2025年證券法期末考試題及答案一、單項選擇題（每題2分，共30分）1.依據(jù)2025年《證券法》，以下哪種行為不屬于證券的公開發(fā)行情形（）A.向不特定對象發(fā)行證券B.向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人，但依法實施員工持股計劃的員工人數(shù)不計算在內(nèi)C.向特定對象發(fā)行證券累計未超過一百人D.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為答案：C解析：根據(jù)2025年《證券法》規(guī)定，有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（一）向不特定對象發(fā)行證券；（二）向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人，但依法實施員工持股計劃的員工人數(shù)不計算在內(nèi)；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。所以C選項不屬于公開發(fā)行情形。2.發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以（）的罰款。A.五十萬元以上五百萬元以下B.一百萬元以上一千萬元以下C.二百萬元以上二千萬元以下D.五百萬元以上五千萬元以下答案：C解析：2025年《證券法》明確，發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以二百萬元以上二千萬元以下的罰款。3.證券公司為證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人提供融資融券等服務(wù)的，沒收違法所得，并處以（）的罰款。A.一倍以上五倍以下B.一倍以上十倍以下C.違法所得一倍以上十倍以下D.違法所得一倍以上五倍以下答案：C解析：按照2025年《證券法》規(guī)定，證券公司為證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人提供融資融券等服務(wù)的，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款。4.證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當妥善保存登記、存管和結(jié)算的原始憑證及有關(guān)文件和資料，其保存期限不得少于（）。A.十年B.十五年C.二十年D.三十年答案：C解析：2025年《證券法》要求證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當妥善保存登記、存管和結(jié)算的原始憑證及有關(guān)文件和資料，保存期限不得少于二十年。5.投資者保護機構(gòu)受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機構(gòu)確認的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。這體現(xiàn)了（）制度。A.集體訴訟B.示范訴訟C.代表人訴訟D.公益訴訟答案：C解析：題干描述的是2025年《證券法》中規(guī)定的代表人訴訟制度，投資者保護機構(gòu)受一定數(shù)量投資者委托可作為代表人參加訴訟等相關(guān)內(nèi)容。6.下列關(guān)于證券承銷的說法，錯誤的是（）A.證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式B.向不特定對象發(fā)行證券聘請承銷團承銷的，承銷團應(yīng)當由主承銷和參與承銷的證券公司組成C.證券的代銷、包銷期限最長不得超過九十日D.股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之六十的，為發(fā)行失敗答案：D解析：股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的，為發(fā)行失敗。所以D選項說法錯誤。7.2025年《證券法》規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告及其他鑒證報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應(yīng)當（）。A.勤勉盡責，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證B.只對自身制作文件的形式負責C.主要依據(jù)發(fā)行人提供的資料撰寫報告D.無需對所依據(jù)的文件資料進行核查答案：A解析：證券服務(wù)機構(gòu)為證券業(yè)務(wù)活動制作、出具相關(guān)文件時，應(yīng)當勤勉盡責，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。8.下列不屬于證券交易內(nèi)幕信息的知情人的是（）A.發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員B.持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員C.證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員D.普通投資者答案：D解析：普通投資者不屬于證券交易內(nèi)幕信息的知情人，A、B、C選項中的人員都屬于內(nèi)幕信息知情人范圍。9.證券公司違反2025年《證券法》規(guī)定，未經(jīng)核準變更證券業(yè)務(wù)范圍，或者未依法備案，從事其他證券業(yè)務(wù)的，責令改正，沒收違法所得，并處以（）的罰款。A.違法所得一倍以上五倍以下B.違法所得一倍以上十倍以下C.五十萬元以上五百萬元以下D.一百萬元以上一千萬元以下答案：B解析：證券公司未經(jīng)核準變更證券業(yè)務(wù)范圍或未依法備案從事其他證券業(yè)務(wù)的，責令改正，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款。10.公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合的條件不包括（）A.具備健全且運行良好的組織機構(gòu)B.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息C.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十D.國務(wù)院規(guī)定的其他條件答案：C解析：2025年《證券法》對公開發(fā)行公司債券的條件進行了調(diào)整，不再有“累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十”這一要求。11.證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所可以根據(jù)證券品種、行業(yè)特點、公司規(guī)模等因素設(shè)立不同的市場層次。這體現(xiàn)了證券市場的（）。A.多元化B.分層化C.專業(yè)化D.國際化答案：B解析：根據(jù)不同因素設(shè)立不同市場層次，體現(xiàn)了證券市場的分層化特點。12.2025年《證券法》規(guī)定，收購人未按照本法規(guī)定履行上市公司收購的公告、發(fā)出收購要約義務(wù)的，責令改正，給予警告，并處以（）的罰款。A.五十萬元以上五百萬元以下B.一百萬元以上一千萬元以下C.二百萬元以上二千萬元以下D.五百萬元以上五千萬元以下答案：B解析：收購人未按規(guī)定履行上市公司收購相關(guān)義務(wù)的，責令改正，給予警告，并處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。13.下列關(guān)于信息披露的說法，正確的是（）A.信息披露義務(wù)人披露的信息，應(yīng)當真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏B.信息披露義務(wù)人只需在證券發(fā)行階段進行信息披露C.信息披露義務(wù)人可以選擇性披露對公司有利的信息D.信息披露義務(wù)人披露的信息無需經(jīng)過審核答案：A解析：信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)具備真實性、準確性、完整性等特征，不得有虛假記載等情況。信息披露貫穿證券發(fā)行、交易等多個階段，不能選擇性披露，且披露信息通常需要經(jīng)過一定審核。14.證券金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，應(yīng)當以自己的名義，在證券登記結(jié)算機構(gòu)分別開立的賬戶不包括（）A.轉(zhuǎn)融通專用證券賬戶B.轉(zhuǎn)融通擔保證券賬戶C.轉(zhuǎn)融通證券交收賬戶D.轉(zhuǎn)融通資金專用賬戶答案：D解析：轉(zhuǎn)融通資金專用賬戶是在商業(yè)銀行開立的，不是在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立。A、B、C選項是在證券登記結(jié)算機構(gòu)分別開立的賬戶。15.違反2025年《證券法》規(guī)定，操縱證券市場的，責令依法處理其非法持有的證券，沒收違法所得，并處以（）的罰款。A.違法所得一倍以上五倍以下B.違法所得一倍以上十倍以下C.五十萬元以上五百萬元以下D.一百萬元以上一千萬元以下答案：B解析：操縱證券市場的，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款。二、多項選擇題（每題3分，共30分）1.2025年《證券法》規(guī)定的證券種類包括（）A.股票B.公司債券C.存托憑證D.資產(chǎn)支持證券答案：ABCD解析：2025年《證券法》規(guī)定的證券種類包含股票、公司債券、存托憑證、資產(chǎn)支持證券等。2.證券交易活動中，涉及發(fā)行人的經(jīng)營、財務(wù)或者對該發(fā)行人證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。下列屬于內(nèi)幕信息的有（）A.公司分配股利或者增資的計劃B.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化C.公司債務(wù)擔保的重大變更D.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十答案：ABCD解析：以上選項均屬于2025年《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息范疇。3.證券公司的下列行為，違反2025年《證券法》規(guī)定的有（）A.未經(jīng)批準經(jīng)營證券業(yè)務(wù)B.為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)時未按規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)C.對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾D.接受客戶的全權(quán)委托買賣證券答案：ABCD解析：未經(jīng)批準經(jīng)營證券業(yè)務(wù)、融資融券未按規(guī)定辦理手續(xù)、對客戶收益或損失作承諾、接受全權(quán)委托買賣證券等行為均違反2025年《證券法》規(guī)定。4.證券登記結(jié)算機構(gòu)履行的職能有（）A.證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立B.證券的存管和過戶C.證券持有人名冊登記D.證券交易的清算和交收答案：ABCD解析：證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能包括證券賬戶和結(jié)算賬戶設(shè)立、證券存管和過戶、證券持有人名冊登記、證券交易的清算和交收等。5.2025年《證券法》規(guī)定，投資者保護機構(gòu)可以（）A.對損害投資者利益的行為依法支持投資者向人民法院提起訴訟B.按照國家規(guī)定設(shè)立的投資者保護基金C.持有發(fā)行人股份，向發(fā)行人的股東大會提出提案D.對證券違法行為進行調(diào)查和處罰答案：ABC解析：投資者保護機構(gòu)可以支持投資者訴訟、設(shè)立投資者保護基金、持有發(fā)行人股份并提提案等。對證券違法行為進行調(diào)查和處罰是證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責，不是投資者保護機構(gòu)的職能。6.公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門注冊。未經(jīng)依法注冊，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。下列關(guān)于注冊制的說法，正確的有（）A.注冊制強調(diào)以信息披露為核心B.注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對申報文件的全面性、準確性、真實性和及時性作形式審查C.注冊制有利于提高市場效率，降低企業(yè)融資成本D.注冊制下企業(yè)只要提出申請就一定能獲得注冊發(fā)行證券答案：ABC解析：注冊制強調(diào)信息披露核心地位，審核機構(gòu)作形式審查，有利于提高市場效率和降低企業(yè)融資成本。但企業(yè)提出申請后需滿足相關(guān)條件和要求才能獲得注冊發(fā)行證券，不是只要申請就一定能獲批。7.下列關(guān)于證券承銷的表述，正確的有（）A.證券公司承銷證券，應(yīng)當對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查B.證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應(yīng)當保證先行出售給認購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券C.股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人D.證券的代銷、包銷期限最長不得超過一百二十日答案：ABC解析：證券的代銷、包銷期限最長不得超過九十日，所以D選項錯誤。A、B、C選項關(guān)于證券承銷的表述正確。8.2025年《證券法》規(guī)定禁止的操縱證券市場的行為包括（）A.單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣B.與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易C.在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易D.不以成交為目的，頻繁或者大量申報并撤銷申報答案：ABCD解析：以上選項均屬于2025年《證券法》規(guī)定禁止的操縱證券市場的行為。9.證券服務(wù)機構(gòu)包括（）A.會計師事務(wù)所B.律師事務(wù)所C.資產(chǎn)評估機構(gòu)D.資信評級機構(gòu)答案：ABCD解析：會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等都屬于證券服務(wù)機構(gòu)。10.下列關(guān)于上市公司收購的說法，正確的有（）A.投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法方式收購上市公司B.通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達到百分之五時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告C.收購要約約定的收購期限不得少于三十日，并不得超過六十日D.收購行為完成后，收購人應(yīng)當在十五日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告答案：ABCD解析：以上關(guān)于上市公司收購的說法均符合2025年《證券法》的規(guī)定。三、簡答題（每題10分，共20分）1.簡述2025年《證券法》中投資者保護的主要措施。答案：2025年《證券法》在投資者保護方面采取了一系列重要措施，主要包括以下幾個方面：（1）投資者分類保護：根據(jù)財產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗、專業(yè)能力等因素，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者。普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛的，證券公司應(yīng)當證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，不存在誤導、欺詐等情形。證券公司不能證明的，應(yīng)當承擔相應(yīng)的賠償責任。（2）先行賠付制度：發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護機構(gòu)，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。（3）代表人訴訟制度：投資者保護機構(gòu)受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機構(gòu)確認的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。這一制度降低了投資者維權(quán)成本，提高了維權(quán)效率。（4）投資者保護基金：按照國家規(guī)定設(shè)立投資者保護基金，由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成，其籌集、管理和使用的具體辦法由國務(wù)院規(guī)定，用于在特定情況下保護投資者利益。（5）信息披露要求：強化信息披露義務(wù)人的責任，要求信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，保障投資者的知情權(quán)。（6）對證券服務(wù)機構(gòu)的規(guī)范：要求證券服務(wù)機構(gòu)為證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告等文件時，應(yīng)當勤勉盡責，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證，若存在虛假記載等情況需承擔相應(yīng)責任，間接保護投資者利益。2.簡述證券承銷的方式及相關(guān)規(guī)定。答案：證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式：（1）代銷：是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。相關(guān)規(guī)定：證券公司承銷證券，應(yīng)當對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查。證券的代銷期限最長不得超過九十日。股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應(yīng)當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。（2）包銷：是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式，包括全額包銷和余額包銷。相關(guān)規(guī)定：同樣要求證券公司對募集文件進行核查。證券包銷期限最長不得超過九十日。向不特定對象發(fā)行證券聘請承銷團承銷的，承銷團應(yīng)當由主承銷和參與承銷的證券公司組成。四、案例分析題（每題10分，共20分）1.甲公司是一家上市公司，2025年3月，甲公司的董事李某得知公司將發(fā)生重大虧損的內(nèi)幕信息。李某隨后將該信息告知其朋友張某，張某利用該信息在證券市場上賣出了持有的甲公司股票，避免了較大損失。同時，甲公司在信息披露時故意隱瞞了該重大虧損信息。請根據(jù)2025年《證券法》分析李某、張某以及甲公司的行為性質(zhì)及應(yīng)承擔的法律責任。答案：（1）李某的行為性質(zhì)及法律責任：李某作為甲公司董事，屬于證券交易內(nèi)幕信息的知情人。他將公司將發(fā)生重大虧損的內(nèi)幕信息告知朋友張某，其行為構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息。根據(jù)2025年《證券法》，證券交易內(nèi)幕信息的知情人泄露內(nèi)幕信息，明示、暗示他人從事證券交易活動的，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。（2）張某的行為性質(zhì)及法律責任：張某從李某處獲取內(nèi)幕信息并利用該信息賣出甲公司股票，其行為構(gòu)成利用內(nèi)幕信息進行證券交易。依據(jù)2025年《證券法》，非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動的，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。（3）甲公司的行為性質(zhì)及法律責任：甲公司在信息披露時故意隱瞞重大虧損信息，其行為構(gòu)