科創(chuàng)板上市公司盈余管理研究開題報告1.1研究背景2019年科創(chuàng)板正式落地?？苿?chuàng)板不僅可以解決企業(yè)融資難的問題，國內(nèi)投資者還可以在企業(yè)的發(fā)展中享受到一些紅利，而且還有助于整體提振我國資本市場，同時還促進了我國資本市場更加趨于國際化。此外，在科創(chuàng)板這一資本市場改革的“實驗培養(yǎng)基”中實行注冊制這一舉措對于未來A股市場的發(fā)展有著重要意義。在科創(chuàng)板的設(shè)立中存在許多重大突破點。第一個突破點是在科創(chuàng)板的制度中虧損的公司是被允許上市的；第二個突破點是科創(chuàng)板的制度允許同股不同權(quán)的公司上市；第三個重大突破點是紅籌公司和VIE架構(gòu)的公司也可以上市。不同于要求極為嚴格的主板和創(chuàng)業(yè)板，申請科創(chuàng)板上市的企業(yè)只需滿足五種財務(wù)指標中的一種即可。根據(jù)以往經(jīng)驗申請主板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)為了達到上市的標準去人為操控利潤粉飾報表盈余管理的動機很強。從這一方面來看，相較于核準制，注冊制下科創(chuàng)板上市公司的盈余管理動機是較弱的。但從另一方面，如若公司在上市之前就一直呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，那么就可能會影響到發(fā)行定價，以及企業(yè)籌集的資金也會相對的比較少，這對公司的后續(xù)研發(fā)以及存續(xù)可能造成影響。因此，在科創(chuàng)板上市的公司也存在一定程度的可能性去進行盈余管理。基于此，本文利用相關(guān)財務(wù)管理理論，立足于己有研究成果，結(jié)合案例，研究科創(chuàng)板上市公司在盈余管理方面會采取什么措施、效果如何，以期為豐富科創(chuàng)板盈余管理方面的研究做出微薄的貢獻。1.2研究目的及意義1.2.1研究目的會計工作的水平會隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展而提升，在各類企業(yè)中，特別是成長迅速的企業(yè)廣泛存在盈余管理?；诂F(xiàn)有的相關(guān)研究與數(shù)據(jù)，以科創(chuàng)板、注冊制為切入點，研究科創(chuàng)板上市企業(yè)的盈余管理，同時結(jié)合天準科技的實際案例，對其盈余管理進行具體分析，進而研究科創(chuàng)板+注冊制的背景對于上市公司的盈余管理存在的影響，同時也豐富了科創(chuàng)板上市公司盈余管理理論的內(nèi)容。1.2.2研究意義理論層面上，學(xué)者們主要采用實證分析法對上市企業(yè)的盈余管理行為過程進行研究，通過實證研究證實一些因素與盈余管理的關(guān)系及其影響程度，而并未對上市公司的盈余管理進行案例研究。由于科創(chuàng)板是2019年才創(chuàng)立，過去對上市公司盈余管理的研究大多以于主板和創(chuàng)業(yè)板上市的公司為主，基于科創(chuàng)板的研究還未出現(xiàn)或比較少。本文采取案例分析這一方法深入探究科創(chuàng)板上市企業(yè)的盈余管理有何獨特性，其盈余管理的程度在注冊制的背景下更強還是更弱，將理論與案例公司結(jié)合起來，以期為豐富科創(chuàng)板上市公司盈余管理的相關(guān)理論獻出微薄之力。在實踐意義方面，科創(chuàng)板在我國資本市場中正式啟動，并結(jié)合重點在于信息披露的注冊制，科創(chuàng)板的特殊的上市標準、上市流程和嚴格的持續(xù)監(jiān)管等因素都可能對科創(chuàng)板上市公司的盈余管理產(chǎn)生影響。本文以天準科技為案例，與其自身上市前后的盈余管理進行對比、分析，在此基礎(chǔ)上總結(jié)出結(jié)論并根據(jù)結(jié)論提出有效建議，希望能為科創(chuàng)板上市的同類型公司盈余管理提供參考。1.3文獻綜述1.3.1盈余管理相關(guān)研究盈余管理的定義KatherineShipper（1989）[1]對于盈余管理的主張是操控和細微的修改報表中的盈余指標，再把修飾過的報表公開披露，最終達到有利于公司利益的局面。Goel（2003）[2]對盈余管理提出主張是在企業(yè)報表上有關(guān)于盈余的信息質(zhì)量基礎(chǔ)之上，財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)不能真實的反映盈余管理的情況，盈余管理主要是體現(xiàn)高層管理者的期望。魏明海（2000）[3]主張的盈余管理是為了達到一定的目的管理層通過改造財務(wù)報告內(nèi)容以及數(shù)據(jù)的行為來影響最終財務(wù)結(jié)果的過程，從而使數(shù)據(jù)信息使用者的決策也受到相應(yīng)影響。秦榮生（2001）[4]對盈余管理的主張是企業(yè)編制各方面的數(shù)據(jù)時所采用的是最有利于自身的評估方法。實際盈余管理在寧亞平（2004）[5]的理念中是指公司的實際經(jīng)營活動不危害其自身價值然后操控盈余,而會計盈余管理則是指公司在法律允許的范圍內(nèi)通過會計選擇從而對盈余產(chǎn)生影響。李剛（2014）[6]認為盈余管理是企業(yè)為了對自己有利在對外發(fā)布財務(wù)報告時選擇不同的會計政策和會計估計，前提是不得超出法律規(guī)定允許的范圍。盈余管理的方式盈余管理的方式主要有兩種，分別是應(yīng)計項目盈余管理和實際活動盈余管理。關(guān)于實際活動盈余管理，Roychowdhury（2006）[7]給出的解釋是公司調(diào)整盈余可以通過建立交易業(yè)務(wù)或者對交易事項發(fā)生的時間進行調(diào)整的方式。Cohen和Zarowin（2010）[8]發(fā)現(xiàn)，公司高管層為了配合分析師的盈余預(yù)測，或為了滿足財報預(yù)期盈余，往往利用產(chǎn)出逾額、減少可控費用和價格折扣這些措施。翟玲玲等（2014）[9]提出了更改收入、費用確認時間這兩種公司盈余管理的方式；擴大公司短期銷售收入；降低產(chǎn)品成本可以采用大量產(chǎn)出逾額產(chǎn)品的方式；通過減少隨意性支出以便于編寫高額利潤報告等。廖楚君等（2017）[10]把盈余管理細分為了三種，主要是從非經(jīng)常性損益這個方面進行的分類。第一種是使經(jīng)營性利潤上漲；第二種是超前或延遲確認非經(jīng)常性收益和損失；最后一種是對于非經(jīng)常性收益和損失項目的公布分別使他們的數(shù)量減少和增加。吳長虹和蘇強（2018）[11]認為企業(yè)進行盈余管理的方式有會計操縱和交易操縱兩種。通過閱讀國內(nèi)外的文獻可以發(fā)現(xiàn)，存在多種多樣的影響因子影響盈余管理方式的選擇。馮麗艷等（2016）[12]認為，公司的真實活動盈余管理受其社會責(zé)任的限制。通過研究處在不同的生命周期的企業(yè)，周曉蘇和陳沉（2016）[13]發(fā)現(xiàn)，企業(yè)進行盈余管理的程度會受之影響，并且企業(yè)應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理的程度隨著企業(yè)生命周期而不斷增加。許文靜等（2018）[14]認為我國實施的新退市制度可以積極整治公司真實盈余管理行為。盈余管理的動因Healy（1985）[15]，Bergstrader和Philippon（2004）[16]，Burns和Kedia（2004）[17]都認為是管理層不斷地進行盈余管理是因為高管薪酬結(jié)構(gòu)所帶來的激勵使然。而Bolton，Scheinkman和Xiong（2006）[18]表明，真正促使盈余管理這一行為的主要因素是存在于公司當(dāng)前的股東和未來的股東之間的沖突。他們認為公司股票的短期表現(xiàn)是促使當(dāng)前股東激勵管理層甚至是激勵管理層操縱盈余收入的原因所在。在這種背景下，就需要建立公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)去解決這一所有權(quán)和控制權(quán)所帶來的問題，從而降低盈余管理動機。倪敏和黃世忠（2014）[19]認為盈余管理的動機可以概括成三大類：契約動機、資本市場動機和政治成本動機。契約動機方面，張柳（2017）[20]做出企業(yè)長期和短期的債務(wù)資產(chǎn)比的增加會影響盈余管理的幅度增加。在研究公司業(yè)績和高管業(yè)績時，Zimmerman和Watts（2006）[21]提出，當(dāng)二者存在聯(lián)系時，公司高管為了獲得更多的獎勵和收入，會提前確認后期收益。資本市場動機方面，在研究分析了以國有控股公司為樣本的數(shù)據(jù)，呂俞霖（2018）[22]、蔡菊芳和楊昆元（2018）[23]發(fā)現(xiàn)在我國特殊的退市機制背景下，上市公司避免退市的方法常常是通過盈余管理來實現(xiàn)扭虧為盈。張昕（2008）[24]表明，在某個需要扭轉(zhuǎn)盈虧的年度之前，經(jīng)營不善虧損的上市公司通過人為地將企業(yè)利潤調(diào)低，公司可以在那年第四季度進行盈余管理來滿足盈利的需要。Skinner和Dechow（2000）[25]和田文萍（2012）[26]均表明，在公司上市前，公司決策層為了獲取更高的利潤回報和減少融資成本支出，他們會在不違反法律法規(guī)的條件下，合理運用各國會計準則，通過對會計收益進行巧妙管理來美化財務(wù)報表。政治成本動機方面，Cahan（1992）[27]表明利用盈余管理來躲避反壟斷調(diào)查通常是上市公司會采用的手段。Watts和Zimmerman（1990）[28]通過研究發(fā)現(xiàn)，基于短期視角，公司會通過調(diào)節(jié)會計盈余，達到改善財務(wù)狀況的目的，完成避稅動機。但在長期視角下，由于公司總體利潤整體上保持不變，應(yīng)交稅費也相對穩(wěn)定，這種情況下企業(yè)無法對其進行調(diào)節(jié)，因而避稅動機也就消失了。逃避行業(yè)監(jiān)督管理動機就是企業(yè)往往為了規(guī)避行業(yè)監(jiān)管帶來的風(fēng)險而采取一定程度的盈余管理行為，通過研究煉油公司1990年財務(wù)報表，Han和Wang（1998）[29]發(fā)現(xiàn)這家公司人為降低了公司第三、四季度的利潤以達成規(guī)避行業(yè)監(jiān)管動機。張自巧（2016）[30]則認為，政府的介入與政治風(fēng)險沒有必然的聯(lián)系，政府的資金介入、融資政策優(yōu)待和政府財政政策傾斜也可以給企業(yè)帶來一筆財富來源和豐富的資源，甚至有助于企業(yè)打破行業(yè)管制壁壘。1.3.2IPO盈余管理相關(guān)研究IPO盈余管理主要研究公司是否操控了會計盈余。Aharony,Lee和Wong（2000）[31]經(jīng)過研究最終得出的結(jié)論是，企業(yè)在IPO前兩年開始準備會出現(xiàn)上市前兩年該企業(yè)的資產(chǎn)回報率的發(fā)展趨勢是逐年增加的并在上市當(dāng)年達到最高值之后出現(xiàn)下降趨勢的現(xiàn)象。Cohen（2010）[32]從企業(yè)未來收益和融資結(jié)果兩個方面來研究盈余管理的手段，最終得出以下結(jié)論，即在多種盈余管理方式中，真實活動的盈余管理最為有效。Gunny（2005）[33]得出的結(jié)論是企業(yè)具有多元的且大部分較為隱蔽不受限制的盈余管理方式，例如應(yīng)計項目、操縱真實活動等。林舒和魏明海(2000)[34]進行了實證研究，他們發(fā)現(xiàn)樣本公司在調(diào)取的觀察期間的數(shù)據(jù)顯示，在首次公開募股的前兩年里資產(chǎn)收益率的水平是最高的。而在IPO當(dāng)年資產(chǎn)收益率水平出現(xiàn)大幅度的下降。張向欽（2016）[35]通過研究發(fā)現(xiàn)在公司首次公開募股之前，公司業(yè)績呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢并在IPO的前一年處于最高水平；在公司成功上市后的首年業(yè)績下滑幅度最大并呈現(xiàn)逐年下降趨勢。他還認為，在公司首次公開募股前后這段時間，公司為了使自身運營現(xiàn)狀與上市所需具備的條件相符，通常情況下會通過真實盈余管理修飾公司的經(jīng)營業(yè)績。通過比較高新技術(shù)行業(yè)和非高新技術(shù)行業(yè)的盈余質(zhì)量，向雨欣（2016）[36]認為，盈利能力和成長能力對企業(yè)盈余質(zhì)量產(chǎn)生顯著的影響，得出前者的質(zhì)量高于后者的結(jié)論。1.3.3文獻述評對與盈余管理相關(guān)的現(xiàn)有研究成果進行總結(jié)，不難發(fā)現(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)中盈余管理的行為也是存在的，但是在資本市場中的展示存在一定差異，并且所處板塊不同，其盈余管理效果也存在一定差異，這是由于所處板塊不同，其上市條件、流程等是不同的。總體而言，這些研究中，主要圍繞盈余管理的實證分析，并且研究樣本集中在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上，以科創(chuàng)板企業(yè)為研究對象的研究成果相對較少，而基于科創(chuàng)板上市公司盈余管理的研究則更加稀少。因此，在科創(chuàng)板上市公司盈余管理這一方面的研究是具有研究價值的。1.4研究內(nèi)容和方法1.4.1研究內(nèi)容與框架本文主要結(jié)合科創(chuàng)板注冊制的背景對科技創(chuàng)新類公司的盈余管理進行研究?；仡櫸覈喙芾戆l(fā)展現(xiàn)狀，對比分析注冊制下科創(chuàng)版與審核制下主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板有何不同，整理總結(jié)科創(chuàng)板的特點。并以天準科技為案例，通過縱向?qū)Ρ忍鞙士萍荚诳苿?chuàng)板上市前后自身的經(jīng)營情況，進行財務(wù)分析，并以此為依據(jù)，運用全部應(yīng)計盈余管理模型檢測天準科技是否進行了盈余管理，總結(jié)出“科創(chuàng)板+注冊制”的背景對天準科技盈余管理有何影響，其盈余管理有何特點。本文的框架結(jié)構(gòu)如下：第一章緒論。主要對選題背景、意義、各國研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容、思路方法進行介紹。第二章對概念以及相關(guān)理論進行介紹，包括科創(chuàng)板及與其他板塊的差異、注冊制、盈余管理等相關(guān)概念。其次，對盈余管理的相關(guān)理論進行了歸納總結(jié)包括相關(guān)概念和基本特征。第三章是天準科技盈余管理現(xiàn)狀，主要介紹了科創(chuàng)板的定位和現(xiàn)狀，天準科技的概況，以及通過運用全部應(yīng)計盈余管理模型，對天準科技是否進行了盈余管理進行測試，再推測其盈余管理的手段。第四章是天準科技盈余管理的動機和經(jīng)濟后果分析，本章主要通過參考全部應(yīng)計盈余管理模型的測試結(jié)果，以及根據(jù)天準科技上市前后的業(yè)績對比分析結(jié)果推測其盈余管理的動機，最后對天準科技盈余管理的經(jīng)濟后果進行總結(jié)。第五章是天準科技盈余管理的對策與建議，分為微觀層面和宏觀層面去提建議與對策，微觀層面從天準科技公司自身出發(fā)，宏觀層面從國家監(jiān)管和投資人層面出發(fā)。第六章對本文研究結(jié)論進行總結(jié)，并指出了本文研究的局限性，通過以上研究得出本文的核心結(jié)論，并對文中存在的缺陷和局限性做簡單闡述。圖1-1本文框架圖1.4.2研究方法文獻分析法：本文通過參閱國內(nèi)外相關(guān)文獻和相關(guān)研究成果并進行梳理，發(fā)現(xiàn)研究方向的缺失部分，從而為本文的寫作方向提供思路，同時也為本文的研究給予理論支撐。案例分析法：本文運用的分析案例是天準科技，運用天準科技所公示的數(shù)據(jù)對其自身進行研究并運用適合的模型進行了驗證，對案例公司是否存在盈余管理行為做出判斷，并根據(jù)已做的研究來分析其盈余管理手段和動機以及其后果和影響。對比分析法：通過將天準科技上市前后的業(yè)績進行縱向?qū)Ρ龋⒒谏鲜鰧Ρ确治龅贸鼋Y(jié)論進行本文的研究。1.5研究創(chuàng)新科創(chuàng)板是2019年應(yīng)運而生的新板塊，將研究對象定位在剛落腳的科創(chuàng)板上市公司上，在科創(chuàng)板+注冊制這樣的模式下，越來越多的創(chuàng)新型，科技型公司會登陸科創(chuàng)板，研究緊扣熱點話題，也可以在一定程度上豐富科創(chuàng)板盈余管理的研究成果，為后續(xù)學(xué)者們對這一領(lǐng)域進行相關(guān)研究起到一定的參照作用。過去國內(nèi)外眾多學(xué)者在研究盈余管理過程中，大部分采用實證研究，利用數(shù)據(jù)分析，證實一些因素與盈余管理的相關(guān)性影響程度，而鮮有采用案例分析法對上市公司的盈余管理進行研究。本文采取案例分析這一方法深入探究科創(chuàng)板上市公司盈余管理的特點，結(jié)合理論與案例公司，以期為豐富科創(chuàng)板上市公司盈余管理的相關(guān)理論做出相應(yīng)貢獻，為后續(xù)學(xué)者們對這一領(lǐng)域進行相關(guān)研究起到一定的參照作用。參考文獻SchipperKatherine.Commentaryonearningsmanagement[J].AccountingHorizons,1989,2(4):91-102.AnandMohanGoelandAnjanV.Thakor.WhyDoFirmsSmoothEarnings?[J].TheJournalofBusiness,2003,76(1):151-192.魏明海.盈余管理基本理論及其研究述評[J].會計研究,2000(09):37-42.秦榮生.財務(wù)會計新課題:盈余管理[J].當(dāng)代財經(jīng),2001(02):55-60+80.寧亞平.盈余管理的定義及其意義研究[J].會計研究,2004(09):62-66.李剛.淺析上市公司的盈余管理動因與治理對策[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2014(07):116-118.SugataRoychowdhury.Earningsmanagementthroughrealactivitiesmanipulation[J].JournalofAccountingandEconomics,2006,42(3):335-370.DanielA.CohenandPaulZarowin.Accrual-basedandrealearningsmanagementactivitiesaroundseasonedequityofferings[J].JournalofAccountingandEconomics,2010,50(1):2-19.翟玲玲,吳璇,張丹尼.淺談企業(yè)盈余管理動機和常見的盈余管理手段[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2014(13):251.廖楚君,袁春生.非經(jīng)常性損益歸類變更盈余管理手段及其監(jiān)管[J].會計之友,2017(15):41-43.吳長虹,蘇強.我國上市企業(yè)盈余管理的動機及手段分析[J].生產(chǎn)力研究,2018(02):155-160.馮麗艷,肖翔,張靖,趙天驕.企業(yè)社會責(zé)任與盈余管理治理——基于盈余管理方式和動機的綜合分析[J].重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2016,22(06):79-92.周曉蘇,陳沉.從生命周期視角探析應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理的關(guān)系[J].管理科學(xué),2016,29(01):108-122.許文靜,蘇立,呂鵬,郝洪.退市制度變革對上市公司盈余管理行為影響[J].會計研究,2018(06):32-38.HealyPaulM..Theeffectofbonusschemesonaccountingdecisions[J].1985,7(1-3):85-107.DanielBergstresserandThomasPhilippon.CEOincentivesandearningsmanagement[J].JournalofFinancialEconomics,2004,80(3):511-529.NatashaBurnsandSimiKedia.Theimpactofperformance-basedcompensationonmisreporting[