第八章工程項(xiàng)目投資估算一、簡(jiǎn)答題1.某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期擬定為15年。項(xiàng)目建設(shè)投資10000萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)費(fèi)用8900萬(wàn)元（含可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬(wàn)元），無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用800萬(wàn)元，其他資產(chǎn)費(fèi)用300萬(wàn)元。建設(shè)投資在建設(shè)期第1年和第2年分別按40%和60%的比例均勻投入。生產(chǎn)期第1年需要流動(dòng)資金600萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)年份需要850萬(wàn)元，流動(dòng)資金在各年年初投入。

建設(shè)期各年建設(shè)投資的35%由資本金投入，其余由銀行貸款在各年年中投入，貸款年利率為7%，每年計(jì)息一次。建設(shè)期內(nèi)不支付利息，自投產(chǎn)后4年內(nèi)采取等額還本、利息照付方式償還貸款。流動(dòng)資金的30%來(lái)自資本金；70%來(lái)自銀行貸款，貸款年利率6%，每年計(jì)息一次，生產(chǎn)期不償還流動(dòng)資金借款。

本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊年限為15年，按年限平均法計(jì)提折舊，殘值為0。無(wú)形資產(chǎn)在10年內(nèi)平均攤銷，其他資產(chǎn)在5年內(nèi)平均攤銷。

項(xiàng)目投產(chǎn)第1年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第2年起各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。達(dá)產(chǎn)年銷售收入為15000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為4500萬(wàn)元，其中3600萬(wàn)元為原材料、輔助材料和燃料動(dòng)力等可變成本。

以上收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價(jià)格。本項(xiàng)目適用的增值稅稅率為17%，營(yíng)業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計(jì)算，企業(yè)所得稅稅率為25%，建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)。

【問(wèn)題】

1．計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)期利息。

2．計(jì)算項(xiàng)目總投資（含全部流動(dòng)資金）。

3．計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期第5年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。

【答案】（1）項(xiàng)目的建設(shè)期利息計(jì)算：

1）第1年建設(shè)期利息：10000×65%×40%÷2×7%＝91.00（萬(wàn)元）。

2）第2年建設(shè)期利息：（10000×65%×40%＋91＋10000×65%×60%÷2）×7%＝324.87（萬(wàn)元）。

3）建設(shè)期利息：91＋324.87＝415.87（萬(wàn)元）。

（2）項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金組成，項(xiàng)目建設(shè)投資10000萬(wàn)元，由上問(wèn)可知建設(shè)期建設(shè)投資的利息為415.87萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)年份需要流動(dòng)資金850萬(wàn)元，故：

項(xiàng)目總投資＝建設(shè)投資＋建設(shè)期利息＋流動(dòng)資金＝10000＋415.87＋850＝11265.87（萬(wàn)元）。

（3）項(xiàng)目計(jì)算期第5年的償債備付率及項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力判斷如下：

固定資產(chǎn)原值：8900＋415.87－910＝8405.87（萬(wàn)元）；

年折舊額：8405.87/15＝560.39（萬(wàn)元）；

無(wú)形資產(chǎn)攤銷：800/10＝80.00（萬(wàn)元）；

其他資產(chǎn)攤銷：300/5＝60.00（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年的不含稅銷售收入：15000/（1＋17%）＝12820.51（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年的不含稅經(jīng)營(yíng)成本：（4500－3600）＋3600/（1＋17%）＝3976.92（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第3年應(yīng)納增值稅：（12820.51×70%×17%）－（3600×70%×17%）/（1＋17%）－910＝249.49（萬(wàn)元）。第3年已將可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬(wàn)元全部抵扣；

計(jì)算期第5年應(yīng)納增值稅：（12820.51×17%）－（3600×17%）/（1＋17%）＝1656.41（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅金及附加：1656.41×12%＝198.77（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年息稅前利潤(rùn)：12820.51－3976.92－560.39－80.00－60.00－198.77＝7944.43（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年調(diào)整所得稅：7944.43×25%＝1986.11（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資本金：（10000×（1－35%）＋415.87）/4＝1728.97（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資利息：（10000×（1－35%）＋415.87）×2/4×7%＝242.06（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年應(yīng)還流動(dòng)資金利息：850×70%×6%＝35.70（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年應(yīng)還本付息額：1728.97＋242.06＋35.70＝2006.73（萬(wàn)元）；

計(jì)算期第5年的償債備付率：（7944.43＋560.39＋80.00＋60.00－1986.11）/2006.73＝3.32。

據(jù)此可判斷，項(xiàng)目當(dāng)年有償債能力。

2.建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1500人，工資和福利費(fèi)按照每人每年9600元估算。每年其他費(fèi)用為810萬(wàn)元（其中：其他制造費(fèi)用為600萬(wàn)元）。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為18000萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為24000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款為30天，現(xiàn)金為40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天。

【問(wèn)題】

（1）簡(jiǎn)述分項(xiàng)詳細(xì)估算法的含義以及流動(dòng)資金估算的具體步驟。

（2）用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算該項(xiàng)目的應(yīng)收賬款、現(xiàn)金及存貨。

（3）用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算該項(xiàng)目的流動(dòng)資金。

【答案】（1）1）分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算，最后得出項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金數(shù)額。

2）流動(dòng)資金估算的具體步驟是，首先確定各分項(xiàng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出各分項(xiàng)的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。

（2）1）應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營(yíng)成本/應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝24000/（360/30）＝2000（萬(wàn)元）。

2）現(xiàn)金＝（年工資福利費(fèi)＋年其他費(fèi)）/現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（1500×0.96＋810）/（360/40）＝250（萬(wàn)元）。

3）外購(gòu)原材料、燃料＝年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)/年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝18000/（360/40）＝2000（萬(wàn)元）；

在產(chǎn)品＝（年工資及福利費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用＋年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)＋年修理費(fèi)）/在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（1500×0.96＋600＋18000＋24000×10%）/（360/40）＝2493.33（萬(wàn)元）；

產(chǎn)成品＝年經(jīng)營(yíng)成本/年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝24000/（360/40）＝2666.67（萬(wàn)元）；

存貨＝外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品＝2000＋2493.33＋2666.67＝7160（萬(wàn)元）。

（3）流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋現(xiàn)金＋存貨＝2000＋0＋250＋7160＝9410（萬(wàn)元）；

流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款＝應(yīng)付賬款＝年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力和其他材料費(fèi)用/應(yīng)付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝18000/（360/30）＝1500（萬(wàn)元）；流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝9410－1500＝7910（萬(wàn)元）。

3.某擬建項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1200萬(wàn)元，根據(jù)同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)資料，建筑工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的25%，安裝工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的10%，該擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用估計(jì)為150萬(wàn)元，調(diào)整系數(shù)f1.f2分別為1.1和1.2，用比例估算法估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。

【答案】項(xiàng)目的建設(shè)投資=1200×（1+1.1×25%+1.2×10%）+150=1824萬(wàn)元。

4.某項(xiàng)目工藝設(shè)備及其安裝費(fèi)用估計(jì)為3500萬(wàn)元，廠房土建費(fèi)用估計(jì)為700萬(wàn)元，參照類似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)資料，設(shè)備投資系數(shù)為1.52，廠房土建投資系數(shù)為1.11，其他有關(guān)費(fèi)用為540萬(wàn)元，用設(shè)備及廠房系數(shù)法估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。

【答案】該項(xiàng)目的建設(shè)投資為：3500×1.52+700×1.11+540=6637（萬(wàn)元）。

5.某設(shè)備出廠價(jià)格為500萬(wàn)元（含備品備件10萬(wàn)元），到廠汽車運(yùn)輸費(fèi)用30萬(wàn)元，裝卸費(fèi)等雜費(fèi)20萬(wàn)元（以上費(fèi)用均為含稅價(jià)格），則該設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)為多少。

【答案】設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=500+30+20=550萬(wàn)元。

6.某建設(shè)項(xiàng)目需進(jìn)口一大型設(shè)備，該設(shè)備進(jìn)口離岸價(jià)為100萬(wàn)美元，人民幣外匯牌價(jià)為1美元兌換6元人民幣，國(guó)外運(yùn)費(fèi)率6%，國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率3%，進(jìn)口關(guān)稅率10%，進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅率17%，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率0.4%，計(jì)算銀行財(cái)務(wù)費(fèi)。

【答案】銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)率＝100×6×0.4%＝2.4萬(wàn)元。

7.某公司從國(guó)外進(jìn)口一套設(shè)備，設(shè)備的離岸價(jià)為500萬(wàn)美元，國(guó)外海運(yùn)費(fèi)率5%，海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率為0.2%，銀行財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)率為0.14%，關(guān)稅稅率為10%。計(jì)算該設(shè)備的進(jìn)口關(guān)稅。（1美元=7元人民幣）

【答案】進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)=500×7=3500（萬(wàn)元）。國(guó)外運(yùn)費(fèi)=3500×5%=175（萬(wàn)元）。國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（3500+175）×0.2%=7.35（萬(wàn)元）。進(jìn)口關(guān)稅=（3500+175+7.35）×10%=368.24（萬(wàn)元）。

8.某生態(tài)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目需征地500畝。建設(shè)投資構(gòu)成中，建筑工程費(fèi)500萬(wàn)元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)2800萬(wàn)元，安裝工程費(fèi)300萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1600萬(wàn)元。項(xiàng)目建設(shè)期2年，基本預(yù)備費(fèi)率為10％。該項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi)應(yīng)為多少？

【答案】基本預(yù)備費(fèi)=（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)用=（500+2800+300+1600）×10%=520（萬(wàn)元）。

9.某項(xiàng)目的工程費(fèi)用為60000萬(wàn)元，按項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，分年的工程費(fèi)用比例為第一年30%，第二年50%，第三年20%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格上漲指數(shù)為5%，計(jì)算該項(xiàng)目第二年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。

【答案】第2年工程費(fèi)用It＝60000×50%=30000萬(wàn)元

第2年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=PC2=I2[(1+f)2-1]=30000×[(1+5%)2-1]=3075萬(wàn)元

10.某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款1000萬(wàn)元，第二年600萬(wàn)元，第三年400萬(wàn)元，年利率為8％，建設(shè)期內(nèi)利息只計(jì)息不支付，計(jì)算建設(shè)期貸款利息。

【答案】第一年借款利息=1/2×1000×8%=40萬(wàn)元

第二年借款利息=（1000+40+1/2×600）×8%=107.2萬(wàn)元

第三年借款利息=（1000+40+600+107.2+1/2×400）×8%=155.78萬(wàn)元

建設(shè)期利息=40+107.2+155.78=302.98萬(wàn)元

11.建設(shè)期利息估算的前提條件有哪些？

【答案】進(jìn)行建設(shè)期利息估算必須先完成以下各項(xiàng)工作：

（1）建設(shè)投資估算及其分年投資計(jì)劃；

（2）確定項(xiàng)目資本金（注冊(cè)資本）數(shù)額及其分年投入計(jì)劃；

（3）確定項(xiàng)目債務(wù)資金的籌措方式（銀行貸款或企業(yè)債券）及債務(wù)資金成本率（銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費(fèi)率等）。

12.某項(xiàng)目正常生產(chǎn)年存貨5000萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本50000萬(wàn)元，年外購(gòu)原材料.燃料.動(dòng)力和其他材料費(fèi)用40000萬(wàn)元（以上數(shù)據(jù)均含流轉(zhuǎn)稅），應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款年周轉(zhuǎn)天數(shù)均為30天，預(yù)留的貨幣資金1000萬(wàn)元，計(jì)算該項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)。

【答案】流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金=50000/（360/30）+0+5000+1000=10167萬(wàn)元。

13.某項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期的第3年達(dá)產(chǎn)，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成本的數(shù)據(jù)如下：該年的外購(gòu)原材料費(fèi)600萬(wàn)元，外購(gòu)燃料費(fèi)100萬(wàn)元，外購(gòu)動(dòng)力費(fèi)150萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)260萬(wàn)元，修理費(fèi)290萬(wàn)元，其他制造費(fèi)用100萬(wàn)元，其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用3000萬(wàn)元，其他管理費(fèi)用200萬(wàn)元，在產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為6天，則該年在產(chǎn)品應(yīng)為多少。

【答案】在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/6=60次；在產(chǎn)品=（年外購(gòu)材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)+年工資福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)=（600+100+150+260+290+100）/60=25萬(wàn)元。

14.建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法有哪些？

【答案】單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指標(biāo)法、比例估算法、系數(shù)估算法、估算指標(biāo)法等。

15.估算指標(biāo)法主要用于什么階段？

【答案】初步可行性研究階段主要采用估算指標(biāo)法。

16.已知2013年建設(shè)污水處理能力15萬(wàn)立方米/日的某污水處理廠的建設(shè)投資為33000萬(wàn)元，2018年擬建污水處理能力20萬(wàn)立方米/日的污水處理廠一座，工程條件與2013年已建項(xiàng)目類似，調(diào)整系數(shù)CF為1.25，試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。

【答案】

＝

17.生產(chǎn)能力指數(shù)法的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

【答案】?jī)?yōu)點(diǎn)：采用生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算簡(jiǎn)單、速度快；缺點(diǎn)：要求類似項(xiàng)目的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會(huì)增大。

18.比例估算法的兩種估算方式分別是什么？

【答案】第一種是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算，第二種是以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基數(shù)進(jìn)行估算。

19.以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)估算建設(shè)投資的公式（C＝E（1＋f1P1＋f2P2）＋I(xiàn)）中，各個(gè)參數(shù)的含義分別是什么？

【答案】C：擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；

E：擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)；

P1、P2：已建項(xiàng)目中建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比；

f1、f2：由于時(shí)間、地點(diǎn)等因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)整系數(shù)；

I：擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用。

20.系數(shù)估算法有哪兩種方式？

【答案】一種是朗格系數(shù)法，一種