我國(guó)綠色信貸的衡量與現(xiàn)狀分析綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u31906我國(guó)綠色信貸的衡量與現(xiàn)狀分析綜述 125186一、綠色信貸的衡量 115127二、綠色信貸的現(xiàn)狀 1一、綠色信貸的衡量國(guó)外文獻(xiàn)中，對(duì)綠色信貸度量標(biāo)準(zhǔn)多以行業(yè)貸款利率為主。BeitingCheng（2014）[70]將環(huán)保企業(yè)的貸款利息率作為衡量綠色信貸的指標(biāo)，研究證實(shí)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)更易獲得信貸支持。MarionA.andMarekH.（2015）[71]結(jié)合綠色貸款及服務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理、環(huán)保政策及生態(tài)足跡等五個(gè)方面來(lái)測(cè)度商業(yè)銀行及小額貸款機(jī)構(gòu)的綠色信貸管理。RobynClarketal.（2018）[72]將赤道銀行數(shù)量及綠色貸款余額來(lái)衡量一國(guó)的綠色信貸發(fā)展水平。HuiyingChenetal.（2019）[73]認(rèn)為公司是銀行發(fā)放綠色信貸的主要目標(biāo)，是綠色信貸收益的支柱，也是環(huán)境污染的主要生產(chǎn)者，因此運(yùn)用24家上市環(huán)保企業(yè)新增貸款代表綠色信貸指標(biāo)，研究綠色信貸與企業(yè)技術(shù)研發(fā)之間的關(guān)系。HyunjinKangetal.（2020）[74]以韓國(guó)綠色貸款項(xiàng)目周期及污染減排量來(lái)表征綠色信貸，研究綠色信貸政策對(duì)供應(yīng)商污染減排的影響。我國(guó)推行綠色信貸政策的時(shí)間相比其他國(guó)家較晚，披露的數(shù)據(jù)有限，因而目前衡量綠色信貸指標(biāo)的方法有限。對(duì)于綠色信貸發(fā)展水平的衡量，一方面可以從正向考量其對(duì)綠色、低碳和循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，另一方面則是反向考察其對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)貸款的限制、清退（郭文偉等，2019[75]）。過(guò)去的研究中，常常使用節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款占比（李曉西、夏光，2015[76]）、工業(yè)污染治理投資中的“銀行貸款”（徐勝，2018[38]）、綠色信貸余額占比（謝婷婷、劉錦華等，2019[77]）、反向指標(biāo)六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出占比四種方法衡量綠色信貸（張?jiān)戚x、趙佳慧，2019[78]）。其中，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款占比與綠色信貸占比的數(shù)據(jù)來(lái)源于《社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，學(xué)者們使用其中的數(shù)據(jù)從全國(guó)層面開展研究。前述中的工業(yè)污染治理投資中的“銀行信貸”數(shù)據(jù)最新更新的一期至2010年，之后不再統(tǒng)計(jì)。而由原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2013-2017年全國(guó)21主要銀行的綠色信貸統(tǒng)計(jì)信息，不僅時(shí)間跨度較短，難以體現(xiàn)2007年以后的綠色信貸的發(fā)展趨勢(shì)，且缺乏省級(jí)統(tǒng)計(jì)口徑的數(shù)據(jù)，不同銀行之間跨地域聯(lián)系緊密，難以區(qū)分各省的綠色信貸水平，而本文的研究樣本選自國(guó)內(nèi)30個(gè)省、市及地區(qū)，因此前述的衡量方法均不適用。最近幾年，也有學(xué)者試圖創(chuàng)新，尋求新的綠色信貸衡量方法。HuiyingChen（2019）[73]和譚敏（2020）[79]認(rèn)為區(qū)域上市環(huán)保企業(yè)向銀行的貸款可以表明銀行鼓勵(lì)企業(yè)提高對(duì)綠色項(xiàng)目的融資程度，較好衡量綠色信貸，因而使用區(qū)域上市環(huán)保企業(yè)向銀行的貸款與區(qū)域銀行貸款余額之比作為綠色信貸水平指標(biāo)。然而在收集數(shù)據(jù)的過(guò)程中，本文發(fā)現(xiàn)，2017年以前上市且貸款數(shù)據(jù)可得的環(huán)保企業(yè)數(shù)量?jī)H為44家，且企業(yè)貸款占地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比例過(guò)小，鑒于樣本量較少且不具代表性，這種新的衡量方法亦不適用于本文的研究。綜上，本文采用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出中非六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出的占比，作為綠色信貸的衡量指標(biāo)。首先，鑒于我國(guó)銀行業(yè)間貸款利率差異較小，行業(yè)的利息支出可以反映貸款規(guī)模，產(chǎn)業(yè)利息支出的變動(dòng)可以從側(cè)面體現(xiàn)自身發(fā)展趨勢(shì)，其次，第三產(chǎn)業(yè)和綠色環(huán)保行業(yè)主要集中在非六大高耗能產(chǎn)業(yè)，六大高耗能產(chǎn)業(yè)具有高消耗、高污染的特點(diǎn)，代表的是“綠色”的對(duì)立面，是第二產(chǎn)業(yè)的支柱部分，銀行信貸對(duì)投向六大高耗能產(chǎn)業(yè)的資金有較為完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。且該指標(biāo)較為權(quán)威和成熟，學(xué)者基于省際面板數(shù)據(jù)的研究多采用此類指標(biāo)（李曉西、夏光，2015[76]；謝婷婷、劉錦華等，2019[77]；張?jiān)戚x、趙佳慧，2019[78]；陳圣祥，2019[80]）。二、綠色信貸的現(xiàn)狀（一）各省綠色信貸發(fā)展水平圖2展示了2007-2017年度我國(guó)30個(gè)省（直轄市、自治區(qū)）的綠色信貸發(fā)展趨勢(shì)。從圖中可以看出，整體趨勢(shì)上，大部分地區(qū)的綠色信貸水平是逐步提升的，30個(gè)?。ㄖ陛犑小⒆灾螀^(qū)）中，上海、廣東、江蘇、浙江、安徽和山東六省歷年的綠色信貸水平相比于其它省份均處于高位。而北京、山西、河北和湖南等地的綠色信貸發(fā)展速度比較明顯，這可能和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段與綠色信貸政策逐步推行有關(guān)，當(dāng)?shù)貙?duì)于六大高耗能產(chǎn)業(yè)的貸款進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，同時(shí)對(duì)于低排放、低污染、低耗能的企業(yè)提供了更多的信貸支持。也有部分地區(qū)，如寧夏、青海以及甘肅等，出現(xiàn)緩步下落的趨勢(shì)。出現(xiàn)這種情況，可能是由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)水平和發(fā)展階段的相較落后，導(dǎo)致綠色信貸不是發(fā)展中要考慮的重點(diǎn)，在當(dāng)?shù)氐闹匾暢潭扰盼豢亢?。圖SEQ圖\*ARABIC圖SEQ圖\*ARABIC2各省2007-2017年綠色信貸發(fā)展水平圖3展示了2007-2017年度我國(guó)30個(gè)?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）的綠色信貸年均增長(zhǎng)率，從整體上來(lái)看，各省（直轄市、自治區(qū)）的綠色信貸年均增長(zhǎng)率雖有差異，但總體呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。說(shuō)明我國(guó)各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）對(duì)于生態(tài)環(huán)境的問(wèn)題越來(lái)越重視，逐步在加大非六大高耗能產(chǎn)業(yè)的信貸支持，對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也正逐步進(jìn)行深度調(diào)整，從以“綠色低碳”為重要載體邁向經(jīng)濟(jì)“高質(zhì)量”發(fā)展新階段。從具體的省份來(lái)看，山西、北京、湖南、黑龍江、河北、湖北、上海、江西和安徽九?。ㄊ校┚G色信貸增速較為明顯，年均增長(zhǎng)率均在2%以上，其中山西最高，達(dá)到8.46%。山西省增速最高源于綠色經(jīng)濟(jì)實(shí)行以來(lái)，山西省生態(tài)環(huán)境廳明確規(guī)定，各級(jí)環(huán)保部門要與各地區(qū)銀行展開合作，對(duì)與環(huán)保未批準(zhǔn)項(xiàng)目，銀行不得給企業(yè)提供貸款，對(duì)于獲批貸款的項(xiàng)目，銀行和環(huán)保部門要做好跟蹤管理。而青海、云南、陜西、甘肅、新疆等省份（自治區(qū)）增速低于零值，其中青海最低，達(dá)到-2.93%。從中可以看出增速較高的省份大多集中在中東部地區(qū)，而增速突破零值的省份大多集中在西部地區(qū)，說(shuō)明綠色信貸與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著密切的聯(lián)系。同時(shí)也表明一些資源型省份在近幾年的發(fā)展中逐步轉(zhuǎn)型，跟上低碳經(jīng)濟(jì)的步伐，走出能源結(jié)