2025年大學(xué)財務(wù)管理（高級財務(wù)管理）試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。請將正確答案的序號填在題后的括號內(nèi)。1.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，正確的是（）A.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)的整體價值B.“公平的市場價值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)賬面價值”D.股權(quán)價值是所有者權(quán)益的賬面價值2.下列關(guān)于財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者的說法中，不正確的是（）A.經(jīng)營者的目標(biāo)是增加報酬、增加閑暇時間、避免風(fēng)險B.經(jīng)營者的對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)為道德風(fēng)險和逆向選擇C.防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式有監(jiān)督、激勵D.激勵是解決股東與經(jīng)營者矛盾的最佳方法3.下列關(guān)于金融市場的說法中，不正確的是（）A.資本市場的主要功能是進行長期資金的融通B.金融市場為政府實施宏觀經(jīng)濟的間接調(diào)控提供了條件C.一級市場是二級市場的基礎(chǔ)，二級市場是一級市場存在和發(fā)展的重要條件之一D.金融市場基本功能是融通資金4.下列關(guān)于貨幣市場和資本市場的相關(guān)說法中，不正確的是（）A.貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性B.資本市場的主要功能是進行長期資金的融通C.貨幣市場上交易的金融工具具有較強的值用性D.資本市場中資本借貸量小，收益較小5.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點的是（）A.不同到期期限的債券無法相互替代B.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值C.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和6.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是（）A.資本成本是指公司籌集和使用資本時所付出的代價B.資本成本包含籌資費用和用資費用C.籌資費用主要指股票、債券的發(fā)行費用，以及利息等D.狹義的資本成本僅指籌集和使用長期資本的成本7.下列關(guān)于債務(wù)資本成本的說法中，不正確的是（）A.債務(wù)資本成本主要受即期利率水平、違約風(fēng)險的影響B(tài).違約風(fēng)險的大小會影響債務(wù)人的利率支付C.計算債務(wù)資本成本時應(yīng)使用承諾收益D.計算債務(wù)資本成本時應(yīng)使用期望收益8.下列關(guān)于普通股資本成本的說法中，不正確的是（）A.普通股資本成本包括籌資費用和用資費用B.籌資費用主要指股票的發(fā)行費用C.用資費用主要指股利D.普通股資本成本的計算方法只有股利增長模型法9.下列關(guān)于留存收益資本成本的說法中，正確的是（）A.留存收益資本成本的計算不考慮籌資費用B.留存收益資本成本的計算與普通股資本成本完全相同C.留存收益資本成本的計算不需要考慮股利D.留存收益資本成本是一種機會成本10.下列關(guān)于加權(quán)平均資本成本的說法中，不正確的是（）A.加權(quán)平均資本成本是各種資本成本的加權(quán)平均數(shù)B.計算加權(quán)平均資本成本時，需要確定各種資本的權(quán)重C.權(quán)重的確定方法有賬面價值權(quán)重、實際市場價值權(quán)重和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重D.加權(quán)平均資本成本僅受個別資本成本的影響11.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越小B.經(jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險無關(guān)C.經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率D.經(jīng)營杠桿系數(shù)只與固定性經(jīng)營成本有關(guān)12.下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法中，不正確的是（）A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表示財務(wù)杠桿作用越大B.財務(wù)杠桿系數(shù)與財務(wù)風(fēng)險無關(guān)C.財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式為：財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率D.財務(wù)杠桿系數(shù)只與固定性融資成本有關(guān)13.下列關(guān)于總杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）A.總杠桿系數(shù)越大，表明總杠桿作用越小B.總杠桿系數(shù)與總風(fēng)險無關(guān)C.總杠桿系數(shù)的計算公式為：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)D.總杠桿系數(shù)只與固定性經(jīng)營成本和固定性融資成本有關(guān)14.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）A.代理理論認(rèn)為，均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的B.權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值C.無稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值D.有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值15.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策方法的說法中，不正確的是（）A.資本成本比較法的決策目標(biāo)是選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案B.每股收益無差別點法的決策目標(biāo)是選擇每股收益最大的融資方案C.企業(yè)價值比較法的決策目標(biāo)是選擇企業(yè)價值最大的融資方案D.資本成本比較法只考慮了資本成本，沒有考慮財務(wù)風(fēng)險16.下列關(guān)于投資項目評價方法的說法中，不正確的是（）A.凈現(xiàn)值法是投資項目評價的基本方法B.現(xiàn)值指數(shù)法是投資項目評價的輔助方法C.內(nèi)含報酬率法是投資項目評價的基本方法D.回收期法是投資項目評價的輔助方法17.下列關(guān)于凈現(xiàn)值法的說法中，正確的是（）A.凈現(xiàn)值法考慮了貨幣時間價值B.凈現(xiàn)值法沒有考慮投資風(fēng)險C.凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：凈現(xiàn)值大于0，項目可行；凈現(xiàn)值小于0，項目不可行D.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點是計算簡單，易于理解18.下列關(guān)于現(xiàn)值指數(shù)法的說法中，不正確的是（）A.現(xiàn)值指數(shù)法考慮了貨幣時間價值B.現(xiàn)值指數(shù)法沒有考慮投資風(fēng)險C.現(xiàn)值指數(shù)法的決策規(guī)則是：現(xiàn)值指數(shù)大于1，項目可行；現(xiàn)值指數(shù)小于1，項目不可行D.現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點是能夠反映投資效率19.下列關(guān)于內(nèi)含報酬率法的說法中，正確的是（）A.內(nèi)含報酬率法考慮了貨幣時間價值B.內(nèi)含報酬率法沒有考慮投資風(fēng)險C.內(nèi)含報酬率法的決策規(guī)則是：內(nèi)含報酬率大于資本成本，項目可行；內(nèi)含報酬率小于資本成本，項目不可行D.內(nèi)含報酬率法的優(yōu)點是計算簡單，易于理解20.下列關(guān)于回收期法的說法中，不正確的是（）A.回收期法沒有考慮貨幣時間價值B.回收期法沒有考慮投資風(fēng)險C.回收期法的決策規(guī)則是：回收期小于設(shè)定的回收期，項目可行；回收期大于設(shè)定的回收期，項目不可行D.回收期法的優(yōu)點是計算簡單，易于理解第II卷（非選擇題共60分）二、多項選擇題（共10小題，每小題3分，共30分）答題要求：本卷共10小題，每小題3分。在每小題給出的五個選項中，有兩個或兩個以上選項是符合題目要求的。請將正確答案的序號填在題后的括號內(nèi)。多選、少選、錯選均不得分。1.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法中，正確的有（）A.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)的整體價值B.“公平的市場價值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)賬面價值”D.股權(quán)價值是所有者權(quán)益的賬面價值E.企業(yè)價值評估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策2.下列關(guān)于財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者的說法中，正確的有（）A.經(jīng)營者的目標(biāo)是增加報酬、增加閑暇時間、避免風(fēng)險B.經(jīng)營者的對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)為道德風(fēng)險和逆向選擇C.防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式有監(jiān)督、激勵D.激勵是解決股東與經(jīng)營者矛盾的最佳方法E.監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間，此消彼長，相互制約3.下列關(guān)于金融市場的說法中，正確的有（）A.資本市場的主要功能是進行長期資金的融通B.金融市場為政府實施宏觀經(jīng)濟的間接調(diào)控提供了條件C.一級市場是二級市場的基礎(chǔ)，二級市場是一級市場存在和發(fā)展的重要條件之一D.金融市場基本功能是融通資金E.金融市場的附帶功能是價格發(fā)現(xiàn)、調(diào)節(jié)經(jīng)濟、節(jié)約信息成本4.下列關(guān)于貨幣市場和資本市場的相關(guān)說法中，正確的有（）A.貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性B.資本市場的主要功能是進行長期資金的融通C.貨幣市場上交易的金融工具具有較強的值用性D.資本市場中資本借貸量大，收益較大E.貨幣市場和資本市場的劃分標(biāo)準(zhǔn)是交易證券的期限5.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于市場分割理論觀點的有（）A.不同到期期限的債券無法相互替代B.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值C.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和E.投資者并不認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物6.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）A.資本成本是指公司籌集和使用資本時所付出的代價B.資本成本包含籌資費用和用資費用C.籌資費用主要指股票、債券的發(fā)行費用，以及利息等D.狹義的資本成本僅指籌集和使用長期資本的成本E.資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價7.下列關(guān)于債務(wù)資本成本的說法中，正確的有（）A.債務(wù)資本成本主要受即期利率水平、違約風(fēng)險的影響B(tài).違約風(fēng)險的大小會影響債務(wù)人的利率支付C.計算債務(wù)資本成本時應(yīng)使用承諾收益D.計算債務(wù)資本成本時應(yīng)使用期望收益E.債務(wù)資本成本的計算方法有到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險調(diào)整法、財務(wù)比率法8.下列關(guān)于普通股資本成本的說法中，正確的有（）A.普通股資本成本包括籌資費用和用資費用B.籌資費用主要指股票的發(fā)行費用C.用資費用主要指股利D.普通股資本成本的計算方法有股利增長模型法、資本資產(chǎn)定價模型法E.普通股資本成本的計算方法只有股利增長模型法9.下列關(guān)于留存收益資本成本的說法中，正確的有（）A.留存收益資本成本的計算不考慮籌資費用B.留存收益資本成本的計算與普通股資本成本完全相同C.留存收益資本成本的計算不需要考慮股利D.留存收益資本成本是一種機會成本E.留存收益資本成本的計算方法與普通股資本成本基本相同，但不考慮籌資費用10.下列關(guān)于加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有（）A.加權(quán)平均資本成本是各種資本成本的加權(quán)平均數(shù)B.計算加權(quán)平均資本成本時，需要確定各種資本的權(quán)重C.權(quán)重的確定方法有賬面價值權(quán)重、實際市場價值權(quán)重和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重D.加權(quán)平均資本成本僅受個別資本成本的影響E.加權(quán)平均資本成本的計算方法有賬面價值加權(quán)、實際市場價值加權(quán)和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)三、判斷題（共10小題，每小題2分，共20分）答題要求：本卷共10小題，每小題2分。判斷下列各題的正誤，請將答案填在題后的括號內(nèi)。正確的填“√”，錯誤的填“×”。1.企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)的整體價值。（）2.“公平的市場價值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（）3.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)賬面價值”。（）4.股權(quán)價值是所有者權(quán)益的賬面價值。（）5.經(jīng)營者的目標(biāo)是增加報酬、增加閑暇時間、避免風(fēng)險。（）6.經(jīng)營者的對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)為道德風(fēng)險和逆向選擇。（）7.防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式有監(jiān)督、激勵。（）8.激勵是解決股東與經(jīng)營者矛盾的最佳方法。（）9.金融市場為政府實施宏觀經(jīng)濟的間接調(diào)控提供了條件。（）10.一級市場是二級市場的基礎(chǔ)，二級市場是一級市場存在和發(fā)展的重要條件之一。（）四、計算分析題（共2小題，每小題10分，共20分）答題要求：計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。1.某公司計劃籌集資金1000萬元，其中按面值發(fā)行債券400萬元，票面利率為10%，籌資費率為2%；發(fā)行優(yōu)先股200萬元，股利率為12%，籌資費率為3%；發(fā)行普通股400萬元，籌資費率為4%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為25%。要求：計算該公司的加權(quán)平均資本成本。2.某企業(yè)擬投資一個新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案的原始投資額為100萬元，項目壽命期為5年，每年的凈現(xiàn)金流量為30萬元；B方案的原始投資額為120萬元，項目壽命期為5年，每年的凈現(xiàn)金流量為35萬元。已知該企業(yè)的資本成本為10%。要求：用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法分別對A、B兩個方案進行評價，并做出決策。五、綜合題（共1小題，共20分）答題要求：計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。材料：某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，每股面值1元）。該公司為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，準(zhǔn)備再籌集200萬元資金?，F(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案：發(fā)行普通股200萬股，每股面值1元；乙方案：發(fā)行債券200萬元，債券年利率為8%。預(yù)計擴大生產(chǎn)規(guī)模后，每年的息稅前利潤為160萬元。所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩個方案的每股收益無差別點的息稅前利潤。（2）計算兩個方案的每股收益。（3）根據(jù)每股收益無差別點法，確定該公司應(yīng)選擇的籌資方案。答案：一、選擇題1.B2.D3.D4.D5.B6.C7.C8.D9.A10.D11.C12.B13.C14.C15.D16.B17.A18.B19.C20.D二、多