2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C2、資本資產定價模型（CAPM）中的貝塔系數測度的是（）。

A.匯率風險

B.操作風險

C.系統(tǒng)性風險

D.利率風險

【答案】：C3、關于證券投資策略，下列說法正確的是()。

A.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關

B.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略

C.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略

D.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

【答案】：C4、通貨緊縮形成對()的預期。

A.名義利率上升

B.需求增加

C.名義利率下調

D.轉移支付增加

【答案】：C5、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是（）。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D6、下列關于股票的內在價值的說法，正確的是（）。

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】：D7、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D8、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B9、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B10、證券分析師在執(zhí)業(yè)中提出的建議和結論不得違背社會公共利益，不得對投資人或委托單位提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導性陳述的投資分析、預測或建議，這是證券分析師的()原則的內涵。

A.謹慎客觀

B.公正公平

C.獨立誠信

D.勤勉盡職

【答案】：B11、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B12、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是（）。

A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數變大

【答案】：D13、下列各項中，表述正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A14、證券分析師應當依據公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D15、以下不屬于簡單估計法的是（）。

A.回歸調整法

B.算術平均法

C.回歸估計法

D.趨勢調整法

【答案】：C16、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B17、統(tǒng)計套利的主要內容有配對交易、股值對沖、融券對沖和（）。

A.風險對沖

B.期權對沖

C.外匯對沖

D.期貨對沖

【答案】：C18、國債期貨價格為100，某可交割券的轉換因子為1．0100，債券全價為106，應計利息為0．8，持有收益為2．8，則凈基差為（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2

【答案】：B19、營業(yè)凈利率是指（）。

A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率

B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率

C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率

D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率

【答案】：C20、（）是公司法人治理結構的基礎。

A.規(guī)范的股權結構

B.有效的股東大會制度

C.董事會權利的合理界定與約束

D.完善的獨立董事制度

【答案】：B21、國內生產總值的增長速度一般用來衡量（）。

A.經濟增長率

B.通貨膨脹率

C.工業(yè)增加率

D.經濟發(fā)展水平

【答案】：A22、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A23、下列時間序列中，（）是基本的時間順序。

A.平均指標時間序列

B.相對指標時間序列

C.點指標時間序列

D.總量指標時間序列

【答案】：D24、以下說法中，錯誤的是()。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B25、債券利率期限結構理論中的市場分割理論認為，債券市場被分割為（）。

A.短、中、長期債券市場

B.國內債券市場與國際債券市場

C.發(fā)行市場和交易市場

D.即期市場和遠期市場

【答案】：A26、以下指標，不宜對固定資產更新變化較快的公司進行估值的是（）。

A.市盈率

B.市凈率

C.經濟增加值與利息折舊攤銷前收入比

D.股價/銷售額比率

【答案】：C27、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產生的現金流，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現金流量。

A.經營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A28、其他條件不變，上市公司所得稅率降低將會導致它的加權平均成本（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：A29、在證券投資的宏觀經濟分析中，（）主要側重于分析經濟現象的相對靜止狀態(tài)。

A.總量分析

B.結構分析

C.線性分析

D.回歸分析

【答案】：B30、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D31、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。

A.商業(yè)銀行法定準備金

B.商業(yè)銀超額準備金

C.中央銀行再貼現

D.中央銀行再貨款

【答案】：B32、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A33、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A34、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B35、現金流量表中，購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金，屬于（）。

A.籌資活動產生的現金流量

B.無法判斷

C.投資活動產生的現金流量

D.經營活動產生的現金流量

【答案】：C36、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D37、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D38、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢清況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B39、基于p-value的假設檢驗：如果p-value低于顯著水平α，通常為（）,如果虛假設為真的情況下很難觀測到（樣本這樣的）數據，因此拒絕HO。

A.5%

B.7%

C.8%

D.10%

【答案】：A40、下面哪兩個指標具有相同的經濟意義，可以相互補充（）.

A.資產負債率與產權比率

B.已獲利息倍數與有形資產凈值債務率

C.資產負債率與有形資產凈值債務率

D.產權比率與已獲利息倍數

【答案】：A41、（）就是采用數量的方法判斷某個公司是否值得買人的行為。

A.量化擇時

B.量化選股

C.統(tǒng)計套利

D.算法交易

【答案】：B42、期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權叫做（）。

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

【答案】：B43、假設市場中0.5年和1年對應的即期利率為1.59%和2.15%，那么一個期限為1年，6個月支付1次利息(票面利率4%)，面值為100元的債券價格最接近()元。

A.100

B.101

C.102

D.103

【答案】：C44、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C45、在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財政政策中，政府可以削減轉移性支出。下列支出中，屬于轉移性支出的是（）。

A.政府投資、行政事業(yè)費

B.福利支出、行政事業(yè)費

C.福利支出、財政補貼

D.政府投資、財政補貼

【答案】：C46、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1％，需求量增加2％

B.價格上升2％，需求量下降2％

C.價格下降5％，需求量增加3%

D.價格下降3％，需求量下降4％

【答案】：A47、當收益率曲線水平時，長期利率（）短期利率。

A.大于

B.小于

C.等于

D.大于或等于

【答案】：C48、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D49、時間序列是指將同一統(tǒng)計指標的數值按（）順序排列而成的數列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C50、股票未來收益的現值是股票的（）。

A.內在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A51、某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A52、假設市場上存在一種無風險債券，債券收益率為6％，同時存在一種股票，期間無分紅。目前的市場價格是100元，該股票的預期收益率為20％（年率）。如果現在存在該股票的1年期遠期合約，遠期合約為107元，那么理論上該投資者的套利交易應（）。

A.賣出遠期合約和債券的同時買進股票

B.買進遠期合約和債券的同時賣出股票

C.賣出遠期合約的同時買進股票

D.買進遠期合約的同時賣出股票

【答案】：A53、股票現金流貼現的不變增長模型可以分為兩種形式，包括（）。

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A54、根據我國現行貨幣統(tǒng)計制度，M2代表了（）。

A.流通中現金

B.廣義貨幣供應量

C.狹義貨幣供應量

D.準貨幣

【答案】：B55、在上升或下跌途中出現的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：B56、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是（）所在的位置。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢錢

D.切線

【答案】：B57、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經紀人

【答案】：A58、JJ檢驗一般用于()。

A.平穩(wěn)時間序列的檢驗

B.非平穩(wěn)時間序列的檢驗

C.多變量協(xié)整關系的檢驗

D.單變量協(xié)整關系的檢驗

【答案】：C59、期現套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避險

C.保值

D.長期持有

【答案】：A60、國內生產總值的增長速度一般用（）來衡量。

A.經濟增長率

B.通貨膨脹率

C.工業(yè)增加率

D.經濟發(fā)展水平

【答案】：A61、下列文件中，不屬于我國產業(yè)政策范疇的是()。

A.《石油工業(yè)法》

B.《90年代國家產業(yè)政策綱要》

C.《外商投資產業(yè)指導目錄》

D.《90年代中國農業(yè)發(fā)展綱要》

【答案】：A62、下列各項中不屬于證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是（）。

A.信息披露

B.合理判斷

C.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B63、根據資本資產定價模型的假設條件，投資者的投資范圍不包括（）。

A.股票

B.債券

C.無風險借貸安排

D.私有企業(yè)

【答案】：D64、存貨周轉天數的計算公式不需要的財務數據是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C65、（）不是趨勢線的運動形態(tài)

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

【答案】：D66、收益率曲線即不同期限的（）組合而成的曲線。

A.到期收益率

B.當期收益率

C.平均收益率

D.待有期收益率

【答案】：A67、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。

A.分析政府政策對行業(yè)的影響

B.預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值

C.判斷新技術對行業(yè)的影響

D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位

【答案】：D68、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是（）。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過三家

【答案】：D69、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A70、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D71、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護，但變化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B72、有關零增長模型，下列說法正確的是（）。

A.零增長模型中假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的

B.零增長模型不能用于決定普通股票的價值

C.零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內在價值

D.零增長模型在任何股票的定價中都適用

【答案】：C73、證券的期望收益率（）。

A.其大小與β系數無關

B.是技術分析指標

C.是確定實現的收益率

D.是對未來收益狀況的綜合估計

【答案】：D74、總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費

C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費

D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費

【答案】：B75、為了消除消費習慣或產品等因素的影響，通常在一定周期內對基期或權重進行調整。我國采用（）年一次對基期和CPI權重調整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D76、資本資產定價模型表明資產的收益由（）組成。

A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅲ

【答案】：D77、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B78、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.半強式有效市場

【答案】：C79、證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息

B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息

C.經公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關信息

D.證券公司通過市場調查，從上市公司及其子公司、供應商等處獲取的內幕信息

【答案】：D80、關于均衡原理，下列說法錯誤的是（）。

A.當商品的供給等于需求時，市場達到均衡

B.價格會自行調整直到需求和供給相等

C.研究均衡價格和數量在基礎條件變化時如何變化的理論稱為比較動態(tài)學

D.均衡價格是需求量與供給量相等時的價格

【答案】：C81、有關周期型行業(yè)說法不正確的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經濟周期相關

B.當經濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其下降;當經濟衰退時，周期型行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)

D.產生周期型行業(yè)現象的原因是:當經濟上升時，對周期型行業(yè)相關產品的購買相應增加;當經濟衰退時，周期型行業(yè)相關產品的購買被延遲到經濟回升之后

【答案】：B82、下列屬于周期型行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.信息技術行業(yè)

C.耐用品制造業(yè)

D.食品業(yè)務

【答案】：C83、某無息債券的面值為1000元．期限為2年，發(fā)行價為800元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％

【答案】：B84、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B85、繁榮階段收益率曲線特點（）。

A.保持不變

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C86、某公司的銷售凈利率為4%,總資產周轉率為2,資產負債率為60%,則該公司的凈資產收益率為（）。

A.8%

B.20%

C.4.8%

D.12%

【答案】：B87、按照（）的計算方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。

A.復利

B.單利

C.貼現

D.現值

【答案】：A88、關于基差，下列說法正確的有(）。

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D89、以下為實值期權的是（）。

A.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期權

B.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期權

C.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期權

D.執(zhí)行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期權

【答案】：A90、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A91、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B92、某投資者投資一項目，該項目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現值為（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B93、某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B94、整個銀行體系收購外匯所形成的向實體經濟投放的人民幣資金反映在（）中。

A.中國銀行信貸收支表

B.商業(yè)銀行人民幣信貸收支表

C.中央銀行資產負債表

D.全部金融機構人民幣信貸收支表

【答案】：D95、李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年利率為12%，李先生現在應存入銀行（）元。

A.120000

B.134320

C.113485

D.150000

【答案】：C96、下面關于匯率的表述中，不正確的是（）。

A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率

B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定

C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加

D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加

【答案】：C97、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D98、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B99、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大是微觀量的統(tǒng)計平均值,具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子,宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀是的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀是并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C100、Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.一元線性回歸模型

D.非線性回歸模型

【答案】：B101、1953年，經濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。

A.肯尼斯·阿羅

B.尤金·法碼

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.約翰·林特耐

【答案】：A102、導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C103、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C104、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數小于1,則當該產品價格提高時（）。

A.會使生產者的銷售收入減少

B.不會影響生產者的銷售收入

C.會使生產者的銷售收入増加

D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C105、如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(X)服從（）。

A.正態(tài)分布

B.χ2分布

C.t分布

D.對數正態(tài)分布

【答案】：D106、（）方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯(lián)分析

【答案】：A107、下列各項中，屬于影響債券貼現率確定的因素是（）。

A.票面利率

B.稅收待遇

C.名義無風險收益率

D.債券面值

【答案】：C108、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B109、分析師在進行上市公司財務報表分析的時候，不需要考慮的因素是（）。

A.公司會計報表附注

B.公司發(fā)生了增資行為

C.公司的經濟環(huán)境和經營條件發(fā)生了變化

D.公司股票的價格波動

【答案】：D110、通常影響行業(yè)景氣的幾個重要因素是（）。

A.需求、供應、產業(yè)政策、消費習慣

B.需求、供應、產業(yè)政策、價格

C.需求、價格、產業(yè)政策、經濟周期

D.需求、供應、技術水平、消費習慣

【答案】：B111、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃入該業(yè)務相對應的類別。

A.0.3

B.0.5

C.0.6

D.0.75

【答案】：B112、現金流貼現模型是運用收入的（）方法來決定普通股內在價值的。

A.成本導向定價

B.資本化定價

C.轉讓定價

D.競爭導向定價

【答案】：B113、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D114、開盤價與最高價相等。且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）。

A.光頭陽線

B.光頭陰線

C.光腳陽線

D.光腳陰線

【答案】：B115、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D116、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.已獲得利息倍數

【答案】：C117、寡頭市場的特征不包括()。

A.產品既可同質，也可存在差別，廠商之間存在激烈競爭

B.廠商數量極少

C.新的廠商加入該行業(yè)比較困難

D.廠商之問互相依存，廠商行為具有確定性

【答案】：D118、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A119、行業(yè)分析的主要任務有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C120、道氏理論中，最重要的價格是()。

A.最低價

B.開盤價

C.最高價

D.收盤價

【答案】：D121、下列各項中，能夠反映行業(yè)增長性的指標是所有考察年份的（）

A.借貸利率

B.行業(yè)p系數

C.行業(yè)銷售額占國民生產總值的比重

D.行業(yè)a系數

【答案】：C122、根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

【答案】：B123、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A124、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貸款利率，即基準利率，又稱法定利率。影響基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A125、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A126、擔任發(fā)行人股票首次公開發(fā)行的保薦機構，自確定并公告發(fā)行價格之日起（）日內，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關的證券研究報告。

A.40

B.30

C.15

D.10

【答案】：A127、企業(yè)提供被全行業(yè)認可的獨特產品或服務，能夠取得高于行業(yè)平均水平的績效，這個通用戰(zhàn)略是（）。

A.差異化戰(zhàn)略

B.集中戰(zhàn)略

C.總成本領先戰(zhàn)略

D.通用競爭戰(zhàn)略

【答案】：A128、下列關于股票內部收益率理解的描述中，錯誤的是（）。

A.不同的投資者利用現金流貼現模型估值的結果相等

B.在同等風險水平下，如果內部收益率大于必要收益率，可考慮購買該股票

C.內部收益率就是使得投資凈現值等于零的貼現率

D.內部收益率實際上就是使得未來股息貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率

【答案】：A129、下列關于資本資產定價模型的基本假定的說法中,錯誤的是（）。

A.市場上存在大量投資者

B.存在交易費用及稅金

C.所有投資者都是理性的

D.所有投資者都具有同樣的信息

【答案】：B130、下列各項中，屬于企業(yè)資產價值評估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛蘭碧法

C.重置成本法

D.夏普模型

【答案】：C131、下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）

A.股票期權

B.股指期權

C.歐式期權

D.利率期權

【答案】：C132、（）就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類分析

【答案】：D133、根據策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。

A.主動型策略和被動型策略

B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術性投資策略

C.價值型投資策略、成長性投資策略和平衡型投資策略

D.股票投資策略、債券投資策略、另類產品投資策略

【答案】：B134、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產生的影響可能是()。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A135、某公司年末總資產為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元。則該公司每股凈資產為()

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D136、在投資者選擇套期保值工具時，應選擇與基礎資產相關系數為（）的金融工具

A.非零

B.正

C.負

D.零

【答案】：B137、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存人銀行的資金為()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B138、利用現金流貼現模型對持有期股票進行估值時，終值是指（）。

A.期末賣出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B139、已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價格為119.014元，對應標的物的現券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。

A.7.654%

B.3.57%

C.11.53%

D.-3.61%

【答案】：C140、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B141、一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。

A.越大

B.不確定

C.相等

D.越小

【答案】：D142、假設資本資產定價模型成立，某只股票的β=1．5，市場風險溢價=8％，無風險利率=4％，而某權威證券分析師指出該股票在一年以內可能上漲10％，你是否會投資該股票（）。

A.是，因為考量風險之后，該投資顯然劃算

B.否，因為該股票的風險大于市場投資組合的風險

C.否，因為該股票的預期收益率低于所要求的收益率

D.是，因為其收益率遠高于無風險利率

【答案】：C143、證券分析師必須對其所提出的建議、結論及推理過程負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預測或建議，這是證券分析師應遵守的（）原則。

A.公正公平

B.獨立誠信

C.勤勉盡職

D.謹慎客觀

【答案】：A144、在國內生產總值的構成中，固定資產投資（）。

A.在生產過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產過程中是被一次性消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A145、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。

A.產品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)

B.產品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)

C.產品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)

D.產品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

【答案】：C146、任何機構從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。

A.對不同分類的基金進行合并評價

B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名

C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月

D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月

【答案】：C147、關于收益率曲線敘述不正確的是（）。

A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線

B.它反映了債券償還期限與收益的關系

C.收益率曲線總是斜率大于0

D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結構

【答案】：C148、反映資本流人流出狀況的是（），它反映的是以貨幣表示的國際間的借款與貸款交易。

A.直款交易

B.資本項目

C.經常項目

D.外匯儲備

【答案】：B149、根據《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師應履行的職責不包括（）

A.建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強信息收集環(huán)節(jié)的管理

B.將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務環(huán)節(jié)分開管理

C.證券研究報告相關銷售服務人員可以在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間

D.遵循獨立、客觀、公平、審慎原則

【答案】：C150、單位庫存現金和居民手持現金之和再加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.準貨幣

【答案】：B151、有關零增長模型，下列說法正確的是（）。

A.零增長模型的應用沒有限制，假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的

B.零增長模型決定普通股票的價值是不適用的

C.在決定優(yōu)先股的內在價值時，零增長模型相當有用，因為大多數優(yōu)先股支付的股利是固定的

D.零增長模型在任何股票的定價中都有用

【答案】：C152、已知某公司每張認股權證可購買1股普通股，認股權證的市場價格為5元，對應的普通股市場價格為14元，憑認股權證認購股票的認購價格為12元，那么該認股權證的時間價值為()元。

A.3

B.2

C.4

D.5

【答案】：A153、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A154、通常，可以將自由現金流分為（）。

A.企業(yè)自由現金流與股東自由現金流

B.短期自由現金流與長期自由現金流

C.絕對自由現金流與相對自由現金流

D.當前自由現金流與未來自由現金流

【答案】：A155、如果其他經濟變量保持不變，利率水平隨著價格水平的上升而（）。

A.不變

B.上升

C.不確定

D.下降

【答案】：B156、有些教師只是根據自己的知識結構和學術水平去考慮教字內容的難易程度,學生卻難以接受和理解,不過,教師卻認為自己是這祥理解知識進行思考,那么學生也一定會這樣去理解和思考,并據此組織和傳遞知識信息,其結果必然是導致教學交往上的失敗。這屬于判斷誤差中的（）效應。

A.菌因效應

B.曼輪效應

C.投射效應

D.近因效應

【答案】：C157、根據法瑪時間維度，()主要包括證券交易的有關歷史資料，如歷史股價、成交量等。

A.歷史信息

B.公開可得信息

C.內部信息

D.內幕信息

【答案】：A158、下列關于看漲期權的描述，正確的是（）。

A.看漲期權又稱賣權

B.買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金

C.賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是執(zhí)行價格加權利金

D.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，期權買方應不執(zhí)行期權

【答案】：B159、以下不屬于缺口的是（）。

A.消耗缺□

B.普通缺□

C.持續(xù)性缺口

D.堅持缺口

【答案】：D160、（）經常在重要的轉向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現，可協(xié)助辨認突破信號的真?zhèn)巍?/p>

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A161、場外市場與場內交易所市場相比,具有的特點是（）。

A.交易的合約是標準化的

B.主要交易品種為期貨和期權

C.多為分散市場并以行業(yè)自律為主

D.交易以集中撮合競價為主

【答案】：C162、在利率期限結構理論中。（）認為長短期債券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理論

B.市場分割理論

C.流動性偏好理論

D.市場預期理論

【答案】：D163、單一證券或組合的收益與市場指數收益（）。

A.不相關

B.線性相關

C.具有二次函數關系

D.具有三次函數關系

【答案】：B164、下列關于證券研究報告的銷售服務要求的表述，不正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B165、下列關于買進看漲期權的說法中，錯誤的是（）。

A.買方負有必須買進的義務

B.交易者預期標的資產價格上漲而買進看漲期權

C.買進看漲期權需支付一筆權利金

D.看漲期權的買方在支付權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關標的資產的權利

【答案】：A166、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B167、每個月的物價指數可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D168、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買人指數期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現貨股票

C.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出指數期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B169、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將()。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D170、某公司想運用滬深300股票指數期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數目為（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B171、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C172、下列說法中錯誤的是（）。

A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬于內幕信息

B.公司調研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C.公司調研的對象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

【答案】：A173、證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券硏究報告牟取不當利益。

A.自動回避制度

B.隔離強制度

C.事前回避制度

D.分契經營制度

【答案】：B174、下列各項中，符合葛蘭威爾賣出法則的是（）。

A.股價下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線

B.股價從下降開始走平，并從下向上穿平均線

C.股價朝著平均線方向上升，并突破平均線持續(xù)上升，平均線仍連續(xù)下降

D.股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，平均線仍連續(xù)下降

【答案】：D175、2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的（），標志著股權分置改革從試點階段開始轉入全面鋪開階段。

A.《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》

B.《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

C.《上市公司股權分置改革管理辦法》

D.《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》

【答案】：C176、股票市場上有一支股票的價格是每股30元，已知發(fā)行該股票的公司在該年度凈利潤為1000萬元，銷售收入總額為10000萬元，未分配利潤為3000萬元，該公司的股本數額為1000萬股。該股票的市盈率為（）倍。

A.3

B.10

C.15

D.30

【答案】：D177、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A178、改革開放以來，隨著我國國民經濟對外依存度的大大提高，國際金融市場動蕩會導致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投資上升

B.出口增幅下降，外商直接投資下降

C.出口增幅上升，外商直接投資下降

D.出口增幅下降，外商直接投資上升

【答案】：B179、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.已獲得利息倍數

【答案】：C180、財政收支對貨幣供應量的最終影響，取決于（）。

A.財政結余

B.財政收支平衡

C.財政支出

D.財政收支狀況及平衡方法

【答案】：D181、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C182、債券的凈價報價是指()。

A.全價報價減累積應付利息

B.現金流貼現值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A183、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C184、（）將對經營機構落實《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。

A.證券業(yè)協(xié)會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A185、某人按10％的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算兩次復利(即每年付息兩次)，則兩年后其賬戶的余額為（）元。

A.1464.10

B.1200

C.1215.51

D.1214.32

【答案】：C186、國內生產總值的表現形態(tài)是（）。

A.價值形態(tài)、收入形態(tài)和產品形態(tài)

B.收入形態(tài)和產品形態(tài)

C.價值形態(tài)和收入形態(tài)

D.價值形態(tài)

【答案】：A187、股票未來收益的現值是股票的（）。

A.內在價值

B.清算價值

C.賬面價值

D.票面價值

【答案】：A188、對于概率P（A∪B）的意思是（）。

A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）

B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）

C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）

D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）

【答案】：B189、假設現貨為2200點，按照2000點的行權價買入看漲期權，則此看漲期權的內在價值大約為（）點。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B190、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可用（）方法。

A.波動率指數

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數

D.數值計算

【答案】：B191、（）揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B192、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D193、某公司的凈資產為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產收益率為（）。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D194、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是（）

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員,連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓

【答案】：C195、計算已獲利息倍數指標時，其利息費用是（）。

A.只包括經營利息費用，不包括資本化利息

B.不包括經營利息費用，只包括資本化利息

C.既不包括資本化利息費用，也不包括資本化利息

D.既包括財務費用中的利息費用，也包括資本化利息

【答案】：D196、“任何金融資產的內在價值等于這項資產預期的現金流的現值”是（）的理論基礎。

A.市場預期理論

B.現金流貼現模型

C.資本資產定價模型

D.資產組合理論

【答案】：B197、一般來說，在交易雙方達成遠期合約時，遠期合約本身的價值()。

A.大于0

B.不確定

C.小于0

D.等于0

【答案】：D198、下列關于貨幣乘數的說法，錯誤的是（）。

A.貨幣乘數是貨幣量與準備金的比率

B.當中央銀行提高法定存款準備金率時，貨幣乘數變小

C.貨幣乘數的大小取決于所用的貨幣定義

D.準備金的變動對貨幣量有一種乘數效應

【答案】：C199、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A200、一般來說，股東自由現金流主要來自于公司（）產生的現金流。

A.投資活動

B.籌資活動

C.經營活動

D.商務活動

【答案】：C201、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A202、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B203、資產負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是（）。

A.中小股東

B.大股東

C.經營管理者

D.債權人

【答案】：D204、小波分析在量化投資中的主要作用是（）。

A.進行波形處理

B.進行預測

C.進行分類

D.進行量化

【答案】：A205、以下說法中錯誤的是（）。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B206、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類

【答案】：C207、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A208、對股票投資而言，內部收益率指（）。

A.投資本金自然增長帶來的收益率

B.使得未來股息流貼現值等于股票市場價格的貼現率

C.投資終值為零的貼現率

D.投資終值增長一倍的貼現率

【答案】：B209、無風險利率的主要影響因素不包括（）。

A.資產市場化程度

B.信用風險因素

C.流動性因素

D.通貨膨脹預期

【答案】：D210、道.瓊斯指數中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。

A.6

B.10

C.15

D.30

【答案】：A211、稅收是國家憑借正值權力參與社會產品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D212、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C213、在股票現金流貼現模型中，可變増長模型中的“可變”是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是不變的

【答案】：C214、中央銀行規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。

A.再貼現政策

B.公開市場業(yè)務

C.直接信用控制

D.間接信用控制

【答案】：C215、在國內生產總值的構成中，固定資產投資是（）。

A.在生產過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產過程中是一次性被消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A216、某機構投資者計劃進行為期2年的投資，預計第2年年末收回的現金流為121萬元。如果按復利每年計息一次,年利率10%,則第2年年末收回的現金流現值為（）萬元。

A.100

B.105

C.200

D.210

【答案】：A217、每個月的物價指數可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D218、（）經常在重要的轉向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現，此種缺口可協(xié)助我們辨認突破信號的真?zhèn)巍?/p>

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺□

D.消耗性缺口

【答案】：A219、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C220、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數為0.8，則兩種股票的資產組合的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B221、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B222、宏觀經濟學的總量分析方法是（）的分析方法。

A.從微觀分析的加總中引出宏觀

B.從宏觀分析的分拆中引出微觀

C.從個量分析的加總中引出總量

D.從總量分析的分拆中引出個量

【答案】：C223、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B224、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B225、某公司未清償的認股權證允許持有者到期時，以10元價格認購股票。當公司的股票價格由12元上升到15元時，認股權證的內在價值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認股權證的市場價格由3元上升到6元，權證的杠桿作用為（）倍。

A.5

B.2

C.3

D.4

【答案】：D226、（）一般會在3日內回補，成交是很小，很少有主動的參與者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A227、根據股利貼現模型，應該（）。

A.買入被低估的股票，賣出被高估的股票

B.買入被低估的股票，買入被高估的股票

C.賣出被低估的股票，買入被高估的股票

D.賣出被低估的股票，賣出被高估的股票

【答案】：A228、在反轉突破形態(tài)中,（）是實際價態(tài)中出現最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。

A.頭肩形態(tài)

B.Ⅴ形反轉

C.雙重頂（底）

D.三重頂（底）

【答案】：A229、企業(yè)自由現金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊

B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

【答案】：D230、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C231、下列屬于財政政策的手段是()。

A.公開市場業(yè)務

B.利率調整

C.放松銀根

D.轉移支付

【答案】：D232、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B233、股權資本成本的涵義是()。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.投資企業(yè)股權時所要求的收益率

【答案】：D234、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在證券研究報告中應履行職責的說法正確的包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D235、證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。

A.自動回避制度

B.隔離墻制度

C.事前回避制度

D.分類經營制度

【答案】：B236、有價證券作為虛擬資本的載體，其價格運動形式具體表現為（）。

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C237、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D238、中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D239、()是指宏觀經濟均衡時決定的實際國內生產總值大于充分就業(yè)時的實際國內生產總值，實際產出超過了潛在GDP的水平，推動了價格的上升。

A.充分就業(yè)均衡

B.低于充分就業(yè)均衡

C.失業(yè)均衡

D.通貨膨脹均衡

【答案】：D240、證券公司、證券投資咨詢機構應當通過公司規(guī)定的證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告，以保障發(fā)布證券研究報告的（）。

A.統(tǒng)一性

B.獨立性

C.均衡性

D.公平性

【答案】：D241、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%

B.股息率=每股股利/每股市價*100%

C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%

D.負債率=總負債/股東權益*100%

【答案】：D242、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D243、根據1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產業(yè)的分類，下列屬于第三產業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C244、影響行業(yè)景氣的重要因素是（）。

A.需求、供應、國際市場、行業(yè)技術

B.招求、供應、產業(yè)政策、價格

C.需求、供應、國際市場、產業(yè)政策

D.價格、國際市場、行業(yè)技術、產業(yè)政策

【答案】：B245、資產負債率公式中的“資產總額”是扣除（）后的凈額。

A.累計折舊

B.無形資產

C.應收賬款

D.遞延資產

【答案】：A246、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比×價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比÷價格變化的百分比

【答案】：D247、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D248、下列關于資本資產定價模型（CAPM）的表述中，錯誤的是（）。

A.CAPM提供了對投資組合績效加以衡量的標準，夏普指數、特雷諾指數以及詹森指數就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，由于非系統(tǒng)風險不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風險上

C.CAPM模型對風險—收益率關系的描述是一種期望形式，因此本質上是不可檢驗的

D.CAPM模型表明在風險和收益之間存在一種簡單的線性關系

【答案】：B249、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D250、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B251、反映公司在某一特定日期財務狀況的會計報表是（）。

A.利潤分配表

B.現金流量表

C.利潤表

D.資產負債表

【答案】：D252、下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。

A.速動比率

B.已獲利息倍數

C.有形資產凈值債務率

D.資產負債率

【答案】：A253、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B254、當可轉換證券價格大于轉換價值時，可轉換證券持有人行使轉換券將會出現（）

A.盈虧不能確定

B.虧損

C.盈利

D.盈虧平衡

【答案】：B255、股權資本成本的計算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II

【答案】：A256、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A257、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設必要報酬率為10%，則發(fā)行9個月后該債券的價值為（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C258、債券的凈價報價是指（）。

A.全價報價減累積應付利息

B.現金流貼現值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A259、《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于（）下發(fā)。

A.2004年

B.2005年

C.2006年

D.2007年

【答案】：C260、關聯(lián)公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。

A.承包經營

B.合作投資

C.關聯(lián)購銷

D.信用擔保

【答案】：D261、股東自由現金流貼現模型計算的現值是（）。

A.現金凈流量

B.權益價值

C.資產總值

D.總資本

【答案】：B262、某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長，假定必要收益率為11％．則該公司股票的價值為()元。

A.30.5

B.29.5

C.31.5

D.28.5

【答案】：C263、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是()。

A.資本報酬率=息稅前利潤／當期平均已動用資本×100％

B.股息率=每股股利／每股市價×100％

C.市盈率=每股市價／每股盈余×100％

D.負債比率=總負債／股東權益×100％

【答案】：D264、一般來講，產品的（）可以通過專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理