目錄10月新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，滲透率環(huán)比+1.8pct 1中汽協(xié):10月國(guó)內(nèi)新能源車銷量171.5萬(wàn)輛，同比+19.9%，環(huán)比2乘聯(lián)會(huì)：10月國(guó)內(nèi)新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，同比+18.4%，環(huán)比+8.1% 3上險(xiǎn)量：10月國(guó)內(nèi)新能源乘用車上險(xiǎn)量119.5萬(wàn)，環(huán)比-7.7% 4特斯拉：10月批售6.15萬(wàn)輛，其中口3.5萬(wàn)輛，Model銷售2.3/3.9萬(wàn)輛 5比亞迪：10月銷量43.7萬(wàn)輛，環(huán)比+11.1%，市率26.9%，環(huán)比+0.7pct 5新勢(shì)力（蔚來理想小鵬哪吒零跑）：10月銷量18.4萬(wàn)輛，環(huán)比+4.4% 7投資建議 9風(fēng)險(xiǎn)分析 10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明10月新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，滲透率55.3%，環(huán)比+1.8pct圖表1：10月各價(jià)位段熱銷車型銷量34.7萬(wàn)輛，環(huán)比-0.8%，市占率21.4%，環(huán)比-1.9pct聯(lián)圖表2：10月新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，同比+18.4%，環(huán)比+8.1%，滲透率55.3%，環(huán)比+1.8pct0

銷量-2021年（輛，軸） 銷量-2022年（輛，軸） 銷量-2023年（輛，軸銷量-2024年（輛，軸） 銷量-2025年（輛，軸） 滲透率-2021年右軸） 滲透率-202年2）53%47%47%50%53% 53%54%55%42%滲透率 滲透率-202年2）53%47%47%50%53% 53%54%55%42%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12

60%50%40%30%20%10%0%聯(lián)中汽協(xié):10月國(guó)內(nèi)新能源車銷量171.5萬(wàn)輛，同比+19.9%中汽協(xié)口徑：2025月國(guó)內(nèi)新能源車（含商用）萬(wàn)輛，同比+21.1%，環(huán)比+9.6%1715萬(wàn)輛，同比，環(huán)比+6.9%。10月新能源汽車國(guó)內(nèi)銷量145.9萬(wàn)輛，環(huán)比+5.6%，同比+12.1%；新能源汽車出口25.6萬(wàn)輛，環(huán)比+15.4%，同比增長(zhǎng)99.9%。圖表3：新能源車10月產(chǎn)量177.2萬(wàn)輛，環(huán)比+9.6% 圖表4：新能源車10月銷量171.5萬(wàn)輛，環(huán)比+6.9%200180160140120100806040200

當(dāng)月產(chǎn)量：新能源商用車（萬(wàn)輛，左軸）當(dāng)月產(chǎn)量：新能源乘用車（萬(wàn)輛，左軸）同比增速（右軸）環(huán)比增速（右軸）

1400.0%1200.0%1000.0%800.0%600.0%400.0%200.0%0.0%2021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

200160140100806040200

當(dāng)月銷量：新能源商用車（萬(wàn)輛，左軸當(dāng)月銷量：新能源乘用車（萬(wàn)輛，左軸同比增速（右軸）環(huán)比增速（右軸）

800%700%600%500%400%300%200%100%0%2021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10汽 汽中汽協(xié)口徑，10月國(guó)內(nèi)新能源車滲透率51.6%，環(huán)比+1.9pct。圖表5：2025年10月滲透率51.6%，環(huán)比+1.9pct200

銷量-2022年（萬(wàn)輛，左軸） 銷量-2023年（萬(wàn)輛，左軸） 銷量-2024年（萬(wàn)輛，左軸） 銷量-2025年（萬(wàn)輛，左軸滲透率-2022年（右軸） 滲透率-2023年（右軸） 滲透率-2024年（右軸） 滲透率-2025年（右軸）

40.894.452.589.240.894.452.589.223.722.630.732.926.239.560.471.5102.6 119.1180160

50%140120

40%100 30%8020%604010%200 0%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月汽乘聯(lián)會(huì)：10月國(guó)內(nèi)新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，同比+18.4%，環(huán)比+8.1%乘聯(lián)會(huì)口徑：162.1萬(wàn)輛，同比+18.4%，環(huán)比+8.1%55.3%+1.8pct，10128.2萬(wàn)輛，同比+7.2%，環(huán)比-1.1%57.2%，環(huán)比-0.7pct25.1+109.2%，環(huán)比+19.0%；滲透率44.2%，環(huán)比+4.2pct。圖表6：10月新能源乘用車批售162.1萬(wàn)輛，環(huán)比+8.1% 圖表7：2025年新能源乘用車批售1204萬(wàn)輛，同比+30.8%202202220262020202220262020202220262020202220262020202220262020

當(dāng)月銷量：PHEV（萬(wàn)輛，左軸當(dāng)月銷量：EV（萬(wàn)輛，左軸）乘用車同比增速（右軸）乘用車環(huán)比增速（右軸）

0%-100%

1400120010000

累計(jì)銷量：PHEV（萬(wàn)輛）

累計(jì)銷量：EV累計(jì)銷量：EV（萬(wàn)輛） 同比增速（右軸）300%200%100%0%-100%-200%聯(lián) 聯(lián)級(jí)別方面，10月A00+A0級(jí)新能源乘用車零售銷量占比環(huán)比上升，A級(jí)新能源乘用車零售銷量占比環(huán)比下降，B級(jí)及以上新能源乘用車零售銷量占比環(huán)比下降。A萬(wàn)輛，B32.4萬(wàn)輛，AA0銷萬(wàn)輛。其中，B48.4%；A17.3%，A00+A034.3%。圖表8：10月A00+A0級(jí)占比34.3%，A級(jí)占比17.3%，B級(jí)及以上占比48.4%（零售數(shù)據(jù)）10000008000006000004000002000000

A00（輛，左軸） A0級(jí)（輛，左軸） A級(jí)（輛，左軸）B級(jí)（輛，左軸） C級(jí)（輛，左軸） B級(jí)及以上占比（右軸）A00+A0級(jí)占比（右軸） A級(jí)占比（右軸）

70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%2019/022019/042019/022019/042019/062019/082019/102019/122020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10 車型方面，上汽通用五菱宏光MINI以6.1萬(wàn)銷量、3.8%市占率位居第一。ModelY、比亞迪海鷗、比亞迪秦PLUSDM-i依次位列二、三、四名，銷量分別為3.86/3.66/3.51萬(wàn)輛，環(huán)比-35.6%/+5.8%/+10.5%，市占率分別為2.4%/2.3%/2.2%，環(huán)比-1.6%/+0.0%/+0.1%。車企方面，比亞迪以43.7萬(wàn)輛銷量繼續(xù)穩(wěn)居第一，環(huán)比+11.1%，市占率26.9%，環(huán)比+0.7pct。吉利汽車位居第二，銷量17.8萬(wàn)輛，環(huán)比+7.7%，市占率11.0%，環(huán)比+0pct。上汽通用五菱位居第三，銷量11.4萬(wàn)輛，環(huán)比+28.3%，市占率為7.0%，環(huán)比+1.1pct。圖表9:10月宏光車型銷量第一，市占率3.8% 圖表10：10月比亞迪車企銷量第一，市占率26.9%10月銷量（萬(wàn)輛，左軸）占比（右軸）

10月銷量（萬(wàn)輛，左軸）占比（右軸）765765432103.8%2.4%2.3%2.2%4%4%3%3%1.4%2%1.3%1.0%1.0%0.8%0.7%2%1%1%0%26.9%11.0%7.0%6.5%6.1%4.3%3.8%2.8%2.0%1.7%454035302520151050

30%25%20%15%10%5%0%2020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/102020/022020/062020/102021/022021/062021/102022/022022/062022/102023/022023/062023/102024/022024/062024/102025/022025/062025/10聯(lián) 聯(lián)上險(xiǎn)量：10月國(guó)內(nèi)新能源乘用車上險(xiǎn)量119.5萬(wàn)，環(huán)比-7.7%10月國(guó)內(nèi)新能源乘用車上險(xiǎn)量合計(jì)119.5萬(wàn)，同比+1.2%，環(huán)比-7.7%。其中：1）限牌城市上險(xiǎn)量17.6萬(wàn)輛，占比14.7%，環(huán)比+0.4pct。2）私人消費(fèi)上險(xiǎn)量104.7萬(wàn)輛，占比87.6%，占比環(huán)比+1.69pct。限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）250非限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）60%終端銷量：?jiǎn)挝唬ㄈf(wàn)輛，左軸）終端銷量：未知（萬(wàn)輛，左軸）終端銷量：個(gè)人（萬(wàn)輛，左軸）私人消費(fèi)占比（右軸）限牌城市占比（右軸）300100%20050%25040%80%15020030%60%10015020%40%1005010%5020%0限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）250非限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）60%終端銷量：?jiǎn)挝唬ㄈf(wàn)輛，左軸）終端銷量：未知（萬(wàn)輛，左軸）終端銷量：個(gè)人（萬(wàn)輛，左軸）私人消費(fèi)占比（右軸）限牌城市占比（右軸）300100%20050%25040%80%15020030%60%10015020%40%1005010%5020%00%00%聯(lián) 聯(lián)特斯拉：月批售3.53/Y銷售2.3/3.9萬(wàn)輛6.15萬(wàn)輛，同比-9.9%，環(huán)比-32.3%3.8%，同比-0.4pct。1026萬(wàn)輛，環(huán)比-63.6%；出口3.5萬(wàn)輛，環(huán)比+84.0%。分車型來看月Model3萬(wàn)輛，同比，環(huán)比-25.8%；ModelY萬(wàn)輛，同比-8.8%月銷量整體環(huán)比下降主要系Model3與ModelY銷量減少，Model3銷量較上月下降，ModelY銷量較上月下降。圖表13：10月特斯拉批售6.15萬(wàn)輛，其中出口3.5萬(wàn)輛 圖表14：10月Model3/Y銷量2.3/3.9萬(wàn)輛120000100000800002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

內(nèi)銷（輛，左軸） 出口（輛，左軸）內(nèi)銷環(huán)比（右軸） 出口環(huán)比（右軸

2500%2000%1500%1000%500%0%-500%

1200001000008000060000200002020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

國(guó)產(chǎn)Model3(輛，左軸) 國(guó)產(chǎn)ModelY(輛，左軸

ModelX&S(輛，左軸ModelX&S(輛，左軸)市占率（右軸）進(jìn)口Model3(輛，左軸)25%20%15%10%5%0%聯(lián) 聯(lián)本月特斯拉上險(xiǎn)量合計(jì)70776輛，其中Model3為7052輛，環(huán)比-64.83%，ModelY為20276輛，環(huán)比-60.03%。圖表15：10月Model3上險(xiǎn)量為7052輛，環(huán)比-64.83% 圖表16：10月ModelY上險(xiǎn)量為20276輛，環(huán)比-60.03%標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版（三元）(輛)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版（鐵鋰）(輛)

標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版（鐵鋰）(輛)長(zhǎng)續(xù)航版（三元）(輛)高性能版（三元）(輛)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版（鐵鋰）(輛)長(zhǎng)續(xù)航版（三元）(輛)高性能版（三元）(輛)35000 后驅(qū)長(zhǎng)續(xù)航版(輛)35000 后驅(qū)長(zhǎng)續(xù)航版(輛)高性能版（三元）(輛)30000250002000015000100000500004000030000200000比亞迪：10月銷量43.7萬(wàn)輛，環(huán)比+11.1%，市占率26.9%，環(huán)比+0.7pct10月比亞迪各車型合計(jì)銷量達(dá)43.7萬(wàn)輛，環(huán)比+11.1%，市占率26.9%，環(huán)比+0.7pct。主力車型秦PLUSDM-DM/漢/元海豚/3.5/////36.0%+1.3pct，秦DM-i/DM/漢/元海豚/海鷗市占率環(huán)比-0.1pct/+1.1pct/+1.0pct/-0.9pct/+0.6pct/-0.4pct至8.0%/8.3%/2.5%/2.6%/6.1%/8.4%。圖表17：秦DM-i本月銷量3.5萬(wàn)輛，環(huán)比+10.5% 圖表18：宋DM本月銷量3.6萬(wàn)輛，環(huán)比+27.9%300,000250,000200,000100,00050,0000

累計(jì)銷量：秦PLUSDM-i（輛，左軸）

當(dāng)月銷量：秦PLUSDM-i當(dāng)月銷量：秦PLUSDM-i（輛，右軸）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

800,000600,000500,000300,000200,0000

累計(jì)銷量：宋DM（輛，左軸）當(dāng)月銷量：宋DM（輛，右軸）

80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0002020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10聯(lián) 聯(lián)圖表19：漢本月銷量1.1萬(wàn)輛，環(huán)比+81.4% 圖表20：元本月銷量1.1萬(wàn)輛，環(huán)比-17.0%300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累計(jì)銷量：漢（輛，左軸） 當(dāng)月銷量：漢（輛，右軸）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

450,000300,000250,000200,000150,00050,0000

累計(jì)銷量：元PLUS（輛，左軸）

當(dāng)月銷量：元PLUS（輛，右軸）當(dāng)月銷量：元PLUS（輛，右軸）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002022/022022/042022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10聯(lián) 聯(lián)圖表21：海豚本月銷量2.7萬(wàn)輛，環(huán)比+22.3% 圖表22：海鷗本月銷量3.7萬(wàn)輛，環(huán)比+5.8%350,000300,000250,000150,000100,00050,0000

累計(jì)銷量：海豚（輛，左軸）

當(dāng)月銷量：海豚（輛，右軸）40,000當(dāng)月銷量：海豚（輛，右軸）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/122022/022021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

600,000500,000400,000200,000100,0000

累計(jì)銷量：海鷗（輛，左軸）

當(dāng)月銷量：海鷗（輛，右軸）70,000當(dāng)月銷量：海鷗（輛，右軸）60,00050,00040,00030,00020,00010,0002023/032023/042023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/10聯(lián) 聯(lián)圖表23：比亞迪本月銷量43.7萬(wàn)輛，環(huán)比+11.1%45040035030060450400350300605040250302001501005020100 0聯(lián)新勢(shì)力（蔚來/理想/小鵬/哪吒/零跑）：10月銷量18.4萬(wàn)輛，環(huán)比+4.4%10月新勢(shì)力（蔚來、理想、小鵬、哪吒、零跑）合計(jì)銷量達(dá)18.4萬(wàn)輛，環(huán)比+4.4%，市占率11.4%，環(huán)比-0.4pct。蔚來汽車本月銷量萬(wàn)輛，環(huán)比+16.8%；理想汽車本月銷量3.1萬(wàn)輛，環(huán)比+6.4%；小鵬汽車本月銷量4.2萬(wàn)輛，環(huán)比+1.0%；哪吒本月銷量0輛，環(huán)比-100%；零跑本月銷量7.0萬(wàn)輛，環(huán)比+5.4%。圖表24：蔚來汽車本月銷量4.0萬(wàn)輛，環(huán)比+16.8% 圖表25：理想汽車本月銷量3.1萬(wàn)輛，環(huán)比+6.4%45,00040,00035,00025,00020,00015,00010,0000

當(dāng)月銷量：蔚來（輛，左軸） 累計(jì)銷量：蔚來（輛，右軸）300000250000150000100000500002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

60,00050,00030,00020,0000

600000當(dāng)月銷量：理想（輛，左軸）累計(jì)銷量：理想（輛，右軸）當(dāng)月銷量：理想（輛，左軸）累計(jì)銷量：理想（輛，右軸）4000003000002000001000002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10聯(lián) 聯(lián)圖表26：小鵬汽車本月銷量4.2萬(wàn)輛，環(huán)比+1.0% 圖表27：哪吒本月銷量0輛，環(huán)比-100%45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0000

當(dāng)月銷量：小鵬（輛，左軸） 累計(jì)銷量：小鵬（輛，右軸4000003500003000002500002000001500001000005000002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

20,00015,00010,0000

當(dāng)月銷量：哪吒（輛，左軸）

累計(jì)銷量：哪吒（輛，右軸）140000120000100000800006000040000200002021/022021/052021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/022024/052024/082024/112025/022025/052025/08聯(lián) 聯(lián)圖表28：零跑本月銷量7.0萬(wàn)輛，環(huán)比+5.4% 圖表29：新勢(shì)力本月銷量18.4萬(wàn)輛，環(huán)比+4.4%80,000

當(dāng)月銷量：新勢(shì)力（輛，左軸）當(dāng)月銷量：零跑（輛，左軸） 當(dāng)月銷量：零跑（輛，左軸） 70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000

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