2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長，假定必要收益率為11％．則該公司股票的價值為()元。

A.30.5

B.29.5

C.31.5

D.28.5

【答案】：C2、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A3、下列關于景氣指數(shù)的說法中，錯誤的是()。

A.景氣指數(shù)又稱景氣度

B.通常以100為臨界值，范圍在0～100點

C.景氣指數(shù)高于100，表明調查對象的狀態(tài)趨予上升或改善，處于景氣狀態(tài)

D.景氣指數(shù)低于100，表明其處于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)

【答案】：B4、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B5、證券分析師應當保持獨立性，不因（）等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D6、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B7、當通貨膨脹嚴重時，政府通常會采取的宏觀調控措施是()。

A.減稅

B.降低利率

C.提高利率

D.財政擴張

【答案】：C8、從市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論等理論來看，期限結構的形成主要是由（）決定的。

A.資本流向市場的形式

B.對未來利率變化方向的預期

C.市場的不完善

D.流動性溢價

【答案】：B9、債券利率期限結構理論中的市場分割理論認為，債券市場被分割為（）。

A.短、中、長期債券市場

B.國內債券市場與國際債券市場

C.發(fā)行市場和交易市場

D.即期市場和遠期市場

【答案】：A10、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。

A.產品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)

B.產品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)

C.產品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)

D.產品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

【答案】：C11、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C12、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C13、工業(yè)增加值率是指一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。

A.政府發(fā)行國債時

B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量

C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量

D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

【答案】：C14、下列關于證券市場線的敘述正確的有（）。

A.II、IV

B.I、II

C.I、II、III

D.I、III

【答案】：A15、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D16、融資、融券交易包括_________對_________的融資、融券，和_________對_________的融資、融券四種形式。（）

A.券商，投資者；券商，金融機構

B.券商，投資者；金融機構，券商

C.投資者，券商；券商，金融機構

D.投資者，券商；金融機構，券商

【答案】：B17、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。

A.現(xiàn)金凈流量

B.權益價值

C.資產總值

D.總資本

【答案】：B18、通貨緊縮形成對()的預期。

A.名義利率上升

B.需求增加

C.名義利率下調

D.轉移支付增加

【答案】：C19、下列關于β系數(shù)的描述，正確的是（）

A.β系數(shù)的絕對值越大。表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

B.β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C.β系數(shù)的值在0-1之間

D.β系數(shù)是證券總風險大小的度量

【答案】：B20、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D21、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A22、中國證監(jiān)會于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，其制定的主要依據是（）。

A.中國國家統(tǒng)計局《國民經濟行業(yè)分類與代碼》

B.道瓊斯行業(yè)分類法

C.聯(lián)合國國際標準產業(yè)分類

D.北美行業(yè)分類體系

【答案】：A23、下列關于市場有效性與獲益情況，說法錯誤的是（）。

A.在弱式有效市場中，投資者不能根據歷史價格信息獲得超額收益

B.在半強式有效市場中，投資者可以根據公開市場信息獲得超額收益

C.在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益

D.在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益

【答案】：B24、某公司由批發(fā)銷售為主轉為零售為主的經營方式，應收賬款周轉率明顯提高（）。

A.表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

D.表明公司銷售收入增加

【答案】：C25、基于p-value的假設檢驗：如果p-value低于顯著水平α，通常為（）,如果虛假設為真的情況下很難觀測到（樣本這樣的）數(shù)據，因此拒絕HO。

A.5%

B.7%

C.8%

D.10%

【答案】：A26、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產品價格提高時（）。

A.會使生產者的銷售收入減少

B.不會影響生產者的銷售收入

C.會使生產者的銷售收入増加

D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C27、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()。

A.現(xiàn)金流分類說明

B.所得稅的核算方法

C.收入確認

D.存貨期末計價

【答案】：A28、（）指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A.現(xiàn)金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現(xiàn)金流量

D.全部資產現(xiàn)金回收率

【答案】：B29、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A30、一般來說，在交易雙方達成遠期合約時，遠期合約本身的價值()。

A.大于0

B.不確定

C.小于0

D.等于0

【答案】：D31、在投資者選擇套期保值工具時，應選擇與基礎資產相關系數(shù)為（）的金融工具

A.非零

B.正

C.負

D.零

【答案】：B32、回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的（）問題。

A.異方差性

B.序列相關性

C.多重共線性

D.同方差性

【答案】：B33、可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

【答案】：B34、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產生的現(xiàn)金流。

A.經營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A35、下列指標中，不屬于相對估值指標的是（）。

A.市值回報增長比

B.市凈率

C.自由現(xiàn)金流

D.市盈率

【答案】：C36、下列各項中，()不屬于宏觀經濟分析的內容。

A.公司經濟區(qū)位分析

B.經濟結構分析。

C.銀行貸款總額分析

D.價格總水平分析

【答案】：A37、當宏觀經濟處于通貨膨脹時，央行通常會()法定存款準備金率。

A.降低

B.提高

C.不改變

D.穩(wěn)定

【答案】：B38、利用期貨套期保值效果的好壞取決于（）的變化。

A.凸度

B.基差

C.基點

D.久期

【答案】：B39、反映公司在某一特定日期財務狀況的會計報表是（）。

A.利潤分配表

B.現(xiàn)金流量表

C.利潤表

D.資產負債表

【答案】：D40、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B41、“任何金融資產的內在價值等于這項資產預期的現(xiàn)金流的現(xiàn)值”是（）的理論基礎。

A.市場預期理論

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C.資本資產定價模型

D.資產組合理論

【答案】：B42、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣

D.現(xiàn)代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C43、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券分析師的()原則的內涵之一。

A.勤勉盡職

B.謹慎客觀

C.獨立誠信

D.公正公平

【答案】：B44、已知某種商品的需求價格彈性系數(shù)是0．5，當價格為每臺32元時，其銷售量為1000臺，如果這種商品價格下降10％，在其他因素不變的條件下，其銷售量是()臺。

A.1050

B.950

C.1000

D.1100

【答案】：A45、下列不屬于GDP計算方法的是（）。

A.生產法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C46、會員公司和地方協(xié)會自行組織的證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓項目有明確的師資、講義，且時間為（）以上。

A.3個學時

B.4個學時

C.6個學時

D.8個學時

【答案】：B47、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。

A.商業(yè)銀行法定準備金

B.商業(yè)銀超額準備金

C.中央銀行再貼現(xiàn)

D.中央銀行再貨款

【答案】：B48、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。

A.判斷行業(yè)投資價值

B.預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值

C.揭示行業(yè)投資風險

D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位

【答案】：D49、某公司的凈資產為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產收益率為（）。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D50、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

A.每股凈資產

B.每股價格

C.每股收益

D.內在價值

【答案】：A51、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D52、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期債券，上次付息為2009年12月31日。若市場凈價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元

【答案】：B53、行業(yè)分析的主要任務有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C54、假設有兩家廠商，它們面臨的線性需求曲線是P=A-BQ，每家廠商邊際成本為0，則古諾均衡情況下的產量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B

【答案】：D55、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D56、證券分析師不具有的職能是()。

A.為上市公司出具財務審計報告

B.為投資者提供決策建議

C.為地方政府決策提供依據

D.為公司的財務顧問項目提供研究支持

【答案】：A57、在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標時，應選擇的可作為參照標準的數(shù)據是（）。

A.最接近平均指標年度

B.最低指標年度

C.最高指標年度

D.上年度

【答案】：B58、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

【答案】：B59、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變大

D.變小

【答案】：C60、假設某持倉組合的βS是1．2，如果投資經理預測大盤會下跌，他準備將組合的βP降至0，假設現(xiàn)貨市值1000萬元，滬深300期貨指數(shù)為5000，βN為I，則他可以在期貨市場()，實現(xiàn)alpha套利。

A.買入8份合約

B.買入12份合約

C.賣空12份合約

D.賣空8份合約

【答案】：D61、根據美國經濟學家貝恩和日本通產省對產業(yè)集中度(CR)的劃分標準，產業(yè)市場結構可粗分為寡占型和競爭型，其相對應的集中度值分別為（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A62、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大是微觀量的統(tǒng)計平均值,具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子,宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀是的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀是并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C63、以下為實值期權的是（）。

A.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期權

B.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期權

C.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期權

D.執(zhí)行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期權

【答案】：A64、2013年2月27日，國債期TF1403合約價格為92.640元，其中可交割國債140003凈價為101.2812元，轉換因子1.0877，140003對應的基差為（）。

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058

【答案】：A65、時間序列是指將同一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C66、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B67、()是指宏觀經濟均衡時決定的實際國內生產總值大于充分就業(yè)時的實際國內生產總值，實際產出超過了潛在GDP的水平，推動了價格的上升。

A.充分就業(yè)均衡

B.低于充分就業(yè)均衡

C.失業(yè)均衡

D.通貨膨脹均衡

【答案】：D68、即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C69、3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經銷商需要在6月份購買大豆，為防止價格上漲,以5美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經銷商應當（）。

A.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

B.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨

C.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨

D.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

【答案】：B70、下列關于利率對股票價格影響的說法，正確的是（）。

A.股價和利率并不是呈現(xiàn)絕對的反向相關關系

B.利率下降時，股票價格下降

C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應比較緩慢

D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況

【答案】：A71、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現(xiàn)象時，就可以認為出現(xiàn)了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C72、下列各項中，正確計算股東自由現(xiàn)金流的計算公式是（）。

A.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

B.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

C.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

D.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

【答案】：D73、某套利有以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約。同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后。將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）。

A.擴大了100元/噸

B.擴大了200元/噸

C.縮小了100元/噸

D.縮小了200元/噸

【答案】：A74、實際股價形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是（）。

A.頭肩頂

B.雙重頂

C.圓弧頂

D.V形頂

【答案】：A75、一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。

A.越大

B.不確定

C.相等

D.越小

【答案】：D76、當收益率曲線水平時，長期利率（）短期利率。

A.大于

B.小于

C.等于

D.大于或等于

【答案】：C77、（）指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A.現(xiàn)金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現(xiàn)金流量

D.全部資產現(xiàn)金回收率

【答案】：B78、行為金融理論中的BSV模型認為()。

A.投資者對所掌握的信息過度自信

B.投資者善于調整預測模型

C.投資者可能存在保守性偏差

D.無信息的投資者不存在判偏差

【答案】：C79、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現(xiàn)能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.已獲得利息倍數(shù)

【答案】：C80、道氏理論中，最重要的價格是()。

A.最低價

B.開盤價

C.最高價

D.收盤價

【答案】：D81、除（）技術分析法外，其他技術分析法都過分重視價格而不夠重視成交量。

A.切線類

B.指標類

C.波浪類

D.形態(tài)類

【答案】：B82、稅收是國家憑借正值權力參與社會產品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D83、Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.一元線性回歸模型

D.非線性回歸模型

【答案】：B84、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A85、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D86、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數(shù)化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A87、美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。

A.《謝爾曼反壟斷法》

B.《克雷頓反壟斷法》

C.《布林肯反壟斷法》

D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

【答案】：B88、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C89、夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關系是（）。

A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎

B.詹森α不以CAPM為基礎

C.夏普比率不以CAPM為基礎

D.特雷諾比率不以CAPM為基礎

【答案】：A90、中央銀行規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。

A.再貼現(xiàn)政策

B.公開市場業(yè)務

C.直接信用控制

D.間接信用控制

【答案】：C91、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.為期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B92、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可采用（）方法。

A.波動率指數(shù)

B.Black-Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B93、美國一般將（）視為無風險利率。

A.10年期國債利率

B.長期國庫券利率

C.短期國庫券利率

D.浮動利率

【答案】：C94、關于行業(yè)分析，下列表述錯誤的有()。

A.行業(yè)分析主要是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段

B.行業(yè)分析是確定最終投資對象的依據之一

C.行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提

D.行業(yè)分析一般不進行不同行業(yè)的橫向比較

【答案】：D95、供給曲線中的供給量代表的是（）。

A.廠商愿意提供的數(shù)量

B.廠商能夠提供的數(shù)量

C.廠商的生產數(shù)量

D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量

【答案】：D96、某公司的凈資產為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產收益率為()。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D97、如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，那么該時間數(shù)列屬于()。

A.平穩(wěn)性

B.季節(jié)性

C.隨機性

D.趨勢性

【答案】：C98、()由證券自身的內在屬性或基本面因素決定，不受外界影響。

A.內在價值

B.市場價格

C.公允價值

D.遠期價格

【答案】：A99、如果其他經濟變量保持不變，利率水平隨著價格水平的上升而（）。

A.不變

B.上升

C.不確定

D.下降

【答案】：B100、有價證券作為虛擬資本的載體，其價格運動形式具體表現(xiàn)為（）。

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C101、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各一個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C102、完全壟斷企業(yè)為了實現(xiàn)利潤最大化，應遵循的決策原則是（）。

A.按照價格彈性進行價格歧視

B.邊際收益大于邊際成本

C.邊際收益等于邊際成本

D.邊際收益等于平均收益

【答案】：C103、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內i證券的收益率

B.t時期內市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C104、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉化

B.不能相互轉化

C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A105、把權證分為認購權證和認沽權證，是從（）角度分類的。

A.結算方式

B.基礎資產

C.持有人權利

D.發(fā)行人

【答案】：C106、證券分析師應當依據公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D107、財務彈性是指()。

A.公司流動資產的變現(xiàn)能力

B.公司適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力

C.公司是否能夠快速變現(xiàn)其非流動資產部分

D.公司的財務規(guī)章制度的彈性度

【答案】：B108、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本。為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算基礎是（）。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D109、下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。

A.速動比率

B.已獲利息倍數(shù)

C.有形資產凈值債務率

D.資產負債率

【答案】：A110、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C111、某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數(shù)據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B112、某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數(shù)為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數(shù)合約以點數(shù)計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是（）美元。

A.盈利1875

B.虧損1875

C.盈利625

D.虧損625

【答案】：C113、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D114、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D115、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產重組的是（）。

A.股權重置

B.資產置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A116、已獲利息倍數(shù)是指（）。

A.稅息前利潤和利息之間的比率

B.利潤總額與利息之間的比率

C.凈利潤與利息之間的比率

D.主營業(yè)務利潤和利息之間的比率

【答案】：A117、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A118、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C119、根據我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度，M2代表了（）。

A.流通中現(xiàn)金

B.廣義貨幣供應量

C.狹義貨幣供應量

D.準貨幣

【答案】：B120、下列關于市值回報增長比的說法中，錯誤的是（）。

A.通常成長型股票的PEG都會低于1，以反映低業(yè)績增長的預期

B.當PEG大于1時，這只股票的價值就可能被高估，或者市場認為這家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預期

C.當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性

D.市值回報增長比（PEG）=市盈率／增長率

【答案】：A121、通常，可以將自由現(xiàn)金流分為（）。

A.企業(yè)自由現(xiàn)金流與股東自由現(xiàn)金流

B.短期自由現(xiàn)金流與長期自由現(xiàn)金流

C.絕對自由現(xiàn)金流與相對自由現(xiàn)金流

D.當前自由現(xiàn)金流與未來自由現(xiàn)金流

【答案】：A122、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃入該業(yè)務相對應的類別。

A.0.3

B.0.5

C.0.6

D.0.75

【答案】：B123、某公司從銀行取得貸款30萬元,年利率為6%,貸款期限為3年,到第3年年末一次償清,該公司應付銀行本利和為（）萬元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73

【答案】：D124、以下不屬于簡單估計法的是（）。

A.回歸調整法

B.算術平均法

C.回歸估計法

D.趨勢調整法

【答案】：C125、某投資者將一萬元投資于年息5％，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息）。該項投資的終值為（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D126、改革開放以來，隨著我國國民經濟對外依存度的大大提高，國際金融市場動蕩會導致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投資上升

B.出口增幅下降，外商直接投資下降

C.出口增幅上升，外商直接投資下降

D.出口增幅下降，外商直接投資上升

【答案】：B127、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現(xiàn)金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C128、在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是（）。

A.交易費

B.市場價格

C.期權的價格

D.時間價值

【答案】：C129、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。

A.無法判斷

B.保持不變

C.變大

D.變小

【答案】：C130、某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A131、在貨款或融資活動進行時，貨款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。這是（）理論觀點。

A.市場預期理論

B.合理分析理論

C.流動性偏好理論

D.市場分割理論

【答案】：D132、我國的證券分析師是指那些具有（），并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。

A.證券從業(yè)資格

B.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

C.基金從業(yè)資格

D.期貨從業(yè)資格

【答案】：B133、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請計算該公司的總杠桿，結果為（）。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：D134、下面關于匯率的表述中，不正確的是（）。

A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率

B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定

C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加

D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加

【答案】：C135、某公司目前債券的負債余額為500萬元，票面利率為12％，這些債券在目前市場上的實際利率為14％，如果該公司的邊際所得稅稅率為40％，那么該公司的稅后債務成本是（）。

A.8.4％

B.14％

C.12％

D.7.2％

【答案】：D136、股指期貨的投資者應當充分理解并遵循（）的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。

A.共享收益

B.期貨公司風險自負

C.共擔風險

D.買賣自負

【答案】：D137、關于開放經濟中可貸資金市場，下列說法錯誤的是()。

A.利率調整使可貸資金市場的供給和需求平衡

B.國民儲蓄是可貸資金供給的來源

C.開放經濟中的利案，和封閉經濟中的一樣，由可貸資金的供給和需求決定

D.資本凈流入是可貸資金需求的來源

【答案】：D138、統(tǒng)計套利的主要內容有配對交易、股值對沖、融券對沖和（）。

A.風險對沖

B.期權對沖

C.外匯對沖

D.期貨對沖

【答案】：C139、某企業(yè)有一張單利計息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4％，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。（一年按360天計算）

A.60

B.70

C.80

D.90

【答案】：C140、（）將對經營機構落實《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。

A.證券業(yè)協(xié)會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A141、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A142、壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商的產品并非完全相同

C.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

D.單個廠商沒有需求曲線

【答案】：D143、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A144、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設必要報酬率為10%，則發(fā)行9個月后該債券的價值為（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C145、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C146、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是（）。

A.應當審慎使用信息

B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告

C.對于市場傳言，可以根據自己的分析作為研究結論的依據

D.不得將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

【答案】：C147、利用行業(yè)的年度或月度指標來預測未來一期或若干期指標的分析方法是（）。

A.線性回歸分析

B.數(shù)理統(tǒng)計分析

C.時間數(shù)列分析

D.相關分析

【答案】：C148、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B149、在不考慮交易費用和期權費的情況下，看跌期權的協(xié)定價格x大于該期權標的資產在t時點的市場價格St，期權價格為Pt，該期權合約的交易單位為1，則該期權在t時點的內在價值（）。

A.等于（Pt-x）

B.等于（St-x）

C.等于（x-St）

D.等于（x-Pt）

【答案】：C150、在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是（）。

A.交易費

B.市場價格

C.期權的價格

D.時間價值

【答案】：C151、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，A、B兩種股票的投資股數(shù)比例為3：2，投資時每股價格比例為4：3，不考慮交易費用.兩種股票收益率之間的相關系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B152、公司規(guī)摸變動特征和擴張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C153、證券公司、證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

A.3

B.6

C.10

D.15

【答案】：B154、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A155、下列選項中，（）是經營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質

B.固定成本

C.公司的β

D.負債的水平和成本

【答案】：B156、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1%，需求量增加2%

B.價格上升2%，需求量下降2%

C.價格下降5%，需求量增加3%

D.價格下降3%，需求量下降4%

【答案】：A157、《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于（）下發(fā)。

A.2004年

B.2005年

C.2006年

D.2007年

【答案】：C158、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經營活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A159、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%

B.股息率=每股股利/每股市價*100%

C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%

D.負債率=總負債/股東權益*100%

【答案】：D160、()表示兩個事件共同發(fā)生的概率。

A.條件概率

B.聯(lián)合概率

C.測度概率

D.邊緣概率

【答案】：B161、上市公司的下列報表需要會計師事務所審計的是（）。

A.上市公司年報

B.上市公司季報

C.上市公司半年報

D.上市公司月報

【答案】：A162、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B163、由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權合約,同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看跌期權合約。當前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現(xiàn)貨指數(shù)一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變?yōu)?點，則此時該投機者的平倉盈虧為（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.虧損2000美元

D.虧損2250美元

【答案】：C164、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B165、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C166、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B167、從信息發(fā)布主體和發(fā)布渠道來看，證券市場上各種信息的來源說法錯誤的是（）。

A.上市公司作為信息發(fā)布主體，它所公布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源

B.投資者可通過實地調研、專家訪談、市場調查等渠道獲得有關的信息，也可通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關信息，但不包括內幕信息

C.由中介機構專業(yè)人員在資料收集、整理、分析的基礎上撰寫的，通常以有償形式向使用者提供的研究報告，是信息的一種重要形式

D.政府部門是國家宏觀經濟政策的制定者，是一國證券市場上有關信息的主要來源

【答案】：B168、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B169、關于收益率曲線敘述不正確的是（）。

A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線

B.它反映了債券償還期限與收益的關系

C.收益率曲線總是斜率大于0

D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結構

【答案】：C170、在利率期限結構理論中。（）認為長短期債券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理論

B.市場分割理論

C.流動性偏好理論

D.市場預期理論

【答案】：D171、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C172、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A173、收益率曲線即不同期限的（）組合而成的曲線。

A.到期收益率

B.當期收益率

C.平均收益率

D.待有期收益率

【答案】：A174、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內在價值

B.清算價值

C.賬面價值

D.票面價值

【答案】：A175、當匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應量

B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹

C.匯率上升，將會導致資本流出本國

D.匯率下降，出口企業(yè)會受負面影響

【答案】：A176、證券分析師必須對其所提出的建議、結論及推理過程負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預測或建議，這是證券分析師應遵守的（）原則。

A.公正公平

B.獨立誠信

C.勤勉盡職

D.謹慎客觀

【答案】：A177、以下指標，不宜對固定資產更新變化較快的公司進行估值的是（）。

A.市盈率

B.市凈率

C.經濟增加值與利息折舊攤銷前收入比

D.股價／銷售額比率

【答案】：C178、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的（）方法來決定普通股內在價值的。

A.成本導向定價

B.資本化定價

C.轉讓定價

D.競爭導向定價

【答案】：B179、寡頭市場的特征不包括()。

A.產品既可同質，也可存在差別，廠商之間存在激烈競爭

B.廠商數(shù)量極少

C.新的廠商加入該行業(yè)比較困難

D.廠商之問互相依存，廠商行為具有確定性

【答案】：D180、下列關于失業(yè)率和通貨膨脹關系的說法，正確的有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A181、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D182、下列關于資本資產定價模型（CAPM）的表述中，錯誤的是（）。

A.CAPM提供了對投資組合績效加以衡量的標準，夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及詹森指數(shù)就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，由于非系統(tǒng)風險不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風險上

C.CAPM模型對風險—收益率關系的描述是一種期望形式，因此本質上是不可檢驗的

D.CAPM模型表明在風險和收益之間存在一種簡單的線性關系

【答案】：B183、證券投資策略的主要內容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B184、在沃爾評分法中，營業(yè)收入/固定資產的標準化比率設定為（）。

A.2

B.4

C.6

D.8

【答案】：B185、某投資者采用固定比例投資組合保險策略，其初始資金為100萬元，所能承受的市值底線為80萬元，乘數(shù)為2。當風險資產的價格下跌25%，該投資者需要進行的操作是()。

A.賣出10萬元無風險資產并將所得資金用于購買風險資產

B.賣出10萬元風險資產并將所得資金用于購買無風險資產

C.賣出20萬元風險資產并將所得資金用于購買無風險資產

D.賣出20萬元無風險資產并將所得資金用于購買風險資產

【答案】：B186、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C187、行業(yè)和產業(yè)這兩個概念的區(qū)別主要是（）不同。

A.根本性質

B.適用范圍

C.適用時期

D.監(jiān)管部門

【答案】：B188、計算已獲利息倍數(shù)指標時，其利息費用是（）。

A.只包括經營利息費用，不包括資本化利息

B.不包括經營利息費用，只包括資本化利息

C.既不包括資本化利息費用，也不包括資本化利息

D.既包括財務費用中的利息費用，也包括資本化利息

【答案】：D189、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產生的影響可能是（）。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A190、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D191、下列各項中，符合葛蘭威爾賣出法則的是（）。

A.股價下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線

B.股價從下降開始走平，并從下向上穿平均線

C.股價朝著平均線方向上升，并突破平均線持續(xù)上升，平均線仍連續(xù)下降

D.股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，平均線仍連續(xù)下降

【答案】：D192、在資本資產定價模型中，系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。

A.貝塔系數(shù)

B.收益的標準差

C.收益的方差

D.收益的期望值

【答案】：A193、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D194、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數(shù)

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B195、資產負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是（）。

A.中小股東

B.大股東

C.經營管理者

D.債權人

【答案】：D196、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B197、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C198、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A199、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B200、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A201、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B202、威廉姆斯提出的()在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應用。

A.股利貼現(xiàn)模型

B.資本資產定價模型

C.套利定價模型

D.單因素模型

【答案】：A203、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D204、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C205、多元線性回歸模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）稱為（）。

A.殘差

B.常數(shù)

C.偏回歸系數(shù)

D.回歸系數(shù)

【答案】：D206、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C207、以下說法中，錯誤的是()。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B208、1975年，美國經濟學家戈登記(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數(shù)

B.生產者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D209、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣

D.現(xiàn)代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C210、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D211、一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次（），所要求的風險溢價越來（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A212、概率是對隨機事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個在（）之間的實數(shù)表示一個事件發(fā)生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1

【答案】：A213、關于股權分置改革，下列說法中錯誤的是（）。

A.股權分置改革有利于市場化價格形成機制的實現(xiàn)

B.股權分置改革完成后短期激勵的重要性將上升

C.股權分置改革極大地拓展了證券市場創(chuàng)新空間

D.股權分置改革有利于上市公司高管機制的建立和完善

【答案】：B214、一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過（）得到確認。

A.成交時間的集中程度

B.成交價的高低

C.成交量的大小

D.成交速度快慢

【答案】：C215、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是（）。

A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數(shù)變大

【答案】：D216、影響速動比率可信度的重要因素是（）。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉速度

C.應收賬款的規(guī)模

D.應收賬款的變現(xiàn)能力

【答案】：D217、常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是()。

A.算術平均收益率

B.時間加權收益車

C.加權平均收益率

D.幾何平均收益率

【答案】：A218、下列關于資本資產定價模型的基本假定的說法中,錯誤的是（）。

A.市場上存在大量投資者

B.存在交易費用及稅金

C.所有投資者都是理性的

D.所有投資者都具有同樣的信息

【答案】：B219、有關零增長模型，下列說法正確的是（）。

A.零增長模型中假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的

B.零增長模型不能用于決定普通股票的價值

C.零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內在價值

D.零增長模型在任何股票的定價中都適用

【答案】：C220、在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變增長模型中的“可變”是指（）。

A.股票的投資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C221、公司整體平均資本成本（WACC）的基本涵義是（）。

A.在二級市場購買債券、優(yōu)先股和股票等所支付的金額

B.在一級市場認購購買債券、優(yōu)先股和股票等支付的金額

C.為使債券、優(yōu)先股和股票價格不下跌，公司應在二級市場增持的金額

D.當公司有多種資本類型時，其反映其平均成本，通常以不同資本的比重進行加權

【答案】：D222、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C223、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D224、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數(shù)

D.通貨膨脹率

【答案】：A225、公司規(guī)模變動特征和擴張潛力是從（）方面具體考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C226、某公司2016年稅后利潤為201萬元，所得稅稅率為25％，利息費用為40萬元，則該公司2017年已獲利息倍數(shù)為()。

A.7.70

B.6.45

C.6.70

D.8.25

【答案】：A227、按照道氏理論的分類，股價波動趨勢分為三種類型，這三類趨勢的最大區(qū)別是（）。

A.趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小

B.趨勢波動的幅度大小

C.趨勢變動方向

D.趨勢持續(xù)時間的長短

【答案】：A228、下列說法中錯誤的是（）。

A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬于內幕信息

B.公司調研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C.公司調研的對象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

【答案】：A229、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變大

D.變小

【答案】：C230、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B231、證券市場的供給主體不包括（）。

A.政府及政府機構

B.企業(yè)

C.金融機構

D.個人投資者

【答案】：D232、我國信用體系的缺點錯誤的是（）

A.信用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D233、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D234、()是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)的兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B235、A企業(yè)在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發(fā)現(xiàn)其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產品的評估值接近（）。

A.294.2萬元

B.197萬元

C.295萬元

D.299.2萬元

【答案】：A236、根據NYSE的定義，程序化交易指任何含有（）只股票以上或單值為（）萬美元以上的交易。

A.15；100

B.20；100

C.15；50

D.20；50

【答案】：A237、某投資者的一項投資預計兩年后價值100萬元，假設每年的必要收益率是20％，下列數(shù)值最接近按復利計算的該投資現(xiàn)值是（）萬元。（答案取整數(shù)）

A.75

B.60

C.65

D.70

【答案】：D238、()收益率曲線體現(xiàn)了收益率與期限的關系隨著期限的長短由正向變?yōu)榉聪颉?/p>

A.拱形的

B.向右下方傾斜

C.向右上方傾斜

D.雙曲線

【答案】：A239、一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不確定

D.越不穩(wěn)定

【答案】：B240、（）財政政策刺激經濟發(fā)展，證券市場走強。

A.緊縮性

B.擴張性

C.中性

D.彈性

【答案】：B241、宏觀經濟均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平沒有關系

【答案】：B242、（）是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之問、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C243、平穩(wěn)性時間數(shù)列是由（）構成的時間數(shù)列。

A.隨機變量

B.確定性變量

C.虛擬變量

D.不確定性變量

【答案】：B244、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C245、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A246、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有(），需要投資者高度關注。I.法律風險II.市場風險III.結算風險IV.交易對手風險

A.II、III

B.I、IV

C.II、IV

D.I、III、IV

【答案】：A247、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經營活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A248、相對而言，下列各項中組織創(chuàng)新不夠活躍的是（）。

A.通訊行業(yè)

B.自行車行業(yè)

C.生物醫(yī)藥行業(yè)

D.計算機行業(yè)

【答案】：B249、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產品并非完全相同

D.每個廠商的產品完全相同

【答案】：D250、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于（）年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B251、某投資者面臨以下的投資機會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現(xiàn)值為（）。

A.71.48

B.2941176.47

C.78.57

D.2565790.59

【答案】：B252、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是()。

A.應當審慎使用信息

B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告

C.對于市場傳言，不可以根據自己的分析作為研究結論的依據

D.可將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

【答案】：D253、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C254、存貨周轉天數(shù)的計算公式不需要的財務數(shù)據是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C255、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B256、假設現(xiàn)貨為2200點，按照2000點的行權價買入看漲期權，則此看漲期權的內在價值大約為（）點。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B257、一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.期權的價格