口腔產(chǎn)業(yè)投融資觀察(2025)昭昭20252025全球融資總數(shù)30起中國市場案例占比33.3%海外市場案例20起2025年融資活躍度季度分布：下半年顯著回暖下半年（Q3+Q4）融資案例占占比66.7%2025年融資活躍度季度分布：下半年顯著回暖下半年（Q3+Q4）融資案例占中國同比(VS2024)-28.6%↓較2024年(14起)較2021年峰值-86.1%↓峰值回顧(72起)較2022年-76.7%↓調(diào)整持續(xù)深化好的牙DataLab好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)23.3%23.3%26.7%23.3%戰(zhàn)略投資/融資77DentiraDentira,清鋒科技,舒雅齊,SOTACloud,DentalBee,DentalXChange,暨博醫(yī)療其他/未披露8Carbon,Solmetex,AlliedOMS,GoTu,尼奧思,vVARDIS,Toothfairy4LightSpun,H3D,WisdLightSpun,H3D,Wisdom,Novenda3ArchyArchy,TriAgenics,玉汝成2Newton,TrustNewton,TrustAI22好牙醫(yī)好牙醫(yī),瑞通生物Pre-A輪3.3%Pre-B輪13.3%13.3%13.3%3.3%好的牙DataLab昭好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)海外市場(20起)海外市場(20起)中國市場(10起)長三角:鋮聯(lián)/錸賽/領(lǐng)健珠三角:玉汝成/瑞通好的牙DataLab好的牙DataLab好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)品HOTAI工作流自動(dòng)化ArchyNewtonDentalBee聘DentiraVistaEquityPartners戰(zhàn)略投資品HOTAI工作流自動(dòng)化ArchyNewtonDentalBee聘DentiraVistaEquityPartners戰(zhàn)略投資晶AI診斷與治療輔助ToothfairyTrustAISOTACloudTRENDINGWisdomLightSpunDentalXChange晶AI診斷與治療輔助ToothfairyTrustAISOTACloudTRENDINGWisdomLightSpunDentalXChange謚GoTu4500萬美元中國SaaS龍頭，進(jìn)入成熟期融資謚GoTu4500萬美元中國SaaS龍頭，進(jìn)入成熟期融資0202保險(xiǎn)/收入周期管理受青睞03好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)3DPRINTING品MATERIALSHOT3DPRINTING品MATERIALSHOT?3DPRINTINGCarbon6000萬美元|紅杉/銀湖H3D皿MATERIALS?3DPRINTINGCarbon6000萬美元|紅杉/銀湖H3D皿MATERIALS3DPRINTINGNovendaMATERIALS3DPRINTINGNovendaMATERIALS時(shí)代天使等巨頭打通"設(shè)備-材料"03好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)/INNOVATIONvVARDIS5000萬美元|奧博資本貿(mào)STRATEGIC舒雅齊(Smartee)細(xì)分賽道熱度3.3創(chuàng)新療法/種植/隱形正畸/重資產(chǎn)服務(wù)/INNOVATIONvVARDIS5000萬美元|奧博資本貿(mào)STRATEGIC舒雅齊(Smartee)臼TriAgenics馳AlliedOMS臼TriAgenics馳AlliedOMS√好牙醫(yī)(漢鑄)尼奧思(Neoss)175萬英鎊|匯豐英國?Solmetex√好牙醫(yī)(漢鑄)尼奧思(Neoss)175萬英鎊|匯豐英國?Solmetex0202好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)0000在"數(shù)千萬元"人民幣量級(jí)，反映出人民幣基金的謹(jǐn)慎態(tài)度。美元融資項(xiàng)目排行(Top15)00在"數(shù)千萬元"人民幣量級(jí)，反映出人民幣基金的謹(jǐn)慎態(tài)度。美元融資項(xiàng)目排行(Top15)第一梯隊(duì)第一梯隊(duì)(億元級(jí)) 好牙醫(yī)(C+輪)錸賽智能(Pre-B)清皓(Pre-A)玉汝成(B輪)暨博醫(yī)療(戰(zhàn)略)瑞通生物(C+)清鋒科技(戰(zhàn)略)好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)投資方圖譜5.1資本結(jié)構(gòu)圖譜財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)(VC/PE)財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)(VC/PE) 頂級(jí)VC美國→Carbon 聯(lián)合投資→Archy 金融科技背景→Wisdom PE巨頭→DentalXChange高特佳投資/達(dá)晨財(cái)智醫(yī)療專業(yè) 早期科技→SOTACloud/DentalBee己己時(shí)代天使時(shí)代天使清鋒科技/舒雅齊紅杉資本/銀湖資本紅杉資本/銀湖資本產(chǎn)業(yè)龍頭生態(tài)布局產(chǎn)業(yè)龍頭生態(tài)布局 軟件巨頭→Dentira 軟件巨頭→DentiraVistaEquityPartnersTCVVistaEquityPartnersTCV/Bessemer/CRV 并購基金→SolmetexAquilineAquiline/PCV奧博資本(OrbiMed)→vVARDIS奧博資本(OrbiMed)→vVARDIS醫(yī)療健康醫(yī)療健康匯豐英國匯豐英國尼奧思(Neoss)銀行資本跨界銀行資本跨界無錫創(chuàng)投無錫創(chuàng)投/濱湖產(chǎn)業(yè)領(lǐng)健政府引導(dǎo)長三角政府引導(dǎo)長三角株洲高科株洲高科/麓山投資清皓地方國資地方國資好的牙DataLab好的牙DataLab好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)中國市場：2025vs20246.1總量收縮下的結(jié)構(gòu)性調(diào)整細(xì)分賽道細(xì)分賽道/指標(biāo)2024年(案例數(shù))2025年(案例數(shù))變化趨勢↓-28.6%–持平(韌性強(qiáng))1起↓-50%1起↓-50%消費(fèi)品牌/再生醫(yī)學(xué)×-100%(歸零)2024年清單醫(yī)療器械(8)2025年清單2024年清單醫(yī)療器械(8)醫(yī)療器械(8)-核心主力清鋒科技好牙醫(yī)清皓錸賽智能服務(wù)/SAAS(4)其他(2)服務(wù)/SAAS(4)其他(2)由搟匕由搟匕AI項(xiàng)目仍為零中國本土AI口腔技術(shù)類企業(yè)暫缺席AI項(xiàng)目仍為零中國本土AI口腔技術(shù)類企業(yè)暫缺席3D打印與材料國產(chǎn)化邏輯未變資本更加審慎，非核心資產(chǎn)被剔除3D打印與材料國產(chǎn)化邏輯未變好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)趨勢洞察2025年度四大核心判斷AIEVOLUTIONAI在美國市場跑得更快03ECOSYSTEM頭部企業(yè)開始構(gòu)建"設(shè)備-材料-產(chǎn)品-服務(wù)"全產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)競爭對(duì)手還在單一賽道廝殺時(shí)，時(shí)代天使已通過戰(zhàn)VistaEquity投資Dentira，意在整合采購數(shù)據(jù)與流量入口。AIEVOLUTIONAI在美國市場跑得更快03ECOSYSTEM頭部企業(yè)開始構(gòu)建"設(shè)備-材料-產(chǎn)品-服務(wù)"全產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)競爭對(duì)手還在單一賽道廝殺時(shí)，時(shí)代天使已通過戰(zhàn)VistaEquity投資Dentira，意在整合采購數(shù)據(jù)與流量入口。工作流自動(dòng)化(Workflow)Newton,Archy：重構(gòu)預(yù)約、溝通、計(jì)費(fèi)全流程，而非外掛工具。LightSpun,Wisdom：切入保險(xiǎn)理賠與現(xiàn)金流，直接提升盈利。02CAPITALLOGIC投資邏輯徹底轉(zhuǎn)變。資本不再為"未來的想象空間"買單，而是用錢投票給"驗(yàn)證過的模型"。只有能算清楚謚解決結(jié)構(gòu)性難題GoTu($45M)：直擊牙科人才短缺痛點(diǎn)，解決"招人難"剛需。鋮聯(lián)科技,領(lǐng)?。簯{借高技術(shù)壁壘與成熟商業(yè)04MARKETDIVERGENCE全球市場分化顯著。美國市場資本成熟，并購?fù)顺鰰惩?；中國市場則由國產(chǎn)替代政策與產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)，財(cái)02CAPITALLOGIC投資邏輯徹底轉(zhuǎn)變。資本不再為"未來的想象空間"買單，而是用錢投票給"驗(yàn)證過的模型"。只有能算清楚謚解決結(jié)構(gòu)性難題GoTu($45M)：直擊牙科人才短缺痛點(diǎn)，解決"招人難"剛需。鋮聯(lián)科技,領(lǐng)?。簯{借高技術(shù)壁壘與成熟商業(yè)04MARKETDIVERGENCE全球市場分化顯著。美國市場資本成熟，并購?fù)顺鰰惩?；中國市場則由國產(chǎn)替代政策與產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)，財(cái)★中國：產(chǎn)業(yè)與替代好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)診所付費(fèi)意愿(診所付費(fèi)意愿(ROI困局)AIROI不清晰：診所老板只為"省錢"或"賺錢"買對(duì)"黑箱算法"天然不信任。 夕中國政策環(huán)境(不確定性)⑨品 公 公市場教育成本(認(rèn)知鴻溝) 己資本退出困境(流動(dòng)性鎖死)好的牙DataLab好的牙DataLab昭好的牙DataLab數(shù)據(jù)庫·2025年度統(tǒng)計(jì)2026年展