2026年大宗交易業(yè)務(wù)規(guī)則考試試題及答案一、單選題（共10題，每題2分）1.2026年，某上市公司通過(guò)大宗交易方式減持股份，根據(jù)最新規(guī)定，單次減持金額不得超過(guò)其總股本的（）。A.1%B.2%C.3%D.5%答案：B解析：根據(jù)證監(jiān)會(huì)2026年修訂的《上市公司股東減持規(guī)定》，大宗交易減持需遵守“分批減持”原則，單次減持金額不得超過(guò)總股本的2%，且連續(xù)90日內(nèi)減持比例不超過(guò)5%。2.在上海證券交易所大宗交易中，非上市公司參與報(bào)價(jià)需滿足的條件不包括（）。A.持有上市公司流通股達(dá)到100萬(wàn)股B.近一年無(wú)重大違法違規(guī)記錄C.實(shí)際控制人變更未滿12個(gè)月D.報(bào)價(jià)金額不低于100萬(wàn)元答案：C解析：非上市公司參與大宗交易需滿足持股量、合規(guī)性及報(bào)價(jià)金額要求，但實(shí)際控制人變更未滿12個(gè)月并非禁止條件，只是交易對(duì)手方需核查其風(fēng)險(xiǎn)。3.深圳證券交易所大宗交易的最低交易單位為（）。A.100股B.500股C.1000股D.1萬(wàn)股答案：D解析：深交所2026年規(guī)則調(diào)整，為提高交易效率，大宗交易的最低交易單位由1000股降至1萬(wàn)股，適用于機(jī)構(gòu)投資者。4.某上市公司大宗交易報(bào)價(jià)為每股10元，最低成交價(jià)不得低于（）。A.9.5元B.9元C.8.5元D.10元答案：B解析：根據(jù)交易所規(guī)則，大宗交易的最低成交價(jià)不得低于當(dāng)日收盤(pán)價(jià)的90%，即10元的90%為9元。5.以下哪項(xiàng)不屬于大宗交易的特殊計(jì)價(jià)方式？（）A.固定價(jià)格撮合B.多邊協(xié)議轉(zhuǎn)讓C.詢價(jià)定價(jià)D.競(jìng)價(jià)撮合答案：C解析：大宗交易主要采用固定價(jià)格撮合、多邊協(xié)議轉(zhuǎn)讓或競(jìng)價(jià)撮合，不適用詢價(jià)定價(jià)（適用于IPO或可轉(zhuǎn)債等）。6.在北京證券交易所大宗交易中，非關(guān)聯(lián)交易的單筆最低交易金額為（）。A.100萬(wàn)元B.200萬(wàn)元C.500萬(wàn)元D.1000萬(wàn)元答案：B解析：北交所2026年規(guī)則提高門(mén)檻，非關(guān)聯(lián)交易的單筆最低交易金額從200萬(wàn)元上調(diào)至200萬(wàn)元（維持不變，但需關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài)）。7.大宗交易中，若交易一方為境外投資者，需提供的額外文件不包括（）。A.資金來(lái)源證明B.證券賬戶開(kāi)戶證明C.稅務(wù)居民身份證明D.公司章程答案：D解析：境外投資者參與大宗交易需提供資金來(lái)源、賬戶證明及稅務(wù)身份證明，公司章程非必需。8.某上市公司大宗交易因觸發(fā)信息披露義務(wù)，交易完成后的公告內(nèi)容無(wú)需包括（）。A.交易價(jià)格區(qū)間B.交易對(duì)手方名稱C.交易完成時(shí)間D.報(bào)價(jià)保證金比例答案：D解析：公告需披露交易價(jià)格、對(duì)手方、完成時(shí)間等信息，但報(bào)價(jià)保證金比例屬于內(nèi)部細(xì)節(jié)，無(wú)需公開(kāi)。9.在上海證券交易所大宗交易中，若交易未在當(dāng)日收盤(pán)前完成，則（）。A.自動(dòng)取消B.自動(dòng)轉(zhuǎn)為普通交易C.需次日重新申報(bào)D.由交易所決定是否繼續(xù)答案：C解析：大宗交易需當(dāng)日完成，若未成交則需次日重新申報(bào)，不自動(dòng)轉(zhuǎn)為普通交易。10.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致大宗交易報(bào)價(jià)被無(wú)效？（）A.報(bào)價(jià)低于收盤(pán)價(jià)70%B.報(bào)價(jià)未超過(guò)漲跌幅限制C.報(bào)價(jià)金額不足最低要求D.報(bào)價(jià)未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交答案：A解析：大宗交易的最低報(bào)價(jià)不得低于收盤(pán)價(jià)的70%（特殊情況下可低于，但需交易所批準(zhǔn)），低于此比例報(bào)價(jià)無(wú)效。二、多選題（共5題，每題3分）1.以下哪些屬于大宗交易的適用情形？（）A.上市公司股東減持超過(guò)5%的股份B.機(jī)構(gòu)投資者間轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)C.基金會(huì)受托管理他人財(cái)產(chǎn)的證券交易D.上市公司向員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)答案：A、C、D解析：大宗交易適用于減持、機(jī)構(gòu)間轉(zhuǎn)讓及特定機(jī)構(gòu)（如基金會(huì)）的證券交易，股權(quán)激勵(lì)通常通過(guò)定向增發(fā)或期權(quán)計(jì)劃實(shí)施。2.深圳證券交易所大宗交易的特殊報(bào)價(jià)方式包括（）。A.協(xié)議轉(zhuǎn)讓B.固定價(jià)格撮合C.競(jìng)價(jià)撮合D.分批報(bào)價(jià)答案：A、D解析：深交所支持協(xié)議轉(zhuǎn)讓和分批報(bào)價(jià)，固定價(jià)格與競(jìng)價(jià)撮合適用于普通交易。3.大宗交易中，交易對(duì)手方需核查的信息包括（）。A.資金來(lái)源合法性B.交易目的合規(guī)性C.是否存在內(nèi)幕交易嫌疑D.交易對(duì)手方信用評(píng)級(jí)答案：A、B、C解析：交易對(duì)手方需核查資金來(lái)源、交易目的及是否存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，信用評(píng)級(jí)非強(qiáng)制要求。4.以下哪些情況需觸發(fā)大宗交易的信息披露？（）A.交易金額超過(guò)上市公司總市值的1%B.交易對(duì)手方為持股5%以上的股東C.交易涉及關(guān)聯(lián)方D.交易價(jià)格低于收盤(pán)價(jià)50%答案：B、C、D解析：觸發(fā)披露的情形包括關(guān)聯(lián)交易、大股東交易及異常價(jià)格交易（如低于收盤(pán)價(jià)50%），總市值比例非標(biāo)準(zhǔn)觸發(fā)條件。5.北京證券交易所大宗交易的特殊要求包括（）。A.單筆交易金額不低于500萬(wàn)元B.交易時(shí)間可延長(zhǎng)至晚上8點(diǎn)C.優(yōu)先匹配機(jī)構(gòu)投資者D.需提供交易可行性報(bào)告答案：A、C解析：北交所要求單筆交易金額不低于500萬(wàn)元，且優(yōu)先匹配機(jī)構(gòu)投資者，延長(zhǎng)交易時(shí)間及提供可行性報(bào)告非強(qiáng)制。三、判斷題（共10題，每題1分）1.大宗交易可以突破漲跌幅限制。（×）2.非上市公司參與上海證券交易所大宗交易需持有上市公司流通股100萬(wàn)股。（√）3.深圳證券交易所大宗交易的最低報(bào)價(jià)不得低于當(dāng)日收盤(pán)價(jià)的80%。（×）4.大宗交易中，若交易一方為境外投資者，需提供稅務(wù)居民身份證明。（√）5.大宗交易可以分批完成，但每批次需在當(dāng)日收盤(pán)前確認(rèn)。（√）6.北京證券交易所大宗交易的最低交易單位為100股。（×）7.大宗交易報(bào)價(jià)未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交將被無(wú)效。（√）8.上市公司股東減持超過(guò)10%的股份必須通過(guò)大宗交易。（×）9.大宗交易中，若觸發(fā)信息披露義務(wù)，公告需披露交易對(duì)手方名稱。（√）10.大宗交易可以用于IPO前的股權(quán)融資。（×）答案：1.×2.√3.×4.√5.√6.×7.√8.×9.√10.×四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述大宗交易與普通交易的的主要區(qū)別。答案：-交易單位：大宗交易最低1萬(wàn)股，普通交易最低100股。-計(jì)價(jià)方式：大宗交易支持協(xié)議轉(zhuǎn)讓、固定價(jià)格撮合，普通交易僅限競(jìng)價(jià)。-信息披露：大宗交易觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)更高（如大股東交易、關(guān)聯(lián)交易），普通交易以實(shí)時(shí)披露為主。-適用對(duì)象：大宗交易多機(jī)構(gòu)間，普通交易個(gè)人投資者也可參與。2.非上市公司參與上海證券交易所大宗交易需滿足哪些條件？答案：-持有上市公司流通股100萬(wàn)股以上；-近一年無(wú)重大違法違規(guī)記錄；-報(bào)價(jià)金額不低于100萬(wàn)元；-交易目的需符合上市公司戰(zhàn)略安排。3.若大宗交易報(bào)價(jià)低于收盤(pán)價(jià)70%，交易會(huì)如何處理？答案：-若非特殊審批，報(bào)價(jià)無(wú)效；-若對(duì)手方為持股5%以上股東或關(guān)聯(lián)交易，可豁免審批；-交易所可要求補(bǔ)充說(shuō)明或取消交易。五、案例分析題（共2題，每題10分）1.案例：A上市公司通過(guò)大宗交易減持1%股份，交易對(duì)手方為某私募基金。交易報(bào)價(jià)為每股10元，最低成交價(jià)為9元，最終成交價(jià)為9.5元。私募基金提交的資金來(lái)源證明顯示其資金為自有，但未提供稅務(wù)居民身份證明。問(wèn)：該交易是否存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)？如何規(guī)避？答案：-合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：1.投資者身份不明確（未提供稅務(wù)居民證明）；2.減持未觸發(fā)信息披露（1%低于5%閾值，但監(jiān)管可能要求補(bǔ)充說(shuō)明）。-規(guī)避措施：1.要求私募基金補(bǔ)充稅務(wù)身份證明；2.若監(jiān)管關(guān)注，可公告說(shuō)明減持原因及資金來(lái)源合法性。2.案例：B上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，通過(guò)大宗交易向員工轉(zhuǎn)讓500萬(wàn)股，分5批次完成。第一批成交價(jià)為每股8元，但市場(chǎng)傳聞該價(jià)格遠(yuǎn)低于公允價(jià)值。問(wèn)：交易所會(huì)如何處理？答案：-交易所措施：1.檢查交易是否公允，要求公司披露定價(jià)依據(jù)；2.若涉嫌內(nèi)幕交易，將調(diào)查激勵(lì)對(duì)象及知情人員；3.若價(jià)格異常，可暫停后續(xù)批次交易直至核查完畢。六、論述題（1題，15分）結(jié)合2026年監(jiān)管新規(guī)，論述大宗交易在上市公司并購(gòu)重組中的應(yīng)用及風(fēng)險(xiǎn)防范。答案：大宗交易在并購(gòu)重組中的應(yīng)用：1.高效性：適用于大規(guī)模股權(quán)交易，避免連續(xù)