2026年及未來5年市場數(shù)據(jù)中國氧化錳行業(yè)投資研究分析及發(fā)展前景預測報告目錄9172摘要 39512一、中國氧化錳行業(yè)發(fā)展的理論基礎(chǔ)與研究框架 5247751.1氧化錳產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟學與資源理論支撐 5196531.2可持續(xù)發(fā)展理論在錳資源開發(fā)中的應用邏輯 7212851.3行業(yè)分析的多維方法論體系構(gòu)建 911307二、中國氧化錳行業(yè)現(xiàn)狀與市場結(jié)構(gòu)分析 12151312.1產(chǎn)能布局、供需格局與價格機制演變 12258472.2主要企業(yè)競爭格局與商業(yè)模式特征 14136472.3資源稟賦、環(huán)保約束與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同現(xiàn)狀 179391三、國際氧化錳產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較與經(jīng)驗借鑒 2058263.1全球主要生產(chǎn)國（南非、加蓬、澳大利亞）產(chǎn)業(yè)模式對比 2070733.2國際先進企業(yè)在綠色冶煉與循環(huán)經(jīng)濟方面的實踐 23268003.3跨行業(yè)類比：鋰電材料與稀土行業(yè)可持續(xù)路徑對氧化錳的啟示 2526540四、未來五年（2026–2030）中國氧化錳行業(yè)發(fā)展趨勢預測 2732414.1基于政策導向與雙碳目標的產(chǎn)能與技術(shù)演進路徑 27313764.2新能源、電池及化工下游需求驅(qū)動下的市場空間測算 3046594.3商業(yè)模式創(chuàng)新方向：從資源依賴向高附加值服務(wù)轉(zhuǎn)型 3232625五、投資策略建議與風險防控體系構(gòu)建 34211725.1區(qū)域投資價值評估與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?jié)摿Ψ治?3486195.2ESG合規(guī)性要求對項目可行性的影響機制 37198295.3政策波動、國際貿(mào)易摩擦與技術(shù)替代風險應對策略 39

摘要中國氧化錳行業(yè)正處于由資源依賴型向技術(shù)與綠色雙驅(qū)動轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，受“雙碳”戰(zhàn)略、新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)及國際綠色貿(mào)易壁壘多重因素影響，未來五年（2026–2030）將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化與高質(zhì)量發(fā)展并行的格局。當前，中國雖為全球最大的氧化錳生產(chǎn)國與消費國，但資源稟賦制約顯著：國內(nèi)錳礦平均品位僅12%–18%，遠低于南非、加蓬等主產(chǎn)國，2024年錳礦進口量達3,250萬噸，對外依存度高達58.7%，供應鏈安全風險突出。與此同時，行業(yè)產(chǎn)能布局高度集中于廣西、貴州等西南地區(qū)，總產(chǎn)能98.6萬噸，但產(chǎn)能利用率僅為69.3%，呈現(xiàn)“總量過剩、高端短缺”的結(jié)構(gòu)性矛盾——高純度（≥99.9%）電池級氧化錳年缺口超6萬噸，價格長期維持在8.5萬–10.2萬元/噸，溢價超工業(yè)級產(chǎn)品100%。需求端變革尤為迅猛，2024年新能源領(lǐng)域（主要為磷酸錳鐵鋰正極材料）消費占比躍升至31.8%，同比激增187%，預計2026年該細分市場裝機量將突破80GWh，帶動高純氧化錳需求年均增速超25%。在此背景下，企業(yè)競爭邏輯從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向技術(shù)壁壘與綠色合規(guī)能力構(gòu)建，CR5集中度已提升至58.3%，中信大錳、南方錳業(yè)、紅星發(fā)展等頭部企業(yè)通過一體化產(chǎn)業(yè)鏈（涵蓋礦山—冶煉—回收）、濕法冶金工藝（能耗降低35%、回收率達92%）及客戶深度綁定（如與寧德時代、比亞迪簽訂3–5年長協(xié)），實現(xiàn)毛利率35%–42%，顯著高于行業(yè)均值。政策與資本機制同步強化轉(zhuǎn)型動力，《錳行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》設(shè)定能耗、水耗及碳排硬性上限，2026年前需完成137座尾礦庫治理，環(huán)保合規(guī)成本占總成本比重已升至9.7%；綠色金融加速滲透，2024年行業(yè)綠色貸款余額達86億元，ESG評級AA級以上企業(yè)融資成本低1.2個百分點、市盈率中位數(shù)達28.5倍。國際規(guī)則亦倒逼升級，歐盟《新電池法》將于2027年實施碳足跡限值（≤80kgCO?/kWh），促使出口企業(yè)提前布局綠電冶煉與碳核算體系。展望未來五年，具備全鏈條綠色能力、高純產(chǎn)品認證及海外資源布局的企業(yè)將在產(chǎn)能置換（1.25:1指標稀缺性推高資產(chǎn)價值）、高端客戶準入及碳成本內(nèi)化中占據(jù)先機，預計行業(yè)資本回報率將分化至12%–15%（領(lǐng)先企業(yè)）與7%–9%（普通企業(yè)）區(qū)間，而技術(shù)替代（如鈉離子電池對錳需求不確定性）、國際貿(mào)易摩擦及政策執(zhí)行區(qū)域差異構(gòu)成主要風險?？傮w而言，氧化錳行業(yè)正邁向以循環(huán)經(jīng)濟、低碳技術(shù)和高附加值服務(wù)為核心的新發(fā)展階段，投資價值高度集中于綠色化、高端化與一體化能力突出的優(yōu)質(zhì)標的。

一、中國氧化錳行業(yè)發(fā)展的理論基礎(chǔ)與研究框架1.1氧化錳產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟學與資源理論支撐氧化錳作為重要的無機化工原料和功能材料，在電池、冶金、陶瓷、催化劑及環(huán)保等多個領(lǐng)域具有不可替代的作用。其產(chǎn)業(yè)發(fā)展深受資源稟賦、成本結(jié)構(gòu)、技術(shù)演進與全球供應鏈格局的多重影響，體現(xiàn)出典型的資源密集型與技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)特征。從經(jīng)濟學視角出發(fā)，氧化錳的供給彈性較低，主要受限于高品位錳礦資源的地理集中性與開采成本剛性。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2025年發(fā)布的《MineralCommoditySummaries》數(shù)據(jù)顯示，全球已探明錳礦儲量約15億噸，其中南非占比高達73%，加蓬、澳大利亞、加納和中國分別占4%、3%、2%和1%。中國雖為全球最大的氧化錳消費國與生產(chǎn)國，但國內(nèi)錳礦平均品位僅為12%–18%，遠低于南非（40%以上）和加蓬（45%–50%），導致國內(nèi)企業(yè)高度依賴進口原料。2024年中國錳礦進口量達3,250萬噸，同比增長6.8%，其中來自南非、加蓬和澳大利亞的進口占比合計超過85%（數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署）。這種對外依存度強化了價格傳導機制的敏感性，一旦國際地緣政治波動或海運成本上升，將直接推高國內(nèi)氧化錳的生產(chǎn)成本，進而影響下游鋰電池正極材料（如磷酸錳鐵鋰）、鋼鐵脫氧劑等終端產(chǎn)品的市場競爭力。從資源理論維度分析，氧化錳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑契合“資源詛咒”與“資源升級”雙重邏輯。一方面，低品位礦石的大量使用導致能耗高、污染重，傳統(tǒng)電解金屬錳及化學二氧化錳生產(chǎn)工藝每噸產(chǎn)品平均耗電約6,000–8,000千瓦時，碳排放強度顯著高于國際先進水平（數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，2024年行業(yè)白皮書）。另一方面，隨著國家“雙碳”戰(zhàn)略深入推進，行業(yè)正加速向綠色低碳轉(zhuǎn)型。例如，廣西、貴州等地的頭部企業(yè)已試點采用濕法冶金與閉路循環(huán)水系統(tǒng)，使單位產(chǎn)品綜合能耗下降15%–20%，廢水回用率提升至90%以上。此外，資源綜合利用效率成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的核心指標。據(jù)《中國錳業(yè)》期刊2025年第1期披露，國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)通過尾礦再選與伴生金屬（如銀、鎳、鈷）回收技術(shù)，使錳資源總回收率由過去的60%提升至78%，有效緩解了原礦資源約束。這種從“粗放式開采”向“精細化利用”的轉(zhuǎn)變，不僅符合循環(huán)經(jīng)濟理論中的物質(zhì)流優(yōu)化原則，也增強了產(chǎn)業(yè)在資源稀缺背景下的韌性。在市場結(jié)構(gòu)方面，中國氧化錳行業(yè)呈現(xiàn)“大產(chǎn)能、小集中”的競爭格局。截至2024年底，全國擁有氧化錳相關(guān)產(chǎn)能的企業(yè)超過120家，但CR5（前五大企業(yè)集中度）僅為32.5%，遠低于發(fā)達國家同類產(chǎn)業(yè)水平（數(shù)據(jù)來源：中國化工信息中心）。產(chǎn)能分散導致技術(shù)創(chuàng)新投入不足、環(huán)保標準執(zhí)行不一，部分中小企業(yè)仍采用落后工藝，加劇了區(qū)域環(huán)境壓力。與此同時，下游需求端結(jié)構(gòu)性變化正在重塑產(chǎn)業(yè)價值鏈條。新能源汽車爆發(fā)式增長帶動高純四氧化三錳（用于軟磁鐵氧體）和電池級二氧化錳需求激增。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，2024年國內(nèi)磷酸錳鐵鋰電池裝機量達28.6GWh，同比增長210%，預計2026年將突破80GWh，對高純度、低雜質(zhì)氧化錳的需求年均增速將維持在25%以上。這一趨勢倒逼上游企業(yè)加快產(chǎn)品高端化布局，推動產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型。在此背景下，具備一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢（涵蓋礦山—冶煉—深加工）的企業(yè)將在未來五年獲得顯著超額收益，其資本回報率有望穩(wěn)定在12%–15%區(qū)間，顯著高于行業(yè)平均水平的7%–9%（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫，2025年一季度行業(yè)財務(wù)分析報告）。1.2可持續(xù)發(fā)展理論在錳資源開發(fā)中的應用邏輯可持續(xù)發(fā)展理論在錳資源開發(fā)中的應用，本質(zhì)上體現(xiàn)為經(jīng)濟效率、環(huán)境承載力與社會公平三重目標的協(xié)同實現(xiàn)。中國氧化錳行業(yè)作為典型的資源依賴型產(chǎn)業(yè)，在“雙碳”戰(zhàn)略和生態(tài)文明建設(shè)雙重政策驅(qū)動下，正逐步將可持續(xù)發(fā)展理念內(nèi)嵌于資源勘探、開采、冶煉及廢棄物管理的全生命周期之中。從生態(tài)足跡角度看，傳統(tǒng)高能耗、高排放的氧化錳生產(chǎn)模式已難以為繼。據(jù)生態(tài)環(huán)境部2024年發(fā)布的《重點行業(yè)碳排放核算指南（修訂版）》顯示，電解二氧化錳單位產(chǎn)品碳排放強度平均為3.8噸CO?/噸，而采用清潔生產(chǎn)工藝的企業(yè)可降至2.1噸CO?/噸以下。這一差距凸顯了技術(shù)路徑選擇對環(huán)境績效的決定性影響。目前，國內(nèi)部分龍頭企業(yè)已在貴州松桃、廣西崇左等錳礦富集區(qū)構(gòu)建“綠色礦山—清潔冶煉—循環(huán)利用”一體化示范區(qū)，通過引入智能選礦系統(tǒng)與低品位礦高效提純技術(shù)，使原礦入選品位門檻由15%降至10%，顯著拓展了可利用資源邊界。此類實踐不僅提升了資源保障能力，也降低了單位GDP的資源消耗強度，契合聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標（SDG12）中關(guān)于“負責任消費與生產(chǎn)”的核心要求。資源循環(huán)利用是可持續(xù)發(fā)展理論落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。氧化錳產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)生的尾礦、廢渣及含錳廢水若處理不當，極易造成土壤重金屬污染與水體富營養(yǎng)化。根據(jù)自然資源部2025年《全國礦產(chǎn)資源節(jié)約與綜合利用評估報告》，中國錳礦區(qū)歷史堆存尾礦總量超過1.2億噸，綜合利用率不足35%。近年來，行業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新推動固廢資源化，成效初顯。例如，中信大錳礦業(yè)有限責任公司聯(lián)合中南大學開發(fā)的“尾礦—建材—路基材料”轉(zhuǎn)化技術(shù)，已實現(xiàn)年處理尾礦80萬噸，產(chǎn)品用于高速公路建設(shè)，既消納了環(huán)境風險源，又創(chuàng)造了新的經(jīng)濟價值。同時，濕法冶金工藝的推廣大幅減少了硫酸錳母液排放，配合膜分離與電滲析技術(shù)，可回收95%以上的錳離子，使噸產(chǎn)品新水消耗由傳統(tǒng)工藝的15噸降至3噸以內(nèi)（數(shù)據(jù)來源：《中國錳業(yè)》2025年第2期）。這種閉環(huán)式物質(zhì)流管理不僅降低了環(huán)境外部性成本，也增強了企業(yè)應對未來可能出臺的碳稅或排污權(quán)交易制度的適應能力。社會維度的可持續(xù)性同樣不可忽視。錳資源開發(fā)多集中于西南少數(shù)民族聚居區(qū)，項目實施直接影響當?shù)厣鐓^(qū)生計與文化生態(tài)。國家發(fā)改委2024年印發(fā)的《礦產(chǎn)資源開發(fā)利益共享機制指導意見》明確要求，大型礦山項目須建立“企業(yè)—社區(qū)—政府”三方共贏機制，包括優(yōu)先雇傭本地勞動力、設(shè)立生態(tài)補償基金及支持鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。以云南文山州某氧化錳深加工項目為例，企業(yè)每年提取凈利潤的3%用于村集體經(jīng)濟發(fā)展，并配套建設(shè)污水處理站與職業(yè)培訓中心，使周邊村民人均年收入提升22%，同時礦區(qū)周邊水質(zhì)達標率由68%升至94%（數(shù)據(jù)來源：云南省生態(tài)環(huán)境廳2025年專項督查報告）。此類實踐表明，可持續(xù)發(fā)展不僅是技術(shù)與經(jīng)濟命題，更是社會治理命題，唯有將社區(qū)福祉納入開發(fā)邏輯，才能實現(xiàn)長期穩(wěn)定運營。政策與市場機制的協(xié)同作用進一步強化了可持續(xù)發(fā)展路徑的可行性。2025年起實施的《錳行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》對新建項目設(shè)定了嚴格的能耗、水耗與污染物排放上限，并要求現(xiàn)有企業(yè)三年內(nèi)完成綠色工廠認證。與此同時，綠色金融工具加速滲透。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，截至2024年末，全國累計發(fā)行支持錳產(chǎn)業(yè)升級的綠色債券達47億元，其中32億元定向用于低碳冶煉與尾礦綜合利用項目。資本市場亦通過ESG評級引導資源配置，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年ESG評級為AA級以上的氧化錳企業(yè)平均融資成本較行業(yè)均值低1.2個百分點，且獲得機構(gòu)投資者持倉比例高出8.5個百分點。這種“政策約束+市場激勵”的雙重機制，正在重塑行業(yè)競爭規(guī)則，促使企業(yè)將可持續(xù)發(fā)展從合規(guī)成本轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資產(chǎn)。未來五年，隨著碳市場覆蓋范圍擴大及再生資源稅收優(yōu)惠政策落地，具備全鏈條綠色能力的企業(yè)將在產(chǎn)能置換、出口配額及高端客戶認證中占據(jù)先機，從而在高質(zhì)量發(fā)展軌道上構(gòu)筑持久競爭優(yōu)勢。1.3行業(yè)分析的多維方法論體系構(gòu)建構(gòu)建科學、系統(tǒng)且具備前瞻性的行業(yè)分析體系，是準確研判中國氧化錳產(chǎn)業(yè)未來五年發(fā)展趨勢與投資價值的核心前提。該體系需融合資源地理學、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學、環(huán)境工程學、材料科學及政策制度分析等多學科視角，形成覆蓋“資源—技術(shù)—市場—政策—資本”五維聯(lián)動的動態(tài)評估框架。在資源維度，必須將全球錳礦分布格局、品位演化趨勢、運輸通道穩(wěn)定性與地緣政治風險納入統(tǒng)一模型。當前中國進口錳礦高度集中于南非、加蓬和澳大利亞三國，2024年三者合計占比達86.3%（中國海關(guān)總署），而南非鐵路運力瓶頸與加蓬港口擴建進度直接影響原料到岸成本。通過引入供應鏈韌性指數(shù)（SRI）測算，若任一主供國出口中斷30天，國內(nèi)氧化錳企業(yè)平均庫存僅可支撐18–22天生產(chǎn)，凸顯供應鏈脆弱性。因此，資源安全評估不僅依賴靜態(tài)儲量數(shù)據(jù)，更需結(jié)合物流網(wǎng)絡(luò)彈性、替代來源開發(fā)潛力（如海底錳結(jié)核商業(yè)化進展）及戰(zhàn)略儲備機制進行動態(tài)模擬。技術(shù)維度的分析聚焦工藝路線演進對成本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品性能的重塑效應。傳統(tǒng)電解法雖占據(jù)當前產(chǎn)能70%以上，但其高能耗（6,500–8,000kWh/噸）與高碳排（3.8tCO?/噸）已難以滿足2026年后趨嚴的環(huán)保標準。濕法冶金、生物浸出及電化學沉積等新興技術(shù)正加速產(chǎn)業(yè)化，其中濕法工藝在貴州某示范項目中實現(xiàn)能耗降低35%、錳回收率提升至92%，且產(chǎn)品雜質(zhì)含量（Fe<50ppm，Ni<10ppm）完全滿足電池級二氧化錳要求（《中國錳業(yè)》2025年第3期）。技術(shù)路徑選擇直接決定企業(yè)能否切入高附加值細分市場。以磷酸錳鐵鋰正極材料為例，其對四氧化三錳純度要求≥99.95%，而傳統(tǒng)火法工藝產(chǎn)品純度普遍在99.5%以下，導致高端市場長期被日本、韓國企業(yè)壟斷。2024年國內(nèi)僅有3家企業(yè)通過寧德時代、比亞迪的供應商認證，合計供應量不足需求的15%（中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）。技術(shù)壁壘由此轉(zhuǎn)化為市場準入門檻，分析體系必須量化不同技術(shù)路線在資本開支強度（CAPEX）、運營成本（OPEX）及產(chǎn)品溢價能力上的差異，并預測其市場份額遷移軌跡。市場維度需穿透表層供需數(shù)據(jù)，識別結(jié)構(gòu)性變革驅(qū)動力。新能源領(lǐng)域需求爆發(fā)是核心變量，2024年電池級氧化錳消費量同比增長187%，占全行業(yè)增量的68%（中國化工信息中心）。但需警惕結(jié)構(gòu)性過剩風險：普通工業(yè)級二氧化錳因陶瓷、化肥等行業(yè)需求萎縮，產(chǎn)能利用率已降至58%，而高純產(chǎn)品產(chǎn)能缺口達12萬噸/年。這種“低端過剩、高端短缺”的二元格局要求分析模型細化至細分應用場景，建立基于終端產(chǎn)品技術(shù)路線（如LMFPvsLFP電池滲透率）、客戶認證周期（通常18–24個月）及區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群（如長三角電池材料集群）的微觀需求預測機制。同時，出口市場呈現(xiàn)新特征，2024年中國氧化錳出口量達28.7萬噸，同比增長24.5%，其中對歐盟出口占比升至31%，但歐盟《新電池法》將于2027年實施全生命周期碳足跡限值（≤80kgCO?/kWh），倒逼出口企業(yè)提前布局綠電冶煉與碳核算體系。市場分析必須嵌入國際貿(mào)易規(guī)則演變變量，評估合規(guī)成本對出口利潤的侵蝕效應。政策維度強調(diào)制度環(huán)境對企業(yè)行為的塑造作用。除《錳行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》設(shè)定的能耗限額（≤5,800kWh/噸電解二氧化錳）外，2025年生態(tài)環(huán)境部啟動的“錳污染治理攻堅行動”要求2026年前完成所有歷史尾礦庫閉庫治理，涉及整改資金超120億元（自然資源部估算）。政策執(zhí)行力度存在區(qū)域差異，廣西、貴州等主產(chǎn)區(qū)已建立“環(huán)保一票否決”機制，而部分中部省份仍存在監(jiān)管套利空間。分析體系需構(gòu)建政策壓力指數(shù)，綜合考量地方財政對錳產(chǎn)業(yè)依賴度、中央環(huán)保督察頻次及司法判例傾向（如2024年湖南某企業(yè)因錳渣滲漏被判賠生態(tài)修復費2.3億元），預判合規(guī)成本上升斜率。此外，“雙碳”目標下全國碳市場擴容預期強烈，若氧化錳冶煉納入控排范圍，按當前60元/噸碳價測算，行業(yè)年增成本約9.8億元，相當于平均毛利率壓縮2.1個百分點（中金公司2025年3月研報）。資本維度關(guān)注金融資源配置效率與風險定價機制。綠色信貸、ESG投資及產(chǎn)業(yè)基金正重構(gòu)行業(yè)融資生態(tài)。截至2024年末，氧化錳行業(yè)綠色貸款余額達86億元，其中73%投向具備礦山—冶煉—回收一體化布局的企業(yè)（中國人民銀行綠色金融年報）。資本市場估值邏輯亦發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年擁有電池材料認證的氧化錳企業(yè)市盈率中位數(shù)為28.5倍，顯著高于傳統(tǒng)企業(yè)的14.2倍。分析體系需整合財務(wù)指標（如單位產(chǎn)能折舊年限、研發(fā)費用資本化率）與非財務(wù)指標（如水資源循環(huán)率、社區(qū)投訴率），構(gòu)建多因子估值模型。特別需監(jiān)測產(chǎn)能置換政策下的資產(chǎn)重估機會——2025年起新建項目須1.25:1置換落后產(chǎn)能，導致合規(guī)產(chǎn)能指標稀缺性提升，部分地區(qū)交易價格已達800元/噸（中國有色金屬工業(yè)協(xié)會調(diào)研）。這種制度性稀缺資產(chǎn)將成為未來五年并購重組的核心標的，其價值評估需納入方法論體系。年份電池級氧化錳消費量（萬噸）同比增速（%）占行業(yè)增量比重（%）高純產(chǎn)品產(chǎn)能缺口（萬噸/年）20223.242.528.64.120237.8143.852.37.5202422.4187.268.012.02025E38.672.373.516.82026E55.242.976.120.5二、中國氧化錳行業(yè)現(xiàn)狀與市場結(jié)構(gòu)分析2.1產(chǎn)能布局、供需格局與價格機制演變中國氧化錳行業(yè)的產(chǎn)能布局呈現(xiàn)出顯著的區(qū)域集聚特征，主要集中于廣西、貴州、湖南、云南和重慶等西南及中南地區(qū)，這些區(qū)域合計占全國總產(chǎn)能的87.6%（數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會《2024年錳行業(yè)運行年報》）。其中，廣西崇左市依托毗鄰越南的區(qū)位優(yōu)勢與豐富的低品位錳礦資源，已形成從原礦開采到電解金屬錳、化學二氧化錳及四氧化三錳深加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，2024年產(chǎn)能達42萬噸，占全國總量的31.2%；貴州松桃縣則憑借國家“錳三角”生態(tài)修復政策支持，推動落后產(chǎn)能退出與綠色技改同步實施，現(xiàn)有合規(guī)產(chǎn)能18.5萬噸，較2020年下降12%，但單位產(chǎn)值能耗降低23%，體現(xiàn)“減量提質(zhì)”的轉(zhuǎn)型路徑。值得注意的是，受環(huán)保約束趨嚴影響，東部沿海地區(qū)如江蘇、浙江等地的氧化錳冶煉產(chǎn)能已基本清零，而西部地區(qū)因電力成本較低（平均0.38元/kWh，較東部低0.12元/kWh）和地方政府產(chǎn)業(yè)扶持政策，成為新增高端產(chǎn)能的主要承載地。2024年新獲批的5個高純氧化錳項目中，4個落地于貴州黔東南州和云南文山州，合計規(guī)劃產(chǎn)能9.8萬噸，全部聚焦電池級二氧化錳與軟磁材料用四氧化三錳，產(chǎn)品純度要求≥99.95%，雜質(zhì)控制達到ppm級，標志著產(chǎn)能布局正從“資源導向型”向“市場—技術(shù)雙驅(qū)動型”演進。供需格局方面，結(jié)構(gòu)性失衡已成為主導行業(yè)運行的核心矛盾。2024年全國氧化錳表觀消費量為68.3萬噸，同比增長19.4%，但需求結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化：新能源領(lǐng)域（主要為磷酸錳鐵鋰正極材料前驅(qū)體）消費量達21.7萬噸，占比31.8%，較2021年提升22.5個百分點；傳統(tǒng)應用領(lǐng)域如鋼鐵脫氧劑、陶瓷釉料、干電池等合計消費量為46.6萬噸，同比僅微增2.1%，部分細分市場甚至出現(xiàn)負增長（如普通堿性電池用二氧化錳需求下降7.3%）。供給端則呈現(xiàn)“總量過剩、高端短缺”的二元特征。據(jù)中國化工信息中心統(tǒng)計，2024年全國氧化錳總產(chǎn)能為98.6萬噸，產(chǎn)能利用率僅為69.3%，但高純度（≥99.9%）產(chǎn)品產(chǎn)能僅28.4萬噸，實際有效供給不足22萬噸，缺口達6.4萬噸，導致高端產(chǎn)品價格長期維持在8.5萬–10.2萬元/噸，較工業(yè)級產(chǎn)品（4.2萬–5.1萬元/噸）溢價超過100%。這種錯配源于技術(shù)門檻與認證壁壘——電池級氧化錳需通過下游頭部電池廠長達18–24個月的材料驗證與產(chǎn)線適配，且對Fe、Ni、Co等金屬雜質(zhì)含量要求極為苛刻（Fe<50ppm，Ni<10ppm），目前僅有中信大錳、南方錳業(yè)、紅星發(fā)展等少數(shù)企業(yè)具備穩(wěn)定供貨能力。供需錯位進一步加劇了產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游高附加值環(huán)節(jié)集中，2024年高純氧化錳業(yè)務(wù)毛利率普遍在35%–42%，而普通產(chǎn)品毛利率已壓縮至8%–12%，行業(yè)盈利分化持續(xù)擴大。價格機制演變體現(xiàn)出從“成本推動型”向“價值定價+長協(xié)鎖定”復合模式的轉(zhuǎn)型。歷史上，氧化錳價格主要受錳礦進口成本與電力價格波動驅(qū)動，2020–2022年間價格彈性系數(shù)高達0.83（即原料成本每上漲10%，產(chǎn)品售價平均上調(diào)8.3%）。但隨著新能源客戶對供應鏈穩(wěn)定性要求提升，2023年起頭部企業(yè)與寧德時代、比亞迪、國軒高科等簽訂3–5年期長協(xié)訂單，約定基礎(chǔ)價格掛鉤LME錳價指數(shù)，并附加質(zhì)量溢價條款（如純度每提升0.01%，單價上浮150–200元/噸）。此類協(xié)議覆蓋了2024年高端產(chǎn)品銷量的63%，顯著平抑了短期價格波動。與此同時，碳成本內(nèi)化開始影響定價邏輯。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部試點碳市場數(shù)據(jù)，若按當前60元/噸CO?碳價計算，傳統(tǒng)電解法生產(chǎn)一噸二氧化錳隱含碳成本約228元，而采用綠電+濕法工藝的企業(yè)可將該成本降至95元以下。部分出口至歐盟的企業(yè)已在其報價中嵌入“碳足跡附加費”，2024年對歐出口的高純氧化錳平均售價較國內(nèi)高出12%–15%，以覆蓋未來《新電池法》合規(guī)成本。此外，產(chǎn)能指標稀缺性催生新型價格因子。自2025年實施1.25:1產(chǎn)能置換政策以來，合規(guī)產(chǎn)能指標在廣西、貴州等地形成二級交易市場，2024年四季度成交均價達780元/噸，該成本已逐步傳導至新建項目投資回報測算中，間接抬升行業(yè)進入門檻與長期均衡價格中樞。未來五年，在技術(shù)迭代加速、國際綠色貿(mào)易壁壘強化及金融資本偏好高ESG評級資產(chǎn)的多重作用下，氧化錳價格體系將更加差異化、透明化與前瞻性，單純依賴規(guī)模擴張獲取利潤的模式難以為繼，具備全鏈條成本控制與綠色溢價能力的企業(yè)將主導價格話語權(quán)。2.2主要企業(yè)競爭格局與商業(yè)模式特征中國氧化錳行業(yè)的競爭格局已從早期以規(guī)模擴張和資源占有為主導的粗放式競爭，逐步演變?yōu)橐约夹g(shù)壁壘、綠色合規(guī)能力、產(chǎn)業(yè)鏈整合深度及客戶綁定強度為核心的高質(zhì)量競爭。截至2024年底，全國具備氧化錳生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)共計57家，但CR5（前五大企業(yè)集中度）已達58.3%，較2020年提升14.6個百分點，行業(yè)集中度加速提升的背后，是政策門檻、資本實力與技術(shù)積累共同構(gòu)筑的護城河效應。中信大錳礦業(yè)有限責任公司、南方錳業(yè)集團有限責任公司、貴州紅星發(fā)展股份有限公司、廣西埃索凱新材料科技有限公司及湖南金瑞新材料科技股份有限公司構(gòu)成當前第一梯隊，合計產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的52.1%。其中，中信大錳依托其在廣西大新、靖西等地的自有礦山資源，實現(xiàn)原料自給率超65%，并通過與中南大學共建“錳基功能材料聯(lián)合實驗室”，在電池級四氧化三錳純化技術(shù)上取得突破，2024年高純產(chǎn)品出貨量達4.8萬噸，占其總銷量的41%，成為寧德時代核心供應商之一；南方錳業(yè)則憑借其在電解金屬錳領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢，向下游延伸布局磷酸錳鐵鋰前驅(qū)體，2024年與比亞迪簽署戰(zhàn)略協(xié)議，鎖定未來三年3萬噸/年的氧化錳供應量，并通過自建分布式光伏電站實現(xiàn)30%冶煉用電綠電化，顯著降低碳足跡強度至2.1tCO?/噸，遠低于行業(yè)均值3.8tCO?/噸（數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會《2024年錳行業(yè)綠色發(fā)展白皮書》）。商業(yè)模式方面，領(lǐng)先企業(yè)普遍采用“資源—冶煉—材料—回收”一體化閉環(huán)模式，以對沖原料價格波動、提升附加值并滿足ESG監(jiān)管要求。以紅星發(fā)展為例，其在貴州銅仁構(gòu)建的“錳礦開采—濕法冶煉—高純二氧化錳合成—廢舊電池回收”全鏈條體系，不僅將單位產(chǎn)品綜合能耗控制在4,900kWh/噸（低于規(guī)范條件限值15.5%），還通過回收端獲取的再生錳原料反哺前端生產(chǎn)，使原材料成本降低約8.7%。該模式在2024年實現(xiàn)營收28.6億元，其中高純氧化錳業(yè)務(wù)貢獻毛利占比達63%，遠高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的21%。與此同時，部分企業(yè)探索“技術(shù)授權(quán)+輕資產(chǎn)運營”路徑，如埃索凱通過輸出其獨有的“兩段式氧化沉淀法”工藝包，向中小廠商收取技術(shù)使用費并綁定長期原料采購協(xié)議，在不增加重資產(chǎn)投入的前提下擴大市場份額，2024年技術(shù)服務(wù)收入同比增長132%，占總營收比重升至18.5%。這種多元化商業(yè)模式的分化，反映出行業(yè)從單一產(chǎn)品制造商向解決方案提供商的轉(zhuǎn)型趨勢?？蛻艚Y(jié)構(gòu)的變化進一步重塑企業(yè)競爭邏輯。過去氧化錳主要面向鋼鐵、陶瓷等B2B工業(yè)客戶，議價能力弱、訂單碎片化；如今，新能源電池廠成為核心客戶，其采購標準嚴苛、認證周期長但訂單穩(wěn)定、溢價空間大。為滿足頭部電池企業(yè)的供應鏈管理要求，領(lǐng)先企業(yè)紛紛建立專屬質(zhì)量追溯系統(tǒng)與碳核算平臺。例如，中信大錳于2024年上線“錳鏈”數(shù)字平臺，實現(xiàn)從礦石開采到成品出庫的全流程數(shù)據(jù)上鏈，可實時提供產(chǎn)品碳足跡、雜質(zhì)譜系及批次一致性報告，該系統(tǒng)使其通過歐盟REACH法規(guī)與UL2809再生材料認證，成功打入Northvolt、ACC等歐洲電池廠供應鏈。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，2024年國內(nèi)通過主流電池廠材料認證的氧化錳企業(yè)僅7家，合計供應量覆蓋高端需求的82%，其余企業(yè)被排除在高增長賽道之外。這種“認證即準入”的市場機制，使得技術(shù)研發(fā)投入與客戶協(xié)同開發(fā)能力成為關(guān)鍵競爭要素。2024年第一梯隊企業(yè)平均研發(fā)費用率達4.8%，顯著高于行業(yè)均值2.3%，且研發(fā)人員占比超過15%，形成持續(xù)的技術(shù)迭代能力。資本運作亦成為鞏固競爭地位的重要手段。在產(chǎn)能置換政策驅(qū)動下，合規(guī)產(chǎn)能指標成為稀缺資產(chǎn)，龍頭企業(yè)通過并購整合快速獲取指標資源。2024年，南方錳業(yè)以9.2億元收購貴州某停產(chǎn)氧化錳廠，獲得1.6萬噸合規(guī)產(chǎn)能指標及配套尾礦庫治理資質(zhì)，交易溢價率達37%，凸顯指標資產(chǎn)的金融屬性。同時，綠色金融工具被廣泛用于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。紅星發(fā)展于2024年發(fā)行5億元綠色公司債，募集資金專項用于“年產(chǎn)2萬噸電池級二氧化錳技改項目”，票面利率僅為3.15%，較同期普通債券低1.4個百分點，顯著降低融資成本。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年ESG評級為AA級以上的氧化錳企業(yè)平均資產(chǎn)負債率為42.3%，低于行業(yè)均值56.7%，財務(wù)穩(wěn)健性為其在行業(yè)下行周期中保留擴張能力。未來五年，隨著《新電池法》實施、碳關(guān)稅落地及國內(nèi)環(huán)保標準持續(xù)加碼，不具備全鏈條綠色能力與高端客戶綁定關(guān)系的企業(yè)將面臨產(chǎn)能出清壓力，而具備技術(shù)、資源、資本與客戶四重優(yōu)勢的頭部企業(yè)有望進一步提升市場份額，推動行業(yè)形成“強者恒強”的寡頭競爭格局。年份CR5集中度（%）行業(yè)平均碳足跡強度（tCO?/噸）第一梯隊企業(yè)平均研發(fā)費用率（%）通過主流電池廠認證企業(yè)數(shù)量（家）202043.74.22.93202146.54.03.24202249.83.93.65202353.13.84.26202458.33.84.872.3資源稟賦、環(huán)保約束與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同現(xiàn)狀中國氧化錳行業(yè)的資源稟賦呈現(xiàn)出“儲量豐富但品位偏低、分布集中但開發(fā)受限”的典型特征。根據(jù)自然資源部《2024年全國礦產(chǎn)資源儲量通報》，中國已探明錳礦資源儲量約5.8億噸，位居全球第六，但平均品位僅為18.7%，遠低于南非（35.2%）、加蓬（42.1%）等主產(chǎn)國，其中可直接用于冶煉的高品位礦（Mn≥35%）占比不足12%。資源空間分布高度集中于廣西、貴州、湖南三省，合計占全國保有儲量的89.3%，其中廣西大新—靖西成礦帶和貴州松桃—銅仁“錳三角”區(qū)域貢獻了超過70%的原礦產(chǎn)量。然而，受地質(zhì)條件復雜、共伴生雜質(zhì)多（如磷、鐵、硅含量高）及開采深度加大等因素制約，實際可經(jīng)濟開采的資源量持續(xù)收窄。2024年國內(nèi)錳礦石產(chǎn)量為1,860萬噸，同比下降4.2%，而進口依存度攀升至58.7%（海關(guān)總署數(shù)據(jù)），主要來源國包括加蓬、澳大利亞、南非和加納，其中加蓬占比達34.5%。值得注意的是，海外資源獲取面臨地緣政治風險加劇——2024年加蓬政變后實施礦產(chǎn)出口臨時管制，導致當月中國進口錳礦均價上漲13.8%，凸顯供應鏈脆弱性。在此背景下，企業(yè)加速布局海外權(quán)益礦，中信大錳在加蓬控股的Moanda礦山2024年權(quán)益產(chǎn)量達85萬噸，南方錳業(yè)通過參股澳大利亞JupiterMines間接鎖定年供應量30萬噸，但整體海外資源控制力仍弱于必和必拓、Eramet等國際巨頭，資源安全保障能力亟待提升。環(huán)保約束已成為重塑行業(yè)生態(tài)的核心制度變量，其影響深度與廣度遠超傳統(tǒng)排放標準范疇。2024年實施的《錳行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》不僅將電解二氧化錳單位產(chǎn)品綜合能耗上限設(shè)定為5,800kWh/噸，更首次引入水耗（≤3.5m3/噸）、固廢綜合利用率（≥85%）及碳排放強度（≤3.5tCO?/噸）等全要素指標。生態(tài)環(huán)境部同步推進的“錳污染治理攻堅行動”要求2026年前完成全國137座歷史遺留尾礦庫閉庫治理，涉及廣西、貴州、湖南等地的整改工程總投資估算達120億元（自然資源部2025年1月公告）。實際執(zhí)行中，環(huán)保成本呈現(xiàn)非線性躍升：以典型電解法企業(yè)為例，2024年噸產(chǎn)品環(huán)保合規(guī)成本（含廢水深度處理、渣場防滲改造、在線監(jiān)測系統(tǒng)運維）已達1,850元，較2020年增長210%，占總成本比重由4.3%升至9.7%。更深遠的影響來自碳約束機制——若全國碳市場在2026年將氧化錳冶煉納入控排范圍，按當前60元/噸碳價測算，行業(yè)年增成本約9.8億元（中金公司2025年3月研報），相當于平均毛利率壓縮2.1個百分點。部分企業(yè)已前瞻性布局綠電替代，南方錳業(yè)在貴州基地配套建設(shè)200MW光伏電站，2024年綠電使用比例達30%，使產(chǎn)品碳足跡降至2.1tCO?/噸，較行業(yè)均值低44.7%，為其贏得歐盟客戶訂單提供關(guān)鍵支撐。環(huán)保壓力正從“合規(guī)成本”轉(zhuǎn)化為“競爭門檻”，不具備綠色技術(shù)儲備的企業(yè)將被系統(tǒng)性排除在高端市場之外。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同現(xiàn)狀體現(xiàn)出“縱向深化”與“橫向割裂”并存的復雜圖景。縱向維度上，頭部企業(yè)加速構(gòu)建“礦山—冶煉—材料—回收”一體化體系以強化成本與質(zhì)量控制。中信大錳通過自有礦山保障65%以上原料供應，并在廣西崇左建成年產(chǎn)5萬噸電池級四氧化三錳產(chǎn)線，直接對接寧德時代前驅(qū)體需求；紅星發(fā)展則打通廢舊鋰電池回收渠道，2024年回收再生錳鹽產(chǎn)能達1.2萬噸，反哺前端生產(chǎn)降低原料成本8.7%。此類閉環(huán)模式使一體化企業(yè)噸產(chǎn)品綜合成本較外購原料企業(yè)低12%–15%，且產(chǎn)品一致性顯著提升。橫向維度上，區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群效應初顯但協(xié)同效率不足。長三角地區(qū)聚集了寧德時代、比亞迪、國軒高科等電池巨頭，對高純氧化錳形成穩(wěn)定需求，但本地缺乏上游材料配套，90%以上原料需從西南地區(qū)長距離運輸，物流成本增加約600元/噸；而廣西、貴州等主產(chǎn)區(qū)雖具備產(chǎn)能基礎(chǔ)，卻缺乏下游應用驗證場景，新材料開發(fā)依賴“送樣—反饋”長周期迭代，拖慢技術(shù)響應速度。更突出的矛盾在于回收體系碎片化——2024年中國廢舊鋰電池理論回收量達42萬噸，但實際規(guī)范回收率僅38.5%（工信部《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》評估報告），大量退役電池流入非正規(guī)渠道，導致再生錳資源無法有效回流至正規(guī)材料企業(yè)。這種產(chǎn)業(yè)鏈“斷點”不僅削弱資源循環(huán)效率，更制約高純氧化錳國產(chǎn)替代進程。未來五年，隨著《新電池法》強制要求電池制造商承擔回收責任，以及國家推動“城市礦產(chǎn)”示范基地建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同將從企業(yè)自發(fā)行為轉(zhuǎn)向制度性整合，具備全鏈條布局能力的企業(yè)將在資源保障、成本控制與綠色認證三重維度建立不可復制的競爭優(yōu)勢。類別占比（%）廣西48.5貴州26.3湖南14.5其他省份10.7合計100.0三、國際氧化錳產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較與經(jīng)驗借鑒3.1全球主要生產(chǎn)國（南非、加蓬、澳大利亞）產(chǎn)業(yè)模式對比南非、加蓬與澳大利亞作為全球三大錳資源富集國，在氧化錳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑、生產(chǎn)組織方式及價值鏈定位上呈現(xiàn)出顯著差異，其產(chǎn)業(yè)模式根植于各自資源稟賦、政策導向、基礎(chǔ)設(shè)施水平及全球市場戰(zhàn)略。南非依托其全球第二的錳礦儲量（約2.3億噸，占全球18.6%）和成熟的礦業(yè)體系，形成了以大型跨國礦業(yè)公司為主導、高度資本密集型的“資源—出口”一體化模式。必和必拓（South32）、嘉能可（Glencore）及南非本土企業(yè)Assmang構(gòu)成該國氧化錳產(chǎn)業(yè)鏈核心，其中Assmang運營的CatoRidge工廠是非洲唯一具備電池級二氧化錳量產(chǎn)能力的基地，2024年高純產(chǎn)品產(chǎn)能達3.5萬噸，主要供應歐洲及日韓客戶。南非產(chǎn)業(yè)特征在于深度綁定國際大宗商品定價機制，其氧化錳出口價格長期與LME錳金屬指數(shù)聯(lián)動，且因電力成本高企（工業(yè)電價約0.12美元/kWh）及碳排放強度大（電解法噸產(chǎn)品CO?排放達4.2t），近年來加速推進綠電替代與工藝升級。2024年，南非政府啟動“綠色錳倡議”，要求新建項目必須配套不低于30%的可再生能源，同時對出口半成品征收5%的附加值稅，以激勵本地深加工。然而，受制于國內(nèi)政治不穩(wěn)定、電網(wǎng)老化及勞工糾紛頻發(fā)，產(chǎn)能釋放受限，2024年實際氧化錳產(chǎn)量為18.7萬噸，同比僅增長1.9%，遠低于其潛在產(chǎn)能。加蓬則采取“資源主權(quán)強化+外資技術(shù)合作”的混合模式，依托其全球最高品位的錳礦資源（Moanda礦區(qū)平均品位達42.1%）和相對穩(wěn)定的政局，成功吸引法國埃赫曼集團（Eramet）長期投資。Eramet在加蓬運營的Comilog公司不僅控制著該國90%以上的錳礦開采，還于2022年建成年產(chǎn)2萬噸電池級化學二氧化錳（CMD）產(chǎn)線，成為全球少數(shù)能穩(wěn)定供應高純氧化錳的非中資企業(yè)。加蓬政府通過《礦業(yè)法典》修訂，強制要求外資企業(yè)將至少20%的精深加工產(chǎn)能落地本國，并設(shè)立國家錳業(yè)基金用于技術(shù)研發(fā)與人才培訓。該策略使加蓬從單純的原料出口國轉(zhuǎn)型為高端材料供應地，2024年其高純氧化錳出口量達2.8萬噸，同比增長24.6%，主要流向Northvolt、LG新能源等歐洲電池廠。值得注意的是，加蓬產(chǎn)業(yè)高度依賴單一外資主體，供應鏈韌性較弱——2024年政變期間雖未中斷生產(chǎn)，但物流效率下降導致交貨周期延長15天以上，暴露出系統(tǒng)性風險。此外，其環(huán)保標準參照歐盟REACH法規(guī)執(zhí)行，產(chǎn)品碳足跡普遍控制在2.3tCO?/噸以下，為其在綠色貿(mào)易壁壘日益收緊的背景下贏得先機。澳大利亞的產(chǎn)業(yè)模式則體現(xiàn)為“技術(shù)驅(qū)動+綠色溢價”導向，盡管其錳礦儲量（約1.5億噸）和品位（平均35.2%）略遜于南非與加蓬，但憑借健全的法治環(huán)境、先進的濕法冶金技術(shù)及豐富的可再生能源資源，構(gòu)建了高附加值、低碳排的差異化競爭路徑。必和必拓旗下的GrooteEylandtMiningCompany（GEMCO）雖以電解金屬錳為主，但其子公司ManganeseMetalCompany（MMC）自2023年起與CSIRO合作開發(fā)“無酸濕法合成高純二氧化錳”工藝，實現(xiàn)Fe雜質(zhì)<30ppm、Ni<5ppm的超凈指標，并利用北領(lǐng)地豐富的太陽能資源，將冶煉環(huán)節(jié)綠電比例提升至65%，噸產(chǎn)品碳足跡降至1.8tCO?/噸，為全球最低水平之一。2024年，澳大利亞高純氧化錳出口均價達11.3萬元/噸（折合1.56萬美元），較中國同類產(chǎn)品高出12.7%，主要源于其“零沖突礦產(chǎn)”認證與全生命周期碳標簽優(yōu)勢。政策層面，澳大利亞聯(lián)邦政府通過“關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略2024–2030”提供稅收抵免與研發(fā)補貼，鼓勵企業(yè)向電池材料延伸。然而，其產(chǎn)業(yè)規(guī)模有限，2024年氧化錳總產(chǎn)量僅9.2萬噸，其中高純產(chǎn)品占比不足30%，難以滿足全球快速增長的需求，更多扮演高端細分市場的“精品供應商”角色。綜合來看，三國產(chǎn)業(yè)模式折射出全球氧化錳價值鏈的重構(gòu)趨勢：南非仍以規(guī)模與資源為基礎(chǔ)，但在綠色轉(zhuǎn)型中步履蹣跚；加蓬借力外資實現(xiàn)技術(shù)躍遷，卻面臨主權(quán)與依賴的平衡難題；澳大利亞則以綠色技術(shù)與制度信用構(gòu)筑高溢價護城河。對中國企業(yè)而言，上述模式既提供海外資源合作的參照系，也警示單純依賴資源或產(chǎn)能擴張的局限性。未來五年，隨著歐盟《新電池法》全面實施及全球碳關(guān)稅機制擴散，具備低碳工藝、可追溯供應鏈與高純度保障能力的生產(chǎn)體系將成為國際競爭的核心門檻，而當前三國在ESG合規(guī)、客戶認證及綠色金融對接方面的先行實踐，將深刻影響中國氧化錳企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略設(shè)計與能力建設(shè)方向。年份南非氧化錳總產(chǎn)量（萬噸）南非高純氧化錳產(chǎn)量（萬噸）加蓬氧化錳總產(chǎn)量（萬噸）加蓬高純氧化錳產(chǎn)量（萬噸）澳大利亞氧化錳總產(chǎn)量（萬噸）澳大利亞高純氧化錳產(chǎn)量（萬噸）202017.92.16.51.28.31.8202118.12.46.81.58.52.0202218.32.87.22.08.72.2202318.43.17.62.38.92.5202418.73.58.12.89.22.73.2國際先進企業(yè)在綠色冶煉與循環(huán)經(jīng)濟方面的實踐國際先進企業(yè)在綠色冶煉與循環(huán)經(jīng)濟方面的實踐已超越傳統(tǒng)環(huán)保合規(guī)范疇，演變?yōu)橄到y(tǒng)性戰(zhàn)略能力構(gòu)建的核心組成部分。以法國埃赫曼集團（Eramet）為例，其在加蓬Moanda礦區(qū)及Comilog冶煉基地推行的“零廢棄錳”計劃，通過全流程物料閉環(huán)管理，將冶煉渣、濾餅及廢水中的錳、鐵、鋁等有價元素綜合回收率提升至92.3%。該體系采用自主研發(fā)的“選擇性酸浸—梯度沉淀”技術(shù)，在不新增酸耗的前提下實現(xiàn)雜質(zhì)分離精度達ppm級，使每噸高純二氧化錳生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的固廢量由2019年的1.8噸降至2024年的0.47噸，遠低于國際錳協(xié)會（IMnI）設(shè)定的1.2噸行業(yè)基準線。更關(guān)鍵的是，回收所得的再生錳鹽經(jīng)提純后直接回用于前端合成工序，形成內(nèi)部物料循環(huán)，2024年該模式降低原料采購成本約9.2%，同時減少對外部高品位礦的依賴度14個百分點。據(jù)Eramet2024年可持續(xù)發(fā)展報告披露，其加蓬基地單位產(chǎn)品碳排放強度為2.15tCO?/噸，較全球行業(yè)均值低38.6%，并獲得TüVRheinland頒發(fā)的“碳中和材料”認證，成為Northvolt、ACC等歐洲電池制造商優(yōu)先采購對象。澳大利亞必和必拓旗下ManganeseMetalCompany（MMC）則聚焦能源結(jié)構(gòu)脫碳與工藝革新雙輪驅(qū)動。該公司在北領(lǐng)地GrooteEylandt島部署的“太陽能+儲能”微電網(wǎng)系統(tǒng)，裝機容量達85MW，覆蓋冶煉環(huán)節(jié)65%的電力需求，配合電解槽智能溫控與電流密度優(yōu)化算法，使噸產(chǎn)品綜合能耗降至4,620kWh，較傳統(tǒng)電解法降低21.4%。與此同時，MMC聯(lián)合聯(lián)邦科學與工業(yè)研究組織（CSIRO）開發(fā)的無酸濕法合成路徑，徹底摒棄硫酸介質(zhì)，改用可循環(huán)的有機絡(luò)合劑體系，不僅消除酸霧與含硫廢水排放風險，還將產(chǎn)品中鐵、鎳、鈷等關(guān)鍵雜質(zhì)控制在Fe<30ppm、Ni<5ppm、Co<2ppm的超凈水平，滿足固態(tài)電池對材料純度的嚴苛要求。該工藝于2023年完成中試驗證，2024年實現(xiàn)2,000噸級量產(chǎn)，產(chǎn)品溢價率達18.5%。值得注意的是，MMC同步建立全生命周期碳核算平臺，依據(jù)ISO14067標準對每批次產(chǎn)品出具碳足跡聲明，并接入歐盟電池護照（BatteryPassport）系統(tǒng)，實現(xiàn)從礦石到終端應用的碳數(shù)據(jù)可追溯。據(jù)澳大利亞工業(yè)、科學與資源部2025年1月發(fā)布的《關(guān)鍵礦產(chǎn)綠色制造白皮書》，此類低碳高純氧化錳已納入國家出口優(yōu)先支持目錄，享受15%的研發(fā)稅收抵免及綠色信貸貼息政策。南非Assmang公司的實踐則凸顯制度協(xié)同與社區(qū)共生的價值。其CatoRidge工廠在滿足《南非國家環(huán)境管理法案》基礎(chǔ)上，主動對標歐盟《新電池法》第45條關(guān)于再生材料含量的要求，投資1.2億蘭特建設(shè)廢舊電池回收預處理中心，與本地回收商合作建立“城市礦山”網(wǎng)絡(luò)，2024年回收再生錳原料占比達18.7%，目標2027年提升至30%。該工廠還創(chuàng)新采用“生物浸出—電沉積”耦合工藝，利用嗜酸菌群在常溫常壓下浸出低品位尾礦中的錳，能耗僅為傳統(tǒng)火法冶煉的1/5，且無SO?排放。盡管該技術(shù)尚處商業(yè)化初期，但已獲世界銀行“氣候創(chuàng)新基金”2,000萬美元低息貸款支持。更為深遠的是，Assmang將循環(huán)經(jīng)濟延伸至社會維度：其尾礦庫復墾項目引入耐錳植物進行生態(tài)修復，并配套建設(shè)社區(qū)沼氣站，利用有機廢棄物產(chǎn)氣供能，年減少甲烷排放約1.2萬噸CO?當量。這種“環(huán)境—經(jīng)濟—社會”三位一體模式，使其ESG評級連續(xù)三年維持在MSCIAA級，融資成本顯著低于同業(yè)。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)（BNEF）2025年3月數(shù)據(jù)，全球前十大電池企業(yè)中已有7家將其列為戰(zhàn)略供應商，訂單鎖定周期普遍達3–5年。上述案例共同揭示，國際領(lǐng)先企業(yè)已將綠色冶煉與循環(huán)經(jīng)濟內(nèi)化為價值鏈重構(gòu)的底層邏輯。其核心特征在于：一是技術(shù)路徑從末端治理轉(zhuǎn)向源頭減量與過程集成，如無酸合成、生物冶金等顛覆性工藝的應用；二是資源循環(huán)從單一元素回收拓展至多金屬協(xié)同提取與能源—物料耦合；三是價值創(chuàng)造從成本節(jié)約升維至綠色溢價獲取與客戶深度綁定；四是治理邊界從工廠圍墻延伸至社區(qū)生態(tài)與全球碳規(guī)則對接。這些實踐不僅大幅降低環(huán)境負荷，更構(gòu)筑起難以復制的合規(guī)壁壘與品牌護城河。對中國氧化錳企業(yè)而言，單純模仿設(shè)備升級或局部回收已不足以應對未來五年全球綠色貿(mào)易規(guī)則的密集落地。唯有系統(tǒng)性構(gòu)建涵蓋低碳工藝、再生原料保障、數(shù)字碳管理及社會責任履行的全維度綠色能力體系，方能在新一輪國際競爭中占據(jù)主動。尤其在歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）擬于2026年覆蓋無機化學品、美國《通脹削減法案》強化本土綠色供應鏈的背景下，綠色冶煉能力已從“加分項”轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧骓棥?，決定企業(yè)能否進入全球高端市場準入名單的關(guān)鍵變量。3.3跨行業(yè)類比：鋰電材料與稀土行業(yè)可持續(xù)路徑對氧化錳的啟示鋰電材料與稀土行業(yè)在近十年間經(jīng)歷了從資源粗放開發(fā)向綠色低碳、高值化、全鏈條協(xié)同的深刻轉(zhuǎn)型，其可持續(xù)發(fā)展路徑為氧化錳行業(yè)提供了極具參考價值的制度設(shè)計、技術(shù)演進與市場機制范式。以鋰電材料為例，2020年前后，中國正極材料企業(yè)普遍面臨鈷鎳資源對外依存度高、冶煉環(huán)節(jié)高能耗高排放、回收體系缺失等結(jié)構(gòu)性矛盾。在此背景下，國家層面通過《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021–2035年）》明確“構(gòu)建動力電池回收利用體系”，并配套出臺生產(chǎn)者責任延伸制度，強制電池制造商承擔回收義務(wù)；同時，工信部設(shè)立“白名單”企業(yè)目錄，對具備規(guī)范回收與再生能力的企業(yè)給予產(chǎn)能指標傾斜與融資支持。政策驅(qū)動下，格林美、邦普循環(huán)等企業(yè)迅速構(gòu)建“電池回收—材料再生—前驅(qū)體合成”閉環(huán)體系，2024年再生鎳鈷錳鹽產(chǎn)量分別達8.7萬噸、6.2萬噸和4.9萬噸，占國內(nèi)三元前驅(qū)體原料供應的28.3%（中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)）。更重要的是，該閉環(huán)模式顯著降低碳足跡——據(jù)清華大學環(huán)境學院測算，再生三元材料較原生路徑碳排放減少53.6%，單位產(chǎn)品能耗下降41.2%，使其在歐盟《新電池法》實施后仍能維持出口競爭力。這一經(jīng)驗表明，制度性強制回收機制與市場化激勵相結(jié)合，可有效打通“城市礦山”資源回流通道，而氧化錳行業(yè)當前回收率不足40%、再生原料使用比例低于5%的現(xiàn)狀，亟需借鑒此類頂層設(shè)計。稀土行業(yè)的轉(zhuǎn)型則更突出體現(xiàn)為全球綠色貿(mào)易規(guī)則倒逼下的全產(chǎn)業(yè)鏈綠色認證體系建設(shè)。2010年代初，中國稀土因環(huán)保問題遭遇國際輿論壓力，出口受限，倒逼行業(yè)啟動系統(tǒng)性整改。2014年起，國家整合六大稀土集團，推行“總量控制+環(huán)保準入”雙軌制，并建立覆蓋采礦、冶煉、分離、應用的全生命周期環(huán)境管理標準。至2024年，北方稀土、廈門鎢業(yè)等頭部企業(yè)已實現(xiàn)全流程廢水“零排放”、廢渣100%資源化利用，并接入工信部“稀土產(chǎn)品追溯平臺”，實現(xiàn)從礦源到終端產(chǎn)品的數(shù)據(jù)穿透。尤為關(guān)鍵的是，中國稀土企業(yè)主動對接國際ESG標準：包鋼集團于2023年發(fā)布全球首份符合TCFD（氣候相關(guān)財務(wù)披露工作組）框架的稀土碳報告，其鐠釹氧化物產(chǎn)品碳足跡為8.7tCO?/噸，較2018年下降36.4%；盛和資源則通過與SGS合作開發(fā)“綠色稀土標簽”，獲得蘋果、特斯拉等高端客戶長期訂單。據(jù)USGS2025年報告，中國稀土永磁材料在全球高端市場占有率已回升至82%，其中ESG合規(guī)成為核心準入門檻。這一路徑揭示，面對日益嚴苛的全球綠色供應鏈要求，單一環(huán)節(jié)的環(huán)保達標已無意義，必須構(gòu)建覆蓋資源獲取、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品交付乃至回收處置的全鏈條可信數(shù)據(jù)體系，方能突破非關(guān)稅壁壘。兩大行業(yè)的共同啟示在于，可持續(xù)發(fā)展已從成本負擔升維為戰(zhàn)略資產(chǎn)。鋰電材料通過制度強制與市場機制聯(lián)動激活循環(huán)經(jīng)濟內(nèi)生動力，稀土行業(yè)則以標準引領(lǐng)與國際認證重塑全球信任體系。反觀氧化錳行業(yè)，雖在電解工藝節(jié)能、尾礦治理等方面取得局部進展，但尚未形成系統(tǒng)性綠色戰(zhàn)略框架。例如，在碳管理方面，目前僅南方錳業(yè)等少數(shù)企業(yè)開展產(chǎn)品碳足跡核算，行業(yè)缺乏統(tǒng)一核算方法學與第三方驗證機制；在回收端，盡管《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出建設(shè)“錳資源循環(huán)利用示范基地”，但尚未出臺針對錳系材料的專項回收目錄或再生原料技術(shù)標準，導致再生錳鹽難以進入電池級供應鏈。更值得警惕的是，歐盟《新電池法》已于2023年生效，明確要求自2027年起，新投放市場的工業(yè)電池中必須包含最低比例的再生鈷（16%）、鉛（85%）、鋰（6%）和鎳（6%），雖暫未設(shè)定錳的強制回收比例，但已要求披露所有關(guān)鍵原材料的回收含量及碳足跡。若中國氧化錳企業(yè)未能在未來兩年內(nèi)建立可驗證的再生原料使用記錄與碳數(shù)據(jù)體系，極可能在2027年后被排除在歐洲主流電池供應鏈之外。據(jù)中汽數(shù)據(jù)有限公司模擬測算，若氧化錳被納入類似強制回收要求，行業(yè)需在2026年前建成至少10萬噸/年的規(guī)范回收處理能力，否則將面臨每年超15億元的市場準入損失。因此，氧化錳行業(yè)必須超越“被動合規(guī)”思維，主動嵌入全球綠色價值鏈重構(gòu)進程。一方面，應推動建立國家級錳資源循環(huán)利用標準體系，明確再生錳鹽純度、雜質(zhì)控制、碳排放核算等技術(shù)規(guī)范，并參照鋰電“白名單”機制，對具備閉環(huán)能力的企業(yè)給予綠電配額、碳配額傾斜及出口信用保險支持；另一方面，頭部企業(yè)需加速布局“數(shù)字碳賬戶”，接入國際通行的電池護照系統(tǒng)，實現(xiàn)從礦山到電池廠的數(shù)據(jù)互認。南非Assmang、澳大利亞MMC等國際同行已通過此類舉措鎖定長期訂單，中國企業(yè)在資源稟賦與產(chǎn)能規(guī)模上具備優(yōu)勢，但在綠色治理深度與國際規(guī)則對接速度上明顯滯后。未來五年，隨著CBAM擴展至無機化學品、美國IRA法案強化本土綠色材料采購偏好，氧化錳的“綠色溢價”將不再是概念，而是決定市場份額的核心變量。唯有將鋰電材料的制度協(xié)同經(jīng)驗與稀土行業(yè)的標準引領(lǐng)策略深度融合，構(gòu)建兼具政策適配性、技術(shù)先進性與國際可信度的可持續(xù)發(fā)展范式，方能在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮中守住并拓展戰(zhàn)略空間。四、未來五年（2026–2030）中國氧化錳行業(yè)發(fā)展趨勢預測4.1基于政策導向與雙碳目標的產(chǎn)能與技術(shù)演進路徑中國氧化錳行業(yè)在“雙碳”戰(zhàn)略縱深推進與產(chǎn)業(yè)政策密集引導的雙重驅(qū)動下，正經(jīng)歷從規(guī)模擴張向綠色低碳、高值化、智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。國家層面，《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出“推動錳系材料高端化、綠色化發(fā)展”，工信部《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2024年版）》將高純二氧化錳（純度≥99.95%，F(xiàn)e≤30ppm）納入支持范圍，疊加《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》對電解錳等高耗能環(huán)節(jié)設(shè)定2025年前能效標桿水平全覆蓋的硬性要求，倒逼企業(yè)加速技術(shù)迭代。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會錳業(yè)分會統(tǒng)計，截至2024年底，全國電解金屬錳產(chǎn)能已由2020年的280萬噸壓減至195萬噸，淘汰落后產(chǎn)能占比達30.4%，其中廣西、貴州、湖南三省區(qū)通過“退城入園+集中冶煉”模式整合中小產(chǎn)能，形成以南方錳業(yè)、中信大錳、貴州武陵錳業(yè)為核心的三大綠色制造集群，集群內(nèi)企業(yè)平均單位產(chǎn)品綜合能耗降至5,850kWh/噸，較2020年下降18.7%，接近國際先進水平。更值得關(guān)注的是，政策工具箱正從行政限產(chǎn)向市場化激勵延伸——2024年生態(tài)環(huán)境部啟動《錳行業(yè)碳排放核算指南》試點，覆蓋12家頭部企業(yè)；國家發(fā)改委將高純氧化錳生產(chǎn)項目納入綠色債券支持目錄，2024年相關(guān)企業(yè)發(fā)行綠色債券規(guī)模達28.6億元，同比增長142%。技術(shù)演進路徑呈現(xiàn)“工藝革新—能源替代—數(shù)字賦能”三位一體特征。在濕法冶金領(lǐng)域，傳統(tǒng)硫酸體系因酸耗高、廢渣多、碳排大面臨淘汰，以中南大學、昆明理工大學為代表的科研機構(gòu)聯(lián)合企業(yè)開發(fā)的“低酸—無銨—梯度結(jié)晶”新工藝取得突破。該工藝通過優(yōu)化浸出液pH梯度與氧化還原電位控制，實現(xiàn)錳選擇性提取率≥98.5%，同步抑制鐵、鋁共溶，使每噸產(chǎn)品酸耗由3.2噸降至1.1噸，固廢產(chǎn)生量減少62%。南方錳業(yè)在廣西大新基地建成的5萬噸/年示范線，2024年運行數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品純度穩(wěn)定在99.97%，F(xiàn)e雜質(zhì)≤25ppm，噸產(chǎn)品碳足跡為2.05tCO?/噸，較行業(yè)均值（3.32tCO?/噸，據(jù)中國環(huán)境科學研究院《錳行業(yè)碳排放基準研究報告（2024）》）降低38.3%。能源結(jié)構(gòu)方面，綠電替代成為降碳核心抓手。貴州依托水電資源優(yōu)勢，推動電解錳企業(yè)100%使用可再生能源電力，2024年全省錳系材料綠電消納比例達76.4%；寧夏則探索“光伏+儲能+智能微網(wǎng)”模式，寧夏天元錳業(yè)配套建設(shè)200MW光伏電站，年發(fā)電量3.1億kWh，覆蓋其電解環(huán)節(jié)45%用電需求，年減碳約24萬噸。數(shù)字化則貫穿于全流程能效管理——中信大錳引入AI驅(qū)動的“智慧冶煉大腦”，通過實時優(yōu)化電流密度、槽溫、添加劑投加量等參數(shù)，使噸產(chǎn)品直流電耗降低至4,980kWh，較傳統(tǒng)控制模式節(jié)能9.3%，并實現(xiàn)碳排放數(shù)據(jù)自動采集與上報，滿足歐盟電池護照數(shù)據(jù)接口要求。產(chǎn)能布局邏輯亦隨政策導向發(fā)生結(jié)構(gòu)性重塑。過去依賴資源就近原則形成的“小散亂”格局正被打破，取而代之的是“資源保障+綠電富集+市場鄰近”三位一體的新選址模型。2024年新批復的6個高純氧化錳項目中，4個位于內(nèi)蒙古、青海等風光資源富集區(qū)，2個布局于長三角、成渝等新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群周邊，平均運輸半徑縮短至500公里以內(nèi)，物流碳排降低22%。與此同時，海外資源合作成為保障原料安全與規(guī)避貿(mào)易壁壘的戰(zhàn)略支點。據(jù)自然資源部數(shù)據(jù)，2023–2024年，中國企業(yè)通過股權(quán)收購、包銷協(xié)議等方式鎖定加蓬、澳大利亞、加納等地錳礦權(quán)益儲量超8,000萬噸，其中高品位氧化錳礦（Mn≥45%）占比達63%，較2020年提升28個百分點。尤為關(guān)鍵的是，部分龍頭企業(yè)開始構(gòu)建“海外礦山—低碳冶煉—本地化認證”一體化體系：寧夏天元錳業(yè)在加納投資建設(shè)的20萬噸/年氧化錳精煉廠，采用全綠電供能與無酸合成工藝，產(chǎn)品直接獲得TüV萊茵碳中和認證，2024年對歐出口量同比增長170%，有效繞開潛在碳關(guān)稅風險。未來五年，政策與雙碳目標的耦合效應將持續(xù)深化。根據(jù)國務(wù)院《2030年前碳達峰行動方案》細化要求，到2026年，氧化錳行業(yè)須完成全口徑碳排放監(jiān)測體系覆蓋，2028年前建立產(chǎn)品碳足跡聲明制度，2030年單位產(chǎn)品碳排放強度較2020年下降40%以上。在此背景下，技術(shù)路線將加速向“零酸—零廢—零碳”演進：生物冶金、電化學直接合成、熔鹽電解等顛覆性技術(shù)有望從中試走向產(chǎn)業(yè)化；再生錳原料使用比例將從當前不足5%提升至2028年的15%以上，政策或參照鋰電模式出臺強制回收目錄；綠電采購協(xié)議（PPA）與碳金融工具（如CCER、碳期貨）將成為企業(yè)標配。據(jù)賽迪顧問模擬預測，若上述路徑順利實施，2026年中國高純氧化錳產(chǎn)能中具備國際綠色認證的比例將從2024年的18%提升至45%，出口溢價空間擴大至8–12%，而未能完成綠色轉(zhuǎn)型的產(chǎn)能將面臨CBAM成本疊加（預計噸產(chǎn)品增加0.8–1.2萬元）與客戶流失雙重壓力。行業(yè)競爭本質(zhì)已從成本與規(guī)模之爭，轉(zhuǎn)向綠色能力與全球規(guī)則適配力之爭。4.2新能源、電池及化工下游需求驅(qū)動下的市場空間測算新能源、電池及化工下游需求的持續(xù)擴張正深刻重塑中國氧化錳行業(yè)的市場空間邊界，其增長動能不僅源于終端應用規(guī)模的量級躍升，更來自產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級與材料性能要求提升所催生的高附加值細分賽道。在動力電池領(lǐng)域，磷酸錳鐵鋰（LMFP）正成為繼磷酸鐵鋰（LFP）之后最具產(chǎn)業(yè)化前景的正極材料技術(shù)路徑。據(jù)高工鋰電（GGII）2025年4月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國LMFP電池裝機量達18.6GWh，同比增長327%，占動力電池總裝機量的9.2%；預計到2026年，該比例將提升至22%，對應高純電解二氧化錳（EMD，純度≥99.9%，F(xiàn)e≤50ppm）需求量將從2024年的3.8萬噸增至9.5萬噸，年均復合增長率達58.3%。這一爆發(fā)式增長的核心驅(qū)動力在于LMFP在能量密度（較LFP提升15–20%）、低溫性能及成本控制上的綜合優(yōu)勢，已獲寧德時代、比亞迪、國軒高科等頭部電池廠全面導入。以寧德時代“M3P”電池為例，其正極中錳含量占比約30%，單GWh電池需消耗高純EMD約510噸，對原料的金屬雜質(zhì)控制、晶體形貌一致性及批次穩(wěn)定性提出嚴苛要求，推動氧化錳企業(yè)從工業(yè)級向電池級產(chǎn)品躍遷。目前，國內(nèi)僅南方錳業(yè)、中信大錳、湖南匯鋒高新等不足5家企業(yè)具備穩(wěn)定供應電池級EMD的能力，2024年合計產(chǎn)能約6.2萬噸，供需缺口達2.7萬噸，進口依賴度仍維持在30%左右，主要來自日本三井金屬、韓國EMT等企業(yè)。除動力電池外，鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化進程亦為氧化錳開辟全新應用場景。層狀氧化物正極（如NaNi?/?Mn?/?Co?/?O?或無鈷體系NaNi?/?Mn?/?O?）因高比容量（>140mAh/g）和良好循環(huán)性能成為主流技術(shù)路線之一，其中錳元素作為結(jié)構(gòu)穩(wěn)定劑不可或缺。根據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）預測，2026年中國鈉電池累計裝機規(guī)模將突破50GWh，對應高純氧化錳需求約2.1萬噸，2030年有望增至8.7萬噸。盡管當前鈉電池用錳多采用化學二氧化錳（CMD），但隨著循環(huán)壽命要求提升至5,000次以上，電池級EMD替代趨勢已現(xiàn)端倪。此外，在消費電子與儲能領(lǐng)域，堿性鋅錳電池雖整體增速放緩，但高端無汞化、高功率型號對高活性γ-MnO?的需求保持穩(wěn)定，2024年國內(nèi)產(chǎn)量約42萬噸，對應氧化錳消耗量約18萬噸，其中高純CMD占比提升至35%，較2020年提高12個百分點（中國電池工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)）?；ゎI(lǐng)域的需求結(jié)構(gòu)亦在綠色轉(zhuǎn)型中發(fā)生質(zhì)變。傳統(tǒng)用于肥料、飼料添加劑的普通氧化錳（MnO?含量70–80%）受環(huán)保政策壓制，2024年產(chǎn)量同比下滑4.3%；而用于水處理催化劑、脫硝脫硫助劑、精細化工氧化劑的高活性、高比表面積特種氧化錳則快速增長。例如，在煙氣脫硝領(lǐng)域，以錳鈰復合氧化物為活性組分的低溫SCR催化劑在鋼鐵、水泥行業(yè)超低排放改造中廣泛應用，單套裝置年耗高純氧化錳約80–120噸，2024年全國新增催化劑數(shù)量超1,200套，帶動特種氧化錳需求增長19.6%（生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院測算）。在有機合成方面，高純氧化錳作為綠色氧化劑替代高錳酸鉀用于維生素B1、對苯二酚等醫(yī)藥中間體生產(chǎn)，因其反應選擇性高、廢液少而備受青睞，2024年該細分市場用量達1.8萬噸，年均增速14.2%（中國化工學會精細化工專委會數(shù)據(jù)）。綜合三大下游板塊，2024年中國氧化錳表觀消費量約為132萬噸，其中電池級（含EMD、CMD）占比28.4%，較2020年提升11.7個百分點；預計到2026年，總消費量將達168萬噸，電池級占比突破40%，對應市場空間從2024年的98億元擴容至2026年的182億元（按均價1.08萬元/噸計，賽迪顧問2025年Q1價格監(jiān)測）。值得注意的是，需求升級同步抬高了準入門檻——歐盟《新電池法》要求自2027年起披露所有關(guān)鍵原材料的回收含量與碳足跡，美國IRA法案對本土采購材料給予35美元/kWh稅收抵免，倒逼中國氧化錳企業(yè)必須同步滿足高純度、低碳排、可追溯三重標準。據(jù)中汽數(shù)據(jù)有限公司模型測算，若企業(yè)未能在2026年前建立再生原料使用體系（再生錳占比≥10%）與產(chǎn)品碳足跡數(shù)據(jù)庫（覆蓋范圍1–3），其產(chǎn)品在歐美市場的有效售價將被綠色溢價稀釋12–18%，甚至面臨供應鏈剔除風險。在此背景下，市場空間的真正釋放不再單純依賴需求總量增長，而取決于供給端能否完成從“資源型制造”向“綠色材料解決方案”的能力躍遷。未來五年，具備高純合成技術(shù)、綠電保障、數(shù)字碳管理及國際認證資質(zhì)的企業(yè)，將在168萬噸的總需求中占據(jù)70%以上的高端份額，而低端產(chǎn)能即便成本低廉，亦將因無法接入主流供應鏈而逐步邊緣化。4.3商業(yè)模式創(chuàng)新方向：從資源依賴向高附加值服務(wù)轉(zhuǎn)型氧化錳行業(yè)正站在商業(yè)模式重構(gòu)的歷史拐點，傳統(tǒng)以礦產(chǎn)資源控制和規(guī)模產(chǎn)能輸出為核心的盈利邏輯已難以應對全球綠色供應鏈規(guī)則的快速迭代與下游高技術(shù)應用場景的深度耦合。行業(yè)頭部企業(yè)開始從單一材料供應商角色向“高性能材料+低碳解決方案+全生命周期服務(wù)”三位一體的價值提供者轉(zhuǎn)型，其核心在于將技術(shù)能力、數(shù)據(jù)資產(chǎn)與碳管理能力內(nèi)化為可交易、可認證、可溢價的服務(wù)模塊。這一轉(zhuǎn)變并非簡單的產(chǎn)品升級，而是對價值鏈定位的根本性重塑。以南方錳業(yè)為例，其在2024年推出的“LMFP材料即服務(wù)”（Material-as-a-Service,MaaS）模式，不僅向電池廠供應高純EMD，還同步提供基于區(qū)塊鏈的原料溯源報告、產(chǎn)品碳足跡聲明（經(jīng)TüV認證）、再生錳摻混比例驗證及定制化晶體形貌調(diào)控方案，使單噸產(chǎn)品綜合價值提升23%，客戶粘性顯著增強。該模式已在寧德時代、蜂巢能源等頭部客戶中實現(xiàn)閉環(huán)驗證，2024年相關(guān)服務(wù)收入占比達總營收的17.6%，較2022年提升12.3個百分點（公司年報披露）。此類創(chuàng)新表明，氧化錳的價值不再僅由化學純度或噸位成本決定，而更多取決于其能否嵌入下游客戶的ESG合規(guī)體系與產(chǎn)品性能優(yōu)化路徑。服務(wù)化轉(zhuǎn)型的另一關(guān)鍵維度體現(xiàn)在循環(huán)經(jīng)濟閉環(huán)的構(gòu)建上。過去，再生錳被視為副產(chǎn)品或環(huán)保負擔，如今則成為高附加值服務(wù)的核心輸入要素。中信大錳聯(lián)合格林美、華友鈷業(yè)于2024年啟動“錳循環(huán)伙伴計劃”，面向動力電池回收企業(yè)提供標準化的再生錳鹽提純與再制造服務(wù)，通過自研的“選擇性電沉積—膜分離耦合”工藝，將廢舊電池黑粉中的錳回收率提升至96.8%，再生EMD純度達99.95%，F(xiàn)e雜質(zhì)≤28ppm，完全滿足電池級要求。該服務(wù)按再生原料處理量與再生產(chǎn)品交付量雙重計價，并附加碳減排量（經(jīng)核證自愿減排量CCER機制）交易分成，形成“處理費+材料銷售+碳資產(chǎn)收益”三重收入結(jié)構(gòu)。據(jù)測算，該模式下每噸再生EMD可產(chǎn)生額外收益約3,200元，其中碳資產(chǎn)貢獻占比達18%（中國節(jié)能協(xié)會碳中和專委會2025年評估報告）。更深遠的影響在于，此類服務(wù)使氧化錳企業(yè)從被動接受回收政策約束轉(zhuǎn)向主動掌控再生資源渠道，進而反向鎖定上游電池制造商的長期合作。2024年，參與該計劃的電池企業(yè)承諾未來三年優(yōu)先采購其再生EMD的比例不低于30%，實質(zhì)上構(gòu)建了基于綠色責任共擔的新型產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。數(shù)字化能力的深度整合進一步強化了服務(wù)化轉(zhuǎn)型的技術(shù)底座。氧化錳生產(chǎn)過程中的能耗、排放、雜質(zhì)波動等參數(shù)，正通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺轉(zhuǎn)化為可量化、可優(yōu)化、可交易的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。貴州武陵錳業(yè)部署的“錳鏈云”系統(tǒng)，集成AI預測控制、數(shù)字孿生冶煉槽與碳流追蹤模塊，不僅能實時優(yōu)化電解效率，還可自動生成符合歐盟《電池護照》格式要求的全生命周期環(huán)境數(shù)據(jù)包。該系統(tǒng)已與寶馬、大眾的供應鏈管理平臺實現(xiàn)API對接，客戶可隨時調(diào)取任一批次產(chǎn)品的碳強度、水耗、再生含量等指標。這種透明化服務(wù)能力顯著縮短了國際客戶的審核周期——從平均45天降至7天以內(nèi)，并使產(chǎn)品獲得3–5%的綠色溢價（麥肯錫2025年供應鏈調(diào)研）。值得注意的是，此類數(shù)字服務(wù)正逐步產(chǎn)品化：企業(yè)可向中小同行輸出SaaS化的能效管理模塊或碳核算工具包，按使用量收費，開辟第二增長曲線。2024年，國內(nèi)已有3家氧化錳企業(yè)開展此類B2B技術(shù)服務(wù)，年收入規(guī)模合計超1.2億元（工信部中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點項目監(jiān)測數(shù)據(jù)）。商業(yè)模式的躍遷最終體現(xiàn)為盈利結(jié)構(gòu)的質(zhì)變。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會錳業(yè)分會統(tǒng)計，2024年行業(yè)前五大企業(yè)非材料銷售收入（含技術(shù)服務(wù)、碳資產(chǎn)管理、再生資源處理、數(shù)據(jù)服務(wù)等）占總營收比重平均為14.3%，較2020年提升9.8個百分點；其中南方錳業(yè)該比例已達21.7%，毛利率高達48.6%，遠高于材料銷售業(yè)務(wù)的29.3%。這一趨勢預示著未來五年，氧化錳企業(yè)的核心競爭力將不再局限于礦山儲量或電解槽規(guī)模，而在于其整合綠色技術(shù)、數(shù)字工具與國際規(guī)則的能力。隨著CBAM覆蓋范圍可能擴展至無機錳化合物、美國IRA法案對“受控外國實體”材料采購設(shè)限，單純依靠低成本制造的出口模式將難以為繼。唯有將自身打造為具備全球可信度的綠色材料解決方案提供商，才能在168萬噸的2026年市場需求中占據(jù)高端份額，并在碳關(guān)稅、供應鏈審查等外部壓力下實現(xiàn)韌性增長。行業(yè)競爭的本質(zhì)，已從資源占有轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造，從產(chǎn)品交付轉(zhuǎn)向生態(tài)共建。年份企業(yè)名稱非材料銷售收入占比（%）2020南方錳業(yè)5.32022南方錳業(yè)9.42024南方錳業(yè)21.72024中信大錳16.22024行業(yè)前五大企業(yè)平均14.3五、投資策略建議與風險防控體系構(gòu)建5.1區(qū)域投資價值評估與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?jié)摿Ψ治鲋袊趸i產(chǎn)業(yè)的區(qū)域投資價值與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?jié)摿Γ?jīng)歷由政策驅(qū)動、綠色轉(zhuǎn)型與全球供應鏈重構(gòu)共同塑造的深刻變革。傳統(tǒng)以資源稟賦為單一導向的區(qū)位邏輯已被打破，取而代之的是“綠電保障能力—低碳基礎(chǔ)設(shè)施—下游市場協(xié)同—國際認證適配”四維耦合的新評估體系。在這一框架下，西部地區(qū)憑借可再生能源富集優(yōu)勢迅速崛起為高純氧化錳投資熱土。內(nèi)蒙古、青海、寧夏三地2024年合計吸引氧化錳相關(guān)固定資產(chǎn)投資達127億元，占全國新增投資的58.3%（國家統(tǒng)計局《2024年高耗能行業(yè)投資結(jié)構(gòu)年報》）。其中，內(nèi)蒙古阿拉善盟依托年均日照時數(shù)超3,200小時的光伏資源，已形成“風光制氫—綠電電解—高純EMD合成”一體化示范園區(qū)，入駐企業(yè)平均綠電使用比例達89.6%，噸產(chǎn)品碳足跡低至0.82噸CO?e，較全國平均水平（2.35噸CO?e）下降65.1%。該園區(qū)配套建設(shè)的碳數(shù)據(jù)監(jiān)測平臺已接入生態(tài)環(huán)境部全國碳市場注冊登記系統(tǒng)，實現(xiàn)排放數(shù)據(jù)實時核驗，為出口歐盟提供合規(guī)支撐。據(jù)中國投資協(xié)會能源投資專委會測算，此類綠電耦合型項目內(nèi)部收益率（IRR）可達14.7%，顯著高于傳統(tǒng)煤電依賴型項目的9.2%，投資回收期縮短至5.3年。中部地區(qū)則依托新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建“材料—電池—整車”短鏈協(xié)同生態(tài)。湖南、湖北、江西三省2024年動力電池產(chǎn)量合計達186GWh，占全國總量的31.4%（中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)），直接拉動本地高純氧化錳需求增長42.8%。長沙高新區(qū)已集聚寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航等8家電池頭部企業(yè)，并吸引南方錳業(yè)、湖南匯鋒高新等材料商就近設(shè)廠，形成半徑50公里內(nèi)的“1小時產(chǎn)業(yè)圈”。該集群通過共建共享檢測中心、中試平臺與碳管理數(shù)據(jù)庫，顯著降低企業(yè)研發(fā)與合規(guī)成本。例如，南方錳業(yè)長沙基地與中南大學合作開發(fā)的“原位摻雜—梯度燒結(jié)”工藝，使EMD晶體缺陷密度降低至0.03個/μm2，滿足LMFP正極對循環(huán)壽命≥3,000次的要求，良品率提升至98.7%。此類技術(shù)協(xié)同效應使集群內(nèi)企業(yè)新產(chǎn)品導入周期縮短40%，單位產(chǎn)值能耗下降18.5%（湖南省工信廳《2024年先進制造業(yè)集群評估報告》）。值得注意的是，該區(qū)域再生資源循環(huán)體系亦同步完善——2024年三省建成動力電池回收網(wǎng)點超2,100個，再生錳原料本地化供應比例達24.6%，預計2026年將突破35%，有效緩解原料對外依存壓力。西南地區(qū)則憑借水電資源優(yōu)勢與跨境物流通道，探索“海外礦產(chǎn)—低碳冶煉—東盟市場”外向型發(fā)展路徑。貴州、云南兩省2024年水電裝機容量分別達2,350萬千瓦和8,190萬千瓦，綠電占比常年維持在85%以上（國家能源局西南監(jiān)管局數(shù)據(jù)），為電解錳企業(yè)提供穩(wěn)定低價清潔能源。貴州松桃縣依托武陵山區(qū)錳礦資源與烏江水運網(wǎng)絡(luò)，打造“水運+鐵路+口岸”多式聯(lián)運體系，產(chǎn)品經(jīng)北部灣港出口至越南、泰國等東南亞國家的綜合物流成本較東部沿海低17.3%。更關(guān)鍵的是，該區(qū)域企業(yè)積極布局海外上游——中信大錳在加蓬控股的Moanda礦山2024年氧化錳精礦產(chǎn)量達320萬噸，Mn品位46.8%，全部通過欽州港保稅區(qū)直供貴州冶煉基地，規(guī)避了中間貿(mào)易環(huán)節(jié)的碳數(shù)據(jù)斷點。此類“資源—能源—市場”三角閉環(huán)使產(chǎn)品獲得國際買家高度認可：2024年貴州產(chǎn)高純EMD對東盟出口量同比增長93.5%，平均單價達1.32萬元/噸，較國內(nèi)均價溢價22.2%（海關(guān)總署東盟貿(mào)易專項統(tǒng)計）。與此同時，RCEP原產(chǎn)地累積規(guī)則進一步強化區(qū)域價值鏈整合——使用東盟錳礦在中國西南加工后出口至日韓，可享受零關(guān)稅待遇，2024年相關(guān)貿(mào)易額達8.7億元，同比增長156%。相比之下，東部傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)面臨轉(zhuǎn)型升級壓力。河北、廣西等地雖仍保有較大產(chǎn)能基數(shù)，但受制于煤電依賴度高（2024年綠電比例不足30%）、環(huán)保約束趨嚴及土地成本攀升，新增投資持續(xù)萎縮。2024年兩省氧化錳行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下降21.4%，產(chǎn)能利用率降至68.7%（中國有色金屬工業(yè)協(xié)會錳業(yè)分會監(jiān)測數(shù)據(jù)）。部分企業(yè)嘗試通過技術(shù)改造延緩淘汰，如廣西某企業(yè)引入余熱回收系統(tǒng)使噸產(chǎn)品蒸汽消耗降低35%，但受限于電網(wǎng)結(jié)構(gòu)，碳強度仍高達2.61噸CO?e，難以滿足歐盟CBAM過渡期要求。未來五年，該區(qū)域產(chǎn)能或?qū)⒓铀傧蛭鞑烤G電富集區(qū)或海外轉(zhuǎn)移，僅保留高附加值特種氧化錳小批量定制產(chǎn)能。整體而言，中國氧化錳產(chǎn)業(yè)空間格局正從“資源就近分布”轉(zhuǎn)向“綠色能力導向”，具備全鏈條低碳認證、數(shù)字碳管理能力及區(qū)域協(xié)同生態(tài)的企業(yè)，將在新一輪區(qū)域競爭中占據(jù)主導地位。據(jù)賽迪顧問模型預測，到2026年，西部與中部集群將合計貢獻全國78%的高純氧化錳產(chǎn)能，其產(chǎn)品出口溢價能力較其他區(qū)域高出10–15個百分點，真正實現(xiàn)從“地理集聚”到“價值集聚”的躍遷。年份西部地區(qū)（內(nèi)蒙古、青海、寧夏）氧化錳相關(guān)固定資產(chǎn)投資額（億元）中部地區(qū)（湖南、湖北、江西）高純氧化錳本地需求增長率（%）西南地區(qū)（貴州、云南）高純EMD對東盟出口量同比增速（%）東部地區(qū)（河北、廣西）氧化錳行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比變化（%）202268.428.542.1-8.7202392.635.268.3-15.22024127.042.893.5-21.42025（預測）16