2025年期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)考點(diǎn)分析試題及答案一、期貨市場基本法律框架與監(jiān)管體制1.【單選】根據(jù)《期貨和衍生品法》第三條，下列哪一項(xiàng)不屬于“衍生品”的法定特征？A.價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)B.在未來某一日期結(jié)算C.必須采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式D.可用于對沖風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)獲利答案：C解析：該條明確衍生品包括非標(biāo)準(zhǔn)化合約，標(biāo)準(zhǔn)化并非法定特征，故C項(xiàng)錯(cuò)誤。2.【單選】國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)時(shí)，無權(quán)采取下列哪項(xiàng)措施？A.進(jìn)入涉嫌違法行為場所調(diào)查取證B.凍結(jié)、查封涉案財(cái)產(chǎn)C.直接對期貨公司高管給予市場禁入D.要求被調(diào)查人說明、解釋有關(guān)情況答案：C解析：市場禁入須先由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出意見，報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定，非其直接權(quán)限。3.【多選】下列哪些主體屬于《期貨和衍生品法》規(guī)定的“交易者”？A.從事套期保值的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)B.接受客戶委托的期貨公司資管部C.自營交易的證券公司衍生品部D.境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)通過境內(nèi)期貨公司下單的境外基金答案：A、C、D解析：B項(xiàng)資管部以管理人身份出現(xiàn)，非“交易者”身份；A、C、D均直接承擔(dān)交易盈虧，符合法定定義。4.【判斷】期貨交易所的設(shè)立由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。答案：正確解析：見《期貨和衍生品法》第十二條，程序?yàn)椤白C監(jiān)會審核→國務(wù)院批準(zhǔn)”。5.【簡答】簡述“中央對手方清算”在我國期貨市場法律中的強(qiáng)制適用范圍。答案：我國對場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約及交易所集中交易的期權(quán)合約實(shí)行強(qiáng)制中央對手方清算；場外衍生品若具有標(biāo)準(zhǔn)化特征且達(dá)到集中清算標(biāo)準(zhǔn)，由清算機(jī)構(gòu)報(bào)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后納入強(qiáng)制清算范圍；未納入強(qiáng)制清算的場外衍生品，鼓勵(lì)自愿采用中央對手方機(jī)制。解析：依據(jù)《期貨和衍生品法》第二十六條、第五十八條及《中央對手方清算管理辦法》第四條。二、期貨交易所自律規(guī)則與合規(guī)風(fēng)控6.【單選】上期所《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，當(dāng)某合約連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市時(shí)，交易所有權(quán)采取的措施不包括：A.提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)B.調(diào)整漲跌停板幅度C.強(qiáng)制減倉D.暫停開戶答案：D解析：暫停開戶并非單邊市處置措施，屬于日常監(jiān)管手段。7.【多選】下列關(guān)于“大戶報(bào)告”制度的表述正確的有：A.交易所可根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)B.客戶持倉達(dá)到報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)后，應(yīng)通過其開戶會員報(bào)告C.會員未按時(shí)報(bào)告的，交易所可采取強(qiáng)行平倉措施D.報(bào)告內(nèi)容包括資金來源、持倉意向、可用交割資源答案：A、B、D解析：強(qiáng)行平倉適用于保證金不足或違規(guī)超倉，而非單純未報(bào)告情形，C項(xiàng)錯(cuò)誤。8.【判斷】能源中心原油期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤后，自然人客戶持倉必須為零。答案：正確解析：見INE《原油期貨合約交易細(xì)則》第三十八條，自然人不得交割，強(qiáng)制平倉時(shí)點(diǎn)為“最后交易日前第三個(gè)交易日收盤”。9.【案例分析】2024年10月，A期貨公司客戶甲在滬銅2312合約持有單邊多頭持倉2萬手，交易所公布的大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)為1.5萬手。A公司因系統(tǒng)故障未在次日15:00前向交易所報(bào)告。交易所對A公司采取警示措施，并暫停其新開倉3個(gè)交易日。問題：（1）交易所的處置是否合法？（2）A公司如何救濟(jì)？答案：（1）合法。依據(jù)《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》第二十二條，會員未履行大戶報(bào)告義務(wù)，交易所可采取警示、暫停新開倉等自律監(jiān)管措施。（2）A公司可在收到處理決定之日起15個(gè)工作日內(nèi)向交易所申訴委員會提出書面申訴，申訴期間不停止措施執(zhí)行，但交易所可酌情暫緩執(zhí)行。10.【簡答】列舉期貨交易所對“異常交易行為”實(shí)施自律管理的三種典型措施，并說明適用情形。答案：（1）電話警示：適用于首次出現(xiàn)自成交、頻繁報(bào)撤單等異常行為，情節(jié)輕微；（2）限制開倉：適用于異常行為導(dǎo)致價(jià)格顯著波動或誤導(dǎo)市場，但尚未構(gòu)成操縱；（3）列為重點(diǎn)監(jiān)控賬戶：適用于多次異常交易、涉嫌合謀或利益輸送，需持續(xù)跟蹤。解析：見各大交易所《異常交易行為管理辦法》第六條至第十條。三、期貨公司審慎監(jiān)管與資本合規(guī)11.【單選】根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，凈資本與負(fù)債的比例不得低于：A.8%B.12%C.20%D.150%答案：A解析：第八條明確“凈資本/負(fù)債≥8%”，為預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，低于此值將觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)處置。12.【多選】下列哪些項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)100%扣減凈資本？A.長期股權(quán)投資B.無形資產(chǎn)C.應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)損失款D.客戶保證金缺口答案：A、B、D解析：應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)損失款按賬齡比例計(jì)提，并非100%扣減，C項(xiàng)錯(cuò)誤。13.【判斷】期貨公司可以將其自有資金用于購買本公司資管計(jì)劃劣后級份額，但總規(guī)模不得超過凈資本的30%。答案：錯(cuò)誤解析：《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》第二十條禁止以自有資金認(rèn)購本公司發(fā)行的資管計(jì)劃劣后級，防止風(fēng)險(xiǎn)回表。14.【計(jì)算】某期貨公司2025年3月末經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：凈資本42億元，負(fù)債總額380億元，客戶權(quán)益總額520億元，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額3億元。問題：（1）計(jì)算“凈資本/負(fù)債”比例，并判斷是否達(dá)標(biāo)；（2）若該公司擬向股東分紅8億元，分紅后凈資本是否仍滿足監(jiān)管要求？答案：（1）42/380≈11.05%，高于8%，達(dá)標(biāo)；（2）分紅后凈資本=428=34億元，負(fù)債不變，34/380≈8.95%，仍高于8%，滿足要求。解析：分紅減少凈資本，但比例仍高于預(yù)警線，無需前置審批。15.【簡答】簡述“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”與“期貨投資者保障基金”在資金來源、用途及監(jiān)管方式上的區(qū)別。答案：（1）資金來源：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由期貨公司從稅后利潤中提取，計(jì)入所有者權(quán)益；保障基金由期貨公司按代理交易額的一定比例繳納，計(jì)入營業(yè)費(fèi)用。（2）用途：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用于彌補(bǔ)期貨公司自身損失；保障基金用于在期貨公司出現(xiàn)保證金缺口破產(chǎn)時(shí)，對投資者先行賠付。（3）監(jiān)管方式：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由公司自主管理，但提取比例與使用需報(bào)證監(jiān)會備案；保障基金由保障基金公司集中管理，使用需經(jīng)證監(jiān)會、財(cái)政部批準(zhǔn)。解析：分別見《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第三十五條及《期貨投資者保障基金管理辦法》第六條、第十四條。四、客戶適當(dāng)性、開戶與反洗錢16.【單選】根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司向普通投資者銷售R5級產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)不包括：A.追加了解投資者誠信記錄B.給予至少24小時(shí)冷靜期C.向投資者披露可能損失本金及利息情形D.要求投資者簽署特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書答案：B解析：冷靜期制度僅適用于私募基金及創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板股票，期貨產(chǎn)品無強(qiáng)制24小時(shí)冷靜期要求。17.【多選】下列哪些情形將導(dǎo)致開戶系統(tǒng)自動拒絕生成交易編碼？A.客戶風(fēng)險(xiǎn)測評問卷得分低于最低要求B.客戶身份證有效期小于30天C.客戶被列入聯(lián)合國安理會制裁名單D.客戶職業(yè)填寫“退休”，但收入來源未填寫答案：A、B、C解析：D項(xiàng)系統(tǒng)僅提示補(bǔ)充，不拒絕開戶。18.【判斷】期貨公司在為客戶開通鐵礦石期權(quán)交易權(quán)限時(shí)，可互認(rèn)其在上期所螺紋鋼期權(quán)合約的交易經(jīng)歷，無需再核查仿真成交記錄。答案：正確解析：根據(jù)《期權(quán)投資者適當(dāng)性互認(rèn)指引》，同一交易所集團(tuán)內(nèi)部商品期權(quán)真實(shí)交易經(jīng)歷可互認(rèn)。19.【案例分析】客戶乙為某地級市公務(wù)員，年收入12萬元，在風(fēng)險(xiǎn)測評中勾選“本人年收入50萬元以上”，期貨公司員工未核驗(yàn)工資流水即為其開通原油期貨交易權(quán)限。兩個(gè)月后，客戶乙虧損80萬元，投訴至證監(jiān)局。問題：（1）公司違反了哪些監(jiān)管要求？（2）證監(jiān)局可采取哪些監(jiān)管措施？答案：（1）公司未履行審慎核驗(yàn)義務(wù)，違反《適當(dāng)性管理辦法》第十條“了解投資者信息應(yīng)確保真實(shí)性”及《期貨公司客戶開戶管理規(guī)定》第二十三條“對關(guān)鍵信息應(yīng)核驗(yàn)原始憑證”。（2）證監(jiān)局可責(zé)令公司限期改正、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)，并對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或罰款。解析：見《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》第二十七條及《期貨公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第六十八條。20.【簡答】列舉期貨公司反洗錢工作中“持續(xù)盡職調(diào)查”的三項(xiàng)核心內(nèi)容，并說明如何對高風(fēng)險(xiǎn)客戶實(shí)施強(qiáng)化調(diào)查。答案：（1）持續(xù)監(jiān)控客戶交易行為是否與身份、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)務(wù)相符；（2）定期更新客戶身份信息，對證件即將到期客戶提前90日提示；（3）重新評估客戶風(fēng)險(xiǎn)等級，出現(xiàn)涉嫌洗錢情形時(shí)，在5個(gè)工作日內(nèi)上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)等級。對高風(fēng)險(xiǎn)客戶強(qiáng)化調(diào)查措施包括：要求補(bǔ)充資金來源證明、實(shí)地回訪、限制保證金劃轉(zhuǎn)、提高交易監(jiān)測頻率、向反洗錢監(jiān)測分析中心提交可疑交易報(bào)告。解析：依據(jù)《金融機(jī)構(gòu)客戶盡職調(diào)查和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》第三十條、第三十三條。五、資產(chǎn)管理與子公司監(jiān)管21.【單選】期貨公司資管計(jì)劃投資于單一商品期貨品種的比例，不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的：A.20%B.30%C.50%D.80%答案：B解析：《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則》第三十七條設(shè)定30%集中度紅線，防止過度投機(jī)。22.【多選】下列關(guān)于期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的條件，正確的有：A.期貨公司分類評級不低于B類B級B.最近3年未因違法違規(guī)受到行政處罰C.凈資本不低于5億元D.子公司注冊資本不低于1億元答案：A、B、D解析：凈資本門檻為3億元，C項(xiàng)錯(cuò)誤。23.【判斷】風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，可與客戶簽訂“自動延期條款”，無需逐筆重新簽約。答案：錯(cuò)誤解析：根據(jù)《場外衍生品交易報(bào)告庫管理辦法》第九條，展期構(gòu)成新交易，應(yīng)重新簽署協(xié)議并履行報(bào)告義務(wù)。24.【計(jì)算】某期貨公司資管計(jì)劃總資產(chǎn)4億元，其中銀行存款0.8億元，國債期貨多頭保證金占用0.6億元，股指期貨空頭保證金占用0.4億元，A股股票市值1.2億元，剩余資金全部投入黃金期貨。問題：（1）計(jì)算黃金期貨投資占比是否合規(guī)；（2）若計(jì)劃資產(chǎn)凈值降至3.5億元，黃金期貨占比是否突破監(jiān)管紅線？答案：（1）黃金期貨投資=40.80.60.41.2=1億元，占比1/4=25%，低于30%，合規(guī)；（2）凈值降至3.5億元，黃金期貨市值若保持1億元，占比1/3.5≈28.57%，仍低于30%，未突破紅線。解析：監(jiān)管比例以“投資金額/資產(chǎn)凈值”計(jì)算，無需考慮保證金杠桿。25.【簡答】說明期貨公司資管業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理子公司場外業(yè)務(wù)之間的“防火墻”制度要點(diǎn)。答案：（1）人員隔離：資管業(yè)務(wù)投資經(jīng)理與子公司場外交易員不得相互兼任；（2）資金隔離：資管計(jì)劃資金與子公司自有資金分戶管理，禁止相互融資；（3）信息隔離：資管投資決策不得利用子公司獲得的客戶非公開信息；（4）交易隔離：資管計(jì)劃與子公司之間不得開展對手方交易，避免利益輸送；（5）風(fēng)控隔離：分別設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與預(yù)警系統(tǒng)，子公司大額虧損不得動用資管計(jì)劃資金補(bǔ)倉。解析：見《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》第五十條及《資管新規(guī)》第十四條。六、跨境監(jiān)管與對外開放26.【單選】境外投資者通過QFII參與我國股指期貨交易，其每日單邊開倉限額為：A.500手B.1000手C.2000手D.5000手答案：C解析：中金所2024年修訂《境外投資者交易限額管理細(xì)則》第二條，維持2000手不變。27.【多選】下列關(guān)于“互換通”機(jī)制的描述正確的有：A.初期僅開放利率互換B.境內(nèi)報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)需具備銀行間做市商資格C.境外投資者需通過香港結(jié)算行完成中央對手方清算D.交易幣種僅限人民幣答案：A、B、D解析：清算由上海清算所與香港場外結(jié)算公司互為中央對手方，C項(xiàng)錯(cuò)誤。28.【判斷】境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)（FCM）在我國境內(nèi)設(shè)立代表處后，可直接代理境內(nèi)客戶從事境外期貨業(yè)務(wù)。答案：錯(cuò)誤解析：代表處不得從事經(jīng)營性活動，客戶仍需通過境內(nèi)取得QDII或跨境試點(diǎn)資格的期貨公司辦理。29.【案例分析】2025年2月，注冊于新加坡的B公司通過互聯(lián)網(wǎng)向境內(nèi)投資者推介納斯達(dá)克期貨合約，并提供開戶鏈接，收取傭金。該行為被證監(jiān)會認(rèn)定為“非法跨境期貨業(yè)務(wù)”。問題：（1）B公司違反了我國哪些法律規(guī)定？（2）投資者由此產(chǎn)生的損失如何救濟(jì)？答案：（1）B公司違反《期貨和衍生品法》第九十條“未經(jīng)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得向境內(nèi)投資者提供境外期貨交易服務(wù)”，構(gòu)成非法經(jīng)營；（2）投資者可向當(dāng)?shù)胤ㄔ浩鹪VB公司索賠，或向證監(jiān)會舉報(bào)，由證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，但民事追償因境外執(zhí)行存在難度，投資者可依據(jù)《涉外民事關(guān)系法律適用法》選擇適用中國法律，并申請境內(nèi)財(cái)產(chǎn)保全。解析：參照2023年證監(jiān)會〔2023〕45號行政處罰決定書類似案例。30.【簡答】說明“跨境衍生品監(jiān)管合作備忘錄（MOU）”在信息共享、執(zhí)法協(xié)作、投資者保護(hù)三方面的核心內(nèi)容。答案：（1）信息共享：建立定期交換市場數(shù)據(jù)、持倉數(shù)據(jù)、異常交易線索的電子通道，確保48小時(shí)內(nèi)響應(yīng)；（2）執(zhí)法協(xié)作：一方調(diào)查跨境違法行為時(shí)，可請求另一方凍結(jié)賬戶、協(xié)助取證、傳喚證人，被請求方應(yīng)在15個(gè)工作日內(nèi)反饋；（3）投資者保護(hù)：建立跨境糾紛調(diào)解機(jī)制，由雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自指定調(diào)解機(jī)構(gòu)，共享賠償金墊付制度，確保投資者獲得先行賠付后，由賠付方代位追償。解析：見證監(jiān)會與CFTC、FCA等簽署的MOU文本第三條至第七條。七、法律責(zé)任與行政處罰31.【單選】期貨公司向客戶承諾收益，情節(jié)特別嚴(yán)重的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員可處以：A.警告B.3萬元以上10萬元以下罰款C.10萬元以上100萬元以下罰款D.終身市場禁入答案：D解析：《期貨和衍生品法》第一百一十八條設(shè)定“情節(jié)特別嚴(yán)重”可終身禁入。32.【多選】下列哪些行為將被認(rèn)定為“操縱期貨交易價(jià)格”？A.利用虛假申報(bào)影響結(jié)算價(jià)B.在交割月囤積現(xiàn)貨逼倉C.利用信息優(yōu)勢連續(xù)買賣，影響合約價(jià)格D.為規(guī)避監(jiān)管，將持倉分散至近親屬賬戶答案：A、B、C解析：D項(xiàng)屬于“隱瞞重要事實(shí)”而非操縱，A、B、C分別對應(yīng)《期貨和衍生品法》第八十條第一、二、三項(xiàng)。33.【判斷】期貨公司因違法被吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證后，其出資人3年內(nèi)不得再次申請期貨公司設(shè)立許可。答案：錯(cuò)誤解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第一百零三條將禁入期設(shè)為5年。34