2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、當匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應量

B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹

C.匯率上升，將會導致資本流出本國

D.匯率下降，出口企業(yè)會受負面影響

【答案】：A2、以下（）不是稅收具有的特征

A.強制性

B.無償性

C.靈活性

D.固定性

【答案】：C3、期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權叫做（）。

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

【答案】：B4、一般來講，產(chǎn)品的（）可以通過專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發(fā)達的營銷網(wǎng)絡等實現(xiàn)。

A.技術優(yōu)勢

B.規(guī)模經(jīng)濟

C.成本優(yōu)勢

D.規(guī)模效益

【答案】：C5、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒有確切的解析公式時，可采用（）方法。

A.波動率指數(shù)

B.Black-Scholes定價模型

C.基礎資產(chǎn)的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B6、丟同一個骰子5次，5次點數(shù)之和大于30為什么事件（）。

A.隨機事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D7、下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是（）。

A.公司股獲價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度

B.公司股票價格在一段時期內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度

C.可轉換債券的票面利率大于市場利率

D.可轉換債券的票面利率大小于市場利率

【答案】：B8、資本資產(chǎn)定價摸型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D9、某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數(shù)為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數(shù)合約以點數(shù)計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是（）美元。

A.盈利1875

B.虧損1875

C.盈利625

D.虧損625

【答案】：C10、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數(shù)比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產(chǎn)組合的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B11、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B12、行業(yè)分析的主要任務有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C13、（）不是趨勢線的運動形態(tài)

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

【答案】：D14、有些教師只是根據(jù)自己的知識結構和學術水平去考慮教字內容的難易程度,學生卻難以接受和理解,不過,教師卻認為自己是這祥理解知識進行思考,那么學生也一定會這樣去理解和思考,并據(jù)此組織和傳遞知識信息,其結果必然是導致教學交往上的失敗。這屬于判斷誤差中的（）效應。

A.菌因效應

B.曼輪效應

C.投射效應

D.近因效應

【答案】：C15、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A16、上市公司的下列報表需要會計師事務所審計的是（）。

A.上市公司年報

B.上市公司季報

C.上市公司半年報

D.上市公司月報

【答案】：A17、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么該公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么該公司的每股收益增加12％。則該公司的總杠桿為()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：C18、《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的（）。

A.市場價格

B.內在價值

C.公允價值

D.貼現(xiàn)值(折現(xiàn)值)

【答案】：C19、美國一般將（）視為無風險利率。

A.10年期國債利率

B.長期國庫券利率

C.短期國庫券利率

D.浮動利率

【答案】：C20、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B21、某人按10％的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算兩次復利(即每年付息兩次)，則兩年后其賬戶的余額為（）元。

A.1464.10

B.1200

C.1215.51

D.1214.32

【答案】：C22、下列說法中錯誤的是（）。

A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經(jīng)營狀況的判斷屬于內幕信息

B.公司調研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C.公司調研的對象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

【答案】：A23、交割結算價在進行期轉現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內

D.必須為審批前一交易日的結算價

【答案】：C24、已獲利息倍數(shù)也稱()倍數(shù)。

A.稅前利息

B.利息保障

C.利息費用

D.利潤收益

【答案】：B25、當中央銀行想刺激經(jīng)濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，此時利率()。

A.上升

B.下降

C.不變

D.不確定

【答案】：B26、套期保值的基本原理是（）。

A.建立風險預防機制

B.建立對沖組合

C.轉移風險

D.在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

【答案】：B27、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B28、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D29、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D30、（）是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。

A.結算

B.基差

C.凈基差

D.保證金

【答案】：B31、“任何金融資產(chǎn)的內在價值等于這項資產(chǎn)預期的現(xiàn)金流的現(xiàn)值”是（）的理論基礎。

A.市場預期理論

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C.資本資產(chǎn)定價模型

D.資產(chǎn)組合理論

【答案】：B32、營業(yè)凈利率是指（）。

A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率

B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率

C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率

D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率

【答案】：C33、當()時，投資者將選擇高β值的證券組合。

A.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

B.市場的實際預期收益率小于無風險利率

C.預期市場行情上升

D.預期市場行情下跌

【答案】：C34、債券的凈價報價是指()。

A.全價報價減累積應付利息

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A35、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B36、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C37、下列關于市值回報增長比（PEG）的說法，正確的有（）。

A.I、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D38、如果中央銀行傾向于降低無風險收益率，那么我們預期加權平均成本(WACC)將會（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：D39、（）不是趨勢線的運動形態(tài)

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

【答案】：D40、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是（）。

A.機構用力

B.持有成本

C.心理因素

D.籌碼分布

【答案】：C41、風險偏好是為了實現(xiàn)目標，企業(yè)或個體投資者在承擔風險的種類、大小方面的基本態(tài)度，風險偏好的概念是建立在（）概念的基礎上的。

A.風險評估

B.風險容忍度

C.風險預測

D.風險識別

【答案】：B42、下列指標中，不屬于相對估值指標的是（）。

A.市值回報增長比

B.市凈率

C.自由現(xiàn)金流

D.市盈率

【答案】：C43、資產(chǎn)托管機構發(fā)現(xiàn)證券公司的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反資產(chǎn)管理合同約定的，應當予以制止，并及時報告（）。

A.證監(jiān)會及其派出機構

B.證券交易所

C.中國證券業(yè)協(xié)會

D.中國結算公司

【答案】：A44、根據(jù)策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。

A.主動型策略和被動型策略

B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術性投資策略

C.價值型投資策略、成長性投資策略和平衡型投資策略

D.股票投資策略、債券投資策略、另類產(chǎn)品投資策略

【答案】：B45、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉化

B.不能相互轉化

C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A46、（）不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.齊次非平穩(wěn)時間序列

D.非齊次非平穩(wěn)序列

【答案】：D47、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告時，應當遵循的說法中不正確的是（）。

A.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度

B.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當堅持客觀原則，避免使用夸大、誘導性的標題或者用語

C.證券公司、證券投資咨詢機構應采用嚴謹?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，基于合理的?shù)據(jù)基礎和事實依據(jù)，審慎提出研究結論

D.證券公司、證券投資咨詢機構可對投資者作出證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾

【答案】：D48、下面關于匯率的表述中，不正確的是（）。

A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率

B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定

C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加

D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加

【答案】：C49、6月5目，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對中平倉時基差應為（）元/噸能使該農場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A50、任何機構從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。

A.對不同分類的基金進行合并評價

B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名

C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月

D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月

【答案】：C51、根據(jù)我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度，M2代表了（）。

A.流通中現(xiàn)金

B.廣義貨幣供應量

C.狹義貨幣供應量

D.準貨幣

【答案】：B52、對于PMI而言，通常以（）作為經(jīng)濟強弱的分界點。

A.60％

B.30％

C.40％

D.50％

【答案】：D53、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法，正確的是（）。

A.取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會，機構應當不定期組織取得職業(yè)證書的人員進行后續(xù)職業(yè)培訓

【答案】：C54、寡頭市場的特征不包括()。

A.產(chǎn)品既可同質，也可存在差別，廠商之間存在激烈競爭

B.廠商數(shù)量極少

C.新的廠商加入該行業(yè)比較困難

D.廠商之問互相依存，廠商行為具有確定性

【答案】：D55、時間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C56、某公司想運用滬深300股票指數(shù)期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數(shù)目為（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B57、某無息債券的面值為1000元．期限為2年，發(fā)行價為800元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％

【答案】：B58、利率期限結構的理論不包括（）。

A.市場預期理論

B.市場分割理論

C.市場有效理論

D.流動性偏好理論

【答案】：C59、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

A.每股凈資產(chǎn)

B.每股價格

C.每股收益

D.內在價值

【答案】：A60、工業(yè)增加值率是指一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟效益。

A.政府發(fā)行國債時

B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量

C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量

D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

【答案】：C61、下列說法中，錯誤的是()。

A.一旦資產(chǎn)價格發(fā)生偏離，套利活動可以迅速引起市場的糾偏反應

B.無套利均衡分析技術是將某項頭寸與市場中的其他頭寸組合起來，構筑一個在市場均衡時能承受風險的頭寸，進而測算出該頭寸在市場均衡時的均衡價格

C.布萊克-斯科爾斯期權定價中，證券復制是一種動態(tài)復制技術

D.在MM定理中，企業(yè)的市場價值與企業(yè)的融資方式密切相關

【答案】：D62、股指期貨的投資者應當充分理解并遵循（）的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。

A.共享收益

B.期貨公司風險自負

C.共擔風險

D.買賣自負

【答案】：D63、丟同一個骰子5次，5次點數(shù)之和大于30為什么事件（）。

A.隨機事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D64、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券分析師的()原則的內涵之一。

A.勤勉盡職

B.謹慎客觀

C.獨立誠信

D.公正公平

【答案】：B65、準貨幣是指()。

A.M2與M0的差額

B.M2與M1的差額

C.M1與M0的差額

D.M3與M2的差額

【答案】：B66、壟斷競爭廠商短期均衡時（）。

A.廠商一定能獲得超額利潤

B.廠商一定不能獲得超額利潤

C.只能得到正常利潤

D.獲得超額利潤、發(fā)生虧損及獲得正常利潤三種情況都可能發(fā)生

【答案】：D67、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產(chǎn)生的影響可能是()。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A68、下面哪兩個指標具有相同的經(jīng)濟意義，可以相互補充（）.

A.資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權比率

B.已獲利息倍數(shù)與有形資產(chǎn)凈值債務率

C.資產(chǎn)負債率與有形資產(chǎn)凈值債務率

D.產(chǎn)權比率與已獲利息倍數(shù)

【答案】：A69、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產(chǎn)重組的是（）。

A.股權重置

B.資產(chǎn)置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A70、實際股價形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是（）。

A.頭肩頂

B.雙重頂

C.圓弧頂

D.V形頂

【答案】：A71、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是（）。

A.應當審慎使用信息

B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告

C.對于市場傳言，可以根據(jù)自己的分析作為研究結論的依據(jù)

D.不得將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

【答案】：C72、K線理論起源于()。

A.美國

B.日本

C.印度

D.英國

【答案】：B73、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D74、在K線理論認為（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B75、中國證監(jiān)會于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，其制定的主要依據(jù)是（）。

A.中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》

B.道瓊斯行業(yè)分類法

C.聯(lián)合國國際標準產(chǎn)業(yè)分類

D.北美行業(yè)分類體系

【答案】：A76、根據(jù)《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)范要求，投資分析師的行為不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B77、假定在樣本期內無風險利率為6%，市場資產(chǎn)組合的平均收益率為18%；基金A的平均收益率為17.6%，貝塔值為1.2；基金B(yǎng)的平均收益率為17.5%，貝塔值為1.0；基金C的平均收益率為17.4%，貝塔值為0.8。那么用詹森指數(shù)衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。

A.基金A﹢基金C

B.基金B(yǎng)

C.基金A

D.基金C

【答案】：D78、在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是（）。

A.單利計息

B.存款計息

C.復利計息

D.貸款利息

【答案】：C79、在其他條件不變的情況下,如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產(chǎn)品價格提高時（）。

A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少

B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入

C.會使生產(chǎn)者的銷售收入増加

D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C80、財政收支對貨幣供應量的最終影響，取決于（）。

A.財政結余

B.財政收支平衡

C.財政支出

D.財政收支狀況及平衡方法

【答案】：D81、市場分割理論認為，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需交叉點利率，則利率期限結構呈現(xiàn)（）的變化趨勢。

A.向下傾斜

B.水平的

C.垂直的

D.向上傾斜

【答案】：A82、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B83、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C84、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經(jīng)紀人

【答案】：A85、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成長期

D.成熟期

【答案】：D86、投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為()。

A.市場價格

B.公允價值

C.內在價值

D.歷史價格

【答案】：C87、國際收支中的資本項目一般分為()。

A.投資資本和投機資本

B.固定資本和流動資本

C.長期資本和短期資本

D.本國資本和外國資本

【答案】：C88、假設有兩家廠商，它們面臨的是線性需求曲線P=A-BY，每家廠商的邊際成本為0，古諾均衡情況下的產(chǎn)量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B

【答案】：D89、根據(jù)《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的規(guī)定，投資分析師的行為不包括()。

A.合理的分析和表述

B.信息披露

C.禁止引用他人研究成果

D.在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

【答案】：C90、某套利有以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約。同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后。將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）。

A.擴大了100元/噸

B.擴大了200元/噸

C.縮小了100元/噸

D.縮小了200元/噸

【答案】：A91、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時買人指數(shù)期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現(xiàn)貨股票

C.買進股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B92、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是()。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理.在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家

【答案】：D93、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產(chǎn)品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C94、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）。

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%

B.股息率=每股股利/每股市價l00%

C.市盈率=每股市價/每股盈余100%

D.負債率=總負債/股東權益100%

【答案】：D95、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B96、債券的凈價報價是指（）。

A.全價報價減累積應付利息

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A97、證券分析師應當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D98、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C99、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C100、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數(shù)化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A101、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內i證券的收益率

B.t時期內市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C102、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A103、3月1日，6月大豆合約價格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價格為8200美分/蒲式耳。某投資者預計大豆價格要下降，于是該投資者以此價格賣出1手6月大豆合約，同時買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價格果然下降。當價差為（）美分/蒲式耳時，該投資者將兩合約同時平倉能夠保證盈利。

A.于等于-190

B.等于-190

C.小于190

D.大于190

【答案】：C104、為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。

A.收購公司

B.收購股份

C.公司合并

D.購買資產(chǎn)

【答案】：C105、CME集團的玉米期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權利金為42'7美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478'2美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B106、在股票金流貼現(xiàn)模型中,可變増長模型中的"可變"是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C107、下列屬于惡性通貨膨脹的是()。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15％、53％、89％

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B108、下列關于連續(xù)復利的說法，正確的是（）。

A.只要本金在貸款期限中獲得利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息

B.在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息

C.終值是指本金在約定的期限內獲得利息后，將利息加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金之和

D.是指在期數(shù)趨于無限大的極限情況下得到的利率，此時不同期之間的間隔很短，可以看作是無窮小量

【答案】：D109、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產(chǎn)

B.長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產(chǎn)+流動負債）

【答案】：B110、切線理論是幫助投資者識別()較為實用的方法。

A.股價小波動方向

B.股價形態(tài)

C.大勢變動方向

D.股價高低

【答案】：C111、對于停止經(jīng)營的企業(yè)一般用（）來計算其資產(chǎn)價值。

A.歷史成本法

B.清算價值法

C.重置成本法

D.公允價值法

【答案】：B112、存貨周轉天數(shù)的計算公式不需要的財務數(shù)據(jù)是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C113、下列屬于影響認股權證市場價格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D114、根據(jù)美國經(jīng)濟學家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度(CR)的劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結構可粗分為寡占型和競爭型，其相對應的集中度值分別為（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A115、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經(jīng)過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A116、假設某債券為10年期，8%利率,面值1000元，貼現(xiàn)價為877.60元。計算贖回收益率為（）

A.8.7

B.9.5

C.9.8

D.7.9

【答案】：C117、某企業(yè)有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票據(jù)到期時，出票人應付的本利和即票據(jù)終值為（）。

A.1202

B.1204

C.1206

D.1208

【答案】：D118、某公司年末總資產(chǎn)為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股價為24元。則該公司每股凈資產(chǎn)為（）元／股。

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D119、關于證券投資策略，下列說法正確的是（）。

A.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略

B.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略

C.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

D.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關

【答案】：B120、2014年1月10日，財政部發(fā)行3年期貼現(xiàn)式債券，2017年1月10日到期，發(fā)行價格為85元。2016年3月5日，該債券凈價報價為88元，則實際支付價格為()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C121、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，A、B兩種股票的投資股數(shù)比例為3：2，投資時每股價格比例為4：3，不考慮交易費用.兩種股票收益率之間的相關系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產(chǎn)的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B122、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B123、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B124、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。

A.無法判斷

B.保持不變

C.變大

D.變小

【答案】：C125、交割結算價在進行期轉現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內

D.必須為審批前一交易日的結算價

【答案】：C126、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各一個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C127、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%

B.股息率=每股股利/每股市價*100%

C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%

D.負債率=總負債/股東權益*100%

【答案】：D128、分析師在進行上市公司財務報表分析的時候，不需要考慮的因素是（）。

A.公司會計報表附注

B.公司發(fā)生了增資行為

C.公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生了變化

D.公司股票的價格波動

【答案】：D129、在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不變

D.不確定

【答案】：B130、證券分析師必須對其所提出的建議、結論及推理過程負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預測或建議，這是證券分析師應遵守的（）原則。

A.公正公平

B.獨立誠信

C.勤勉盡職

D.謹慎客觀

【答案】：A131、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A132、戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險策略、買入持有策略、固定比例策略。在資產(chǎn)價格上漲的情況下，它們的組合價值排序是（）。

A.投資組合保險策略>買入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投資組合保險策略>買入持有策略

C.買入持有策略>投資組合保險策略>固定比例策略

D.投資組合保險策略>固定比例策略>買入持有策略

【答案】：A133、中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現(xiàn)辦法》規(guī)定，1985年國庫券的貼現(xiàn)為月息12.93%，各辦理貼現(xiàn)銀行都必須按統(tǒng)一貼現(xiàn)率執(zhí)行.貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)月份算起，至到期月份止。貼現(xiàn)利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規(guī)定，100元面額1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現(xiàn)金額應計為（）

A.60

B.56.8

C.75.5

D.70

【答案】：C134、某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D135、公司規(guī)模變動特征和擴張潛力是從（）方面具體考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C136、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D137、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是()。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D138、運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關的行業(yè)是（）。

A.増長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.以上都不是

【答案】：A139、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一子公司的價值十分有用的資產(chǎn)重組評估方法是（）。

A.清算價格法

B.重置成本法

C.收益現(xiàn)值法

D.市場法

【答案】：D140、對股票投資而言，內部收益率指（）。

A.投資本金自然增長帶來的收益率

B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

C.投資終值為零的貼現(xiàn)率

D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率

【答案】：B141、（）揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B142、下列各項中不屬于證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是（）。

A.信息披露

B.合理判斷

C.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B143、證券公司、證券投資咨詢機構及其人員違反《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，（）根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀律處分。

A.證券業(yè)協(xié)會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A144、下列說法錯誤的是（）。

A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響

B.擔保責任應當歸為公司長期債務

C.一般情況下，經(jīng)營租賃資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理

D.一般情況下，融資租賃資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理

【答案】：B145、公司分析側重對公司的（）進行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ

【答案】：A146、即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C147、美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。

A.《謝爾曼反壟斷法》

B.《克雷頓反壟斷法》

C.《布林肯反壟斷法》

D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

【答案】：B148、某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉次數(shù)為（）

A.1.60次

B.2.5次

C.3.03次

D.1.74次

【答案】：D149、由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權合約,同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看跌期權合約。當前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現(xiàn)貨指數(shù)一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變?yōu)?點，則此時該投機者的平倉盈虧為（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.虧損2000美元

D.虧損2250美元

【答案】：C150、在測度期權價格風險的常用指標中，Delta值用來衡量（）。

A.波動率變動的風險

B.時間變動的風險

C.標的資產(chǎn)價格變動的風險

D.利率變動的風險

【答案】：C151、公司規(guī)摸變動特征和擴張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C152、某公司由批發(fā)銷售為主轉為零售為主的經(jīng)營方式，應收賬款周轉率明顯提高（）。

A.表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

D.表明公司銷售收入增加

【答案】：C153、李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年利率為12%，李先生現(xiàn)在應存入銀行（）元。

A.120000

B.134320

C.113485

D.150000

【答案】：C154、下列關于看漲期權的說法，不正確的是（）。

A.當期權處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格與看漲期權的內涵價值呈負相關關系

B.標的物價格波動率越高，期權價格越高

C.市場價格高于執(zhí)行價格越多，期權內涵價值越高

D.執(zhí)行價格越低，時間價值越高

【答案】：D155、根據(jù)1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C156、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C157、下列關于看漲期權的說法，不正確的是（）。

A.當期權處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格與看漲期權的內涵價值呈負相關關系

B.標的物價格波動率越高，期權價格越高

C.市場價格高于執(zhí)行價格越多，期權內涵價值越高

D.執(zhí)行價格越低，時間價值越高

【答案】：D158、一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次（），所要求的風險溢價越來（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A159、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D160、市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

【答案】：D161、下列各項中，()不屬于宏觀經(jīng)濟分析的內容。

A.公司經(jīng)濟區(qū)位分析

B.經(jīng)濟結構分析。

C.銀行貸款總額分析

D.價格總水平分析

【答案】：A162、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A163、某公司的銷售凈利率為4%,總資產(chǎn)周轉率為2,資產(chǎn)負債率為60%,則該公司的凈資產(chǎn)收益率為（）。

A.8%

B.20%

C.4.8%

D.12%

【答案】：B164、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A165、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D166、某投資者投資一項目，該項目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現(xiàn)值為（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B167、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B168、在上升或下跌途中出現(xiàn)的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：B169、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D170、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率。經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期分界線為（）。

A.10%

B.3%

C.2%

D.15%

【答案】：D171、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B172、如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，那么該時間數(shù)列屬于()。

A.平穩(wěn)性

B.季節(jié)性

C.隨機性

D.趨勢性

【答案】：C173、導致經(jīng)濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現(xiàn)了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C174、每個月的物價指數(shù)可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D175、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B176、證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息

B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息

C.經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關信息

D.證券公司通過市場調查，從上市公司及其子公司、供應商等處獲取的內幕信息

【答案】：D177、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期債券，上次付息為2009年12月31日。若市場凈價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元

【答案】：B178、以下屬于財政政策的是（）。

A.轉移支付制度

B.調節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例

C.通過控制貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡

D.引導儲蓄向投資的轉化并實現(xiàn)資源的合理配置

【答案】：A179、債券利率期限結構理論中的市場分割理論認為，債券市場被分割為（）。

A.短、中、長期債券市場

B.國內債券市場與國際債券市場

C.發(fā)行市場和交易市場

D.即期市場和遠期市場

【答案】：A180、資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。

A.累計折舊

B.無形資產(chǎn)

C.應收賬款

D.遞延資產(chǎn)

【答案】：A181、從匯率制度分類標準看，1978-1998年歐洲貨幣體系是一種()制度。

A.固定匯率

B.自由浮動匯率

C.有管理的浮動匯率

D.目標區(qū)間管理匯率

【答案】：D182、在物價可自由浮動條件下，貨幣供應量過多，完全可以通過物價表現(xiàn)出來的通貨膨脹稱為（）通貨膨脹。

A.成本推動型

B.開放型

C.結構型

D.控制型

【答案】：B183、下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。

A.速動比率

B.已獲利息倍數(shù)

C.有形資產(chǎn)凈值債務率

D.資產(chǎn)負債率

【答案】：A184、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數(shù)

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產(chǎn)的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B185、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1%，需求量增加2%

B.價格上升2%，需求量下降2%

C.價格下降5%，需求量增加3%

D.價格下降3%，需求量下降4%

【答案】：A186、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是（）。

A.機構用力

B.持有成本

C.心理因素

D.籌碼分布

【答案】：C187、2013年2月27日，國債期TF1403合約價格為92.640元，其中可交割國債140003凈價為101.2812元，轉換因子1.0877，140003對應的基差為（）。

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058

【答案】：A188、下列選項中，不屬于產(chǎn)品競爭能力分析的是（）。

A.成本優(yōu)勢

B.公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力

C.質量優(yōu)勢

D.技術優(yōu)勢

【答案】：B189、（）一般會在3日內回補，成交是很小，很少有主動的參與者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A190、一般來說，在交易雙方達成遠期合約時，遠期合約本身的價值()。

A.大于0

B.不確定

C.小于0

D.等于0

【答案】：D191、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C192、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應用，以下正確的有（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.II、III

D.I、IV

【答案】：C193、以下為實值期權的是（）。

A.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期權

B.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期權

C.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期權

D.執(zhí)行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期權

【答案】：A194、對股票投資而言，內部收益率是指（）。

A.投資本金自然增長帶來的收益率

B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

C.投資終值為零的貼現(xiàn)率

D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率

【答案】：B195、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指()活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A196、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B197、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B198、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，則E(X)為()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6

【答案】：C199、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經(jīng)過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A200、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網(wǎng)絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D201、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產(chǎn)品并非完全相同

D.每個廠商的產(chǎn)品完全相同

【答案】：D202、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A203、我國目前計算失業(yè)率時所指的勞動力是指年齡在（）。

A.18歲以上具有勞動能力的人的全體

B.18歲以上人的全體

C.16歲以上具有勞動能力的人的全體

D.20歲以上具有勞動能力的人的全體

【答案】：C204、量化投資分析的理論基礎是（）。

A.市場是半強有效的

B.市場是完全有效的

C.市場是強式有效的

D.市場是無效的

【答案】：D205、下列關于證券市場線的敘述正確的有（）。

A.II、IV

B.I、II

C.I、II、III

D.I、III

【答案】：A206、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B207、資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。

A.累計折舊

B.無形資產(chǎn)

C.應收賬款

D.遞延資產(chǎn)

【答案】：A208、按照重置成本法的計算公司，被評估資產(chǎn)估值等于（）。

A.重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值

B.重置成本+實體性貶值+功能性貶值+經(jīng)濟性貶值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A209、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.半強式有效市場

【答案】：C210、下列關于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的表述中，錯誤的是（）。

A.CAPM提供了對投資組合績效加以衡量的標準，夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及詹森指數(shù)就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，由于非系統(tǒng)風險不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風險上

C.CAPM模型對風險—收益率關系的描述是一種期望形式，因此本質上是不可檢驗的

D.CAPM模型表明在風險和收益之間存在一種簡單的線性關系

【答案】：B211、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護，但變化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B212、如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1

【答案】：C213、單一證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（）。

A.不相關

B.線性相關

C.具有二次函數(shù)關系

D.具有三次函數(shù)關系

【答案】：B214、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D215、Black-Scholes定價模型中有幾個參數(shù)（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D216、流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額稱為（）。

A.流動性溢價

B.轉換溢價

C.期貨升水

D.評估增值

【答案】：A217、下列各項中，不屬于證券分析師行為操作規(guī)則的是（）。

A.合理的分析和表述

B.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性

C.合理判斷

D.信息披露

【答案】：D218、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是（）所在的位置。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢錢

D.切線

【答案】：B219、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B220、在經(jīng)濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D221、實際盈余大于預期盈余的股票在宣布盈余后價格仍會上漲，這種市場異?，F(xiàn)象是指()。

A.公司異?，F(xiàn)象

B.事件異?，F(xiàn)象

C.會計異?，F(xiàn)象

D.日歷異常現(xiàn)象

【答案】：C222、下列各項中，屬于產(chǎn)業(yè)組織政策的是（）。

A.市場秩序政策

B.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植

C.對衰退產(chǎn)業(yè)的調整和援助

D.產(chǎn)業(yè)結構長期構想

【答案】：A223、用算法交易的終極目標是()。

A.獲得alpha(a)

B.獲得beta(p)

C.快速實現(xiàn)交易

D.減少交易失誤

【答案】：A224、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B225、發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A226、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B227、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產(chǎn)生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C228、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是()。

A.資本報酬率=息稅前利潤／當期平均已動用資本×100％

B.股息率=每股股利／每股市價×100％

C.市盈率=每股市價／每股盈余×100％

D.負債比率=總負債／股東權益×100％

【答案】：D229、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B230、下列關于股票內部收益率理解的描述中，錯誤的是（）。

A.不同的投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結果相等

B.在同等風險水平下，如果內部收益率大于必要收益率，可考慮購買該股票

C.內部收益率就是使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

D.內部收益率實際上就是使得未來股息貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

【答案】：A231、流通中的現(xiàn)金和單位在銀行的活期存款是（）。

A.貨幣供應量MO

B.狹義貨幣供應量M1

C.廣義貨幣供應量M2

D.準貨幣M2-Ml

【答案】：B232、下列屬于試探性多元化經(jīng)營的開始和策略性投資的資產(chǎn)重組方式是（）。

A.收購公司

B.收購股份

C.公司合并

D.購買資產(chǎn)

【答案】：B233、下列關于β系數(shù)的描述，正確的是（）

A.β系數(shù)的絕對值越大。表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

B.β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

C.β系數(shù)的值在0-1之間

D.β系數(shù)是證券總風險大小的度量

【答案】：B234、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A235、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神，切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現(xiàn)了證券分析師的（）原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B236、在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊登記為證券分析師。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.證券交易所

C.中國基金業(yè)協(xié)會

D.國務院監(jiān)督管理機構

【答案】：A237、在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，（）的市場類型較類似于完全競爭。

A.初級產(chǎn)品

B.中級產(chǎn)品

C.高級產(chǎn)品

D.奢侈產(chǎn)品

【答案】：A238、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B239、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。

A.現(xiàn)金凈流量

B.權益價值

C.資產(chǎn)總值

D.總資本

【答案】：B240、()由證券自身的內在屬性或基本面因素決定，不受外界影響。

A.內在價值

B.市場價格

C.公允價值

D.遠期價格

【答案】：A241、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C242、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和再加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.準貨幣

【答案】：B243、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D244、威廉姆斯提出的()在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應用。

A.股利貼現(xiàn)模型

B.資本資產(chǎn)定價模型

C.套利定價模型

D.單因素模型

【答案】：A245、從競爭結構角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。

A.替代產(chǎn)品

B.潛在入侵者

C.需求方

D.供給方

【答案】：C246、根據(jù)法瑪時間維度，()主要包括證券交易的有關歷史資料，如歷史股價、成交量等。

A.歷史信息

B.公開可得信息

C.內部信息

D.內幕信息

【答案】：A247、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。

A.國民收入會下降，失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C248、繁榮階段收益率曲線特點（）。

A.保持不變

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C249、（）是公司法人治理結構的基礎。

A.規(guī)范的股權結構

B.有效的股東大會制度

C.董事會權利的合理界定與約束

D.完善的獨立董事制度

【答案】：B250、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用（）為貼現(xiàn)率。

A.企業(yè)加權成本

B.企業(yè)平均成本

C.企業(yè)加權平均資本成本

D.企業(yè)平均股本成本

【答案】：C251、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D252、樣本觀測值聚集在樣本回歸線周圍的緊密程度稱為回歸直線對數(shù)據(jù)的（）。

A.偏離度

B.聚合度

C.相關度

D.擬合優(yōu)度

【答案】：D253、證券分析師從業(yè)人員年檢期間培訓學時為()。

A.16學時

B.18學時

C.20學時

D.24學時

【答案】：C254、某人存入儲蓄100000元，年利率為6%，每年復利一次，計算10年后的終值為（）元。

A.179080

B.160000

C.106000

D.100000

【答案】：A255、證券的期望收益率（）。

A.其大小與β系數(shù)無關

B.是技術分析指標

C.是確定實現(xiàn)的收益率

D.是對未來收益狀況的綜合估計

【答案】：D256、1953年，經(jīng)濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。

A.肯尼斯·阿羅

B.尤金·法碼

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.約翰·林特耐

【答案】：A257、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現(xiàn)出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B258、下列關于證券研究報告的銷售服務要求的表述，不正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B259、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類

【答案】：C260、以下關于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新