正文目錄TOC\o"1-1"\h\z\u什么是國家創(chuàng)新體系？ 5如何完善國家創(chuàng)新體系？ 5科技、產(chǎn)業(yè)、金融正向循環(huán) 6教育、科技、人才的正向循環(huán) 9風(fēng)險提示 10圖表目錄圖1：國家創(chuàng)新體系應(yīng)關(guān)注兩個正向循環(huán)：一是科技、產(chǎn)業(yè)與金融；二是教育、科技與人才 5圖2：我國PCT專利申請量已超過美國 7圖3：中國研發(fā)強(qiáng)度已超過歐盟，較美國仍有差距（截至22年） 7圖4：2022年-2024年科技創(chuàng)新再貸款余額變化 8圖5：科技貸款余額增速顯著高于各項(xiàng)貸款余額增速 8圖6：截至8月末全市場發(fā)行約10202.5億元科技創(chuàng)新債券 8圖7：我國2023年從業(yè)人員行業(yè)結(jié)構(gòu)（第五次經(jīng)濟(jì)普查，不含農(nóng)業(yè)） 9表1：國家創(chuàng)新體系的完善或?qū)⒅Α翱ú弊印奔夹g(shù)的突破、并跑、甚至領(lǐng)跑 6什么是國家創(chuàng)新體系？2025430“十五五”時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展座談會上指出，“要完善國家創(chuàng)新體系，激發(fā)各類創(chuàng)新主體活力，瞄準(zhǔn)世界科技前沿，在加強(qiáng)基礎(chǔ)研究、提高原始創(chuàng)新能力上持續(xù)用力，在突破關(guān)鍵核心技術(shù)、前沿技術(shù)上抓緊攻關(guān)”。圖1：國家創(chuàng)新體系應(yīng)關(guān)注兩個正向循環(huán)：一是科技、產(chǎn)業(yè)與金融；二是教育、科技與人才浙商證券研究所編制如何完善國家創(chuàng)新體系？〇競爭是大國博弈的關(guān)鍵。01”顛在超常規(guī)措施方面，我們理解，2024年9月27日中央政治局會議提出“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)，對應(yīng)也帶來了2025年積極的財政和貨幣環(huán)境。展望2026年，我們認(rèn)為彼時倒逼政策轉(zhuǎn)向的內(nèi)外制約因素已不復(fù)存在。進(jìn)入2026年后，“超常規(guī)逆周期政策”可能逐步退坡，以財政為代表的政策力度回歸審慎的同時，結(jié)構(gòu)投入可能重新回歸以科技為主線?？萍肌a(chǎn)業(yè)、金融正向循環(huán)我們認(rèn)為，科技和產(chǎn)業(yè)的循環(huán)，是指從0-1，再從1-N。其中0-1的環(huán)節(jié)還有較大提升空間，而1-N的環(huán)節(jié)我國已具備較強(qiáng)競爭力。經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。“從0到1”是階段性技術(shù)壟斷（即“0到1”階段“從0到1”的技術(shù)創(chuàng)新往往扎根01”更需要顛01”“01”能力是中國企業(yè)爭奪全球新一輪科技革命先發(fā)優(yōu)勢和擺脫“內(nèi)卷”困境的重中之重。0-1（5我國被“卡脖子”的重點(diǎn)領(lǐng)域，需要進(jìn)一步加大攻關(guān)力度，加快取得決定性突破。2018年《科技日報》公布的35項(xiàng)“2018年《科技日報》公布的35項(xiàng)“卡脖子”技術(shù)1光刻機(jī)13核心工業(yè)軟件25微球2芯片14ITO靶材26水下連接器3操作系統(tǒng)15核心算法27燃料電池關(guān)鍵材料4航空發(fā)動機(jī)短艙16航空鋼材28高端焊接電源5觸覺傳感器17銑刀29鋰電池隔膜6真空蒸鍍機(jī)18高端軸承鋼30醫(yī)學(xué)影像設(shè)備元器件7手機(jī)射頻器件19高壓柱塞泵31超精密拋光工藝8iCLIP技術(shù)20航空設(shè)計軟件32環(huán)氧樹脂9重型燃?xì)廨啓C(jī)21光刻膠33高強(qiáng)度不銹鋼10激光雷達(dá)22高壓共軌系統(tǒng)34數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)11適航標(biāo)準(zhǔn)23透射式電鏡35掃描電鏡12高端電容電阻24掘進(jìn)機(jī)主軸承科技日報2024（詳見前期報告：創(chuàng)造性理解中國式現(xiàn)代化？——深度解讀《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國式現(xiàn)圖2：我國PCT專利申請量已超過國 圖3：中國研發(fā)強(qiáng)度已超過歐盟，較美國仍有差距（截至22年）0

PCT專利申請量全球占比:美國%右軸歐盟:占GDP比重:研發(fā)支出中國:占GDP比重:研發(fā)支出美國:占GDP比重:研發(fā)支出日本:占GDP比重:研發(fā)支出韓國:占GDP比重:研發(fā)支出PCT專利申請量全球占比:中國%右軸 6歐盟:占GDP比重:研發(fā)支出中國:占GDP比重:研發(fā)支出美國:占GDP比重:研發(fā)支出日本:占GDP比重:研發(fā)支出韓國:占GDP比重:研發(fā)支出PCT專利申請量:美國件 35PCT專利申請量:中國件3025 42015 2105201020112012201320102011201220132014201520162017201820192020202120222023202419961998199920002001200220032005200620072008200920102012201320142015201620172019202020212022注：按照專利合作條約（PATENTCOOPERATIONTREATY）提出的申請稱為PCT國際申請01，需要金融機(jī)構(gòu)大力支持“”步上升為國家層面的核心戰(zhàn)略。從“大膽央行”到“大膽資本（從“大膽政府”到“大膽資本”：政府的財政擔(dān)保則是從資產(chǎn)端和風(fēng)險端入手，為商業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的“01”3）代幣化等新型金融工具，或?yàn)榻鉀Q科學(xué)家創(chuàng)業(yè)融資問題提供了未來路徑。2025644.112.5%，較同期全部貸款增速高5.8個百分點(diǎn)。圖4：2022年-2024年科技創(chuàng)新再款余額變化 圖5：科技貸款余額增速顯著高于各項(xiàng)貸款余額增速中國:金融機(jī)構(gòu):科技創(chuàng)新再貸款余額億元3,4563,4562022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3浙商證研究所 2025年第季度貨幣政執(zhí)行告其二，直接融資領(lǐng)域，央行創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券有助于解決早期科技投資機(jī)構(gòu)（PE）募資難、退出周期長的問題。025年58月末全市場發(fā)行約10202.5億元科技創(chuàng)新債券。圖6：截至8月末全市場發(fā)行約10202.5億元科技創(chuàng)新債券0

科技創(chuàng)新債券總發(fā)行量億元3,491.83,491.82,343.62,483.01,884.12025-05 2025-06 2025-07 2025-08（注：科技創(chuàng)新債券創(chuàng)設(shè)于2025年5月）其三，2025年以來，A股市場科技股行情揚(yáng)帆啟航，尤其是科創(chuàng)板表現(xiàn)突出，為科技企業(yè)的直接融資帶來積極助力。上交所披露的數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，今年以來科創(chuàng)板上市11家企業(yè)，IPO融資額169.5億元，同比增長54%?？萍脊尚星榇呋拢苿?chuàng)板指2024年“條”57ETF上市，較政策發(fā)布前數(shù)量增加近兩倍，基金產(chǎn)60%。我們認(rèn)為，預(yù)計2026年權(quán)益市場將繼續(xù)形成低波紅利與科技成長交織的結(jié)構(gòu)化行情。教育、科技、人才的正向循環(huán)創(chuàng)新已成為影響產(chǎn)業(yè)變革的最大變量，這些都對教育的學(xué)科專業(yè)設(shè)置提出了更高要求。一是教育結(jié)構(gòu)相較產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向有優(yōu)化空間習(xí)近平總書傳統(tǒng)行業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中則面帶來較大的崗位減少壓力。（數(shù)與求職人數(shù)之比）3以上，相關(guān)人才短缺較為嚴(yán)重。傳統(tǒng)的教育及人才培育體系主要適應(yīng)傳統(tǒng)生產(chǎn)力的人才需求，從第五次經(jīng)濟(jì)普查中的就業(yè)數(shù)據(jù)來看，傳統(tǒng)行業(yè)對就業(yè)的吸納占比較高。2023年占比前十的行業(yè)分別為批發(fā)和零20%10%。圖7：我國2023年從業(yè)人員行業(yè)結(jié)構(gòu)（第五次經(jīng)濟(jì)普查，不含農(nóng)業(yè)）科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè),3.0%居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè),3.6%

其他,13.7%

批發(fā)和零售業(yè),22.3%教育,4.5%公共管理、社會保障和社會組織,4.6%交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè),4.7%住宿和餐飲業(yè),5.6%租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè),7.2%

建筑業(yè),10.0%

制造業(yè),20.2%隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，高端技術(shù)人才的需求比重將大幅度提升，這就對人才培養(yǎng)模式提出與時俱進(jìn)的要求。4大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、20198崗位中，各產(chǎn)業(yè)鏈均顯現(xiàn)出對高端技術(shù)人才強(qiáng)勁