2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C2、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B3、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成長期

D.成熟期

【答案】：D4、K線理論起源于()。

A.美國

B.日本

C.印度

D.英國

【答案】：B5、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和再加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.準貨幣

【答案】：B6、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）。

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%

B.股息率=每股股利/每股市價l00%

C.市盈率=每股市價/每股盈余100%

D.負債率=總負債/股東權益100%

【答案】：D7、戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險策略、買入持有策略、固定比例策略。在資產(chǎn)價格上漲的情況下，它們的組合價值排序是（）。

A.投資組合保險策略>買入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投資組合保險策略>買入持有策略

C.買入持有策略>投資組合保險策略>固定比例策略

D.投資組合保險策略>固定比例策略>買入持有策略

【答案】：A8、下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。

A.速動比率

B.已獲利息倍數(shù)

C.有形資產(chǎn)凈值債務率

D.資產(chǎn)負債率

【答案】：A9、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變量可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C10、某投資者投資一項目，該項目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現(xiàn)值為（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B11、某公司年末總資產(chǎn)為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元。則該公司每股凈資產(chǎn)為()

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D12、（）就是采用數(shù)量的方法判斷某個公司是否值得買人的行為。

A.量化擇時

B.量化選股

C.統(tǒng)計套利

D.算法交易

【答案】：B13、在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是（）。

A.交易費

B.市場價格

C.期權的價格

D.時間價值

【答案】：C14、中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D15、影響行業(yè)景氣的重要因素是（）。

A.需求、供應、國際市場、行業(yè)技術

B.招求、供應、產(chǎn)業(yè)政策、價格

C.需求、供應、國際市場、產(chǎn)業(yè)政策

D.價格、國際市場、行業(yè)技術、產(chǎn)業(yè)政策

【答案】：B16、根據(jù)我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度，M2代表了（）。

A.流通中現(xiàn)金

B.廣義貨幣供應量

C.狹義貨幣供應量

D.準貨幣

【答案】：B17、利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對持有期股票進行估值時，終值是指()。

A.期末賣出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B18、（）財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強。

A.緊縮性

B.擴張性

C.中性

D.彈性

【答案】：B19、資金面是指（）

A.一定時期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內(nèi)流動資金的總量

C.一定時期內(nèi)貨幣供應量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力

D.一定時期內(nèi)市場貨幣的總量

【答案】：C20、在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是（）。

A.交易費

B.市場價格

C.期權的價格

D.時間價值

【答案】：C21、下列關于連續(xù)復利的說法，正確的是（）。

A.只要本金在貸款期限中獲得利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息

B.在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息

C.終值是指本金在約定的期限內(nèi)獲得利息后，將利息加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金之和

D.是指在期數(shù)趨于無限大的極限情況下得到的利率，此時不同期之間的間隔很短，可以看作是無窮小量

【答案】：D22、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B23、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1%，需求量增加2%

B.價格上升2%，需求量下降2%

C.價格下降5%，需求量增加3%

D.價格下降3%，需求量下降4%

【答案】：A24、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經(jīng)紀人

【答案】：A25、某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長，假定必要收益率為11％．則該公司股票的價值為()元。

A.30.5

B.29.5

C.31.5

D.28.5

【答案】：C26、（）一般遵循經(jīng)濟性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。

A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

B.產(chǎn)業(yè)組織政策

C.產(chǎn)業(yè)技術政策

D.產(chǎn)業(yè)布局政策

【答案】：D27、公司分析側(cè)重對公司的（）進行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ

【答案】：A28、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側(cè)檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B29、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產(chǎn)

B.長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產(chǎn)+流動負債）

【答案】：B30、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。

A.現(xiàn)金凈流量

B.權益價值

C.資產(chǎn)總值

D.總資本

【答案】：B31、關聯(lián)公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。

A.承包經(jīng)營

B.合作投資

C.關聯(lián)購銷

D.信用擔保

【答案】：D32、完全壟斷企業(yè)為了實現(xiàn)利潤最大化，應遵循的決策原則是（）。

A.按照價格彈性進行價格歧視

B.邊際收益大于邊際成本

C.邊際收益等于邊際成本

D.邊際收益等于平均收益

【答案】：C33、某完全壟斷市場，產(chǎn)品的需求曲線為:Q=1800-200P，該產(chǎn)品的平均成本始終是1.5。生產(chǎn)者只能實行單一價格，則市場銷量為()。

A.1000

B.350

C.750

D.1500

【答案】：D34、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么該公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么該公司的每股收益增加12％。則該公司的總杠桿為()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：C35、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當通過公司規(guī)定的證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告，以保障發(fā)布證券研究報告的（）。

A.統(tǒng)一性

B.獨立性

C.均衡性

D.公平性

【答案】：D36、2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場凈報價為96元，（按ATC/180計算）則實際支付價格為（）。

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A37、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產(chǎn)生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C38、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.為期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B39、總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費

C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費

D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費

【答案】：B40、()方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉(zhuǎn)化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯(lián)分析

【答案】：A41、關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。

A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂(底)進行操作時。幾乎都要等到突破之后才能采取行動

B.當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能

C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下

D.升楔形是…種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)

【答案】：D42、我國目前計算失業(yè)率時所指的勞動力是指年齡在（）。

A.18歲以上具有勞動能力的人的全體

B.18歲以上人的全體

C.16歲以上具有勞動能力的人的全體

D.20歲以上具有勞動能力的人的全體

【答案】：C43、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A44、在證券市場完全有效的情況下，證券的市場價格與內(nèi)在價值是（）。

A.一致的

B.市場價格高于內(nèi)在價值

C.市場價格低于內(nèi)在價值

D.無法比較

【答案】：A45、（）就是利用數(shù)據(jù)的相似性判斷出數(shù)據(jù)的聚合程度，使得同一個類別中的數(shù)據(jù)盡可能相似，不同類別的數(shù)據(jù)盡可能相異。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類分析

【答案】：D46、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比*價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比/價格變化的百分比

【答案】：D47、不屬于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風險的是（）。

A.信用風險

B.違約風險

C.提前支付風險

D.市場狀況

【答案】：D48、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現(xiàn)期為止的（）的累計結(jié)果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A49、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A50、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A51、在其他條件不變的情況下,如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產(chǎn)品價格提高時（）。

A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少

B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入

C.會使生產(chǎn)者的銷售收入増加

D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C52、某投資者將一萬元投資于年息5％，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息）。該項投資的終值為（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D53、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產(chǎn)生的影響可能是（）。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A54、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是()。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的管理.在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構(gòu)不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家

【答案】：D55、具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技術分析法

C.量化分析法

D.宏觀經(jīng)濟分析法

【答案】：C56、根據(jù)美國經(jīng)濟學家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)可粗分寡占型和競爭型，其相對應的集中度值分別為()。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A57、如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，那么該時間數(shù)列屬于()。

A.平穩(wěn)性

B.季節(jié)性

C.隨機性

D.趨勢性

【答案】：C58、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）.

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D59、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的（）方法來決定普通股內(nèi)在價值的。

A.成本導向定價

B.資本化定價

C.轉(zhuǎn)讓定價

D.競爭導向定價

【答案】：B60、現(xiàn)金流量表中，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，屬于（）。

A.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.無法判斷

C.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

【答案】：C61、證券市場呈現(xiàn)上升走勢的最有利的經(jīng)濟背景條件是（）。

A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

B.高通脹下GDP增長

C.宏觀調(diào)控下GDP減速增長

D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動

【答案】：A62、下列關于證券研究報告的銷售服務要求的表述，不正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B63、已知某種商品的需求價格彈性系數(shù)是0．5，當價格為每臺32元時，其銷售量為1000臺，如果這種商品價格下降10％，在其他因素不變的條件下，其銷售量是()臺。

A.1050

B.950

C.1000

D.1100

【答案】：A64、已獲利息倍數(shù)是指（）。

A.稅息前利潤和利息之間的比率

B.利潤總額與利息之間的比率

C.凈利潤與利息之間的比率

D.主營業(yè)務利潤和利息之間的比率

【答案】：A65、當()時，投資者將選擇高β值的證券組合。

A.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

B.市場的實際預期收益率小于無風險利率

C.預期市場行情上升

D.預期市場行情下跌

【答案】：C66、債券的凈價報價是指（）。

A.全價報價減累積應付利息

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A67、下列關于看漲期權的說法，不正確的是（）。

A.當期權處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格與看漲期權的內(nèi)涵價值呈負相關關系

B.標的物價格波動率越高，期權價格越高

C.市場價格高于執(zhí)行價格越多，期權內(nèi)涵價值越高

D.執(zhí)行價格越低，時間價值越高

【答案】：D68、當匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應量

B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹

C.匯率上升，將會導致資本流出本國

D.匯率下降，出口企業(yè)會受負面影響

【答案】：A69、下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是（）。

A.公司股獲價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度

B.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度

C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大小于市場利率

【答案】：B70、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存人銀行的資金為()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B71、單一證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（）。

A.不相關

B.線性相關

C.具有二次函數(shù)關系

D.具有三次函數(shù)關系

【答案】：B72、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內(nèi)在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A73、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B74、假設在資本市場中。平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，某公司普通股β值為1.5.該公司普通股的成本為（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D75、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。

A.無法判斷

B.保持不變

C.變大

D.變小

【答案】：C76、下列各項中，能夠反映行業(yè)增長性的指標是所有考察年份的（）

A.借貸利率

B.行業(yè)p系數(shù)

C.行業(yè)銷售額占國民生產(chǎn)總值的比重

D.行業(yè)a系數(shù)

【答案】：C77、財政收支對貨幣供應量的最終影響，取決于（）。

A.財政結(jié)余

B.財政收支平衡

C.財政支出

D.財政收支狀況及平衡方法

【答案】：D78、有價證券作為虛擬資本的載體，其價格運動形式具體表現(xiàn)為（）。

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C79、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(nèi)(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內(nèi)在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D80、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A81、營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司（）來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。

A.資產(chǎn)管理比率

B.流動比率

C.資產(chǎn)負債率

D.資產(chǎn)凈利率

【答案】：A82、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B83、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內(nèi)i證券的收益率

B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C84、系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。

A.阿爾法系數(shù)

B.貝塔系數(shù)

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B85、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法，正確的是（）。

A.取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機構(gòu)從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后辭職的，原聘用機構(gòu)應當在其辭職后五日內(nèi)向協(xié)會報告

C.機構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會，機構(gòu)應當不定期組織取得職業(yè)證書的人員進行后續(xù)職業(yè)培訓

【答案】：C86、關于我國財務報告體系中現(xiàn)金流量表的說法正確的是()。

A.上市公司報表只提供直接法編制的現(xiàn)金流量表

B.上市公司報表既提供直接法編制的現(xiàn)金流量表，又提供間接法編制的現(xiàn)金流量表

C.上市公司報表既不提供直接法編制的現(xiàn)金流量表，也不提供間接法編制的現(xiàn)金流量表

D.上市公司報表只提供間接法編制的現(xiàn)金流量表

【答案】：B87、下列選項中，()是經(jīng)營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質(zhì)

B.固定成本

C.利息

D.負債的水平和成本

【答案】：B88、（）不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.齊次非平穩(wěn)時間序列

D.非齊次非平穩(wěn)序列

【答案】：D89、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是（）所在的位置。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢錢

D.切線

【答案】：B90、在經(jīng)濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內(nèi)在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D91、公司盈利預測中最為關鍵的因素是（）。

A.管理和銷售費用預測的準確性

B.生產(chǎn)成本預測的準確性

C.財務費用預測的準確性

D.銷售收入預測的準確性

【答案】：D92、假定在樣本期內(nèi)無風險利率為6%，市場資產(chǎn)組合的平均收益率為18%；基金A的平均收益率為17.6%，貝塔值為1.2；基金B(yǎng)的平均收益率為17.5%，貝塔值為1.0；基金C的平均收益率為17.4%，貝塔值為0.8。那么用詹森指數(shù)衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。

A.基金A﹢基金C

B.基金B(yǎng)

C.基金A

D.基金C

【答案】：D93、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結(jié)算價

C.交割結(jié)算價

D.當日收量價

【答案】：B94、市場分割理論認為，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需交叉點利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)（）的變化趨勢。

A.向下傾斜

B.水平的

C.垂直的

D.向上傾斜

【答案】：A95、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，則E(X)為()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6

【答案】：C96、營業(yè)凈利率是指（）。

A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率

B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率

C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率

D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率

【答案】：C97、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B98、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A99、形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式是（）。

A.交叉控股

B.股權協(xié)議轉(zhuǎn)讓

C.股權回購

D.表決權信托與委托書

【答案】：A100、利率期限結(jié)構(gòu)的理論不包括（）。

A.市場預期理論

B.市場分割理論

C.市場有效理論

D.流動性偏好理論

【答案】：C101、投資是利率的（）函數(shù)，儲蓄是利率的（）函數(shù)。

A.減；增

B.增；減

C.增；增

D.減；減

【答案】：A102、下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）

A.股票期權

B.股指期權

C.歐式期權

D.利率期權

【答案】：C103、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是()。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D104、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊

B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

【答案】：D105、一條下降趨勢線是否有效，需要經(jīng)過（）的確認。

A.第三個波谷點

B.第二個波谷點

C.第二個波峰點

D.第三個波峰點

【答案】：D106、丟同一個骰子5次，5次點數(shù)之和大于30為什么事件（）。

A.隨機事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D107、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數(shù)

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產(chǎn)的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B108、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B109、中國證監(jiān)會于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，其制定的主要依據(jù)是（）。

A.中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》

B.道瓊斯行業(yè)分類法

C.聯(lián)合國國際標準產(chǎn)業(yè)分類

D.北美行業(yè)分類體系

【答案】：A110、當宏觀經(jīng)濟處于通貨膨脹時，央行通常會()法定存款準備金率。

A.降低

B.提高

C.不改變

D.穩(wěn)定

【答案】：B111、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產(chǎn)品并非完全相同

D.每個廠商的產(chǎn)品完全相同

【答案】：D112、下列關于供給曲線特點的說法中，錯誤的是（）。

A.供給曲線只能直線

B.供給曲線向右上方傾斜，斜率為正

C.供給與供給量意義不同

D.供給曲線不只是一條，可有無數(shù)條

【答案】：A113、采用自由現(xiàn)金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況。

A.資本資產(chǎn)定價模型

B.均值方差模型

C.紅利(股利)貼現(xiàn)模型

D.套利定價模型

【答案】：C114、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券分析師的()原則的內(nèi)涵之一。

A.勤勉盡職

B.謹慎客觀

C.獨立誠信

D.公正公平

【答案】：B115、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C116、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B117、在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，（）的市場類型較類似于完全競爭。

A.初級產(chǎn)品

B.中級產(chǎn)品

C.高級產(chǎn)品

D.奢侈產(chǎn)品

【答案】：A118、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

A.每股凈資產(chǎn)

B.每股價格

C.每股收益

D.內(nèi)在價值

【答案】：A119、下列屬于影響認股權證市場價格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D120、套期保值的本質(zhì)是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C121、下列各項中不屬于證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是（）。

A.信息披露

B.合理判斷

C.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B122、一定時期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數(shù)

D.通貨膨脹率

【答案】：A123、技術進步對行業(yè)的影響是巨大的，具體表現(xiàn)有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A124、在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不變

D.不確定

【答案】：B125、每個月的物價指數(shù)可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D126、會員公司和地方協(xié)會自行組織的證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓項目有明確的師資、講義，且時間為（）以上。

A.3個學時

B.4個學時

C.6個學時

D.8個學時

【答案】：B127、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)，那么（）。

A.國民收入會下降、失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收人會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C128、在行業(yè)分析法中，調(diào)查研究法的優(yōu)點是（）。

A.只能對于現(xiàn)有資料研究

B.可以獲得最新的資料和信息

C.可以預知行業(yè)未來發(fā)展

D.可以主動地提出問題并解決問題

【答案】：B129、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內(nèi)i證券的收益率

B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C130、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時為（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C131、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B132、風險控制部門或投資者對證券投資進行風險控制時，通常會控制()證券的投資比例。

A.β系數(shù)過低

B.β系數(shù)過高

C.a系數(shù)過低

D.a系數(shù)過高

【答案】：B133、股票市場上有一支股票的價格是每股30元，已知發(fā)行該股票的公司在該年度凈利潤為1000萬元，銷售收入總額為10000萬元，未分配利潤為3000萬元，該公司的股本數(shù)額為1000萬股。該股票的市盈率為（）倍。

A.3

B.10

C.15

D.30

【答案】：D134、弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息的是（）。

A.成交量

B.財務信息

C.內(nèi)幕信息

D.公司管理狀況

【答案】：A135、某公司目前處于高增長階段，但是于行業(yè)競爭者的不斷加入，某公司的增長率呈現(xiàn)逐年降低的態(tài)勢并隨后進入平穩(wěn)增長。請問，使用下面哪一個模型對某公司進行估值比較適合。()

A.H模型

B.戈登增長模型

C.單階段模型

D.三階段模型

【答案】：D136、下列關于利率對股票價格影響的說法，正確的是（）。

A.股價和利率并不是呈現(xiàn)絕對的反向相關關系

B.利率下降時，股票價格下降

C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應比較緩慢

D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況

【答案】：A137、（）是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎。

A.規(guī)范的股權結(jié)構(gòu)

B.有效的股東大會制度

C.董事會權利的合理界定與約束

D.完善的獨立董事制度

【答案】：B138、關于證券投資策略，下列說法正確的是（）。

A.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略

B.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略

C.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

D.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關

【答案】：B139、關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是（）。

A.上升三角形是以行跌為主

B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)

【答案】：C140、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()。

A.現(xiàn)金流分類說明

B.所得稅的核算方法

C.收入確認

D.存貨期末計價

【答案】：A141、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C142、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉(zhuǎn)化,其主要原因是（）。

A.機構(gòu)用力

B.持有成本

C.心理因素

D.籌碼分布

【答案】：C143、“履約價值”就是金融期權的（）。

A.投資價值

B.外在價值

C.市場價值

D.內(nèi)在價值

【答案】：D144、行為金融理論中的BSV模型認為()。

A.投資者對所掌握的信息過度自信

B.投資者善于調(diào)整預測模型

C.投資者可能存在保守性偏差

D.無信息的投資者不存在判偏差

【答案】：C145、《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的（）。

A.市場價格

B.內(nèi)在價值

C.公允價值

D.貼現(xiàn)值(折現(xiàn)值)

【答案】：C146、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D147、按照重置成本法的計算公司，被評估資產(chǎn)估值等于（）。

A.重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值

B.重置成本+實體性貶值+功能性貶值+經(jīng)濟性貶值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A148、對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為（）。

A.復利

B.貼現(xiàn)

C.單利

D.現(xiàn)值

【答案】：B149、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒有確切的解析公式時，可采用（）方法。

A.波動率指數(shù)

B.Black-Scholes定價模型

C.基礎資產(chǎn)的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B150、某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5

【答案】：D151、利用行業(yè)的年度或月度指標來預測未來一期或若干期指標的分析方法是（）。

A.線性回歸分析

B.數(shù)理統(tǒng)計分析

C.時間數(shù)列分析

D.相關分析

【答案】：C152、當中央銀行想刺激經(jīng)濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，此時利率()。

A.上升

B.下降

C.不變

D.不確定

【答案】：B153、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是（）。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D154、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A155、下列關于β系數(shù)的描述，正確的是（）

A.β系數(shù)的絕對值越大。表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

B.β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C.β系數(shù)的值在0-1之間

D.β系數(shù)是證券總風險大小的度量

【答案】：B156、假設現(xiàn)貨為2200點，按照2000點的行權價買入看漲期權，則此看漲期權的內(nèi)在價值大約為（）點。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B157、（）就是利用數(shù)據(jù)的相似性判斷出數(shù)據(jù)的聚合程度，使得同一個類別中的數(shù)據(jù)盡可能相似，不同類別的數(shù)據(jù)盡可能相異。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類分析

【答案】：D158、為了消除消費習慣或產(chǎn)品等因素的影響，通常在一定周期內(nèi)對基期或權重進行調(diào)整。我國采用（）年一次對基期和CPI權重調(diào)整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D159、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是()。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D160、證券市場的供給主體不包括（）。

A.政府及政府機構(gòu)

B.企業(yè)

C.金融機構(gòu)

D.個人投資者

【答案】：D161、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用。三年后其所需資金總數(shù)為15000元，假定利率為10%，在復利計息的情況下，在當前需存入銀行的資金為（）。

A.11538.5元

B.12965元

C.11269.7元

D.10928.2元

【答案】：C162、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C163、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設必要報酬率為10%，則發(fā)行9個月后該債券的價值為（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C164、根據(jù)1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農(nóng)業(yè)

【答案】：C165、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C166、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B167、證券投資策略的主要內(nèi)容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B168、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟主體供給貨幣

D.現(xiàn)代經(jīng)濟中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

【答案】：C169、某套利有以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約。同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后。將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）。

A.擴大了100元/噸

B.擴大了200元/噸

C.縮小了100元/噸

D.縮小了200元/噸

【答案】：A170、CME集團的玉米期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權利金為42'7美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478'2美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B171、根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，我國證券市場上市公司所屬行業(yè)類別的劃分由（）來具體執(zhí)行。

A.上市公司自己確認，報交易所備案

B.會計師事務所

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：D172、根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，應該（）。

A.買入被低估的股票，賣出被高估的股票

B.買入被低估的股票，買入被高估的股票

C.賣出被低估的股票，買入被高估的股票

D.賣出被低估的股票，賣出被高估的股票

【答案】：A173、資產(chǎn)負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是（）。

A.中小股東

B.大股東

C.經(jīng)營管理者

D.債權人

【答案】：D174、ARIMA模型常應用在下列（）模型中。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.非平穩(wěn)時間序列模型

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D175、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。

A.產(chǎn)品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)

B.產(chǎn)品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)

C.產(chǎn)品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)

D.產(chǎn)品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

【答案】：C176、概率是對隨機事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個在（）之間的實數(shù)表示一個事件發(fā)生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1

【答案】：A177、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A178、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D179、財務彈性是指()。

A.公司流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力

B.公司適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力

C.公司是否能夠快速變現(xiàn)其非流動資產(chǎn)部分

D.公司的財務規(guī)章制度的彈性度

【答案】：B180、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A181、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結(jié)果的機構(gòu)是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B182、資本資產(chǎn)定價模型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D183、時間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C184、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B185、寡頭市場的特征不包括()。

A.產(chǎn)品既可同質(zhì)，也可存在差別，廠商之間存在激烈競爭

B.廠商數(shù)量極少

C.新的廠商加入該行業(yè)比較困難

D.廠商之問互相依存，廠商行為具有確定性

【答案】：D186、Black-Scholes定價模型中幾個參數(shù)（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D187、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C188、下列說法錯誤的是（）。

A.我國《公司法》規(guī)定，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任

B.我國《公司法》規(guī)定，股東以其出資額或所持股份為限對公司承擔責任

C.按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司

D.公司是指依法設立的從事經(jīng)濟活動并以營利為目的的企業(yè)法人

【答案】：C189、主權債務危機的實質(zhì)是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農(nóng)業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A190、中央銀行規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。

A.再貼現(xiàn)政策

B.公開市場業(yè)務

C.直接信用控制

D.間接信用控制

【答案】：C191、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D192、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結(jié)構(gòu)是()。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C193、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類

【答案】：C194、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A195、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B196、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C197、常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。

A.I、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

【答案】：D198、某投機者預計某商品期貨遠期價格相對其近期價格將上漲，他準備進行該品種的套利，他應該采用（）套利。

A.牛市

B.熊市

C.跨商品

D.跨市

【答案】：B199、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D200、下列選項中關于貼現(xiàn)因子，可能的值有（）。

A.-2

B.-0.5

C.1

D.0.7

【答案】：D201、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經(jīng)紀人

【答案】：A202、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現(xiàn)金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C203、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A204、中央政府發(fā)行的債券稱為()。

A.金邊債券

B.地方政府債券

C.企業(yè)債券

D.金融債券

【答案】：A205、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B206、下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是（）。

A.公司股獲價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度

B.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度

C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大小于市場利率

【答案】：B207、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A208、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比×價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比÷價格變化的百分比

【答案】：D209、實行緊縮性財政政策是治理通貨膨脹的政策之一。下列舉措中，不屬于緊縮性財政政策的是（）。

A.減少政府購買性支出

B.增加稅收

C.減少政府轉(zhuǎn)移性支出

D.擴大赤字規(guī)模

【答案】：D210、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內(nèi)證券的收益率

B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0時，證劵的收益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C211、資本資產(chǎn)定價模型表明資產(chǎn)的收益由（）組成。

A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅲ

【答案】：D212、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算公式不需要的財務數(shù)據(jù)是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C213、下列各項中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）。

A.基準利率

B.市場利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

【答案】：D214、我國目前石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于（）。

A.完全壟斷

B.完全競爭

C.不完全競爭

D.寡頭壟斷

【答案】：D215、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B216、下列各項中，表述正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A217、某投資者預通過蝶式套利方法進行交易。他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價格分別為68000元/噸，69500元/噸和69850元/頓，當3月、5月和7月價格分別變?yōu)椋ǎr，該投資者平倉后能夠凈盈利150元

A.67680元/噸，68930元/噸，69810元/噸

B.67800元/噸，69300元/噸，69700元/噸

C.68200元/噸，70000元/噸，70000元/噸

D.68250元/噸，70000元/噸，69890元/噸

【答案】：B218、流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額稱為（）。

A.流動性溢價

B.轉(zhuǎn)換溢價

C.期貨升水

D.評估增值

【答案】：A219、任何機構(gòu)從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結(jié)果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。

A.對不同分類的基金進行合并評價

B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名

C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月

D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月

【答案】：C220、如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1

【答案】：C221、某一證券自營機構(gòu)為規(guī)避股價下跌造成的損失，那么該機構(gòu)需()。

A.買進股指期貨

B.賣出國債期貨

C.賣出股指期貨

D.買進國債期貨

【答案】：C222、丟同一個骰子5次，5次點數(shù)之和大于30為什么事件（）。

A.隨機事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D223、某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D224、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產(chǎn)

B.長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產(chǎn)+流動負債）

【答案】：B225、下列說法錯誤的是（）。

A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響

B.擔保責任應當歸為公司長期債務

C.一般情況下，經(jīng)營租賃資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理

D.一般情況下，融資租賃資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理

【答案】：B226、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結(jié)。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D227、下列關于看漲期權的說法，不正確的是（）。

A.當期權處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格與看漲期權的內(nèi)涵價值呈負相關關系

B.標的物價格波動率越高，期權價格越高

C.市場價格高于執(zhí)行價格越多，期權內(nèi)涵價值越高

D.執(zhí)行價格越低，時間價值越高

【答案】：D228、下列關于貨幣乘數(shù)的說法，錯誤的是（）。

A.貨幣乘數(shù)是貨幣量與準備金的比率

B.當中央銀行提高法定存款準備金率時，貨幣乘數(shù)變小

C.貨幣乘數(shù)的大小取決于所用的貨幣定義

D.準備金的變動對貨幣量有一種乘數(shù)效應

【答案】：C229、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D230、由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現(xiàn)貨價格，這時（）。

A.市場為反向市場，基差為負值

B.市場為反向市場，基差為正值

C.市場為正向市場，基差為正值

D.市場為正向市場，基差為負值

【答案】：D231、關于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是（）。

A.能很大程度地控制價格，且不受管制

B.有且僅有一個廠商

C.產(chǎn)品唯一，且無相近的替代品

D.進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能

【答案】：A232、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C233、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B234、公司規(guī)摸變動特征和擴張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C235、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。

A.國民收入會下降，失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C236、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A237、下列各項中，不屬于反映盈利能力指標的是（）。

A.股利支付率

B.資產(chǎn)凈利率

C.營業(yè)毛利率

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】：A238、馬克思的利率決定理論認為，利率取決于()。

A.通貨膨脹率

B.平均利潤率

C.貨幣政策

D.財政政策

【答案】：B239、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A240、（）財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強。

A.緊縮性

B.擴張性

C.中性

D.彈性

【答案】：B241、國家針對居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目標主要包括（）

A.II、Ⅳ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II

【答案】：A242、下列選項中，（）是經(jīng)營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質(zhì)

B.固定成本

C.公司的β

D.負債的水平和成本

【答案】：B243、利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢是行業(yè)分析法的（）。

A.歷史資料研究法

B.調(diào)查研究法

C.橫向比較

D.縱向比較

【答案】：D244、股票在上漲趨勢初期。若成交量隨股價上漲而放大.則漲勢已成，投資者可（）。

A.建倉

B.加倉

C.持有

D.減倉

【答案】：B245、（）一般會在3日內(nèi)回補，成交是很小，很少有主動的參與者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A246、關于股權分置改革，下列說法中錯誤的是（）。

A.股權分置改革有利于市場化價格形成機制的實現(xiàn)

B.股權分置改革完成后短期激勵的重要性將上升

C.股權分置改革極大地拓展了證券市場創(chuàng)新空間

D.股權分置改革有利于上市公司高管機制的建立和完善

【答案】：B247、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D248、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃入該業(yè)務相對應的類別。

A.0.3

B.0.5

C.0.6

D.0.75

【答案】：B249、發(fā)行企業(yè)累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權益）的（）。

A.35%

B.37%

C.40%

D.45%

【答案】：C250、某公司的凈資產(chǎn)為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產(chǎn)收益率為()。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D251、下列屬于惡性通貨膨脹的是()。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15％、53％、89％

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B252、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是（）。

A.應當審慎使用信息

B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告

C.對于市場傳言，可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)

D.不得將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

【答案】：C253、對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是()。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)分支機構(gòu)

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A254、下列各項中，屬于企業(yè)資產(chǎn)價值評估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛蘭碧法

C.重置成本法

D.夏普模型

【答案】：C255、常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是()。

A.算術平均收益率

B.時間加權收益車

C.加權平均收益率

D.幾何平均收益率

【答案】：A256、下列對多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征描述錯誤的是（）

A.多元分布函數(shù)的本質(zhì)是一種關系

B.多元分布函數(shù)是兩個集合間一種確定的對應關系

C.多元分布函數(shù)中的兩個集合的元素都是數(shù)

D.一個元素或多個元素對應的結(jié)果可以是唯一的元素，也可以是多個元素

【答案】：C257、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經(jīng)過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A258、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉(zhuǎn)化

B.不能相互轉(zhuǎn)化

C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A259、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A260、某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費用為5萬元，公司的所得稅率為25，根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營業(yè)凈利率為（）。

A.13.6%

B.14.2%

C.15.0%

D.12.8%

【答案】：C261、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內(nèi)標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D262、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登記(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D263、作為信息發(fā)布的主要渠道，（）是連接信息需求者和信息供給者的橋梁。

A.上市公司

B.中介機構(gòu)

C.媒體

D.政府

【答案】：C264、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B