2025年大學大二（財務管理基礎）資金運作綜合測試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題，共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。1.企業(yè)資金運動的起點是（）A.資金籌集B.資金投放C.資金營運D.資金分配2.下列屬于權益資金籌資方式的是（）A.發(fā)行債券B.銀行借款C.吸收直接投資D.融資租賃3.債券發(fā)行價格的計算公式為（）A.債券面值×（1+市場利率×債券期限）/（1+票面利率×債券期限）B.債券面值×（1+票面利率×債券期限）/（1+市場利率×債券期限）C.債券面值×市場利率/票面利率D.債券面值×票面利率/市場利率4.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%5.下列各項中，不屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）A.應付賬款B.應付票據C.預收賬款D.應付職工薪酬6.企業(yè)在進行應收賬款管理時，應確定（）A.信用條件B.信用機會成本C.信用標準D.收賬政策7.下列各項中，屬于存貨儲存成本的是（）A.存貨占用資金的應計利息B.存貨破損和變質損失C.存貨的保險費用D.以上都是8.經濟訂貨批量模型所依據的假設不包括（）A.存貨總需求量是已知常數(shù)B.訂貨提前期是常數(shù)C.貨物是一次性入庫D.單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣9.下列關于營運資金管理原則的說法中，不正確的是（）A.滿足合理的資金需求B.提高資金使用效率C.節(jié)約資金使用成本D.保持充足的長期償債能力10.某企業(yè)預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.18011.下列關于短期融資券的說法中，不正確的是（）A.是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔保短期本票B.籌資成本較低C.籌資數(shù)額比較大D.籌資風險比較小12.下列各項中，可以作為企業(yè)擴大生產經營規(guī)模的內部籌資方式的是（）A.留存收益籌資B.發(fā)行普通股籌資C.發(fā)行優(yōu)先股籌資D.發(fā)行債券籌資13.下列關于可轉換債券的說法中，不正確的是（）A.可轉換債券在發(fā)行時，規(guī)定了轉換價格B.可轉換債券可以轉換為公司普通股股票C.可轉換債券的持有人在轉換前是公司的債權人D.可轉換債券的持有人在轉換后是公司的所有者14.下列關于認股權證的說法中，不正確的是（）A.認股權證是一種認購普通股的期權B.認股權證具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能C.認股權證本身是一種股票D.認股權證的持有人在認股之前，既不擁有債權也不擁有股權15.下列關于資金成本的說法中，不正確的是（）A.資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.資金成本包括籌資費用和用資費用C.資金成本與企業(yè)的投資決策無關D.資金成本是評價投資項目可行性的主要標準16.某企業(yè)擬進行一項固定資產投資項目決策，設定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、貼現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目計算期為11年，其年金凈流量為150萬元；丁方案的內含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案17.下列關于投資項目財務評價指標的說法中，正確的是（）A.靜態(tài)投資回收期越長，表明項目投資回收能力越強B.凈現(xiàn)值指標不受貼現(xiàn)率高低的影響C.內含報酬率是使投資項目凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率D.現(xiàn)值指數(shù)越大，表明項目投資效益越差18.下列關于證券投資組合理論的說法中，不正確的是（）A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B.證券投資組合的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險C.證券投資組合的β系數(shù)等于組合內各證券β系數(shù)的加權平均值D.證券投資組合的預期收益率等于組合內各證券預期收益率的加權平均值19.下列關于資本資產定價模型的說法中，不正確的是（）A.該模型揭示了資產的必要收益率與系統(tǒng)性風險之間的關系B.該模型中的資本資產主要指的是股票資產C.該模型中的β系數(shù)衡量的是資產的非系統(tǒng)性風險D.該模型中的市場風險溢酬是指市場組合的收益率與無風險收益率之差20.下列關于營運資金管理策略的說法中，不正確的是（）A.流動資產投資策略可以分為緊縮的流動資產投資策略和寬松的流動資產投資策略B.緊縮的流動資產投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產與銷售收入比率C.寬松的流動資產投資策略下，企業(yè)維持高水平的流動資產與銷售收入比率D.營運資金的融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略第II卷（非選擇題，共60分）（一）簡答題（共20分）答題要求：本大題共4小題，每小題5分。1.簡述企業(yè)資金籌集的動機。2.簡述債券籌資的優(yōu)缺點。3.簡述應收賬款的功能和成本。4.簡述資本成本的作用。（二）計算分析題（共20分）答題要求：本大題共2小題，每小題10分。1.某企業(yè)計劃籌集資金1000萬元，所得稅稅率為25%。有關資料如下：（1）向銀行借款200萬元，借款年利率為7%，手續(xù)費率為2%。（2）按溢價發(fā)行債券，債券面值140萬元，溢價發(fā)行價格為150萬元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。（3）發(fā)行普通股40萬股，每股發(fā)行價10元，預計第一年每股股利1.2元，股利增長率為8%，籌資費率為6%。（4）其余所需資金通過留存收益取得。要求：（1）計算上述各籌資方式的個別資金成本。（2）計算該企業(yè)的加權平均資金成本。2.某企業(yè)每年需耗用甲材料3600千克，該材料的單位采購成本為20元，單位儲存成本為2元，平均每次訂貨成本為25元。要求：（1）計算經濟訂貨批量。（2）計算每年最佳訂貨次數(shù)。（3）計算與經濟訂貨批量相關的總成本。（三）綜合題（共20分）答題要求：本大題共1小題，20分。某企業(yè)擬投資一個新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案原始投資額在建設期起點一次性投入，項目計算期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元；B方案原始投資額為100萬元，在建設期起點一次性投入，項目計算期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為均為50萬元。該企業(yè)要求的最低投資收益率為10%。已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553。要求：（1）計算B方案的凈現(xiàn)值。（2）用等額年金法作出投資決策。（3）用共同年限法作出投資決策。（四）材料分析題（共10分）答題要求：閱讀以下材料，回答問題。材料：某企業(yè)在資金運作過程中，面臨著資金緊張的問題。該企業(yè)為了擴大生產規(guī)模，計劃購置一臺新設備，需要資金500萬元。企業(yè)目前有兩種籌資方案可供選擇：方案一，向銀行借款500萬元，借款年利率為8%，期限為5年，每年年末支付利息，到期一次還本；方案二，發(fā)行債券500萬元，債券面值為500萬元，票面利率為7%，期限為5年，每年年末支付利息，到期一次還本。債券發(fā)行費用為10萬元。該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算方案一的籌資成本。（2）計算方案二的籌資成本。（3）根據計算結果，分析該企業(yè)應選擇哪種籌資方案。（五）論述題（共10分）答題要求：本大題共1小題，10分。論述企業(yè)在資金運作過程中如何進行有效的風險管理。答案：1.A2.C3.B4.C5.D6.ACD7.D8.無符合選項9.D10.A11.D12.A13.A14.C15.C16.A17.C18.A19.C20.無符合選項簡答題答案：1.企業(yè)資金籌集的動機主要有：設立性籌資動機、擴張性籌資動機、調整性籌資動機、混合性籌資動機。2.債券籌資的優(yōu)點：資金成本較低；可利用財務杠桿；保障股東控制權；便于調整資本結構。缺點：財務風險較高；限制條件多；籌資規(guī)模受制約。3.應收賬款的功能：增加銷售、減少存貨。成本：機會成本、管理成本、壞賬成本。4.資本成本的作用：是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據；是衡量投資項目可行性的主要標準；是評價企業(yè)經營成果的依據。計算分析題答案：1.（1）銀行借款資金成本=7%×（1-25%）/（1-2%）=5.36%；債券資金成本=140×9%×（1-25%）/[150×（1-3%）]=6.49%；普通股資金成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%=20.77%；留存收益資金成本=1.2/10+8%=20%。（2）加權平均資金成本=200/1000×5.36%+150/1000×6.49%+400/1000×20.77%+250/1000×20%=16.82%。2.（1）經濟訂貨批量=√（2×3600×25/2）=300千克。（2）每年最佳訂貨次數(shù)=3600/300=12次。（3）與經濟訂貨批量相關的總成本=√（2×3600×25×2）=600元。綜合題答案：（1）B方案的凈現(xiàn)值=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.1699-100=58.495萬元。（2）A方案的等額年金=19.8/（P/A，10%，6）=19.8/4.3553=4.54萬元；B方案的等額年金=58.495/（P/A，10%，4）=58.495/3.1699=18.45萬元。應選擇B方案。（3）共同年限為12年，A方案調整后凈現(xiàn)值=19.8+19.8×（P/F，10%，6）+19.8×（P/F，10%，12）=19.8+19.8×0.5645+19.8×0.3186=32.74萬元；B方案調整后凈現(xiàn)值=58.495+58.495×（P/F，10%，4）+58.495×（P/F，10%，8）=58.495+58.495×0.6830+58.495×0.4665=91.92萬元。應選擇B方案。材料分析題答案：（1）方案一的籌資成本=8%×（1-25%）=6%。（2）方案二的籌資成本=[5