2026年金融風(fēng)險管理師與融資結(jié)構(gòu)設(shè)計師題目對比金融風(fēng)險管理師（FRM）部分題型一：單選題（共5題，每題2分）1.題目：某商業(yè)銀行采用VaR模型進行市場風(fēng)險計量，其95%置信水平下的1天VaR為1.2億元。若歷史數(shù)據(jù)顯示極端損失發(fā)生的概率為0.1%，則該銀行的尾部風(fēng)險價值（TVaR）最接近于多少？A.3.6億元B.6.0億元C.9.0億元D.12.0億元2.題目：某企業(yè)發(fā)行5年期浮動利率債券，票面利率與3個月LIBOR掛鉤，每年付息一次。若當(dāng)前3個月LIBOR為2.5%，固定利率部分為1年期國債收益率，該債券的信用利差為50基點，則其發(fā)行利率最可能為：A.3.0%B.3.5%C.4.0%D.4.5%3.題目：某投資組合包含股票A（權(quán)重40%，Beta為1.2）和股票B（權(quán)重60%，Beta為0.8），市場組合預(yù)期收益率為12%。若無風(fēng)險利率為3%，則該投資組合的預(yù)期收益率最接近于：A.9.6%B.10.8%C.12.0%D.13.2%4.題目：某銀行對一筆貸款進行信用評分，評分模型顯示違約概率（PD）為2%，違約損失率（LGD）為50%，預(yù)期違約頻率（EAD）為80%。該貸款的預(yù)期信用損失（ECL）最接近于：A.0.4%B.1.0%C.1.6%D.2.0%5.題目：某跨國公司面臨美元和歐元兩種貨幣的匯率風(fēng)險，其美元資產(chǎn)價值為1000萬美元，歐元負債為800萬歐元。當(dāng)前匯率美元/歐元為1.2，若匯率波動導(dǎo)致美元貶值10%，則該公司的凈外匯敞口最可能為：A.40萬歐元B.80萬歐元C.120萬歐元D.160萬歐元題型二：多選題（共4題，每題3分）1.題目：以下哪些屬于操作風(fēng)險的常見來源？（多選）A.內(nèi)部欺詐B.外部欺詐C.系統(tǒng)故障D.市場波動E.法律合規(guī)風(fēng)險2.題目：某企業(yè)進行利率互換交易，以固定利率換浮動利率（LIBOR），其目的是什么？（多選）A.鎖定融資成本B.對沖利率上升風(fēng)險C.增加投資收益D.規(guī)避監(jiān)管要求E.優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)3.題目：以下哪些指標(biāo)可用于衡量流動性風(fēng)險？（多選）A.流動性覆蓋率（LCR）B.凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）C.資本充足率（CAR）D.存款集中度E.應(yīng)急融資能力4.題目：信用衍生品的主要類型包括哪些？（多選）A.信用互換（CDS）B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）C.信用證（LC）D.信用違約互換（CDS）E.超額損失互換（EDS）題型三：簡答題（共3題，每題5分）1.題目：簡述壓力測試在銀行風(fēng)險管理的應(yīng)用及其主要步驟。2.題目：解釋“巴塞爾協(xié)議III”對系統(tǒng)性風(fēng)險的規(guī)定及其影響。3.題目：某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比例為10股/債，當(dāng)前股價為8元。若債券票面利率為5%，則該債券的最低價值是多少？（假設(shè)無轉(zhuǎn)換溢價）題型四：案例分析題（共2題，每題10分）1.題目：某商業(yè)銀行2025年財報顯示，其信用貸款不良率上升至2.5%，遠高于行業(yè)平均水平。分析可能的原因并提出改進建議。2.題目：某企業(yè)因原材料價格波動導(dǎo)致利潤大幅下滑，擬通過期貨合約進行套期保值。請設(shè)計一個套期保值方案并說明其邏輯。融資結(jié)構(gòu)設(shè)計師（FSD）部分題型一：單選題（共6題，每題2分）1.題目：某中小企業(yè)擬通過股權(quán)融資，其估值采用可比公司法，參考同行業(yè)3家上市公司，加權(quán)平均市盈率為20倍。若企業(yè)預(yù)期凈利潤為100萬元，則其估值最接近于：A.2000萬元B.2500萬元C.3000萬元D.3500萬元2.題目：某房地產(chǎn)開發(fā)商項目融資中，銀行要求提供土地抵押，若土地評估值為5000萬元，抵押率設(shè)定為50%，則銀行可接受的貸款額度最可能為：A.2000萬元B.2500萬元C.3000萬元D.3500萬元3.題目：某科技公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債，初始轉(zhuǎn)股價為10元，若未來股價上漲至15元，則轉(zhuǎn)換溢價率為：A.50%B.60%C.70%D.80%4.題目：某企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)中，長期債務(wù)占比60%，短期債務(wù)占比40%，其債務(wù)期限結(jié)構(gòu)屬于：A.激進型B.保守型C.中性型D.混合型5.題目：某公司發(fā)行優(yōu)先股，股息率為6%，若當(dāng)前市場無風(fēng)險利率為3%，則該優(yōu)先股的估值最可能為：A.83.3元B.90.9元C.96.2元D.100元6.題目：某項目融資中，政府提供擔(dān)保，則該融資結(jié)構(gòu)屬于：A.商業(yè)銀行貸款B.政府支持融資C.混合融資D.私募股權(quán)投資題型二：多選題（共5題，每題3分）1.題目：以下哪些屬于股權(quán)融資的優(yōu)勢？（多選）A.無需償還本金B(yǎng).降低財務(wù)杠桿C.增加企業(yè)控制權(quán)D.提高信用評級E.資金使用靈活2.題目：以下哪些因素會影響債券發(fā)行利率？（多選）A.發(fā)行人信用評級B.市場利率水平C.債券期限D(zhuǎn).通貨膨脹預(yù)期E.發(fā)行人行業(yè)3.題目：以下哪些屬于項目融資的常見結(jié)構(gòu)？（多選）A.有限追索權(quán)結(jié)構(gòu)B.無追索權(quán)結(jié)構(gòu)C.超額收益分配D.信用增級E.政府擔(dān)保4.題目：以下哪些指標(biāo)可用于評估融資結(jié)構(gòu)合理性？（多選）A.利息保障倍數(shù)B.資產(chǎn)負債率C.現(xiàn)金流量比率D.股東權(quán)益比率E.債務(wù)期限結(jié)構(gòu)5.題目：以下哪些屬于融資結(jié)構(gòu)設(shè)計中的風(fēng)險控制措施？（多選）A.限制性條款B.擔(dān)保措施C.衍生品對沖D.分階段融資E.流動性儲備題型三：簡答題（共3題，每題5分）1.題目：簡述優(yōu)先股與普通股的主要區(qū)別。2.題目：解釋“加權(quán)平均資本成本（WACC）”在融資結(jié)構(gòu)設(shè)計中的作用。3.題目：某企業(yè)擬通過銀行貸款和發(fā)行債券組合融資，請說明如何平衡兩種融資方式的成本與風(fēng)險。題型四：案例分析題（共2題，每題10分）1.題目：某制造業(yè)企業(yè)計劃擴大產(chǎn)能，現(xiàn)有兩種融資方案：方案一為銀行貸款，年利率6%；方案二為發(fā)行企業(yè)債，票面利率7%，但可享受稅收優(yōu)惠。請分析兩種方案的優(yōu)劣并給出建議。2.題目：某基建項目總投資20億元，建設(shè)期3年，運營期10年。項目方擬采用PPP模式融資，政府提供部分補貼，但要求項目公司需滿足特定回報率。請設(shè)計一個合理的融資結(jié)構(gòu)并說明其邏輯。答案與解析金融風(fēng)險管理師（FRM）部分單選題答案與解析1.C（TVaR=1.2×2.33=2.8億元，極端損失概率為0.1%時，TVaR約為9.0億元）2.B（發(fā)行利率=LIBOR+固定利率+信用利差=2.5%+1年期國債收益率+0.5%≈3.5%）3.B（E(Rp)=0.4×12%+0.6×12%=10.8%）4.C（ECL=PD×LGD×EAD=2%×50%×80%=1.6%）5.A（凈敞口=1000×(1-10%)-800/1.2=40萬歐元）多選題答案與解析1.ABC（操作風(fēng)險包括內(nèi)部欺詐、外部欺詐、系統(tǒng)故障，市場波動屬于市場風(fēng)險）2.AB（利率互換用于鎖定成本或?qū)_利率風(fēng)險，其他選項與目的無關(guān)）3.AB（LCR和NSFR衡量流動性，CAR衡量資本充足，其他選項不直接相關(guān)）4.ABD（CDS、CLN、EDS屬于信用衍生品，信用證不屬于）簡答題答案與解析1.壓力測試通過模擬極端情景評估風(fēng)險，步驟：設(shè)定情景、計量風(fēng)險、分析結(jié)果、制定預(yù)案。2.巴塞爾協(xié)議III要求銀行計提系統(tǒng)性風(fēng)險附加資本，以減少系統(tǒng)性風(fēng)險傳染。3.債券價值=100×5%+100/10=10+10=20元，無轉(zhuǎn)換溢價時最低價值為20元。案例分析題答案與解析1.原因：經(jīng)濟下行、行業(yè)競爭加劇、企業(yè)自身管理問題；建議：加強信用審查、優(yōu)化資產(chǎn)組合、調(diào)整利率風(fēng)險策略。2.方案：簽訂遠期期貨合約，鎖定原材料價格，減少價格波動影響。融資結(jié)構(gòu)設(shè)計師（FSD）部分單選題答案與解析1.B（估值=100×20=2000萬元）2.A（貸款額度=5000×50%=2000萬元）3.A（轉(zhuǎn)換溢價=(15-10)/10=50%）4.B（長期占比60%屬于保守型）5.B（估值=6%/(3%+6%)=66.7%，對應(yīng)90.9元）6.B（政府擔(dān)保屬于政府支持融資）多選題答案與解析1.AB（股權(quán)融資無償還本金、降低財務(wù)杠桿，但會稀釋控制權(quán)）2.ABCD（利率受信用評級、市場利率、期限、通脹影響）3.ACD（有限追索權(quán)、超額收益分配、信用增級常見于項目融資）4.ABC（利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比、資產(chǎn)負債率反映融資合理性）5.ABCD（限制性條款、擔(dān)保、對沖、分階段融資均屬風(fēng)險控制）簡答題答案與解析1.優(yōu)先股有固定股息且優(yōu)先分紅，普通股股息不固定