目錄TOC\o"1-2"\h\z\u資產(chǎn)表現(xiàn) 4高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增速有所放緩，謹防全球流動性收緊風(fēng)險 430大中城市商品房銷售景氣度有待改善 4工業(yè)需求有所分化，螺紋鋼需求弱復(fù)蘇、瀝青需求走弱 6“雙11”電商節(jié)銷售溫和增長，汽車銷售有所放緩 711月出口增速或小幅回落 9生產(chǎn)有所分化，環(huán)比或有所放緩 9經(jīng)濟增長動能有所放緩，謹防全球流動性收緊風(fēng)險 10國內(nèi)外宏觀熱點 11國外宏觀熱點 11國內(nèi)宏觀熱點 24風(fēng)險提示 27圖表目錄圖表1：大類資產(chǎn)價格動一覽 4圖表2：30大中城市:品房成交面積:周度 5圖表3：30大中城市:品房成交面積:周度：城市 5圖表4：30大中城市:品房成交面積:周度：城市 5圖表5：30大中城市:品房成交面積:周度：城市 5圖表6：100大中城市交土地占地面積（平米） 6圖表7：100大中城市交土地溢價率（） 6圖表8：螺紋鋼現(xiàn)貨格 7圖表9：螺紋鋼主要開工率 7圖表10：石油瀝青裝開工率 7圖表11：瀝青庫存水平 7圖表12：北京地鐵客量 8圖表13：上海地鐵客量 8圖表14：國內(nèi)航班執(zhí)率 9圖表15：乘用車銷量（） 9圖表16：韓國出口 9圖表17：運費指數(shù) 9圖表18：高爐開工率 10圖表19：汽車半鋼胎工率 10資產(chǎn)表現(xiàn)圖表1：大類資產(chǎn)價格變動一覽險30（1）截至11月21日，30大中城市商品房銷售環(huán)比回升，同比仍弱。從環(huán)比增速來看，111121，30中城市商品房日均成交面積23.5萬平方米，較10月同期日均成交面積增長15.63中一城二線市三城商房日成面分為5.8912.974.64105.93。112130中市品日交面較2024年期長-31.18跌較10月比4.58pct202445.16線市品日均交較2024期增長-24.27線商品房均交較2024年同增-26.10。圖表2：30大中城市:商品房成交面積:周度 圖表3：30大中城市:商品房成交面積:周度：一線城市600500400300200100

30大中城市:商品房成交面積:周度（萬平方米）

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30大中城市:商品房成交面積:周度：一線城市（萬平方米） 20252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

020252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月112025202420232022圖表4：30大中城市:商品房成交面積:周度：二線城市

圖表5：30大中城市:商品房成交面積:周度：三線城市350300250200150100500

30大中城市:商品房成交面積:周度：二線城市（萬平方米） 20252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月 2025202420232022

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30大中城市:商品房成交面積:周度：三線城市（萬平方米） 20252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月（2）100大中城市拿地同比負增，短期制約房地產(chǎn)投資增速。11161001544.86萬方，較10月同上升50.99其，一城、線市三線城拿均所暖環(huán)比速為18.5734.06和61.08。11163278.17/平方，較10月期降1.71，去同降78.21其，線市、二線市三城成土地價比速為78.40和46。圖表6：100大中城市成交土地占地面積（萬平方米） 圖表7：100大中城市成交土地溢價率（）0

100大中城市:成交土地占地面積：周度 20252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月 2025202420232022

100大中城市:成交土地溢價率：周度 2025202420232022201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工業(yè)需求有所分化，螺紋鋼需求弱復(fù)蘇、瀝青需求走弱10109月21日，11主鋼螺紋開率為42.19較10月期工升0.7690.54pct41.3和43.29，呈逐上趨。從庫存來看，截至11月21日，11月主要鋼材品種庫存合計均值為1055.19萬噸較10同下降5.6庫較明回接近8月水。11日月紋現(xiàn)平價為3316.50元噸較10同下降0.57113313元/3320/弱復(fù)價仍于內(nèi)6.6歷分。圖表8：螺紋鋼現(xiàn)貨價格 圖表9：螺紋鋼主要鋼廠開工率螺紋鋼現(xiàn)貨價格（元/噸） 螺紋鋼：主要鋼廠開工率：全國（）5500.00

60.005000.00 50.004500.004000.00

40.0030.0020.003500.003000.00

10.000.002025 2024 2023 2022 2025 2024 2023 2022環(huán)比有所回落至11月19，11石瀝裝置均工為27.83，較同平開率33.80低5.97個分，于2024同水，去1.8311241135835圖表10：石油瀝青裝置開工率 圖表11：瀝青庫存水平開工率:石油瀝青裝置（%）202520242025202420232022504030201001月 2月3月 4月5月 6月7月 8月 9月10月11月12

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庫存：瀝青（倉庫，噸）202520252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月,2.3雙11電商節(jié)銷售溫和增長，汽車銷售有所放緩（1）一線城市地鐵客運量需求回暖截至1月21196.621068.241026.34940.3310量動為9.29從比速看月日均鐵運同增分別-3.7和7.42。圖表12：北京地鐵客運量 圖表13：上海地鐵客運量0

地鐵客運量:7DMA:北京（萬人次）20252024202320221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月112025202420232022

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地鐵客運量:7DMA:上海（萬人次）202520252024202320221月 2月3月 4月5月 6月7月 8月 9月10月11月12月（2）雙11訂單量明顯走高，銷售額僅小幅增長根據(jù)新華網(wǎng)信息，2025年雙11購物節(jié)落幕，數(shù)據(jù)顯示，今年雙11期間，多個線上銷售平臺消費數(shù)據(jù)亮眼。截至11月11日，京東平臺下單用戶數(shù)增長40，訂單量增長近60；天貓數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，淘寶閃購帶來的新用戶在雙11期間的電商訂單數(shù)已超過1億1。根據(jù)火星宏觀，2025年雙11全網(wǎng)零售額推算約為15080億元，同比微增4.6，但日均銷售457億元，較上年下降11.3。消費趨勢顯示：網(wǎng)絡(luò)銷售增長幻象脆弱，近兩年增長已經(jīng)失速；情緒消費類上升，顯示消費低迷特征；客單價大幅下降28.1，消費降級嚴重；購買力不足，打折、促銷成為日常操作已難刺激消費2。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，2025年雙11全平臺的成交數(shù)字16950億元，同比增長14.2（統(tǒng)計周期為2025年10月7日-11月11日VS2024年10月14日-11月11日）。按照相同周期來看，雙11銷售額增速應(yīng)會下降3。段，疊加廠商雙十一促銷活動，整體仍延續(xù)旺季銷售勢頭。但截至月中，全國11預(yù)為225萬左比持比降8.7其中能零達135萬輛604。1/fortune/20251121/a61cfc6f1c4244b18e043df727111cc1/c.html2/s?id=1848584611863713840&wfr=spider&for=pc3/s?id=1849025938170409902&wfr=spider&for=pc4/s?id=1849409370007614037&wfr=spider&for=pc圖表14：國內(nèi)航班執(zhí)行率 圖表15：乘用車銷量（）國內(nèi)航班執(zhí)行率（%國內(nèi)航班執(zhí)行率（%）9080706025-03 25-05 25-07 25-09

當(dāng)周日均銷量:當(dāng)周日均銷量:乘用車:廠家批發(fā)：同比0-10023-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-092.411月出口增速或小幅回落韓國出口增速較為顯暖。國11前20天口總同長8.2，1021.1pct1121價指數(shù)（NCFI）報收于946.4點，較上周下跌5.3。21條航線中有7條航線運價指數(shù)上漲，14條航線運價指數(shù)下跌。海上絲綢之路沿線地區(qū)主要港口中，8個港口運價指數(shù)上漲，7個港口運價指數(shù)下跌，1個港口運價指數(shù)基本持平。此外，本周南美西航線市場波動較大：運力過剩，班輪公司大幅下調(diào)運價加強攬貨。南美西航線運價指數(shù)為484.6點，較上周下跌22.0。截至2025年11月13日，TRVSDCVN美裝發(fā)數(shù)量船噸月值比分下降26.8和30.2，較10月同比增速（-7.6、0.3）顯著回落。圖表16：韓國出口 圖表17：運費指數(shù)0

韓國:韓國:出口總額:同比(%) 韓國:出口金額:前20日:同比韓國:出口金額:前10日:同比(%)0

SCFI:綜合指數(shù) CCFI:綜合指數(shù)19-07 20-04 21-01 21-10 22-07 23-04 24-01 24-10 25-07 2023-03 2023-08 2024-01 2024-06 2024-11 2025-04 2025-092.5生產(chǎn)有所分化，環(huán)比或有所放緩上游，全國高爐開工率和六大發(fā)電集團日均耗煤環(huán)比回落。截至11月21日，高開率度為82.7較10月期工率降1.55個分較0.62112182.1731.101121萬噸較10同日煤量降5.38，去同期落0.26pct。比回落至11月20日汽輪半胎平均度工為72.81，108.51pct；1120PTA（75.54較10月期開工落0.11pct。圖表18：高爐開工率 圖表19：汽車半鋼胎開工率高爐開工率(247家):全國(%)202520242025202420232022858075706560555045401月 2月3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月

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開工率:汽車輪胎:半鋼胎（%）2025 2024 2023 20221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2.6經(jīng)濟增長動能有所放緩，謹防全球流動性收緊風(fēng)險從高頻數(shù)據(jù)來看，11月居民生活半徑有所回升，但雙11電商節(jié)銷售額或僅小幅回升，且汽車銷售有所放緩，11月社零或小幅增長；工業(yè)需求有所分化，螺紋鋼需求弱復(fù)蘇，瀝青需求環(huán)比走弱，整體來看工業(yè)需求或維持階段低位；我國對美國發(fā)船數(shù)量環(huán)比小幅下降，海上絲路指數(shù)環(huán)比走弱，但韓國前20日出口較為明顯回升，11月我國出口或小幅回落；生產(chǎn)端或小幅放緩，上游生產(chǎn)環(huán)比走弱，中下游生產(chǎn)分化，半鋼胎開工率環(huán)比回升，PTA開工率放緩。綜上，在去年四季度高基數(shù)的影響下，11月經(jīng)濟或小幅放緩，供需尋求再平衡。11910但未獲通過，這一跡象表明央行對通脹壓力的關(guān)注度正在上升，同時本1225（2）121121率貨場交員對聯(lián)儲12降概率期增約70較一401012國內(nèi)外宏觀熱點國外宏觀熱點美國企業(yè)10月份裁員預(yù)警激增勞動力市場惡化再添跡象1039,006200620082009202020255/s?id=1849083577560481400&wfr=spider&for=pc1萬美元1776管制員和技術(shù)人員將收到這筆款項。受助人將不遲于12月9日收到付款。/s?id=1849353844579190627&wfr=spider&for=pc美國國會預(yù)算辦公室下調(diào)關(guān)稅收入預(yù)估料難彌補特朗普減稅影響美國國會預(yù)算辦公室(CBO1202520352.5CBO5000CBO38CBO73.4/stock/bxjj/2025-11-21/doc-infyccep9209548.shtml研究結(jié)果顯示：特朗普大漂亮法案將提振增長，但美聯(lián)儲維持高利率恐令效果打折GDPEvercoreISIRoberts（TheBigger-and-BetterAct）10000.4/s?id=1849325536674182202&wfr=spider&for=pc最新民調(diào)顯示多數(shù)美國人對該國經(jīng)濟持負面看法當(dāng)?shù)貢r間11月20日，記者獲悉，一項最新民調(diào)顯示，美國民眾對特朗普政府的經(jīng)濟政策日益感到不滿，整體經(jīng)濟情緒顯著惡化。調(diào)查中，76的受訪者認為美國經(jīng)濟狀況不佳，較7月的67進一步上升。多數(shù)受訪者表示，包括醫(yī)療和住房費用等在內(nèi)，各項生活成本持續(xù)上漲。僅有15的受訪者認為特朗普政府的經(jīng)濟政策起到了積極作用，而46的受訪者認為這些政策讓經(jīng)濟狀況惡化。/s?id=1849322138635194512&wfr=spider&for=pc美國10月成屋銷售總數(shù)年化410萬戶，預(yù)期408萬戶，前值由406萬戶修正為405萬戶，為2025年2月以來新高。/s?id=1849323001723634568&wfr=spider&for=pc美國9月新增就業(yè)崗位數(shù)量遠超預(yù)期9月新增就業(yè)11.98月400095.4年100.33.7。/s?id=1849316679649809311&wfr=spider&for=pc美國9月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.9萬人美聯(lián)儲降息決策更趨復(fù)雜9911.9582.284.320211210分數(shù)據(jù)將合并至11月報告發(fā)布。/s?id=1849319621997079403&wfr=spider&for=pc10301.4（）2.2。/7x24/2025-09-16/doc-infqqyue1376658.shtml1030款的比例為1.6（僅本金部分為/7x24/2025-05-16/doc-inewsmtv1803282.shtml美聯(lián)儲研究報告：移民速度放緩或?qū)е挛磥砻绹鴦趧恿θ丝谖s舊金山聯(lián)儲一項最新研究顯示，美國移民數(shù)量大幅下降可能導(dǎo)致未來幾年勞動力增長放緩，甚至出現(xiàn)萎縮。舊金山聯(lián)儲估計，今年凈移民人數(shù)急劇下降至51.5萬人左右，遠低于2024年的約200萬。報告稱，這一下滑主要源于無證移民數(shù)量減少以及略高的移民流出率，該研究估計今年美國驅(qū)逐出境人數(shù)約為28.5萬。2025年的下降趨勢令人擔(dān)憂勞動年齡人口的減少可能成為持續(xù)趨勢，并在未來幾年導(dǎo)致勞動力增長放緩甚至轉(zhuǎn)為負增長，舊金山聯(lián)儲研究員EvgeniyaA.Duzhak和AddieNew-Schmidt在周三發(fā)布的分析報告中寫道。/s?id=1849265074817815053&wfr=spider&for=pc會議紀(jì)要凸顯美聯(lián)儲分歧許多官員不贊成12月進一步降息FOMC)1028-29官員認為，在2025年剩余時間內(nèi)維持利率不變可能是合適的。周三公布的會議紀(jì)要還顯示，有幾位決策者反對12月再次下調(diào)基準(zhǔn)利率。會議紀(jì)要寫道：許多與會者認為，基于對經(jīng)濟的展望，全年保持目標(biāo)利率區(qū)間不變可能是適宜之舉。不過，也有若干位官員指出，若經(jīng)濟表現(xiàn)與預(yù)期一致，12月再次降息很可能是合適的。該紀(jì)要凸顯出美聯(lián)儲內(nèi)部就通脹與失業(yè)哪一方對美國經(jīng)濟構(gòu)成更大威脅存在不同看法，這也加大了12月利率決定的不確定性。/20251120/8539b2e3376e4c77a1c8bd052396c6a3/c.html美聯(lián)儲沃勒：支持美聯(lián)儲在12月9-10日的會議上降息25個基點。/s?id=1849078729946496206&wfr=spider&for=pc/s?id=1849059941018314020&wfr=spider&for=pc美聯(lián)儲官員Paulson：對12月利率決議持謹慎態(tài)度費城聯(lián)儲行長AnnaPaulson表示，她對下個月的利率決策會議持謹慎態(tài)度，雖然就業(yè)市場疲軟令她更加擔(dān)憂。每次降息都使我們更接近政策從略微抑制經(jīng)濟活動轉(zhuǎn)向刺激的臨界點。因此，我對12月的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議持謹慎態(tài)度，Paulson當(dāng)?shù)貢r間周四表示。每次降息都會提高下一次降息的門檻。盡管持謹慎態(tài)度，但Paulson在費城舉行的會議上表示：比起通脹，我仍然更擔(dān)心勞動力市場，但我預(yù)計從現(xiàn)在到下次會議之間會了解到更多信息。Paulson補充道，由于勞動力供需大致平衡，失業(yè)率接近充分就業(yè)水平。然而，新增就業(yè)崗位大多集中在醫(yī)療保健和社會援助領(lǐng)域，這不是個好現(xiàn)象。/s?id=1849359622274107098&wfr=spider&for=pc美聯(lián)儲理事米蘭：利率應(yīng)調(diào)整到接近中性水平美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭重申，他認為貨幣政策過度具有限制性，官員應(yīng)該將利率調(diào)整到接近中性水平，或者既不減緩也不刺激經(jīng)濟的水平。米蘭當(dāng)?shù)貢r間周四表示，我認為我們有責(zé)任將政策調(diào)整到更接近中性水平的位置，使其不再對經(jīng)濟施加如此大的限制。米蘭在紐約參加由美國投資委員會主辦的活動時發(fā)表上述言論。米蘭此前曾表示，他認為在12月9日至10日舉行下一次政策會議時降息是合適之舉。/s?id=1849357362266434843&wfr=spider&for=pc美聯(lián)儲古爾斯比：對靠前降息感到不安，中期立場不鷹派。/s?id=1849337741544401411&wfr=spider&for=pc美聯(lián)儲哈瑪克：進一步降息可能會帶來金融穩(wěn)定風(fēng)險克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行行長哈瑪克周四警告稱，目前進一步降息會給經(jīng)濟帶來廣泛風(fēng)險。鑒于通脹持續(xù)高于美聯(lián)儲2的目標(biāo)，為了支持勞動力市場而降低利率，可能會延長這一高通脹時期，同時也可能鼓勵金融市場的風(fēng)險行為。哈瑪克指出，在股價上漲和寬松信貸條件的背景下，當(dāng)前金融環(huán)境相當(dāng)寬松，她解釋說，在這種情況下進一步降低信貸成本可能會支持高風(fēng)險貸款。/s?id=1849321774848381690&wfr=spider&for=pc高盛集團：美聯(lián)儲12月降息的可能性被低估了。/7x24/2025-11-17/detail-infxtvcs6102474.d.html渣打：美聯(lián)儲12月會議料將出現(xiàn)重大分歧渣打銀行的SteveEnglander在一份報告中稱，如果美聯(lián)儲在12月降息，很可能會出現(xiàn)四張反對票。這位G10外匯研究和北美宏觀策略主管表示，如果美聯(lián)儲維持利率不變，可能會有三張或更多反對票。他表示：問題在于，那些希25在不止一次會議上都維持利率不變。他表示，對市場而言，這意味著在12月10日的會議之前，市場定價可能將繼續(xù)在按兵不動和降息之間搖擺不定。/s?id=1849089453296777835&wfr=spider&for=pc英國10月CPI月率0.4，預(yù)期0.40，前值0.00。英國10月核心月率0.3，預(yù)期0.4，前值0。英國10月零售物價指數(shù)月率0.3，預(yù)期0.30，前值-0.40。/madapter/24h/2025/11/19150254280190.shtml英國制造商報告產(chǎn)出跌幅為2020年8月以來的最大11202081016-30；未來三個月的產(chǎn)出預(yù)期也從-19下滑至-30。工業(yè)訂單差值本月略微從-38回升至-37。CBI首席經(jīng)濟學(xué)家本·瓊斯表示：本月調(diào)查最引人注目的是，企業(yè)普遍將放緩歸因于預(yù)算公布前的各種不確定性，客戶紛紛推遲采購和投資。財政大臣里夫斯預(yù)計將在11月26日公布她的第二份年度預(yù)算案，并將進一步大幅提高稅收；在2024年10月的首份預(yù)算案中，里夫斯曾大幅提高雇主稅負。/detail/20251120190726263800英國央行將儲戶存款保障上限提高至12萬英鎊最多可獲得12萬英鎊約合15.8萬美元（FSCS）8.52017(PRA)此前曾建議將上限提高至11萬英鎊，但該局表示，選擇更高的上限是為了反映持續(xù)高企的通脹率。英國央行審慎監(jiān)管局CEO伍茲(SamWoods)說：這一變化將有助于保持公眾對存款安全的信心。新的上限超過了歐盟統(tǒng)一規(guī)定的10（合115,860美元25PRA（）100140/7x24/2025-11-18/doc-infxusik4171554.shtml英國央行的Mann稱企業(yè)定價顯示通脹仍存上行風(fēng)險英國央行政策制定者CatherineMann警告稱，企業(yè)仍在對高企的通脹水平作出反應(yīng)，這表明利率制定者在降低物價壓力方面不能放松警惕。Mann周一在倫敦發(fā)表講話時表示，要使通脹重回英國央行2的目標(biāo)水平仍有工作要做。她指出，有證據(jù)顯示企業(yè)在制定未來一年定價策略時在關(guān)注通脹。對我這個決策者而言，這意味著通脹的潛在動態(tài)繼續(xù)顯示出上行風(fēng)險，她在倫敦國王學(xué)院的活動上表示。在高通脹環(huán)境下，存在這種不對稱性。企業(yè)提價的可能性遠大于降價。https:///nictation/7768895.html德國央行：第四季度經(jīng)濟或溫和增長，工業(yè)趨穩(wěn)但仍疲弱/7x24/2025-11-20/doc-infxzzsw2142371.shtml10PPI0.10，前值-0.10。德國10PPI1.8，預(yù)期-1.9，前值-1.70。/news/2025112015075702443230020252.1，20261.9，20272.0，2024年為2.4。/c/8oML0IklD4i20253.2，20263.3，20273.4。20253.0，2026年至2.8，而2024為3.4德國預(yù)赤占內(nèi)總值（GDP）20242.720253.12026步至4.0國共務(wù)占內(nèi)產(chǎn)的比例從2024的113.2升至2025年的116.32026的118.1以及2027年的120.0大公20252027137.22024134.9。/stock/bxjj/2025-11-17/doc-infxtefy6414321.shtml歐洲央行管委斯萊普恩：歐元區(qū)通脹前景的風(fēng)險是平衡的6122220262之后，歐洲央行已結(jié)束降息周期。/2025-11-17/detail-infxtkqa3549033.d.html日本新米交易價格再創(chuàng)新高當(dāng)?shù)貢r間18日，日本農(nóng)林水產(chǎn)省公布出貨團體與批發(fā)商進行的新米交易價格，202510603705891632024/s?id=1849118108225058042同比上漲3.1。日本103.0。日本10費物價同比上漲3.0。/s?id=1849378006123084243&wfr=spider&for=pc日本94.79機械訂單環(huán)比增長4.2，預(yù)估增長2.0。/a/955968362_130887日本10月出口增長顯示出對關(guān)稅的韌性103.6，94.21.110份日兌元匯為149.51日較年同值2.5日弱備藥出疲美口同下降3.1相之月的幅13.310/article_5953190046_162d6789e06702bohe.html?COLLCC=2749313067&日本11PMI報48.8PI報53.1PMI52.0。https:///rss/xingye_zhengquan/articles/4151914.html高市早苗不思悔改，拒不撤回不當(dāng)發(fā)言據(jù)日本《朝日新聞》11月18日報道，日本首相高市早苗臺灣有事表述引發(fā)的風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵。日方尋求通過局長級磋商避免事態(tài)進一步惡化，但現(xiàn)階段前景并不明朗。報道稱，日本外務(wù)省亞洲大洋洲局局長金井正彰于18日同中國外交部官員舉行磋商。雖然此次磋商屬于既定日程，但也有意借此機會推動對話、避免關(guān)系進一步惡化。報道提及，高市早苗仍不同意撤回發(fā)言。日方辯稱，她的立場并沒有改變歷屆政府見解。官房長官木原稔表示，正是因為立場不同，日中之間保持多層級溝通才更為重要，試圖尋找對話機會。/s?id=1849001725795598932&wfr=spider&for=pc日媒：高市早苗欲修改無核三原則，岸田文雄等自民黨成員表態(tài)反對據(jù)日媒11月18日報道，針對近日有報道稱高市早苗計劃修改無核三原則，日本前首相岸田文雄等4名廣島選區(qū)的自民黨國會議員表態(tài)反對修改無核三原則。據(jù)報道，對于有報道稱高市早苗計劃修改無核三原則，岸田文雄在接受日媒采訪時表示，不對基于媒體消息的推測做出評論。不過，岸田補充稱，他已經(jīng)在任職首相期間多次重申其立場，即歷屆日本政府一直秉持無核三原則，這不會有任何變化。除岸田外，自民黨參議員宮澤洋一稱不認為推進修改無核三原則是有益的；自民黨眾議員、法務(wù)大臣平口洋表示應(yīng)該守護無核三原則；自民黨眾議員寺田稔則強調(diào)絕不應(yīng)推進修改無核三原則。/s?id=1849116376453539628&wfr=spider&for=pc日媒：高市早苗或12月26日參拜靖國神社據(jù)日媒《NewsPostSeven》報道，日本首相高市早苗很可能在12月26日參拜靖國神社。報道稱，她任閣僚時幾乎年年參拜，10月就任日本自民黨總裁后，在所謂秋季大祭期間，因考慮特朗普訪日及APEC等原因沒有親自前往參拜，但目前其主要外交活動告一段落，同時日本國會也已閉會，從外交和政治日程來看，她參拜靖國神社的可能性大大增加。報道分析，日本前首相安倍晉三第二次上臺后，曾在2013年12月26日前往靖國神社參拜。而高市自認是安倍的接班人，為拉攏保守層，或效仿安倍在12月26日這天參拜。/s?id=1849113451311617088日本首相高市早苗：將致力于通過降低債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）確保市場信任。/a/947111584_122014422日本首相高市早苗，日本央行正在調(diào)整貨幣支持力度，以穩(wěn)定實現(xiàn)2https:///articles/2025-11-18/4147555.html/s?id=1849114969907158968&wfr=spider&for=pchttps:///C/20251121/202511211030392467.html日本專家預(yù)測：中國游客銳減將導(dǎo)致日本GDP增速降低一半日本《每日新聞》17日報道稱，針對高市早苗的言論，中國的反對態(tài)度持續(xù)強化。長期接待大量中國游客的大阪，目前已出現(xiàn)大量預(yù)訂被取消的情況，當(dāng)?shù)貥I(yè)者擔(dān)憂，若局勢長期持續(xù)，將產(chǎn)生更大影響。報道稱，大阪餐飲界人士稱，10172.2（GDP）0.3620250.6GDP/s?id=1849092625516830835&wfr=spider&for=pc外媒：中國游客減少將令日本在年內(nèi)損失約12億美元據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站11月21日報道，鑒于中日關(guān)系緊張導(dǎo)致來自中國的潛在12121443070/20251119/5a7cd951-d01b-456a-b564-b7d1261550fd.html日本首相高市早苗公布大規(guī)模財政刺激措施總規(guī)模達到21.3萬億日元17.7（1120）27311.73700050004000每個兒童發(fā)放20,000日元的現(xiàn)金補助，并撥出2萬億日元用于支持各地區(qū)。/s?id=1849370824831789932&wfr=spider&for=pc日本財務(wù)大臣稱與央行行長植田和男再次確認需密切關(guān)注市場走勢示，他們還就政府與央行繼續(xù)致力于實現(xiàn)穩(wěn)定的通脹和可持續(xù)的增長達成共識。片山對經(jīng)濟刺激方案和追加預(yù)算的預(yù)期規(guī)模不予置評。/7x24/2025-11-19/doc-infxxsmy3126965.shtmlhttps:///C/20251119/202511191739042289.html日本政府專家組成員：日元在觸及160關(guān)口之前就可能面臨干預(yù)日本政府委員會成員、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行首席經(jīng)濟學(xué)家TakujiAida表示，隨著日元持續(xù)逼近1美元兌160，日本可能比許多投資者預(yù)想的更接近干預(yù)外匯市場。他表示，日本擁有龐大的外匯儲備，如果政府介入外匯市場，可能會動用這些資金，在首相高市早苗領(lǐng)導(dǎo)下的政府，更容易持這樣的觀點。/2025-11-21/detail-infycinm9082330.d.html日本央行委員片岡剛士：12月或明年1月加息為時尚早1231013233或4月再加息。/s?id=1848392667676916702&wfr=spider&for=pc日本央行行長植田和男：預(yù)計通脹將從下一財年下半年的某個時候起至2027財年，逐漸趨近我們的目標(biāo)水平。/madapter/24h/2025/11/21103854325171.shtml政府顧問小組成員稱日本央行不太可能在3月前加息日本首相高市早苗核心顧問小組的一位成員表示，日本央行3月前不太可能加息，因當(dāng)局需要確認大規(guī)模增加開支在提振國內(nèi)需求。財政政策是起點，政府經(jīng)濟增長戰(zhàn)略小組成員片岡剛士周二接受媒體采訪時表示。他估計本財年需要追加約20萬億日元（1290億美元）的預(yù)算，這遠高于高市早苗前任一年前編制的13.9萬億日元補充預(yù)算案。片岡表示，如果預(yù)計在本周晚些時候公布的經(jīng)濟刺激方案得到有效實施，國內(nèi)需求最早可能在明年第一季度擴張，視情況而定，最早3月可能具備加息條件。片岡曾擔(dān)任日本央行貨幣政策委員，是財政和貨幣刺激措施的堅定支持者。/s?id=1849191528953268904&wfr=spider&for=pc星展：預(yù)計高市政府將容忍日元適度走弱日元波動性明年仍高企MaTieying2026214。/2025/11/18152954258976.shtml機構(gòu)：在財政擔(dān)憂持續(xù)背景下日元干預(yù)可能無成效FirstEagleInvestments投資組合經(jīng)理IdannaAppio表示，除非人們對財政狀況的擔(dān)憂以及日本央行政策滯后的風(fēng)險有所緩解，否則目前干預(yù)日本匯市不太可能有成效。Appio在接受媒體采訪時表示，干預(yù)只能是暫時的喘息，不太可能解決市場在財政計劃和日本央行加息方面的擔(dān)憂。Appio表示，日本央行最遲應(yīng)會在12月或1月加息，因為日元走軟為加息提供了政治掩護。美聯(lián)儲12月若維持利率不變，將表明美國經(jīng)濟的表現(xiàn)似乎遠超預(yù)期，這會增強日本央行對日本經(jīng)濟前景的信心。Appio為FirstEagle管理著40億美元的資金，F(xiàn)irstEagle資產(chǎn)管理規(guī)模1760億美元。/stock/bxjj/2025-11-21/doc-infycinm9108734.shtml德銀警告日本債匯齊跌引發(fā)資本外逃擔(dān)憂GeorgeSaravelos202237/7x24/2025-11-21/doc-infycinp0090828.shtml波羅的海指數(shù)飆升至兩月高點全球航運需求全面回暖442226091203.4，3636994301541318951181705731430/7x24/2025-11-19/doc-infxyazu2921374.shtml國內(nèi)宏觀熱點BOSS直聘：第三季度營收為21.63億元，同比增長13.2BOSS202521.6313.220256.87108.1。20259.0449.3。20257.75億比長67.22025年三度調(diào)整利為9.92億同34.2。/s?id=1849125891316379604&wfr=spider&for=pc國家發(fā)展改革委將重點從四方面推動中歐班列高質(zhì)量發(fā)展111820251011.861170232新發(fā)展水平。加強大數(shù)據(jù)、人工智能等高新技術(shù)應(yīng)用，優(yōu)化數(shù)字口岸系統(tǒng)、中歐班列門戶網(wǎng)站等功能。開行更多主題人文班列，大力推動班列＋新模式發(fā)展。三是進一步夯實安全運行基礎(chǔ)。充分發(fā)揮中歐班列沿線國家執(zhí)法安全合作會商等機制的重要作用，加強對話溝通和交流協(xié)作，共同做好通道、貨物等安全保障工作，完善全鏈條安全治理體系。四是進一步增強輻射帶動效能。持續(xù)深化中歐班列與貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)、物流、金融等融合發(fā)展，提高企業(yè)資源要素配置效率和競爭力，促進中歐經(jīng)貿(mào)合作高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏、共