掉大部分的銅、鎳同時測定低冰鎳中金、 等雜質(zhì)再火試金富集可以把原有的稱樣量 測定低冰鎳中金、2 銀、鉑和鈀含量的方法 從5g提升到提高樣品代表性配料 自主研發(fā) 銀鉑鈀等貴金 及應(yīng)用 中的氧化鉛量從250g降低到100g，節(jié)約成 屬元素的含量本?；鹪嚱鸬贸龅馁F合粒質(zhì)量可以提升到1500~3000μg，可實現(xiàn)火試金富集測技術(shù)術(shù)

通過高能脈沖激光聚焦到礦漿表面并生成等基的特征譜線檢測分析之后獲得待測物質(zhì)組元素分析的特點通過高能脈沖激光聚焦到高溫熔融體表面并檢測分析之后獲得待測物質(zhì)組成的定性與定場等特點全自動完成連續(xù)進樣-燃燒裂解-吸收定容的品在高溫下充分水解，鹵素組分達到充分釋1200℃

已成功應(yīng)用在磷礦等礦物浮選工 藝在冶煉行業(yè)正在 推廣在地質(zhì)、煤炭、特種材料分析等領(lǐng) 域成功開展應(yīng)用北礦檢測招股書、華源證券研究所31.329營收方面，-04年公司營收呈先降后升的趨勢，3年營收達.0億元（y+.1%），4年營收達.8億元（y+.9%），H1營收同比.%。利潤方面，公司歸母凈利潤從21年的.2萬元上升至4年的.5萬元（y+2.5%），14年CGR為.3，H1歸母凈利潤同比8.%。盈利能力方面4年毛利率和凈利率分別為.3%和.5%。成本管控方面204年期間費用率分別為.8.5%.7%和.3%，銷售費用率整體下降。公司預(yù)計5年9月營業(yè)收入約為,0.0萬元至,0.0萬元，同比增長.%至.1%；歸母凈利潤約為,0.0萬元至,0.0萬元，同比增長.8%至10：2025H13675.69（yoy+28.69）.%,0.00萬元至,0.00萬元，同比增長.%至10：2025H13675.69（yoy+28.69）行業(yè)：2024562016-2024CAGR11.34我國檢驗檢測行業(yè)隨著國家經(jīng)濟社會的發(fā)展而不斷壯大完善。根據(jù)北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委，隨著改革開放的實施，我國的檢驗檢測體系結(jié)構(gòu)逐步確立并完善，形成了包括組織結(jié)構(gòu)、法律制度、監(jiān)督管理、認證認可、實驗室資質(zhì)評價、國際合作等在內(nèi)的檢驗檢測認證體系。根據(jù)國家認監(jiān)委數(shù)據(jù)，中國檢驗檢測行業(yè)市場規(guī)模從6年的,5.1億元增長到4年的,5.7億元，年均復(fù)合增長率約為.4%。圖表11：中國檢驗檢測行業(yè)市場規(guī)模2016-2024年均復(fù)合增長率約為11.34圖表11：中國檢驗檢測行業(yè)市場規(guī)模2016-2024年均復(fù)合增長率約為11.34北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所雖然我國檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量持續(xù)快速增加，但行業(yè)整體的集約化水平也在持續(xù)提升。根據(jù)北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委，雖然我國檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量持續(xù)快速增加，但行業(yè)整體的集約化水平也在持續(xù)提升。截至4年底，全國規(guī)模以上檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量達到,2家，同比增長.%,.9.%量僅占全行業(yè)的.3%，但營業(yè)收入占比達到.4%，集約化發(fā)展趨勢顯著。6年至4年，規(guī)模以上檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量占行業(yè)的比例由.%增長至.%，呈穩(wěn)健增長趨勢。20245721176984圖表12：2024年全國規(guī)模以上檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量達到7972家

13：2024572 北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所 北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所2023,1.%圖表14：2023年全國取得檢驗檢測機構(gòu)資質(zhì)認定的外資企業(yè)營收同比+8.98機構(gòu)數(shù)量占全行業(yè)的.%15年的占比.9%增加至.%3年民營檢驗檢測機構(gòu)全年取得營收,7.06.%37家，同比增長.%；從業(yè)人員為.4萬人，同比增長.%；實現(xiàn)營業(yè)收入.98.%.%，但營業(yè)收入規(guī)模在全行業(yè)占比卻為.%。每家外資檢驗檢測機構(gòu)平均8829圖表14：2023年全國取得檢驗檢測機構(gòu)資質(zhì)認定的外資企業(yè)營收同比+8.98北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所2016-2020入規(guī)模呈現(xiàn)逐年遞增趨勢，年均復(fù)合增長率約為.%。1年采礦、冶金領(lǐng)域營業(yè)收入出現(xiàn)下滑，市場規(guī)模約為.8億元，2年采礦、冶金領(lǐng)域營業(yè)收入回升，3年持續(xù)4.52021-2024202435815：202456.15億元

圖表16：2024年我國從事采礦、冶金檢驗檢測領(lǐng)域的機構(gòu)數(shù)量為358家 北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所 北礦檢測招股書、國家認監(jiān)委、華源證券研究所可比公司：包括華測檢測、鋼研納克等根據(jù)北礦檢測招股書，公司所屬證監(jiān)會行業(yè)為：科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)-專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)圖表17：北礦檢測主要可比公司包括華測檢測、鋼研納克等公司名稱 公司介紹公司名稱 公司介紹

20032024121602001321/綜合實力最強的測試研究機構(gòu)之一。擁有國家鋼鐵材料測試中心、國家鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心、國家冶金工業(yè)鋼材無損檢測中心、國家先進鋼鐵材料產(chǎn)業(yè)計量測試中心四個國家級檢測中心和國家新材料測試評價平臺——鋼鐵（特殊鋼國家新材料測試評價平臺（蘇州區(qū)域中心）四個國家級科技創(chuàng)新平臺。100戴爾、可口可樂、肯德基、麥當(dāng)勞等眾多國際知名企業(yè)提供檢測服務(wù)。205070健康、節(jié)能等領(lǐng)域的檢驗檢測、認證評價、鑒定、咨詢、培訓(xùn)、儀器裝備等技術(shù)服務(wù)及綜合性解決方案。國檢集團2250355,9020ISOIEC16701,00APEC 國家重點工程唯一環(huán)境質(zhì)量控制服務(wù)商；服務(wù)國家雙碳目標(biāo)，為全國20多個省市，近3,000家企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)。自成立以來的主營業(yè)務(wù)涉及紡織品、服裝、鞋類、箱包、毛絨玩具等產(chǎn)品的質(zhì)量檢測和技術(shù)咨詢，在針織產(chǎn)品及面

料功能性測試方面在國內(nèi)具有一定的影響力。天紡標(biāo)服務(wù)、產(chǎn)品銷售的定價依據(jù)為在考慮國內(nèi)市場情況、競爭對手報價、政府指導(dǎo)價、客戶的訂單量的基礎(chǔ)上，做出一個市場化的報價。客戶多為國內(nèi)外知名品牌商或供應(yīng)商，在江浙滬、珠三角、京津等地區(qū)較為集中。是一家集標(biāo)準(zhǔn)、檢測、計量、認證、驗貨多位一體的綜合性技術(shù)服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)為紡織及輕工產(chǎn)品的檢驗檢測和認證服務(wù)、紡織儀器檢定校準(zhǔn)以及試驗用耗材銷售等。主要是通過為客戶提供檢測服務(wù)、出具檢測報告來實現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)進行紡織標(biāo)準(zhǔn)的宣貫，向客戶提