2026年經(jīng)濟(jì)師中級(jí)財(cái)務(wù)管理及答案考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年經(jīng)濟(jì)師中級(jí)財(cái)務(wù)管理考核試卷考核對(duì)象：經(jīng)濟(jì)師中級(jí)財(cái)務(wù)管理考生題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，總分20分）1.企業(yè)債券的信用評(píng)級(jí)通常由政府機(jī)構(gòu)或獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，評(píng)級(jí)結(jié)果直接影響債券的發(fā)行利率。（）2.現(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)短期財(cái)務(wù)計(jì)劃的核心，主要反映企業(yè)在未來一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況。（）3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是投資者預(yù)期回報(bào)率與無風(fēng)險(xiǎn)利率的差值。（）4.企業(yè)采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本政策時(shí)，會(huì)持有較少的現(xiàn)金和存貨，以降低資金成本。（）5.杠桿收購(gòu)（LBO）是指收購(gòu)方主要通過借債方式籌集資金，以目標(biāo)公司資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流作為擔(dān)保進(jìn)行收購(gòu)。（）6.內(nèi)部收益率（IRR）是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）等于零的貼現(xiàn)率，通常用于評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力。（）7.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是衡量投資組合在特定置信水平下可能遭受的最大損失金額。（）8.企業(yè)采用零基預(yù)算時(shí)，所有費(fèi)用項(xiàng)目都需要從零開始編制，不考慮歷史數(shù)據(jù)。（）9.營(yíng)運(yùn)資本管理的主要目標(biāo)是在保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，最小化資金占用成本。（）10.可轉(zhuǎn)換債券賦予持有人在未來將債券轉(zhuǎn)換為股票的權(quán)利，通常具有較低的票面利率。（）二、單選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪種財(cái)務(wù)比率最能反映企業(yè)的短期償債能力？（）A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.速動(dòng)比率D.利息保障倍數(shù)2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β系數(shù)衡量的是（）。A.公司特有的風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.公司財(cái)務(wù)杠桿3.企業(yè)采用穩(wěn)健型營(yíng)運(yùn)資本政策時(shí)，通常（）。A.持有較多現(xiàn)金和存貨B.持有較少現(xiàn)金和存貨C.現(xiàn)金和存貨水平與行業(yè)平均水平一致D.不持有現(xiàn)金和存貨4.以下哪種籌資方式屬于長(zhǎng)期負(fù)債？（）A.銀行短期貸款B.股票發(fā)行C.長(zhǎng)期債券D.應(yīng)付賬款5.企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，若NPV大于0，則表明（）。A.項(xiàng)目投資回報(bào)率低于無風(fēng)險(xiǎn)利率B.項(xiàng)目投資回報(bào)率高于無風(fēng)險(xiǎn)利率C.項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)過高D.項(xiàng)目投資不可行6.以下哪種預(yù)算方法適用于業(yè)務(wù)量波動(dòng)較大的企業(yè)？（）A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.零基預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算7.企業(yè)采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本政策的主要目的是（）。A.降低資金成本B.提高資金使用效率C.增加短期償債能力D.減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)8.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格通常（）。A.高于當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格B.低于當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格C.等于當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格D.與市場(chǎng)利率掛鉤9.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）計(jì)算中，常用的置信水平是（）。A.90%B.95%C.99%D.100%10.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理時(shí)，以下哪種做法會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短？（）A.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.減少存貨水平D.提高現(xiàn)金持有量三、多選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪些因素會(huì)影響企業(yè)的信用評(píng)級(jí)？（）A.盈利能力B.負(fù)債水平C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)E.行業(yè)前景2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的公式中包含哪些變量？（）A.無風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.公司特定風(fēng)險(xiǎn)D.β系數(shù)E.投資者預(yù)期回報(bào)率3.企業(yè)采用零基預(yù)算時(shí)，需要考慮的因素包括（）。A.歷史數(shù)據(jù)B.業(yè)務(wù)需求C.資源限制D.預(yù)算目標(biāo)E.管理層偏好4.以下哪些屬于營(yíng)運(yùn)資本管理的目標(biāo)？（）A.最大化現(xiàn)金流入B.最小化資金占用成本C.提高短期償債能力D.優(yōu)化存貨周轉(zhuǎn)率E.增加長(zhǎng)期投資回報(bào)5.杠桿收購(gòu)（LBO）的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.高負(fù)債率B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)波動(dòng)E.法律風(fēng)險(xiǎn)6.企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，常用的指標(biāo)包括（）。A.凈現(xiàn)值（NPV）B.內(nèi)部收益率（IRR）C.投資回收期D.資產(chǎn)負(fù)債率E.現(xiàn)金流量比率7.以下哪些屬于長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式？（）A.銀行長(zhǎng)期貸款B.股票發(fā)行C.長(zhǎng)期債券D.應(yīng)付債券E.租賃融資8.企業(yè)采用穩(wěn)健型營(yíng)運(yùn)資本政策時(shí)，通常（）。A.持有較多現(xiàn)金和存貨B.持有較少現(xiàn)金和存貨C.現(xiàn)金和存貨水平與行業(yè)平均水平一致D.延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期E.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期9.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）計(jì)算中，需要考慮的因素包括（）。A.投資組合價(jià)值B.市場(chǎng)波動(dòng)率C.投資期限D(zhuǎn).置信水平E.無風(fēng)險(xiǎn)利率10.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理時(shí)，以下哪些做法會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)？（）A.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.增加存貨水平D.提高現(xiàn)金持有量E.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期四、案例分析（共3題，每題6分，總分18分）案例一：某企業(yè)2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：-銷售收入：1000萬(wàn)元-銷售成本：600萬(wàn)元-存貨周轉(zhuǎn)率：5次/年-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：10次/年-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率：8次/年-年末現(xiàn)金余額：50萬(wàn)元要求：1.計(jì)算該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（3分）2.若企業(yè)希望將現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短10%，其他條件不變，應(yīng)如何調(diào)整？（3分）3.簡(jiǎn)述現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。（3分）案例二：某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)初始投資為200萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為5年，預(yù)計(jì)每年現(xiàn)金流入分別為40萬(wàn)元、50萬(wàn)元、60萬(wàn)元、70萬(wàn)元、80萬(wàn)元。企業(yè)要求的最低投資回報(bào)率為10%。要求：1.計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（3分）2.判斷該項(xiàng)目是否可行，并說明理由。（3分）3.若企業(yè)要求的最低投資回報(bào)率提高到15%，重新計(jì)算NPV并判斷項(xiàng)目可行性。（3分）案例三：某企業(yè)2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：-總資產(chǎn)：1000萬(wàn)元-總負(fù)債：600萬(wàn)元-凈利潤(rùn)：100萬(wàn)元-利息費(fèi)用：20萬(wàn)元-市場(chǎng)組合預(yù)期回報(bào)率：12%-無風(fēng)險(xiǎn)利率：4%-該企業(yè)股票的β系數(shù)為1.5要求：1.計(jì)算該企業(yè)的權(quán)益資本成本。（3分）2.若該企業(yè)計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，票面利率為6%，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元/股，當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格為25元/股，計(jì)算該債券的稅前成本。（3分）3.簡(jiǎn)述權(quán)益資本成本和債券成本對(duì)企業(yè)融資決策的影響。（3分）五、論述題（共2題，每題11分，總分22分）1.論述企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理的核心目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。（11分）2.結(jié)合實(shí)際案例，分析企業(yè)如何通過資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升財(cái)務(wù)績(jī)效。（11分）---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.×（激進(jìn)型政策持有較少現(xiàn)金和存貨，但會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）5.√6.√7.√8.√9.√10.√解析：-第4題：激進(jìn)型政策減少現(xiàn)金和存貨，但會(huì)增加短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。-第8題：零基預(yù)算不考慮歷史數(shù)據(jù)，從零開始編制預(yù)算。二、單選題1.C2.B3.A4.C5.B6.B7.A8.A9.B10.A解析：-第1題：速動(dòng)比率反映短期償債能力，流動(dòng)比率反映流動(dòng)性。-第8題：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格，以保護(hù)發(fā)行方利益。三、多選題1.A,B,C,D,E2.A,B,D,E3.B,C,D,E4.A,B,C,D5.A,B,C,D,E6.A,B,C7.A,C,E8.A,E9.A,B,C,D10.B,C,D解析：-第8題：穩(wěn)健型政策持有較多現(xiàn)金和存貨，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。-第10題：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)意味著資金占用時(shí)間增加，成本上升。四、案例分析案例一：1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=365/5=73天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=365/10=36.5天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=365/8=45.625天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=73+36.5-45.625=64.875天2.縮短10%意味著現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期降至58.875天，可通過提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率或縮短存貨周轉(zhuǎn)期實(shí)現(xiàn)。3.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短可減少資金占用，提高資金使用效率，降低財(cái)務(wù)成本，但需注意不影響正常經(jīng)營(yíng)。案例二：1.NPV=-200+40/(1+10%)+50/(1+10%)^2+60/(1+10%)^3+70/(1+10%)^4+80/(1+10%)^5NPV≈-200+36.36+41.32+49.17+54.64+49.67≈70.86萬(wàn)元2.NPV>0，項(xiàng)目可行。3.若貼現(xiàn)率15%，NPV≈-200+34.78+38.61+45.35+48.68+44.01≈45.43萬(wàn)元，仍可行。案例三：1.權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+β×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)權(quán)益資本成本=4%+1.5×(12%-4%)=14%2.債券稅前成本=票面利率=6%3.權(quán)益資本成本影響股權(quán)融資成本，債券成本影響債務(wù)融資成本，企業(yè)需平衡兩者以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。五、論述題1.營(yíng)運(yùn)資本管理的核心目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響營(yíng)運(yùn)資本管理的核心目標(biāo)是在保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，最小化資金占用成本，提高資金使用效率。具體包括：-優(yōu)化現(xiàn)金管理，確保短期償債能力；-合理控制存貨，降低庫(kù)存成本；-優(yōu)化應(yīng)收賬款，縮短收款周期；-合理安排應(yīng)付賬款，延長(zhǎng)付款周期。對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響：-提高資金周轉(zhuǎn)率，降低資金占用成本；-增強(qiáng)短期償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；-提升盈利能力，如通過減少利息支出；-優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高整體財(cái)務(wù)效率。2.企業(yè)如何通過資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升財(cái)務(wù)績(jī)