2026年投資銀行部崗位考試指南含答案一、單選題（共10題，每題2分）1.以下哪項(xiàng)不是投資銀行部核心業(yè)務(wù)板塊？A.債券承銷B.兼并收購（M&A）C.財(cái)富管理D.股票發(fā)行答案：C解析：財(cái)富管理屬于私人銀行或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不屬于投資銀行部的核心業(yè)務(wù)范疇。投資銀行部主要涉及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，如承銷、并購重組等。2.在IPO過程中，承銷商通常采用哪種估值方法？A.成本法B.市盈率法C.重置成本法D.收益法答案：B解析：市盈率法（P/ERatio）是IPO中最常用的估值方法之一，尤其適用于成長(zhǎng)型企業(yè)。成本法和重置成本法多用于資產(chǎn)評(píng)估，收益法適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)。3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行比例不得低于？A.20%B.30%C.40%D.50%答案：C解析：根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，網(wǎng)下發(fā)行比例不得低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%，以引入長(zhǎng)期資金。4.并購重組中，"現(xiàn)金收購"與"股權(quán)收購"的主要區(qū)別在于？A.交易結(jié)構(gòu)B.稅收影響C.管理權(quán)歸屬D.法律合規(guī)要求答案：A解析：現(xiàn)金收購以貨幣支付對(duì)價(jià)，股權(quán)收購以公司股份支付對(duì)價(jià)，直接影響交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。稅收、管理權(quán)歸屬和合規(guī)要求雖有關(guān)聯(lián)，但核心區(qū)別在交易形式。5.在債券發(fā)行中，"AAA級(jí)"信用評(píng)級(jí)意味著？A.信用風(fēng)險(xiǎn)極低B.利率較高C.發(fā)行規(guī)模大D.屬于政府債券答案：A解析：AAA級(jí)是信用評(píng)級(jí)中的最高等級(jí)，代表違約風(fēng)險(xiǎn)最低。利率與信用等級(jí)成反比，發(fā)行規(guī)模和債券類型無直接關(guān)聯(lián)。6.某上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以下哪項(xiàng)不屬于激勵(lì)對(duì)象？A.中層管理人員B.外部獨(dú)立董事C.核心技術(shù)人員D.非經(jīng)管人員答案：B解析：根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，獨(dú)立董事不參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以保持其獨(dú)立性。激勵(lì)對(duì)象主要為公司高管、核心技術(shù)人才等。7.在杠桿收購（LBO）中，收購方主要依賴哪種資金來源？A.銀行貸款B.首次公開募股（IPO）C.私募股權(quán)基金D.個(gè)人財(cái)富答案：A解析：LBO的核心是利用高杠桿（債務(wù)融資）收購目標(biāo)公司，銀行貸款是主要資金來源。私募基金和IPO屬于融資工具，個(gè)人財(cái)富規(guī)模有限。8.中國(guó)A股市場(chǎng)的"ST"股票表示？A.退市風(fēng)險(xiǎn)警示B.績(jī)優(yōu)股C.高成長(zhǎng)股D.重組股答案：A解析："ST"（SpecialTreatment）表示股票存在退市風(fēng)險(xiǎn)，需強(qiáng)制披露財(cái)務(wù)信息?？?jī)優(yōu)股、高成長(zhǎng)股和重組股有不同標(biāo)識(shí)，如"增持""預(yù)增"等。9.在盡職調(diào)查中，"法律盡職調(diào)查"主要關(guān)注？A.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性B.目標(biāo)公司法律合規(guī)性C.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析D.行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：法律盡調(diào)核查公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、合同履約、訴訟風(fēng)險(xiǎn)等，確保交易合法合規(guī)。財(cái)務(wù)盡調(diào)關(guān)注數(shù)據(jù)真實(shí)性，市場(chǎng)分析和政策風(fēng)險(xiǎn)屬于行業(yè)盡調(diào)范疇。10.投資銀行部在IPO過程中，"綠鞋機(jī)制"的作用是？A.提高發(fā)行價(jià)格B.穩(wěn)定股價(jià)C.增加發(fā)行規(guī)模D.減少承銷風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析："綠鞋機(jī)制"允許承銷商在發(fā)行后按一定比例超額配售，以緩沖股價(jià)波動(dòng)，核心功能是調(diào)節(jié)發(fā)行量。二、多選題（共5題，每題3分）1.投資銀行部常見的業(yè)務(wù)線包括？A.債券承銷B.兼并重組C.股權(quán)融資D.財(cái)富管理E.資產(chǎn)管理答案：A、B、C解析：財(cái)富管理和資產(chǎn)管理通常屬于券商的零售業(yè)務(wù)或資管部門，投資銀行部核心業(yè)務(wù)為債券承銷、股權(quán)融資和并購重組。2.IPO過程中，發(fā)行人需準(zhǔn)備的主要法律文件包括？A.公司章程B.發(fā)行人律師工作報(bào)告C.獨(dú)立董事意見書D.財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告E.承銷協(xié)議答案：A、B、C、D解析：承銷協(xié)議屬于承銷商與發(fā)行人簽訂的文件，其余均為發(fā)行人需提交的法定文件。律師工作報(bào)告是法律盡調(diào)的核心成果。3.并購重組中，"交易對(duì)價(jià)支付方式"可能包括？A.現(xiàn)金支付B.股權(quán)支付C.債務(wù)置換D.期權(quán)支付E.遞延支付答案：A、B、C、E解析：期權(quán)支付不常見，通常用于員工激勵(lì)或長(zhǎng)期綁定，交易對(duì)價(jià)以現(xiàn)金、股權(quán)或債務(wù)形式支付，遞延支付為特殊條款。4.債券發(fā)行中的"信用增級(jí)"措施包括？A.第三方擔(dān)保B.抵押品設(shè)置C.超額抵押D.轉(zhuǎn)股條款E.罰息條款答案：A、B、C解析：信用增級(jí)旨在降低債券違約風(fēng)險(xiǎn)，包括外部擔(dān)保、抵押品和超額抵押。轉(zhuǎn)股和罰息更多與條款設(shè)計(jì)相關(guān)，非直接增級(jí)手段。5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的IPO"三高"問題是指？A.高成長(zhǎng)性B.高估值C.高回報(bào)D.高風(fēng)險(xiǎn)E.高研發(fā)投入答案：B、D解析："三高"指高市盈率（高估值）、高發(fā)行價(jià)、高風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管關(guān)注發(fā)行定價(jià)合理性及公司質(zhì)地。高成長(zhǎng)性和高研發(fā)投入是正面指標(biāo)。三、判斷題（共10題，每題1分）1.投資銀行部的薪酬結(jié)構(gòu)主要以項(xiàng)目獎(jiǎng)金為主。答案：正確解析：投行薪酬與項(xiàng)目收益直接掛鉤，高績(jī)效項(xiàng)目可獲得豐厚獎(jiǎng)金，固定工資占比相對(duì)較低。2.在A股市場(chǎng)，ST股票交易不受漲跌幅限制。答案：錯(cuò)誤解析：ST股票漲跌幅限制為5%，非ST股票為10%。退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票的交易受更多限制。3.并購重組中的"先交割后付款"屬于特殊支付條款。答案：正確解析：此條款用于降低交易風(fēng)險(xiǎn)，常見于敵意收購或復(fù)雜重組中，需嚴(yán)格法律保障。4.債券信用評(píng)級(jí)由證監(jiān)會(huì)直接發(fā)布。答案：錯(cuò)誤解析：信用評(píng)級(jí)由第三方機(jī)構(gòu)（如中誠(chéng)信、聯(lián)合資信）發(fā)布，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，不直接發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。5.IPO的"紅綠燈"機(jī)制旨在提高發(fā)行效率。答案：正確解析：紅綠燈機(jī)制通過實(shí)時(shí)披露審核進(jìn)展，引導(dǎo)發(fā)行人合理定價(jià)，縮短排隊(duì)時(shí)間。6.私募股權(quán)基金（PE）不屬于投資銀行部的合作對(duì)象。答案：錯(cuò)誤解析：投行與PE合作開展LBO、股權(quán)投資等業(yè)務(wù)，是重要的客戶與資源方。7.債券的"附息票"是固定利率的證明。答案：正確解析：附息票明確付息頻率和利率，是債券票面要素之一，常見于固定利率債券。8.并購重組中的"反稀釋條款"保護(hù)收購方。答案：正確解析：反稀釋條款防止目標(biāo)公司后續(xù)融資導(dǎo)致收購方股權(quán)被稀釋，常見于股權(quán)支付交易。9.A股市場(chǎng)的"科創(chuàng)板"允許未盈利企業(yè)上市。答案：正確解析：科創(chuàng)板突破盈利要求，支持科技創(chuàng)新企業(yè)，體現(xiàn)"注冊(cè)制"改革導(dǎo)向。10.投資銀行部的"項(xiàng)目組"通常由承銷、法律、財(cái)務(wù)三部分組成。答案：正確解析：典型項(xiàng)目組涵蓋承銷（交易執(zhí)行）、法律（合規(guī)盡調(diào)）、財(cái)務(wù)（估值建模）三大職能。四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述投資銀行部在IPO過程中的主要工作流程。答案：（1）項(xiàng)目承接與立項(xiàng)；（2）盡職調(diào)查（法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)）；（3）估值定價(jià)與招股書撰寫；（4）審核協(xié)調(diào)與反饋處理；（5）路演與詢價(jià)定價(jià)；（6）發(fā)行承銷與驗(yàn)資。2.并購重組中，"交易交割"階段需重點(diǎn)關(guān)注哪些事項(xiàng)？答案：（1）資金交割（確保支付到位）；（2）股權(quán)/資產(chǎn)交割（完成工商變更）；（3）員工安置方案落實(shí)；（4）債務(wù)轉(zhuǎn)移或豁免確認(rèn)；（5）交割文件歸檔備查。3.解釋"綠鞋機(jī)制"及其在IPO中的作用。答案："綠鞋機(jī)制"允許承銷商在IPO后按1%-3%超額配售，用于緩沖股價(jià)波動(dòng)。作用：（1）穩(wěn)定發(fā)行后股價(jià)；（2）滿足機(jī)構(gòu)超額認(rèn)購需求；（3）降低承銷商風(fēng)險(xiǎn)。五、案例分析題（共2題，每題10分）1.某科技公司計(jì)劃在科創(chuàng)板IPO，但2023年虧損。投行如何協(xié)助其滿足上市條件？答案：（1）財(cái)務(wù)規(guī)劃：通過重組債務(wù)、增加研發(fā)投入等方式優(yōu)化利潤(rùn)表；（2）政策解讀：利用科創(chuàng)板"允許未盈利"條款，突出技術(shù)壁壘與成長(zhǎng)性；（3）估值設(shè)計(jì)：采用可比公司法與現(xiàn)金流折現(xiàn)法結(jié)合，證明估值合理性；（4）路演策略：強(qiáng)調(diào)行業(yè)前景與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，緩解投資者盈利擔(dān)憂。2.某國(guó)企計(jì)劃私有化，投行部如何設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)？答案：（1）融資方案：組合債務(wù)（銀行貸款）與股權(quán)（管理層/員工持股計(jì)劃）；（2）交易條款：設(shè)置分期付款、業(yè)績(jī)對(duì)賭等條款；（3）法律合規(guī)：確保國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估與轉(zhuǎn)讓程序合法；（4）市場(chǎng)溝通：協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與員工關(guān)系，避免市場(chǎng)負(fù)面反應(yīng)。六、論述題（1題，15分）結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀，論述投資銀行部在推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中的作用。答案：（1）融資功