期貨保證金調(diào)整申請書申請書一：

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)：

在當(dāng)今金融市場的快速發(fā)展和波動加劇的背景下，期貨交易作為一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和投資手段，其重要性日益凸顯。然而，隨著市場行情的變幻和交易量的增加，期貨保證金制度的合理性和有效性也面臨著新的挑戰(zhàn)。為此，我謹(jǐn)以個(gè)人的名義，向貴單位提交這份關(guān)于期貨保證金調(diào)整的申請書，希望能夠得到貴單位的重視和支持。

一、申請內(nèi)容

本申請書旨在申請對當(dāng)前期貨市場的保證金比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以更好地適應(yīng)市場變化，降低投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)，提高市場的流動性和穩(wěn)定性。具體而言，我希望能夠推動將部分期貨品種的保證金比例降低至一個(gè)更為合理的水平，從而為投資者提供更加靈活的交易環(huán)境。

二、申請?jiān)?/p>

首先，從市場的角度來看，期貨保證金比例的合理調(diào)整對于維護(hù)市場穩(wěn)定具有重要意義。近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的波動和國內(nèi)政策的調(diào)整，期貨市場的價(jià)格波動幅度逐漸加大，部分品種的保證金比例過高，導(dǎo)致投資者在市場波動時(shí)面臨較大的資金壓力，甚至出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象。這不僅影響了投資者的交易體驗(yàn)，也增加了市場的風(fēng)險(xiǎn)。因此，適當(dāng)降低保證金比例，能夠緩解投資者的資金壓力，提高市場的流動性，從而降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

其次，從投資者的角度來看，保證金比例的調(diào)整直接關(guān)系到投資者的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。目前，部分期貨品種的保證金比例較高，使得投資者在交易時(shí)需要投入更多的資金，這不僅增加了交易成本，也限制了投資者的交易策略。例如，對于一些中小投資者而言，較高的保證金比例意味著他們需要更多的資金才能參與交易，這無疑提高了交易的門檻，不利于市場的公平競爭。此外，保證金比例過高還可能導(dǎo)致投資者在市場波動時(shí)被迫平倉，從而錯(cuò)失交易機(jī)會。因此，合理調(diào)整保證金比例，能夠?yàn)橥顿Y者提供更加靈活的交易環(huán)境，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

再次，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看，期貨保證金比例的調(diào)整對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。期貨市場作為金融市場的重要組成部分，其穩(wěn)定性和有效性對于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展至關(guān)重要。合理的保證金比例能夠提高市場的流動性，降低交易成本，從而促進(jìn)期貨市場的健康發(fā)展。這不僅有利于投資者獲得更好的交易體驗(yàn)，也能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。例如，對于一些企業(yè)而言，期貨交易是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，合理的保證金比例能夠降低他們的交易風(fēng)險(xiǎn)，提高他們的經(jīng)營效率。因此，適當(dāng)調(diào)整保證金比例，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

最后，從國際市場的角度來看，期貨保證金比例的調(diào)整也是與國際市場接軌的需要。目前，許多國家的期貨市場都采用了較為靈活的保證金制度，根據(jù)市場情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。例如，美國期貨交易所就采用了基于風(fēng)險(xiǎn)模型的保證金制度，根據(jù)市場波動情況動態(tài)調(diào)整保證金比例。這種做法不僅能夠提高市場的穩(wěn)定性，也能夠降低投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國期貨市場的保證金制度也應(yīng)該與國際市場接軌，根據(jù)市場情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，以更好地適應(yīng)國際市場的變化。

三、決心和要求

在申請調(diào)整期貨保證金比例的同時(shí)，我也深刻認(rèn)識到這一調(diào)整的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性。保證金比例的調(diào)整不僅關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到市場的穩(wěn)定性和有效性。因此，我決心以科學(xué)的態(tài)度和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒?，推動這一調(diào)整的順利進(jìn)行。具體而言，我將從以下幾個(gè)方面努力：

首先，我將深入研究市場情況，分析當(dāng)前保證金比例的合理性和可行性。我將通過數(shù)據(jù)分析、市場調(diào)研等方式，全面了解當(dāng)前市場的風(fēng)險(xiǎn)狀況和投資者的需求，從而為保證金比例的調(diào)整提供科學(xué)依據(jù)。

其次，我將積極與相關(guān)機(jī)構(gòu)和專家進(jìn)行溝通，共同探討保證金比例的調(diào)整方案。我將邀請期貨市場的參與者、學(xué)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等共同參與討論，集思廣益，制定出更加科學(xué)合理的保證金調(diào)整方案。

再次，我將密切關(guān)注市場反應(yīng)，及時(shí)調(diào)整保證金比例。在保證金比例調(diào)整后，我將密切關(guān)注市場的變化，及時(shí)收集投資者的反饋，根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整保證金比例，以確保市場的穩(wěn)定性和有效性。

最后，我將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，確保保證金比例調(diào)整的安全性。在保證金比例調(diào)整的過程中，我將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，確保市場的穩(wěn)定性和投資者的利益。我將與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，制定更加完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以防止市場出現(xiàn)大幅波動。

具體要求如下：

1.建議貴單位組織相關(guān)專家對當(dāng)前期貨市場的保證金比例進(jìn)行全面評估，分析其合理性和可行性。

2.建議貴單位與期貨市場的參與者、學(xué)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等共同探討保證金比例的調(diào)整方案，制定出更加科學(xué)合理的調(diào)整方案。

3.建議貴單位在保證金比例調(diào)整后，密切關(guān)注市場反應(yīng)，及時(shí)收集投資者的反饋，根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整保證金比例。

4.建議貴單位加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，確保保證金比例調(diào)整的安全性。

四、結(jié)尾

此致

敬禮！

五、落款

申請人：XXX

單位名稱：（需蓋章）

2023年10月27日

申請書二：

一、申請人基本信息

申請人姓名：張偉

性別：男

出生年月：1990年5月15日

身份證號碼/p>

聯(lián)系電話：（此處不填寫）

電子郵箱：（此處不填寫）

現(xiàn)居住地址：北京市朝陽區(qū)建國路88號

現(xiàn)工作單位：北京華泰期貨有限公司

職務(wù)：交易部經(jīng)理

二、申請事項(xiàng)

本人張偉，作為北京華泰期貨有限公司交易部經(jīng)理，現(xiàn)就當(dāng)前期貨市場保證金比例過高，嚴(yán)重影響市場流動性及投資者交易積極性的問題，特向貴單位提出調(diào)整期貨保證金比例的申請。具體申請事項(xiàng)如下：

1.申請將當(dāng)前部分熱門期貨品種的保證金比例降低10%，以緩解投資者資金壓力，提高市場流動性。

2.申請建立更加靈活的保證金動態(tài)調(diào)整機(jī)制，根據(jù)市場波動情況實(shí)時(shí)調(diào)整保證金比例，以降低市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.申請對保證金比例調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行完善，確保市場穩(wěn)定運(yùn)行，保護(hù)投資者利益。

三、事實(shí)與理由

近年來，隨著中國期貨市場的快速發(fā)展，越來越多的投資者參與到期貨交易中來，期貨市場在風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等方面的作用日益凸顯。然而，當(dāng)前期貨市場的保證金比例普遍較高，已經(jīng)成為制約市場發(fā)展的重要因素。

首先，高保證金比例導(dǎo)致投資者資金使用效率低下。目前，國內(nèi)主要期貨品種的保證金比例普遍在8%至15%之間，部分品種甚至高達(dá)20%。這意味著投資者每交易一份合約，需要繳納相當(dāng)于合約價(jià)值10%至20%的資金作為保證金。以螺紋鋼期貨為例，假設(shè)螺紋鋼期貨合約價(jià)值為50萬元，如果保證金比例為10%，投資者需要繳納5萬元作為保證金。如果保證金比例提高到15%，投資者則需要繳納7.5萬元。這種高保證金比例不僅增加了投資者的資金壓力，也降低了資金的使用效率。

其次，高保證金比例限制了投資者的交易策略。在保證金比例較高的情況下，投資者需要投入更多的資金才能參與交易，這使得許多中小投資者無法充分參與期貨市場。例如，一位投資者擁有100萬元資金，如果保證金比例為10%，他最多可以交易10手螺紋鋼期貨合約。如果保證金比例提高到15%，他最多只能交易6手合約。這種限制使得投資者無法靈活運(yùn)用各種交易策略，影響了他們的交易效果。

再次，高保證金比例增加了投資者的交易成本。在保證金比例較高的情況下，投資者需要繳納更多的保證金，這無疑增加了他們的交易成本。以一位頻繁交易的投資者為例，如果他每月交易100手螺紋鋼期貨合約，每手合約價(jià)值為50萬元，如果保證金比例為10%，他每月需要繳納500萬元作為保證金。如果保證金比例提高到15%，他每月需要繳納750萬元。這種增加的保證金支出無疑會降低他們的投資回報(bào)率。

此外，高保證金比例還可能導(dǎo)致市場流動性下降。在保證金比例較高的情況下，投資者需要投入更多的資金才能參與交易，這使得許多中小投資者無法充分參與期貨市場。這導(dǎo)致市場參與者結(jié)構(gòu)單一，市場流動性下降，影響了期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

最后，高保證金比例增加了市場風(fēng)險(xiǎn)。在保證金比例較高的情況下，如果市場出現(xiàn)大幅波動，投資者很容易出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象。這不僅會影響投資者的資金安全，也會增加市場的風(fēng)險(xiǎn)。例如，2015年股災(zāi)期間，由于市場波動較大，許多期貨投資者出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象，這不僅影響了他們的資金安全，也增加了市場的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，調(diào)整期貨保證金比例勢在必行。通過降低保證金比例，可以緩解投資者資金壓力，提高市場流動性，降低市場風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)期貨市場的健康發(fā)展。

四、落款

此致

敬禮！

申請人：張偉

單位名稱：（需蓋章）

2023年10月27日

申請書三：

一、稱謂

尊敬的中國證券監(jiān)督管理委員會及相關(guān)期貨交易所領(lǐng)導(dǎo)：

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變、國內(nèi)金融市場持續(xù)深化的背景下，期貨市場作為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場的橋梁，其功能的有效發(fā)揮對于服務(wù)國家戰(zhàn)略、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、穩(wěn)定市場預(yù)期具有重要意義。然而，現(xiàn)行的期貨保證金制度在部分品種和特定市場環(huán)境下，已顯現(xiàn)出一定的局限性，一定程度上制約了市場流動性的提升和投資者參與度的擴(kuò)大。基于此，本人作為長期從事期貨市場研究的從業(yè)人員，結(jié)合多年的市場觀察與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，特向貴單位提交此份關(guān)于調(diào)整部分期貨品種保證金比例的申請書，以期進(jìn)一步完善期貨市場機(jī)制，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

二、申請事項(xiàng)與理由

**（一）申請事項(xiàng)**

本申請書的核心申請事項(xiàng)為：建議貴單位及相關(guān)期貨交易所，對當(dāng)前市場運(yùn)行中部分保證金比例偏高、市場流動性不足的期貨品種，進(jìn)行差異化、階段性的保證金比例調(diào)整。具體而言，提出以下幾項(xiàng)建議：

1.**適度降低部分熱門品種的保證金比例**：針對螺紋鋼、豆粕、PTA等成交量、成交額均居市場前列的品種，建議在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，將保證金比例降低1至3個(gè)百分點(diǎn)。此舉旨在減輕投資者資金壓力，提升市場活躍度，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。

2.**建立保證金比例的動態(tài)調(diào)整機(jī)制**：建議引入基于市場波動率、持倉量、資金流動等多維度的保證金動態(tài)調(diào)整模型，允許保證金比例在一定區(qū)間內(nèi)隨市場風(fēng)險(xiǎn)變化而彈性調(diào)整。例如，當(dāng)市場波動加劇時(shí)，可適度提高保證金比例；當(dāng)市場趨于穩(wěn)定時(shí)，可逐步降低保證金比例，以平衡風(fēng)險(xiǎn)與流動性。

3.**對新興產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種給予政策支持**：針對國家重點(diǎn)發(fā)展的新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的期貨品種，如碳酸鋰、鋰輝石、工業(yè)硅等，建議在上市初期或發(fā)展階段，給予一定的保證金優(yōu)惠，降低產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨套期保值的門檻，助力產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完善。

4.**優(yōu)化保證金追保標(biāo)準(zhǔn)**：在維持市場風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，建議對保證金追保標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行優(yōu)化，引入更科學(xué)的預(yù)警機(jī)制，避免因短期市場情緒波動導(dǎo)致的非理性平倉，保障正常交易秩序的穩(wěn)定。

**（二）申請理由**

**1.現(xiàn)行保證金制度存在的突出問題**

當(dāng)前，國內(nèi)期貨市場部分品種的保證金比例設(shè)置較為“一刀切”，未能充分考慮到不同品種的風(fēng)險(xiǎn)特性和市場發(fā)展階段。以螺紋鋼期貨為例，其保證金比例長期維持在12%左右，相較于國際市場同類品種存在一定差距。在高比例保證金約束下，投資者尤其是中小散戶的參與成本顯著增加，導(dǎo)致市場參與者結(jié)構(gòu)偏向機(jī)構(gòu)投資者，限制了市場的普惠性與包容性。此外，在市場快速上漲或下跌時(shí)，高保證金比例容易引發(fā)強(qiáng)制平倉潮，加劇市場波動，甚至形成“羊群效應(yīng)”，不利于市場長期穩(wěn)定發(fā)展。

**2.保證金調(diào)整的必要性與可行性分析**

***必要性**：首先，從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看，期貨市場的重要功能之一是為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)對沖工具。然而，較高的保證金門檻使得許多中小微企業(yè)難以利用期貨工具進(jìn)行套期保值，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)分散不均。其次，從提升市場競爭力角度看，國際成熟期貨市場普遍采用更為靈活的保證金制度，如美國CME、CBOT對部分品種實(shí)施動態(tài)保證金管理。我國期貨市場若在制度設(shè)計(jì)上與國際接軌，將有助于提升國際競爭力，吸引更多境外投資者參與。最后，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)角度看，通過動態(tài)調(diào)整保證金比例，可以更精準(zhǔn)地匹配市場風(fēng)險(xiǎn)，避免因單一品種風(fēng)險(xiǎn)累積引發(fā)全局性風(fēng)險(xiǎn)。

***可行性**：近年來，國內(nèi)期貨市場在風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)方面取得長足進(jìn)步，交易所已具備較為完善的監(jiān)控系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。例如，上海期貨交易所、大連商品交易所等已開展基于機(jī)器學(xué)習(xí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測模型研究，為保證金動態(tài)調(diào)整提供了技術(shù)支撐。此外，2020年疫情期間，部分交易所曾臨時(shí)下調(diào)部分品種保證金比例，實(shí)踐證明此舉有效緩解了市場流動性壓力，未引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，在現(xiàn)有技術(shù)和管理基礎(chǔ)上，推行差異化保證金制度具有可行性。

**3.保證金調(diào)整的潛在效益**

***提升市場流動性**：降低保證金比例能夠降低投資者參與成本，吸引更多資金進(jìn)入期貨市場，特別是長期資金和中小投資者，從而提高市場整體流動性。以螺紋鋼期貨為例，若保證金比例從12%降至10%，理論上可釋放約8%的潛在交易資金，顯著提升市場活躍度。

***優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)**：降低保證金門檻有助于吸引更多長線投資者和套期保值者，減少市場短期投機(jī)行為，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。同時(shí)，通過差異化保證金政策，可以引導(dǎo)更多產(chǎn)業(yè)資本參與期貨市場，實(shí)現(xiàn)實(shí)體與金融的良性互動。

***增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力**：動態(tài)保證金機(jī)制能夠更靈敏地反映市場風(fēng)險(xiǎn)變化，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所提供更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)工具。例如，在市場快速上漲時(shí)適度提高保證金，可以防止泡沫積累；在市場回調(diào)時(shí)降低保證金，則有助于穩(wěn)定投資者信心。

**4.風(fēng)險(xiǎn)防控措施建議**

在推行保證金調(diào)整的同時(shí)，必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控措施，確保市場穩(wěn)定運(yùn)行。具體建議包括：

***加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理**：針對降低保證金后的品種，應(yīng)進(jìn)一步完善投資者適當(dāng)性制度，確保只有具備相