期貨從業(yè)資格考試期貨交易專(zhuān)業(yè)試卷考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿(mǎn)分：100分試卷名稱(chēng)：期貨從業(yè)資格考試期貨交易專(zhuān)業(yè)試卷考核對(duì)象：期貨從業(yè)資格考試考生題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于期貨交易具有杠桿性，風(fēng)險(xiǎn)和收益都被放大。2.期貨合約的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。3.期貨市場(chǎng)的核心功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理，而非直接實(shí)物交割。4.期貨交易中的“空頭”是指預(yù)期價(jià)格下跌，通過(guò)賣(mài)出期貨合約獲利。5.期貨交易所的會(huì)員必須具備一定的資金實(shí)力和交易經(jīng)驗(yàn)。6.期貨交易的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指每日收盤(pán)后，交易者必須補(bǔ)足虧損保證金。7.期貨市場(chǎng)的“套期保值”是指通過(guò)建立相反頭寸來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。8.期貨合約的“交割月份”是指合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份。9.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”是指限制交易者持有的合約數(shù)量。10.期貨市場(chǎng)的“漲跌停板制度”是指每日價(jià)格波動(dòng)限制在±10%。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪項(xiàng)不是期貨交易的主要特征？A.杠桿性B.零和博弈C.保證金制度D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)2.期貨交易中的“保證金比例”是指：A.交易者實(shí)際占用資金與總資金的比例B.交易者繳納保證金與合約價(jià)值的比例C.交易者盈利與虧損的比例D.交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管比例3.期貨市場(chǎng)的“交割制度”主要包括：A.現(xiàn)貨交割和現(xiàn)金交割B.現(xiàn)貨交割和實(shí)物交割C.現(xiàn)金交割和期貨交割D.實(shí)物交割和期權(quán)交割4.期貨交易中的“套利交易”是指：A.通過(guò)建立相反頭寸來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)獲利C.利用價(jià)格差異獲利D.通過(guò)杠桿放大收益5.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要取決于：A.交易者數(shù)量B.合約種類(lèi)C.保證金比例D.交易所規(guī)模6.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指：A.每日收盤(pán)后，交易者必須補(bǔ)足虧損保證金B(yǎng).每日收盤(pán)后，交易者可以自由調(diào)整倉(cāng)位C.每日收盤(pán)后，交易所統(tǒng)一結(jié)算所有交易D.每日收盤(pán)后，交易者可以提取部分保證金7.期貨市場(chǎng)的“限倉(cāng)制度”主要是為了：A.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.鼓勵(lì)投機(jī)交易C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性D.增加交易者收益8.期貨交易中的“保證金追繳”是指：A.交易者必須補(bǔ)足虧損保證金B(yǎng).交易所提高保證金比例C.交易者繳納額外保證金D.交易所取消部分保證金9.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能是指：A.通過(guò)交易形成未來(lái)價(jià)格B.通過(guò)分析預(yù)測(cè)價(jià)格C.通過(guò)套利獲利D.通過(guò)投機(jī)放大收益10.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是指：A.交易者主動(dòng)平倉(cāng)B.交易所強(qiáng)制平倉(cāng)C.交易者因保證金不足被平倉(cāng)D.交易者因虧損被平倉(cāng)三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)2.期貨市場(chǎng)的核心功能包括：A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.資源配置D.投機(jī)交易3.期貨交易中的“保證金制度”具有以下作用：A.降低交易成本B.提高市場(chǎng)流動(dòng)性C.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.放大交易收益4.期貨市場(chǎng)的“限倉(cāng)制度”主要是為了：A.防止市場(chǎng)操縱B.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.提高市場(chǎng)透明度D.鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資5.期貨交易中的“套期保值”策略包括：A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.跨期套利D.跨品種套利6.期貨市場(chǎng)的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”具有以下特點(diǎn)：A.每日收盤(pán)后結(jié)算盈虧B.交易者必須補(bǔ)足虧損保證金C.交易所統(tǒng)一結(jié)算所有交易D.交易者可以自由調(diào)整倉(cāng)位7.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”可能發(fā)生在以下情況：A.保證金不足B.市場(chǎng)劇烈波動(dòng)C.交易所規(guī)定D.交易者主動(dòng)申請(qǐng)8.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要取決于：A.交易者數(shù)量B.合約種類(lèi)C.保證金比例D.交易所規(guī)模9.期貨交易中的“套利交易”主要包括：A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場(chǎng)套利D.跨商品套利10.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能主要體現(xiàn)在：A.通過(guò)交易形成未來(lái)價(jià)格B.通過(guò)分析預(yù)測(cè)價(jià)格C.通過(guò)套利獲利D.通過(guò)投機(jī)放大收益四、案例分析（每題6分，共18分）案例一：某投資者在2023年5月10日買(mǎi)入10手滬深300股指期貨合約（合約代碼IF2312），合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5000點(diǎn)，保證金比例為15%。假設(shè)次日該合約結(jié)算價(jià)為4900點(diǎn)，交易所規(guī)定漲跌停板幅度為±10%。問(wèn)題：1.該投資者次日需要繳納或提取多少保證金？2.如果次日該投資者保證金不足，交易所會(huì)采取什么措施？案例二：某企業(yè)持有大量原材料庫(kù)存，擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)在2023年6月15日賣(mài)出20手原油期貨合約（合約代碼SC2312），合約乘數(shù)為每點(diǎn)50元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為7800元/噸，保證金比例為20%。假設(shè)次日該合約結(jié)算價(jià)為7900元/噸，交易所規(guī)定漲跌停板幅度為±8%。問(wèn)題：1.該企業(yè)次日需要繳納或提取多少保證金？2.如果該企業(yè)希望平倉(cāng)，應(yīng)該如何操作？案例三：某投資者在2023年7月20日買(mǎi)入5手豆粕期貨合約（合約代碼DM2312），合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3400元/噸，保證金比例為18%。假設(shè)次日該合約結(jié)算價(jià)為3500元/噸，交易所規(guī)定漲跌停板幅度為±5%。問(wèn)題：1.該投資者次日需要繳納或提取多少保證金？2.如果該投資者希望進(jìn)行套利交易，應(yīng)該如何操作？五、論述題（每題11分，共22分）1.試述期貨交易中的“保證金制度”及其對(duì)市場(chǎng)的影響。2.試述期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√期貨交易具有杠桿性，風(fēng)險(xiǎn)和收益都被放大。2.√期貨交易的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。3.√期貨市場(chǎng)的核心功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理，而非直接實(shí)物交割。4.√期貨交易中的“空頭”是指預(yù)期價(jià)格下跌，通過(guò)賣(mài)出期貨合約獲利。5.√期貨交易所的會(huì)員必須具備一定的資金實(shí)力和交易經(jīng)驗(yàn)。6.√期貨交易的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指每日收盤(pán)后，交易者必須補(bǔ)足虧損保證金。7.√期貨市場(chǎng)的“套期保值”是指通過(guò)建立相反頭寸來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。8.√期貨合約的“交割月份”是指合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份。9.√期貨市場(chǎng)的“限倉(cāng)制度”是指限制交易者持有的合約數(shù)量。10.×期貨市場(chǎng)的“漲跌停板制度”是指每日價(jià)格波動(dòng)限制在±10%（不同合約可能不同）。二、單選題1.B期貨交易的主要特征包括杠桿性、保證金制度、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等，零和博弈不是其主要特征。2.B保證金比例是指交易者繳納保證金與合約價(jià)值的比例。3.A期貨市場(chǎng)的交割制度主要包括現(xiàn)貨交割和現(xiàn)金交割。4.C期貨交易中的“套利交易”是指利用價(jià)格差異獲利。5.D交易所規(guī)模對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響最大。6.A每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指每日收盤(pán)后，交易者必須補(bǔ)足虧損保證金。7.A限倉(cāng)制度主要是為了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。8.A保證金追繳是指交易者必須補(bǔ)足虧損保證金。9.A價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指通過(guò)交易形成未來(lái)價(jià)格。10.C強(qiáng)制平倉(cāng)是指交易者因保證金不足被平倉(cāng)。三、多選題1.ABCD期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。2.AB期貨市場(chǎng)的核心功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。3.BC保證金制度的主要作用是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和提高市場(chǎng)流動(dòng)性。4.AB限倉(cāng)制度主要是為了防止市場(chǎng)操縱和規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。5.AB套期保值策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。6.AB每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的特點(diǎn)是每日收盤(pán)后結(jié)算盈虧，交易者必須補(bǔ)足虧損保證金。7.AC強(qiáng)制平倉(cāng)可能發(fā)生在保證金不足或交易所規(guī)定的情況。8.ABD流動(dòng)性主要取決于交易者數(shù)量、合約種類(lèi)和交易所規(guī)模。9.ABC套利交易主要包括跨期套利、跨品種套利和跨市場(chǎng)套利。10.A價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要體現(xiàn)在通過(guò)交易形成未來(lái)價(jià)格。四、案例分析案例一：1.該投資者當(dāng)日買(mǎi)入10手IF2312，結(jié)算價(jià)為5000點(diǎn)，次日結(jié)算價(jià)為4900點(diǎn)，下跌100點(diǎn)。-每點(diǎn)虧損：300元×100點(diǎn)=30,000元-10手總虧損：30,000元×10=300,000元-保證金變動(dòng)：300,000元×(1-15%)=255,000元（需提?。?.如果次日該投資者保證金不足，交易所會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。案例二：1.該企業(yè)賣(mài)出20手SC2312，結(jié)算價(jià)為7800元/噸，次日結(jié)算價(jià)為7900元/噸，上漲100元/噸。-每噸盈利：50元×100噸=5,000元-20手總盈利：5,000元×20=100,000元-保證金變動(dòng)：100,000元×(1-20%)=80,000元（需繳納）2.該企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)入相同數(shù)量的SC2312合約平倉(cāng)。案例三：1.該投資者買(mǎi)入5手DM2312，結(jié)算價(jià)為3400元/噸，次日結(jié)算價(jià)為3500元/噸，上漲100元/噸。-每噸盈利：300元×100噸=30,000元-5手總盈利：30,000元×5=150,000元-保證金變動(dòng)：150,000元×(1-18%)=123,000元（需繳納）2.該投資者可以通過(guò)買(mǎi)入其他相關(guān)期貨合約（如豆油、菜粕等）進(jìn)行跨品種套利。五、論述題1.期貨交易中的“保證金制度”及其對(duì)市場(chǎng)的影響保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易，這是期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度之一。其作用包括：-降低交易成本：保證金制度允許交易者以較少資金參與交易，提高資金利用效率。-規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度可以及時(shí)反映市場(chǎng)變化，減少風(fēng)險(xiǎn)累積。-提高市場(chǎng)流動(dòng)性：保證金制度吸引更多交易者參與，增加市場(chǎng)活躍度。對(duì)市場(chǎng)的影響：-放大收益與風(fēng)險(xiǎn)：保證金制度放大交易