債券投資學(xué)考試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題，20分）1.債券的票面利率是指（）。A.債券年利息與債券面額的比率B.債券年利息與市場價格的比率C.債券年利息與發(fā)行價格的比率D.債券年利息與債券期限的比率2.以下哪種債券的信用風(fēng)險相對最低（）。A.企業(yè)債券B.國債C.金融債券D.可轉(zhuǎn)換債券3.債券價格與市場利率呈（）變動關(guān)系。A.正向B.反向C.無關(guān)系D.不確定4.久期的概念最早是由（）提出的。A.麥考利B.馬科維茨C.夏普D.托賓5.零息債券的發(fā)行方式通常是（）。A.溢價發(fā)行B.平價發(fā)行C.折價發(fā)行D.以上都有可能6.以下不屬于債券投資收益來源的是（）。A.利息收入B.資本利得C.股息收入D.再投資收益7.當市場利率上升時，債券的價格會（）。A.上升B.下降C.不變D.不確定8.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格是指（）。A.債券轉(zhuǎn)換為股票時的市場價格B.債券轉(zhuǎn)換為股票時每股股票的價格C.債券的票面價格D.債券的發(fā)行價格9.債券投資的主要風(fēng)險不包括（）。A.利率風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.通貨膨脹風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險10.債券評級的主要目的是（）。A.為投資者提供投資決策依據(jù)B.為債券發(fā)行者提供融資便利C.為監(jiān)管機構(gòu)提供監(jiān)管參考D.以上都是答案1.A2.B3.B4.A5.C6.C7.B8.B9.D10.A二、多項選擇題（每題2分，共10題，20分）1.債券的基本要素包括（）。A.票面價值B.票面利率C.期限D(zhuǎn).發(fā)行價格2.影響債券定價的因素有（）。A.市場利率B.債券的票面利率C.債券的期限D(zhuǎn).債券的信用等級3.債券投資的風(fēng)險種類有（）。A.利率風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.匯率風(fēng)險4.以下屬于債券投資收益衡量指標的有（）。A.票面收益率B.當期收益率C.到期收益率D.持有期收益率5.可轉(zhuǎn)換債券的特點包括（）。A.具有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)B.利率一般低于普通債券C.存在轉(zhuǎn)換風(fēng)險D.有贖回和回售條款6.債券市場的功能有（）。A.融資功能B.資源配置功能C.宏觀調(diào)控功能D.提供流動性功能7.債券評級的主要依據(jù)有（）。A.債券發(fā)行者的償債能力B.債券發(fā)行者的信用狀況C.債券的期限D(zhuǎn).債券的擔(dān)保情況8.以下屬于利率風(fēng)險防范措施的有（）。A.分散投資B.久期管理C.免疫策略D.合理選擇債券期限9.影響債券流動性的因素有（）。A.債券的票面金額B.債券的市場交易規(guī)模C.債券的信用等級D.債券的剩余期限10.債券投資組合管理的目標包括（）。A.實現(xiàn)投資收益最大化B.降低投資風(fēng)險C.滿足投資者的流動性需求D.符合投資者的風(fēng)險承受能力答案1.ABC2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABD8.BCD9.BCD10.ABCD三、判斷題（每題2分，共10題，20分）1.債券的票面利率越高，債券價格越高。（）2.國債的信用風(fēng)險一定為零。（）3.久期越長，債券對利率變動的敏感性越低。（）4.可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前是一種債券，轉(zhuǎn)換后是股票。（）5.債券投資的收益一定高于銀行存款。（）6.市場利率下降時，債券價格上升，債券的再投資收益也上升。（）7.信用評級高的債券，其票面利率通常較低。（）8.債券的發(fā)行價格只能是平價或折價。（）9.分散投資可以完全消除債券投資的風(fēng)險。（）10.債券投資組合管理的目的是使投資收益最高。（）答案1.√2.×3.×4.√5.×6.×7.√8.×9.×10.×四、簡答題（每題5分，共4題，20分）1.簡述債券投資的優(yōu)點。答案：收益相對穩(wěn)定，可獲固定利息；風(fēng)險低于股票，本金安全性較高；可利用債券價格波動獲取資本利得；某些債券可享受稅收優(yōu)惠。2.影響債券信用風(fēng)險的因素有哪些？答案：發(fā)行者的經(jīng)營狀況，若經(jīng)營不善償債能力弱；財務(wù)狀況，如資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等；行業(yè)競爭環(huán)境，競爭激烈易增加風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟形勢，經(jīng)濟下滑會加大違約可能。3.簡述久期在債券投資中的作用。答案：衡量債券價格對利率變動的敏感性，久期越長，利率變動時債券價格波動越大；用于構(gòu)建免疫策略，幫助投資者規(guī)避利率風(fēng)險；評估債券投資組合的利率風(fēng)險暴露程度。4.債券投資組合管理有哪些策略？答案：消極管理策略，如購買持有策略，長期持有債券；積極管理策略，通過預(yù)測利率變動調(diào)整組合久期、品種等；免疫策略，使投資組合現(xiàn)金流與負債現(xiàn)金流匹配以規(guī)避利率風(fēng)險。五、討論題（每題5分，共4題，20分）1.討論在當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，如何選擇債券投資品種。答案：當前經(jīng)濟環(huán)境下，若經(jīng)濟穩(wěn)定增長、利率平穩(wěn)，可考慮中高等級信用債獲取較高收益；若經(jīng)濟下行、利率有下降預(yù)期，國債、利率債是較好選擇，因其抗風(fēng)險能力強；若看好特定行業(yè)發(fā)展，可關(guān)注該行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的債券。2.分析可轉(zhuǎn)換債券對投資者和發(fā)行公司的意義。答案：對投資者，可轉(zhuǎn)換債券既有債券穩(wěn)定收益，又有轉(zhuǎn)股獲取股票上漲收益機會；對發(fā)行公司，其利率低于普通債券，可降低融資成本，且若債券轉(zhuǎn)股，可實現(xiàn)股權(quán)融資，改善資本結(jié)構(gòu)。3.探討債券投資中如何平衡收益與風(fēng)險。答案：要平衡收益與風(fēng)險，需分散投資，涵蓋不同信用等級、期限債券；根據(jù)市場利率走勢調(diào)整組合，利率上升時縮短久期，下降時延長；合理評估自身風(fēng)險承受能力，風(fēng)險偏好低選低風(fēng)險債券獲穩(wěn)定收益，偏好高則可適當配置