2025年大學本科四年級（財務管理）投資管理試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共30分）答題要求：本卷共6題，每題5分。每題只有一個選項符合題意，請將正確答案的序號填在括號內。1.以下關于投資組合理論的說法，正確的是（）A.投資組合能降低非系統(tǒng)性風險B.投資組合的風險就是市場風險C.投資組合的預期收益率等于各資產(chǎn)預期收益率的加權平均數(shù)，但風險不一定是加權平均風險D.構建投資組合時，應盡量選擇相關性高的資產(chǎn)2.某投資項目初始投資為100萬元，預計未來每年現(xiàn)金凈流量為20萬元，項目壽命期為10年，則該項目的內含報酬率約為（）A.15%B.12%C.10%D.8%3.下列關于資本資產(chǎn)定價模型的說法，錯誤的是（）A.該模型反映了系統(tǒng)性風險與預期收益率之間的關系B.市場組合的β系數(shù)為1C.無風險資產(chǎn)的β系數(shù)為0D.某資產(chǎn)的β系數(shù)越大，其預期收益率越低4.債券的票面利率越高，債券價格的波動幅度（）A.越小B.越大C.不變D.不確定5.以下不屬于股票投資基本面分析的是（）A.宏觀經(jīng)濟分析B.行業(yè)分析C.公司財務分析D.技術分析6.某投資者購買了一份看跌期權，執(zhí)行價格為50元，期權費為5元。當標的資產(chǎn)價格為45元時，該投資者的損益情況為（）A.盈利0元B.盈利5元C.虧損5元D.盈利10元第II卷（非選擇題共70分）二、多項選擇題（共20分）答題要求：本卷共4題，每題5分。每題有多個選項符合題意，請將正確答案的序號填在括號內。少選、多選、錯選均不得分。1.影響債券價值的因素有（）A.票面利率B.市場利率C.債券期限D.付息方式E.信用等級2.下列屬于投資項目評價指標中靜態(tài)指標的有（）A.凈現(xiàn)值B.靜態(tài)回收期C.內含報酬率D.平均報酬率E.現(xiàn)值指數(shù)3.證券投資的風險主要包括（）A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.經(jīng)營風險D.財務風險E.市場風險4.以下關于投資決策方法的說法，正確的有（）A.凈現(xiàn)值法考慮了貨幣時間價值B.內含報酬率法能反映投資項目的實際收益率C.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D.平均報酬率法計算簡單，但沒有考慮貨幣時間價值E.現(xiàn)值指數(shù)法可用于互斥項目的決策三、判斷題（共10分）答題要求：本卷共10題，每題1分。判斷下列說法的正誤，正確的打“√”，錯誤的打“×”。1.投資組合的風險分散效果與資產(chǎn)間的相關性無關。（）2.當市場利率上升時，債券價格也會上升。（）3.一個項目的凈現(xiàn)值大于0，說明該項目的內含報酬率大于項目的資本成本。（）4.股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越小。（）5.投資決策中，沉沒成本應予以考慮。（）6.債券的信用等級越高，其違約風險越低。（）7.市盈率越高，說明股票的投資價值越大。（）8.期權的買方只有權利而沒有義務。（）9.進行投資分析時，宏觀經(jīng)濟形勢分析不重要。（）10.投資項目的現(xiàn)金流量只包括現(xiàn)金流入量。（）四、簡答題（共20分）答題要求：本卷共2題，每題10分。請簡要回答問題。1.簡述投資組合的風險分散原理。2.請說明凈現(xiàn)值法和內含報酬率法在投資決策中的優(yōu)缺點。五、案例分析題（共20分）答題要求：本卷共2題，每題10分。請根據(jù)所給案例材料，回答問題。材料：A公司計劃投資一個新項目，該項目初始投資為500萬元，預計未來每年現(xiàn)金凈流量如下：第1年100萬元，第2年150萬元，第3年200萬元，第4年250萬元。項目壽命期為4年，公司要求的必要報酬率為10%。1.計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷項目是否可行。2.計算該項目的內含報酬率，并與必要報酬率比較，判斷項目是否可行。答案：一、選擇題1.A2.B3.D4.A5.D6.B二、多項選擇題1.ABCDE2.BD3.AB4.ABCD三、判斷題1.×2.×3.√4.×5.×6.√7.×8.√9.×10.×四、簡答題1.投資組合的風險分散原理是通過將不同風險特征的資產(chǎn)組合在一起，使組合中各資產(chǎn)的風險相互抵消。當資產(chǎn)間的相關性小于1時，組合的風險會低于各資產(chǎn)風險的加權平均值。例如，股票和債券的收益波動情況不同，將它們組合能降低整體風險。2.凈現(xiàn)值法優(yōu)點：考慮貨幣時間價值和項目全部現(xiàn)金流量，能直接反映項目對公司價值的增加。缺點：需要事先確定折現(xiàn)率，對其準確性要求高。內含報酬率法優(yōu)點：反映項目真實收益率，無需事先確定折現(xiàn)率。缺點：計算復雜，可能存在多個解，互斥項目決策時可能與凈現(xiàn)值法結論矛盾。五、案例分析題1.第1年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=100/(1+10%)=90.91萬元；第2年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=150/(1+10%)2=123.97萬元；第3年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=200/(1+10%)3=150.26萬元；第4年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=250/(1+10%)?=170.75萬元。凈現(xiàn)值=90.91+123.97+150.26+170.75-500=35.89萬元。因為凈現(xiàn)值大于0，項目可