2026年IPO交易員崗位考試備考資料含答案一、單選題（共10題，每題2分）1.關(guān)于IPO市場的基本特征，以下描述錯誤的是？A.IPO市場是公司首次公開募股的場所，具有高成長性和高風(fēng)險性B.IPO定價通常采用市場法、可比公司法或現(xiàn)金流折現(xiàn)法C.IPO發(fā)行過程中，主承銷商需承擔(dān)信息披露、投資者教育等職責(zé)D.IPO市場主要面向機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者參與度較低2.在IPO詢價過程中，主承銷商采用“累計投標(biāo)詢價法”的主要目的是？A.快速確定發(fā)行價格B.確保發(fā)行量充分覆蓋需求C.最大化承銷商承銷費D.減少市場波動3.以下哪個選項不屬于IPO發(fā)行過程中的“三道關(guān)”審核環(huán)節(jié)？A.發(fā)行人資格審核B.財務(wù)報表審核C.法律合規(guī)審核D.市場情緒分析4.關(guān)于科創(chuàng)板IPO的特別要求，以下說法錯誤的是？A.科創(chuàng)板要求發(fā)行人具備核心技術(shù)，且最近兩年凈利潤為正B.科創(chuàng)板允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足特定條件C.科創(chuàng)板發(fā)行定價需參考行業(yè)平均估值水平D.科創(chuàng)板上市公司需強制實施ESG報告5.在IPO承銷過程中，承銷團(tuán)成員的“超額配售權(quán)”（綠鞋機(jī)制）主要作用是？A.增加發(fā)行量B.穩(wěn)定發(fā)行價格C.分散風(fēng)險D.提高承銷商收益6.以下哪個金融工具不屬于IPO發(fā)行的“配套融資工具”？A.可轉(zhuǎn)債B.債券發(fā)行C.股票期權(quán)D.定向增發(fā)7.關(guān)于創(chuàng)業(yè)板IPO的“三創(chuàng)四新”要求，以下描述錯誤的是？A.“三創(chuàng)”指創(chuàng)新型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)模式B.“四新”指新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式C.創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人最近三年凈利潤持續(xù)增長D.創(chuàng)業(yè)板上市公司需符合綠色低碳發(fā)展要求8.在IPO發(fā)行過程中，承銷商需重點關(guān)注發(fā)行人的“核心競爭力”，以下哪個選項不屬于核心競爭力評估的維度？A.技術(shù)壁壘B.市場占有率C.財務(wù)盈利能力D.管理團(tuán)隊穩(wěn)定性9.關(guān)于北交所IPO的特別要求，以下說法錯誤的是？A.北交所主要服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)B.北交所要求發(fā)行人具備較強的盈利能力C.北交所上市公司需符合綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向D.北交所允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足特定條件10.在IPO定價過程中，承銷商需綜合考慮多種因素，以下哪個因素對定價影響最??？A.市場資金面B.發(fā)行人的行業(yè)估值水平C.承銷商的承銷費率D.發(fā)行人的基本面狀況二、多選題（共5題，每題3分）1.IPO發(fā)行過程中，主承銷商需向投資者披露哪些關(guān)鍵信息？A.公司財務(wù)報表B.業(yè)務(wù)模式及競爭格局C.管理團(tuán)隊背景D.估值方法及依據(jù)E.承銷團(tuán)成員名單2.科創(chuàng)板IPO的“五套標(biāo)準(zhǔn)”主要涵蓋哪些領(lǐng)域？A.財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)B.技術(shù)先進(jìn)性標(biāo)準(zhǔn)C.市場規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)D.創(chuàng)新性標(biāo)準(zhǔn)E.綠色發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)3.在IPO詢價過程中，承銷商需關(guān)注哪些投資者的反饋？A.機(jī)構(gòu)投資者的報價B.個人投資者的申購意向C.市場整體情緒D.主承銷商的初步定價預(yù)期E.發(fā)行人的行業(yè)專家意見4.創(chuàng)業(yè)板IPO的“三創(chuàng)四新”要求中，“四新”具體指哪些？A.新技術(shù)B.新產(chǎn)業(yè)C.新業(yè)態(tài)D.新模式E.新盈利模式5.IPO發(fā)行過程中，承銷商需防范哪些風(fēng)險？A.信息披露風(fēng)險B.市場流動性風(fēng)險C.定價風(fēng)險D.發(fā)行失敗風(fēng)險E.承銷團(tuán)內(nèi)部協(xié)調(diào)風(fēng)險三、判斷題（共10題，每題1分）1.IPO發(fā)行過程中，發(fā)行人需提供經(jīng)審計的財務(wù)報表，但無需披露關(guān)聯(lián)交易信息。2.科創(chuàng)板IPO允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足最近一年營業(yè)收入不低于1億元的條件。3.創(chuàng)業(yè)板IPO的“三創(chuàng)四新”要求中，“三創(chuàng)”指創(chuàng)新型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)模式。4.IPO承銷過程中，承銷商需采用“累計投標(biāo)詢價法”確定發(fā)行價格，但無需考慮市場情緒。5.北交所IPO主要服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)，要求發(fā)行人具備較強的盈利能力。6.IPO發(fā)行過程中，承銷商需重點關(guān)注發(fā)行人的核心競爭力，但無需考慮其財務(wù)狀況。7.科創(chuàng)板IPO的“五套標(biāo)準(zhǔn)”中，技術(shù)先進(jìn)性標(biāo)準(zhǔn)是核心要求，財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是輔助參考。8.IPO詢價過程中，承銷商需綜合考慮市場資金面、發(fā)行人基本面、行業(yè)估值水平等因素。9.創(chuàng)業(yè)板IPO允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足最近兩年凈利潤為正的條件。10.IPO承銷過程中，承銷商需采用“綠鞋機(jī)制”穩(wěn)定發(fā)行價格，但無需考慮市場波動。四、簡答題（共3題，每題5分）1.簡述IPO發(fā)行過程中的“三道關(guān)”審核環(huán)節(jié)及其核心內(nèi)容。2.科創(chuàng)板IPO的“五套標(biāo)準(zhǔn)”具體指哪些？請簡述其核心要求。3.IPO詢價過程中，承銷商需關(guān)注哪些關(guān)鍵因素？請簡述其重要性。五、論述題（1題，10分）請結(jié)合近年IPO市場發(fā)展趨勢，論述承銷商在IPO發(fā)行過程中需重點關(guān)注哪些風(fēng)險，并提出相應(yīng)的防范措施。答案與解析一、單選題答案與解析1.D解析：IPO市場不僅面向機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者也可參與認(rèn)購，但參與度相對較低。其他選項均正確。2.B解析：累計投標(biāo)詢價法通過逐步提高發(fā)行價，確保發(fā)行量充分覆蓋需求，避免發(fā)行失敗。3.D解析：“三道關(guān)”指發(fā)行人資格審核、財務(wù)報表審核、法律合規(guī)審核，市場情緒分析不屬于審核環(huán)節(jié)。4.A解析：科創(chuàng)板要求最近兩年凈利潤為正，但未要求“具備核心技術(shù)”，需滿足“研發(fā)投入占比高”等條件。5.B解析：綠鞋機(jī)制通過超額配售權(quán)穩(wěn)定發(fā)行價格，避免市場波動。6.D解析：定向增發(fā)屬于再融資工具，不屬于IPO配套融資工具。7.C解析：創(chuàng)業(yè)板要求最近兩年凈利潤持續(xù)增長，但未要求“持續(xù)增長”，需滿足“或營業(yè)收入增長達(dá)標(biāo)”等條件。8.C解析：核心競爭力評估需考慮技術(shù)壁壘、市場占有率、管理團(tuán)隊穩(wěn)定性等，財務(wù)盈利能力屬于基本面評估。9.B解析：北交所主要服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)，未要求“較強的盈利能力”，更側(cè)重“成長性”。10.C解析：承銷費率由市場供需決定，對定價影響較小，其他因素均重要。二、多選題答案與解析1.A、B、C、D解析：E選項屬于承銷商內(nèi)部信息，無需向投資者披露。2.A、B、C、D、E解析：五套標(biāo)準(zhǔn)涵蓋財務(wù)、技術(shù)、市場、創(chuàng)新、綠色五大領(lǐng)域。3.A、C、D解析：B選項錯誤，個人投資者參與度低；E選項錯誤，行業(yè)專家意見僅參考。4.A、B、C、D解析：四新指新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，E選項錯誤。5.A、B、C、D、E解析：均屬于IPO承銷過程中需防范的風(fēng)險。三、判斷題答案與解析1.×解析：關(guān)聯(lián)交易信息需披露，否則可能影響審核。2.√解析：科創(chuàng)板允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足“最近一年營業(yè)收入不低于1億元”等條件。3.√解析：“三創(chuàng)”指創(chuàng)新型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)模式。4.×解析：詢價需考慮市場情緒，否則可能導(dǎo)致定價偏差。5.×解析：北交所更側(cè)重“成長性”，未要求“較強的盈利能力”。6.×解析：核心競爭力評估需結(jié)合財務(wù)狀況，否則可能誤判。7.√解析：五套標(biāo)準(zhǔn)中，技術(shù)先進(jìn)性是核心，財務(wù)指標(biāo)是輔助。8.√解析：定價需綜合考慮多種因素，否則可能影響發(fā)行效果。9.×解析：創(chuàng)業(yè)板允許未盈利企業(yè)上市，但需滿足“最近一年營業(yè)收入不低于1億元”等條件。10.×解析：綠鞋機(jī)制需考慮市場波動，否則可能失效。四、簡答題答案與解析1.IPO“三道關(guān)”審核環(huán)節(jié)-發(fā)行人資格審核：考察發(fā)行人是否符合上市基本條件，如財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)合規(guī)性等。-財務(wù)報表審核：審查財務(wù)報表的真實性、完整性，關(guān)注盈利能力、現(xiàn)金流等。-法律合規(guī)審核：核查公司治理、關(guān)聯(lián)交易、法律訴訟等合規(guī)性問題。2.科創(chuàng)板“五套標(biāo)準(zhǔn)”-財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤為正且持續(xù)增長，或最近一年凈利潤不低于1億元且營業(yè)收入不低于10億元。-技術(shù)先進(jìn)性標(biāo)準(zhǔn)：核心技術(shù)領(lǐng)先，研發(fā)投入占比高，具備自主知識產(chǎn)權(quán)。-市場規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)：最近一年營業(yè)收入不低于5億元，且不少于20家可比上市公司。-創(chuàng)新性標(biāo)準(zhǔn)：商業(yè)模式創(chuàng)新，市場占有率領(lǐng)先。-綠色發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)：符合國家綠色發(fā)展政策，環(huán)保合規(guī)。3.IPO詢價重點關(guān)注因素-市場資金面：考察市場流動性是否充足，避免因資金不足導(dǎo)致發(fā)行失敗。-發(fā)行人基本面：考察公司財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、行業(yè)地位等，確保估值合理。-行業(yè)估值水平：參考同行業(yè)上市公司估值，避免定價過高或過低。五、論述題答案與解析IPO承銷過程中的風(fēng)險及防范措施1.信息披露風(fēng)險-風(fēng)險：若信息披露不完整或存在虛假陳述，可能導(dǎo)致法律訴訟或發(fā)行失敗。-防范：加強盡職調(diào)查，確保信息披露真實、準(zhǔn)確、完整。2.市場流動性風(fēng)險-風(fēng)險：若市場資金不足，可能導(dǎo)致IPO定價過高或發(fā)行失敗。-防范：關(guān)注市場資金面，合理定價，避免過度炒作。3.定價風(fēng)險-風(fēng)險：若定價過高或過低，可能導(dǎo)致發(fā)行失敗或承銷商收益受損。-防范：采用“累計投標(biāo)詢價法”，綜合考慮市場情緒和基本面。4.發(fā)行失敗風(fēng)