中信期權考試題庫及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.期權的買方擁有（）A.必須履行的義務B.權利而非義務C.既無權利也無義務D.不確定答案：B2.以下哪種期權到期時一定有價值（）A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.以上都不對答案：A3.期權的行權價格是指（）A.期權成交時的價格B.期權到期時的市場價格C.期權合約規(guī)定的、買方有權在到期時買入或賣出標的資產(chǎn)的價格D.不確定答案：C4.美式期權與歐式期權的主要區(qū)別在于（）A.美式期權只能在到期日行權B.歐式期權可以在到期日前任意時間行權C.美式期權可以在到期日前任意時間行權D.兩者無區(qū)別答案：C5.期權權利金是指（）A.期權買方為獲得權利而支付給賣方的費用B.期權賣方獲得的固定收入C.期權到期時的收益D.不確定答案：A6.當標的資產(chǎn)價格上漲時，認購期權的價值（）A.下降B.上升C.不變D.不確定答案：B7.以下哪種情況會導致期權時間價值減?。ǎ〢.距離到期日時間變長B.標的資產(chǎn)價格波動變大C.距離到期日時間變短D.行權價格降低答案：C8.某投資者買入認購期權，其最大損失為（）A.權利金B(yǎng).標的資產(chǎn)價格下跌幅度C.無限大D.不確定答案：A9.期權合約的標準化是指（）A.合約條款都是固定的B.合約條款可以隨意修改C.只有行權價格是固定的D.只有到期日是固定的答案：A10.以下屬于實值認購期權的是（）A.行權價格高于標的資產(chǎn)價格B.行權價格低于標的資產(chǎn)價格C.行權價格等于標的資產(chǎn)價格D.以上都不是答案：B二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.期權的基本要素包括（）A.標的資產(chǎn)B.行權價格C.到期日D.權利金答案：ABCD2.影響期權價值的因素有（）A.標的資產(chǎn)價格B.行權價格C.無風險利率D.標的資產(chǎn)價格波動率答案：ABCD3.按期權買方的權利劃分，期權可分為（）A.認購期權B.認沽期權C.歐式期權D.美式期權答案：AB4.期權交易的用途包括（）A.套期保值B.投機C.套利D.風險管理答案：ABCD5.以下關于實值期權、虛值期權和平值期權說法正確的是（）A.實值期權內(nèi)在價值大于0B.虛值期權內(nèi)在價值等于0C.平值期權內(nèi)在價值等于0D.平值期權時間價值等于0答案：ABC6.期權賣方可能面臨的風險有（）A.標的資產(chǎn)價格大幅波動B.買方行權導致的損失C.時間價值損耗D.保證金不足風險答案：ABD7.下列哪些情況會使認購期權價值增加（）A.標的資產(chǎn)價格上升B.波動率增大C.距離到期日時間變長D.行權價格上升答案：ABC8.期權合約的交易場所可以是（）A.證券交易所B.期貨交易所C.場外市場D.銀行間市場答案：ABC9.投資者賣出認沽期權時，其潛在收益和風險情況是（）A.最大收益為權利金B(yǎng).最大風險是標的資產(chǎn)價格大幅下跌C.最大風險是無限的D.收益可能是無限的答案：AB10.期權與期貨的區(qū)別包括（）A.權利義務不同B.保證金制度不同C.盈虧特點不同D.交易對象不同答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.期權買方需要繳納保證金。（）答案：錯誤2.歐式期權只能在到期日行權，所以其價值一定低于美式期權。（）答案：錯誤3.標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值越高。（）答案：正確4.認購期權的賣方預期標的資產(chǎn)價格會上漲。（）答案：錯誤5.期權的時間價值在到期日時為0。（）答案：正確6.實值期權的內(nèi)在價值大于0，虛值期權的內(nèi)在價值小于0。（）答案：錯誤7.無風險利率上升，認購期權價值上升，認沽期權價值下降。（）答案：正確8.投資者買入認沽期權后，只有標的資產(chǎn)價格下跌才能盈利。（）答案：正確9.期權合約的交易單位是固定的。（）答案：正確10.期權交易可以雙向操作，既可以買也可以賣。（）答案：正確四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述期權的特點。答案：期權買方有權利無義務，支付權利金獲得權利；賣方有義務無權利，收取權利金承擔義務。具有杠桿性，能以小博大；還可用于套期保值、投機、套利等多種用途。2.說明實值、虛值和平值期權的區(qū)別。答案：實值期權內(nèi)在價值大于0，行權有利；虛值期權內(nèi)在價值為0，行權不利；平值期權行權價格等于標的資產(chǎn)價格，內(nèi)在價值為0，時間價值通常最大。3.影響期權時間價值的因素有哪些？答案：主要因素有距到期日時間，時間越長，時間價值越大；標的資產(chǎn)價格波動率，波動率越大，時間價值越大；還有利率等因素也有一定影響。4.期權交易與期貨交易在保證金制度上有何不同？答案：期權交易中，買方無需繳納保證金，賣方需繳納保證金。期貨交易雙方都要繳納保證金，以確保合約履行。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論投資者在何種情況下適合買入認購期權？答案：投資者預期標的資產(chǎn)價格將大幅上漲，且上漲幅度可能超過權利金成本時適合買入認購期權。比如看好某股票短期內(nèi)大幅上升，用少量權利金獲取行權后低價買入股票的潛在收益，以小博大。2.分析期權賣方面臨的風險及應對策略。答案：風險有標的資產(chǎn)價格大幅波動致巨額虧損，買方行權帶來損失及保證金不足風險。應對策略包括合理定價、控制倉位，利用對沖工具如買賣其他期權或標的資產(chǎn)來降低風險。3.探討期權在企業(yè)風險管理中的應用。答案：企業(yè)可利用期權套期保值。如出口企業(yè)擔心匯率下跌，買入外匯看跌期權鎖定匯率下限；原材料采購企業(yè)怕價格上漲，買