2026年港股通做市商制度測(cè)試含答案一、單選題（共10題，每題2分，合計(jì)20分）1.港股通做市商制度的主要目的是什么？A.提高市場(chǎng)流動(dòng)性B.降低交易成本C.保護(hù)投資者利益D.以上都是2.做市商在港股通機(jī)制中扮演的核心角色是什么？A.提供實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)B.執(zhí)行大宗交易C.組織市場(chǎng)活動(dòng)D.監(jiān)管市場(chǎng)秩序3.做市商參與港股通交易的最低資本要求是多少？A.5000萬(wàn)港元B.1億港元C.2億港元D.5億港元4.港股通做市商制度適用于哪些類型的股票？A.所有股票B.僅主板股票C.僅創(chuàng)業(yè)板股票D.僅H股5.做市商報(bào)價(jià)與市場(chǎng)最優(yōu)買賣報(bào)價(jià)的差距上限是多少？A.0.5%B.1%C.1.5%D.2%6.做市商在提供雙邊報(bào)價(jià)時(shí)，必須滿足什么條件？A.買賣報(bào)價(jià)必須同時(shí)存在B.買賣報(bào)價(jià)可以分開提供C.報(bào)價(jià)必須覆蓋全天交易時(shí)段D.以上都是7.做市商在報(bào)價(jià)期間無(wú)法滿足投資者訂單時(shí)，應(yīng)如何處理？A.拒絕訂單B.向其他做市商尋求接盤C.等待市場(chǎng)競(jìng)價(jià)D.以上都可以8.港股通做市商制度對(duì)市場(chǎng)透明度的影響是什么？A.提高透明度B.降低透明度C.無(wú)影響D.不確定9.做市商在報(bào)價(jià)時(shí)需要披露哪些信息？A.報(bào)價(jià)價(jià)格B.報(bào)價(jià)量C.報(bào)價(jià)持有量D.以上都是10.做市商制度的引入對(duì)港股通投資者的影響是什么？A.提高交易效率B.降低交易風(fēng)險(xiǎn)C.增加市場(chǎng)波動(dòng)性D.以上都是二、多選題（共5題，每題3分，合計(jì)15分）1.港股通做市商制度的主要優(yōu)勢(shì)包括哪些？A.提高市場(chǎng)流動(dòng)性B.減少價(jià)格波動(dòng)C.增加交易機(jī)會(huì)D.降低投資者成本2.做市商在報(bào)價(jià)時(shí)需要遵守哪些原則？A.公平性B.公開性C.公正性D.合理性3.做市商制度的引入對(duì)港股市場(chǎng)的影響是什么？A.促進(jìn)國(guó)際化B.提高市場(chǎng)深度C.增加交易復(fù)雜性D.提升監(jiān)管效率4.做市商在報(bào)價(jià)時(shí)需要考慮哪些因素？A.市場(chǎng)供需關(guān)系B.股票基本面C.投資者情緒D.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境5.做市商制度的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？A.利潤(rùn)操縱B.市場(chǎng)壟斷C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.信息不對(duì)稱三、判斷題（共10題，每題1分，合計(jì)10分）1.做市商制度只適用于港股通標(biāo)的股票。（×）2.做市商報(bào)價(jià)必須覆蓋全天交易時(shí)段。（√）3.做市商可以拒絕投資者的訂單。（×）4.做市商制度的引入會(huì)降低市場(chǎng)波動(dòng)性。（√）5.做市商報(bào)價(jià)的差距上限為1%。（√）6.做市商必須持有標(biāo)的股票。（×）7.做市商制度只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者有利。（×）8.做市商報(bào)價(jià)需要實(shí)時(shí)更新。（√）9.做市商制度的引入會(huì)增加交易成本。（×）10.做市商制度適用于所有類型的股票。（×）四、簡(jiǎn)答題（共5題，每題5分，合計(jì)25分）1.簡(jiǎn)述港股通做市商制度的主要特點(diǎn)。2.解釋做市商報(bào)價(jià)與市場(chǎng)最優(yōu)買賣報(bào)價(jià)的差距上限設(shè)置的意義。3.說(shuō)明做市商制度對(duì)港股通投資者的影響。4.分析做市商制度的潛在風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。5.比較做市商制度與競(jìng)價(jià)交易制度的優(yōu)缺點(diǎn)。五、論述題（共1題，10分）結(jié)合當(dāng)前港股市場(chǎng)的發(fā)展情況，論述引入做市商制度的必要性和可行性。答案與解析一、單選題1.D解析：做市商制度通過(guò)提供雙邊報(bào)價(jià)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，降低交易成本，并保護(hù)投資者利益，綜合來(lái)看，選項(xiàng)D最全面。2.A解析：做市商的核心角色是提供實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，確保市場(chǎng)有持續(xù)的買賣報(bào)價(jià)，從而提高交易效率。3.C解析：根據(jù)香港交易所規(guī)定，做市商參與港股通交易的最低資本要求為2億港元。4.B解析：做市商制度目前主要適用于主板股票，創(chuàng)業(yè)板股票尚未納入范圍。5.B解析：做市商報(bào)價(jià)與市場(chǎng)最優(yōu)買賣報(bào)價(jià)的差距上限為1%，以防止價(jià)格操縱。6.D解析：做市商報(bào)價(jià)必須同時(shí)提供買賣雙邊報(bào)價(jià)，且需覆蓋全天交易時(shí)段，同時(shí)披露相關(guān)信息。7.B解析：做市商在報(bào)價(jià)期間無(wú)法滿足投資者訂單時(shí)，應(yīng)向其他做市商尋求接盤，以維持市場(chǎng)流動(dòng)性。8.A解析：做市商制度通過(guò)提供持續(xù)報(bào)價(jià)，提高市場(chǎng)透明度，減少信息不對(duì)稱。9.D解析：做市商報(bào)價(jià)需要披露價(jià)格、量、持有量等信息，確保交易公平透明。10.D解析：做市商制度可以提高交易效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，并增加市場(chǎng)流動(dòng)性，綜合來(lái)看，選項(xiàng)D最全面。二、多選題1.A、B、C、D解析：做市商制度通過(guò)提供雙邊報(bào)價(jià)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，減少價(jià)格波動(dòng)，增加交易機(jī)會(huì)，并降低投資者成本。2.A、B、C、D解析：做市商報(bào)價(jià)需遵守公平、公開、公正、合理的原則，確保市場(chǎng)秩序。3.A、B、D解析：做市商制度促進(jìn)國(guó)際化，提高市場(chǎng)深度，并提升監(jiān)管效率，但不會(huì)增加交易復(fù)雜性。4.A、B、C、D解析：做市商報(bào)價(jià)需考慮市場(chǎng)供需、股票基本面、投資者情緒及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。5.A、B、C、D解析：做市商制度存在利潤(rùn)操縱、市場(chǎng)壟斷、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信息不對(duì)稱等潛在風(fēng)險(xiǎn)。三、判斷題1.×解析：做市商制度不僅適用于港股通標(biāo)的股票，也可能適用于其他市場(chǎng)。2.√解析：做市商報(bào)價(jià)需覆蓋全天交易時(shí)段，確保市場(chǎng)連續(xù)性。3.×解析：做市商必須滿足投資者訂單，否則可能違反市場(chǎng)規(guī)則。4.√解析：做市商制度通過(guò)提供穩(wěn)定報(bào)價(jià)，減少價(jià)格波動(dòng)。5.√解析：報(bào)價(jià)差距上限為1%，防止價(jià)格操縱。6.×解析：做市商無(wú)需持有標(biāo)的股票，但需具備相應(yīng)的資本實(shí)力和風(fēng)控能力。7.×解析：做市商制度對(duì)所有投資者都有利，包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)。8.√解析：做市商報(bào)價(jià)需實(shí)時(shí)更新，確保市場(chǎng)有效性。9.×解析：做市商制度通過(guò)提高流動(dòng)性，可能降低交易成本。10.×解析：做市商制度主要適用于流動(dòng)性較低的股票，并非所有股票。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述港股通做市商制度的主要特點(diǎn)答：港股通做市商制度的主要特點(diǎn)包括：-提供雙邊報(bào)價(jià)，確保市場(chǎng)流動(dòng)性；-報(bào)價(jià)需覆蓋全天交易時(shí)段；-報(bào)價(jià)差距上限為1%；-需披露報(bào)價(jià)相關(guān)信息；-具備相應(yīng)的資本實(shí)力和風(fēng)控能力。2.解釋做市商報(bào)價(jià)與市場(chǎng)最優(yōu)買賣報(bào)價(jià)的差距上限設(shè)置的意義答：報(bào)價(jià)差距上限設(shè)置的意義在于：-防止價(jià)格操縱，確保市場(chǎng)公平；-提高報(bào)價(jià)質(zhì)量，減少價(jià)格波動(dòng)；-保護(hù)投資者利益，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。3.說(shuō)明做市商制度對(duì)港股通投資者的影響答：做市商制度對(duì)投資者的積極影響包括：-提高交易效率，降低交易成本；-減少價(jià)格波動(dòng)，增加交易機(jī)會(huì)；-提升市場(chǎng)透明度，降低信息不對(duì)稱。4.分析做市商制度的潛在風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施答：潛在風(fēng)險(xiǎn)包括：-利潤(rùn)操縱：通過(guò)設(shè)置報(bào)價(jià)差距上限和監(jiān)管機(jī)制來(lái)防范；-市場(chǎng)壟斷：引入多家做市商，避免單一機(jī)構(gòu)主導(dǎo)；-流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)做市商的報(bào)價(jià)提供流動(dòng)性支持；-信息不對(duì)稱：要求做市商披露報(bào)價(jià)信息，提高透明度。5.比較做市商制度與競(jìng)價(jià)交易制度的優(yōu)缺點(diǎn)答：-做市商制度：優(yōu)點(diǎn)是提高流動(dòng)性和交易效率，缺點(diǎn)是可能增加交易成本，且存在利潤(rùn)操縱風(fēng)險(xiǎn)；-競(jìng)價(jià)交易制度：優(yōu)點(diǎn)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制完善，缺點(diǎn)是流動(dòng)性較低，價(jià)格波動(dòng)較大。五、論述題結(jié)合當(dāng)前港股市場(chǎng)的發(fā)展情況，論述引入做市商制度的必要性和可行性答：當(dāng)前港股市場(chǎng)雖已引入港股通，但部分股票流動(dòng)性較低，價(jià)格波動(dòng)較大，影響了投資者體驗(yàn)和市場(chǎng)穩(wěn)定性。引入做市商制度具有以下必要性和可行性：必要性1.提高流動(dòng)性：港股通標(biāo)的中部分股票交易不活躍，做市商通過(guò)提供雙邊報(bào)價(jià)，能有效提升市場(chǎng)流動(dòng)性，減少買賣價(jià)差。2.降低價(jià)格波動(dòng)：做市商制度通過(guò)穩(wěn)定報(bào)價(jià)，減少價(jià)格劇烈波動(dòng)，為投資者提供更可靠的交易環(huán)境。3.促進(jìn)國(guó)際化：做市商制度與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌，吸引更多國(guó)際投資者參與港股市場(chǎng)。可行性1.市場(chǎng)基礎(chǔ)：港股市場(chǎng)已具備一定的做市商制度基礎(chǔ)，如債券市場(chǎng)的做市商實(shí)踐，可逐步推廣至股票市場(chǎng)。2.監(jiān)管支持：香港交易所和證監(jiān)會(huì)已推出相關(guān)規(guī)則，為做市商制度提供監(jiān)管框架。3.資本條件：部分券商已具備做市所需的資本實(shí)力和風(fēng)控能力，可逐步參與做市業(yè)務(wù)。潛在挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)措施1.利潤(rùn)操縱風(fēng)險(xiǎn)：需設(shè)