2025年中級財管模擬題庫及答案

一、填空題（每題2分，共20分）1.企業(yè)價值評估的基本模型是______。2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的核心是確定______。3.風險調整貼現(xiàn)率法的缺點是______。4.資本資產定價模型的公式為______。5.證券投資組合的有效邊界是______。6.資本預算中，凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是______。7.內部收益率法的決策規(guī)則是______。8.敏感性分析的主要目的是______。9.損益平衡點是指______。10.財務杠桿是指______。二、判斷題（每題2分，共20分）1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于所有類型的企業(yè)價值評估。（）2.風險調整貼現(xiàn)率法假設風險是可分散的。（）3.資本資產定價模型中的β系數(shù)表示系統(tǒng)性風險。（）4.證券投資組合的有效邊界是所有可能的投資組合中預期收益率最高的組合。（）5.凈現(xiàn)值法適用于所有規(guī)模的投資項目。（）6.內部收益率法假設資金成本是固定的。（）7.敏感性分析可以幫助企業(yè)了解不同變量對項目的影響。（）8.損益平衡點是指企業(yè)收入等于支出的點。（）9.財務杠桿可以提高企業(yè)的盈利能力。（）10.資本預算是企業(yè)長期投資決策的過程。（）三、選擇題（每題2分，共20分）1.以下哪種方法不屬于企業(yè)價值評估的基本模型？（）A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法B.相對估值法C.風險調整貼現(xiàn)率法D.成本法2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的核心是確定？（）A.資金成本B.現(xiàn)金流量C.折現(xiàn)率D.評估模型3.風險調整貼現(xiàn)率法的缺點是？（）A.計算復雜B.假設風險不可分散C.適用于所有企業(yè)D.不考慮風險4.資本資產定價模型的公式為？（）A.E(Ri)=Rf+βiE(Rm-Rf)B.E(Ri)=Rf+βiRmC.E(Ri)=Rf-βiE(Rm-Rf)D.E(Ri)=Rf+βiRf5.證券投資組合的有效邊界是？（）A.所有可能的投資組合中預期收益率最高的組合B.所有可能的投資組合中風險最低的組合C.所有可能的投資組合中預期收益率與風險平衡的組合D.所有可能的投資組合中預期收益率最低的組合6.資本預算中，凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是？（）A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值小于0C.凈現(xiàn)值等于0D.凈現(xiàn)值不確定7.內部收益率法的決策規(guī)則是？（）A.內部收益率大于資金成本B.內部收益率小于資金成本C.內部收益率等于資金成本D.內部收益率不確定8.敏感性分析的主要目的是？（）A.了解不同變量對項目的影響B(tài).確定項目的最優(yōu)投資規(guī)模C.計算項目的風險溢價D.評估項目的市場風險9.損益平衡點是指？（）A.企業(yè)收入等于支出的點B.企業(yè)利潤最大的點C.企業(yè)成本最低的點D.企業(yè)投資回報最高的點10.財務杠桿是指？（）A.企業(yè)使用債務融資的比例B.企業(yè)使用股權融資的比例C.企業(yè)使用內部資金的比例D.企業(yè)使用外部資金的比例四、簡答題（每題5分，共20分）1.簡述現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理及其在企業(yè)價值評估中的應用。2.簡述資本資產定價模型的基本原理及其在證券投資組合中的應用。3.簡述凈現(xiàn)值法和內部收益率法的決策規(guī)則及其適用條件。4.簡述敏感性分析的主要目的及其在資本預算中的應用。五、討論題（每題5分，共20分）1.討論風險調整貼現(xiàn)率法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價值評估中的優(yōu)缺點。2.討論資本資產定價模型在證券投資組合中的應用及其局限性。3.討論凈現(xiàn)值法和內部收益率法在資本預算中的決策規(guī)則及其適用條件。4.討論敏感性分析在資本預算中的主要目的及其局限性。答案和解析一、填空題1.企業(yè)價值評估的基本模型是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的核心是確定折現(xiàn)率。3.風險調整貼現(xiàn)率法的缺點是假設風險不可分散。4.資本資產定價模型的公式為E(Ri)=Rf+βiE(Rm-Rf)。5.證券投資組合的有效邊界是所有可能的投資組合中預期收益率與風險平衡的組合。6.資本預算中，凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是凈現(xiàn)值大于0。7.內部收益率法的決策規(guī)則是內部收益率大于資金成本。8.敏感性分析的主要目的是了解不同變量對項目的影響。9.損益平衡點是指企業(yè)收入等于支出的點。10.財務杠桿是指企業(yè)使用債務融資的比例。二、判斷題1.錯誤?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于所有類型的企業(yè)價值評估。2.錯誤。風險調整貼現(xiàn)率法假設風險不可分散。3.正確。資本資產定價模型中的β系數(shù)表示系統(tǒng)性風險。4.錯誤。證券投資組合的有效邊界是所有可能的投資組合中預期收益率與風險平衡的組合。5.錯誤。凈現(xiàn)值法適用于所有規(guī)模的投資項目。6.錯誤。內部收益率法假設資金成本是變化的。7.正確。敏感性分析可以幫助企業(yè)了解不同變量對項目的影響。8.正確。損益平衡點是指企業(yè)收入等于支出的點。9.正確。財務杠桿可以提高企業(yè)的盈利能力。10.正確。資本預算是企業(yè)長期投資決策的過程。三、選擇題1.D.成本法2.C.折現(xiàn)率3.B.假設風險不可分散4.A.E(Ri)=Rf+βiE(Rm-Rf)5.C.所有可能的投資組合中預期收益率與風險平衡的組合6.A.凈現(xiàn)值大于07.A.內部收益率大于資金成本8.A.了解不同變量對項目的影響9.A.企業(yè)收入等于支出的點10.A.企業(yè)使用債務融資的比例四、簡答題1.簡述現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理及其在企業(yè)價值評估中的應用。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理是將企業(yè)未來預期產生的現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折算到當前時點，從而得出企業(yè)的價值。在應用中，首先需要預測企業(yè)未來幾年的現(xiàn)金流量，然后選擇合適的折現(xiàn)率，最后將預測的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到當前時點，得出企業(yè)的價值。2.簡述資本資產定價模型的基本原理及其在證券投資組合中的應用。資本資產定價模型的基本原理是，證券的預期收益率與其系統(tǒng)性風險成正比，即E(Ri)=Rf+βiE(Rm-Rf)。在證券投資組合中，通過計算不同證券的β系數(shù)，可以確定不同證券的風險溢價，從而構建有效的投資組合。3.簡述凈現(xiàn)值法和內部收益率法的決策規(guī)則及其適用條件。凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是，如果項目的凈現(xiàn)值大于0，則項目可行；如果凈現(xiàn)值小于0，則項目不可行。內部收益率法的決策規(guī)則是，如果項目的內部收益率大于資金成本，則項目可行；如果內部收益率小于資金成本，則項目不可行。這兩種方法的適用條件是，項目的現(xiàn)金流量預測準確，資金成本穩(wěn)定。4.簡述敏感性分析的主要目的及其在資本預算中的應用。敏感性分析的主要目的是了解不同變量對項目的影響。在資本預算中，通過敏感性分析可以確定哪些變量對項目的凈現(xiàn)值影響最大，從而幫助企業(yè)更好地控制項目風險。五、討論題1.討論風險調整貼現(xiàn)率法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價值評估中的優(yōu)缺點。風險調整貼現(xiàn)率法的優(yōu)點是簡單易用，缺點是假設風險不可分散，可能導致評估結果不準確?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法的優(yōu)點是考慮了風險，缺點是預測現(xiàn)金流量和選擇折現(xiàn)率比較困難。2.討論資本資產定價模型在證券投資組合中的應用及其局限性。資本資產定價模型在證券投資組合中的應用是通過計算不同證券的β系數(shù)，構建有效的投資組合。局限性是模型假設市場是有效的，實際市場中存在信息不對稱等問題。3.討論凈現(xiàn)值法和內部收益率法在資本預算中的決策規(guī)則及其適用條件。凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是，如果項目的凈現(xiàn)值大于0，則項目可行；如果凈現(xiàn)值小于0，則項目不可行。內部收益率