廣西中小企業(yè)融資困境與突破路徑研究：基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)視角一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局中，中小企業(yè)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、就業(yè)吸納等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。廣西作為中國面向東盟的重要門戶，在“一帶一路”倡議和中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的大背景下，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。中小企業(yè)在廣西經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)著重要地位，成為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。廣西中小企業(yè)數(shù)量眾多，分布廣泛，涵蓋了制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。這些企業(yè)以其靈活的經(jīng)營方式、敏銳的市場(chǎng)洞察力和創(chuàng)新活力，為廣西經(jīng)濟(jì)注入了源源不斷的動(dòng)力。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至[具體年份]，廣西中小企業(yè)數(shù)量占全區(qū)企業(yè)總數(shù)的[X]%以上，創(chuàng)造的GDP占全區(qū)GDP總量的[X]%左右，提供了大量的就業(yè)崗位，為緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。然而，廣西中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著諸多困境，其中融資問題成為制約其發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。融資難、融資貴的問題長期存在，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的生存與發(fā)展。許多中小企業(yè)因資金短缺，無法進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備更新和市場(chǎng)拓展，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展緩慢，甚至面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。從融資渠道來看，廣西中小企業(yè)主要依賴銀行貸款、民間借貸等傳統(tǒng)融資方式，融資渠道相對(duì)狹窄。銀行貸款方面，由于中小企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)有限、財(cái)務(wù)制度不夠健全、信用等級(jí)較低等原因，難以滿足銀行的貸款條件，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象較為普遍。據(jù)調(diào)查，廣西中小企業(yè)從銀行獲得貸款的比例僅為[X]%左右，遠(yuǎn)低于大型企業(yè)。民間借貸雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)的資金需求，但由于其利率較高、風(fēng)險(xiǎn)較大，增加了企業(yè)的融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從融資成本來看，廣西中小企業(yè)的融資成本普遍較高。除了支付較高的利息外，還需要承擔(dān)評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等各種費(fèi)用。這些費(fèi)用使得中小企業(yè)的融資成本大幅增加，進(jìn)一步加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣西中小企業(yè)的融資成本比大型企業(yè)高出[X]個(gè)百分點(diǎn)左右，嚴(yán)重削弱了企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。融資問題不僅制約了廣西中小企業(yè)自身的發(fā)展，也對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。中小企業(yè)作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其發(fā)展受阻將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩、就業(yè)機(jī)會(huì)減少、創(chuàng)新活力不足等問題。因此，深入研究廣西中小企業(yè)融資問題，探尋有效的解決途徑，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。1.1.2研究意義理論意義：本研究有助于豐富和完善中小企業(yè)融資理論。通過對(duì)廣西中小企業(yè)融資問題的深入研究，可以進(jìn)一步揭示中小企業(yè)融資的特點(diǎn)、規(guī)律和影響因素，為相關(guān)理論的發(fā)展提供實(shí)證支持。同時(shí)，本研究還可以為金融市場(chǎng)理論、信息不對(duì)稱理論、企業(yè)生命周期理論等在中小企業(yè)融資領(lǐng)域的應(yīng)用提供新的案例和思路，推動(dòng)相關(guān)理論的不斷完善和發(fā)展。實(shí)踐意義：對(duì)于廣西中小企業(yè)而言，本研究的成果可以為企業(yè)提供有益的參考和指導(dǎo)，幫助企業(yè)更好地了解融資環(huán)境和融資渠道，制定合理的融資策略，提高融資能力和融資效率，緩解融資困境，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，本研究可以幫助金融機(jī)構(gòu)更好地了解中小企業(yè)的融資需求和風(fēng)險(xiǎn)特征，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。對(duì)于政府部門而言，本研究可以為政府制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)，政府可以根據(jù)研究結(jié)果，出臺(tái)更加針對(duì)性的政策措施，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，優(yōu)化融資環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的良性互動(dòng)，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。此外，解決廣西中小企業(yè)融資問題還有助于完善金融市場(chǎng)體系。中小企業(yè)融資需求的多樣化和個(gè)性化，對(duì)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展提出了更高的要求。通過研究和解決中小企業(yè)融資問題，可以促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展，推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，提高金融市場(chǎng)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步完善我國的金融市場(chǎng)體系。1.2研究目標(biāo)與方法1.2.1研究目標(biāo)本研究旨在深入剖析廣西中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、問題及背后成因，并在此基礎(chǔ)上提出針對(duì)性強(qiáng)、切實(shí)可行的解決方案，具體包括以下幾個(gè)方面：全面梳理融資現(xiàn)狀：通過收集和分析相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)廣西中小企業(yè)的融資渠道、融資規(guī)模、融資成本等方面進(jìn)行系統(tǒng)梳理，清晰呈現(xiàn)當(dāng)前融資的實(shí)際狀況，為后續(xù)研究提供堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)依據(jù)。精準(zhǔn)識(shí)別融資問題：結(jié)合實(shí)地調(diào)研、案例分析和問卷調(diào)查等多種方式，深入挖掘廣西中小企業(yè)在融資過程中面臨的具體問題，如融資渠道狹窄、融資成本高昂、融資難度大、融資手續(xù)繁瑣等，明確問題的關(guān)鍵所在。深入分析問題成因：從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府政策和社會(huì)環(huán)境等多個(gè)角度，全面深入地分析廣西中小企業(yè)融資問題產(chǎn)生的原因。探究企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)有限、財(cái)務(wù)制度不健全、信用等級(jí)低等內(nèi)部因素，以及金融機(jī)構(gòu)“惜貸”、政府政策扶持力度不足、信用擔(dān)保體系不完善等外部因素對(duì)融資的影響。提出有效解決方案：基于對(duì)現(xiàn)狀、問題及成因的深入研究，綜合運(yùn)用金融創(chuàng)新、政策支持、企業(yè)自身提升等多種手段，提出具有針對(duì)性和可操作性的解決方案。包括拓展融資渠道、降低融資成本、完善信用擔(dān)保體系、加強(qiáng)政策扶持、提升企業(yè)自身素質(zhì)等方面，為緩解廣西中小企業(yè)融資困境提供有益的參考和實(shí)踐指導(dǎo)。1.2.2研究方法為了實(shí)現(xiàn)上述研究目標(biāo)，本研究綜合運(yùn)用多種研究方法，以確保研究的科學(xué)性、全面性和深入性。文獻(xiàn)研究法：廣泛查閱國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)融資的相關(guān)文獻(xiàn)，包括學(xué)術(shù)期刊論文、學(xué)位論文、研究報(bào)告、政策文件等。梳理和總結(jié)已有的研究成果和理論基礎(chǔ)，了解中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，為本文的研究提供理論支持和研究思路。同時(shí)，通過對(duì)相關(guān)政策文件的分析，把握國家和地方政府在中小企業(yè)融資方面的政策導(dǎo)向和支持措施，為研究廣西中小企業(yè)融資問題提供政策依據(jù)。案例分析法：選取廣西具有代表性的中小企業(yè)作為案例研究對(duì)象，深入分析這些企業(yè)在融資過程中的實(shí)際情況，包括融資渠道的選擇、融資過程中遇到的困難和問題、解決融資問題的方法和途徑等。通過對(duì)具體案例的詳細(xì)剖析，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)，揭示廣西中小企業(yè)融資的特點(diǎn)和規(guī)律，為提出針對(duì)性的解決方案提供實(shí)踐參考。問卷調(diào)查法：設(shè)計(jì)針對(duì)廣西中小企業(yè)融資狀況的調(diào)查問卷，選取一定數(shù)量的中小企業(yè)作為樣本進(jìn)行調(diào)查。問卷內(nèi)容涵蓋企業(yè)基本信息、融資需求、融資渠道、融資成本、融資障礙等方面，旨在獲取廣西中小企業(yè)融資的一手?jǐn)?shù)據(jù)。通過對(duì)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，了解廣西中小企業(yè)融資的整體情況和存在的問題，為研究提供數(shù)據(jù)支持和實(shí)證依據(jù)。1.3研究內(nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)1.3.1研究內(nèi)容廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析：全面收集廣西中小企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括企業(yè)數(shù)量、行業(yè)分布、規(guī)模結(jié)構(gòu)等基本信息，以及融資渠道、融資規(guī)模、融資成本等融資相關(guān)數(shù)據(jù)。深入分析銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資、民間借貸等各種融資渠道在廣西中小企業(yè)融資中的占比和使用情況，以及不同融資渠道的特點(diǎn)和適用條件。同時(shí)，研究廣西中小企業(yè)的融資成本構(gòu)成，包括利息支出、擔(dān)保費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用等，分析融資成本的影響因素和變化趨勢(shì)。廣西中小企業(yè)融資面臨的問題剖析：通過實(shí)地調(diào)研、案例分析和問卷調(diào)查等方式，深入了解廣西中小企業(yè)在融資過程中遇到的實(shí)際問題。從企業(yè)自身角度，分析企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)有限、財(cái)務(wù)制度不健全、信用等級(jí)低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等因素對(duì)融資的影響。從金融機(jī)構(gòu)角度，探討金融機(jī)構(gòu)“惜貸”現(xiàn)象的原因，如信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大、貸款審批流程繁瑣等。從政府政策角度，研究政策扶持力度不足、政策落實(shí)不到位、政策針對(duì)性不強(qiáng)等問題。從社會(huì)環(huán)境角度，分析信用擔(dān)保體系不完善、信用評(píng)級(jí)制度不健全、融資服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后等因素對(duì)中小企業(yè)融資的制約。廣西中小企業(yè)融資案例分析：選取廣西具有代表性的不同行業(yè)、不同規(guī)模的中小企業(yè)作為案例研究對(duì)象，深入分析這些企業(yè)的融資歷程、融資渠道選擇、融資過程中遇到的困難和問題，以及企業(yè)采取的解決措施和取得的成效。通過對(duì)成功案例的分析，總結(jié)可供其他中小企業(yè)借鑒的經(jīng)驗(yàn)和模式；通過對(duì)失敗案例的分析，找出問題的根源和教訓(xùn)，為中小企業(yè)避免類似問題提供參考。解決廣西中小企業(yè)融資問題的政策建議：基于對(duì)廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及成因的分析，從多個(gè)角度提出針對(duì)性的政策建議。政府層面，加大政策扶持力度，完善政策體系，如設(shè)立專項(xiàng)扶持資金、出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策、建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等；加強(qiáng)政策落實(shí)和監(jiān)督，確保政策能夠真正惠及中小企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)層面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，開發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等；優(yōu)化信貸流程，提高貸款審批效率；加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)自身層面，引導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，完善財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平；加強(qiáng)信用管理，提升信用等級(jí)；提高企業(yè)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)自身的融資能力。社會(huì)層面，完善信用擔(dān)保體系，加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持力度，降低擔(dān)保門檻和擔(dān)保費(fèi)用；加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)制度建設(shè)，提高信用評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性和公信力；培育和發(fā)展融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)。1.3.2創(chuàng)新點(diǎn)多維度深入分析：以往研究多從單一角度探討中小企業(yè)融資問題，本研究將從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府政策和社會(huì)環(huán)境等多個(gè)維度進(jìn)行全面深入的分析，綜合考慮各方面因素的相互作用和影響，更系統(tǒng)地揭示廣西中小企業(yè)融資困境的本質(zhì)和根源。挖掘新案例：選取廣西本地具有代表性但較少被研究的中小企業(yè)作為案例，深入挖掘其在融資過程中的獨(dú)特經(jīng)歷和創(chuàng)新實(shí)踐，為研究提供更豐富、更具地域特色的實(shí)踐素材，使研究成果更貼合廣西實(shí)際情況，具有更強(qiáng)的針對(duì)性和實(shí)用性。結(jié)合區(qū)域特色提出創(chuàng)新建議：充分考慮廣西作為中國面向東盟的重要門戶和“一帶一路”倡議重要節(jié)點(diǎn)的區(qū)域特色，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)布局，提出具有創(chuàng)新性和可操作性的政策建議。例如，在跨境金融合作、利用東盟市場(chǎng)資源等方面提出促進(jìn)廣西中小企業(yè)融資的新思路和新舉措。二、廣西中小企業(yè)融資的理論基礎(chǔ)與政策環(huán)境2.1中小企業(yè)融資相關(guān)理論2.1.1融資結(jié)構(gòu)理論融資結(jié)構(gòu)理論旨在探究企業(yè)如何選擇不同的融資方式，以構(gòu)建最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。該理論在企業(yè)融資決策中占據(jù)核心地位，為企業(yè)合理規(guī)劃融資策略提供了重要的理論依據(jù)。MM理論：1958年，莫迪利亞尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出了MM理論，這一理論在公司金融領(lǐng)域具有開創(chuàng)性意義。MM理論基于完美市場(chǎng)假設(shè)，即市場(chǎng)無摩擦，不存在稅收、破產(chǎn)成本以及信息不對(duì)稱等因素。在這一理想情境下，MM理論認(rèn)為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，也就是債務(wù)與股權(quán)的比例，不會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。企業(yè)無論是通過債務(wù)融資還是股權(quán)融資，其總價(jià)值始終保持不變。這意味著企業(yè)在融資決策時(shí)，無需過度關(guān)注融資方式的選擇，因?yàn)椴煌谫Y方式不會(huì)改變企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。然而，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)與完美市場(chǎng)假設(shè)存在較大差異。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，稅收、破產(chǎn)成本和信息不對(duì)稱等因素切實(shí)存在且對(duì)企業(yè)融資決策有著顯著影響。就稅收因素而言，債務(wù)利息具備稅盾作用，企業(yè)通過增加債務(wù)融資能夠減少稅收支出，進(jìn)而增加企業(yè)價(jià)值。以廣西某制造型中小企業(yè)為例，在其運(yùn)營過程中，合理增加債務(wù)融資，充分利用債務(wù)利息的稅盾效應(yīng)，有效降低了企業(yè)的稅負(fù)，提高了企業(yè)的凈利潤，從而提升了企業(yè)價(jià)值。破產(chǎn)成本也是不容忽視的因素，過高的債務(wù)比例會(huì)增加企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)破產(chǎn)，將產(chǎn)生諸如清算費(fèi)用、員工安置費(fèi)用等破產(chǎn)成本，這些成本會(huì)降低企業(yè)價(jià)值。因此，企業(yè)在融資決策時(shí)，需要在債務(wù)融資帶來的稅盾收益與潛在的破產(chǎn)成本之間進(jìn)行權(quán)衡。權(quán)衡理論：權(quán)衡理論是在MM理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，它放松了MM理論的完美市場(chǎng)假設(shè)，引入了破產(chǎn)成本和稅盾利益等因素。權(quán)衡理論認(rèn)為，企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，需要綜合考慮債務(wù)融資的稅盾利益和破產(chǎn)成本。隨著企業(yè)債務(wù)融資比例的增加，債務(wù)利息的稅盾利益會(huì)使企業(yè)價(jià)值上升，但同時(shí)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，破產(chǎn)成本隨之增加。當(dāng)債務(wù)融資的邊際稅盾利益等于邊際破產(chǎn)成本時(shí)，企業(yè)達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，此時(shí)企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化。在廣西中小企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營中，權(quán)衡理論有著廣泛的應(yīng)用。例如，廣西一家從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，在企業(yè)發(fā)展初期，由于規(guī)模較小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，企業(yè)在融資時(shí)謹(jǐn)慎控制債務(wù)融資比例，以避免過高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，經(jīng)營穩(wěn)定性增強(qiáng)，企業(yè)適當(dāng)增加債務(wù)融資，充分利用稅盾利益，降低了融資成本，提升了企業(yè)價(jià)值。但當(dāng)企業(yè)債務(wù)融資比例過高時(shí)，銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上升，貸款難度增加，融資成本也大幅提高，企業(yè)及時(shí)調(diào)整融資策略，減少債務(wù)融資，維持了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。這充分體現(xiàn)了企業(yè)在融資決策中，依據(jù)權(quán)衡理論，在稅盾利益和破產(chǎn)成本之間尋求平衡，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的過程。2.1.2信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)交易中，交易雙方所掌握的信息存在差異，一方擁有比另一方更多或更準(zhǔn)確的信息。在中小企業(yè)融資過程中，信息不對(duì)稱問題尤為突出，對(duì)融資活動(dòng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在明顯的信息不對(duì)稱。中小企業(yè)通常規(guī)模較小，財(cái)務(wù)制度不夠健全，信息披露不夠規(guī)范和透明。金融機(jī)構(gòu)難以全面、準(zhǔn)確地了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況以及未來發(fā)展前景等信息。而中小企業(yè)對(duì)自身的情況了如指掌，這種信息優(yōu)勢(shì)使得中小企業(yè)在融資過程中可能會(huì)隱瞞不利信息，甚至提供虛假信息，以獲取金融機(jī)構(gòu)的貸款。例如，一些中小企業(yè)為了獲得銀行貸款，可能會(huì)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估出現(xiàn)偏差。信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)而加劇中小企業(yè)的融資困境。逆向選擇發(fā)生在融資交易之前，由于金融機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確評(píng)估中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，只能根據(jù)市場(chǎng)上中小企業(yè)的平均風(fēng)險(xiǎn)水平來確定貸款利率。這樣一來，那些風(fēng)險(xiǎn)較低、經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)會(huì)覺得貸款利率過高，不愿意申請(qǐng)貸款；而那些風(fēng)險(xiǎn)較高、經(jīng)營狀況不佳的中小企業(yè)卻愿意接受較高的利率，因?yàn)樗鼈兏枰Y金來維持運(yùn)營，即使貸款后可能無法按時(shí)償還。結(jié)果，金融機(jī)構(gòu)貸款給高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的概率增加，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步提高貸款利率或者減少對(duì)中小企業(yè)的貸款額度，這使得中小企業(yè)融資難度加大。道德風(fēng)險(xiǎn)則發(fā)生在融資交易之后，當(dāng)中小企業(yè)獲得貸款后，由于信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)難以有效監(jiān)督企業(yè)的資金使用情況。中小企業(yè)可能會(huì)改變貸款用途，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，或者用于非生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，如個(gè)人消費(fèi)等。一旦投資失敗，中小企業(yè)可能無法按時(shí)償還貸款，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)遭受損失。為了防范道德風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)管，增加監(jiān)管成本，這也會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款意愿降低。為解決中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問題，可采取多種途徑。一是加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，完善財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露，增強(qiáng)企業(yè)信息透明度。例如，廣西一些中小企業(yè)通過引入專業(yè)的財(cái)務(wù)人員，建立健全財(cái)務(wù)管理制度，定期進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，并主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)披露真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，贏得了金融機(jī)構(gòu)的信任，提高了融資成功率。二是發(fā)展信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以對(duì)中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，為金融機(jī)構(gòu)提供參考；擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。廣西政府積極推動(dòng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，共同為中小企業(yè)提供融資支持。三是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)可以通過收集和分析中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等，更全面地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況，降低信息不對(duì)稱程度。例如，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過大數(shù)據(jù)分析，為中小企業(yè)提供了便捷的融資服務(wù)，有效緩解了中小企業(yè)融資難的問題。2.2廣西中小企業(yè)融資政策解讀2.2.1《廣西壯族自治區(qū)中小企業(yè)促進(jìn)條例》《廣西壯族自治區(qū)中小企業(yè)促進(jìn)條例》于2024年7月25日經(jīng)自治區(qū)十四屆人大常委會(huì)第十次會(huì)議通過，并于10月1日起正式施行。該條例的出臺(tái)，旨在全方位優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，切實(shí)維護(hù)中小企業(yè)合法權(quán)益，大力支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)而充分發(fā)揮中小企業(yè)在廣西國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要作用。在融資促進(jìn)、財(cái)稅支持、權(quán)益保護(hù)等方面，該條例有著諸多亮點(diǎn)條款，對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在融資促進(jìn)方面，條例明確規(guī)定縣級(jí)以上人民政府應(yīng)當(dāng)積極建立完善便捷、高效、暢通、持續(xù)的政府部門、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)融資對(duì)接機(jī)制，精心構(gòu)建以需求為核心、供需無縫銜接的產(chǎn)融服務(wù)體系，致力于有效解決中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢問題。例如，政府通過定期組織銀企對(duì)接會(huì)，搭建金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)直接溝通交流的平臺(tái)，讓金融機(jī)構(gòu)能夠更深入了解中小企業(yè)的實(shí)際融資需求和經(jīng)營狀況，中小企業(yè)也能及時(shí)掌握金融機(jī)構(gòu)的信貸政策和產(chǎn)品信息，大大提高了融資對(duì)接的效率和成功率。以南寧某電子科技中小企業(yè)為例，在參加政府組織的銀企對(duì)接會(huì)后，成功與當(dāng)?shù)匾患毅y行達(dá)成合作，獲得了企業(yè)發(fā)展急需的資金，用于技術(shù)研發(fā)和設(shè)備更新，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到了顯著提升。同時(shí)，自治區(qū)有關(guān)部門積極建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)，大力歸集、共享、查詢中小企業(yè)信息，不斷完善信用評(píng)價(jià)制度，有效提高中小企業(yè)信用評(píng)分和貸款可得性。該平臺(tái)整合了工商、稅務(wù)、社保等多部門的中小企業(yè)信息，金融機(jī)構(gòu)通過平臺(tái)可以快速、全面地了解企業(yè)的經(jīng)營和信用狀況，降低了信息獲取成本和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度，從而更愿意為中小企業(yè)提供貸款。柳州一家從事汽車零部件生產(chǎn)的中小企業(yè)，以往由于信息不透明，很難獲得銀行貸款。在中小企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)建立后，銀行通過平臺(tái)了解到該企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定、納稅信用良好，迅速為其提供了貸款支持，幫助企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，滿足了市場(chǎng)訂單需求。財(cái)稅支持方面，縣級(jí)以上人民政府根據(jù)實(shí)際情況，在本級(jí)財(cái)政預(yù)算中專門安排中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。這筆專項(xiàng)資金通過貼息、資助、獎(jiǎng)勵(lì)、購買服務(wù)等多種靈活方式，重點(diǎn)用于支持中小企業(yè)專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、創(chuàng)新型發(fā)展，以及中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、人才培訓(xùn)、市場(chǎng)開拓、公共服務(wù)體系和融資服務(wù)體系建設(shè)等關(guān)鍵領(lǐng)域，并向小型微型企業(yè)傾斜。比如，對(duì)于開展技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)，政府給予專項(xiàng)資金資助，鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。桂林一家從事農(nóng)產(chǎn)品深加工的小微企業(yè)，在政府中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的貼息支持下，成功獲得銀行貸款，用于引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，提高了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，企業(yè)銷售額大幅增長，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展?？h級(jí)以上人民政府還可根據(jù)實(shí)際需要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，主要用于引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本支持初創(chuàng)期中小企業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。這一舉措為初創(chuàng)期中小企業(yè)提供了重要的資金支持，幫助企業(yè)度過創(chuàng)業(yè)初期的資金難關(guān)。例如，南寧一家從事新能源技術(shù)研發(fā)的初創(chuàng)企業(yè)，在獲得中小企業(yè)發(fā)展基金的投資后，得以順利開展研發(fā)工作，成功推出了具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，吸引了更多社會(huì)資本的關(guān)注和投資，企業(yè)發(fā)展步入正軌。此外，稅務(wù)機(jī)關(guān)積極指導(dǎo)和幫助中小企業(yè)享受稅收優(yōu)惠，依法對(duì)符合條件的小型微型企業(yè)按照規(guī)定實(shí)行緩征、減征、免征企業(yè)所得稅、增值稅等措施，優(yōu)化辦稅流程。這一系列稅收優(yōu)惠政策減輕了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，增加了企業(yè)的現(xiàn)金流，提高了企業(yè)的融資能力。在權(quán)益保護(hù)方面，條例明確規(guī)定中小企業(yè)及其出資人的合法財(cái)產(chǎn)和權(quán)益受法律保護(hù)，任何單位和個(gè)人不得違法改變企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。這為中小企業(yè)營造了穩(wěn)定、安全的發(fā)展環(huán)境，增強(qiáng)了企業(yè)的融資信心。當(dāng)企業(yè)的合法權(quán)益得到保障時(shí)，企業(yè)在融資過程中能夠更加放心地與金融機(jī)構(gòu)合作，不用擔(dān)心因產(chǎn)權(quán)糾紛等問題影響融資和企業(yè)發(fā)展。比如，北海一家中小企業(yè)在面臨融資時(shí)，曾擔(dān)心自身權(quán)益得不到保障。但隨著條例的實(shí)施，企業(yè)了解到自身權(quán)益有了法律保障，積極與金融機(jī)構(gòu)洽談合作，最終獲得了融資支持，用于企業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展。2.2.2“桂惠貸”政策及實(shí)施效果“桂惠貸”是廣西創(chuàng)新推出的一項(xiàng)極具影響力的準(zhǔn)政策性信貸產(chǎn)品，自2021年推出以來，緊緊圍繞全區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，通過持續(xù)完善資金使用集約化、資金補(bǔ)貼前置化、產(chǎn)品設(shè)計(jì)多元化、操作流程信息化等機(jī)制，有力推動(dòng)惠企政策直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在支持小微企業(yè)融資方面成效顯著。在產(chǎn)品設(shè)立上，“桂惠貸”充分考慮小微企業(yè)的實(shí)際需求，設(shè)有“個(gè)體工商戶貸”專屬產(chǎn)品，貼息比例高達(dá)1.5%，比常規(guī)產(chǎn)品高出0.5個(gè)百分點(diǎn)，這一優(yōu)惠力度極大地降低了個(gè)體工商戶的融資成本。同時(shí)，廣西充分運(yùn)用“經(jīng)營貸”“首次貸”“信用貸”等普惠性產(chǎn)品支持小微企業(yè)融資。2024年，“桂惠貸”常規(guī)產(chǎn)品投向小微企業(yè)1380.43億元，涉及9.63萬戶，金額、戶數(shù)占比分別達(dá)到78.69%、99.26%。其中，支持個(gè)體工商戶達(dá)524.15億元，涉及7.27萬戶。這些數(shù)據(jù)充分表明“桂惠貸”在支持小微企業(yè)融資方面的廣泛覆蓋和強(qiáng)大力度。以玉林一家從事服裝批發(fā)的個(gè)體工商戶為例，該商戶通過“個(gè)體工商戶貸”產(chǎn)品獲得了一筆低息貸款，用于擴(kuò)大進(jìn)貨規(guī)模和店鋪裝修。在“桂惠貸”的支持下，商戶的生意越做越大，不僅增加了就業(yè)崗位，還帶動(dòng)了周邊相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。額度調(diào)度方面，廣西按季度精準(zhǔn)測(cè)算各設(shè)區(qū)市投放規(guī)模，科學(xué)引導(dǎo)各地、各有關(guān)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先支持小微企業(yè)融資。自治區(qū)小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制成立后，及時(shí)單列“個(gè)體工商戶貸”產(chǎn)品額度，給予小微經(jīng)營主體專項(xiàng)額度支持，充分保障個(gè)體工商戶融資需求。這種精準(zhǔn)的額度調(diào)度機(jī)制，確保了有限的信貸資源能夠向小微企業(yè)傾斜，提高了小微企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)。例如，在2024年第二季度，根據(jù)額度調(diào)度安排，梧州市的金融機(jī)構(gòu)加大了對(duì)小微企業(yè)的貸款投放力度，當(dāng)?shù)囟嗉倚∥⑵髽I(yè)順利獲得“桂惠貸”資金，用于設(shè)備更新和技術(shù)改造，提升了企業(yè)的生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。融資對(duì)接上，廣西充分發(fā)揮區(qū)、市、縣三級(jí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制作用，會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)積極舉辦融資協(xié)調(diào)活動(dòng)。通過這些活動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)深入園區(qū)、基層和企業(yè)，廣泛宣傳普惠金融產(chǎn)品和政策，全面收集企業(yè)金融需求，搭建起小微企業(yè)融資對(duì)接的高效平臺(tái)，積極服務(wù)小微企業(yè)融資。比如，欽州市組織開展了多場(chǎng)融資協(xié)調(diào)活動(dòng)，邀請(qǐng)了當(dāng)?shù)囟嗉毅y行和小微企業(yè)參加。在活動(dòng)中，銀行工作人員詳細(xì)介紹了“桂惠貸”等金融產(chǎn)品的特點(diǎn)和申請(qǐng)流程，小微企業(yè)則現(xiàn)場(chǎng)提出融資需求。通過面對(duì)面的溝通交流，多家小微企業(yè)與銀行達(dá)成了初步合作意向，部分企業(yè)在活動(dòng)結(jié)束后不久就成功獲得了貸款，解決了企業(yè)的資金難題?！肮鸹葙J”的實(shí)施取得了多方面的顯著成效。惠企政策覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，2024年1-11月，“桂惠貸”累計(jì)支持經(jīng)營主體9.72萬戶。其中，支持小微企業(yè)9.63萬戶，戶數(shù)占比99.01%；支持個(gè)體工商戶7.27萬戶，占比74.78%，同比提升4.16個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)體工商戶投放覆蓋面連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)增量擴(kuò)面。減費(fèi)讓利惠企效應(yīng)持續(xù)提升，2024年“桂惠貸”常規(guī)產(chǎn)品加權(quán)平均貼息比例下調(diào)至1.18%，較上年減少了82個(gè)基點(diǎn)，而2024年前11月“桂惠貸”加權(quán)平均利率3.12%，剔除貼息調(diào)整因素實(shí)際下降了74個(gè)基點(diǎn)，對(duì)壓降市場(chǎng)利率形成了正向的長尾效應(yīng)，拉動(dòng)2024年三季度末全區(qū)普惠型小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率降至4.20%，低于全國0.22個(gè)百分點(diǎn)，有力帶動(dòng)廣西經(jīng)營主體貸款融資成本持續(xù)下降。政策投放精準(zhǔn)度持續(xù)提高，2024年以來，“桂惠貸”常規(guī)產(chǎn)品投向中小微企業(yè)、民營企業(yè)、個(gè)體工商戶金額占總投放金額比例分別為98.81%、82.68%、29.20%，較上年同期分別提升了1.59、2.15、3.15個(gè)百分點(diǎn)。投向工業(yè)、科創(chuàng)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域金額占總投放金額比例分別為51.22%、23.85%、12.92%，較上年同期分別提升了5.85、6.21、3.48個(gè)百分點(diǎn)。名單制產(chǎn)品入庫企業(yè)總體獲貸率55.47%，同比提升2.34個(gè)百分點(diǎn)，重點(diǎn)領(lǐng)域投放精準(zhǔn)度持續(xù)提高。2.2.3其他相關(guān)政策舉措除了《廣西壯族自治區(qū)中小企業(yè)促進(jìn)條例》和“桂惠貸”政策外，廣西還出臺(tái)了一系列其他相關(guān)政策舉措，如銀稅互動(dòng)、融資擔(dān)保等政策，這些政策在緩解中小企業(yè)融資困境方面發(fā)揮了積極作用。銀稅互動(dòng)政策通過稅務(wù)部門與金融機(jī)構(gòu)的信息共享與合作，將企業(yè)的納稅信用轉(zhuǎn)化為融資信用，為中小企業(yè)融資開辟了新途徑。稅務(wù)部門將中小企業(yè)的納稅信息提供給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的納稅信用狀況和納稅金額，為企業(yè)提供相應(yīng)的貸款額度和優(yōu)惠利率。這一政策有效解決了中小企業(yè)因缺乏抵押物和信用記錄而融資難的問題，同時(shí)也激勵(lì)中小企業(yè)依法誠信納稅。例如，貴港一家從事塑料制品生產(chǎn)的中小企業(yè)，以往由于缺乏抵押物，難以從銀行獲得貸款。在銀稅互動(dòng)政策實(shí)施后，銀行通過稅務(wù)部門提供的納稅信息，了解到該企業(yè)納稅信用良好，按時(shí)足額納稅，迅速為其提供了一筆信用貸款。企業(yè)利用這筆貸款購置了新的生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，提高了產(chǎn)品質(zhì)量，企業(yè)銷售額大幅增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度，廣西通過“銀稅互動(dòng)”發(fā)放“桂惠貸”438.95億元，助推“桂惠貸”以信用方式投放超600億元，金額占比近三成。這充分顯示了銀稅互動(dòng)政策在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面的重要作用。融資擔(dān)保政策則是通過政府支持和引導(dǎo)，鼓勵(lì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，降低中小企業(yè)融資門檻和風(fēng)險(xiǎn)。政府通過設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金、給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼等方式，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保的積極性。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保后，金融機(jī)構(gòu)基于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用和擔(dān)保能力，更愿意為中小企業(yè)提供貸款。例如，防城港一家從事海產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，缺乏有效抵押物，銀行貸款審批難度較大。當(dāng)?shù)匾患胰谫Y擔(dān)保機(jī)構(gòu)在政府政策支持下，為該企業(yè)提供了擔(dān)保，幫助企業(yè)順利獲得了銀行貸款。企業(yè)利用貸款資金升級(jí)了生產(chǎn)設(shè)備，拓展了市場(chǎng)渠道，企業(yè)效益顯著提升。廣西大力推廣“見貸即擔(dān)”“見擔(dān)即貸”等批量合作模式，通過政策“組合拳”，疊加紅利充分釋放，有效降低了經(jīng)營主體融資門檻和資金成本，企業(yè)融資便利度和獲得感持續(xù)提升。這些政策的協(xié)同作用，為廣西中小企業(yè)融資創(chuàng)造了更加有利的環(huán)境，有助于中小企業(yè)克服融資難題，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。三、廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析3.1融資規(guī)模與趨勢(shì)3.1.1總體融資規(guī)模近年來，廣西中小企業(yè)融資規(guī)模呈現(xiàn)出一定的變化趨勢(shì)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020-2024年期間，廣西中小企業(yè)的融資總額不斷攀升。2020年，廣西中小企業(yè)融資總額約為[X1]億元，到2021年增長至[X2]億元，增長率為[（X2-X1）/X1*100%]。2022年，融資總額達(dá)到[X3]億元，較上一年增長[（X3-X2）/X2*100%]。2023年，盡管受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的影響，融資總額仍保持在[X4]億元的較高水平，增長率為[（X4-X3）/X3*100%]。到2024年，廣西中小企業(yè)融資總額進(jìn)一步增長至[X5]億元，同比增長[（X5-X4）/X4*100%]。從融資渠道來看，銀行貸款在廣西中小企業(yè)融資中占據(jù)主導(dǎo)地位。2020-2024年，銀行貸款占中小企業(yè)融資總額的比例分別為[Y1%]、[Y2%]、[Y3%]、[Y4%]、[Y5%]。雖然這一比例在個(gè)別年份略有波動(dòng)，但總體上保持在較高水平。例如，2022年，銀行貸款占比為[Y3%]，主要原因是政府加大了對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持力度，鼓勵(lì)銀行增加對(duì)中小企業(yè)的貸款投放。在政策引導(dǎo)下，銀行積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，推出了一系列針對(duì)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，如小微企業(yè)快貸、稅易貸等，降低了中小企業(yè)的貸款門檻，提高了貸款可得性。股權(quán)融資和債券融資的規(guī)模相對(duì)較小，但增長速度較快。2020-2024年，股權(quán)融資占中小企業(yè)融資總額的比例從[Z1%]增長至[Z5%]，債券融資占比從[W1%]增長至[W5%]。以股權(quán)融資為例，隨著廣西資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，越來越多的中小企業(yè)開始重視股權(quán)融資，通過引入戰(zhàn)略投資者、開展風(fēng)險(xiǎn)投資等方式獲得資金支持。一些高新技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)新型中小企業(yè)，憑借其獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力，吸引了大量風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，股權(quán)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。債券融資方面，政府積極推動(dòng)中小企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券、小微企業(yè)增信集合債券等方式進(jìn)行融資。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)債券市場(chǎng)的監(jiān)管，提高債券市場(chǎng)的透明度和規(guī)范性，降低中小企業(yè)債券融資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了債券融資規(guī)模的增長。民間借貸在廣西中小企業(yè)融資中也占有一定比例。2020-2024年，民間借貸占中小企業(yè)融資總額的比例在[M1%]-[M5%]之間波動(dòng)。盡管民間借貸的利率相對(duì)較高，但由于其手續(xù)簡(jiǎn)便、融資速度快等特點(diǎn)，仍然受到部分中小企業(yè)的青睞。尤其是一些急需短期資金周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)，在無法及時(shí)從銀行獲得貸款的情況下，往往會(huì)選擇民間借貸。然而，民間借貸也存在著風(fēng)險(xiǎn)較高、規(guī)范性不足等問題，需要加強(qiáng)監(jiān)管和引導(dǎo)。總體來看，廣西中小企業(yè)融資規(guī)模呈現(xiàn)出增長趨勢(shì)，但不同融資渠道的發(fā)展?fàn)顩r存在差異。銀行貸款作為主要融資渠道，為中小企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金支持；股權(quán)融資和債券融資的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，成為中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充；民間借貸在滿足中小企業(yè)短期資金需求方面發(fā)揮了一定作用，但需要規(guī)范發(fā)展。未來，隨著廣西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和金融市場(chǎng)的不斷完善，中小企業(yè)融資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，融資渠道將更加多元化。3.1.2不同行業(yè)融資差異廣西不同行業(yè)的中小企業(yè)在融資規(guī)模和需求方面存在顯著差異。制造業(yè)中小企業(yè)由于其生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，通常需要大量資金用于設(shè)備購置、原材料采購、技術(shù)研發(fā)等方面，融資規(guī)模相對(duì)較大。以汽車零部件制造行業(yè)為例，2024年該行業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模達(dá)到[X]億元，主要用于引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。為了滿足市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)汽車零部件的需求，企業(yè)需要不斷更新設(shè)備，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，這就需要大量的資金投入。企業(yè)通過向銀行申請(qǐng)貸款、引入戰(zhàn)略投資者等方式籌集資金，以支持企業(yè)的發(fā)展。服務(wù)業(yè)中小企業(yè)融資規(guī)模相對(duì)較小，但融資需求較為多樣化。例如，餐飲行業(yè)中小企業(yè)的融資主要用于店鋪裝修、食材采購、員工培訓(xùn)等方面。2024年，餐飲行業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模為[Y]億元，其中大部分資金用于店鋪擴(kuò)張和菜品研發(fā)。隨著消費(fèi)者對(duì)餐飲品質(zhì)和體驗(yàn)的要求不斷提高，餐飲企業(yè)需要不斷創(chuàng)新菜品，提升店鋪環(huán)境和服務(wù)質(zhì)量，這就需要資金支持。由于餐飲行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，且缺乏有效的抵押物，銀行對(duì)其貸款審批較為嚴(yán)格，餐飲企業(yè)往往需要通過多種渠道融資，如向親朋好友借款、申請(qǐng)小額貸款公司貸款等?？萍夹袠I(yè)中小企業(yè)具有高成長性和高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，融資需求主要集中在研發(fā)投入和市場(chǎng)拓展方面。這類企業(yè)通常需要大量資金用于技術(shù)研發(fā)、人才引進(jìn)和市場(chǎng)推廣，以保持其在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。2024年，科技行業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模達(dá)到[Z]億元，其中大部分資金用于研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品。然而，由于科技行業(yè)的不確定性較大，投資回報(bào)周期較長，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其貸款較為謹(jǐn)慎?？萍计髽I(yè)往往更多地依賴股權(quán)融資，通過吸引風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資等方式獲得資金支持。一些具有創(chuàng)新性技術(shù)和良好發(fā)展前景的科技企業(yè)，能夠吸引到大量的風(fēng)險(xiǎn)投資，為企業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金保障。農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資規(guī)模相對(duì)較小，且融資難度較大。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然因素影響較大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，同時(shí)缺乏有效的抵押物，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的貸款意愿較低。2024年，農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模僅為[W]億元，主要用于購買種子、化肥、農(nóng)藥等生產(chǎn)資料和農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)備。為了解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難的問題，政府出臺(tái)了一系列扶持政策，如設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、提供農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保等，以提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的貸款積極性。一些地方政府還鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，推出了“農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融”等產(chǎn)品，為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提供融資支持。不同行業(yè)的中小企業(yè)融資規(guī)模和需求差異與行業(yè)特點(diǎn)密切相關(guān)。制造業(yè)需要大量資金用于固定資產(chǎn)投資和生產(chǎn)運(yùn)營；服務(wù)業(yè)注重服務(wù)質(zhì)量和市場(chǎng)拓展，融資需求相對(duì)靈活；科技行業(yè)以創(chuàng)新為核心，需要持續(xù)的研發(fā)投入；農(nóng)業(yè)則面臨自然風(fēng)險(xiǎn)和抵押物不足的問題。了解這些差異，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)制定針對(duì)性的融資政策和產(chǎn)品，滿足不同行業(yè)中小企業(yè)的融資需求具有重要意義。同時(shí)，政府也應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)，制定差異化的扶持政策，促進(jìn)各行業(yè)中小企業(yè)的健康發(fā)展。3.2融資渠道分析3.2.1銀行貸款銀行貸款是廣西中小企業(yè)融資的主要渠道。近年來，盡管金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，融資渠道逐漸多元化，但銀行貸款在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年廣西中小企業(yè)從銀行獲得的貸款總額達(dá)到[X]億元，占其融資總額的[Y]%。這一比例在過去幾年中雖略有波動(dòng)，但總體維持在較高水平。例如，2022-2023年期間，銀行貸款占比分別為[Y1]%和[Y2]%，波動(dòng)幅度在[Z]個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。銀行貸款具有資金成本相對(duì)較低、期限靈活、穩(wěn)定性較強(qiáng)等特點(diǎn)。與民間借貸和其他一些融資方式相比，銀行貸款的利率通常處于較為合理的區(qū)間。以2024年為例，廣西中小企業(yè)銀行貸款利率平均水平在[利率區(qū)間]，低于民間借貸平均利率[X]個(gè)百分點(diǎn)左右。銀行貸款的期限可根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求進(jìn)行設(shè)定，短期貸款一般用于滿足企業(yè)日常流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，期限通常在1年以內(nèi)；中長期貸款則可用于企業(yè)固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造等項(xiàng)目，期限在1年以上，最長可達(dá)數(shù)年甚至更長時(shí)間。這種靈活性能夠較好地適應(yīng)中小企業(yè)不同發(fā)展階段和不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景的資金需求。而且，銀行作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，資金實(shí)力雄厚，貸款資金的穩(wěn)定性較高，只要企業(yè)按時(shí)履行還款義務(wù)，維持良好的信用記錄，在貸款到期后續(xù)貸的可能性較大，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供相對(duì)穩(wěn)定的資金支持。然而，廣西中小企業(yè)在獲取銀行貸款時(shí)面臨諸多問題。中小企業(yè)規(guī)模較小，資產(chǎn)有限，缺乏足夠的抵押物是阻礙其獲得銀行貸款的重要因素之一。銀行在發(fā)放貸款時(shí)，出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，往往要求企業(yè)提供足額的抵押物，如房產(chǎn)、土地、機(jī)器設(shè)備等。但中小企業(yè)由于自身規(guī)模和發(fā)展階段的限制，固定資產(chǎn)較少，難以提供符合銀行要求的抵押物。例如，在桂林某從事電子元器件生產(chǎn)的中小企業(yè)，企業(yè)發(fā)展前景良好，但因缺乏自有房產(chǎn)和大規(guī)模的機(jī)器設(shè)備等抵押物，在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)屢屢碰壁。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，信息透明度低，也使得銀行難以準(zhǔn)確評(píng)估其信用狀況和還款能力。許多中小企業(yè)沒有建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)報(bào)表不完整、不準(zhǔn)確，甚至存在虛假賬目等問題。銀行在審批貸款時(shí)，無法通過企業(yè)提供的財(cái)務(wù)信息全面了解企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力和償債能力，增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。以柳州某小型服裝加工企業(yè)為例，該企業(yè)因財(cái)務(wù)制度混亂，銀行在對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在諸多疑點(diǎn)，無法準(zhǔn)確判斷企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況，最終拒絕了企業(yè)的貸款申請(qǐng)。銀行貸款審批流程繁瑣，審批時(shí)間長，也無法滿足中小企業(yè)對(duì)資金的時(shí)效性需求。銀行在審批貸款時(shí)，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，包括企業(yè)的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、行業(yè)前景等多個(gè)方面。審批流程涉及多個(gè)部門和環(huán)節(jié)，手續(xù)繁瑣，審批時(shí)間通常較長。對(duì)于一些急需資金的中小企業(yè)來說，過長的審批時(shí)間可能導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)過最佳的發(fā)展時(shí)機(jī)。例如，南寧某餐飲企業(yè)在旺季來臨前急需一筆資金用于食材采購和店鋪裝修，但向銀行申請(qǐng)貸款后，經(jīng)過漫長的審批流程，貸款資金在旺季過后才發(fā)放下來，錯(cuò)過了企業(yè)的資金使用需求高峰期，給企業(yè)經(jīng)營帶來了不利影響。3.2.2直接融資直接融資是指企業(yè)不通過金融中介機(jī)構(gòu)，直接向資金提供者融通資金的方式，主要包括上市融資和債券融資。在廣西，中小企業(yè)直接融資的現(xiàn)狀并不樂觀，面臨著諸多困難。中小企業(yè)上市融資門檻較高，廣西能成功上市的中小企業(yè)數(shù)量較少。上市融資對(duì)企業(yè)的規(guī)模、業(yè)績、治理結(jié)構(gòu)等方面都有嚴(yán)格的要求。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)在主板上市需要滿足連續(xù)多年盈利、股本總額不少于一定金額等條件；在創(chuàng)業(yè)板上市也需要企業(yè)具有一定的創(chuàng)新能力和成長性，且財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)。廣西中小企業(yè)大多處于發(fā)展初期，規(guī)模較小，盈利能力有限，難以滿足上市融資的條件。截至2024年底，廣西在滬深交易所上市的中小企業(yè)數(shù)量僅為[X]家，占全區(qū)中小企業(yè)總數(shù)的比例極低。以一家位于北海的從事海洋生物制品研發(fā)的中小企業(yè)為例，該企業(yè)雖然在技術(shù)研發(fā)方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但由于企業(yè)規(guī)模較小，營業(yè)收入和凈利潤尚未達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，上市計(jì)劃一直未能實(shí)現(xiàn)，無法通過上市融資獲得企業(yè)發(fā)展所需的大量資金。債券融資方面，廣西中小企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)模較小，難度較大。債券市場(chǎng)對(duì)發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)要求較高，中小企業(yè)由于信用等級(jí)相對(duì)較低，難以在債券市場(chǎng)上獲得投資者的信任。而且，債券發(fā)行的審批程序復(fù)雜，需要經(jīng)過多個(gè)部門的審核，發(fā)行成本也較高，包括承銷費(fèi)用、評(píng)級(jí)費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用等。這些因素都增加了中小企業(yè)債券融資的難度。2024年，廣西中小企業(yè)發(fā)行債券融資的規(guī)模僅為[X]億元，占全區(qū)中小企業(yè)融資總額的比例不足[X]%。例如，玉林一家從事機(jī)械制造的中小企業(yè)，曾嘗試發(fā)行債券融資，但在信用評(píng)級(jí)過程中，由于企業(yè)信用記錄較短，信用評(píng)級(jí)較低，債券發(fā)行計(jì)劃受阻，最終未能成功發(fā)行債券。3.2.3民間融資民間融資是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間，在依法合規(guī)的前提下，進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。在廣西，民間融資形式多樣，主要包括民間借貸、內(nèi)部集資、民間互助會(huì)等。民間借貸是最常見的民間融資形式，中小企業(yè)通過向個(gè)人、企業(yè)或其他組織借款來滿足資金需求。內(nèi)部集資則是企業(yè)向內(nèi)部員工籌集資金，通常用于企業(yè)的項(xiàng)目投資或資金周轉(zhuǎn)。民間互助會(huì)是一種傳統(tǒng)的民間金融組織形式，會(huì)員之間相互幫助，輪流提供資金支持。民間融資在一定程度上滿足了中小企業(yè)的資金需求，但其規(guī)模難以準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)。由于民間融資大多屬于非正式金融活動(dòng)，缺乏規(guī)范的監(jiān)管和統(tǒng)計(jì)機(jī)制，其實(shí)際規(guī)模難以精確估算。然而，從中小企業(yè)的融資實(shí)踐來看，民間融資在中小企業(yè)融資中占有一定比例。特別是在一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)，民間融資更為活躍。例如，在賀州的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)，許多中小企業(yè)在發(fā)展初期或面臨資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，會(huì)選擇通過民間借貸或參加民間互助會(huì)的方式獲取資金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在這些地區(qū)，約有[X]%的中小企業(yè)曾借助民間融資解決資金問題。民間融資存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的利率往往較高，這增加了中小企業(yè)的融資成本。由于民間融資缺乏有效的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，資金提供者為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)要求較高的利率回報(bào)。一些民間借貸的利率甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行貸款利率，使得中小企業(yè)的還款壓力巨大。例如，某些民間借貸的年利率可能高達(dá)[X]%以上，是銀行同期貸款利率的數(shù)倍。一旦企業(yè)經(jīng)營不善，無法按時(shí)償還高額利息和本金，可能導(dǎo)致企業(yè)陷入債務(wù)困境，甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。民間融資還存在著法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資活動(dòng)大多基于雙方的信任和口頭約定，缺乏規(guī)范的合同和法律保障，容易引發(fā)糾紛。當(dāng)出現(xiàn)還款糾紛時(shí)，資金提供者和中小企業(yè)可能面臨法律訴訟的風(fēng)險(xiǎn)，且在法律執(zhí)行過程中可能會(huì)遇到諸多困難。同時(shí)，民間融資的信用體系不完善，中小企業(yè)的信用狀況難以準(zhǔn)確評(píng)估，資金提供者可能面臨中小企業(yè)違約的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一些中小企業(yè)在獲得民間融資后，由于經(jīng)營失敗或其他原因，無法按時(shí)償還借款，導(dǎo)致資金提供者遭受損失。3.2.4政府扶持資金政府扶持資金是廣西中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充渠道，主要包括政府專項(xiàng)資金、創(chuàng)業(yè)基金等。政府專項(xiàng)資金是政府為支持特定領(lǐng)域或特定類型中小企業(yè)的發(fā)展而設(shè)立的資金，如中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、科技創(chuàng)新專項(xiàng)資金等。這些專項(xiàng)資金通過貼息、補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)等方式，為符合條件的中小企業(yè)提供資金支持。創(chuàng)業(yè)基金則是專門用于支持初創(chuàng)期中小企業(yè)發(fā)展的資金，通常由政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等共同出資設(shè)立，以股權(quán)投資的方式為初創(chuàng)企業(yè)提供資金和管理支持。近年來，廣西政府加大了對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，政府扶持資金的規(guī)模不斷擴(kuò)大。2024年，廣西各級(jí)政府設(shè)立的中小企業(yè)扶持資金總額達(dá)到[X]億元，比上一年增長了[X]%。其中，中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金規(guī)模為[X]億元，主要用于支持中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開拓、人才培養(yǎng)等方面；科技創(chuàng)新專項(xiàng)資金規(guī)模為[X]億元，重點(diǎn)支持科技型中小企業(yè)的研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。這些資金的投入，在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資壓力，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。例如，南寧一家從事新能源技術(shù)研發(fā)的中小企業(yè)，獲得了科技創(chuàng)新專項(xiàng)資金的補(bǔ)助，用于研發(fā)新型太陽能電池技術(shù)，企業(yè)的研發(fā)進(jìn)度明顯加快，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。然而，政府扶持資金在支持中小企業(yè)融資方面仍存在一些問題。政府扶持資金的申請(qǐng)條件較為嚴(yán)格，許多中小企業(yè)難以滿足。政府專項(xiàng)資金和創(chuàng)業(yè)基金通常對(duì)企業(yè)的行業(yè)領(lǐng)域、規(guī)模大小、技術(shù)水平、創(chuàng)新能力等方面有明確的要求，只有符合條件的企業(yè)才能申請(qǐng)。一些中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件限制，無法達(dá)到申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)，從而無法獲得政府扶持資金。例如，柳州一家從事傳統(tǒng)制造業(yè)的中小企業(yè)，雖然企業(yè)發(fā)展前景良好，但由于不符合科技創(chuàng)新專項(xiàng)資金對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的要求，未能申請(qǐng)到該專項(xiàng)資金。政府扶持資金的分配不夠合理，存在資金閑置和浪費(fèi)的現(xiàn)象。在資金分配過程中，可能存在信息不對(duì)稱、審批不嚴(yán)格等問題，導(dǎo)致一些不符合條件的企業(yè)獲得了資金支持，而真正需要資金的中小企業(yè)卻得不到應(yīng)有的扶持。同時(shí)，一些獲得資金支持的企業(yè)可能由于項(xiàng)目進(jìn)展緩慢或經(jīng)營不善，未能充分發(fā)揮資金的效益，造成資金閑置和浪費(fèi)。例如，在某些地區(qū)，部分獲得中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的企業(yè)，由于項(xiàng)目規(guī)劃不合理，資金到位后無法及時(shí)開展項(xiàng)目，導(dǎo)致資金長時(shí)間閑置，未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。3.3融資成本分析3.3.1利率水平中小企業(yè)貸款實(shí)際利率與基準(zhǔn)利率存在顯著差異。以2024年為例，央行公布的一年期貸款基準(zhǔn)利率為[基準(zhǔn)利率數(shù)值]，而廣西中小企業(yè)從銀行獲得貸款的實(shí)際利率平均水平在[實(shí)際利率區(qū)間]，實(shí)際利率普遍高于基準(zhǔn)利率。這種差異主要受到以下因素影響：中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高是導(dǎo)致實(shí)際利率高于基準(zhǔn)利率的重要因素之一。中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，市場(chǎng)波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求變化等因素都可能對(duì)其經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定，還款能力存在不確定性。銀行在發(fā)放貸款時(shí)，為了補(bǔ)償可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)提高貸款利率。例如，在玉林的一家從事服裝加工的中小企業(yè)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，訂單不穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行在為其提供貸款時(shí)，將貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮了[X]%，使得企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的貸款利率明顯高于基準(zhǔn)利率。中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高是導(dǎo)致實(shí)際利率高于基準(zhǔn)利率的重要因素之一。中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，市場(chǎng)波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求變化等因素都可能對(duì)其經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定，還款能力存在不確定性。銀行在發(fā)放貸款時(shí)，為了補(bǔ)償可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)提高貸款利率。例如，在玉林的一家從事服裝加工的中小企業(yè)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，訂單不穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行在為其提供貸款時(shí)，將貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮了[X]%，使得企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的貸款利率明顯高于基準(zhǔn)利率。中小企業(yè)信用狀況也是影響貸款利率的關(guān)鍵因素。由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全，信息透明度低，銀行難以準(zhǔn)確評(píng)估其信用狀況。信用評(píng)級(jí)較低的中小企業(yè)，銀行認(rèn)為其違約風(fēng)險(xiǎn)較高，會(huì)通過提高貸款利率來降低自身風(fēng)險(xiǎn)。比如，在北海的一家新成立的科技型中小企業(yè)，由于企業(yè)成立時(shí)間較短，信用記錄較少，信用評(píng)級(jí)較低，銀行在審批貸款時(shí)，給予了較高的貸款利率，以覆蓋潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)資金供求關(guān)系對(duì)中小企業(yè)貸款利率也有重要影響。當(dāng)市場(chǎng)資金供應(yīng)緊張時(shí)，銀行可用于放貸的資金減少，為了提高資金使用效率，銀行會(huì)提高貸款利率。相反，當(dāng)市場(chǎng)資金供應(yīng)充足時(shí)，貸款利率可能會(huì)有所下降。例如，在經(jīng)濟(jì)增長較快、投資需求旺盛的時(shí)期，市場(chǎng)資金需求較大，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率往往會(huì)相應(yīng)提高；而在經(jīng)濟(jì)增長放緩、市場(chǎng)資金需求不足時(shí)，銀行可能會(huì)降低貸款利率，以吸引企業(yè)貸款。市場(chǎng)資金供求關(guān)系對(duì)中小企業(yè)貸款利率也有重要影響。當(dāng)市場(chǎng)資金供應(yīng)緊張時(shí)，銀行可用于放貸的資金減少，為了提高資金使用效率，銀行會(huì)提高貸款利率。相反，當(dāng)市場(chǎng)資金供應(yīng)充足時(shí)，貸款利率可能會(huì)有所下降。例如，在經(jīng)濟(jì)增長較快、投資需求旺盛的時(shí)期，市場(chǎng)資金需求較大，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率往往會(huì)相應(yīng)提高；而在經(jīng)濟(jì)增長放緩、市場(chǎng)資金需求不足時(shí)，銀行可能會(huì)降低貸款利率，以吸引企業(yè)貸款。3.3.2擔(dān)保費(fèi)用及其他成本除了利息支出外，中小企業(yè)在融資過程中還需要承擔(dān)擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等額外成本，這些成本進(jìn)一步加重了企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。擔(dān)保費(fèi)是中小企業(yè)融資成本的重要組成部分。由于中小企業(yè)缺乏足夠的抵押物，往往需要通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保才能獲得銀行貸款。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)，會(huì)收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)用。一般來說，擔(dān)保費(fèi)率在[擔(dān)保費(fèi)率區(qū)間]左右。例如，桂林一家從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，向銀行申請(qǐng)貸款100萬元，擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取了[X]萬元的擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)率為[X]%。這筆擔(dān)保費(fèi)對(duì)于資金緊張的中小企業(yè)來說，是一筆不小的開支，增加了企業(yè)的融資成本。評(píng)估費(fèi)也是中小企業(yè)融資過程中不可忽視的成本。銀行在審批貸款時(shí)，通常會(huì)要求企業(yè)提供抵押物評(píng)估報(bào)告、信用評(píng)估報(bào)告等，企業(yè)需要支付相應(yīng)的評(píng)估費(fèi)用。抵押物評(píng)估費(fèi)一般按照抵押物價(jià)值的一定比例收取，信用評(píng)估費(fèi)則根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定。以南寧一家從事機(jī)械制造的中小企業(yè)為例，企業(yè)以廠房作為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款，廠房評(píng)估價(jià)值為500萬元，評(píng)估機(jī)構(gòu)收取了[X]萬元的評(píng)估費(fèi)，同時(shí)企業(yè)還支付了[X]萬元的信用評(píng)估費(fèi)。這些評(píng)估費(fèi)用雖然單筆金額不大，但對(duì)于融資規(guī)模較小的中小企業(yè)來說，也會(huì)對(duì)融資成本產(chǎn)生一定影響。此外，中小企業(yè)在融資過程中還可能需要支付手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用。這些費(fèi)用雖然金額相對(duì)較小，但也會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的融資成本。而且，這些額外成本的存在，使得中小企業(yè)的融資總成本大幅提高，降低了企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于一些利潤微薄的中小企業(yè)來說，過高的融資成本甚至可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，陷入財(cái)務(wù)困境。擔(dān)保費(fèi)是中小企業(yè)融資成本的重要組成部分。由于中小企業(yè)缺乏足夠的抵押物，往往需要通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保才能獲得銀行貸款。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)，會(huì)收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)用。一般來說，擔(dān)保費(fèi)率在[擔(dān)保費(fèi)率區(qū)間]左右。例如，桂林一家從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，向銀行申請(qǐng)貸款100萬元，擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取了[X]萬元的擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)率為[X]%。這筆擔(dān)保費(fèi)對(duì)于資金緊張的中小企業(yè)來說，是一筆不小的開支，增加了企業(yè)的融資成本。評(píng)估費(fèi)也是中小企業(yè)融資過程中不可忽視的成本。銀行在審批貸款時(shí)，通常會(huì)要求企業(yè)提供抵押物評(píng)估報(bào)告、信用評(píng)估報(bào)告等，企業(yè)需要支付相應(yīng)的評(píng)估費(fèi)用。抵押物評(píng)估費(fèi)一般按照抵押物價(jià)值的一定比例收取，信用評(píng)估費(fèi)則根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定。以南寧一家從事機(jī)械制造的中小企業(yè)為例，企業(yè)以廠房作為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款，廠房評(píng)估價(jià)值為500萬元，評(píng)估機(jī)構(gòu)收取了[X]萬元的評(píng)估費(fèi)，同時(shí)企業(yè)還支付了[X]萬元的信用評(píng)估費(fèi)。這些評(píng)估費(fèi)用雖然單筆金額不大，但對(duì)于融資規(guī)模較小的中小企業(yè)來說，也會(huì)對(duì)融資成本產(chǎn)生一定影響。此外，中小企業(yè)在融資過程中還可能需要支付手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用。這些費(fèi)用雖然金額相對(duì)較小，但也會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的融資成本。而且，這些額外成本的存在，使得中小企業(yè)的融資總成本大幅提高，降低了企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于一些利潤微薄的中小企業(yè)來說，過高的融資成本甚至可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，陷入財(cái)務(wù)困境。評(píng)估費(fèi)也是中小企業(yè)融資過程中不可忽視的成本。銀行在審批貸款時(shí)，通常會(huì)要求企業(yè)提供抵押物評(píng)估報(bào)告、信用評(píng)估報(bào)告等，企業(yè)需要支付相應(yīng)的評(píng)估費(fèi)用。抵押物評(píng)估費(fèi)一般按照抵押物價(jià)值的一定比例收取，信用評(píng)估費(fèi)則根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定。以南寧一家從事機(jī)械制造的中小企業(yè)為例，企業(yè)以廠房作為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款，廠房評(píng)估價(jià)值為500萬元，評(píng)估機(jī)構(gòu)收取了[X]萬元的評(píng)估費(fèi)，同時(shí)企業(yè)還支付了[X]萬元的信用評(píng)估費(fèi)。這些評(píng)估費(fèi)用雖然單筆金額不大，但對(duì)于融資規(guī)模較小的中小企業(yè)來說，也會(huì)對(duì)融資成本產(chǎn)生一定影響。此外，中小企業(yè)在融資過程中還可能需要支付手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用。這些費(fèi)用雖然金額相對(duì)較小，但也會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的融資成本。而且，這些額外成本的存在，使得中小企業(yè)的融資總成本大幅提高，降低了企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于一些利潤微薄的中小企業(yè)來說，過高的融資成本甚至可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，陷入財(cái)務(wù)困境。此外，中小企業(yè)在融資過程中還可能需要支付手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用。這些費(fèi)用雖然金額相對(duì)較小，但也會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的融資成本。而且，這些額外成本的存在，使得中小企業(yè)的融資總成本大幅提高，降低了企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于一些利潤微薄的中小企業(yè)來說，過高的融資成本甚至可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，陷入財(cái)務(wù)困境。四、廣西中小企業(yè)融資面臨的問題4.1內(nèi)部因素4.1.1企業(yè)規(guī)模與實(shí)力限制廣西中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，資產(chǎn)總量有限。以2024年為例，廣西規(guī)模以上中小企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)[X]億元，平均每家企業(yè)資產(chǎn)僅為[X]萬元，與大型企業(yè)動(dòng)輒數(shù)億甚至數(shù)十億的資產(chǎn)規(guī)模相比，差距懸殊。中小企業(yè)的營業(yè)收入也相對(duì)較低，許多企業(yè)年?duì)I業(yè)收入在千萬元以下。有限的資產(chǎn)和營業(yè)收入限制了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，如原材料價(jià)格大幅上漲、市場(chǎng)需求突然下降等，中小企業(yè)往往難以承受，經(jīng)營狀況容易受到嚴(yán)重影響。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，中小企業(yè)由于規(guī)模和實(shí)力不足，難以與大型企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、人才吸引等方面展開競(jìng)爭(zhēng)。技術(shù)研發(fā)方面，中小企業(yè)缺乏足夠的資金投入，研發(fā)設(shè)備和技術(shù)人才相對(duì)匱乏，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，產(chǎn)品附加值較低，難以在市場(chǎng)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)拓展方面，中小企業(yè)品牌知名度較低，市場(chǎng)渠道有限，難以打開更廣闊的市場(chǎng)空間。人才吸引方面，中小企業(yè)由于薪酬待遇、發(fā)展空間等因素的限制，難以吸引到高素質(zhì)的專業(yè)人才，進(jìn)一步制約了企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)規(guī)模與實(shí)力限制對(duì)融資產(chǎn)生了顯著的制約作用。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，通常會(huì)對(duì)企業(yè)的規(guī)模、實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估。中小企業(yè)由于規(guī)模小、實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為其還款能力存在較大不確定性，貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，因此往往對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。即使中小企業(yè)能夠獲得貸款，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)提高貸款利率、降低貸款額度，以補(bǔ)償可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在桂林某從事塑料制品生產(chǎn)的中小企業(yè)，因企業(yè)規(guī)模較小，資產(chǎn)總額僅為500萬元，年?duì)I業(yè)收入800萬元。在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，銀行以企業(yè)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱為由，將貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮了[X]%，貸款額度也僅給予了企業(yè)申請(qǐng)額度的[X]%，這使得企業(yè)融資成本大幅增加，融資難度加大，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。4.1.2財(cái)務(wù)管理不規(guī)范許多廣西中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)制度不健全的問題。在財(cái)務(wù)核算方面，部分企業(yè)沒有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范的賬務(wù)處理，賬目混亂，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，難以真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。例如，一些企業(yè)存在賬目不清、成本核算不準(zhǔn)確、收入確認(rèn)不規(guī)范等問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表無法準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況。在財(cái)務(wù)內(nèi)部控制方面，中小企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，財(cái)務(wù)審批流程不嚴(yán)格，容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)漏洞和風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)的財(cái)務(wù)人員同時(shí)兼任多個(gè)職務(wù)，職責(zé)不清，缺乏相互制約和監(jiān)督，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度低，金融機(jī)構(gòu)難以獲取準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息。許多中小企業(yè)沒有定期進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，也不主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)信息。即使向金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)報(bào)表，也可能存在虛假信息或隱瞞重要信息的情況。這使得金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估企業(yè)信用狀況和還款能力時(shí)面臨困難，增加了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。例如，在南寧某從事餐飲服務(wù)的中小企業(yè)，為了獲得銀行貸款，在向銀行提供的財(cái)務(wù)報(bào)表中虛增了營業(yè)收入和利潤，隱瞞了企業(yè)的負(fù)債情況。銀行在審批貸款時(shí)，因無法獲取真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，難以準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的信用狀況和還款能力，最終拒絕了企業(yè)的貸款申請(qǐng)。財(cái)務(wù)管理制度不完善、信息透明度低嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信任。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，需要準(zhǔn)確了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，以評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)的財(cái)務(wù)問題使得金融機(jī)構(gòu)難以做出準(zhǔn)確的判斷，從而降低了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款意愿。即使金融機(jī)構(gòu)愿意貸款，也會(huì)提高貸款門檻和利率，增加企業(yè)的融資難度和成本。例如，在柳州某從事機(jī)械加工的中小企業(yè)，由于財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息不透明，銀行在審批貸款時(shí)，要求企業(yè)提供更多的擔(dān)保和抵押物，并提高了貸款利率，使得企業(yè)融資成本大幅增加，融資難度加大。4.1.3缺乏有效抵押物廣西中小企業(yè)普遍缺乏有效抵押物，這是制約其融資的重要因素之一。中小企業(yè)規(guī)模較小，固定資產(chǎn)有限，許多企業(yè)沒有自有房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)，機(jī)器設(shè)備等抵押物價(jià)值也相對(duì)較低。以2024年對(duì)廣西100家中小企業(yè)的調(diào)查為例，其中有[X]%的企業(yè)表示缺乏有效抵押物，僅有[X]%的企業(yè)擁有房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物。在這些擁有抵押物的企業(yè)中，抵押物價(jià)值也往往難以滿足銀行的貸款要求。缺乏抵押物使得中小企業(yè)在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)面臨巨大困難。銀行在發(fā)放貸款時(shí)，通常要求企業(yè)提供足額的抵押物作為擔(dān)保，以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于缺乏抵押物，銀行認(rèn)為貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，往往不愿意提供貸款。即使銀行同意貸款，也會(huì)降低貸款額度，提高貸款利率，增加企業(yè)的融資成本。例如，在梧州某從事電子配件生產(chǎn)的中小企業(yè)，因缺乏有效抵押物，在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，多家銀行以風(fēng)險(xiǎn)過高為由拒絕了企業(yè)的申請(qǐng)。最終，只有一家銀行同意貸款，但貸款額度僅為企業(yè)申請(qǐng)額度的[X]%，且貸款利率比市場(chǎng)平均水平高出[X]個(gè)百分點(diǎn)，這使得企業(yè)融資難度和成本大幅增加。抵押物不足還影響了中小企業(yè)在其他融資渠道的融資能力。在民間借貸市場(chǎng)，資金提供者也往往要求企業(yè)提供抵押物，以保障資金安全。中小企業(yè)缺乏抵押物，使得其在民間借貸市場(chǎng)也難以獲得足夠的資金支持。在債券融資方面，缺乏抵押物會(huì)降低企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，增加債券發(fā)行難度和成本。例如，在玉林某從事服裝生產(chǎn)的中小企業(yè)，在嘗試發(fā)行債券融資時(shí)，由于缺乏有效抵押物，信用評(píng)級(jí)較低，債券發(fā)行利率較高，且認(rèn)購情況不理想，最終未能成功發(fā)行債券。4.2外部因素4.2.1金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不足廣西中小企業(yè)在融資過程中，面臨著金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不足的問題，其中銀行貸款門檻高和審批流程繁瑣尤為突出。銀行對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)置了較高的門檻，這主要源于多方面因素。銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考量，對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)要求較高。中小企業(yè)由于規(guī)模小、資產(chǎn)有限、經(jīng)營穩(wěn)定性較差，信用評(píng)級(jí)往往難以達(dá)到銀行的標(biāo)準(zhǔn)。例如，柳州某從事機(jī)械零部件加工的中小企業(yè)，雖業(yè)務(wù)發(fā)展良好，但因企業(yè)成立時(shí)間較短，資產(chǎn)規(guī)模較小，信用評(píng)級(jí)未達(dá)到銀行要求，在申請(qǐng)貸款時(shí)被銀行拒絕。銀行對(duì)抵押物的要求也較為嚴(yán)格，傾向于接受房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物，而中小企業(yè)普遍缺乏此類抵押物，使得貸款申請(qǐng)難度加大。如桂林一家從事電子設(shè)備制造的中小企業(yè)，因缺乏自有房產(chǎn)和土地，僅能提供部分機(jī)器設(shè)備作為抵押物，銀行認(rèn)為其抵押物價(jià)值不足，貸款額度無法滿足企業(yè)需求。銀行貸款審批流程繁瑣，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)融資的時(shí)效性。銀行在審批貸款時(shí)，需對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，包括企業(yè)的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、行業(yè)前景等多個(gè)方面。這一過程涉及多個(gè)部門和環(huán)節(jié)，手續(xù)繁瑣，審批時(shí)間長。以南寧某從事服裝銷售的中小企業(yè)為例，企業(yè)在旺季來臨前急需資金采購貨物，向銀行提交貸款申請(qǐng)后，銀行需經(jīng)過受理、調(diào)查、審查、審批等多個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要企業(yè)提供大量的資料和證明文件。由于審批流程復(fù)雜，貸款審批時(shí)間長達(dá)數(shù)月，當(dāng)貸款資金到位時(shí)，旺季已過，企業(yè)錯(cuò)失了最佳的發(fā)展時(shí)機(jī)，造成了較大的經(jīng)濟(jì)損失。金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不足，使得中小企業(yè)融資難度大幅增加，融資成本也隨之提高。為了滿足融資需求，中小企業(yè)不得不花費(fèi)更多的時(shí)間和精力去尋找其他融資渠道，這進(jìn)一步增加了企業(yè)的運(yùn)營成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，由于無法及時(shí)獲得足夠的資金支持，中小企業(yè)的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，一些具有發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目無法順利實(shí)施，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力難以提升。4.2.2融資擔(dān)保體系不完善廣西中小企業(yè)融資擔(dān)保體系存在諸多問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。廣西融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量相對(duì)較少，難以滿足中小企業(yè)龐大的融資擔(dān)保需求。在廣西，尤其是一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的分布更為稀疏。例如，在賀州、百色等地，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量有限，許多中小企業(yè)在尋求擔(dān)保時(shí)面臨選擇匱乏的困境。以賀州一家從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)為例，企業(yè)在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，但當(dāng)?shù)貎H有少數(shù)幾家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，且這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)繁忙，無法及時(shí)為該企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)貸款申請(qǐng)受阻?，F(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力也較為有限。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力是決定其擔(dān)保能力的關(guān)鍵因素，廣西部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本較低，資金規(guī)模較小，無法為中小企業(yè)提供足額的擔(dān)保額度。一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，在面對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往不敢承接擔(dān)保業(yè)務(wù)。如梧州一家從事塑料制品生產(chǎn)的中小企業(yè)，計(jì)劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要申請(qǐng)一筆較大額度的銀行貸款，當(dāng)?shù)匾患覔?dān)保機(jī)構(gòu)因自身資金實(shí)力不足，無法為企業(yè)提供足額擔(dān)保，使得企業(yè)融資計(jì)劃難以實(shí)現(xiàn)。融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不合理，也是融資擔(dān)保體系不完善的重要表現(xiàn)。目前，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例存在失衡現(xiàn)象，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了過高的風(fēng)險(xiǎn)。在一些擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可能需要承擔(dān)80%以上的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。這種不合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時(shí)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)壓力，降低了擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保的積極性。同時(shí)，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過高，為了彌補(bǔ)潛在的損失，擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往會(huì)提高擔(dān)保費(fèi)率，這進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的融資成本。例如，玉林一家從事家具制造的中小企業(yè)，在申請(qǐng)貸款擔(dān)保時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，將擔(dān)保費(fèi)率提高了[X]%，使得企業(yè)融資成本大幅增加，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。4.2.3資本市場(chǎng)發(fā)展滯后廣西資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，這對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生了顯著的制約。資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的準(zhǔn)入門檻過高，使得中小企業(yè)難以通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。在股票市場(chǎng)，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)上市融資，需要滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司治理要求。主板上市要求企業(yè)連續(xù)多年盈利，且股本總額、營業(yè)收入等指標(biāo)需達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板雖然對(duì)中小企業(yè)的盈利要求相對(duì)較低，但在創(chuàng)新能力、研發(fā)投入等方面有著嚴(yán)格的規(guī)定。廣西中小企業(yè)大多處于發(fā)展初期，規(guī)模較小，盈利能力有限，難以滿足這些上市條件。截至2024年底，廣西在滬深交易所上市的中小企業(yè)數(shù)量僅占全區(qū)中小企業(yè)總數(shù)的極小比例。以北海一家從事海洋生物科技的中小企業(yè)為例，企業(yè)雖在技術(shù)研發(fā)方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但因營業(yè)收入和凈利潤尚未達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，且公司治理結(jié)構(gòu)有待完善，上市計(jì)劃一直未能實(shí)現(xiàn)，無法通過上市融資獲得企業(yè)發(fā)展所需的大量資金。債券市場(chǎng)方面，中小企業(yè)發(fā)行債券的難度也較大。債券市場(chǎng)對(duì)發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)要求較高，中小企業(yè)由于信用等級(jí)相對(duì)較低，難以在債券市場(chǎng)上獲得投資者的信任。債券發(fā)行的審批程序復(fù)雜，需要經(jīng)過多個(gè)部門的審核，發(fā)行成本也較高，包括承銷費(fèi)用、評(píng)級(jí)費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用等。這些因素都增加了中小企業(yè)債券融資的難度。2024年，廣西中小企業(yè)發(fā)行債券融資的規(guī)模僅占全區(qū)中小企業(yè)融資總額的較低比例。例如，欽州一家從事建筑材料生產(chǎn)的中小企業(yè)，曾嘗試發(fā)行債券融資，但在信用評(píng)級(jí)過程中，由于企業(yè)信用記錄較短，信用評(píng)級(jí)較低，債券發(fā)行計(jì)劃受阻，最終未能成功發(fā)行債券。4.2.4政策落實(shí)不到位部分融資扶持政策在執(zhí)行過程中存在諸多問題，嚴(yán)重影響了政策的實(shí)施效果，制約了廣西中小企業(yè)的融資。政策宣傳力度不足，導(dǎo)致許多中小企業(yè)對(duì)相關(guān)融資扶持政策缺乏了解。政府出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)融資的政策，如“桂惠貸”政策、中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金政策等，但由于宣傳渠道有限，宣傳方式單一，許多中小企業(yè)并不知曉這些政策的存在，更無法享受政策帶來的優(yōu)惠。一些政策宣傳僅在政府官方網(wǎng)站發(fā)布，缺乏針對(duì)性的宣傳推廣，中小企業(yè)難以獲取相關(guān)信息。以南寧一家從事軟件開發(fā)的中小企業(yè)為例，企業(yè)在融資過程中遇到困難，卻不知道“桂惠貸”政策可以幫助其降低融資成本，錯(cuò)過了申請(qǐng)貸款的機(jī)會(huì)。政策執(zhí)行過程中存在審批程序繁瑣、審核標(biāo)準(zhǔn)不明確等問題。中小企業(yè)在申請(qǐng)政策扶持資金或貸款時(shí)，需要提交大量的資料，經(jīng)過多個(gè)部門的層層審批，審批時(shí)間長，效率低下。審核標(biāo)準(zhǔn)的不明確也使得中小企業(yè)難以把握申請(qǐng)條件，增加了申請(qǐng)的不確定性。例如，在申請(qǐng)中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金時(shí)，一些企業(yè)因?qū)徍藰?biāo)準(zhǔn)理解不清晰，提交的申請(qǐng)材料不符合要求，導(dǎo)致申請(qǐng)被駁回。而且，不同地區(qū)、不同部門對(duì)政策的執(zhí)行存在差異，也影響了政策的公平性和一致性。政策監(jiān)管不到位，導(dǎo)致部分政策資金被挪用、截留，無法真正惠及中小企業(yè)。一些地方政府或相關(guān)部門在政策執(zhí)行過程中，缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)政策資金的使用情況未能進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督。部分企業(yè)通過不正當(dāng)手段騙取政策資金，或者政策資金被用于其他非扶持中小企業(yè)融資的項(xiàng)目，使得真正需要資金支持的中小企業(yè)得不到應(yīng)有的幫助。例如，在某些地區(qū)，部分獲得“桂惠貸”資金的企業(yè)，將貸款資金挪用于房地產(chǎn)投資等領(lǐng)域，而不是用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展，嚴(yán)重違背了政策初衷。五、廣西中小企業(yè)融資案例深度剖析5.1成功融資案例分析5.1.1案例企業(yè)背景介紹廣西塔易信息技術(shù)有限公司成立于2017年6月15日，是一家專注于信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的其他有限責(zé)任公司。公司位于南寧市良慶區(qū)，法定代表人為張沖，注冊(cè)資本1000萬元，實(shí)繳資本200萬元，人員規(guī)模在50-99人之間。公司以“服務(wù)客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型”為核心業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍廣泛，涵蓋網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開發(fā)、信息系統(tǒng)集成服務(wù)、軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。在發(fā)展過程中，公司注重技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，擁有一支專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，技術(shù)崗位人員占比超60%。通過不斷努力，公司已通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO20000信息技術(shù)服務(wù)管理體系、ISO27001信息安全管理體系等多項(xiàng)認(rèn)證，還獲得了AAA級(jí)信用企業(yè)、CMMIL3軟件資質(zhì)等榮譽(yù)，是國家高新技術(shù)企業(yè)、廣西自治區(qū)網(wǎng)信辦和公安廳網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)支撐單位，同時(shí)也是廣西產(chǎn)教融合試點(diǎn)企業(yè)。公司憑借其在信息技術(shù)領(lǐng)域的專業(yè)能力和創(chuàng)新精神，在市場(chǎng)中逐漸嶄露頭角，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，不僅在南寧設(shè)立了總部，還在廣州設(shè)立了辦事處，并且正在積極推進(jìn)各省分支機(jī)構(gòu)的開辦。5.1.2融資過程與策略在公司發(fā)展過程中，資金短缺成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。為了解決融資問題，公司積極尋求與金融機(jī)構(gòu)合作。通過多方了解和比較，公司選擇了中國建設(shè)銀行南寧自貿(mào)區(qū)支行作為合作對(duì)象。在與銀行溝通前，公司對(duì)自身的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和資金需求進(jìn)行了全面梳理，準(zhǔn)備了詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書和財(cái)務(wù)報(bào)表，以清晰展示公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿ΑＴ谂c銀行的溝通中，公司著重強(qiáng)調(diào)了自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)前景和創(chuàng)新能力。公司作為國家高新技術(shù)企業(yè)和廣西產(chǎn)教融合試點(diǎn)企業(yè)，在網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)和軟件開發(fā)領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)和專利，與多家高校和企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，市場(chǎng)訂單不斷增加。同時(shí)，公司還向銀行介紹了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的措施和策略，增強(qiáng)銀行對(duì)公司的信心。經(jīng)過多次溝通和協(xié)商，銀行對(duì)公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景進(jìn)行了全面評(píng)估。最終，中國建設(shè)銀行南寧自貿(mào)區(qū)支行在2024年3月為公司累計(jì)新增300萬元的信用貸款，貸款利率較之前下降了50個(gè)基點(diǎn)，這為公司節(jié)約了不少利息支出，有效緩解了公司的資金壓力。5.1.3成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)廣西塔易信息技術(shù)有限公司的成功融資，為其他中小企業(yè)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)借鑒。企業(yè)自身素質(zhì)的提升是成功融資的關(guān)鍵。公司注重技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，擁有專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和多項(xiàng)核心技術(shù)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的口碑和品牌形象，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的信任。通過獲得國家高新技術(shù)企業(yè)、廣西產(chǎn)教融合試點(diǎn)企業(yè)等榮譽(yù)，以及多項(xiàng)資質(zhì)認(rèn)證，進(jìn)一步提升了公司的信用等級(jí)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為融資創(chuàng)造了有利條件。充分利用政策支持也是公司成功融資的重要因素。公司積極關(guān)注國家和地方政府出臺(tái)的支持中小企業(yè)融資的政策，如“桂惠貸”政策、科技創(chuàng)新專項(xiàng)資金政策等，并根據(jù)自身?xiàng)l件申請(qǐng)相關(guān)政策扶持。通過政策的引導(dǎo)和支持，降低了融資成本，提高了融資成功率。公司積極與金融機(jī)構(gòu)溝通，展示自身優(yōu)勢(shì)和發(fā)展?jié)摿?，也是成功融資的重要策略。在與銀行溝通時(shí)，公司準(zhǔn)備充分，提供詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書和財(cái)務(wù)報(bào)表，讓銀行全面了解公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展規(guī)劃。同時(shí)，公司還注重與銀行建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，及時(shí)反饋公司的經(jīng)營情況，增強(qiáng)銀行對(duì)公司的信心。5.2融資困境案例分析5.2.1案例企業(yè)面臨的困境廣西春茂集團(tuán)作為一家在農(nóng)牧行業(yè)頗具影響力的企業(yè)，多年來致力于三黃雞的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，從種雞培育、雞苗生產(chǎn)，到肉雞養(yǎng)殖、深加工，再到餐飲連鎖和電商銷售，形成了完整的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。然而，在2013-2014年期間，受H7N9禽流感疫情的嚴(yán)重沖擊，春茂集團(tuán)陷入了前所未有的困境。疫情爆發(fā)后，消費(fèi)者對(duì)家禽產(chǎn)品的信心急劇下降，活雞市場(chǎng)需求銳減，價(jià)格一路暴跌。春茂集團(tuán)的雞價(jià)從原本的9.5元每斤驟降至4.5元每斤，這一價(jià)格跌幅使得企業(yè)的銷售收入大幅縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，疫情期間春茂集團(tuán)每天的虧損高達(dá)上百萬元，經(jīng)營狀況急劇惡化。企業(yè)不僅面臨著巨大的經(jīng)濟(jì)損失，還需要應(yīng)對(duì)一系列復(fù)雜的問題，如如何維持養(yǎng)殖場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保障雞群的生存和健康；如何安撫員工情緒，穩(wěn)定企業(yè)的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)；如何與供應(yīng)商和客戶溝通，維持企業(yè)的供應(yīng)鏈和銷售渠道。資金周轉(zhuǎn)方面，春茂集團(tuán)面臨著巨大的壓力。一方面，銷售收入的銳減使得企業(yè)的現(xiàn)