可轉債經典題目及答案

一、單項選擇題（總共10題，每題2分）1.可轉債在轉換期內，如果公司股票價格高于轉股價格，那么投資者最有可能采取的行動是：A.轉股B.持有債券C.回售債券D.贖回債券答案：A2.可轉債的票面利率通常與同期無風險債券利率相比：A.更高B.更低C.相等D.不確定答案：B3.可轉債的轉股價格在發(fā)行時是固定的，但在轉換期內可能會因為公司增發(fā)、配股等因素而調整，調整方式通常是：A.下降B.上升C.不變D.以上都有可能答案：D4.可轉債的回售條款通常規(guī)定，如果公司股票價格在一段時間內持續(xù)低于轉股價格的一定比例，投資者有權將債券回售給公司，這個比例通常是：A.80%B.85%C.90%D.95%答案：C5.可轉債的贖回條款通常規(guī)定，如果公司股票價格在一段時間內持續(xù)高于轉股價格的一定比例，公司有權贖回債券，這個比例通常是：A.105%B.110%C.115%D.120%答案：B6.可轉債的信用評級通常高于公司同期普通債券的評級，這是因為：A.可轉債具有股性和債性雙重屬性B.可轉債的票面利率較高C.可轉債的回售條款保護了投資者D.可轉債的贖回條款保護了公司答案：A7.可轉債的轉股價值是指用當前公司股票價格乘以轉換比例得到的數(shù)值，如果轉股價值高于可轉債的純債價值，那么可轉債的溢價率通常是：A.正數(shù)B.負數(shù)C.零D.不確定答案：A8.可轉債的純債價值是指如果可轉債僅作為普通債券的價值，通常用到期收益率計算，如果純債價值高于可轉債的轉股價值，那么可轉債的溢價率通常是：A.正數(shù)B.負數(shù)C.零D.不確定答案：B9.可轉債的發(fā)行價格通常高于其面值，溢價率一般在：A.10%以下B.10%-30%C.30%-50%D.50%以上答案：B10.可轉債的投資者主要是：A.保守型投資者B.進取型投資者C.中等風險投資者D.以上都有可能答案：D二、多項選擇題（總共10題，每題2分）1.可轉債的主要特點包括：A.具有股性和債性雙重屬性B.具有轉股和贖回條款C.具有回售條款D.票面利率通常低于同期無風險債券利率答案：ABCD2.可轉債的投資風險主要包括：A.股票價格波動風險B.利率風險C.信用風險D.回售風險答案：ABCD3.可轉債的投資策略包括：A.質量優(yōu)先策略B.情緒策略C.價值投資策略D.動量投資策略答案：ABCD4.可轉債的估值方法包括：A.轉股價值估值B.純債價值估值C.溢價率估值D.到期收益率估值答案：ABCD5.可轉債的發(fā)行條款通常包括：A.轉股價格B.轉股比例C.回售條款D.贖回條款答案：ABCD6.可轉債的二級市場交易特點包括：A.流動性較高B.溢價率波動較大C.交易活躍D.投資者結構多樣答案：ABCD7.可轉債的信用評級通常由以下機構進行：A.國際評級機構B.國內評級機構C.證券公司D.投資銀行答案：AB8.可轉債的轉股價值計算公式為：A.當前股票價格乘以轉換比例B.當前股票價格除以轉換比例C.面值乘以轉換比例D.面值除以轉換比例答案：A9.可轉債的純債價值計算方法包括：A.到期收益率法B.現(xiàn)金流折現(xiàn)法C.市場法D.成本法答案：AB10.可轉債的投資收益來源包括：A.股票價格上漲B.債券利息收入C.轉股收益D.贖回收益答案：ABCD三、判斷題（總共10題，每題2分）1.可轉債的轉股價格在發(fā)行時是固定的，但在轉換期內可能會因為公司增發(fā)、配股等因素而調整。答案：正確2.可轉債的回售條款通常規(guī)定，如果公司股票價格在一段時間內持續(xù)低于轉股價格的一定比例，投資者有權將債券回售給公司。答案：正確3.可轉債的贖回條款通常規(guī)定，如果公司股票價格在一段時間內持續(xù)高于轉股價格的一定比例，公司有權贖回債券。答案：正確4.可轉債的信用評級通常高于公司同期普通債券的評級。答案：正確5.可轉債的轉股價值是指用當前公司股票價格乘以轉換比例得到的數(shù)值。答案：正確6.可轉債的純債價值是指如果可轉債僅作為普通債券的價值，通常用到期收益率計算。答案：正確7.可轉債的發(fā)行價格通常高于其面值，溢價率一般在10%-30%。答案：正確8.可轉債的投資者主要是保守型投資者。答案：錯誤9.可轉債的投資策略包括質量優(yōu)先策略、情緒策略、價值投資策略和動量投資策略。答案：正確10.可轉債的估值方法包括轉股價值估值、純債價值估值、溢價率估值和到期收益率估值。答案：正確四、簡答題（總共4題，每題5分）1.簡述可轉債的股性和債性雙重屬性。答案：可轉債的股性體現(xiàn)在其可以轉換為公司股票，投資者在股票價格上漲時可以獲得轉股收益；債性體現(xiàn)在其可以作為一種債券投資，投資者可以獲得固定的利息收入，并在到期時收回本金。這種雙重屬性使得可轉債在市場波動較大時具有較強的避險功能。2.簡述可轉債的回售條款和贖回條款的作用。答案：回售條款保護了投資者的利益，當公司股票價格持續(xù)低于轉股價格時，投資者有權將債券回售給公司，從而避免了投資損失；贖回條款保護了公司的利益，當公司股票價格持續(xù)高于轉股價格時，公司有權贖回債券，從而避免了發(fā)行成本的增加。3.簡述可轉債的估值方法。答案：可轉債的估值方法主要包括轉股價值估值和純債價值估值。轉股價值估值是指用當前公司股票價格乘以轉換比例得到的數(shù)值，反映了可轉債的股性價值；純債價值估值是指如果可轉債僅作為普通債券的價值，通常用到期收益率計算，反映了可轉債的債性價值。4.簡述可轉債的投資策略。答案：可轉債的投資策略主要包括質量優(yōu)先策略、情緒策略、價值投資策略和動量投資策略。質量優(yōu)先策略是指選擇信用評級高、公司基本面好的可轉債進行投資；情緒策略是指根據(jù)市場情緒進行投資，如市場低迷時買入，市場高漲時賣出；價值投資策略是指選擇溢價率較低的可轉債進行投資；動量投資策略是指選擇近期表現(xiàn)較好的可轉債進行投資。五、討論題（總共4題，每題5分）1.討論可轉債的投資風險和收益。答案：可轉債的投資風險主要包括股票價格波動風險、利率風險、信用風險和回售風險。股票價格波動風險是指公司股票價格下跌可能導致轉股價值下降；利率風險是指市場利率上升可能導致債券價格下降；信用風險是指公司信用狀況惡化可能導致債券違約；回售風險是指公司股票價格持續(xù)低于轉股價格可能導致投資者無法獲得轉股收益?？赊D債的收益來源主要包括股票價格上漲、債券利息收入、轉股收益和贖回收益。股票價格上漲時，投資者可以通過轉股獲得收益；債券利息收入提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流；轉股收益和贖回收益提供了較高的潛在收益。2.討論可轉債的二級市場交易特點。答案：可轉債的二級市場交易特點主要包括流動性較高、溢價率波動較大、交易活躍和投資者結構多樣。流動性較高是指可轉債在二級市場上的交易量較大，買賣方便；溢價率波動較大是指可轉債的溢價率在市場上波動較大，受多種因素影響；交易活躍是指可轉債在二級市場上的交易頻繁，市場參與度高；投資者結構多樣是指可轉債的投資者包括保守型投資者、進取型投資者和中等風險投資者，不同類型的投資者對可轉債的需求不同。3.討論可轉債的信用評級及其作用。答案：可轉債的信用評級通常由國際評級機構或國內評級機構進行，評級結果反映了可轉債的信用風險。信用評級的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，信用評級為投資者提供了參考，幫助投資者了解可轉債的信用風險；其次，信用評級為發(fā)行公司提供了壓力，促使公司改善信用狀況；最后，信用評級為市場提供了信息，促進了市場的透明度和公平性。4.討論可轉債的投資策略選擇。答案：可轉債的投資策略選擇應根據(jù)投資者的風險偏