全球性通貨問(wèn)題

第一節(jié)

通貨膨脹通貨膨脹的涵義和標(biāo)志戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹的主要特點(diǎn)戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹形成的原因戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)影響戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家反通脹的措施及其效果通貨膨脹的涵義和標(biāo)志定義通貨膨脹是指在紙幣制度下貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)持續(xù)地快于流通中商品價(jià)值總量的增長(zhǎng)，因此伴隨著貨幣購(gòu)買力的持續(xù)下降或物價(jià)水平的持續(xù)上漲。通貨膨脹的涵義和標(biāo)志必備條件流通中貨幣數(shù)量大于商品價(jià)值總量

（流通中貨幣數(shù)量過(guò)多）整體物價(jià)水平持續(xù)上漲標(biāo)志（發(fā)展程度）貨幣數(shù)量相對(duì)于商品價(jià)值總量過(guò)快

的增長(zhǎng)程度消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的漲幅程度戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家

通貨膨脹的主要特點(diǎn)通貨膨脹的形式是以信用膨脹為主通貨膨脹呈起伏型通貨膨脹在各國(guó)的發(fā)展有很大的不平衡通貨膨脹的形式是以信用膨脹為主貨幣構(gòu)成信用貨幣、準(zhǔn)貨幣狹義貨幣、廣義貨幣戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣構(gòu)成結(jié)論貨幣構(gòu)成M1=現(xiàn)金+活期存款M2=M1+商業(yè)銀行定期存款

+商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款M3=M2+其他金融機(jī)構(gòu)的定期存款

+儲(chǔ)蓄存款M4=M3+其他短期的流動(dòng)資產(chǎn)（如 國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、短期公司 債券、人壽保單等）信用貨幣、準(zhǔn)貨幣信用貨幣活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款準(zhǔn)貨幣商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款狹義貨幣、廣義貨幣狹義貨幣（M1）活期存款加上現(xiàn)金廣義貨幣（M2）狹義貨幣加上商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣構(gòu)成準(zhǔn)貨幣增長(zhǎng)率快于活期存款的增長(zhǎng)率活期存款增長(zhǎng)率大部分國(guó)家快于現(xiàn)金增長(zhǎng)率結(jié)論流通中的現(xiàn)金只占各國(guó)貨幣量中的極小部分，表明戰(zhàn)后信用貨幣膨脹成為通脹的主要形式。通脹呈起伏型戰(zhàn)后通脹的四個(gè)階段

發(fā)達(dá)國(guó)家為什么通脹率不能不變或不能每年持續(xù)上升的原因解釋通脹的四個(gè)階段戰(zhàn)后～1953年 物價(jià)水平較高1954～1968年 物價(jià)水平平緩1969～1983年 物價(jià)水平較高1983至今 物價(jià)水平平緩發(fā)達(dá)國(guó)家為什么通脹率不能不變

或不能每年持續(xù)上升的原因解釋物價(jià)水平的變化有許多除貨幣數(shù)量過(guò)多以外的因素通脹率受經(jīng)濟(jì)周期的影響只有在通脹率變動(dòng)不定的情況下才能為政府聚集最大的收入不同利益集團(tuán)要求貨幣當(dāng)局采取不同的貨幣政策通脹在各國(guó)的發(fā)展有很大的不平衡同步性（相同之處）

差異性（不同之處）同步性貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率的標(biāo)準(zhǔn)差

物價(jià)上漲率的標(biāo)準(zhǔn)差差異性各國(guó)通脹的全距不小，且全距有擴(kuò)大的趨勢(shì)貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率和物價(jià)上漲的差距貨幣構(gòu)成變化不一樣價(jià)格結(jié)構(gòu)變化不同戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家

通貨膨脹形成的原因赤字財(cái)政政策與放松信貸政策在各發(fā)達(dá)國(guó)家普遍推行私人壟斷資本的加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，促進(jìn)了通貨膨脹的國(guó)際傳播赤字財(cái)政政策與放松信貸政策在各發(fā)達(dá)國(guó)家普遍推行赤字財(cái)政政策有效需求不足→政府開(kāi)支增加→赤字增加

→

→信用貨幣大量增加放松信貸政策（或稱廉價(jià)貨幣政策）私人壟斷資本的加強(qiáng)私人壟斷的發(fā)展表現(xiàn)在銀行壟斷上，從而加劇了信用貨幣的膨脹私人壟斷促進(jìn)了工資增長(zhǎng)和物價(jià)上漲的交替進(jìn)行私人壟斷改變物價(jià)結(jié)構(gòu)，迫使各國(guó)增加貨幣私人壟斷的發(fā)展表現(xiàn)在銀行壟斷上，從而加劇了信用貨幣的膨脹銀行的集中和壟斷使銀行的分支機(jī)構(gòu)大大增加銀行的集中和壟斷使超額準(zhǔn)備金的比例減少銀行的集中和壟斷使

銀行的分支機(jī)構(gòu)大大增加廣義貨幣（M2）美國(guó)西德印度195019801951198019511980現(xiàn)金17％10.3％34.2％8.9％58.9％25.5％存款83％89.7％65.8％91.1％41.1％74.5％銀行的集中和壟斷使

銀行的分支機(jī)構(gòu)大大增加法定準(zhǔn)備金比率準(zhǔn)備金數(shù)額占存款的百分比，準(zhǔn)備金交存

與中央銀行，其數(shù)額一般由中央銀行規(guī)定。商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸過(guò)程的幾個(gè)假設(shè)條件法定準(zhǔn)備金比率15％商業(yè)銀行不保留超額準(zhǔn)備金接受儲(chǔ)戶存款后，商業(yè)銀行除按法定準(zhǔn)備

金比率留下一定準(zhǔn)備金外，全部放款出去。第一銀行放款給甲，甲如數(shù)存入第二銀行……商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸的過(guò)程銀行存款金額銀行發(fā)行

貸款金額銀行準(zhǔn)備

金總額第一銀行1000850150第二銀行850722.50127.50第三銀行722.50614.12108.38總計(jì)6666.65666.61000銀行的集中和壟斷使

銀行的分支機(jī)構(gòu)大大增加銀行的集中和壟斷使

銀行的分支機(jī)構(gòu)大大增加若1000（初始存款）是銀行吸收的一筆新的存款而得來(lái)的（去掉1000），商業(yè)銀行新創(chuàng)造（或派生）出5666.67派生存款為初始存款的5.67（倍）

5666.67÷1000＝5.67（倍）總結(jié)銀行的集中和壟斷→分支機(jī)構(gòu)增加→改變現(xiàn)金和存款比例→存款比例越大，現(xiàn)金比例越小→銀行利用存款創(chuàng)造的派生存款越大→信用貨幣越大銀行的集中和壟斷使

超額準(zhǔn)備金的比例減少超額準(zhǔn)備金除法定準(zhǔn)備金外，商業(yè)銀行還必須加上一個(gè)保險(xiǎn)系數(shù)，即保留一部分現(xiàn)金，以備存戶提現(xiàn)，這部分現(xiàn)金就是超額準(zhǔn)備金。商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金戰(zhàn)前比例較高，戰(zhàn)后比例大幅下降私人壟斷促進(jìn)了工資增長(zhǎng)

和物價(jià)上漲的交替進(jìn)行西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)通脹的解釋需求拉引成本推進(jìn)工資上漲、物價(jià)上漲，工資再漲、物價(jià)再漲，形成工資和物價(jià)螺旋式上升私人壟斷資本起了推波助瀾的作用私人壟斷改變物價(jià)結(jié)構(gòu)，

迫使各國(guó)增加貨幣壟斷企業(yè)的定價(jià)方法非壟斷企業(yè)的定價(jià)方法經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)非壟斷企業(yè)產(chǎn)品的成本大大增加，而利潤(rùn)不斷減少為了防止非壟斷企業(yè)因利潤(rùn)減少而緊縮生產(chǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家往往采用注入更多貨幣的辦法，刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，促進(jìn)

了通貨膨脹的國(guó)際傳播布雷頓森林貨幣體系的特點(diǎn)：美元與黃金掛鉤其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤同美國(guó)在貿(mào)易上發(fā)生順差的國(guó)家不愿本國(guó)貨幣升值，不得不發(fā)放本國(guó)貨幣購(gòu)買美元，這樣從美國(guó)輸入了通貨膨脹。戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家

通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)影響刺激作用

消極作用刺激作用導(dǎo)致政府投資和消費(fèi)大量增加，在一定程度上可以帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。增加壟斷資本的利潤(rùn)，促使生產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。刺激人們加快消費(fèi)，甚至借債消費(fèi)，可以暫時(shí)緩和生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾。消極作用加重人們的負(fù)擔(dān)，從而擴(kuò)大生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾增加了爆發(fā)貨幣信用危機(jī)的可能性對(duì)國(guó)際貿(mào)易和金融的發(fā)展起到負(fù)面的影響反通脹的措施和效果宏觀：壓縮財(cái)政開(kāi)支，減少財(cái)政赤字實(shí)行貨幣緊縮政策調(diào)整再貼現(xiàn)率調(diào)整銀行準(zhǔn)備金比率公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)推行收入政策，管制工資與物價(jià)的增長(zhǎng)第二節(jié)通貨緊縮通貨緊縮的定義通貨緊縮形成的原因通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)影響對(duì)于當(dāng)前世界性通貨緊縮的判斷通貨緊縮的定義指社會(huì)價(jià)格總水平持續(xù)下降、貨幣不斷升值的過(guò)程。說(shuō)明這種物價(jià)持續(xù)下降不是由于技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)生產(chǎn)力的提高而引起的物價(jià)水平長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)增長(zhǎng)才能稱為通貨緊縮通貨緊縮的定義除以物價(jià)水平下降判斷外，還表現(xiàn)為商品有效需求不足生產(chǎn)下降、經(jīng)濟(jì)衰退投資風(fēng)險(xiǎn)加大失業(yè)增加、工資收入下降通貨緊縮形成的原因與貨幣政策有關(guān)受投資與消費(fèi)預(yù)期變化的影響與政府不斷削減支出有關(guān)受匯率制度的影響與金融體系的低效率有關(guān)受到信貸擴(kuò)張政策的影響通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)影響加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)引起經(jīng)濟(jì)衰退使消費(fèi)總量趨于下降對(duì)銀行的發(fā)展也是十分不利的對(duì)于當(dāng)前世界性通貨緊縮的判斷支持全球通貨緊縮論不支持全球通貨緊縮論支持全球通貨緊縮論全球存在生產(chǎn)過(guò)剩20世紀(jì)90年代中期以后，從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況看，一些支持全球通貨緊縮論的因素西歐（歐盟）出現(xiàn)大量失業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家加速調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，不同程度上縮小了財(cái)政赤字東南亞地區(qū)金融動(dòng)蕩和貨幣貶值造成的國(guó)際效應(yīng)不支持全球通貨緊縮論全球生產(chǎn)過(guò)剩只是一種推測(cè)，不符合事實(shí)世界經(jīng)濟(jì)總生產(chǎn)能力的增長(zhǎng)率低于20世紀(jì)

50、60年代消費(fèi)者的開(kāi)支一直隨收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)新型工業(yè)國(guó)和地區(qū)在出口增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)

口也大量增加第三節(jié)我國(guó)的通脹和通縮問(wèn)題我國(guó)GDP的增長(zhǎng)與通脹的關(guān)系兩次通脹的不同對(duì)我國(guó)通縮的判斷我國(guó)GDP增長(zhǎng)率和通脹率年份GDP增長(zhǎng)率通貨膨脹率197811.70.719797.62.019807.86.019815.22.419829.11.9198310.91.5198415.22.8198513.58.819868.86.0198711.67.3198811.318.519894.117.819903.82.1年份GDP增長(zhǎng)率通貨膨脹率19919.22.9199214.25.4199313.513.2199412.621.7199510.514.819969.66.119978.80.819987.8－2.619997.0－3.220008.0－1.520017.30.720028.0～2003（預(yù)測(cè)值）8.5～單位：％兩次通脹的不同治理手段不同88年：硬著陸94年：軟著陸通脹過(guò)程中人民