隱名股東資格認(rèn)定的法律邏輯與實(shí)務(wù)邊界——從一起代持糾紛案例展開分析一、引言：隱名股東資格認(rèn)定的實(shí)踐困境與法律價(jià)值隱名股東（實(shí)際出資人）與名義股東的股權(quán)代持關(guān)系，因融資需求、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、身份限制等商業(yè)場(chǎng)景廣泛存在。但股東資格的認(rèn)定始終是糾紛核心：實(shí)際出資人能否突破工商登記、股東名冊(cè)等形式要件，主張完整股東權(quán)利？這一問題既關(guān)乎投資權(quán)益歸屬，更涉及公司人合性與交易安全的平衡。本文結(jié)合典型案例，從法律要件、裁判邏輯、實(shí)務(wù)要點(diǎn)三方面展開分析，為實(shí)務(wù)操作提供指引。二、典型案例引入：代持協(xié)議下的股東資格之爭(zhēng)（一）案件基本事實(shí)2018年，自然人甲（實(shí)際出資人）與乙（名義股東）簽訂《股權(quán)代持協(xié)議》，約定：甲向某科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科技公司”）出資50萬(wàn)元，由乙登記為公司股東，甲享有全部投資權(quán)益，乙僅為名義持股；公司分紅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重大決策需甲書面同意。協(xié)議簽訂后，甲通過個(gè)人賬戶向科技公司賬戶轉(zhuǎn)入50萬(wàn)元（備注“投資款”），公司向乙出具《出資證明書》，乙被記載于股東名冊(cè)并完成工商登記。2021年，科技公司盈利擬分配紅利，甲要求乙交付分紅款，乙拒絕，主張“工商登記顯示我是股東，你只是債權(quán)人，無權(quán)主張分紅”。甲遂訴至法院，請(qǐng)求：1.確認(rèn)其為科技公司股東；2.判令乙向其支付分紅款20萬(wàn)元。三、法律分析：股東資格認(rèn)定的“實(shí)質(zhì)要件”與“形式要件”（一）代持協(xié)議的效力基礎(chǔ)：意思自治與法律強(qiáng)制性規(guī)定的平衡根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問題的規(guī)定（三）》（以下簡(jiǎn)稱“《公司法解釋三》”）第24條第1款，代持協(xié)議的效力以“無民法典第一百四十六條、第一百五十三條、第一百五十四條規(guī)定的情形”為前提。本案中，甲、乙的代持協(xié)議系真實(shí)意思表示，未違反效力性強(qiáng)制性規(guī)定（如金融監(jiān)管、公共利益等），因此協(xié)議合法有效，甲、乙應(yīng)受協(xié)議約束。（二）實(shí)際出資的核心地位：權(quán)利主張的實(shí)質(zhì)依據(jù)《公司法解釋三》第24條第2款規(guī)定：“實(shí)際出資人以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持?！北景钢?，甲提供了出資憑證（轉(zhuǎn)賬記錄、公司收款確認(rèn)）、代持協(xié)議，形成完整證據(jù)鏈，足以證明其實(shí)際履行出資義務(wù)。此時(shí)，甲向乙主張投資權(quán)益（分紅權(quán)）具有法律依據(jù)。需注意：出資方式需符合《公司法》要求（如貨幣出資需足額、非貨幣出資需評(píng)估作價(jià)），且資金流向需明確指向公司，避免與個(gè)人債務(wù)、借款混同。（三）股東資格的“內(nèi)外區(qū)分”：形式要件與實(shí)質(zhì)要件的沖突化解公司法對(duì)股東資格的認(rèn)定采用“內(nèi)外有別”的邏輯：內(nèi)部關(guān)系（實(shí)際出資人與名義股東、公司之間）：側(cè)重實(shí)質(zhì)要件（出資事實(shí)、代持協(xié)議），即實(shí)際出資人可依協(xié)議主張投資權(quán)益（如分紅、剩余財(cái)產(chǎn)分配）。外部關(guān)系（公司與債權(quán)人、新股東等第三人）：側(cè)重形式要件（工商登記、股東名冊(cè)），即名義股東的登記狀態(tài)對(duì)第三人具有公信力（外觀主義）。本案中，甲僅主張內(nèi)部權(quán)益（分紅權(quán)、股東資格確認(rèn)），未涉及外部交易。因此，法院需結(jié)合“實(shí)質(zhì)要件”審查：甲實(shí)際出資+代持協(xié)議有效→其享有投資權(quán)益。但“股東資格”的確認(rèn)需區(qū)分“內(nèi)部認(rèn)可”與“外部公示”：若甲未辦理顯名登記，其股東資格僅在內(nèi)部關(guān)系中成立（對(duì)乙、公司具有約束力），對(duì)外仍以乙的登記狀態(tài)為準(zhǔn)。（四）公司人合性的考量：顯名的“門檻”若實(shí)際出資人請(qǐng)求顯名（變更工商登記、記載于股東名冊(cè)），需滿足《公司法解釋三》第24條第3款：“實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東……的，人民法院不予支持?！北景钢?，甲未主張顯名，因此無需審查“其他股東同意”要件；若后續(xù)甲主張顯名，則需提前與其他股東溝通，通過股東會(huì)決議、書面確認(rèn)等方式固定“過半數(shù)同意”的證據(jù)。四、法院裁判結(jié)果與邏輯法院經(jīng)審理認(rèn)為：1.代持協(xié)議效力：甲、乙的協(xié)議系真實(shí)意思表示，無無效事由，合法有效。2.投資權(quán)益歸屬：甲實(shí)際履行出資義務(wù)，依協(xié)議享有投資權(quán)益（分紅權(quán)），乙應(yīng)向甲交付分紅款20萬(wàn)元。3.股東資格確認(rèn)：甲的股東資格在內(nèi)部關(guān)系中成立（對(duì)乙、公司具有約束力），但因未辦理顯名登記，對(duì)外（如公司債權(quán)人、新股東）仍以乙的登記狀態(tài)為準(zhǔn)。五、實(shí)務(wù)要點(diǎn)：隱名股東的權(quán)益維護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)防范（一）代持協(xié)議：從“口頭約定”到“書面規(guī)范化”明確約定出資方式、權(quán)益歸屬、顯名條件、違約責(zé)任（如名義股東擅自處分股權(quán)的賠償責(zé)任）。避免約定違反效力性強(qiáng)制性規(guī)定的內(nèi)容（如公務(wù)員代持股權(quán)、規(guī)避金融監(jiān)管的代持）。（二）出資證據(jù)：從“模糊轉(zhuǎn)賬”到“鏈條化留存”保留出資憑證（轉(zhuǎn)賬記錄需備注“投資款”、公司出具的收據(jù)/驗(yàn)資報(bào)告）。若為非貨幣出資，需留存評(píng)估報(bào)告、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移憑證（如房產(chǎn)過戶、專利轉(zhuǎn)讓證明）。（三）公司人合性：從“事后爭(zhēng)議”到“事前防控”若計(jì)劃顯名，提前與其他股東溝通，通過股東會(huì)決議、書面確認(rèn)書固定“過半數(shù)同意”的證據(jù)。若公司人合性較強(qiáng)（如家族企業(yè)），可在代持協(xié)議中約定“顯名時(shí)其他股東的配合義務(wù)”。（四）權(quán)利主張邊界：從“全面主張”到“分層應(yīng)對(duì)”內(nèi)部糾紛（與名義股東、公司的利潤(rùn)分配、決策權(quán)爭(zhēng)議）：依“實(shí)質(zhì)要件”（出資+協(xié)議）主張權(quán)利。外部糾紛（公司債務(wù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)第三人的效力）：尊重“形式要件”（工商登記），及時(shí)通過顯名程序固化權(quán)利。（五）顯名程序：從“長(zhǎng)期隱名”到“及時(shí)落地”條件成熟時(shí)（如其他股東同意、無股權(quán)糾紛），立即辦理工商變更登記，避免名義股東擅自處分股權(quán)、公司僵局等風(fēng)險(xiǎn)。六、結(jié)論：平衡實(shí)質(zhì)公平與交易安全的法律智慧隱名股東資格的認(rèn)定，本質(zhì)是實(shí)質(zhì)公平（保護(hù)實(shí)際出資人的真實(shí)意思）與交易