目錄TOC\o"1-3"\h\u1367摘要 摘要近年來，在宏觀經(jīng)濟波動和新冠疫情沖擊等多種因素影響下，國內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)整體面臨著較大的經(jīng)營壓力，拖欠和壞賬現(xiàn)象頻發(fā)，進而對其上游的建筑和建材行業(yè)造成了不利影響。本文針對地產(chǎn)建筑產(chǎn)業(yè)鏈中較為突出的賬期問題，選取了一家從事建筑材料生產(chǎn)的中小型上市公司——山東興邦新材料股份有限公司，對山東興邦新材料股份有限公司信用銷售的現(xiàn)狀進行分析。包括公司以及行業(yè)的基本情況，公司應收賬款的財務數(shù)據(jù)分析，以及公司應收賬款管理制度的分析。將山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理中存在的突出問題按照事前、事中和事后的分類進行列舉分析。最后提出山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理改進建議。本研究旨在提升山東興邦新材料股份有限公司管控應收賬款風險的能力，并為同類企業(yè)提供參考。關(guān)鍵詞：應收賬款；信用管理；賒銷

AbstractInrecentyears,undertheinfluenceofvariousfactorssuchasmacroeconomicfluctuationsandtheimpactofthenovelcoronavirusepidemic,thedomesticrealestateindustryasawholeisfacinggreateroperatingpressure,andthephenomenonofdefaultandbaddebtsisfrequent,whichhasadverselyaffecteditsupstreamconstructionandbuildingmaterialsindustry.Inviewoftheoutstandingproblemsintherealestateconstructionindustrychain,thispaperselectsasmallandmedium-sizedlistedcompanyengagedintheproductionofbuildingmaterials--ShandongXingbangNewMaterialsCo.,LTD.,andanalyzesthestatusquoofcreditsalesofShandongXingbangNewMaterialsCo.,LTD.Itincludesthebasicsituationofthecompanyandtheindustry,thefinancialdataanalysisofthecompany'saccountsreceivable,andtheanalysisofthecompany'saccountsreceivablemanagementsystem.TheoutstandingproblemsexistinginthemanagementofaccountsreceivableofShandongXingbangNewMaterialsCo.,Ltd.arelistedandanalyzedaccordingtotheclassificationofbefore,duringandafter.Finally,suggestionsforimprovingaccountsreceivablemanagementofShandongXingbangNewMaterialsCo.,LTD.ThepurposeofthisstudyistoimprovetheabilityofShandongXingbangNewMaterialsCo.,Ltd.tocontrolreceivablesrisk,andtoprovidereferenceforsimilarenterprises.Keywords：Accountsreceivable;Creditmanagement;Selloncredit1引言1.1研究目的與意義1.1.1研究目的山東興邦新材料股份有限公司是一家A股上市化工企業(yè)，以混凝土外加劑為單一主營業(yè)務，下游客戶為建材和建筑工程企業(yè)。自2016年上市以來，山東興邦新材料股份有限公司的業(yè)務構(gòu)成基本保持穩(wěn)定，且在每個年度都實現(xiàn)了正盈利。在經(jīng)歷了兩年的下滑后，山東興邦新材料股份有限公司的歸母凈利潤在2024年上半年數(shù)據(jù)中呈現(xiàn)止跌回升的趨勢，同時其銷售凈利率也顯著回升。然而，財報數(shù)據(jù)顯示山東興邦新材料股份有限公司2024年末應收款項占營業(yè)收入比重超過100%，占總資產(chǎn)比重超過50%，且上述比例已連續(xù)數(shù)年處于高位，其中蘊含的風險顯然不能忽視。作為上游供應商，山東興邦新材料股份有限公司的經(jīng)營與房地產(chǎn)行業(yè)是密切相關(guān)的[1]。近兩年一些頭部房企出現(xiàn)經(jīng)營困難，拖欠和違約風險會向上傳導，山東興邦新材料股份有限公司加強信用管理的必要性變得更加突出。在平均賬期增加的大環(huán)境下，如何應對應收賬款風險是一個普遍性的問題，而中小企業(yè)面對的壓力則更為顯著。作為研究對象的山東興邦新材料股份有限公司身處于承受了較大沖擊的產(chǎn)業(yè)鏈，同時也是廣大中小企業(yè)的一員，其經(jīng)營狀況具有一定的代表性，對研究中小企業(yè)發(fā)展問題具有參考價值。1.1.2研究意義近兩年一些頭部房企出現(xiàn)經(jīng)營困難，拖欠和違約風險會向上傳導，山東凱盛加強信用管理的必要性變得更加突出。在平均賬期增加的大環(huán)境下，如何應對應收賬款風險是一個普遍性的問題，而中小企業(yè)面對的壓力則更為顯著[2]。本研究的意義不僅在于為山東興邦新材料股份有限公司應收賬款全過程管理能力的提升給出切實建議，也在于對應收賬款和信用管理理論的現(xiàn)實應用進行探索，為促進中小企業(yè)的規(guī)范運作和約束供應鏈信用風險傳導做出貢獻。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀Petersen和Rajan（1997）認為商業(yè)信用是企業(yè)難以獲得金融機構(gòu)融資時的替代性融資手段，且供應商相比金融機構(gòu)具有信息上的優(yōu)勢[3]。Allen等（2019）指出商業(yè)信用作為一種非正規(guī)融資手段，與銀行融資之間除了替代效應外也存在一定的互補性[4]。當然，商業(yè)信用的提供在形式上也有自身的特殊性，如往往沒有相應抵押物，與供應鏈上的貿(mào)易關(guān)系綁定等。Box（2020）等的研究表明積極提供商業(yè)信用的企業(yè)相比競爭對手獲得了更多的市場份額，從而在業(yè)績上表現(xiàn)得更好[5]；Lee（2022）的研究發(fā)現(xiàn)，當供應商提供超過行業(yè)平均水平的商業(yè)信用時，買方的業(yè)績表現(xiàn)與獲得的商業(yè)信用呈現(xiàn)負相關(guān)；其中有包括產(chǎn)品價格在內(nèi)的多種影響因素，也反映了在商業(yè)信用政策上需要買賣雙方共同構(gòu)建符合長遠利益的合作關(guān)系[6]。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀關(guān)于商業(yè)信用的研究，楚有為（2021）也發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略上激進的企業(yè)會提供更多的商業(yè)信用，并有著更好的市場表現(xiàn)[7]。洪金明（2022）建議，企業(yè)在提供商業(yè)信用的決策上需要參考同伴企業(yè)的情況進行科學判斷[8]。除了供應商之間的競爭關(guān)系，來自供應商與客戶關(guān)系的驅(qū)動因素也受到了研究者們的重視。王可（2024）對中央企業(yè)的研究表明管控無票據(jù)賒銷交易提升了企業(yè)的流動性，提升了應收賬款質(zhì)量[9]。上述研究共同主張進一步發(fā)揮票據(jù)作為規(guī)范化支付手段的作用，改善企業(yè)在流動性上面臨的壓力。關(guān)于應收賬款管理的研究，目前已存在多種關(guān)于企業(yè)信用風險的度量和管理工具，為信用銷售相關(guān)決策的制定提供了幫助。另一方面，許多理論與模型并非專門針對應收賬款管理而設計，與非金融企業(yè)的管理實踐往往有一定距離。事實上，從企業(yè)管理視角專門探討應收賬款管理的國內(nèi)外理論文獻仍比較有限。據(jù)林鈞躍（2020）早期的企業(yè)信用管理理論主要立足于征信機構(gòu)的視角[10]；20世紀中葉以5C理論為代表的信用管理理論逐漸成形，更加注重賒銷各環(huán)節(jié)的風險控制。池國華（2020）構(gòu)筑了應收賬款的全程管理模式，論述了事前、事中和事后各環(huán)節(jié)的相應管理舉措，并指出要強化應收賬款管理職能設置[11]。肖奎喜（2023）在評判應收賬款風險時將影響因素分為內(nèi)部的和外部的，除了客戶的違約風險外，公司本身的管理不健全和操作失誤等也是主要關(guān)注因素[12]。黎占露（2022）基于案例研究從內(nèi)部控制視角探討了企業(yè)信用管理體系的構(gòu)建[13]。1.3研究內(nèi)容本文以山東興邦新材料股份有限公司為例，對應收賬款管理問題展開系統(tǒng)研究，全文共分為五章，具體內(nèi)容安排如下：第一章是引言。闡述研究背景與意義，梳理國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀，明確研究內(nèi)容與方法，并指出本文的創(chuàng)新點與不足之處。本章為后續(xù)研究奠定理論基礎(chǔ)。第二章是相關(guān)概念界定與理論基礎(chǔ)。首先介紹了應收賬款的概念，然后又對信用風險管理理論和市場細分理論做出介紹。第三章是山東興邦新材料股份有限公司信用銷售現(xiàn)狀分析。首先介紹公司基本情況，包括主營業(yè)務、經(jīng)營模式和客戶結(jié)構(gòu)；其次通過財務數(shù)據(jù)分析應收賬款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)率和賬齡分布，揭示其應收賬款管理現(xiàn)狀；最后結(jié)合行業(yè)特點，分析公司信用銷售中存在的問題。第四章是山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理問題分析。從全過程管理視角出發(fā)，將問題劃分為事前、事中和事后三個階段：事前管理問題包括預算管理缺乏預見性和客戶風險評估不完善；事中管理問題涉及風險監(jiān)控不足和融資渠道單一；事后管理問題聚焦考核機制不合理和壞賬處置不完善。第五章是山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理改進建議。針對前述問題，提出系統(tǒng)性解決方案：事前管理建議強化預算管理和優(yōu)化信用評估體系；事中管理建議加強風險監(jiān)控和拓展融資渠道；事后管理建議改進考核機制和完善壞賬處置流程。第六章是結(jié)論?？偨Y(jié)全文研究成果，歸納主要結(jié)論，并展望未來研究方向。通過本文研究，旨在提升山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理水平，同時為同類企業(yè)提供借鑒。1.4研究思路與方法1.4.1研究思路本文的研究思路如下圖所示：圖1技術(shù)路線圖1.4.2研究方法（1）文獻資料法本研究論文的撰寫需要廣泛參閱已有的文獻資料，包括學術(shù)論文、專著、法律與政策文件等。本研究在吸收近年來信用銷售和應收賬款管理領(lǐng)域的部分研究成果后建立了理論基礎(chǔ)，明確了研究方向和研究方法，為后續(xù)深入分析做了準備。同時，針對上市公司的特點，本研究利用各種公開披露的信息對研究對象的情況進行分析，數(shù)據(jù)來源較為可靠。（2）案例分析法本研究將山東興邦材料有限公司作為案例研究對象。通過深入研究其公司信用銷售的運作，分析其管理中存在的問題，進而提出相應的改進對策，并總結(jié)為更一般的結(jié)論。案例研究的特點在于能還原企業(yè)決策所處的情境，將現(xiàn)實中較為復雜的各種因素納入考慮，從而得出具有現(xiàn)實意義的結(jié)論。1.5創(chuàng)新點與不足之處1.5.1創(chuàng)新點本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在，本文選取了建筑產(chǎn)業(yè)鏈中的中小型上市公司——山東興邦新材料股份有限公司作為案例，結(jié)合其行業(yè)特點和財務數(shù)據(jù)，深入分析了應收賬款管理問題，填補了該領(lǐng)域?qū)χ行∑髽I(yè)研究的不足。本文將應收賬款管理問題按事前、事中、事后三個階段進行分類，并針對每個階段提出了具體的改進建議，為同類企業(yè)提供了系統(tǒng)化的解決方案。1.5.2不足之處本文的不足之處在于只選取了山東興邦新材料股份有限公司的財務數(shù)據(jù)和訪談信息，樣本范圍較為單一，可能影響結(jié)論的普適性。

2概念界定與理論基礎(chǔ)2.1概念界定2.1.1應收賬款應收賬款實質(zhì)上就是企業(yè)資金退出企業(yè)，不再參加企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)，如果周期過長的話，被別人占用，無法收回，就會導致企業(yè)的周轉(zhuǎn)力下降，會導致會計收益（凈利潤指標）下降。在當下日益激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)為了維護現(xiàn)有成熟產(chǎn)品的市場份額、發(fā)展新客戶在進行交易時會更多考慮利用提供買方一定商業(yè)信用供給額的方式[14]。2.1.2信用風險信用風險是指交易對手（如客戶）因財務狀況惡化或違約意愿導致無法按期支付應收賬款的風險。在商業(yè)信用交易中，供應商需評估客戶的償債能力、信用記錄及行業(yè)環(huán)境，以降低壞賬損失。信用風險管理涉及事前授信評估、事中動態(tài)監(jiān)控和事后催收處置，是企業(yè)應收賬款管理的核心內(nèi)容[15]。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1信用風險管理理論信用管理理論在應收賬款上具體體現(xiàn)為前期授信標準、信用條件和逾期催收政策三個部分[16]。其中，買方為與賣方達成賒銷交易所應具備的最低信用水平是前期授信標準的關(guān)注重點，通常以壞賬準備計提比例作為數(shù)字標準；信用條件是指滿足雙方意向的基礎(chǔ)上進一步洽談制定賒銷交易過程中的付款條件，供應商通常以賒銷總時長、賒銷折扣優(yōu)惠以及賒銷折扣期限鼓勵客戶還款；信用條件被違反時企業(yè)應及時采取恰當?shù)拇呤照?，盡可能降低壞賬金額損失。應收賬款風險管理可通過識別、評估分析與風險應對三個環(huán)節(jié)進行，在應收賬款管理、控制的過程中，風險識別作用在于企業(yè)應當在應收賬款壞賬發(fā)生前，發(fā)揮主觀能動性，運用科學的技術(shù)方法甄別可能存在的風險因素，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題；風險評估分析需要企業(yè)內(nèi)部相關(guān)負責單元結(jié)合財務與非財務指標評估應收賬款質(zhì)量，包括數(shù)據(jù)指標的定量精準風險分析與定性評判相結(jié)合；風險應對要求在對本企業(yè)應收賬款實際分析的基礎(chǔ)上劃歸層級的風險程度及不同類型，結(jié)合自身經(jīng)營規(guī)模及欠款金額時長與多少，采取不同的風險應對措施[17]。2.2.2市場細分理論市場細分是現(xiàn)代市場營銷拓展活動進行的重要指導理念，系美國市場學家溫德爾·史密斯（WendellR·Smith）提出[18]。這一理論的主要思想企業(yè)是依據(jù)其所處行業(yè)特點選擇適當?shù)目蛻魧傩耘袛嗑S度將大客戶群體進一步細分為若干個子客戶群體，每個子客戶群體內(nèi)部的客戶互異性要盡可能降低，不同客戶子群體之間的差別要盡量明晰，從而為企業(yè)確定的目標客戶子群體名單提供有針對性的產(chǎn)品和服務。進行市場細分的依據(jù)在于消費者的異質(zhì)性和為企業(yè)所擁有支配資源的有限性，這樣有利于跟進市場需求，開拓新的市場機會，以較少的投入贏取較高的經(jīng)濟效益產(chǎn)出，是企業(yè)獲得持續(xù)性獲利增長機會、進軍“藍?！钡闹匾绊懸蛩?。2.2.3代理成本理論該理論認為，由于企業(yè)所有者與管理層、銷售部門之間存在利益沖突，可能導致信用政策執(zhí)行不力或回款考核失效。例如，銷售團隊為完成業(yè)績可能放寬授信標準，增加壞賬風險。因此，企業(yè)需通過合理的績效考核和內(nèi)部控制，降低代理成本，確保應收賬款管理政策有效落實。

3山東興邦新材料股份有限公司信用銷售現(xiàn)狀分析3.1公司簡介山東興邦新材料股份有限公司成立于2005年，是一家以生產(chǎn)與銷售混凝土外加劑為主營業(yè)務的上市公司。經(jīng)過20年的發(fā)展，目前已擁有十九家全資控股子公司，業(yè)務遍及全國多個省市。山東興邦新材料股份有限公司經(jīng)過多年研發(fā)積累已形成了比較齊全的外加劑產(chǎn)品線，包括面向商品混凝土、預制混凝土構(gòu)件和預拌砂漿的外加劑品類，以及面向工程領(lǐng)域的工程類外加劑和工程材料等。通過以技術(shù)為先導的營銷策略，山東興邦新材料股份有限公司滿足了客戶對定制化產(chǎn)品和技術(shù)服務的需求，在行業(yè)內(nèi)積累了較高的知名度和客戶忠誠度。目前山東興邦新材料股份有限公司的客戶包括華潤水泥等眾多知名建材和建筑施工企業(yè)，積累了較為穩(wěn)定的客戶資源。截至2024年12月30日，山東興邦新材料股份有限公司有員工659人。公司的研發(fā)、采購、財務、銷售合同審批等職能集中于總部，下屬子公司負責各區(qū)域的市場開拓和回款管理等工作，管理模式較為集中。3.2山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理現(xiàn)狀分析3.2.1應收賬款規(guī)模與變化趨勢分析應收賬款的形成對應了企業(yè)以賒銷形式開展的業(yè)務。對山東興邦新材料股份有限公司應收賬款規(guī)模變動與營業(yè)收入的相對關(guān)系，以及應收賬款在資產(chǎn)中的比重進行分析。表1列出了近五年來山東興邦新材料股份有限公司年報中應收賬款的有關(guān)數(shù)據(jù)：表1山東興邦新材料股份有限公司2020-2024年應收賬款相關(guān)數(shù)據(jù)單位：萬元項目2024年2023年2022年2021年2020年應收票據(jù)賬面價值5223.739805.112079.781169.3332558.51應收賬款賬面價值79629.44112537.2386479.4864769.6247644.05應收款項融資賬面價值26312.2629256.4757562.9543572.18—應收款項賬面價值合計111165.43151598.82146122.21109511.1280202.56營業(yè)收入93839.59155167.86133656.13115774.5393173.51應收款項賬面價值/營業(yè)收入/營業(yè)收入118.46%97.70%109.33%94.59%86.08%應收款項賬面價值增長率-26.67%3.75%33.43%36.54%43.11%營業(yè)收入增長率-39.52%16.09%15.45%24.26%47.66%流動資產(chǎn)155203.08209860.90172676.46150937.69124969.47應收款項賬面價值/流動資產(chǎn)71.63%72.24%84.62%72.55%64.18%（1）應收款項占營業(yè)收入比重各年末的應收款項賬面價值反映了企業(yè)進行信用銷售后尚未收回的金額。表1數(shù)據(jù)顯示在2020-2024年間山東興邦新材料股份有限公司應收款項占營業(yè)收入比重始終居高不下，在2021年后占比不低于90%，而在2024年達到高點118.46%，意味著有超過一年營收額的款項仍未回收。若排除風險相對較低的應收票據(jù)和應收款項融資，2020-2024年山東興邦新材料股份有限公司應收賬款占營業(yè)收入比重則從2020年的51.13%持續(xù)上升至2024年的84.86%，均值為65.83%，該比率仍然顯著偏高。作為參照，國家統(tǒng)計局公布的2024年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款與營業(yè)收入之比為15.7%，該數(shù)值代表各工業(yè)門類的總體水平。考慮到作為混凝土外加劑下游產(chǎn)業(yè)的建筑業(yè)普遍擁有較長的付款周期，山東興邦新材料股份有限公司的高應收賬款占比可能部分體現(xiàn)了行業(yè)特點。而將山東興邦新材料股份有限公司與另兩家外加劑行業(yè)上市公司的應收款項情況進行比較，可參見表2：表2山東興邦新材料股份有限公司與同行業(yè)上市公司2022-2024年應收款項占營業(yè)收入比例表比較對象2024年2023年2022年蘇博特85.17%73.48%73.27%壘知集團95.38%79.30%79.84%山東興邦新材料股份有限公司118.46%97.70%109.33%可見混凝土外加劑行業(yè)的高應收款項占比是具有普遍性的現(xiàn)象，這一點可以從當前外加劑企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游議價能力的欠缺中得到解釋。即使是頭部外加劑企業(yè)，往往也不得不接受較差的付款條件。另一方面，上表同時顯示山東興邦新材料股份有限公司每個年度的應收款項占營業(yè)收入比重都明顯高于同行業(yè)上市公司，這一現(xiàn)象提示山東興邦新材料股份有限公司應收款項的高占比背后除了行業(yè)因素的作用外，公司自身管理上的因素對財務狀況的影響不容忽視。對山東興邦新材料股份有限公司來說，應收款項占比過高是一項需要管理層密切關(guān)注的風險因素。（2）應收款項占流動資產(chǎn)及總資產(chǎn)比重對進行信用銷售的企業(yè)來說，應收款項是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分。表2顯示2022-2024年山東興邦新材料股份有限公司的應收款項在流動資產(chǎn)中有較高的占比，特別是在2021年后比例不低于70%，以2022年數(shù)值為最。同時，應收款項在山東興邦新材料股份有限公司總資產(chǎn)中的比例也不低于55%。若排除流動性相對較好的應收款項融資，2020-2024年山東興邦新材料股份有限公司應收賬款和應收票據(jù)之和占流動資產(chǎn)比重分別為43.69%、51.29%、58.30%和54.67%。作為變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，應收賬款在流動資產(chǎn)中的比重上升意味著公司資產(chǎn)流動性的下降，而過高的占比意味著企業(yè)可能存在流動性風險。此外，應收賬款在資產(chǎn)中的高占比會制約企業(yè)獲得融資的能力，較高的融資成本從長遠來看對企業(yè)的發(fā)展是不利的。就山東興邦新材料股份有限公司的情況而言，即便不將應收款項融資計算在內(nèi)，在流動資產(chǎn)中超過半數(shù)的占比也是不低的水平，是公司持續(xù)發(fā)展的不利因素。3.2.2應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析表3數(shù)據(jù)顯示，2020-2024年山東興邦新材料股份有限公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，顯示近年來公司的應收賬款管理效率面臨著較大壓力。從應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，2020-2022年這一指標仍控制在半年以內(nèi)；但伴隨營業(yè)收入的大幅下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)在2024年迅速上升至一年以上，存量應收賬款的逾期情況較此前更加突出。考慮到山東興邦新材料股份有限公司在2024年在應收賬款回收管理上取得了一定成效，DS0更能反映公司近期的資金回款壓力。從上表可以看出，公司的DS0在2021-2024年同樣保持了持續(xù)增長的趨勢，只是2023-2024年的變動較應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更加緩和。就山東興邦新材料股份有限公司2024年的情況而言，超過300天的平均回款期實際上是一個非常嚴峻的數(shù)字，已接近公司設定的應收賬款逾期期限（365天）。作為對照，國家統(tǒng)計局公布的2024年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款平均回收期為52.8天。考慮到山東興邦新材料股份有限公司所在的混凝土外加劑行業(yè)與下游建筑業(yè)有較密切的聯(lián)系，行業(yè)因素對應收賬款周轉(zhuǎn)率的影響也需要納入考量。表3山東興邦新材料股份有限公司2020-2024年應收賬款周轉(zhuǎn)情況表評價指標20242023202220212020應收賬款周轉(zhuǎn)率0.981.561.772.062.28應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)373.73234.07207.09177.20159.94DS0309.73264.72236.81204.20186.64表4對比了山東興邦新材料股份有限公司與同行業(yè)上市公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)：表4山東興邦新材料股份有限公司與同行業(yè)上市公司2022-2024年應收賬款周轉(zhuǎn)率表比較對象2024年2023年2022年蘇博特1.361.911.95壘知集團1.251.781.79山東興邦新材料股份有限公司0.981.561.77表4數(shù)據(jù)顯示，近年來混凝土外加劑行業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢是一個具有共通性的問題。除了山東興邦新材料股份有限公司，蘇博特和壘知集團在2022-2024年間一直保持了較低的應收賬款周轉(zhuǎn)率，其2023年的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為268.38天和292天，較往年顯著增加。上表數(shù)據(jù)也顯示，山東興邦新材料股份有限公司在每一年度的應收賬款周轉(zhuǎn)率都比同行業(yè)上市公司更低。盡管不同公司在具體業(yè)務上的差異可能導致財務指標不具有高度的可比性，但山東興邦新材料股份有限公司在應收賬款管理上的弱勢對其提升行業(yè)內(nèi)的競爭水平顯然是不利因素。3.2.3應收賬款賬齡分析應收賬款的賬齡分析是評估應收賬款質(zhì)量的重要手段。通過劃分賬齡區(qū)間，企業(yè)可以追蹤應收賬款的總體逾期情況，并采取一定的措施控制壞賬風險的產(chǎn)生。在應收賬款管理實務中，款項的回收難度往往隨著其賬齡的增長而增加，這也是對三年以上賬齡的應收款項全額計提壞賬準備的原因。賬齡分布也是衡量應收賬款流動性的分析工具，整體賬齡越短意味著回款能力越強，企業(yè)更不易受拖欠的影響。就山東興邦新材料股份有限公司的情況來說，因應收票據(jù)與應收款項融資期限皆不超過一年，且逾期后將轉(zhuǎn)入應收賬款。山東興邦新材料股份有限公司近三年的應收賬款余額賬齡分布情況見表5。表5山東興邦新材料股份有限公司2021-2024年應收賬款賬齡分布情況單位：萬元賬齡2024年2023年2022年余額占比余額占比余額占比1年以內(nèi)（含1年）65156.3376.61%105237.4689.00%83955.4793.56%1至2年17626.0420.73%11347.079.60%5474.296.10%2至3年1704.162.00%1523.791.29%165.440.18%3年以上合計557.650.66%138.920.12%141.510.16%3至4年472.240.56%53.720.05%0.000.00%4至5年0.220.00%0.000.00%56.310.06%5年以上85.200.10%85.200.07%85.200.09%合計85044.17100.00%118247.25100.00%89736.71100.00%作為參照，表6列出了蘇博特和壘知集團2022-2024年的應收賬款賬齡分布比例：表6蘇博特和壘知集團2022-2024年應收賬款賬齡分布占比情況賬齡2024年2023年2022年蘇博特壘知集團蘇博特壘知集團蘇博特壘知集團1年以內(nèi)79.92%78.33%88.16%85.52%89.37%86.37%1至2年15.36%15.81%8.69%10.90%7.30%10.44%2至3年3.53%3.42%1.94%2.67%1.67%2.10%3年以上1.19%2.44%1.21%0.91%1.66%1.09%將山東興邦新材料股份有限公司和同行業(yè)上市公司近三年的應收賬款余額賬齡分布情況進行比較，可以看出：山東興邦新材料股份有限公司2022年-2023年在應收賬款賬齡分布上表現(xiàn)更好，其一年以內(nèi)賬齡應收賬款可以達到約九成的比例，三年以上占比更是不超過0.2%，壞賬風險能夠得到有效控制；2024年山東興邦新材料股份有限公司賬齡超過一年的應收賬款占比明顯增加，一年以內(nèi)的比重相應下降，可能的原因包括該年營業(yè)收入大幅下降導致的新增應收賬款減少，以及2023年的部分應收賬款及應收票據(jù)出現(xiàn)逾期。總體上看，盡管山東興邦新材料股份有限公司擁有較長的平均賬期，但較低的超長賬齡占比在一定程度上體現(xiàn)了公司具有較好的賬款回收能力。由于表5反映的是某一時點的應收賬款數(shù)據(jù)，若想對其風險水平進行更全面的分析，需要考慮壞賬的計提狀況。

4山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理存在的問題4.1事前管理存在的問題4.1.1應收賬款預算管理缺乏預見性應收賬款預算的編制通常由財務部門主導，而在執(zhí)行過程中則對企業(yè)的回款管理工作有重要影響。根據(jù)本研究對山東興邦新材料股份有限公司管理人員的訪談信息，得知2023年后公司在收款管理上的壓力較此前有明顯增加，這在催收方式上突出表現(xiàn)為通過法律訴訟這一非常規(guī)手段追討的賬款大幅增長，公司法務成本相應上升。此外，公司對回款情況考核力度的強化顯著增加了銷售部門特別是業(yè)務員的工作壓力，進而影響整體團隊穩(wěn)定性。事實上，山東興邦新材料股份有限公司在控制銷售風險的過程中加大了對人員的優(yōu)化力度，這對公司團隊建設的長期影響有待進一步觀察。造成上述現(xiàn)象的一個重要原因是山東興邦新材料股份有限公司對應收賬款回收風險的預估不足，而這體現(xiàn)了公司應收賬款預算的編制未能對經(jīng)營活動進行較好的預測和有效指引。4.1.2客戶風險評估有待完善觀察山東興邦新材料股份有限公司現(xiàn)有的四個等級的客戶分類模式，可以看出劃分標準以定性條件為主，主導的判斷因素為客戶的背景和資質(zhì)，但在風險衡量方面這一模式可能顯得較為粗糙，難以反映影響企業(yè)經(jīng)營的眾多因素。從當前山東興邦新材料股份有限公司各類客戶的實際應收賬款數(shù)據(jù)來看，目前的分類標準也有待完善之處。以2024年末的數(shù)據(jù)為例，公司A類和B類客戶的應收賬款余額合計占比超過了九成，這一方面反映了山東興邦新材料股份有限公司積極與評價較高的客戶建立往來關(guān)系的取向；另一方面，在大客戶較為分散的背景下，山東興邦新材料股份有限公司的主要客戶群體普遍處于相同的風險類別中，僅通過分類情況難以對客戶風險進行有效區(qū)分?？紤]到A類和B類客戶可享有較長的賬期，通過分類落實風險評估而非僅設置“門檻”對公司的信用風險管理具有重要意義。圖12024山東興邦新材料股份有限公司年應收賬款分布2024年末，山東興邦新材料股份有限公司占比最高的B類客戶的應收賬款賬齡組合和單項壞賬計提比例均高于C類，賬齡分析顯示B類客戶賬款逾期比重（26%）較C類客戶（19.3%）更為突出。此外，公司2024年4月30日的回款情況顯示，A類客戶2024年末1年以上應收賬款的回款比例為30.8%，而B類和C類客戶的回款比例皆超過50%。綜合上述分析，可以認為山東興邦新材料股份有限公司目前的客戶分類模式難以構(gòu)成對應收賬款風險的客觀評價，對管理層的風險管理決策提供的參考價值較為有限。表72024年山東興邦新材料股份有限公司應收賬款賬齡分布占比情況客戶類別應收賬款占比逾期率1年以上回款率壞賬計提比例A類45%18%30.8%5%B類48%26%52%8%C類6%19.3%53%6%D類1%35%60%12%4.2事中管理存在的問題4.2.1對應收款項的風險監(jiān)控存在不足本文在對山東興邦新材料股份有限公司的財務情況進行分析時指出：山東興邦新材料股份有限公司的應收款項占比長期偏高，且其數(shù)額在一些年份超過了公司營業(yè)收入，同時應收賬款周轉(zhuǎn)效率在過去數(shù)年間也呈現(xiàn)持續(xù)下滑的趨勢。伴隨著平均賬期的增加，應收款項占流動資產(chǎn)的比重居高不下，潛在的壞賬損失和現(xiàn)金流風險對公司的穩(wěn)健經(jīng)營構(gòu)成了威脅。財務指標在評估企業(yè)風險水平方面具有重要作用，對財務數(shù)據(jù)進行動態(tài)監(jiān)測有助于在風險形成階段及時介入，從而避免更大的損失。就山東興邦新材料股份有限公司而言，其應收款項在2021-2022年間已經(jīng)顯示出增長過快的跡象，特別是2022年出現(xiàn)了經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負，但直到2023年恒大違約事件對行業(yè)造成沖擊以后，公司才采取多方面措施大幅調(diào)整收款政策。對于應收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)上市公司的差異，山東興邦新材料股份有限公司將其解釋為業(yè)務構(gòu)成較為單一所致。本文認為，山東興邦新材料股份有限公司近年來推動的雙主業(yè)戰(zhàn)略可能有改善財務表現(xiàn)的考慮，但在當前形勢下如何有效控制和化解現(xiàn)有業(yè)務風險仍是需著重關(guān)注的問題。4.2.2應收賬款融資和風險轉(zhuǎn)移渠道存在不足目前，山東興邦新材料股份有限公司的融資渠道較為單一，以銀行借款為主，應收款融資手段主要依靠票據(jù)貼現(xiàn)。對于較大規(guī)模的應收賬款余額，山東興邦新材料股份有限公司并未對其進行保理。對此，公司財務管理人員在訪談中表示對整體回款能力有較大的信心，對保理的需求較小，且不認為能借助保理轉(zhuǎn)移信用風險[19]。根據(jù)本研究對商業(yè)保理行業(yè)的接觸，目前國內(nèi)的無追索權(quán)保理所占比重確實偏小，保理的融資屬性更為突出，但也有部分保理機構(gòu)提供應收賬款管理服務，在協(xié)助企業(yè)進行逾期賬款催收上具有一定優(yōu)勢。另一方面，公司回款中數(shù)字債權(quán)憑證的所占比例存在逐年上升的趨勢，且2023年后規(guī)模增長較為迅速。事實上，在嚴控商業(yè)承兌匯票收取后，山東興邦新材料股份有限公司對數(shù)字債權(quán)憑證這種付款方式表現(xiàn)出了一定的偏好，最主要的動因是其較一般的商票展現(xiàn)出了更好的保障性和靈活性。數(shù)字債權(quán)憑證支持拆分、流轉(zhuǎn)和融資，從功能上看可作為商業(yè)票據(jù)的替代品，因而被稱為類票據(jù)；同時，因數(shù)字債權(quán)憑證背后通常有實力雄厚的平臺企業(yè)作為支撐，行業(yè)內(nèi)普遍將其視為低風險資產(chǎn)。4.3事后管理存在的問題4.3.1績效考核不夠合理山東興邦新材料股份有限公司過去數(shù)年間平均賬期的日漸增長，一定程度上反映了公司在風險控制方面的考核成效仍然存在局限，存在“后知后覺”的問題。本文認為，山東興邦新材料股份有限公司對銷售部門的績效考核乃至整體人力資源規(guī)劃問題，主要來自數(shù)年前業(yè)務規(guī)?？焖贁U張時對銷售團隊的工作把關(guān)不嚴，各項考核指標沒有細化，對新增業(yè)績以及控制管理成本的需求在優(yōu)先度上超過了應收賬款的質(zhì)量控制。一份公開的勞動爭議判決文書顯示：山東興邦新材料股份有限公司與某區(qū)域銷售負責人A經(jīng)理約定按利潤總額結(jié)合回款情況計算業(yè)績提成，但雙方對利潤和賬期的計算方法等具體問題未作明確約定，其中就包括商業(yè)匯票回款的提成計算問題；此外，山東興邦新材料股份有限公司授權(quán)A經(jīng)理組建銷售團隊并制定成員的考核及分配政策，但并未明確團隊成員除基本工資外是否共享上述業(yè)績提成，在此模式下公司層面的考核體系對基層業(yè)務員的影響效果有較大的不確定性。4.3.2賬款事后處置存在不完善在對山東興邦新材料股份有限公司的賬齡情況進行分析時，本研究注意到2022-2024年三至四年賬齡的應收賬款出現(xiàn)了一定幅度的增加，同時有八十余萬元賬齡超過五年的應收賬款在過去數(shù)年中一直未被核銷。賬齡超過三年意味著已逾期至少兩年，而逾期達到三年以上的超長賬齡應收賬款通常被視為壞賬，應作核銷處理。通過對相關(guān)管理人員的訪談，本研究得知山東興邦新材料股份有限公司目前根據(jù)對方單位是否注銷以及破產(chǎn)清算后是否存在可供分配財產(chǎn)等標準進行壞賬確認，并在經(jīng)管理層審批后進行壞賬核銷處理。簡而言之，山東興邦新材料股份有限公司將債務人實體的存續(xù)視為存在追回款項的可能，除非有依據(jù)表明的確難以收回。盡管在備抵法下預期的壞賬損失已計入當期費用，但對發(fā)生的壞賬進行及時確認有助于管理者更好地基于企業(yè)真實財務狀況進行決策。本文認為山東興邦新材料股份有限公司保持對長期拖欠款項的追討有其必要性，但在制定壞賬判斷標準時應避免過于寬泛的問題。

5山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理改進建議5.1應收賬款事前管理改進建議5.1.1強化應收賬款預算管理（1）應收賬款預算編制應收賬款預算的編制需建立在對企業(yè)整體發(fā)展規(guī)劃和銷售預測的基礎(chǔ)上。在這一階段，財務部門需分析整理歷史數(shù)據(jù)和有關(guān)信息，特別需關(guān)注客戶信用狀況，這些信息體現(xiàn)在過往的銷售和付款記錄，以及客戶財務經(jīng)營狀況和其他外部可獲得的信息等[20]。根據(jù)上述信息，預算制定責任人員將對未來的銷售和回款情況進行預測，對相應的信用銷售政策和回款方式等做出評估。在制定詳細的預算方案時，財務部門應當讓各區(qū)域銷售負責人結(jié)合總體規(guī)劃和實際情況，明確應收賬款預算金額、賬期和收款方式，將預算細化到每個客戶和具體的產(chǎn)品。在預算方案制定完成后，財務部門需進行初步審批和調(diào)整，并注重與其他經(jīng)營預算如生產(chǎn)和銷售預算的協(xié)同。財務部門隨后擬定的應收賬款預算方案交由公司管理層進行審批。（2）應收賬款預算執(zhí)行與監(jiān)控應收賬款預算方案經(jīng)審批通過并下發(fā)至各部門后便進入執(zhí)行階段。財務部門和銷售管理部門應當確保應收賬款預算得到有效執(zhí)行，并對預算執(zhí)行情況進行監(jiān)控。具體而言，財務部門需定期將企業(yè)實際的應收賬款情況與預算情況進行比對，對顯著偏離預算的需及時采取控制措施，并對原因進行調(diào)查分析。銷售部門在工作開展中有超出預算需求的，需要嚴格按照規(guī)定程序進行審批，確保銷售業(yè)務在有序可控的背景下開展。同時，企業(yè)完善對相關(guān)責任人員的考核制度也是確保應收賬款預算執(zhí)行的重要舉措。在預算執(zhí)行過程中，財務部門需重視對應收賬款情況的風險預警，并就執(zhí)行情況與公司管理層保持密切溝通[21]。5.1.2構(gòu)建科學合理的客戶信用評估體系制定更為細化的客戶風險評估機制，在確?？尚行耘c評估結(jié)果的客觀性和實用性之間保持平衡是山東興邦新材料股份有限公司需要追求的改進方向[22]。本文認為山東興邦新材料股份有限公司可借鑒對中小企業(yè)信用風險評估的研究，構(gòu)建適合自身的客戶風險評分體系，并根據(jù)評分結(jié)果賦予相應風險等級。在這一模式下，企業(yè)信用查詢系統(tǒng)公示的客戶信用信息以及公司銷售部門人員實際走訪所得信息將成為影響評分結(jié)果的關(guān)鍵因素。此外，山東興邦新材料股份有限公司可以考慮將對支付手段的風險控制納入對客戶的風險評估體系中，從而綜合考慮信用銷售中的各項風險。5.2應收賬款事中管理改進建議5.2.1加強對應收賬款的跟蹤監(jiān)控和風險評估（1）應收賬款日常監(jiān)控應收賬款的日常管理是企業(yè)在應收賬款產(chǎn)生后對其進行的持續(xù)追蹤控制的管理活動。其中，賬齡分析是對應收賬款能否正?；厥兆龀鲱A測的重要依據(jù)，為開展后續(xù)催收工作提供了指引。由于不同的客戶信用政策和銷售合同存在差異，賬齡分析的重點是距離付款期限的遠近[23]。在實踐中，為每筆應收賬款設定預警期是賬齡分析的重要工作，超過預警期意味著進入催收程序，而將預警期進一步細化則可對應采取不同的催收措施。由于不同客戶的風險水平并不相同，其適用的預警期限也隨信用等級的區(qū)別而有所差異，在這一步驟中銷售管理部門和業(yè)務員要履行對客戶信用的追蹤監(jiān)控職責，并與財務部門充分溝通以確定具體的指標設置。對應收賬款的日常監(jiān)控還包括對企業(yè)應收賬款規(guī)模和質(zhì)量的監(jiān)控。對于像山東興邦新材料股份有限公司這樣應收賬款占比較為突出的企業(yè)來說，確定合理的應收賬款持有水平并設置相應的預警機制是有效控制應收賬款現(xiàn)金流風險的重要舉措。若應收賬款增長過快或規(guī)模過高而觸發(fā)預警機制，企業(yè)在必要時可采取特別措施優(yōu)先處理回款事項。（2）改進票據(jù)管理與風險評估對商業(yè)票據(jù)的管理重在建立常態(tài)化的風險控制機制。在票據(jù)電子化的背景下，對票據(jù)收取的審查應當著重關(guān)注承兌人的信用風險[24]。對山東興邦新材料股份有限公司來說，在控制票據(jù)收取的期限和出票人/承兌人資質(zhì)的基礎(chǔ)上在合理范圍內(nèi)收取商業(yè)承兌匯票是一種較為穩(wěn)妥的選擇。與普通應收賬款的情況類似，企業(yè)應當對票據(jù)資產(chǎn)形成合理的風險預期，并進行相應壞賬準備的計提。事實上，銀行承兌匯票也并非絕對的無風險票據(jù)，山東興邦新材料股份有限公司應當在調(diào)查相應主體風險情況的基礎(chǔ)上合理確定預期損失的計提比例。對劃分為正常信用風險組合的票據(jù)，本文認為山東興邦新材料股份有限公司可考慮依照較普遍的做法按5%計提，該比例也適用于其他正常風險組合的一年內(nèi)應收款項，以避免計提的隨意性。5.2.2促進應收賬款融資山東興邦新材料股份有限公司近年來保持著龐大的應收賬款賬面金額，而這部分資產(chǎn)的流動性十分有限，資金未能得到充分利用。應收賬款融資旨在盤活這部分資產(chǎn)，為企業(yè)提供所需的現(xiàn)金流，其常見的形式有應收賬款質(zhì)押融資、應收賬款保理以及應收賬款資產(chǎn)證券化。為便利資金方和需求方進行高效對接，近年來出現(xiàn)了以中征應收賬款融資服務平臺為代表的線上融資渠道，可通過應收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓融資服務。此外，山東興邦新材料股份有限公司的下游客戶包含了部分實力較強的核心企業(yè)，可以通過引導其進行反向保理以獲得公司所需現(xiàn)金流[25]。5.3應收賬款事后管理改進建議5.3.1改進回款考核機制對于銷售人員的考核來說，實現(xiàn)考核指標的細化對控制公司回款風險十分重要。在制定具體考核方案時，公司管理層需要廣泛了解多方意見，同時也要注重對基層員工的直接管理，在保持靈活性的基礎(chǔ)上防止各部門對考核指標的任意調(diào)整。針對不同的回款方式，公司應明確其適用的績效計算方式，防止計算口徑不一帶來的問題。除了應收賬款的賬期和實際回款外，客戶的歷史信用狀況和等級分類也應被納入考核指標。公司也應該明確部門業(yè)績提成的計算基礎(chǔ)，如利潤和成本費用等，以及這些提成如何在銷售團隊中進行分配。為提升業(yè)務員的積極性，人力資源負責人員在制定考核機制時可進一步完善員工職業(yè)發(fā)展路線和培訓體系，最終提升員工的留存率，并打造一支高效的營銷隊伍[26]。5.3.2加強對壞賬的控制管理和法律維權(quán)山東興邦新材料股份有限公司可將逾期時間納入壞賬確認的標準，如將逾期超過三年的應收賬款確認為壞賬并進行核銷處理。對于被確認為壞賬的款項，如存在回收的可能，企業(yè)仍需對其進行后續(xù)催收，并在進入回收階段后進行相應的會計處理。對于有跡象表明債務人在蓄意拖欠款項且溝通無效的，企業(yè)應當果斷采取訴訟手段進行維權(quán)；對于拒不履行判決的被告，企業(yè)應當及時申請強制執(zhí)行。在票據(jù)追索權(quán)案件中，企業(yè)應當重視時效和相應程序，以避免不必要的損失。

6結(jié)論本文針對建筑產(chǎn)業(yè)鏈賬期較長的問題，選取了一家從事建筑材料生產(chǎn)的上市公司，針對其應收賬款管理問題開展了研究。本研究基于應收賬款的全過程管理理論，運用案例分析法和層次分析法等研究方法對研究對象的應收賬款管理問題進行了綜合分析。本文主要的研究結(jié)論如下：（1）山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理問題凸顯。對山東興邦新材料股份有限公司的財務數(shù)據(jù)進行的分析顯示，其應收賬款規(guī)模在過去數(shù)年中快速增長，對流動資產(chǎn)造成了較大的占用；應收賬款周轉(zhuǎn)率存在明顯下降趨勢，對公司的現(xiàn)金流管理造成了一定的壓力；山東興邦新材料股份有限公司較突出的賬期問題在行業(yè)中有一定的代表性，但其自身管理不善的因素也不容忽視。（2）本文結(jié)合上述分析結(jié)果總結(jié)了山東興邦新材料股份有限公司應收賬款管理中較突出的問題，并提出了相應的改進對策。主要問題包括：預算管理缺乏預見性、低估了商業(yè)票據(jù)的實際風險、融資渠道有限、考核制度不合理，以及事后反饋機制不完善等。關(guān)于改進措施，本文認為山東興邦新材料股份有限公司首先要明確改進目標，加強整體規(guī)劃；在事前管理上要加強應收賬款預算編制，并優(yōu)化信用政策的制定；在事中管理上要加強對應收賬款風險的監(jiān)控，并采取多種措施提升應收賬款融資變現(xiàn)能力；在事后管理上要改善壞賬處置，并建立有效的反饋機制；為了讓各項改進措施充分落實，需要建立信用管理小組統(tǒng)攬