2026年上交所期權(quán)市場規(guī)則模擬題庫含答案一、單選題（共10題，每題1分）1.根據(jù)上交所期權(quán)交易規(guī)則，以下哪項不屬于期權(quán)合約的基本要素？A.行權(quán)價格B.合約到期日C.期權(quán)費D.交易手續(xù)費2.上交所期權(quán)交易中，買方行權(quán)時，若市場價高于行權(quán)價，則屬于哪種期權(quán)？A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.平價期權(quán)D.無效期權(quán)3.以下哪種情況會導(dǎo)致上交所期權(quán)合約自動終止？A.市場波動率超過閾值B.交易所在非交易時段調(diào)整規(guī)則C.合約到期日當(dāng)天D.買方未在規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)4.上交所期權(quán)交易中，賣方需繳納的保證金比例通常高于買方，原因是？A.賣方風(fēng)險更高B.買方需支付期權(quán)費C.交易所在鼓勵賣方參與D.期權(quán)費收入較高5.若某投資者買入上交所看跌期權(quán)，則其預(yù)期市場走勢為？A.持續(xù)上漲B.持續(xù)下跌C.橫盤震蕩D.快速波動6.上交所期權(quán)交易中，"虛值期權(quán)"是指？A.行權(quán)價高于市場價（看漲）或低于市場價（看跌）B.行權(quán)價等于市場價C.期權(quán)費為零D.合約到期日為未來三個月7.若某投資者在期權(quán)到期日選擇不行權(quán)，則其持有的期權(quán)價值為？A.期權(quán)費B.零C.行權(quán)價與市場價的差額D.交易所交易手續(xù)費8.上交所期權(quán)交易中，"平值期權(quán)"的行權(quán)價與當(dāng)前市場價關(guān)系為？A.高于市場價B.低于市場價C.等于市場價D.不確定9.以下哪項不屬于上交所期權(quán)交易的交易指令類型？A.限價指令B.市價指令C.停損指令D.持倉指令10.若某投資者賣出上交所看漲期權(quán)，其最大潛在收益為？A.期權(quán)費B.行權(quán)價與市場價的差額C.無限大D.交易所手續(xù)費二、多選題（共5題，每題2分）1.上交所期權(quán)交易中，影響期權(quán)價格的主要因素包括？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.行權(quán)價格C.合約到期時間D.市場利率E.波動率2.以下哪些行為違反上交所期權(quán)交易規(guī)則？A.聯(lián)合操縱市場B.虛假申報C.透支交易D.合法套利E.主動減倉3.上交所期權(quán)交易中，賣方可能面臨的風(fēng)險包括？A.市場大幅波動B.買方行權(quán)C.保證金不足D.期權(quán)費收入穩(wěn)定E.合約提前終止4.期權(quán)交易中，以下哪些屬于時間價值的影響因素？A.合約剩余時間B.標(biāo)的資產(chǎn)波動率C.無風(fēng)險利率D.行權(quán)價格E.交易手續(xù)費5.上交所期權(quán)交易中，投資者可通過哪些方式平倉？A.行權(quán)B.對沖交易C.賣出反向合約D.持倉至到期E.主動止損三、判斷題（共10題，每題1分）1.上交所期權(quán)交易中，買方行權(quán)需繳納交易手續(xù)費。（×）2.期權(quán)費是期權(quán)賣方獲取的權(quán)利金，無需承擔(dān)義務(wù)。（√）3.若某投資者買入看漲期權(quán)，市場價跌破行權(quán)價，則其最大損失為期權(quán)費。（√）4.上交所期權(quán)交易中，賣方需繳納的保證金會隨市場波動動態(tài)調(diào)整。（√）5."實值期權(quán)"指行權(quán)價與市場價接近的期權(quán)。（×）6.期權(quán)交易中，"深度虛值期權(quán)"的時間價值通常為零。（√）7.若某投資者在期權(quán)到期日選擇不行權(quán)，其持有的期權(quán)價值會歸零。（√）8.上交所期權(quán)交易中，買方行權(quán)后，賣方需按行權(quán)價買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。（√）9.期權(quán)交易中，"平倉"是指買入或賣出反向合約以結(jié)束頭寸。（√）10.上交所期權(quán)交易中，賣方最大收益為行權(quán)價與市場價的差額。（×）四、簡答題（共5題，每題4分）1.簡述上交所期權(quán)交易中"行權(quán)"的定義及其流程。答案：行權(quán)是指期權(quán)買方在行權(quán)期內(nèi)，選擇是否執(zhí)行期權(quán)合約的行為。流程包括：-投資者提交行權(quán)指令，指定行權(quán)價格和合約數(shù)量；-交易所審核指令有效性；-若行權(quán)，賣方需按行權(quán)價履行義務(wù)（買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)）。2.解釋上交所期權(quán)交易中"保證金"的作用及計算方式。答案：保證金是賣方為覆蓋潛在損失而繳納的資金。計算方式通?；冢?合約價值×保證金比例；-動態(tài)調(diào)整，隨市場波動變化。3.比較上交所期權(quán)交易中"看漲期權(quán)"與"看跌期權(quán)"的異同。答案：-看漲期權(quán)：買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)上漲，最大損失為期權(quán)費；-看跌期權(quán)：買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)下跌，最大損失為期權(quán)費；-相同點：均需繳納期權(quán)費，受波動率影響。4.簡述上交所期權(quán)交易中"時間價值"的概念及其變化規(guī)律。答案：時間價值是期權(quán)費中扣除內(nèi)在價值的部分，反映合約剩余時間的預(yù)期收益。規(guī)律：-隨到期時間縮短而減少；-波動率越高，時間價值越大。5.列舉上交所期權(quán)交易中常見的交易指令類型及其特點。答案：-限價指令：按指定價格成交，若未達(dá)成則等待；-市價指令：立即按最優(yōu)價成交，可能滑點；-停損指令：用于控制風(fēng)險，觸發(fā)后自動成交。五、綜合題（共3題，每題6分）1.某投資者以10元買入上交所ETF看漲期權(quán)，行權(quán)價為120元，合約到期日為2026年6月。若到期日ETF市價為125元，計算該投資者的收益及盈虧情況。答案：-買方行權(quán)：按120元買入ETF，實際成本=120×100（合約乘數(shù)）+10×100=13000元；-市場價125元，賣出ETF獲利=125×100-13000=500元；-凈收益=500-1000（期權(quán)費）=400元。2.某投資者以8元賣出上交所看跌期權(quán)，行權(quán)價為100元，合約到期日為2026年9月。若到期日標(biāo)的資產(chǎn)市價為95元，分析賣方的風(fēng)險與收益。答案：-賣方需按100元買入標(biāo)的資產(chǎn)，實際成本=100×100+8×100=10800元；-市場價95元，虧損=5×100=500元；-凈收益=800（期權(quán)費）-500=300元；-最大風(fēng)險為無限大（若市價持續(xù)下跌）。3.假設(shè)某投資者持有上交所看漲期權(quán)，行權(quán)價為130元，期權(quán)費12元，剩余時間1個月。若市場波動率上升，分析該期權(quán)時間價值的變化及原因。答案：-時間價值增加，因波動率上升意味著標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的可能性增大；-賣方需承擔(dān)更高風(fēng)險，期權(quán)費溢價提升；-若到期前未行權(quán)，時間價值會隨時間縮短而遞減。答案與解析一、單選題1.D-交易手續(xù)費不屬于期權(quán)合約基本要素。2.A-看漲期權(quán)指市場價高于行權(quán)價時行權(quán)。3.C-合約到期日當(dāng)天自動終止。4.A-賣方需承擔(dān)對手方違約風(fēng)險。5.B-看跌期權(quán)預(yù)期市場下跌。6.A-虛值期權(quán)指行權(quán)價與市場價背離。7.B-不行權(quán)則期權(quán)價值歸零。8.C-平值期權(quán)行權(quán)價等于市場價。9.D-持倉指令非交易指令類型。10.A-最大收益為期權(quán)費。二、多選題1.A,B,C,D,E-均影響期權(quán)價格。2.A,B,C-均違規(guī)。3.A,B,C-賣方風(fēng)險較高。4.A,B,C-時間價值受這些因素影響。5.A,C-平倉方式主要為行權(quán)或反向交易。三、判斷題1.×-買方行權(quán)無需繳納手續(xù)費。2.√-賣方僅收取期權(quán)費。3.√-最大損失為期權(quán)費。4.√-保證金動態(tài)調(diào)整。5.×-實值期權(quán)指行權(quán)價低于市場價（看漲）或高于