內(nèi)容目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1、本周觀點及數(shù)據(jù)總結 5本周農(nóng)產(chǎn)品基本面數(shù)據(jù)匯總 52、基本面跟蹤 10生豬：行業(yè)反內(nèi)卷有序推進，有望托底行業(yè)盈利 10白雞：供給小幅增加，關注旺季消費修復 11黃雞：供給維持底部，有望率先受益內(nèi)需改善 13雞蛋：短期淡季價格震蕩，中期供給壓力仍大 14肉牛：新一輪牛價上漲開啟，看好2025年牛周期反轉上行 15原奶：四季度奶牛去化有望加速，原奶價格年底或迎拐點 15豆粕：估值處于歷史低位，關注潛在天氣或貿(mào)易端催化 16玉米：底部支撐較強，中長期供需平衡表收縮 18白糖：短期進口到港增加，關注到港節(jié)奏及原油價格波動 19橡膠：短期價格預計震蕩，中期看好景氣向上 20棕櫚油：短期表現(xiàn)偏弱，中長期關注政策支撐 21棉花：庫存壓力中性，需求尚待修復 21紅棗：需求起色有限，關注新季產(chǎn)區(qū)天氣 223、市場行情 24圖表目錄圖本周商品豬出欄均價有所回落（元/千克） 11圖本周斷奶仔豬價格環(huán)比企穩(wěn)上漲（元/千克） 11圖屠宰場屠宰量雙節(jié)后略微回落（頭） 11圖淘汰母豬力度9月明顯加大 11圖白羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 12圖白羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 12圖白羽肉雞父母代雞苗價格與銷售量 12圖白羽肉雞商品代雞苗銷售價格與銷售量 12圖黃羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 13圖黃羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 13圖黃羽肉雞父母代雛雞銷售價格震蕩調(diào)整 13圖黃羽肉雞商品代雛雞銷售價格與銷售量情況 13圖雞蛋價格環(huán)比回調(diào)（元/kg） 14圖蛋雞養(yǎng)殖利潤回落（元/只） 14圖在產(chǎn)父母代蛋雞存欄量整體增加 14圖淘汰雞出欄增加（萬只） 14圖雞蛋主銷區(qū)銷量節(jié)后環(huán)比回落（噸） 15圖雞蛋流通環(huán)節(jié)庫存環(huán)比增加 15圖現(xiàn)有原奶價格下，行業(yè)普遍都處于現(xiàn)金虧損狀態(tài) 16圖大包粉進口成本已經(jīng)和國內(nèi)價格倒掛 16圖近期國內(nèi)原奶和牛肉價格走勢背離明顯，歷史罕見 16圖國內(nèi)成奶牛存欄已較前期高點累計去化近10...........................................16圖國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價維持底部（元/噸） 17圖大豆國際期貨收盤價（美分/蒲式耳） 17圖國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(元/噸)近期邊際偏弱 19圖近期國際玉米期貨收盤價底部企穩(wěn) 19圖周度三級板塊漲跌幅（）（11.2-11.7） 24表本周農(nóng)產(chǎn)品基本面數(shù)據(jù)匯總 5表生豬基本面數(shù)據(jù) 10表白羽肉雞基本面數(shù)據(jù)匯總 11表黃羽肉雞基本面數(shù)據(jù)匯總 13表雞蛋基本面數(shù)據(jù)匯總 14表肉?；久鏀?shù)據(jù)匯總 15表大豆、豆粕基本面數(shù)據(jù)匯總 17表全球大豆供需平衡表 18表全球大豆供需平衡表（分國家） 18表玉米基本面數(shù)據(jù)匯總 18表全球玉米供需平衡表 19表中國玉米供需平衡表 19表白糖基本面數(shù)據(jù)匯總 20表橡膠基本面數(shù)據(jù)匯總 20表棕櫚油基本面數(shù)據(jù)匯總 21表棉花基本面數(shù)據(jù)匯總 21表全球棉花供需平衡表 22表中國棉花供需平衡表 22表紅棗基本面數(shù)據(jù)匯總 22表農(nóng)林牧漁板塊周度個股漲跌幅排行榜（11.2-11.7） 241、本周觀點及數(shù)據(jù)總結本周農(nóng)產(chǎn)品基本面數(shù)據(jù)匯總表1：本周農(nóng)產(chǎn)品基本面數(shù)據(jù)匯總

生豬：行業(yè)反內(nèi)卷有序推進，低成本豬企盈利有望延續(xù)短期指標2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源價格商品豬出欄價（元/kg）11.9112.49-4.64博亞和訊豬肉平均批發(fā)價（元/kg）18.2317.802.42-24.76農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2025/11/62025/10/30環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源標肥價差-175kg與標豬（元/kg）0.670.71-5.63涌益咨詢屠宰鮮銷率（）92.1791.800.40涌益咨詢庫容率（）20.0319.990.20涌益咨詢白條頭均利潤（元/頭）-5.29-11.4453.76涌益咨詢出欄出欄均重（kg）128.30127.690.48涌益咨詢出欄量（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)1269.701315.04-3.4515.24鋼聯(lián)數(shù)據(jù)樣本企業(yè)計劃出欄量（萬頭）10月計劃9月實際環(huán)比同比鋼聯(lián)1339.331269.705.4813.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)存欄存欄量（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)3839.013782.401.505.33鋼聯(lián)數(shù)據(jù)90kg以上的中大豬占比（）37.1037.010.243.92鋼聯(lián)數(shù)據(jù)飼料2025-092025-08環(huán)比同比工業(yè)飼料產(chǎn)量（萬噸）3036.002936.003.415.00飼料工業(yè)協(xié)會配合飼料產(chǎn)量（萬噸）2824.002742.002.995.10飼料工業(yè)協(xié)會育肥豬配合飼料價格（元/kg）3.263.27-0.10-1.40飼料工業(yè)協(xié)會9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比育肥料銷量2.75-0.12-0.151.96鋼聯(lián)數(shù)據(jù)中期指標2025/11/72025/10/31環(huán)比同比價格15kg仔豬價格（元/頭）313.50302.703.57-39.99博亞和訊盈利豬糧比5.005.08-1.57-36.47搜豬網(wǎng)自繁自養(yǎng)利潤（元/頭）-89.21-89.33-0.13-133.82博亞和訊外購仔豬利潤（元/頭）-175.54-179.72-2.32-224.16博亞和訊數(shù)量新生仔豬數(shù)量2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)567.60567.490.027.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)飼料9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比仔豬料銷量-0.12-0.15-0.451.21鋼聯(lián)數(shù)據(jù)長期指標2025/11/62025/10/30環(huán)比同比價格二元后備母豬價格（元/頭）1548.001546.000.13-5.04涌益咨詢河南-淘汰母豬價格（元/斤）4.6-5.24.3-5.11.96-29.17涌益咨詢生產(chǎn)指標2025-092025-08環(huán)比同比配種分娩率（）81.7881.79-0.01-0.03鋼聯(lián)數(shù)據(jù)產(chǎn)房存活率（）92.8192.810.00-0.16鋼聯(lián)數(shù)據(jù)窩均健仔數(shù)（頭）11.3711.370.000.44鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰情況母豬淘汰量（萬頭）11.8111.413.5411.29鋼聯(lián)數(shù)據(jù)存欄能繁母豬存欄（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)521.34523.04-0.331.13鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-092025-08環(huán)比同比農(nóng)業(yè)農(nóng)村部4035.004038.00-0.020.12農(nóng)業(yè)農(nóng)村部飼料9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比母豬料銷量-0.15-0.451.210.59鋼聯(lián)數(shù)據(jù)白雞：供給小幅增加，關注旺季消費修復商品代2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源雞苗價格（元/羽）3.463.57-3.08博亞和訊毛雞價格（元/kg）6.957.12-2.39博亞和訊2025/10/172025/10/10環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源分割品綜合價-山東（元/kg）8.448.420.16-1.57鋼聯(lián)數(shù)據(jù)分割品綜合價-東北（元/kg）8.898.94-0.55-5.43鋼聯(lián)數(shù)據(jù)出苗量（萬羽）5398.605418.00-0.36-4.70鋼聯(lián)數(shù)據(jù)養(yǎng)殖利潤（元/羽）-1.50-1.553.23-1400.00博亞和訊屠宰開工率（）84.7776.338.4414.73鋼聯(lián)數(shù)據(jù)凍品庫容率（）85.2983.361.934.12鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-082025-07環(huán)比同比肉大雞配合飼料價格（元/kg）3.453.450.20-1.80飼料工業(yè)協(xié)會父母代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)父母代存欄（萬套）2373.612374.27-0.034.97中國畜牧業(yè)協(xié)會后備父母代存欄（萬套）1507.971495.350.842.03中國畜牧業(yè)協(xié)會2025/6/12025/5/4環(huán)比同比父母代雞苗銷量（萬套）149.60144.563.496.12中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代雞苗價格（元/套）45.5440.4612.5718.63中國畜牧業(yè)協(xié)會祖代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)祖代存欄（萬套）147.23149.60-1.5821.89中國畜牧業(yè)協(xié)會后備祖代存欄（萬套）74.8866.5412.53-10.92中國畜牧業(yè)協(xié)會2025-092025-08環(huán)比同比引種及自繁更新總量（萬套）8.8013.36-34.13-36.23鋼聯(lián)數(shù)據(jù)黃雞：供給維持底部，有望率先受益內(nèi)需改善價格2025/11/62025/10/30環(huán)比數(shù)據(jù)來源浙江:快大三黃雞（元/斤）4.104.40-6.82新牧網(wǎng)浙江:青腳麻雞（元/斤）5.105.30-3.77新牧網(wǎng)浙江:雪山草雞（元/斤）7.807.90-1.27新牧網(wǎng)商品代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源商品代毛雞售價（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中國畜牧業(yè)協(xié)會商品代雛雞售價（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中國畜牧業(yè)協(xié)會商品代雛雞銷量（萬羽）3393.713288.883.1911.88中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)父母代存欄（萬套）1395.561387.830.564.84中國畜牧業(yè)協(xié)會后備父母代存欄（萬套）873.06858.851.656.61中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代雛雞銷售價格（元/套）10.269.745.3515.21中國畜牧業(yè)協(xié)會祖代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)祖代存欄（萬套）158.05159.32-0.805.83中國畜牧業(yè)協(xié)會后備祖代存欄（萬套）119.34118.350.843.06中國畜牧業(yè)協(xié)會雞蛋：中期供應壓力仍大，盤面價格震蕩價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源主產(chǎn)區(qū)批發(fā)價格（元/斤）3.683.68-0.14-29.19農(nóng)業(yè)農(nóng)村部供應2025/10/172025/10/10環(huán)比同比淘汰雞出欄量（萬只）60.0158.402.7615.63鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰雞日齡（天）497.00498.00-0.20-5.51鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/172025/10/10環(huán)比同比北京市場到車量（車）67.0066.001.52-10.67鋼聯(lián)數(shù)據(jù)廣東市場到車量（車）348.00290.0020.00-10.77鋼聯(lián)數(shù)據(jù)銷區(qū)銷量（噸）6207.556130.861.25-10.56鋼聯(lián)數(shù)據(jù)庫存2025/10/172025/10/10環(huán)比同比生產(chǎn)環(huán)節(jié)（天）1.291.90-32.1117.27鋼聯(lián)數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)（天）1.291.98-34.85-12.84鋼聯(lián)數(shù)據(jù)養(yǎng)殖盈利2025/10/172025/10/10環(huán)比同比蛋雞養(yǎng)殖成本（元/只）128.57129.60-0.79-0.63鋼聯(lián)數(shù)據(jù)蛋雞養(yǎng)殖利潤（元/只）-3.25-6.24-47.92-104.66鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-082025-07環(huán)比同比蛋雞高峰配合飼料價格（元/kg)3.053.050.04-1.50飼料工業(yè)協(xié)會肉牛：新一輪牛價上漲開啟，看好2025年牛周期反轉上行價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比全國牛肉主產(chǎn)區(qū)平均價（元/公斤）66.8066.240.8521.90國際冷鏈2025/10/172025/10/10環(huán)比同比育肥公牛（元/公斤）25.7325.730.008.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)犢牛（元/公斤）32.1932.190.0033.51鋼聯(lián)數(shù)據(jù)能繁母牛（元/頭）10000.0010000.000.0022.95鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰母牛（元/公斤）19.3319.330.0019.84鋼聯(lián)數(shù)據(jù)供給2025/10/152025/10/1環(huán)比同比肉牛出欄均重（公斤）664.40663.800.093.46鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/9/302025/8/31環(huán)比同比肉牛存欄（頭）1090501088800.160.52鋼聯(lián)數(shù)據(jù)進口2025/9/302025/8/31環(huán)比同比中國牛肉進口均價（元/公斤）38.8238.271.4316.36鋼聯(lián)數(shù)據(jù)中國牛肉進口數(shù)量（萬噸）32.0026.0023.0845.45鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/102025/10/3環(huán)比同比近7日肉牛屠宰量（頭）1207212423-2.83-4.97鋼聯(lián)數(shù)據(jù)豆粕：估值處于歷史低位，關注潛在天氣或貿(mào)易端催化大豆2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源國內(nèi)現(xiàn)貨價（元/噸）4011.583996.840.370.42匯易網(wǎng)CBOT大豆期貨收盤價（美分/蒲式耳）1117.251115.000.208.84芝加哥商品交易所需求2025/10/312025/10/24環(huán)比同比大豆壓榨量（萬噸）211.61238.56-11.3024.30同花順金融利潤2025/11/72025/10/31環(huán)比同比大豆壓榨利潤（元/噸）-87.10-122.3028.78146.50匯易網(wǎng)庫存2025/11/72025/10/31環(huán)比同比港口庫存（萬噸）782.65840.22-6.850.91匯易網(wǎng)豆粕2025/11/72025/10/31環(huán)比同比國內(nèi)現(xiàn)貨價（元/噸）3072.003046.000.85-2.60生意社期貨收盤價(活躍:成交量)（元/噸）3058.003021.001.22-1.13大連商品交易所需求2025/10/312025/10/24環(huán)比同比周成交量（萬噸）26.0231.52-17.45-70.99同花順金融庫存2025/10/312025/10/24環(huán)比同比油廠庫存（萬噸）105.93100.445.4712.15同花順金融玉米：國內(nèi)供需平衡趨于收緊，價格有望維持溫和上漲價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源現(xiàn)貨價（元/噸）2199.002203.00-0.181.34匯易網(wǎng)供需2025/10/172025/10/10環(huán)比同比售糧進度()98.0098.000.004.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)東北地區(qū)99.0099.000.004.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)華北地區(qū)97.0096.001.006.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/10/172025/10/10環(huán)比同比北方港口庫存（萬噸）104.0093.0011.83-25.71同花順金融南方港口庫存（萬噸）48.0038.7024.03293.44同花順金融2025/10/172025/10/10環(huán)比同比飼料企業(yè)庫存天數(shù)（天）24.4424.49-0.20-8.94鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)開工率（）59.8254.529.72-8.66鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)庫存量（萬噸246.20233.405.48-13.22鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)消耗量（萬噸110.53108.072.28-11.58鋼聯(lián)數(shù)據(jù)白糖：短期進口到港增加，關注到港節(jié)奏及原油價格波動價格2025/10/302025/10/24環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源廣西南寧-現(xiàn)貨價（元/噸）5750.005750.000.00-9.02廣西糖網(wǎng)2025/10/172025/10/11環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源巴西-配額內(nèi)進口利潤1743.001585.009.97-89.05鋼聯(lián)數(shù)據(jù)泰國-配額內(nèi)進口利潤1683.001602.005.06-195.26鋼聯(lián)數(shù)據(jù)巴西-配額外進口利潤587.00374.0056.95196.10鋼聯(lián)數(shù)據(jù)泰國-配額外進口利潤510.00396.0028.79149.14鋼聯(lián)數(shù)據(jù)國內(nèi)供需2025-052025-04環(huán)比同比國內(nèi)糖產(chǎn)量（萬噸）5.491110.72-99.51490.32云南糖網(wǎng)國內(nèi)糖銷量（萬噸）86.92124.88-30.402.71云南糖網(wǎng)國內(nèi)新榨季結余庫存量（萬噸）304.83386.26-21.08-9.56云南糖網(wǎng)2025-092025-08環(huán)比同比國內(nèi)糖進口量（萬噸）55.0083.00-33.7337.50海關總署海外供需2025/9/162025/9/1環(huán)比同比巴西中南部雙周產(chǎn)量（萬噸）362.20387.20-6.46102.91UNICA巴西中南部雙周制糖比（）53.4954.20-0.717.37UNICA2025/10/102025/10/3環(huán)比同比巴西乙醇折原糖價（美分/磅）巴西乙醇折原糖價（美分/磅）14.7115.28-3.739.53鋼聯(lián)數(shù)據(jù)橡膠：短期價格預計趨穩(wěn)，中期看好景氣向上價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源天然橡膠標準膠1現(xiàn)貨價（元/噸）14500.0014800.00-2.03-13.69化工在線產(chǎn)量2025-082025-07環(huán)比同比天然橡膠-產(chǎn)量:中國（萬噸）11.3710.1512.022.62ANRPC天然橡膠-產(chǎn)量:泰國（萬噸）45.8846.08-0.43-4.00ANRPC天然橡膠-產(chǎn)量:印尼（萬噸）18.9019.75-4.3011.90ANRPC進口2024-122024-11天然橡膠-進口量:中國（萬噸）64.0756.1114.188.16隆眾石化網(wǎng)泰國：標準膠3.232.969.15-61.51隆眾石化網(wǎng)泰國：混合膠16.5113.2224.9149.12隆眾石化網(wǎng)庫存2025/10/172025/10/10天然橡膠-干膠社會庫存（萬噸）105.00108.00-2.78-6.42同花順金融需求2025-082025-07環(huán)比同比天然橡膠-消費量:中國（萬噸）59.2360.62-2.290.27ANRPC2025-092025-08環(huán)比同比全鋼胎產(chǎn)量（萬條）1314.001303.000.849.32同花順金融半鋼胎產(chǎn)量（萬條）6025.005806.003.776.43同花順金融2025/10/242025/10/17環(huán)比同比全鋼胎開工率（）73.6772.720.95-5.72隆眾石化網(wǎng)半鋼胎開工率（）65.5864.521.063.08隆眾石化網(wǎng)2025/3/142025/3/7環(huán)比同比全鋼胎:山東:廠內(nèi)庫存天數(shù)（）41.8241.550.650.63隆眾石化網(wǎng)半鋼胎:山東:廠內(nèi)庫存天數(shù)（）42.6742.310.8548.47隆眾石化網(wǎng)2025-092025-08環(huán)比同比乘用車銷量（萬輛）285.90254.0012.5613.23中國汽車工業(yè)協(xié)會商用車銷量（萬輛）36.8031.6016.4629.58中國汽車工業(yè)協(xié)會棕櫚油：短期供弱需強，中長期關注政策支撐價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源國內(nèi)棕櫚油均價（元/噸）8700.008818.00-1.34-13.09生意社國內(nèi)豆油均價（元/噸）8372.008322.000.60-4.97生意社布倫特原油期貨價格（美元/桶）63.6965.07-2.12-15.72洲際交易所(ICE)供需2025-092025-08環(huán)比同比馬來西亞初榨棕櫚油產(chǎn)量（萬噸）184.12185.50-0.751.06馬來西亞棕櫚油局馬來西亞棕櫚油出口（萬噸）142.76132.577.69-8.48馬來西亞棕櫚油局馬來西亞棕櫚油庫存（萬噸）236.10220.257.1917.34馬來西亞棕櫚油局2025-082025-07環(huán)比同比印尼棕櫚油產(chǎn)量（千噸）5542.005606.00-1.1426.65印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油消費（千噸）2100.002034.003.241.94印尼棕櫚油協(xié)會生物燃料1111.001051.005.7113.48印尼棕櫚油協(xié)會食品806.00798.001.00-10.24印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油出口（千噸）3473.003537.00-1.8145.68印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油庫存（千噸）2543.002568.00-0.973.80印尼棕櫚油協(xié)會2025-092025-08環(huán)比同比國內(nèi)棕櫚油庫存（萬噸）15.0034.00-55.88-31.82海關總署棉花：供給較為充裕，需求尚待修復價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源棉花現(xiàn)貨價（元/噸）14863.3314858.500.03-2.67生意社供給2025/10/172025/10/10環(huán)比同比國內(nèi)棉花累計公檢量（萬噸）70.6926.85163.2270.20中國棉花質(zhì)量公正檢驗2025/10/172025/10/10環(huán)比同比新疆棉軋花廠近7日加工量（萬噸）0.000.00-100.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)新疆棉：軋花廠累計加工量（萬噸）639.52639.520.00801.24鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-082025-07環(huán)比同比棉花進口數(shù)量（萬噸）7.005.0040.00-53.33海關總署2025/10/172025/10/10環(huán)比同比全國軋花廠開工率（）76.9014.85417.85-21.65鋼聯(lián)數(shù)據(jù)內(nèi)地棉花庫存（萬噸）17.0219.77-13.91-31.89鋼聯(lián)數(shù)據(jù)港口棉花庫存（萬噸）31.8831.072.61-33.65鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2023/11/142023/11/13環(huán)比同比計劃輪出數(shù)量（萬噸）1.201.200.00-40.18鋼聯(lián)數(shù)據(jù)輪出成交數(shù)量（萬噸）1.200.37220.60-7.47鋼聯(lián)數(shù)據(jù)輪出成交率（）100.0031.19220.6254.68鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/172025/10/10環(huán)比同比紡紗廠開工率（）65.6065.400.20-8.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)紡紗廠庫存（萬噸）29.8030.10-1.0019.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/10/172025/10/11環(huán)比同比紡紗廠即期利潤（元/噸）-695.60-625.80-11.15-196.95鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-092025-08環(huán)比同比中國限額以上企業(yè)服裝零售額（億元）

881.70 727.10 國家統(tǒng)計局2025-09 2025-08 環(huán)比 同比2025-09 2025-08 環(huán)比 同比中國服裝及衣著附件出口額（億美元）

124.53 141.46 海關總署紅棗：增產(chǎn)利空釋放充分，關注需求改善情況產(chǎn)區(qū)價格2025/10/172025/10/11環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源紅棗通貨成交價-阿克蘇（元/公斤）4.804.800.00-51.02鋼聯(lián)數(shù)據(jù)紅棗通貨成交價-阿拉爾（元/公斤）5.205.200.00-50.48鋼聯(lián)數(shù)據(jù)紅棗通貨成交價-喀什（元/公斤）6.006.000.00-47.83鋼聯(lián)數(shù)據(jù)銷區(qū)價格2025/10/172025/10/10環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源特級紅棗成交價-廣東（元/公斤）11.6011.600.000.87鋼聯(lián)數(shù)據(jù)一級紅棗成交價-廣東（元/公斤）10.6010.600.00-1.85鋼聯(lián)數(shù)據(jù)特級紅棗成交價-河北（元/公斤）10.6910.551.330.38鋼聯(lián)數(shù)據(jù)一級通貨成交價-河北（元/公斤）8.308.300.00-8.79鋼聯(lián)數(shù)據(jù)供給2025/10/172025/10/10環(huán)比同比36家樣本企業(yè)物理庫存（噸）9009.009167.00-1.72112.78鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/172025/10/10環(huán)比同比7（車）24.0016.0050.00-4.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)ANRPC2、基本面跟蹤生豬：行業(yè)反內(nèi)卷有序推進，有望托底行業(yè)盈利行業(yè)反內(nèi)卷有望支撐豬價中長期表現(xiàn)。11711.91/公斤，周環(huán)比-5；上周出欄體重達128.30公斤，周環(huán)比+0.5。需求方面，鮮銷率周環(huán)比+0.40。全國天氣逐漸轉涼，豬肉消費旺季臨近，有望支撐豬價震蕩企穩(wěn)。中期來看，11月7日15kg仔豬價格約314元/頭，周環(huán)比+4。行業(yè)母豬補欄保Q34035Q28萬頭，為正常保有量（3900萬頭）的103.5。表2：生豬基本面數(shù)據(jù)短期指標2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源價格 商品豬出欄價（元/kg）11.9112.49-4.64博亞和訊豬肉平均批發(fā)價（元/kg）18.2317.802.42-24.76農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2025/11/62025/10/30環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源標肥價差-175kg與標豬（元/kg）0.670.71-5.63涌益咨詢屠宰 鮮銷率（）92.1791.800.40涌益咨詢庫容率（）20.0319.990.20涌益咨詢白條頭均利潤（元/頭）-5.29-11.4453.76涌益咨詢出欄 出欄均重（kg）128.30127.690.48涌益咨詢出欄量（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)1269.701315.04-3.4515.24鋼聯(lián)數(shù)據(jù)樣本企業(yè)計劃出欄量（萬頭）10月計劃9月實際環(huán)比同比鋼聯(lián)1339.331269.705.4813.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)存欄 存欄量（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)3839.013782.401.505.33鋼聯(lián)數(shù)據(jù)90kg以上的中大豬占比（）37.1037.010.243.92鋼聯(lián)數(shù)據(jù)飼料2025-092025-08環(huán)比同比工業(yè)飼料產(chǎn)量（萬噸）3036.002936.003.415.00飼料工業(yè)協(xié)會配合飼料產(chǎn)量（萬噸）2824.002742.002.995.10飼料工業(yè)協(xié)會育肥豬配合飼料價格（元/kg）3.263.27-0.10-1.40飼料工業(yè)協(xié)會9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比育肥料銷量2.75-0.12-0.151.96鋼聯(lián)數(shù)據(jù)中期指標2025/11/72025/10/31環(huán)比同比價格 15kg仔豬價格（元/頭）313.50302.703.57-39.99博亞和訊盈利 豬糧比5.005.08-1.57-36.47搜豬網(wǎng)自繁自養(yǎng)利潤（元/頭）-89.21-89.33-0.13-133.82博亞和訊外購仔豬利潤（元/頭）-175.54-179.72-2.32-224.16博亞和訊數(shù)量 新生仔豬數(shù)量2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)567.60567.490.027.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)飼料9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比仔豬料銷量-0.12-0.15-0.451.21鋼聯(lián)數(shù)據(jù)長期指標2025/11/62025/10/30環(huán)比同比價格 二元后備母豬價格（元/頭）1548.001546.000.13-5.04涌益咨詢河南-淘汰母豬價格（元/斤）4.6-5.24.3-5.11.96-29.17涌益咨詢生產(chǎn)指標2025-092025-08環(huán)比同比配種分娩率（）81.7881.79-0.01-0.03鋼聯(lián)數(shù)據(jù)產(chǎn)房存活率（）92.8192.810.00-0.16鋼聯(lián)數(shù)據(jù)窩均健仔數(shù)（頭）11.3711.370.000.44鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰情況 母豬淘汰量（萬頭）11.8111.413.5411.29鋼聯(lián)數(shù)據(jù)存欄 能繁母豬存欄（萬頭）2025-092025-08環(huán)比同比鋼聯(lián)521.34523.04-0.331.13鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-092025-08環(huán)比同比農(nóng)業(yè)農(nóng)村部4035.004038.00-0.020.12農(nóng)業(yè)農(nóng)村部飼料9月環(huán)比8月環(huán)比7月環(huán)比6月環(huán)比母豬料銷量 -0.15 -0.45 1.21 0.59 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，涌益咨詢，博亞和訊，飼料工業(yè)協(xié)會圖本周商品豬出欄均價有所回落（元/千克） 圖本周斷奶仔豬價格環(huán)比企穩(wěn)上漲（元/千克） 涌咨詢 涌咨詢圖屠宰場屠宰量雙節(jié)后略微回落（頭） 圖淘汰母豬力度9月明顯加大 涌咨詢 涌咨詢白雞：供給小幅增加，關注旺季消費修復2025年11月7日，格格/周短期來看消費逐步進入旺季預計支撐毛雞價格種苗端價格有望隨下游價格同步改善。中期來看，今年供給側預計向上恢復但受品種結構變化影響預計實際增量有所打折，另外需求側有望受益內(nèi)需刺激政策及宏觀景氣改善，當2025表3：白羽肉雞基本面數(shù)據(jù)匯總商品代2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源雞苗價格（元/羽）3.463.57-3.08博亞和訊毛雞價格（元/kg）6.957.12-2.39博亞和訊2025/10/172025/10/10環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源分割品綜合價-山東（元/kg）8.448.420.16-1.57鋼聯(lián)數(shù)據(jù)分割品綜合價-東北（元/kg）8.898.94-0.55-5.43鋼聯(lián)數(shù)據(jù)出苗量（萬羽）5398.605418.00-0.36-4.70鋼聯(lián)數(shù)據(jù)養(yǎng)殖利潤（元/羽）-1.50-1.553.23-1400.00博亞和訊屠宰開工率（）84.7776.338.4414.73鋼聯(lián)數(shù)據(jù)凍品庫容率（）85.2983.361.934.12鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-082025-07環(huán)比同比肉大雞配合飼料價格（元/kg）3.453.450.20-1.80飼料工業(yè)協(xié)會父母代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)父母代存欄（萬套）2373.612374.27-0.034.97中國畜牧業(yè)協(xié)會后備父母代存欄（萬套）1507.971495.350.842.03中國畜牧業(yè)協(xié)會2025/6/12025/5/4環(huán)比同比父母代雞苗銷量（萬套）149.60144.563.496.12中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代雞苗價格（元/套）45.5440.4612.5718.63中國畜牧業(yè)協(xié)會祖代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)祖代存欄（萬套）147.23149.60-1.5821.89中國畜牧業(yè)協(xié)會后備祖代存欄（萬套）74.8866.5412.53-10.92中國畜牧業(yè)協(xié)會2025-092025-08環(huán)比同比引種及自繁更新總量（萬套）8.8013.36-34.13-36.23鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，博亞和訊，中國畜牧業(yè)協(xié)會圖白羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 圖白羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備）中國牧業(yè)會禽分會 中畜牧協(xié)會業(yè)分會圖白羽肉雞父母代雞苗價格與銷售量 圖白羽肉雞商品代雞苗銷售價格與銷售量中國牧業(yè)會禽分會 中畜牧協(xié)會業(yè)分會黃雞：供給維持底部，有望率先受益內(nèi)需改善參考新禽況數(shù)據(jù)，116日浙江快大三黃雞/青腳麻雞/雪山草雞斤價分別為預表4：黃羽肉雞基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/62025/10/30環(huán)比數(shù)據(jù)來源浙江:快大三黃雞（元/斤）4.104.40-6.82新牧網(wǎng)浙江:青腳麻雞（元/斤）5.105.30-3.77新牧網(wǎng)浙江:雪山草雞（元/斤）7.807.90-1.27新牧網(wǎng)商品代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源商品代毛雞售價（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中國畜牧業(yè)協(xié)會商品代雛雞售價（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中國畜牧業(yè)協(xié)會商品代雛雞銷量（萬羽）3393.713288.883.1911.88中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)父母代存欄（萬套）1395.561387.830.564.84中國畜牧業(yè)協(xié)會后備父母代存欄（萬套）873.06858.851.656.61中國畜牧業(yè)協(xié)會父母代雛雞銷售價格（元/套）10.269.745.3515.21中國畜牧業(yè)協(xié)會祖代2025/6/12025/5/4環(huán)比同比在產(chǎn)祖代存欄（萬套）158.05159.32-0.805.83中國畜牧業(yè)協(xié)會后備祖代存欄（萬套）119.34118.350.843.06中國畜牧業(yè)協(xié)會新禽況，中國畜牧業(yè)協(xié)會圖黃羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 圖黃羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備）中國牧業(yè)會禽分會 中畜牧協(xié)會業(yè)分會圖黃羽肉雞父母代雛雞銷售價格震蕩調(diào)整 圖黃羽肉雞商品代雛雞銷售價格與銷售量情況 中畜牧協(xié)會業(yè)分會 中畜牧協(xié)會業(yè)分會雞蛋：短期淡季價格震蕩，中期供給壓力仍大11月7日雞蛋主產(chǎn)區(qū)批發(fā)均價3.68元/斤周環(huán)比-0.14同比-29短期來看，供給方面，在產(chǎn)父母代存欄貢獻充裕供應。需求方面，目前處于雙節(jié)后的傳統(tǒng)季節(jié)性淡季。中期來看，后續(xù)雞蛋供應壓力仍大，預計雞蛋市場后續(xù)供應將保持充足狀態(tài)，雞蛋價格或延續(xù)弱勢表現(xiàn)。表5：雞蛋基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源主產(chǎn)區(qū)批發(fā)價格（元/斤）3.683.68-0.14-29.19農(nóng)業(yè)農(nóng)村部供應2025/10/172025/10/10環(huán)比同比淘汰雞出欄量（萬只）60.0158.402.7615.63鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰雞日齡（天）497.00498.00-0.20-5.51鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/172025/10/10環(huán)比同比北京市場到車量（車）67.0066.001.52-10.67鋼聯(lián)數(shù)據(jù)廣東市場到車量（車）348.00290.0020.00-10.77鋼聯(lián)數(shù)據(jù)銷區(qū)銷量（噸）6207.556130.861.25-10.56鋼聯(lián)數(shù)據(jù)庫存2025/10/172025/10/10環(huán)比同比生產(chǎn)環(huán)節(jié)（天）1.291.90-32.1117.27鋼聯(lián)數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)（天）1.291.98-34.85-12.84鋼聯(lián)數(shù)據(jù)養(yǎng)殖盈利2025/10/172025/10/10環(huán)比同比蛋雞養(yǎng)殖成本（元/只）128.57129.60-0.79-0.63鋼聯(lián)數(shù)據(jù)蛋雞養(yǎng)殖利潤（元/只）-3.25-6.24-47.92-104.66鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，禽業(yè)分會圖雞蛋價格環(huán)比回調(diào)（元/kg） 圖蛋雞養(yǎng)殖利潤回落（元/只） 鋼數(shù)據(jù) 鋼數(shù)據(jù)圖在產(chǎn)父母代蛋雞存欄量整體增加 圖淘汰雞出欄增加（萬只）中國畜牧業(yè)協(xié)會禽業(yè)分會（橫坐標指示當年第幾周）

鋼聯(lián)數(shù)據(jù)圖雞蛋主銷區(qū)銷量節(jié)后環(huán)比回落（噸） 圖雞蛋流通環(huán)節(jié)庫存環(huán)比增加 鋼數(shù)據(jù) 鋼數(shù)據(jù)2025年牛周期反轉上行消費旺季即將到來，國內(nèi)肉牛行情有望再度上行。據(jù)國際冷鏈統(tǒng)計，截至2025年11月7日，牛肉市場價為66.80元/kg，周環(huán)比+0.85，同比+22。受國內(nèi)供給擴張以及進口牛肉沖擊影響，2023-2024面，牛肉價格自2023年6月已連續(xù)下跌近20個月，累計跌幅接近25。出欄Q42024同比調(diào)減4以上產(chǎn)能方面國內(nèi)基礎母牛自2023202420252025表6：肉?；久鏀?shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比全國牛肉主產(chǎn)區(qū)平均價（元/公斤）66.8066.240.8521.90國際冷鏈2025/10/172025/10/10環(huán)比同比育肥公牛（元/公斤）25.7325.730.008.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)犢牛（元/公斤）32.1932.190.0033.51鋼聯(lián)數(shù)據(jù)能繁母牛（元/頭）10000.0010000.000.0022.95鋼聯(lián)數(shù)據(jù)淘汰母牛（元/公斤）19.3319.330.0019.84鋼聯(lián)數(shù)據(jù)供給2025/10/152025/10/1環(huán)比同比肉牛出欄均重（公斤）664.40663.800.093.46鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/9/302025/8/31環(huán)比同比肉牛存欄（頭）1090501088800.160.52鋼聯(lián)數(shù)據(jù)進口2025/9/302025/8/31環(huán)比同比中國牛肉進口均價（元/公斤）38.8238.271.4316.36鋼聯(lián)數(shù)據(jù)中國牛肉進口數(shù)量（萬噸）32.0026.0023.0845.45鋼聯(lián)數(shù)據(jù)需求2025/10/102025/10/3環(huán)比同比近7日肉牛屠宰量（頭）1207212423-2.83-4.97鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，海關總署原奶：四季度奶牛去化有望加速，原奶價格年底或迎拐點202510303.03/kg，周度環(huán)比微降0.01元/kg，同比-3.2?，F(xiàn)有原奶價格下，行業(yè)普遍都處于2025Q42025包粉出口國新西蘭2024年奶牛存欄較2019年減少6以上，全球大包粉價格從202420262027圖現(xiàn)有原奶價格下，行業(yè)普遍都處于現(xiàn)金虧損狀態(tài) 圖大包粉進口成本已經(jīng)和國內(nèi)價格倒掛農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，全國農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編（注：考慮到2024和2025年飼料原料價格回落，完全成本分別參考2021年和2020年水平）

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，海關總署圖近期國內(nèi)原奶和牛肉價格走勢背離明顯，歷史罕見 圖國內(nèi)成奶牛存欄已較前期高點累計去化近10農(nóng)農(nóng)村部 農(nóng)農(nóng)村部豆粕：估值處于歷史低位，關注潛在天氣或貿(mào)易端催化年11月7為/價為10月30日中美談判達成一致，中國計劃恢復美豆3潛在催化。表7：大豆、豆粕基本面數(shù)據(jù)匯總大豆2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源國內(nèi)現(xiàn)貨價（元/噸）4011.583996.840.370.42匯易網(wǎng)CBOT大豆期貨收盤價（美分/蒲式耳）1117.251115.000.208.84芝加哥商品交易所(CME)需求2025/10/312025/10/24環(huán)比同比大豆壓榨量（萬噸）211.61238.56-11.3024.30同花順金融利潤2025/11/72025/10/31環(huán)比同比大豆壓榨利潤（元/噸）-87.10-122.3028.78146.50匯易網(wǎng)庫存2025/11/72025/10/31環(huán)比同比港口庫存（萬噸）782.65840.22-6.850.91匯易網(wǎng)豆粕2025/11/72025/10/31環(huán)比同比國內(nèi)現(xiàn)貨價（元/噸）3072.003046.000.85-2.60生意社期貨收盤價(活躍:成交量)（元/噸）3058.003021.001.22-1.13大連商品交易所需求2025/10/312025/10/24環(huán)比同比周成交量（萬噸）26.0231.52-17.45-70.99同花順金融庫存2025/10/312025/10/24環(huán)比同比油廠庫存（萬噸）105.93100.445.4712.15同花順金融鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，匯易網(wǎng)，生意社圖國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價維持底部（元/噸） 圖大豆國際期貨收盤價（美分/蒲式耳） 表8：全球大豆供需平衡表百萬噸2022/232023/242024/25（8）2024/25（9）2025/26（8）2025/26（9）期初庫存93.48101.78115.31115.14125.19123.58產(chǎn)量378.24396.93423.97424.2426.39425.87進口168.56178.1178.34178.17185.86186.21壓榨量315.6331.01354.67354.51367.71366.63總使用量366.7383.69410.69410.45425.1423.89出口量171.79177.81181.75183.47187.44187.78期末庫存101.79115.31125.19123.58124.9123.99庫銷比27.7630.0530.4830.1129.3829.25USDA表9：全球大豆供需平衡表（分國家）2024/25百萬噸期初庫存產(chǎn)量進口國內(nèi)壓榨量 國內(nèi)總使用量出口量期末庫存全球8月預測125.19426.39185.86367.71425.1187.44124.99月預測123.58425.87186.21366.63423.89187.78123.99美國8月預測8.99116.820.5469.1372.0546.47.899月預測8.98117.050.5469.5472.5445.868.17阿根廷8月預測25.2548.57.24350.55.824.659月預測24.0548.57.242.449.9623.85巴西8月預測36.111750.155862.311236.969月預測36.211750.355862.311237.26巴拉圭8月預測0.43110.023.13.37.70.459月預測0.43110.023.13.37.70.45中國8月預測43.48211121081330.143.389月預測43.48211121081330.143.38歐盟27國+英國8月預測1.882.9314.215.316.820.31.899月預測1.882.7714.315.316.820.31.83南非8月預測1.20.4210.95.9111.310.021.29月預測1.20.4210.95.9111.310.021.2墨西哥8月預測0.540.276.76.86.890.010.629月預測0.540.256.76.86.890.010.6USDA玉米：底部支撐較強，中長期供需平衡表收縮2025年11月7日國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價2199元/噸，周環(huán)比-0.18，同比+1.76。短期，新糧上市供應邊際增長，飼料企業(yè)補庫積極性一般。中期來看，由于海外進口利潤承壓，預計未來玉米進口量收縮，再考慮到收儲托底，國內(nèi)玉米價格預計底部支撐較強。表10：玉米基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源現(xiàn)貨價（元/噸）2199.002203.00-0.181.34匯易網(wǎng)供需2025/10/172025/10/10環(huán)比同比售糧進度()98.0098.000.004.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)東北地區(qū)99.0099.000.004.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)華北地區(qū)97.0096.001.006.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/10/172025/10/10環(huán)比同比北方港口庫存（萬噸）104.0093.0011.83-25.71同花順金融南方港口庫存（萬噸）48.0038.7024.03293.44同花順金融2025/10/172025/10/10環(huán)比同比飼料企業(yè)庫存天數(shù)（天）24.4424.49-0.20-8.94鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)開工率（）59.8254.529.72-8.66鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)庫存量（萬噸）246.20233.405.48-13.22鋼聯(lián)數(shù)據(jù)深加工企業(yè)消耗量（萬噸）110.53108.072.28-11.58鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)圖國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(元/噸)近期邊際偏弱 圖近期國際玉米期貨收盤價底部企穩(wěn) 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)表全球玉米供需平衡表百萬噸 2022/23 2023/24 2024/252024/252025/262025/26（8月預估）（9月預估）（8月預估）（9月預估）期初庫存314.25305.61315.71315.53283.11284.18產(chǎn)量1164.181230.731226.021,228.911288.581,286.58進口173.45197.54183.61182.96192.16193.20飼用消費量735.41769.7786.33786.68811.17810.51總使用量1173.661220.631258.611,260.261289.151,289.36出口量180.4192.57193.64193.80200.86201.71期末庫存304.77315.71283.11284.18282.54281.40庫銷比25.9725.8622.4922.5521.9221.82USDA表中國玉米供需平衡表百萬噸2022/232023/242024/25（8）2024/25（9）2025/26（8）2025/26（9）期初庫存209.14206.04211.29211.19194.18193.09產(chǎn)量277.2288.84294.92294.92295295進口18.7123.41431010飼用消費量218225234234239239總使用量299307316316321321出口量0.0100.020.020.020.02期末庫存206.04211.29194.18193.09178.16177.07庫銷比68.9168.8261.4561.1055.5055.16USDA白糖：短期進口到港增加，關注到港節(jié)奏及原油價格波動202510305750/表13：白糖基本面數(shù)據(jù)匯總價格 2025/10/302025/10/24環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源廣西南寧-現(xiàn)貨價（元/噸） 5750.000.00廣西糖網(wǎng)2025/10/172025/10/11環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源巴西-配額內(nèi)進口利潤 1585.009.97-89.05鋼聯(lián)數(shù)據(jù)泰國-配額內(nèi)進口利潤 1602.005.06-195.26鋼聯(lián)數(shù)據(jù)巴西-配額外進口利潤 374.0056.95196.10鋼聯(lián)數(shù)據(jù)泰國-配額外進口利潤 396.0028.79149.14鋼聯(lián)數(shù)據(jù)國內(nèi)供需 2025-052025-04環(huán)比同比國內(nèi)糖產(chǎn)量（萬噸） 5.491110.72-99.51490.32云南糖網(wǎng)國內(nèi)糖銷量（萬噸） 86.92124.88-30.402.71云南糖網(wǎng)國內(nèi)新榨季結余庫存（萬噸） 304.83386.26-21.08云南糖網(wǎng)2025-092025-08環(huán)比同比國內(nèi)糖進口量（萬噸） 83.00-33.73海關總署海外供需 2025/9/162025/9/1環(huán)比同比巴西中南部雙周產(chǎn)量（萬噸） 362.20387.20-6.46102.91UNICA巴西中南部雙周制糖比（） 53.4954.20-0.717.37UNICA2025/10/102025/10/3環(huán)比同比巴西乙醇折原糖價（美分/磅） 14.7115.28-3.739.53鋼聯(lián)數(shù)據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，云南糖網(wǎng)，海關總署，UNICA橡膠：短期價格預計震蕩，中期看好景氣向上11月7日，天然橡膠現(xiàn)貨價為14500元/噸，周環(huán)比-2.03。短期來看，近期現(xiàn)貨震蕩偏弱。中期來看，天然橡膠的供需基本面反轉、價格持續(xù)突破將有賴于東南亞長期減產(chǎn)兌現(xiàn)和國內(nèi)外橡膠需求維持向好。表14：橡膠基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源天然橡膠標準膠1現(xiàn)貨價（元/噸）14500.0014800.00-2.03-13.69化工在線產(chǎn)量2025-082025-07環(huán)比同比天然橡膠-產(chǎn)量:中國（萬噸）11.3710.1512.022.62ANRPC天然橡膠-產(chǎn)量:泰國（萬噸）45.8846.08-0.43-4.00ANRPC天然橡膠-產(chǎn)量:印尼（萬噸）18.9019.75-4.3011.90ANRPC進口2024-122024-11天然橡膠-進口量:中國（萬噸）64.0756.1114.188.16隆眾石化網(wǎng)泰國：標準膠3.232.969.15-61.51隆眾石化網(wǎng)泰國：混合膠16.5113.2224.9149.12隆眾石化網(wǎng)庫存2025/10/172025/10/10天然橡膠-干膠社會庫存（萬噸）105.00108.00-2.78-6.42同花順金融需求2025-082025-07環(huán)比同比天然橡膠-消費量:中國（萬噸）59.2360.62-2.290.27ANRPC2025-092025-08環(huán)比同比全鋼胎產(chǎn)量（萬條）1314.001303.000.849.32同花順金融半鋼胎產(chǎn)量（萬條）6025.005806.003.776.43同花順金融2025/10/242025/10/17環(huán)比同比全鋼胎開工率（）73.6772.720.95-5.72隆眾石化網(wǎng)半鋼胎開工率（）65.5864.521.063.08隆眾石化網(wǎng)2025/3/142025/3/7環(huán)比同比全鋼胎:山東:廠內(nèi)庫存天數(shù)（）41.8241.550.650.63隆眾石化網(wǎng)半鋼胎:山東:廠內(nèi)庫存天數(shù)（）42.6742.310.8548.47隆眾石化網(wǎng)2025-092025-08環(huán)比同比乘用車銷量（萬輛）285.90254.0012.5613.23中國汽車工業(yè)協(xié)會商用車銷量（萬輛）36.8031.6016.4629.58中國汽車工業(yè)協(xié)會商務部，同花順金融，國家統(tǒng)計局，中國汽車工業(yè)協(xié)會棕櫚油：短期表現(xiàn)偏弱，中長期關注政策支撐11月7日棕櫚油國內(nèi)均價為8700元/噸周環(huán)比-1.34同比-13.09根據(jù)MPOB月報顯示月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比-0.73同比+1.06庫存環(huán)比+7.20，同比+17.36短期印尼及馬來西亞棕油產(chǎn)量有增加預期中期來看在擴產(chǎn)受B50表15：棕櫚油基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源國內(nèi)棕櫚油均價（元/噸）8700.008818.00-1.34-13.09生意社國內(nèi)豆油均價（元/噸）8372.008322.000.60-4.97生意社布倫特原油期貨價格（美元/桶）63.6965.07-2.12-15.72洲際交易所(ICE)供需2025-092025-08環(huán)比同比馬來西亞初榨棕櫚油產(chǎn)量（萬噸）184.12185.50-0.751.06馬來西亞棕櫚油局馬來西亞棕櫚油出口（萬噸）142.76132.577.69-8.48馬來西亞棕櫚油局馬來西亞棕櫚油庫存（萬噸）236.10220.257.1917.34馬來西亞棕櫚油局2025-082025-07環(huán)比同比印尼棕櫚油產(chǎn)量（千噸）5542.005606.00-1.1426.65印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油消費（千噸）2100.002034.003.241.94印尼棕櫚油協(xié)會生物燃料1111.001051.005.7113.48印尼棕櫚油協(xié)會食品806.00798.001.00-10.24印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油出口（千噸）3473.003537.00-1.8145.68印尼棕櫚油協(xié)會印尼棕櫚油庫存（千噸）2543.002568.00-0.973.80印尼棕櫚油協(xié)會2025-092025-08環(huán)比同比國內(nèi)棕櫚油庫存（萬噸）15.0034.00-55.88-31.82海關總署鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，隆眾石化網(wǎng)，馬來西亞棕櫚油局，印尼棕櫚油協(xié)會，海關總署棉花：庫存壓力中性，需求尚待修復11月7日，國產(chǎn)棉-2129B價格為14863元/噸，環(huán)比+0.03，同比-2.67。國內(nèi)棉花新季陸續(xù)上市但進口減量明顯，截至10月10日內(nèi)地棉花庫存環(huán)比-13.91，同比-31.89；需求方面，貿(mào)易沖突緩解有望支撐服裝出口需求改善。綜合來看，當前國內(nèi)棉價處于歷史底部，后續(xù)筑底反彈有賴于需求改善或天氣變數(shù)。表16：棉花基本面數(shù)據(jù)匯總價格2025/11/72025/10/31環(huán)比同比數(shù)據(jù)來源棉花現(xiàn)貨價（元/噸）14863.3314858.500.03-2.67生意社2025/10/172025/10/10環(huán)比同比供給國內(nèi)棉花累計公檢量（萬噸）70.6926.85163.2270.20中國棉花質(zhì)量公正檢驗2025/10/172025/10/10環(huán)比同比新疆棉軋花廠近7日加工量（萬噸）0.000.00-100.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)新疆棉：軋花廠累計加工量（萬噸）639.52639.520.00801.24鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-082025-07環(huán)比同比棉花進口數(shù)量（萬噸）7.005.0040.00-53.33海關總署2025/10/172025/10/10環(huán)比同比全國軋花廠開工率（）76.9014.85417.85-21.65鋼聯(lián)數(shù)據(jù)內(nèi)地棉花庫存（萬噸）17.0219.77-13.91-31.89鋼聯(lián)數(shù)據(jù)港口棉花庫存（萬噸）31.8831.072.61-33.65鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2023/11/142023/11/13環(huán)比同比計劃輪出數(shù)量（萬噸）1.201.200.00-40.18鋼聯(lián)數(shù)據(jù)輪出成交數(shù)量（萬噸）1.200.37220.60-7.47鋼聯(lián)數(shù)據(jù)輪出成交率（）100.0031.19220.6254.68鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/10/172025/10/10環(huán)比同比需求紡紗廠開工率（）65.6065.400.20-8.00鋼聯(lián)數(shù)據(jù)紡紗廠庫存（萬噸）29.8030.10-1.0019.20鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025/10/172025/10/11環(huán)比同比紡紗廠即期利潤（元/噸）-695.60-625.80-11.15-196.95鋼聯(lián)數(shù)據(jù)2025-092025-08環(huán)比同比中國限額以上企業(yè)服裝零售額（億元）881.70727.1021.264.40國家統(tǒng)計局2025-092025-08環(huán)比同比中國服裝及衣著附件出口額（億美元）124.53141.46-11.97-7.97海關總署鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，中國棉花質(zhì)量公正檢驗，海關總署，國家統(tǒng)計局表全球棉花供需平衡表百萬噸2022/232023/242024/25（8）2024/25（9）2025/26（8）2025/26（9）期初庫存70.8875.8373.3673.3475.0574.06產(chǎn)量116.3112.56119.15119.22116.62117.68進口37.7444.0542.743.1343.5843.71總使用量112.64114.95117.95119.15117.99118.83出口量36.6544.3642.4342.7143.5943.7期末庫存75.973.3475.0574.0673.9173.14庫銷比67.3863.8063.6362.1662.6461.55USDA表中國棉花供需