2026年CRFA考試金融風(fēng)險(xiǎn)管理模擬題集一、單選題（共5題，每題2分）1.某商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法計(jì)算資本充足率，其信用風(fēng)險(xiǎn)模型中使用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整因子（RWCF）為1.5%。若某筆貸款的違約概率（PD）為2%，違約損失率（LGD）為40%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為1000萬(wàn)元，則該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（CRA）為多少萬(wàn)元？A.300B.600C.900D.12002.某投資組合包含股票A和股票B，股票A的權(quán)重為60%，預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；股票B的權(quán)重為40%，預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。假設(shè)兩只股票的收益率相關(guān)系數(shù)為0.4，則該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為多少？A.10.8%、11.7%B.10.8%、9.8%C.11.2%、11.7%D.11.2%、9.8%3.某金融機(jī)構(gòu)采用VaR-at-Risk（VaR@R）方法進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，設(shè)定置信水平為99%，持有期為10天。若計(jì)算得出的1天VaR為5000萬(wàn)元，歷史模擬結(jié)果顯示尾部風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（TVaR）為8000萬(wàn)元，則VaR@R為多少萬(wàn)元？A.5000B.8000C.13000D.30004.某公司發(fā)行了5年期債券，面值為1000萬(wàn)元，票面利率為5%，每年付息一次。若市場(chǎng)要求的到期收益率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為多少萬(wàn)元？A.950B.980C.1000D.10205.某基金管理人采用壓力測(cè)試方法評(píng)估極端市場(chǎng)情景下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)在市場(chǎng)崩盤(pán)情景下，基金資產(chǎn)凈值下降20%，但投資者贖回壓力導(dǎo)致實(shí)際變現(xiàn)價(jià)值下降35%。該基金的流動(dòng)性覆蓋率（LCR）將如何變化？A.提高15%B.降低15%C.保持不變D.無(wú)法確定二、多選題（共5題，每題3分）1.以下哪些屬于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的常用方法？（）A.內(nèi)部控制評(píng)估B.關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（KRIs）監(jiān)控C.情景分析D.模型風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試E.員工培訓(xùn)2.在計(jì)算信用價(jià)值調(diào)整（CVA）時(shí)，以下哪些因素需要考慮？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)C.原始交易的價(jià)值D.原始交易的期限E.原始交易的流動(dòng)性3.以下哪些屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試方法？（）A.歷史模擬法B.極端值分析C.蒙特卡洛模擬D.敏感性分析E.整體法4.以下哪些指標(biāo)可用于評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）A.流動(dòng)性覆蓋率（LCR）B.凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）C.資本充足率（CAR）D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比率E.存款集中度5.以下哪些屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征？（）A.風(fēng)險(xiǎn)傳染性B.非對(duì)稱(chēng)信息C.正反饋循環(huán)D.市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭E.非理性繁榮三、判斷題（共5題，每題2分）1.熵權(quán)法是一種主觀賦權(quán)的權(quán)重確定方法。（×）2.基于內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB）的信用風(fēng)險(xiǎn)模型需要滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求。（√）3.壓力測(cè)試需要考慮極端但可能的市場(chǎng)情景。（√）4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的VaR計(jì)算方法完全相同。（×）5.流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）是衡量同一風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。（×）四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB）的核心要素及其對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。2.解釋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的差異，并說(shuō)明兩者在風(fēng)險(xiǎn)管理中的協(xié)同作用。3.描述流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試流程，并說(shuō)明其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性。五、計(jì)算題（共3題，每題10分）1.某投資組合包含股票A（權(quán)重60%，預(yù)期收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差15%）和股票B（權(quán)重40%，預(yù)期收益率8%，標(biāo)準(zhǔn)差10%）。假設(shè)兩只股票的收益率相關(guān)系數(shù)為0.4，計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。2.某公司發(fā)行了5年期債券，面值為1000萬(wàn)元，票面利率為5%，每年付息一次。若市場(chǎng)要求的到期收益率為6%，計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。3.某金融機(jī)構(gòu)采用VaR-at-Risk（VaR@R）方法進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，設(shè)定置信水平為99%，持有期為10天。若計(jì)算得出的1天VaR為5000萬(wàn)元，歷史模擬結(jié)果顯示尾部風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（TVaR）為8000萬(wàn)元，計(jì)算VaR@R。六、論述題（1題，20分）結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際情況，論述流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并分析當(dāng)前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面面臨的主要挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)措施。答案與解析一、單選題1.B解析：信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（CRA）的計(jì)算公式為：CRA=EAD×PD×LGD×RWCF=1000×2%×40%×1.5=120（萬(wàn)元）。2.D解析：投資組合的預(yù)期收益率=60%×12%+40%×8%=10.8%；投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√[(60%2×15%2)+(40%2×10%2)+2×60%×40%×15%×10%×0.4]=9.8%。3.B解析：VaR@R=VaR+TVaR=5000+8000=13000（萬(wàn)元），但題目問(wèn)的是TVaR，故答案為8000萬(wàn)元。4.A解析：債券發(fā)行價(jià)格=∑[C/(1+r)^t]+F/(1+r)^n=[50/(1+6%)+50/(1+6%)2+50/(1+6%)3+50/(1+6%)?+1050/(1+6%)?]≈950（萬(wàn)元）。5.B解析：流動(dòng)性覆蓋率（LCR）=高流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，市場(chǎng)崩盤(pán)時(shí)流動(dòng)負(fù)債可能增加（如贖回壓力），導(dǎo)致LCR下降。二、多選題1.A、B、C、D、E解析：操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括內(nèi)部控制評(píng)估、KRIs監(jiān)控、情景分析、模型風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和員工培訓(xùn)等。2.B、C解析：CVA的計(jì)算需要考慮交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)和原始交易的價(jià)值。3.A、B、C、D解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試方法包括歷史模擬法、極端值分析、蒙特卡洛模擬和敏感性分析。4.A、B、D解析：流動(dòng)性覆蓋率（LCR）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比率和NSFR是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。5.A、C、D解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征包括風(fēng)險(xiǎn)傳染性、正反饋循環(huán)和市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭。三、判斷題1.×解析：熵權(quán)法是一種客觀賦權(quán)的權(quán)重確定方法。2.√解析：IRB模型需要滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求。3.√解析：壓力測(cè)試需要考慮極端但可能的市場(chǎng)情景。4.×解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)VaR基于收益率波動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)VaR基于違約概率和損失率。5.×解析：LCR和NSFR是不同的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。四、簡(jiǎn)答題1.內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB）的核心要素及其影響-核心要素：違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整（RWCF）。-影響：提高信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確性，優(yōu)化資本配置，降低監(jiān)管資本要求。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)的差異及協(xié)同作用-差異：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)源于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)源于交易對(duì)手違約。-協(xié)同作用：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)（如利率上升導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降），反之亦然。3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試流程及其重要性-流程：設(shè)定情景、計(jì)算資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值、評(píng)估流動(dòng)性缺口、確定應(yīng)對(duì)措施。-重要性：識(shí)別潛在流動(dòng)性危機(jī)，優(yōu)化資金配置，滿足監(jiān)管要求。五、計(jì)算題1.投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率：10.8%（見(jiàn)單選題第2題解析）。-標(biāo)準(zhǔn)差：9.8%（見(jiàn)單選題第2題解析）。2.債券發(fā)行價(jià)格-發(fā)行價(jià)格≈950（萬(wàn)元）（見(jiàn)單選題第4題解析）。3.VaR@R-VaR@R=13000（萬(wàn)元）（見(jiàn)單選題第3題解析）。六、論述題