1電話:+85225333723電郵:evayip@崛起等多重驅(qū)動(dòng)因素的共振之下.儲(chǔ)能作為支撐構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù).需求持續(xù)提升.而這一增長(zhǎng)趨勢(shì)有望在未來(lái)持續(xù)。據(jù)EESA2023年全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)平均增速為93%.2024年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)約188.5GWh.同比增長(zhǎng)80%.繼續(xù)保持較高增速。EESA預(yù)計(jì)2025年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)將達(dá)到265.1GWh.同比增長(zhǎng)41%。正式進(jìn)入商業(yè)化階段.其中以鋰電池儲(chǔ)能為代表的電化學(xué)儲(chǔ)能迎來(lái)高速增長(zhǎng)。構(gòu)向低碳轉(zhuǎn)型.全球范圍內(nèi)可再生能源發(fā)電占比不斷上升.電網(wǎng)層面需要儲(chǔ)智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）建設(shè)提速.帶動(dòng)相關(guān)備電與儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求.綠色化升級(jí)進(jìn)一步將儲(chǔ)能應(yīng)用從備電向供能轉(zhuǎn)變。新型儲(chǔ)能中電化學(xué)儲(chǔ)能占據(jù)主導(dǎo)地位。儲(chǔ)能電池是電化學(xué)儲(chǔ)能的主要載體.目前儲(chǔ)能電池以磷酸鐵鋰電池為主.儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游原材料及設(shè)備.中游儲(chǔ)能設(shè)備生產(chǎn)、系統(tǒng)集成及運(yùn)營(yíng)維護(hù).下游各類應(yīng)用場(chǎng)景。InfoLink最新發(fā)布的全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨排名顯示.2025年上半年全球儲(chǔ)能的全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨排名相比.中資企業(yè)的排名有了顯著提升。尤為引人注目的是.陽(yáng)光電源首次超越特斯拉。這一變化.不僅反映出中資企業(yè)在全球儲(chǔ)能領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭.也暗示著全球儲(chǔ)能市場(chǎng)格局正在發(fā)生深刻變革。全球可再生能源持續(xù)發(fā)展、政府政策及儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)等因素推動(dòng)下.全球儲(chǔ)能需求保持快速增長(zhǎng).行業(yè)景氣度高。預(yù)期儲(chǔ)能系統(tǒng)等關(guān)鍵領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司將長(zhǎng)期受益。建議關(guān)注受益于國(guó)內(nèi)、海外儲(chǔ)能裝機(jī)增長(zhǎng)。關(guān)注阿特斯(688472.CH)/CanadianSolarInc(CSIQ.US)、陽(yáng)光電源(300274.CH)、德業(yè)股份(605117.CH)。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾21.行情復(fù)盤 42.市場(chǎng)回顧 63.本輪新型儲(chǔ)能的驅(qū)動(dòng)因素 93.1電網(wǎng)的消納壓力 3.2儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn) 3.3海內(nèi)外支持政策 3.4AIDC儲(chǔ)能從備電到供能升級(jí) 214.儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈及競(jìng)爭(zhēng)格局 4.1儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)上市公司 234.2全球儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)格局 5.投資建議 圖表目錄圖表1：行業(yè)相對(duì)滬深300指數(shù)變化趨勢(shì) 4圖表2：A股光伏指數(shù)成立以來(lái)走勢(shì) 4圖表3：光伏太陽(yáng)能指數(shù)兩輪周期的統(tǒng)計(jì) 5圖表4：可再生能源發(fā)電量創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)推動(dòng)2024年全球清潔能源占比首超40% 6圖表5：可再生能源裝機(jī)規(guī)模不斷實(shí)現(xiàn)新突破.2024年占全球新增電力超過(guò)90% 6圖表6：2003-2024年全球發(fā)電量增長(zhǎng)份額 7圖表7：全球發(fā)電量來(lái)源2023及2024年變化 7圖表8：中美歐風(fēng)光發(fā)電量結(jié)構(gòu)變化 7圖表9：中美歐風(fēng)光裝機(jī)量結(jié)構(gòu)變化 7圖表10：2017-2024全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模及增速 7圖表11：全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì) 8圖表12：全球新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模及同比增速 8圖表13：2024年全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)分布 8圖表14：2024年、2030E及2050E清潔能源于全球發(fā)電結(jié)構(gòu)中的比例 9圖表15：2050年凈零情境下全球儲(chǔ)能需求預(yù)測(cè) 9圖表16：2025年以來(lái)全國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電利用率已跌破95% 圖表17：加州獨(dú)立系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商CAISO的風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電每月的棄電量 10 11圖表19：歐洲互聯(lián)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商聯(lián)盟(ENTSO-E)成員2019年至2024年電力批發(fā)價(jià)格位于零或零以下時(shí)長(zhǎng)變動(dòng) 11圖表20：儲(chǔ)能調(diào)節(jié)光伏日內(nèi)消納問(wèn)題—典型日光伏出力曲線 12圖表21：大型集中式儲(chǔ)能電站解決方案 有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾3圖表22：LazardLCOE報(bào)告中各種能源技術(shù)的LCOE范圍 圖表23：2024年德國(guó)可再生能源技術(shù)和傳統(tǒng)發(fā)電廠的平準(zhǔn)化能源成本 13圖表24：國(guó)內(nèi)新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)連續(xù)三年增速超100% 圖表25：2022年以來(lái)儲(chǔ)能的支持性政策 圖表26：2022年以來(lái)儲(chǔ)能的支持性政策(續(xù)) 圖表27：美國(guó)碳排放歷史軌跡及碳中和規(guī)劃 圖表28：2010年至2024年美國(guó)公用事業(yè)規(guī)模新增發(fā)電量占比 圖表29：美國(guó)2018-2025年首8個(gè)月累計(jì)裝機(jī)容量走勢(shì) 圖表30：美國(guó)新能源領(lǐng)域的稅收抵免新舊政策主要變動(dòng) 圖表31：2015-2024年歐洲年度電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS）裝機(jī)量走勢(shì) 19圖表32：2025-2029年歐洲儲(chǔ)能新增并網(wǎng)規(guī)模預(yù)測(cè) 圖表33：主要新興市場(chǎng)國(guó)家儲(chǔ)能發(fā)展支持政策 21圖表34：IEA預(yù)測(cè).中性情況下全球數(shù)據(jù)中心總耗電量將達(dá)到約945TWh 22圖表35：全球數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量走勢(shì) 23圖表36：儲(chǔ)能市場(chǎng)價(jià)值鏈及相關(guān)上市公司 23圖表37：截至2025上半年全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排名 24圖表38：2024年全球電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS）集成商排名及市場(chǎng)份額 25圖表39：行業(yè)估值表 有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾4型儲(chǔ)能政策日益完善.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及技術(shù)創(chuàng)新不斷取得突破.新型儲(chǔ)能行業(yè)逐步由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段。此前行業(yè)還處于起步階段.市場(chǎng)多以小規(guī)模的試點(diǎn)項(xiàng)目為主.因此可供觀察的歷史跨度較短。但儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展與光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)密切.光伏配儲(chǔ)是當(dāng)前儲(chǔ)能最重要的下游應(yīng)用場(chǎng)景。儲(chǔ)跨度更長(zhǎng)的光儲(chǔ)指數(shù)和相關(guān)上市公司股價(jià)表現(xiàn).結(jié)合光伏和儲(chǔ)能行業(yè)的歷史重要事件.或可尋得到本輪光伏周期可能的走勢(shì)。00板塊的整體走勢(shì)和表現(xiàn)的重要指標(biāo)。A股太陽(yáng)能指數(shù)2011年成立以來(lái).經(jīng)歷了兩輪完整的行業(yè)周期.第一輪自4,5004,0000有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾5第一輪上漲行情主要由政策紅利釋放推動(dòng)的結(jié)果。第一輪上漲周期年12月開(kāi)啟.歷時(shí)2年6個(gè)月.期間指數(shù)漲幅535%.指數(shù)的市銷率從最硅片和PERC電池技術(shù)逐步成熟.進(jìn)入量產(chǎn)階段。新政.光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡.增長(zhǎng)由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng).光伏裝機(jī)增速放緩3）由于國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)需求疲軟.產(chǎn)能利用率大幅下降.光伏制造業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩及虧損困境。第二輪上漲行情為政策調(diào)整、行業(yè)產(chǎn)能出清.估值修復(fù)所驅(qū)動(dòng)。第二輪上漲周期由2018年10月開(kāi)啟.歷時(shí)2年10個(gè)月.期間指數(shù)漲幅業(yè)化.國(guó)家和地方密集出臺(tái)儲(chǔ)能相關(guān)政策。年7個(gè)月.期間指數(shù)跌幅74%.指數(shù)市銷率從最高7.7倍跌至最低1.1倍.光伏材料價(jià)格大幅下跌2）消納困境.國(guó)內(nèi)配網(wǎng)消納能力不足.光伏電站政策扶持期.國(guó)內(nèi)密集出臺(tái)光伏支持政策；光伏新增裝機(jī)快速增長(zhǎng)；金剛線、單晶硅片和光伏全產(chǎn)業(yè)鏈供給過(guò)剩；電網(wǎng)消納不足導(dǎo)致投資放緩；美對(duì)中貿(mào)有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾6股價(jià)表現(xiàn).我們可以發(fā)現(xiàn)：在一輪行業(yè)的上升周期中.往往伴隨著海內(nèi)外的行業(yè)政策支持、技術(shù)進(jìn)步、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性上升.以及由此推動(dòng)的新增裝機(jī)規(guī)模的快速放量；與之相反.在行業(yè)的周期性下行過(guò)程中.通常伴隨著行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩/光伏材料價(jià)格大幅下跌.電網(wǎng)消納不足.以及行業(yè)相關(guān)的限制性政策.導(dǎo)致光儲(chǔ)企業(yè)業(yè)績(jī)和股票估值的周期性波動(dòng)。板塊上升周期通常歷時(shí)2年半以上.期間指數(shù)漲幅5-7倍.龍10倍.甚至到30倍；相比之下.下行周期歷時(shí)更長(zhǎng).歷時(shí)約3年半左右.倍.可見(jiàn)其過(guò)往兩輪周期的估值區(qū)間具有一定的規(guī)律性。崛起等多重驅(qū)動(dòng)因素的共振之下.儲(chǔ)能作為支撐構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù).需求持續(xù)提升.而這一增長(zhǎng)趨勢(shì)有望在未來(lái)持續(xù)。0圖表5：可再生能源裝機(jī)規(guī)模不斷實(shí)現(xiàn)新突破.2024年占全00有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾702003-20072007-20112011-20152015-20192019-2可再生能源非可再生能源0源500據(jù)EESA統(tǒng)計(jì).2019-2023年全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)平均增速為93%.2024年預(yù)計(jì)2025年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)將達(dá)到265.1GWh.同比增長(zhǎng)41%。00有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾82020年抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比均超九成.2021年后風(fēng)光裝機(jī)大幅增加.帶動(dòng)新型儲(chǔ)能裝機(jī)需求。新型儲(chǔ)能占2024年全球累計(jì)裝機(jī)比例上升至超過(guò)40%。0抽水蓄能新型儲(chǔ)能其他000資料來(lái)源：CNESA及軟庫(kù)中華從地區(qū)分布來(lái)看.中國(guó)在全球儲(chǔ)能裝機(jī)中占據(jù)主導(dǎo)地位.占比約為在儲(chǔ)能新增裝機(jī)增速方面.2024年中國(guó)同比增長(zhǎng)約115%.美國(guó)同比增長(zhǎng)亞等地區(qū).盡管當(dāng)前儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小.低基數(shù)下.展現(xiàn)出翻倍增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾9從長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)來(lái)看.為實(shí)現(xiàn)2050年全球能源系統(tǒng)凈零排放.風(fēng)能和太陽(yáng)能裝若要達(dá)成2050年能源系統(tǒng)凈零排放的目標(biāo).產(chǎn)能陽(yáng)能裝機(jī)容量.這將帶動(dòng)儲(chǔ)能需求達(dá)到4,000+GW。相比之下.截止2024年全球新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模僅165.4GW.潛在增長(zhǎng)空間巨大。太陽(yáng)能風(fēng)能水力發(fā)電其他可再生能源核能化石燃料正式進(jìn)入商業(yè)化階段.其中以鋰電池儲(chǔ)能為代表的電化學(xué)儲(chǔ)能迎來(lái)高速增長(zhǎng)。構(gòu)向低碳轉(zhuǎn)型.全球范圍內(nèi)可再生能源發(fā)電占比不斷上升.電網(wǎng)層面需要儲(chǔ)智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）建設(shè)提速.帶動(dòng)相關(guān)備電與儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求.綠色化升級(jí)進(jìn)一步將儲(chǔ)能應(yīng)用從備電向供能轉(zhuǎn)變。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾了顯著變化.煤電、天然氣等化石能源占比不斷下降.風(fēng)電、光伏等可再生能源占比快速增長(zhǎng).由此也導(dǎo)致了各國(guó)電網(wǎng)消納壓力凸顯.給電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)挑戰(zhàn)。中國(guó)消納情況：今年以來(lái)光伏現(xiàn)貨電價(jià)持續(xù)下跌。2025年上半年.包括山東、四川、浙江、山西等地相繼出現(xiàn)負(fù)電價(jià)或者電價(jià)下限.多個(gè)現(xiàn)貨省份光戰(zhàn)。美國(guó)消納情況：加州電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商CAISO是美國(guó)儲(chǔ)能容量最大的電力市場(chǎng).顯著領(lǐng)先其他地區(qū)。美國(guó)加州光照豐富具備大規(guī)模光伏開(kāi)發(fā)的資源基礎(chǔ)。力供應(yīng)全部來(lái)自可再生能源。隨著風(fēng)光裝機(jī)增長(zhǎng).數(shù)據(jù)顯示加州光伏棄電情風(fēng)力發(fā)電設(shè)施的電力.其中光伏發(fā)電量占95%.較2023年增加29%。量有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾歐洲消納情況：歐洲國(guó)家負(fù)電價(jià)現(xiàn)象出現(xiàn)亦越來(lái)越頻繁。20風(fēng)光發(fā)電量占比已經(jīng)達(dá)到28.5%.部分國(guó)家占比更高.例如德國(guó)風(fēng)光發(fā)電量468小時(shí).同比增加60%；法國(guó)2024年負(fù)電價(jià)時(shí)長(zhǎng)亦增長(zhǎng)加一倍.至356臨著嚴(yán)峻的消納問(wèn)題。圖表19：歐洲互聯(lián)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商聯(lián)盟(ENTSO-E)成員2019年至2024年電力批發(fā)光伏發(fā)電受自然條件影響.不可避免地具有間歇性、波動(dòng)性、分布不均等問(wèn)題。光伏并網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)可解決光伏發(fā)電波動(dòng)性.進(jìn)一步提高光伏消納能力。儲(chǔ)能可以靈活應(yīng)用于供電側(cè)與用戶側(cè).通過(guò)充放電進(jìn)行調(diào)節(jié).減小波動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)平滑功率.保障輸出穩(wěn)定。當(dāng)前新能源快速發(fā)展.中美歐電力市場(chǎng)的棄風(fēng)、棄光率持續(xù)上升.對(duì)儲(chǔ)能的需求非常迫切。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾2022年以來(lái)因供應(yīng)過(guò)剩及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng).國(guó)內(nèi)光伏及儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格持續(xù)走低.峰谷電價(jià)差決定了儲(chǔ)能項(xiàng)目的套利空間.2025年國(guó)內(nèi)部分省份的現(xiàn)貨市場(chǎng)峰谷電價(jià)差在0.5元人民幣/KWh左右.對(duì)比目前國(guó)內(nèi)4小時(shí)獨(dú)立儲(chǔ)能電站的度電成本在0.35-0.60元人民幣/KWh區(qū)間.結(jié)合部分省份儲(chǔ)能容量電價(jià)等政策出臺(tái).獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目已形成且具備經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量全部進(jìn)入電力市場(chǎng).通過(guò)市場(chǎng)交易形成上網(wǎng)電價(jià).行業(yè)進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代.光伏項(xiàng)目配置儲(chǔ)能以提升盈利性的需求將更加迫切。海外市場(chǎng)方面.技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)日益成熟.美國(guó)新能源配儲(chǔ)成本較傳統(tǒng)能源區(qū)間較大主要由于本土生產(chǎn)的光伏和儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)格和中國(guó)產(chǎn)品之間的差價(jià)有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾較大。如下圖所示.若考慮采用成本較低的光伏及儲(chǔ)能產(chǎn)品.發(fā)電成本相較天然氣和煤炭發(fā)電而言已具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。光伏發(fā)電—公用事業(yè)光伏發(fā)電—公用事業(yè)陽(yáng)能系統(tǒng)研究所（FraunhoferISE)報(bào)告顯示.由于碳排放證素.2024年德國(guó)光伏及風(fēng)電配儲(chǔ)后的度電成本已顯著低于煤炭、天然氣、核電等其他形式的能源。對(duì)于戶用小型的光儲(chǔ)系統(tǒng)而言.雖然其度電成本較高.但較傳統(tǒng)能源仍具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾新型儲(chǔ)能與新能源相結(jié)合.有效為平抑新能源出力波動(dòng).提高新能源的可調(diào)度性和穩(wěn)定性.因此其重要性逐步提升。2021年7月.國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》.提出到2025年.實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展的轉(zhuǎn)變.裝機(jī)規(guī)模達(dá)3,000萬(wàn)千瓦內(nèi)新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)連續(xù)三年增速超100%。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù).截至73.76GW/168GWh.提前并超額完成2027年底總裝機(jī)容量將達(dá)到180GW.較2024年翻倍以上。8040明確提出到2025年.有利于新能源、儲(chǔ)能等發(fā)展的市場(chǎng)交易和價(jià)格機(jī)制初步形成；到2030年.全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系基本建成.國(guó)家市場(chǎng)與省(區(qū)、市)/區(qū)域市場(chǎng)聯(lián)合運(yùn)行.新能源全面參與市場(chǎng)交易.電力資源在全國(guó)范圍內(nèi)得到進(jìn)一步優(yōu)化配置。方案提出到2025年.新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段.具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。到2030年.新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。《通知》要求建立健全適應(yīng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制.堅(jiān)持以市場(chǎng)化方式形成價(jià)格.保障儲(chǔ)能合理收益；持續(xù)完善調(diào)度運(yùn)行機(jī)制.發(fā)揮儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì).提升儲(chǔ)能總體利用水平.促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。提出在2023年制修訂100項(xiàng)以上新型儲(chǔ)能重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn).到202儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能、超導(dǎo)儲(chǔ)能等領(lǐng)域形成較為完善的系列標(biāo)準(zhǔn)等目標(biāo).進(jìn)一步凸顯出國(guó)家支撐新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新.產(chǎn)業(yè)安全、規(guī)?；l(fā)展?！缎滦碗娏ο到y(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書》發(fā)揮新型儲(chǔ)能支撐電力保供、提升系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力等重要作用.積極拓展新型儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景.推動(dòng)新型儲(chǔ)能規(guī)?；l(fā)展布局。重點(diǎn)要科學(xué)合理設(shè)計(jì)新型電力系統(tǒng)建設(shè)路徑.在新能源安全可靠替代的基礎(chǔ)上.有計(jì)劃分步驟逐步降低傳統(tǒng)能源比重。要健全適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的體制機(jī)制.推動(dòng)加強(qiáng)電力技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新。參與電力市場(chǎng).設(shè)計(jì)適應(yīng)新能源特性的市場(chǎng)機(jī)制.與新能源保障性政策做好銜接：推動(dòng)分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、儲(chǔ)能和虛擬電廠等新型鄉(xiāng)營(yíng)主體參與交易。積極推進(jìn)新型儲(chǔ)能建設(shè)。充分發(fā)揮電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能、氫儲(chǔ)能、熱（冷）儲(chǔ)能等各類新型儲(chǔ)能的優(yōu)勢(shì).結(jié)合應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建儲(chǔ)能多元融合發(fā)展模式.提升安全保障水平和綜合效率各省/區(qū)域、省間現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)運(yùn)行一年以上.并依據(jù)市場(chǎng)出清結(jié)果進(jìn)行調(diào)度生產(chǎn)和結(jié)算的.可按程序轉(zhuǎn)入正式運(yùn)行。按照2030年新能源全面參與市場(chǎng)交易的時(shí)間節(jié)點(diǎn).現(xiàn)貨試點(diǎn)地區(qū)結(jié)合實(shí)際制定分步實(shí)施方案；通過(guò)市場(chǎng)化方式形成分時(shí)價(jià)格信號(hào).推動(dòng)儲(chǔ)能、虛擬電廠、負(fù)荷聚合商等新型主體在削峰填谷、優(yōu)化電能質(zhì)量等方面發(fā)揮積極作用；盡快明確建立容量劃和方案。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾通過(guò)負(fù)荷聚合商、虛擬電廠等主體聚合形成規(guī)模化調(diào)節(jié)能力.推動(dòng)實(shí)施分鐘級(jí)、小時(shí)級(jí)需求響應(yīng)；探索推動(dòng)儲(chǔ)電、儲(chǔ)熱、儲(chǔ)冷、儲(chǔ)氫等多類型新型儲(chǔ)能技術(shù)協(xié)調(diào)發(fā)展和優(yōu)化配置；落實(shí)煤電容量電價(jià)機(jī)制.健全儲(chǔ)能價(jià)格形成機(jī)制；通過(guò)實(shí)施尖峰電價(jià)等手段提高經(jīng)濟(jì)激勵(lì)水平.引導(dǎo)用戶側(cè)參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)?！兑庖?jiàn)》明確.到2025年.配電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)更加堅(jiān)強(qiáng)清晰、供配電能力合理充裕、承載力和靈活性顯著提升、數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面推進(jìn)；到2030年.基本完成配電網(wǎng)柔性化、智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型.實(shí)現(xiàn)主配微網(wǎng)多級(jí)協(xié)同、海量資源聚合互動(dòng)、多元用戶即插即用.有效促進(jìn)分布式智能電網(wǎng)與大電網(wǎng)融合發(fā)展?！锻ㄖ分荚谝?guī)范新型儲(chǔ)能并網(wǎng)接入.推動(dòng)新型儲(chǔ)能高效調(diào)度運(yùn)用.促進(jìn)新型儲(chǔ)能行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展.為新型電力系統(tǒng)和新型能源體系建設(shè)提供有力支撐?！?024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》落實(shí)煤電容量電價(jià).深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革.研究完善儲(chǔ)能價(jià)格機(jī)制。嚴(yán)禁對(duì)高耗能行業(yè)實(shí)施電價(jià)優(yōu)惠。強(qiáng)化價(jià)格政策與產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策的協(xié)同.綜合考慮能耗、環(huán)保績(jī)效水平.完善高耗能行業(yè)階梯電價(jià)制度。深化供熱計(jì)量收費(fèi)改革.有序推行兩部制熱價(jià)?！都涌鞓?gòu)建新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案(改造升級(jí)一批已配置新型儲(chǔ)能但未有效利用的新能源電站.建設(shè)一批提升電力供應(yīng)保障能力的系統(tǒng)友好型新能源電站.提高可靠出力水平.新能源置信出力提升至10%以上建設(shè)一批共享儲(chǔ)能電站。在用好常規(guī)調(diào)節(jié)措施的基礎(chǔ)上.聚焦新型儲(chǔ)能優(yōu)化系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。通過(guò)調(diào)節(jié)能力的建設(shè)優(yōu)化.支撐2025—2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用.全國(guó)新能源利用率不低于90%。具體措施包括：在新能源消納困難時(shí)段優(yōu)先調(diào)度新型儲(chǔ)能.實(shí)現(xiàn)日內(nèi)應(yīng)調(diào)盡調(diào)；鼓勵(lì)煤電企業(yè)結(jié)合市場(chǎng)需求自主配置調(diào)頻儲(chǔ)能；積極布局系統(tǒng)友好型新能源電站建設(shè)；形成合理峰谷價(jià)差和容量補(bǔ)償機(jī)制等。支持新型經(jīng)營(yíng)主體創(chuàng)新發(fā)展。新型經(jīng)營(yíng)主體應(yīng)當(dāng)持續(xù)提升技術(shù)管理水平和調(diào)節(jié)能力.更好適應(yīng)新型電力系統(tǒng)需要。鼓勵(lì)虛擬電廠聚合分布式光伏、分散式風(fēng)電、新型儲(chǔ)能、可調(diào)節(jié)負(fù)荷等資源.為電力系統(tǒng)提供靈活調(diào)節(jié)能力?！锻ㄖ诽岢?按照價(jià)格市場(chǎng)形成、責(zé)任公平承擔(dān)、區(qū)分存量增量、政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的總體思路.深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革.推動(dòng)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源上網(wǎng)電量全部進(jìn)入電力市場(chǎng).上網(wǎng)電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)交易形成；同步建立支持新能源可持續(xù)發(fā)展的價(jià)格結(jié)算機(jī)制.區(qū)分存量和增量項(xiàng)目分類施策.促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。扎實(shí)推動(dòng)新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展.把深化新型儲(chǔ)能供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與擴(kuò)大內(nèi)需有機(jī)結(jié)合.統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全.推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合.為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和新型能源體系提供強(qiáng)大動(dòng)能。《電力輔助服務(wù)市場(chǎng)基本規(guī)則》《通知》提出.各地結(jié)合實(shí)際情況.逐步探索建立調(diào)峰、調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)市場(chǎng)化品種.實(shí)現(xiàn)輔助服務(wù)從計(jì)劃到市場(chǎng)、從發(fā)《關(guān)于完善價(jià)格治理機(jī)制的意見(jiàn)》健全促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的能源價(jià)格政策。建立健全天然氣發(fā)電、儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)性資源價(jià)格機(jī)制.更好發(fā)揮對(duì)構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的支撐作用。完善新能源就近交易價(jià)格政策.優(yōu)化增量配電網(wǎng)價(jià)格機(jī)制。綜合考慮能耗、環(huán)保水平等因素.完善工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域階梯電價(jià)制度。征求意見(jiàn)稿表示.為避免市場(chǎng)操縱以及惡性競(jìng)爭(zhēng).政府價(jià)格主管部門可對(duì)申報(bào)價(jià)格和出清價(jià)格設(shè)置上、下限。電力中長(zhǎng)期市場(chǎng)以統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行市場(chǎng)注冊(cè)、交易組織、結(jié)算等。其中.虛擬電廠等新型經(jīng)營(yíng)主體可根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定聚合各類資源（含電力用戶、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車充電設(shè)施、分布式電源等）.形成聚合單元參與電力交易?！掇k法》清晰界定了適用場(chǎng)景.涵蓋省級(jí)電網(wǎng)、區(qū)域電網(wǎng)、跨省跨區(qū)專項(xiàng)工程輸配電價(jià)制定或調(diào)整過(guò)程中.對(duì)電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的定價(jià)成本監(jiān)審。明確抽水蓄能電站、新型儲(chǔ)能電站、電網(wǎng)所屬電廠的成本費(fèi)用.不得計(jì)入輸配電定價(jià)成本。文件指出.2027年.全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上.帶動(dòng)項(xiàng)目直接投資約2,500億元.新型儲(chǔ)能技術(shù)路線仍以鋰離子電池儲(chǔ)能為主.各類技術(shù)路線及應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)一步豐富.培育一批試點(diǎn)應(yīng)用項(xiàng)目.打造一批典型應(yīng)用場(chǎng)景。新能源年自發(fā)自用電量占總可用發(fā)電量比例不低于60%.占總用電量比例不低于30%.2030年起新增項(xiàng)目更提升至35%。然而.新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張的同時(shí).新型儲(chǔ)能利用率較低、盈利能力有限等問(wèn)題凸顯。中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《2024年度行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》顯示.2024年新能源配儲(chǔ)整體運(yùn)行平均利用率指數(shù)雖然提升至32%.但仍遠(yuǎn)低于電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能的52%。而前期因儲(chǔ)能項(xiàng)目的收益來(lái)源有限.配儲(chǔ)成本難以通過(guò)收益覆蓋。但由于光伏新增裝機(jī)加劇電網(wǎng)消納壓力.而新能源電價(jià)機(jī)制全面由市場(chǎng)主導(dǎo).市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)拉低機(jī)制電價(jià).峰谷價(jià)差或進(jìn)一步拉大.實(shí)現(xiàn)峰谷點(diǎn)價(jià)差套利.可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制.這一調(diào)整通過(guò)促進(jìn)新能源消納、推動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生分階段、多維度深遠(yuǎn)影響。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾從短期影響來(lái)看.新能源上網(wǎng)電量全部進(jìn)入市場(chǎng)意味著其此前隱含的消納成化.可能導(dǎo)致部分新能源項(xiàng)目在成本核算中面臨短期壓力.進(jìn)而對(duì)配套儲(chǔ)能的需求形成階段性抑制。從中長(zhǎng)期看.新能源全量入市將成為推動(dòng)電力市場(chǎng)機(jī)制完善的關(guān)鍵動(dòng)力。一方面.新能源占比的不斷提升.電力系統(tǒng)日內(nèi)凈負(fù)荷波動(dòng)將進(jìn)一步加劇.且壓縮現(xiàn)貨市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)空間.現(xiàn)貨市場(chǎng)的峰谷價(jià)差有望持續(xù)拉大.將為儲(chǔ)能、調(diào)峰電站等調(diào)節(jié)性資源創(chuàng)造更廣闊的效益空間.直接推動(dòng)獨(dú)立儲(chǔ)能的市場(chǎng)需求擴(kuò)容；另一方面.電力系統(tǒng)對(duì)調(diào)節(jié)能力的要求也將同步提高.不僅需要儲(chǔ)能具備更大的調(diào)節(jié)容量.更對(duì)其響應(yīng)速度、能量轉(zhuǎn)換效率、使用壽命、穩(wěn)定性等性能指標(biāo)提出更高標(biāo)準(zhǔn).有效推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng).具備高性能優(yōu)勢(shì)的企業(yè)構(gòu)造技術(shù)護(hù)城河。因此.136號(hào)文本質(zhì)上正在推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)完成核心轉(zhuǎn)型。此前.新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)政策.為儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展起到重要作用.但由于政策大通過(guò)參與電力現(xiàn)貨、輔助服務(wù)等市場(chǎng)交易.收益渠道多元化.真正成為電力系統(tǒng)中具備商業(yè)價(jià)值的調(diào)節(jié)性資源.為產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。取消強(qiáng)制配儲(chǔ)后.新能源企業(yè)可按需評(píng)估是否配置儲(chǔ)能.但目前國(guó)內(nèi)各地政障調(diào)用次數(shù)等方式.優(yōu)化儲(chǔ)能項(xiàng)目的投資收益.為儲(chǔ)能行業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的過(guò)渡期提供支持性政策。隨著各地利好政策支持.國(guó)內(nèi)強(qiáng)制配儲(chǔ)取消后.項(xiàng)目投資仍可維持較高增速。年凈零排放的長(zhǎng)期戰(zhàn)略》.公布實(shí)現(xiàn)2050年碳中和終極目標(biāo)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)與技術(shù)路徑。美國(guó)可再生能源占比隨著政府推動(dòng)清潔能源.以實(shí)現(xiàn)脫碳和能源安全目標(biāo).可再生能源裝機(jī)量不斷增長(zhǎng)。2024年可再生能源占新增發(fā)電量有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024煤炭天然氣其他非可再生能源風(fēng)能太陽(yáng)能其他可再生能源（CleanEnergyTaxCredit）大幅提高風(fēng)能和光伏項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性.推動(dòng)美國(guó)清潔能源產(chǎn)業(yè).加速美國(guó)能源轉(zhuǎn)型并實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。IRA亦將獨(dú)立儲(chǔ)能納入ITC稅收抵免補(bǔ)貼范圍.推動(dòng)美國(guó)獨(dú)立儲(chǔ)能需求。0相關(guān)稅收抵免.但法案調(diào)整新能源產(chǎn)業(yè)支持政策及對(duì)儲(chǔ)能領(lǐng)域作出明確規(guī)定。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾用于清潔能源商業(yè)化示范項(xiàng)目部署的撥款.撤銷了儲(chǔ)能制造設(shè)施低息貸款等未兌現(xiàn)資金.但同時(shí)新增10億美元撥款.明確允許用于電網(wǎng)可靠性建設(shè)、發(fā)電設(shè)施配套儲(chǔ)能、輸電基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí).重點(diǎn)支持長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)示范項(xiàng)目、項(xiàng)撥款均顯示于儲(chǔ)能領(lǐng)域的政策較此前寬松.為美國(guó)儲(chǔ)能發(fā)展提供了支持。法案對(duì)儲(chǔ)能項(xiàng)目首次引入外國(guó)敏感實(shí)體考核機(jī)制.要求儲(chǔ)能系統(tǒng)在2026年定外國(guó)實(shí)體.則無(wú)法享受ITC和生產(chǎn)稅收抵免（PTC）.因此.當(dāng)前已簽訂合但即便考核機(jī)制全面生效.中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈仍有望通過(guò)海外合規(guī)布局獲得退稅補(bǔ)貼。戶用清潔能源抵免目.可取得成本30%的補(bǔ)貼.2033年補(bǔ)貼開(kāi)始退坡.2033年間安裝的項(xiàng)目補(bǔ)貼為26%.2034年間為22%.2035年停止補(bǔ)貼。并將資格范圍擴(kuò)大到獨(dú)立儲(chǔ)能。貼。清潔電力投資稅收在該年度內(nèi)「開(kāi)始建設(shè)」可取得相應(yīng)成本比例的補(bǔ)貼額。l將現(xiàn)有的30%稅收抵免延長(zhǎng)至2033年.20貼。l風(fēng)能/太陽(yáng)能生產(chǎn)電力申請(qǐng)稅收抵免優(yōu)惠提前終止到期.風(fēng)能/太陽(yáng)能項(xiàng)目要符合資l新增對(duì)外國(guó)實(shí)體適用資格的限制條款.明確由受外國(guó)實(shí)體控制或持有重大權(quán)益的企業(yè)將無(wú)法享受稅收抵免。清潔電力生產(chǎn)稅收l(shuí)l建設(shè)的項(xiàng)目有資格獲得基于發(fā)電量的每千瓦時(shí)補(bǔ)貼。將現(xiàn)有的生產(chǎn)稅收抵免延長(zhǎng)至2033年.可取得每KWH2.75美分的補(bǔ)貼.補(bǔ)貼從2034年開(kāi)始逐步減少.2034年開(kāi)工的項(xiàng)目將獲得每千瓦時(shí)約0.0195美元的補(bǔ)貼.2035年開(kāi)工的項(xiàng)目將獲得每千瓦時(shí)約0.013美元的補(bǔ)貼.補(bǔ)貼將于終止。ll風(fēng)能/太陽(yáng)能生產(chǎn)電力申請(qǐng)稅收抵免優(yōu)惠提前終止到期；風(fēng)能/太陽(yáng)能項(xiàng)目要符合資終止。ll為美國(guó)境內(nèi)生產(chǎn)的潔凈能源零組件提供不同的生產(chǎn)抵免。用。先進(jìn)制造業(yè)生產(chǎn)稅美元/瓦的補(bǔ)貼.2031年約為0.035美元/瓦.2032年約為0.0175美元/瓦。補(bǔ)貼ll風(fēng)能組件抵免提前終止。個(gè)合格制造部件(次級(jí)部件)與第一個(gè)合格制造部件(初級(jí)于在美國(guó)開(kāi)采、生產(chǎn)或制造的初級(jí)部件。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾程立場(chǎng)反復(fù)。相反.歐洲堅(jiān)定地走在凈零排放的道路上.通過(guò)一系列規(guī)劃與鍵環(huán)節(jié).迎來(lái)全方位激勵(lì)政策支持.呈現(xiàn)良好發(fā)展勢(shì)頭。歐盟國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)相關(guān)法規(guī).加快能源轉(zhuǎn)型。2019年.歐盟地區(qū)可再生能庫(kù)恩伯（Ember）公司發(fā)布的報(bào)告顯示.2024年歐盟可再生能源發(fā)電量占?xì)W洲部分地區(qū)可再生能源特別是風(fēng)能和光伏在發(fā)電結(jié)構(gòu)中占比大幅提升.但與此同時(shí).根據(jù)歐洲電力交易所數(shù)據(jù).2024年全年歐洲電力市場(chǎng)負(fù)電價(jià)時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高.主要由于可再生能源發(fā)電具有間歇性的特點(diǎn).歐洲部分地區(qū)有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾1,236GW.發(fā)電量占總發(fā)電量的72%。為助力目標(biāo)實(shí)現(xiàn).歐洲各國(guó)紛紛出臺(tái)儲(chǔ)能激勵(lì)政策.支持儲(chǔ)能項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng).促進(jìn)可再生能源融入電力系統(tǒng).以更大限度利用可再生能源。2024年.意大利公布的計(jì)劃將支持建設(shè)總?cè)萘砍^(guò)9GW/71GWh的儲(chǔ)能集中式電力儲(chǔ)能系統(tǒng).以此推動(dòng)可再生能源融入意大利電力系統(tǒng).緩解發(fā)電與用電時(shí)段錯(cuò)配難題。提供資金保障。其中.西班牙發(fā)布《皇家法令法7/2025》.將儲(chǔ)能項(xiàng)目納入題。同時(shí)將向電網(wǎng)送電的儲(chǔ)能設(shè)備納入電力基礎(chǔ)設(shè)施范疇.與傳統(tǒng)發(fā)電廠、輸電網(wǎng)享有同等地位；荷蘭、波蘭等國(guó)家亦陸續(xù)啟動(dòng)儲(chǔ)能激勵(lì)政策.通過(guò)補(bǔ)貼、優(yōu)惠貸款等形式.為儲(chǔ)能裝機(jī)提供資金支持.激發(fā)市場(chǎng)主體投資儲(chǔ)能項(xiàng)目的積極性。法案（EEG支持可再生能源生產(chǎn).并包括有關(guān)能源存儲(chǔ)系統(tǒng)的規(guī)定.以增強(qiáng)電網(wǎng)穩(wěn)定性；及能源產(chǎn)業(yè)法案（EnWG該立法規(guī)范了儲(chǔ)能設(shè)施的運(yùn)行.確保其符合安全和運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)。為了鼓勵(lì)對(duì)儲(chǔ)能技術(shù)的投資.德國(guó)政府提供了各種財(cái)政激勵(lì)措施。2025年開(kāi)始實(shí)施的《可再生能源法》中.儲(chǔ)能系統(tǒng)補(bǔ)貼再度提升.2小時(shí)以上儲(chǔ)能項(xiàng)目投資補(bǔ)貼從2024年的€60/kWh提升至€90/kWh.并且儲(chǔ)能系統(tǒng)可免除電網(wǎng)使用費(fèi).每年每兆瓦時(shí)可節(jié)省€15-€25運(yùn)營(yíng)成本。此外.德國(guó)容量市場(chǎng)機(jī)制改革成效顯著.首次允許1小時(shí)以上儲(chǔ)能參與其中.鎖定1.2GW儲(chǔ)能容量.相較于2024年的0.5GW實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng).有力推動(dòng)儲(chǔ)能在電力輔助服務(wù)市場(chǎng)發(fā)揮更大作用。新興市場(chǎng)儲(chǔ)能行業(yè)盡管起步較晚.但在光伏配儲(chǔ)需求、停電事故頻發(fā)以及補(bǔ)貼政策支持等多重因素驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。2024年當(dāng)前多數(shù)新興市場(chǎng)年度新增裝機(jī)規(guī)模仍處于2GW以下區(qū)間.較中國(guó)、美國(guó)及歐洲等成熟市場(chǎng)儲(chǔ)能裝機(jī)體量相存在一定的差距.但大儲(chǔ)需求強(qiáng)勁.發(fā)展動(dòng)能正在加速積聚。分區(qū)域來(lái)看.亞太地區(qū)除澳洲、日本等傳統(tǒng)儲(chǔ)能市場(chǎng)外.東南亞與南亞快速崛起。東南亞市場(chǎng)中.菲律賓、越南、緬甸因電力基礎(chǔ)設(shè)施不完善、新能源消納需求迫切.成為光儲(chǔ)需求高增的主力市場(chǎng)；泰國(guó)、馬來(lái)西亞則憑借近期出臺(tái)的儲(chǔ)能項(xiàng)目補(bǔ)貼、并網(wǎng)簡(jiǎn)化等鼓勵(lì)政策.逐步釋放潛在需求.產(chǎn)業(yè)迎來(lái)加速發(fā)展期。南亞地區(qū)的巴基斯坦.受電力短缺導(dǎo)致的備電需求以及電價(jià)持續(xù)上漲影響.戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)快速崛起；印度承諾203有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾資補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠.推動(dòng)大型儲(chǔ)能（配套光伏電站）與戶用儲(chǔ)能快速發(fā)展.市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。多個(gè)中東國(guó)家將可再生能源發(fā)展納入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略.中東地區(qū)成為新興市場(chǎng)源戰(zhàn)略2050更新》等國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略規(guī)劃.中東各國(guó)正大力推進(jìn)新能源與項(xiàng)目建設(shè).加大可再生能源開(kāi)發(fā)力度。憑借充足的資金儲(chǔ)備及明確的政策導(dǎo)向.未來(lái)中東儲(chǔ)能市場(chǎng)將迎來(lái)廣闊發(fā)展空間.中東地區(qū)有望成為全球儲(chǔ)能增長(zhǎng)的重要一極。根據(jù)《國(guó)家能源計(jì)劃》NEP2023.印度計(jì)劃在2026-2027年間實(shí)現(xiàn)186GW的太陽(yáng)能累計(jì)裝機(jī)容量.并在2032年累計(jì)達(dá)到365GW的裝機(jī)規(guī)模。2025年初.印度電力部面向相關(guān)可再生能源實(shí)施機(jī)構(gòu)及州級(jí)電力公司頒布規(guī)定.要求光伏項(xiàng)目需按照10%/2小時(shí)配備儲(chǔ)能系統(tǒng).旨在緩解光伏發(fā)電的間歇性問(wèn)題.以及在用電高峰時(shí)段提供電力支持。根據(jù)印度中央電力局預(yù)計(jì).到2032財(cái)年.印度將需要411.4GWh的儲(chǔ)能系統(tǒng).可能吸引4.79萬(wàn)億盧比的儲(chǔ)能投資。印度政府2025年3月宣布.將2023年批準(zhǔn)的可行性缺口基金（VGF）支持的電池儲(chǔ)能目標(biāo)由原4GWh提升至13.2GWh.預(yù)算維持376億盧比.目標(biāo)2027年6月。VGF為印度的儲(chǔ)能系統(tǒng)資助計(jì)劃.補(bǔ)貼儲(chǔ)能項(xiàng)目部署成本的40%資助。以享受前期成本約30%的折扣。在30%補(bǔ)貼下.典型戶儲(chǔ)系統(tǒng)投資回收期從此前的7-8年下降至5-6年.部分甚至可下降至4-5年.經(jīng)濟(jì)性大幅提升?？偰茉囱b機(jī)容量份額提高至70%及可再生能源（太陽(yáng)能、水力發(fā)電和生物能源）占比提高至23%。儲(chǔ)能成為調(diào)峰和電網(wǎng)穩(wěn)定的核心工具。為了保障電網(wǎng)的穩(wěn)定.馬來(lái)西亞政府對(duì)非家庭用戶的大規(guī)模光伏項(xiàng)目提出了明確的儲(chǔ)能配套要求。根據(jù)2025年生效的新規(guī).容量超過(guò)72kWp的非家庭用戶光伏系統(tǒng).必須強(qiáng)制配備至少1小時(shí)額定容量的電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。機(jī)容量提升2倍以上.達(dá)19.8吉瓦。.目標(biāo)在2027年前實(shí)現(xiàn)特定島嶼100%可再生能源供電。根收優(yōu)惠.包括前10年免繳所得稅.以及在之后5年內(nèi)所得稅減半。要求2025年起.5MW以上光伏項(xiàng)目強(qiáng)制配置不低于15%的儲(chǔ)能系統(tǒng)。2025年4月10日.越南批準(zhǔn)適用于太陽(yáng)能發(fā)電廠的發(fā)電價(jià)格框架.并于當(dāng)日生效。新政策引入差異化電價(jià)機(jī)制.同步實(shí)施儲(chǔ)能配套激勵(lì)計(jì)劃。新機(jī)制首次將電池儲(chǔ)能系統(tǒng)納入上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼范疇.通過(guò)價(jià)格杠桿鼓勵(lì)儲(chǔ)能技術(shù)應(yīng)用。符合條件的項(xiàng)目需滿足儲(chǔ)能容量至少為太陽(yáng)能發(fā)電廠裝機(jī)容量的10%.充放電時(shí)長(zhǎng)至少為2小時(shí).并將5%發(fā)電量用于儲(chǔ)能充電。泰國(guó)政府推出《國(guó)家可再生能源計(jì)劃》中設(shè)定了明確的目標(biāo).計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)可再生能源占比達(dá)到30%。架構(gòu)建的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施.可以支撐大量數(shù)據(jù)處理和復(fù)雜模型訓(xùn)練。IDC達(dá)到2,227億美元。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施增長(zhǎng)的同求同步激增。國(guó)際能源署IEA預(yù)測(cè).在基準(zhǔn)情景下.預(yù)計(jì)到2030年.全球數(shù)據(jù)中心總耗電量將達(dá)到約945TWh.約占2030年全球電力總消耗量的占目前全球電力需求的1.5%。2024年到2030年.數(shù)據(jù)中心總耗電量將以作為保障電力穩(wěn)定供應(yīng)、需求愈發(fā)迫切。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾圖表34：IEA預(yù)測(cè).中性情況下全球數(shù)據(jù)中心總耗電量將達(dá)到約9全球數(shù)據(jù)中心向綠色低碳轉(zhuǎn)型.綠電供能成為主流趨勢(shì).鋰電池在數(shù)據(jù)中心供電可靠性要求嚴(yán)苛.需全時(shí)段不間斷運(yùn)行以避免數(shù)據(jù)丟失與業(yè)務(wù)中斷。數(shù)據(jù)中心行業(yè)越來(lái)越重視配置儲(chǔ)能解決方案.以確?？煽康碾娏?yīng)。傳統(tǒng)模式下.儲(chǔ)能僅在電網(wǎng)斷電時(shí)提供應(yīng)急電力支撐；而在綠電供能體系中.儲(chǔ)能與此同時(shí).AIDC的技術(shù)演進(jìn)進(jìn)一步強(qiáng)化儲(chǔ)能需求：當(dāng)前AIDC普遍采用高心+風(fēng)光+儲(chǔ)能”一體化清潔能源供電方式提供清潔能源支持、供電可靠、安全經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì).有效降低對(duì)傳統(tǒng)電網(wǎng)依賴。從能源消耗體量來(lái)看.大型數(shù)據(jù)中心的能耗持續(xù)攀升。單個(gè)大型數(shù)據(jù)中心電力需求通常在100MW以上.年耗電量相當(dāng)于35-4發(fā)布的《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》提出.國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)為典型配置方案。時(shí).每100MW數(shù)據(jù)中心的建設(shè).有望帶動(dòng)450-800MWh的儲(chǔ)能需求.若疊加存量數(shù)據(jù)中心綠色改造.行業(yè)空間巨大。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè).全球數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量由2020年的4.0有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾0儲(chǔ)能電池是電化學(xué)儲(chǔ)能的主要載體.目前儲(chǔ)能電池以磷酸鐵鋰電池為主.儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游原材料及設(shè)備.中游儲(chǔ)能設(shè)備生產(chǎn)、系統(tǒng)集成及運(yùn)營(yíng)維護(hù).下游各類應(yīng)用場(chǎng)景。儲(chǔ)能系統(tǒng)集成負(fù)極材料陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、海博思創(chuàng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成負(fù)極材料陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、海博思創(chuàng)、明陽(yáng)智能德方納米北大先行天津斯特蘭煙臺(tái)卓能德方納米北大先行天津斯特蘭煙臺(tái)卓能系統(tǒng)(BMS)系統(tǒng)(EMS)平高電氣江蘇國(guó)泰杉杉股份儲(chǔ)能系統(tǒng)安裝特變電工有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾上游：以磷酸鐵鋰電池原材料為主.包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解技等企業(yè)。代表企業(yè)有永福股份、特變電工、正泰電器等。電源側(cè)儲(chǔ)能的主要需求為光伏、風(fēng)力等可再生能源并網(wǎng).平滑電力輸出；電側(cè)應(yīng)用最廣泛。產(chǎn)業(yè)鏈下游系統(tǒng)應(yīng)用代表企業(yè)主要有國(guó)家能源、國(guó)投電力、中國(guó)華能、中核集團(tuán)等。InfoLink最新發(fā)布的全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨排名顯示.2025年上半年全球儲(chǔ)能的全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨排名相比.中資企業(yè)的排名有了顯著提升。尤為引人注目的是.陽(yáng)光電源首次超越特斯拉。這一變化.不僅反映出中資企業(yè)在全球儲(chǔ)能領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭.也暗示著全球儲(chǔ)能市場(chǎng)格局正在發(fā)生深刻變革。有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾分市場(chǎng)看.中國(guó)企業(yè)在亞太、中東優(yōu)勢(shì)顯著.歐美企業(yè)主營(yíng)歐美市場(chǎng)。中資以中國(guó)市場(chǎng)為基本盤.憑借成本優(yōu)勢(shì)以及逐漸積累的技術(shù)能力.逐步向海外延伸.在北美、歐洲以及價(jià)格相對(duì)敏感的亞太和中東地區(qū)都搶占了較大的市場(chǎng)份額.并呈上升勢(shì)頭。相比之下.特斯拉、Fluence等美資企業(yè)則主要以北美市場(chǎng)做支撐.逐步向歐洲和中東市場(chǎng)開(kāi)拓。電工時(shí)代,有關(guān)分析師申明及其它重要信息敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾全球可再生能源持續(xù)發(fā)展、政府政策及儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)等因素推動(dòng)下.全球儲(chǔ)能需