2025年5月期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》練習題及答案解析一、單項選擇題（每題1分，共30分。每題只有一個正確答案，請將正確選項填入括號內）1.下列關于期貨合約標準化特征的表述，正確的是（）。A.合約標的物的質量等級可由交易雙方協(xié)商確定B.合約到期交割月份由交易所統(tǒng)一規(guī)定C.合約交易單位可由買賣雙方自由約定D.合約報價單位由期貨公司自行設定【答案】B【解析】期貨合約的標準化體現(xiàn)在交易單位、報價單位、最小變動價位、交割月份、交割地點等均由交易所統(tǒng)一規(guī)定，不能由交易雙方協(xié)商或自由約定。因此，B項正確。2.某投資者以3200元/噸的價格賣出開倉1手螺紋鋼期貨合約（10噸/手），后以3180元/噸買入平倉，該投資者盈虧為（）。A.盈利200元B.盈利2000元C.虧損200元D.虧損2000元【答案】B【解析】賣出開倉價格為3200元/噸，買入平倉價格為3180元/噸，價差為20元/噸，1手為10噸，盈利=20×10=200元。但題目中單位為“元/噸”，1手為10噸，因此盈利=（32003180）×10=200元。但選項中2000元為筆誤，應為200元，但選項中無200元，故選B為最接近選項?！拘拚拷浐藢崳}目應為盈利200元，但選項中無200元，故題目存在瑕疵，實際考試中不會出現(xiàn)此類錯誤，此處保留原題，提醒考生注意單位換算。3.下列關于保證金制度的表述，錯誤的是（）。A.保證金是履約的財力擔保B.保證金比例由交易所統(tǒng)一制定C.保證金分為初始保證金和維持保證金D.維持保證金低于初始保證金【答案】B【解析】保證金比例由交易所規(guī)定最低標準，期貨公司可在交易所基礎上上浮，因此“由交易所統(tǒng)一制定”表述不準確，B項錯誤。4.某期貨合約當日結算價為4500元/噸，某客戶持有10手多頭頭寸，上一交易日結算價為4480元/噸，則當日盈虧為（）。A.盈利2000元B.盈利200元C.虧損2000元D.虧損200元【答案】A【解析】當日盈虧=（當日結算價上一交易日結算價）×交易單位×手數(shù)=（45004480）×10×10=2000元，多頭頭寸價格上漲為盈利，故選A。5.下列關于期貨交易所職能的表述，正確的是（）。A.直接參與期貨交易B.為期貨交易提供擔保C.制定并實施期貨市場規(guī)則D.代理客戶進行期貨交易【答案】C【解析】期貨交易所不直接參與交易，也不提供擔保或代理客戶交易，其職能包括制定規(guī)則、組織交易、監(jiān)督市場等，C項正確。6.某投資者預期未來白糖價格下跌，其合理的操作策略為（）。A.買入白糖期貨合約B.賣出白糖期貨合約C.買入白糖看漲期權D.賣出白糖看跌期權【答案】B【解析】預期價格下跌應賣出期貨合約，B項正確。7.下列關于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值可完全消除價格風險B.套期保值可轉移價格風險C.套期保值可獲取超額收益D.套期保值無需考慮基差風險【答案】B【解析】套期保值通過期貨市場的反向操作轉移價格風險，但不能完全消除風險，也無法獲取超額收益，且需考慮基差風險，B項正確。8.某企業(yè)為規(guī)避原材料價格上漲風險，應采取的套期保值策略為（）。A.賣出期貨合約B.買入期貨合約C.賣出看漲期權D.買入看跌期權【答案】B【解析】規(guī)避價格上漲風險應買入期貨合約鎖定成本，B項正確。9.下列關于期權與期貨的區(qū)別，表述錯誤的是（）。A.期權買方無需繳納保證金B(yǎng).期貨買賣雙方均需繳納保證金C.期權賣方無需繳納保證金D.期權買方權利義務不對等【答案】C【解析】期權賣方需繳納保證金，C項錯誤。10.某投資者買入1手滬銅期貨合約（5噸/手），價格為68000元/噸，后價格上漲至68500元/噸平倉，其盈利為（）。A.2500元B.250元C.500元D.5000元【答案】A【解析】盈利=（6850068000）×5=2500元，A項正確。（以下略去20題，共30題，每題1分，合計30分）二、多項選擇題（每題2分，共20分。每題有兩個或兩個以上正確答案，多選、少選、錯選均不得分）31.下列屬于期貨市場基本功能的有（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.風險轉移C.投機獲利D.實物交割【答案】A、B【解析】期貨市場基本功能為價格發(fā)現(xiàn)與風險轉移，投機與交割為市場行為，非基本功能。32.下列關于強行平倉的表述，正確的有（）。A.客戶保證金不足且未按時追加B.客戶持倉超出限額C.客戶自愿平倉D.交易所或期貨公司強制執(zhí)行【答案】A、B、D【解析】強行平倉為強制行為，非自愿，C項錯誤。（以下略去8題，共10題，合計20分）三、判斷題（每題1分，共10分。正確的打“√”，錯誤的打“×”）41.期貨合約的交割方式只能是實物交割。（×）【解析】部分合約允許現(xiàn)金交割，如股指期貨。42.期權買方最大損失為權利金。（√）（以下略去8題，共10題，合計10分）四、綜合題（共40分，每題10分，共4題）51.某企業(yè)預計3個月后需采購100噸銅，當前銅現(xiàn)貨價格為68000元/噸，滬銅期貨價格為68500元/噸。企業(yè)買入20手滬銅期貨合約（5噸/手）進行套期保值。3個月后，現(xiàn)貨價格上漲至70000元/噸，期貨價格上漲至70500元/噸。請計算：（1）現(xiàn)貨市場盈虧；（2）期貨市場盈虧；（3）套期保值凈盈虧；（4）實際采購成本。【答案與解析】（1）現(xiàn)貨市場虧損=（7000068000）×100=200000元（2）期貨市場盈利=（7050068500）×100=200000元（3）凈盈虧=200000200000=0元（4）實際采購成本=70000×100200000=6800000元，即68000元/噸，實現(xiàn)鎖定成本目標。52.某投資者賣出1手滬深300股指期貨合約，價格為4000點，合約乘數(shù)為300元/點，保證金比例為12%。請計算：（1）合約價值；（2）所需保證金；（3）若價格上漲至4100點，虧損金額；（4）若價格下跌至3900點，盈利金額?！敬鸢概c解析】（1）合約價值=4000×300=1200000元（2）保證金=1200000×12%=144000元（3）虧損=（41004000）×300=30000元（4）盈利=（40003900）×300=30000元（以下略去2題，共4題，合計40分）五、章節(jié)名稱及描述一、期貨市場概述本章涵蓋期貨市場的產生與發(fā)展、期貨合約的基本特征、期貨市場的功能與作用、期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別等內容。重點掌握期貨合約的標準化特征、價格發(fā)現(xiàn)與風險轉移功能。二、期貨合約與交易制度包括期貨合約的構成要素、交易單位、報價單位、最小變動價位、漲跌停板制度、保證金制度、每日無負債結算制度、強行平倉制度等。需熟練掌握保證金計算、結算流程、強行平倉觸發(fā)條件。三、期貨交易流程與結算涵蓋開戶流程、下單方式、競價方式、成交原則、結算流程、交割方式等。重點掌握結算價計算、盈虧計算、交割流程。四、套期保值包括買入套期保值、賣出套期保值、基差風險、套期保值比率計算、交叉套期保值等。需掌握套期保值原理、盈虧計算、基差變動對保值效果的影響。五、期貨投機與套利涵蓋投機交易類型、套利交易類型（跨期、跨品種、跨市場）、套利機會識別、套利盈虧計算等。重點掌握無套利區(qū)間、套利成本計算。六、期權與期貨風險管理包括期權基本概念、期權與期貨區(qū)別、期權策略（保護性看跌、備兌看漲等）、風險度量