1月財務(wù)管理模擬習(xí)題與答案一、單選題（共20題，每題1分，共20分）1.當每年計息一次且復(fù)利計息債券的票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行方式是（）。A、折價發(fā)行B、平價發(fā)行C、溢價發(fā)行D、不能確定正確答案：B答案解析：當每年計息一次且復(fù)利計息債券的票面利率等于市場利率時，債券按平價發(fā)行。因為票面利率等于市場利率，投資者獲得的收益與市場平均收益相當，債券的發(fā)行價格就會等于其面值，即平價發(fā)行。2.企業(yè)為滿足未來現(xiàn)金流量的不確定性需要而持有現(xiàn)金的動機屬于（）。A、預(yù)防動機B、交易動機C、投機動機D、投資動機正確答案：A答案解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的預(yù)防動機是指企業(yè)為應(yīng)付意外情況而需要保持一定數(shù)量的現(xiàn)金。未來現(xiàn)金流量的不確定性屬于意外情況，企業(yè)為滿足這種不確定性需要而持有現(xiàn)金的動機就是預(yù)防動機。交易動機是企業(yè)為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要而持有現(xiàn)金；投機動機是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有現(xiàn)金；投資動機不屬于持有現(xiàn)金的常見動機類型。3.某公司發(fā)行股票，預(yù)期報酬率為10%，該股票上期的股利為每股1元，估計股利年增長率為4%，則該種股票的價值為（）元。A、16.67B、10C、25D、17.33正確答案：D4.當財務(wù)杠桿系數(shù)為1時，下列表述正確的是()。A、息稅前利潤為零B、息稅前利潤增長率為零C、利息為零D、固定成本為零正確答案：C答案解析：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息），當財務(wù)杠桿系數(shù)為1時，說明息稅前利潤=息稅前利潤-利息，所以利息為零。5.實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式應(yīng)考慮的成本因素是（）。A、進價成本和儲存成本B、進貨費用、儲存成本和缺貨成本C、進貨成本和儲存成本D、進貨費用和儲存成本正確答案：C答案解析：實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式應(yīng)考慮的成本因素包括進貨成本和儲存成本。進貨成本由進價成本、進貨費用等組成，在存在數(shù)量折扣時，進價成本會因購買量不同而變化，所以要考慮進貨成本。同時，儲存成本也會隨著進貨批量的變化而變化，它與進貨批量密切相關(guān)。而缺貨成本在實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式中一般不予以考慮。所以綜合考慮應(yīng)選擇進貨成本和儲存成本。6.相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是()。A、有利于集中企業(yè)控制權(quán)B、有利于降低財務(wù)風(fēng)險C、有利于降低資本成本D、有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用正確答案：B答案解析：吸收直接投資的優(yōu)點包括：（1）增強企業(yè)信譽；（2）有利于盡快形成生產(chǎn)能力；（3）有利于降低財務(wù)風(fēng)險。缺點包括：（1）資金成本較高；（2）容易分散企業(yè)控制權(quán)。負債融資的優(yōu)點是資金成本較低、能獲得財務(wù)杠桿利益、保障所有者對企業(yè)的控制權(quán)，缺點是財務(wù)風(fēng)險較高。所以相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是有利于降低財務(wù)風(fēng)險。7.下列的有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（）。A、現(xiàn)金短缺成本B、占用現(xiàn)金的機會成本C、現(xiàn)金的持有成本D、轉(zhuǎn)換成本中的證券過戶費正確答案：D答案解析：現(xiàn)金的持有成本包括機會成本、管理成本和短缺成本，其中管理成本屬于固定成本；占用現(xiàn)金的機會成本與現(xiàn)金持有量同方向變動，屬于變動成本；轉(zhuǎn)換成本中的證券過戶費屬于固定性轉(zhuǎn)換成本，是固定成本；現(xiàn)金短缺成本與現(xiàn)金持有量反方向變動，屬于變動成本。所以屬于固定成本性質(zhì)的是轉(zhuǎn)換成本中的證券過戶費。8.一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項是（）。A、先付年金B(yǎng)、普通年金C、永續(xù)年金D、即付年金正確答案：D9.凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率兩個評價指標共同的缺點是()。A、不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系B、沒有考慮資金的時間價值C、無法利用全部凈現(xiàn)金流量的信息D、不能直接反映投資項目的實際收益率正確答案：D答案解析：凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率都不能直接反映投資項目的實際收益率。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，不能反映投資效率；凈現(xiàn)值率是相對數(shù)指標，僅反映了投資的相對效益，也無法直接體現(xiàn)實際收益率。它們都沒有直接給出投資項目的實際收益率數(shù)值。選項A，凈現(xiàn)值率能反映投入與產(chǎn)出關(guān)系；選項B，二者都考慮了資金時間價值；選項C，凈現(xiàn)值能利用全部凈現(xiàn)金流量信息。10.某公司2011年初未分配利潤為-100萬元（超過稅前5年補虧期），2011年度凈利潤為1000萬元，預(yù)計2012年投資所需的資金為3000萬元，假設(shè)目標資本結(jié)構(gòu)是負債資金占80%，公司按照10%的比例計提法定公積金，若公司采用剩余股利政策發(fā)放股利，則2011年度該公司可向股東支付的現(xiàn)金股利為()萬元。A、400B、220C、300D、210正確答案：A11.成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量是使以下各項成本之和最小的現(xiàn)金持有量（）。A、機會成本和轉(zhuǎn)換成本B、機會成本和短缺成本C、持有成本、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本D、持有成本、管理成本和短缺成本正確答案：D12.企業(yè)在進行應(yīng)收賬款管理時，除了要合理確定信用標準和信用條件外，還要合理確定（）。A、信用期間B、現(xiàn)金折扣比率C、收賬政策D、現(xiàn)金折扣期間正確答案：C13.某投資項目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標所要求的前提條件是()。A、投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式B、投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等C、在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資D、投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式正確答案：D答案解析：內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。建設(shè)期為零，若投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，可直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率。若投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量不是普通年金形式，就不能直接用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率。選項A中遞延年金形式不能直接用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率；選項B各年凈現(xiàn)金流量不相等也不能直接用年金現(xiàn)值系數(shù)計算；選項C建設(shè)起點有無投資與能否直接用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率并無直接關(guān)聯(lián)。所以正確答案是D。14.某企業(yè)5月5日采購材料時，銷貨方的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，n/30”。該企業(yè)在5月10日有能力付款，但直到5月15日才支付這筆款項。該企業(yè)是運用了現(xiàn)金日常管理策略中的（）。A、推遲應(yīng)付款的支付B、使用現(xiàn)金浮游量C、采用匯票付款D、加速收款正確答案：A答案解析：企業(yè)在有能力在現(xiàn)金折扣期（5月10日）付款時，卻推遲到5月15日才支付，這是典型的推遲應(yīng)付款支付的現(xiàn)金日常管理策略。在現(xiàn)金折扣期內(nèi)付款可以享受折扣優(yōu)惠，但企業(yè)選擇在折扣期之后付款，充分利用了這段時間的資金，符合推遲應(yīng)付款支付的特點。15.下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）A、先付年金B(yǎng)、即付年金C、永續(xù)年金D、普通年金正確答案：C答案解析：永續(xù)年金是指無限期收付的年金，所以只有現(xiàn)值沒有終值。普通年金、即付年金（先付年金）在經(jīng)過一定期限后都有終值。16.企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A、銀行賬戶所記企業(yè)存款余額B、企業(yè)賬戶所記存款余額C、企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差D、企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差正確答案：C答案解析：現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差。企業(yè)賬戶記錄的現(xiàn)金余額通常會比銀行賬戶記錄的存款余額要多，因為從企業(yè)開出支票到銀行實際支付這段時間內(nèi)，企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額會暫時高于銀行賬戶上顯示的存款余額，這部分差額就是現(xiàn)金浮游量。17.某企業(yè)按“2/10，n/45”的條件購進商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而在信用期滿時付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（）。A、25.31%B、28.82%C、16.33%D、20.99%正確答案：D18.在通貨膨脹時期，企業(yè)一般采取的利潤分配政策是()的。A、很緊B、很松C、偏松D、偏緊正確答案：D答案解析：在通貨膨脹時期，由于貨幣購買力下降，企業(yè)往往采取偏緊的利潤分配政策。偏緊的利潤分配政策可以減少企業(yè)現(xiàn)金流出，留存更多資金用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，以應(yīng)對通貨膨脹帶來的成本上升等問題，同時也有助于保持企業(yè)的資金實力，增強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。19.《公司法》規(guī)定，當法定公積金累計額達到公司注冊資本的（）時，可不再繼續(xù)提取。A、30%B、40%C、25%D、50%正確答案：D答案解析：根據(jù)《公司法》規(guī)定，當法定公積金累計額達到公司注冊資本的50%時，可不再繼續(xù)提取。20.下列屬于股票投資特點的是（）。A、投資收益穩(wěn)定B、投資風(fēng)險較低C、投資報酬較高D、投資者無權(quán)參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理正確答案：C答案解析：股票投資具有收益高、風(fēng)險大、流動性強等特點。股票投資收益不穩(wěn)定，A選項錯誤；投資風(fēng)險較高，B選項錯誤；投資者有權(quán)參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理，D選項錯誤；通常情況下股票投資報酬較高，C選項正確。二、多選題（共10題，每題1分，共10分）1.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)部報酬率D、凈現(xiàn)值率正確答案：ABD答案解析：凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值，凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值。折現(xiàn)率提高，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值變小，所以凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、凈現(xiàn)值率都會變小。而內(nèi)部報酬率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，與給定的折現(xiàn)率無關(guān)，不會因折現(xiàn)率提高而變小。2.下列()評價指標的計算與項目事先給定的折現(xiàn)率有關(guān)。A、凈現(xiàn)值B、內(nèi)部收益率C、凈現(xiàn)值率D、靜態(tài)投資回收期正確答案：AC答案解析：凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，其計算需要使用事先給定的折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值率是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率，計算時也與給定的折現(xiàn)率有關(guān)。內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，與事先給定的折現(xiàn)率無關(guān)。靜態(tài)投資回收期不考慮資金時間價值，與給定的折現(xiàn)率無關(guān)。3.股票回購的動機主要有（）。A、現(xiàn)金股利的替代B、改變公司的資本結(jié)構(gòu)C、傳遞公司的信息已穩(wěn)定或提高公司的股價D、防止敵意收購,滿足轉(zhuǎn)換條款和認股權(quán)的行使正確答案：ABCD答案解析：股票回購的動機主要有以下幾點：一是作為現(xiàn)金股利的替代，當公司有多余現(xiàn)金且認為發(fā)放現(xiàn)金股利不合適時，可通過股票回購向股東分配財富；二是改變公司的資本結(jié)構(gòu)，減少股本，提高財務(wù)杠桿；三是傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價，向市場表明公司對自身未來發(fā)展有信心；四是防止敵意收購，減少在外流通的股票數(shù)量，增加收購難度，同時也可滿足轉(zhuǎn)換條款和認股權(quán)的行使等。4.賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有()。A、增加現(xiàn)金B(yǎng)、減少存貨C、促進銷售D、減少借款正確答案：BC答案解析：賒銷是企業(yè)銷售商品時，購貨方在一定時期內(nèi)付款的一種銷售方式。對于企業(yè)來說，賒銷可以促進銷售，因為它給予了客戶更靈活的付款方式，可能吸引更多客戶購買產(chǎn)品或服務(wù)，所以選項C正確。同時，賒銷有助于減少存貨，因為產(chǎn)品以賒銷方式售出后，庫存商品相應(yīng)減少，所以選項B正確。而賒銷不會直接增加現(xiàn)金，反而可能因款項回收不及時導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)問題，選項A錯誤。賒銷與減少借款沒有直接關(guān)系，選項D錯誤。5.營運資本管理的內(nèi)容（）。A、流動資產(chǎn)管理B、流動負債管理C、長期負債管理D、長期資產(chǎn)管理E、權(quán)益資金管理正確答案：AB答案解析：營運資本管理的內(nèi)容包括流動資產(chǎn)管理和流動負債管理。營運資本是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，所以營運資本管理主要圍繞流動資產(chǎn)和流動負債展開，以維持企業(yè)良好的短期償債能力和運營效率等。而長期資產(chǎn)管理、長期負債管理以及權(quán)益資金管理不屬于營運資本管理的直接內(nèi)容。6.下列各項中，屬于企業(yè)經(jīng)濟周期的衰退階段所采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略的有()。A、提高產(chǎn)品價格B、削減存貨C、擴充廠房設(shè)備D、停止長期采購正確答案：BD答案解析：解析：在企業(yè)經(jīng)濟周期的衰退階段，應(yīng)采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略包括停止擴張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員等。選項A擴充廠房設(shè)備屬于復(fù)蘇和繁榮階段的戰(zhàn)略；選項D提高產(chǎn)品價格屬于繁榮階段的戰(zhàn)略。而削減存貨和停止長期采購屬于衰退階段的財務(wù)管理戰(zhàn)略，所以答案是BC。7.對外間接投資的形式有（）A、基金投資B、設(shè)立子公司C、股票投資D、債券投資E、兼并投資正確答案：ACD答案解析：對外間接投資是指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值。兼并投資和設(shè)立子公司屬于對外直接投資的形式，而債券投資、股票投資、基金投資都屬于對外間接投資的形式。8.下列各項中，會導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項有()。A、物價持續(xù)上升B、金融市場利率走勢下降C、企業(yè)資產(chǎn)的流動性較弱D、企業(yè)盈余不穩(wěn)定正確答案：ACD答案解析：物價持續(xù)上升，公司折舊基金的購買力水平下降，會導(dǎo)致沒有足夠的資金來源重置固定資產(chǎn)，這時盈余會被當作彌補折舊基金購買力水平下降的資金來源，因此在通貨膨脹時期公司股利政策往往偏緊，選項A正確；金融市場利率走勢下降，企業(yè)融資成本降低，會傾向于采用高股利政策，選項B錯誤；企業(yè)資產(chǎn)的流動性較弱，說明企業(yè)資金緊張，可能采取低股利政策，選項C正確；企業(yè)盈余不穩(wěn)定，對未來盈余的把握小，不敢貿(mào)然采取高股利政策，可能采取低股利政策，選項D正確。9.在其他情況不變的情況下,縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),則有利于()。A、提高短期償債能力B、縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C、企業(yè)減少資金占用D、企業(yè)擴大銷售規(guī)模正確答案：ABC答案解析：縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，意味著應(yīng)收賬款回收速度加快，企業(yè)可以更快地將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，從而有利于提高短期