2026年股權(quán)承銷專員產(chǎn)品知識培訓(xùn)與考核試卷含答案一、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.在股權(quán)承銷過程中，承銷商的主要職責(zé)不包括以下哪項？A.對發(fā)行人的財務(wù)狀況進(jìn)行盡職調(diào)查B.協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備招股說明書C.負(fù)責(zé)承銷期滿后的股票二級市場交易D.向投資者提供投資建議和風(fēng)險評估答案：C解析：承銷商的核心職責(zé)是股票的發(fā)行與承銷，包括盡職調(diào)查、文件準(zhǔn)備、推介定價等，但不涉及承銷期滿后的二級市場交易。二級市場交易由投資者和券商自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)。2.根據(jù)《公司法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票（IPO）的公司，其社會公眾股東持股比例最低要求為？A.15%B.20%C.25%D.30%答案：C解析：中國《公司法》及證監(jiān)會規(guī)定，IPO公司社會公眾股東持股比例不得低于25%，若股本總額超過4億元的，則不低于10%。3.在股權(quán)承銷中，承銷團(tuán)牽頭人的主要角色是？A.主持承銷協(xié)議的談判B.獨(dú)立進(jìn)行市場調(diào)研C.負(fù)責(zé)發(fā)行股票的二級市場做市D.審核發(fā)行人的公司治理結(jié)構(gòu)答案：A解析：承銷團(tuán)牽頭人通常由主承銷商擔(dān)任，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)承銷團(tuán)成員、組織承銷工作、談判承銷條款等。4.以下哪種估值方法最適合用于初創(chuàng)科技公司的股權(quán)估值？A.市盈率法（P/E）B.市凈率法（P/B）C.收入倍數(shù)法（RevenueMultiple）D.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）答案：C解析：初創(chuàng)科技公司通常盈利不穩(wěn)定，市盈率法和市凈率法不適用；DCF法需要穩(wěn)定現(xiàn)金流預(yù)測，難度較大；收入倍數(shù)法（如市銷率）更適用于高成長但虧損的企業(yè)。5.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，股票發(fā)行的承銷期限最長為？A.1個月B.2個月C.3個月D.6個月答案：C解析：證監(jiān)會《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，承銷期限最長不超過90天（即3個月）。6.在股權(quán)承銷過程中，"綠鞋機(jī)制"的主要作用是？A.減少發(fā)行人股權(quán)稀釋B.為承銷商提供超額配售選擇權(quán)C.限制投資者拋售股票D.提高股票發(fā)行價格答案：B解析："綠鞋機(jī)制"（超額配售權(quán)）允許承銷商在發(fā)行后最多額外配售15%的股票，以穩(wěn)定股價。7.某上市公司進(jìn)行配股，若原股東按比例認(rèn)購，則其股權(quán)結(jié)構(gòu)會發(fā)生什么變化？A.原股東持股比例不變B.原股東持股比例下降C.新投資者持股比例上升D.公司總股本不變答案：A解析：配股時，若原股東按比例認(rèn)購，其持股比例不會變化；若不按比例認(rèn)購，則持股比例會下降。題目假設(shè)按比例認(rèn)購。8.在股權(quán)承銷中，"簿記管理"的主要目的是？A.記錄承銷商的業(yè)績考核B.管理投資者預(yù)訂股票的訂單和資金C.編制承銷團(tuán)的利潤分配方案D.監(jiān)督發(fā)行人的信息披露質(zhì)量答案：B解析：簿記管理是IPO承銷的核心環(huán)節(jié)，記錄投資者申購量、資金劃撥等，確保發(fā)行公平。9.根據(jù)《證券法》，承銷商在股票發(fā)行過程中未充分揭示風(fēng)險，可能面臨什么法律責(zé)任？A.罰款或市場禁入B.僅承擔(dān)道義責(zé)任C.由證監(jiān)會直接接管承銷業(yè)務(wù)D.責(zé)任由發(fā)行人承擔(dān)答案：A解析：承銷商若未充分揭示風(fēng)險，可能面臨行政處罰（罰款、禁業(yè)）甚至民事賠償。10.在科創(chuàng)板股票承銷中，"市值配售"機(jī)制的主要目的是？A.優(yōu)先分配股票給機(jī)構(gòu)投資者B.防止股價過度波動C.提高發(fā)行人融資效率D.限制個人投資者參與答案：B解析：科創(chuàng)板市值配售通過按投資者持有市值分配額度，減少短期炒作，穩(wěn)定發(fā)行后股價。二、多選題（共8題，每題3分，共24分）1.以下哪些屬于股權(quán)承銷中的盡職調(diào)查內(nèi)容？A.發(fā)行人的財務(wù)狀況B.公司治理結(jié)構(gòu)C.管理團(tuán)隊背景D.二級市場交易策略答案：A、B、C解析：盡職調(diào)查包括財務(wù)、法律、業(yè)務(wù)、治理等多方面，但不涉及二級市場策略。2.在股票發(fā)行定價中，常用的估值方法有？A.市盈率法（P/E）B.現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）C.收入倍數(shù)法（RevenueMultiple）D.市凈率法（P/B）答案：A、B、C、D解析：這些都是常用的估值方法，具體選擇取決于行業(yè)和公司特點(diǎn)。3.承銷商在股票發(fā)行過程中可能面臨的風(fēng)險包括？A.發(fā)行失敗風(fēng)險B.股價波動風(fēng)險C.法律合規(guī)風(fēng)險D.投資者投訴風(fēng)險答案：A、B、C、D解析：承銷商需承擔(dān)發(fā)行、市場、法律等多重風(fēng)險。4.以下哪些屬于《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的監(jiān)管要求？A.承銷期限最長90天B.公開募集股份的比例不低于25%C.配股時原股東可放棄認(rèn)購D.發(fā)行價格需經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)答案：A、B、C解析：證監(jiān)會規(guī)定承銷期限、公募比例、配股規(guī)則，但發(fā)行價格由發(fā)行人和承銷商協(xié)商，無需核準(zhǔn)。5.在創(chuàng)業(yè)板股票承銷中，以下哪些投資者可參與網(wǎng)上申購？A.機(jī)構(gòu)投資者B.證券賬戶資產(chǎn)不低于50萬元的個人投資者C.基金管理公司D.QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）答案：B、C、D解析：創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下發(fā)行僅限機(jī)構(gòu)，網(wǎng)上發(fā)行要求個人投資者賬戶資產(chǎn)≥50萬元，且QFII可參與。6.股票發(fā)行的"綠鞋機(jī)制"對發(fā)行人和承銷商有何意義？A.幫助發(fā)行人穩(wěn)定股價B.降低承銷商承銷風(fēng)險C.增加承銷商收益D.減少發(fā)行人股權(quán)稀釋答案：A、B解析：綠鞋機(jī)制既能穩(wěn)定股價，又能降低承銷商風(fēng)險，但會輕微稀釋股權(quán)。7.在科創(chuàng)板股票承銷中，"市值配售"的具體規(guī)則包括？A.按投資者持有市值分配額度B.機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)先配售C.個人投資者按比例配售D.配售比例與持有市值正相關(guān)答案：A、C、D解析：市值配售按比例分配，機(jī)構(gòu)和個人均參與，額度與市值正相關(guān)。8.股權(quán)承銷中的"承銷團(tuán)"通常由哪些成員組成？A.主承銷商B.輔承銷商C.自營盤券商D.證監(jiān)會代表答案：A、B解析：承銷團(tuán)由主承銷商和輔承銷商組成，證監(jiān)會代表不參與承銷業(yè)務(wù)。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.IPO公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，管理層持股比例越高，通常越有利于公司發(fā)展。（√）解析：管理層持股能激勵其長期投入，但過高可能導(dǎo)致股權(quán)過度集中。2.在股票承銷中，承銷商必須保證發(fā)行成功，否則將承擔(dān)全部法律責(zé)任。（×）解析：承銷商只需勤勉盡責(zé)，發(fā)行失敗不必然導(dǎo)致其承擔(dān)全部責(zé)任。3.科創(chuàng)板股票發(fā)行采用"市值配售"機(jī)制，完全排除個人投資者參與。（×）解析：個人投資者可參與創(chuàng)業(yè)板市值配售，但需滿足資產(chǎn)門檻。4.配股時，若原股東放棄認(rèn)購，其持股比例會下降。（√）解析：配股需按比例認(rèn)購，否則股權(quán)將被稀釋。5.股票發(fā)行的"綠鞋機(jī)制"最長可超額配售15%的股票。（√）解析：根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，超額配售權(quán)最多15%。6.承銷商在股票發(fā)行中可自行決定發(fā)行價格。（×）解析：發(fā)行價格需由發(fā)行人和承銷商協(xié)商，并經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。7.創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行中，網(wǎng)下投資者報價不得低于發(fā)行底價。（√）解析：報價低于底價將被剔除，確保發(fā)行價格合理。8.在科創(chuàng)板股票承銷中，承銷商需對發(fā)行人進(jìn)行嚴(yán)格的財務(wù)盡職調(diào)查。（√）解析：財務(wù)盡調(diào)是承銷商的核心職責(zé)之一。9.科創(chuàng)板股票發(fā)行中，"市值配售"與機(jī)構(gòu)投資者無關(guān)。（×）解析：機(jī)構(gòu)投資者也可參與市值配售，但需滿足特定條件。10.股票發(fā)行的承銷期限可無限延長，直至完全售罄為止。（×）解析：承銷期限最長90天，超過需重新申請。四、簡答題（共4題，每題5分，共20分）1.簡述股權(quán)承銷中"盡職調(diào)查"的主要內(nèi)容和目的。答案：-主要內(nèi)容：財務(wù)狀況（審計報告、盈利能力）、法律合規(guī)（股權(quán)清晰、訴訟風(fēng)險）、業(yè)務(wù)運(yùn)營（行業(yè)競爭、核心技術(shù)）、公司治理（董事會結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制）、管理層背景等。-目的：評估發(fā)行人風(fēng)險，確保信息披露真實完整，降低承銷商責(zé)任，為投資者提供決策依據(jù)。2.解釋"市值配售"機(jī)制在科創(chuàng)板股票發(fā)行中的運(yùn)作原理。答案：-投資者按持有市值獲得配售額度，市值越高配售比例越高；-發(fā)行人按配售比例發(fā)行股票，確保發(fā)行價格反映市場供需；-機(jī)制旨在穩(wěn)定股價，防止過度炒作，尤其適用于高成長但無盈利的公司。3.在股票承銷中，承銷商可能面臨哪些主要風(fēng)險？如何防范？答案：-風(fēng)險：發(fā)行失?。ㄈ缍▋r過高）、股價波動（二級市場表現(xiàn)不佳）、法律合規(guī)（信息披露疏漏）、投資者投訴（利益受損）等；-防范措施：充分盡職調(diào)查、合理定價、勤勉信息披露、完善承銷協(xié)議、購買相關(guān)保險等。4.簡述科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行的差異。答案：-科創(chuàng)板：側(cè)重科技創(chuàng)新企業(yè)，采用市值配售、注冊制，對投資者資產(chǎn)門檻高；-創(chuàng)業(yè)板：側(cè)重成長型企業(yè)，采用核準(zhǔn)制，市值配售規(guī)則不同（機(jī)構(gòu)優(yōu)先等）；-監(jiān)管：科創(chuàng)板更強(qiáng)調(diào)長期價值，創(chuàng)業(yè)板更注重盈利潛力。五、論述題（1題，共16分）論述股權(quán)承銷中"綠鞋機(jī)制"的利弊及其適用場景。答案：綠鞋機(jī)制（超額配售權(quán)）允許承銷商在發(fā)行后最多額外配售15%的股票，以穩(wěn)定股價。其利弊如下：1.利點(diǎn)：-穩(wěn)定股價：通過緩沖需求波動，避免發(fā)行后快速下跌；-降低承銷商風(fēng)險：若發(fā)行不足，可從超額部分補(bǔ)足，減少發(fā)行失敗損失；-提高發(fā)行人融資效率：減少因供不應(yīng)求導(dǎo)致的二次發(fā)行成本。2.弊端：-股權(quán)稀釋：額外發(fā)行會輕微稀釋原股東權(quán)益；-市場操縱風(fēng)險：若承